Đạo đức trong kinh doanh khoán hiện nay

Kinh Doanh Chứng Khoán
Đạo Đức Trong Kinh Doanh Chứng Khoán Ở
Thị Trường Chứng Khoán Việt Nam Hiện
Nay.
Thị trường chứng khoán không có quá khứ, Thị
trường luôn luôn đúng, chính vì vậy quyết định đầu tư
như thế nào phụ thuộc vào ý kiến riêng của mỗi nhà
đầu tư. Những ai cố gắng chụp lấy con dao đang rớt
người đó chắc chắn sẽ bị thương.
Email:
02/03/2011
Kinh Doanh Chứng Khoán 2011
MỤC LỤC
LỜI MỞ ĐẦU
------
Việc hình thành và phát triển thị trường chứng khoán là bước phát triển tất yếu
của nền kinh tế thị trường. Việt Nam với nền kinh tế vận hành theo cơ chế thị trường
cũng đòi hỏi phải có thị trường chứng khoán để làm cầu nối giữa một bên là các nhà
đầu tư ( bao gồm các tổ chức kinh tế - xã hội và dân chúng ) với bên kia là các doanh
nghiệp cần vốn kinh doanh và nhà nước cần tiền để thỏa mãn các nhu cầu chung của
đất nước. Cũng từ đó ra đời một ngành được xem là năng động và thời thượng nhất
hiện nay đó là hình thức Kinh Doanh Chứng Khoán. Kinh Doanh Chứng Khoán là
những dịch vụ do tổ chức kinh doanh chứng khoán cung cấp cho khách hàng bao
gồm: mua bán chứng khoán, báo lãnh phát hành chứng khoán, quản lý tài sản, tư vấn
tài chính và đầu tư chứng khoán. Cũng vì thế phát sinh rất nhiều vấn đề trong Kinh
Doanh Chứng Khoán mà một trong những vấn đề quan trọng mang tính nhân văn đó
là Đạo Đức trong Kinh Doanh Chứng Khoán.
Qua thời gian tìm hiểu và nghiên cứu Nhóm I – HK6 chọn đề tài “Đạo đức
trong kinh doanh chứng khoán ở thị trường chứng khoán Việt Nam hiện nay” Nội
dung để tài gồm 2 phần:
Phần I: Đạo đức nghề nghiệp trong kinh doanh chứng khoán

Phần II. Thực tế đạo đức nghề nghiệp trong kinh doanh chứng khoán tại Việt
Nam.
2
 GVHD: Lê Đức Tố  Thực Hiện: Nhóm I – HK6
Kinh Doanh Chứng Khoán 2011
Nhóm I – HK6 xin chân thành cảm ơn giảng viên Lê Đức Tố đã nhiệt tình
giúp đỡ nhóm hoàn thành để tài này.

Đà Nẵng, Ngày 02 Tháng 03 Năm 2011
Thực Hiện
Nhóm I – HK6
MỘT VÀI HÌNH ẢNH VỀ KINH DOANH CHỨNG KHOÁN
3
 GVHD: Lê Đức Tố  Thực Hiện: Nhóm I – HK6
Kinh Doanh Chứng Khoán 2011
PHẦN I
ĐẠO ĐỨC NGHỀ NGHIỆP
TRONG KINH DOANH
CHỨNG KHOÁN
CHƯƠNG I
NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG
VỀ QUY TẮC ĐẠO ĐỨC
NGHỀ NGHIỆP
Bộ Quy Tắc Nghề Nghiệp Phải Tuân Thủ:
4
 GVHD: Lê Đức Tố  Thực Hiện: Nhóm I – HK6
Kinh Doanh Chứng Khoán 2011
- Hành độngmột cách trung thực, với đầy đủ năng lực, chuyên cần, tôn trọng và
đạo đức với công chúng, với khách hàng tương lai, với người chủ, với đồng
nghiệp, các cộng sự trong công tác đầu tư, các đối tượng khác trên TTCK.

- Đặt tính trung thực của nghề Chứng khoán, quyền lợi của khách hàng và
quyền lợi của người chủ lên trên quyền lợi cá nhân của mình.
- Chăm sóc một cách hợp lý và thực hiện việc đánh giá nghề nghiệp độc lập khi
thực hiện phân tích đầu tư, khi đưa ra các khuyến nghị đầu tư, khi thực hiện
các hành động đầu tư và khi tham gia vào các hoạt động hành nghề khác.
- Thực hiện và khuyến khích người khác hành động một cách chuyên nghiệp và
đạo đức để thực hiện niềm tin vào bản thân mình và nghề nghiệp.
- Tăng cường tính trung thực và đề cao các quy định chi phối thị trường vốn.
- Duy trì, phấn đấu và tăng năng lực hành nghề của các cán bộ khác làm công
tác đầu tư chứng khoán
A. Các Chuẩn Mực Hành Nghề.
I. Tính chuyên nghiệp.
A. Kiến thức về luật pháp: Các Hội viên và các ứng viên phải hiểu và tuân thủ
tất cả các Luật, các quy định và các quy chế hiện hành (bao gồm cả Bộ Quy
tắc đạo đức và chuẩn mực hành nghề của AIMR) của mọi chính phủ, mọi cơ
quan chính phủ, mọi tổ chức điều tiết, mọi cơ quan cấp phép hoặc mọi hiệp
hội nghề nghiệp điều chỉnh các hoạt động chuyên môn. Trong trường hợp
xảy ra xung đột, các Hội viên và các ứng viên phải tuân thủ luật pháp, quy
định và quy chế nghiêm ngặt hơn. Các Hội viên và các ứng viên không được
cố tình tham gia hoặc giúp đỡ và phải đoạt tuyệt với mọi vi phạm các luật
pháp, quy định và quy chế như vậy.
B. Tính độc lập và khách quan: Các Hội viên và các ứng viên phải chăm sóc và
phán quyết một cách hợp lý để đảm bảo và duy trì tính độc lập và khách quan
trong hoạt động hành nghề của mình. Các Hội viên và các ứng viên không
được biếu, yêu cầu hoặc chấp nhận mọi khoản quà biếu, bổng lộc, bồi
thường hoặc việc cân nhắc mà có thể gây tổn hại đến tính độc lập và khách
quan của chính mình hoặc của người khác.
C. Bóp méo sự thật: Các Hội viên và các ứng viên không được cố tình đưa ra
bất cứ lời tuyên bố nào có thể làm bóp méo sự thật liên qua đến việc phân
tích, khuyến nghị và hành động đầu tư hoặc các hoạt động hành nghề khác.

D. Hành vi sai trái: Các Hội viên và các ứng viên không được tham gia vào bất
kỳ một hoạt động hành nghề nào có biểu hiện thiếu trung thực, gian lận hoặc
lừa đảo hoặc thực hiện bất cứ hành động nào làm tổn hại đến tính trung thực,
thanh danh, lòng tin hoặc năng lực hành nghề.
5
 GVHD: Lê Đức Tố  Thực Hiện: Nhóm I – HK6
Kinh Doanh Chứng Khoán 2011
II. Tính trung thực của thị trường vốn.
A. Thông tin không công khai: Các Hội viên và các ứng viên sở hữu các thông
tin không công khai mà có thể ảnh hưởng đến gía trị của một khoản đầu tư
không được hành động hoặc làm cho người khác hành động dựa vào nguồn
thông tin đó.
B. Chi Phối thị trường: Các Hội viên và các ứng viên không được tham gia vào
các hoạt động mà nó làm bóp méo gía cả hoặc làm tăng khối lượng giao dịch
một cách giả tạo với ý đồ đánh lạc hướng những đối tượng tham gia hoạt
động trên thị trường.
III. Nhiệm vụ đối với khách hàng và khách hàng tương lai.
A. Tính trung thành, an toàn và cẩn trọng: Các hội viên và các ứng viên phải
hành động vì lợi ích của khách hàng và đặt lợi ích của khách hàng trước lợi
ích của người chủ của mình hoặc của bản thân mình. Các hội viên và các ứng
viên có nhiệm vụ trung thành với khách hàng của mình và phải hành động
hết sức cẩn trọng và thực hiện phán quyết một cách thận trọng. Trong mối
quan hệ với khách hàng, các Hội viên và các ứng viên phải xác định nhiệm
vụ tài chính hiện hành và phải tuân thủ nhiệm vụ đó đối với những người và
với những lợi ích liên quan đến nghĩa vụ của mình.
B.Xử lý một cách công bằng: Các hội viên và các ứng viên phải xử lý một cách
công bằng và khách quan với tất cả các khách hàng và các khách hàng tương
lai khi cung cấp các phân tích đầu tư, đưa ra cáckhuyến nghị đầu tư, thực
hiện hành động đầu tư hoặc tham gia vào các hoạt động hành nghề khác.
C.Tính thích hợp:

1. Khi các Hội viên và ứng viên có mối quan hệ tư vấn với một khách
hàng hoặc một khách hàng tương lai, thì họ phải:
a. Điều tra kỹ càng về kinh nghiệm đầu tư, các mục tiêu rủi ro và lợi
nhuận và hạn chế về tài chính của khách hàng hoặc khách hàng tương
lai trước khi đưa ra khuyến nghị đầu tư hoặc thực hiện hành động
đầu tư và phải thường xuyên đánh gía lại và cập nhật thông tin này.
b. Xác định rằng việc đầu tư là thích hợp đối với tình hình tài chính của
khách hàng và nhất quán với các mục đích, giao quyền và các hạn
chế được nêu thành văn bản của khách hàng trước khi đứa ra khuyến
nghị đầu tư hoặc thực hiện việc đầu tư.
c. Phán quyết tính thích hợp của các khoản đầu tư trong khuôn khổ tổng
danh mục đầu tư của khách hàng.
2. Khi các Hội viên và các ứng viên chịu trách nhiệm quản lý một danh
mục đầu tư trước một mệnh lệnh, một chiến lược hoặc một loại hình cụ
6
 GVHD: Lê Đức Tố  Thực Hiện: Nhóm I – HK6
Kinh Doanh Chứng Khoán 2011
thể, thì họ phỉa chỉ đưa ra các khuyến nghị đầu tư hoặc thực hiện việc
đầu tư mà nó nhất quán với các mục tiêu và các hạn chế đã được nêu
lên trong danh mục đầu tư.
D. Đảm bảo đầu tư: các Hội viên và các ứng viên không được thực hiện hoặc
thể hiện bất kỳ một sự đảm bảo nào liên quan đến việc đầu tư ngoại trừ việc
cung cấp các thông tin chính xác liên quan đến đặc điểm và điều kiện của
công cụ đầu tư và các nghĩa vụ của bên phát hành theo công cụ đó.
E.Việc thực hiện: Khi các Hội viên và các ứng viên cung cấp các thông tin thực
hiện đầu tư, họ phải thực hiện mọi nỗ lực nhằm đảm bảo tính công bằng,
chuẩn xác và hoàn chỉnh.
F. Giữ gìn bảo mật: Các Hội viên và các ứng viên phải bảo mật thông tin về các
khách hàng hiện tại, quá khứ và tương lai, trừ phi:
1. Các thông tin liên quan đến các hoạt động bất hợp pháp của khách hàng

hoặc khách hàng tương lai.
2. Công bố thông tin theo yêu cầu của pháp luật hoặc
3. Khách hàng hoặc khách hàng tương lại cho phép họ cung cấp thông tin
đó.
VI. Nhiệm vụ đối với những người chủ.
A. Trung Thành: Các hội viên và các ứng viên phải đặt quyền lợi của người chủ
của mình lên trên quyền lợi cá nhân và không được lợi dụng năng lực và khả
năng của mình làm phương hại đến người chủ, không được tiết lộ các thông
tin mật, nếu không sẽ làm tổn hại đến người chủ của mình.
B.Các thoả thuận bồi hoàn bổ sung: các Hội viên và các ứng viên không được
nhận quà biếu, quyền lợi, sự bồi hoàn hoặc việc cân nhắc mà nó mâu thuẫn
hoặc có khả năng tạo ra sự xung đột quyền lợi với quyền lợi của người chủ,
trừ khi họ nhận được sự chấp thuận bằng văn bản của tất cả các bên liên
quan.
C.Các chính sách và quy trình của người chủ: Các hội viên và các ứng viên phải
tuân thủ các chính sách và các quy trình do người chủ đề ra để không xảy ra
sự xung đột với luật pháp, quy định và quy chế hiện hành hoặc Bộ Quy tắc
và các chuẩn mực.
D. Trách nhiệm của người giám sát: Các Hội viên và các ứng viện phải nỗ lực
hết sức mình để phát hiện và ngăn cản việc vi phạm luật pháp, các quy định
và quy chế hiện hành và Bộ Quy tắc và các chuẩn mực đối với mọi đối tượng
dưới quyền mình hoặc nằm trong sự giám sát của mình.
V. Phân tích, kiến nghị và thực hiện đầu tư.
A. Tính cần cù và cơ sở hợp lý: Các Hội viên và các ứng viên phải:
7
 GVHD: Lê Đức Tố  Thực Hiện: Nhóm I – HK6
Kinh Doanh Chứng Khoán 2011
1. Thông báo cho các khách hàng và khách hàng tương lai về mẫu cơ bản
và các nguyên tắc chung của các quy trình đầu tư được sử dụng để
phân tích các khoản đầu tư, lựa chọn chứng khoán, và xây dựng các

danh mục đầu tư và phải nhanh chóng thông báo mọi thay đổi mà có
thể ảnh hưởng đến các quy trình này.
2. Sử dụng việc đánh gía hợp lý khi xác định các yếu tố có tầm quan trọng
đối với các phân tích, các khuyến nghị và các hành dộng đầu tư của
mình và bao gồm cả những yếu tố trong các thông tin cung cấp cho các
khách hàng và khách hàng tương lai.
3. Phân biệt giữa thực tế và suy nghĩ trong việc trình bày các phân tích và
khuyến nghị đầu tư.
4. Không được sao chép hoặc trình bày các ý kiến của người khác làm ý
kiến của mình mà không được phép và phải thừa nhận và xác nhận
nguồn gốc các ý kiến và tài liệu không phải của mình.
B.Duy trì hồ sơ tài liệu: Các Hội viên và các ứng viên phải xây dựng và duy trì
bảo quản các bộ hồ sơ cho việc phân tích, khuyến nghị và thực hiện đầu tư
và các thông tin khác được cung cấp cho khách hàng và khách hàng tương lai
liên quan đến đầu tư.
VI. Xung đột lợi ích.
A. Công bố xung đột: Các hội viên và các ứng viên phải thông báo một cách
đầy đủ và công bằng tất cả mọi vấn đề mà có thể tác động đến tính độc lập
và khách quan của mình hoặc liên đới đến trách nhiệm của mình đối với
những người chủ, các khách hàng và khách hàng tương lai của mình. Các
Hội viên và các ứng viên phải đảm bảo rằng việc công bố thông tin đó là
đúng đắn, đúng với ngôn ngữ và công bố các thông tin liên quan một cách có
hiệu quả.
B.Ưu tiên giao dịch: Các giao dịch đầu tư cho khách hàng và người chủ của
mình phải được ưu tiên trong các giao dịch đầu tư mà trong đó một Hộiviên
hoặc một ứng viên là người được hưởng lợi.
C.Phí chuyển nhượng thông tin: Các Hội viên và các ứng viên phải thông báo
cho người chủ, khách hàng và khách hàng tương lai mọi sự đền bù hoặc
quyền lợi nhận được phải thanh toán cho người khác do việc khuyến nghị
các sản phẩm hoặc các dịch vụ tạo ra.

VII. Trách nhiệm của một hội viên.
A. Hành động với tư cách các hội viên: Các hội viên và ứng viên không được
tham gia vào bất cứ hoạt động nào làm tổn hại đến uy tín hoặc tính trung
thực của đơn vị mình.
8
 GVHD: Lê Đức Tố  Thực Hiện: Nhóm I – HK6