báo cáo thực tập tại Công ty Cổ phần Chứng khoán FLC

1
BÁO CÁO THỰC TẬP
I. Giới thiệu về đơn vị thực tập.
1.1. Giới thiệu về công ty cổ phần chứng khoán FLC .
Tên công ty: Công ty cổ phần chứng khoán FLC ( còn được gọi là FLCS ).
Địa chỉ: Tầng 5, tòa nhà FLC Landmark Tower, khu A, đường Lê Đức Thọ, Mỹ
Đình, Từ Liêm, Hà Nội.
Điện thoại: 84-4-39368368
Fax: 84-4-39368367
Email:
Website: www.flcsc.com.vn
Công ty Cổ phần Chứng khoán FLC (tiền thân có tên gọi là Công ty CP chứng
khoán Artex) được thành lập theo Giấy phép số 85/UBCK-GP do Ủy ban Chứng
khoán Nhà nước cấp ngày 03/03/2008.
FLCS cung cấp đầy đủ tất cả các dịch vụ tài chính chứng khoán cho các nhà đầu tư
riêng lẻ cũng như các tổ chức, định chế tài chính chuyên nghiệp. Khách hàng mục tiêu
bao gồm các doanh nghiệp hoạt động trong nhiều lĩnh vực khác nhau như sản xuất, xây
dựng, bất động sản, ngân hàng, giải trí truyền thông, năng lượng….
1.2. Mô hình tổ chức:
1.3. Chức năng, nhiệm vụ cơ bản :
Ban tổng giám đốc : Bao gồm Tổng Giám đốc và Phó Tổng giám đốc .Tổng Giám
đốc là nguời điều hành và có quyền quyết định cao nhất về tất cả các vấn đề liên quan
đến hoạt động hàng ngày của Công ty và chịu trách nhiệm truớc Hội đồng quản trị về
việc thực hiện các quyền và nhiệm vụ được giao. Phó Tổng Giám đốc là người giúp
việc cho Tổng Giám đốc và chịu trách nhiệm trước Tổng Giám đốc về phần việc được
Thư ký ban tổng giám đốcBan Tổng giám đốc
Quản trị rủi ro Pháp chế
Khối dịch vụ CK Khối hỗ trợKhối Ngân hàng đầu tư
Phòng giao
dich
Phòng môi

giới và tư
vấn đầu tư
Phòng
dịch vụ tài
chính
Phòng tư vấn
tài chính
doanh nghiệp
Phòng
phân tích
và đầu tư
Phòng Kế
toán
Phòng
CNTT
Phòng
HCNS
2
phân công, chủ động giải quyết những công việc đã được Tổng Giám đốc uỷ quyền và
phân công theo đúng chế độ chính sách của Nhà nước và Điều lệ của Công ty.
Giữ chức vụ Tổng Giám đốc hiện thời là ông Phạm Đức Thắng kể từ tháng 11/2011.
Phòng quản trị rủi ro và pháp chế : Kiểm tra, kiểm soát các phòng ban trong công
ty nhằm ngăn chặn, giảm thiểu những rủi ro trong hệ thống có thể xảy ra và tư vấn các
vấn đề pháp lý cho Ban điều hành và các Phòng, bộ phận trong Công ty để đảm bảo
các hoạt động của Công ty tuân thủ theo đúng các quy định của pháp luật.
Bà Trịnh Thúy Nga hiện đang giữ chức trưởng phòng quản trị rủi ro.
Khối dịch vụ chứng khoán : Thực hiện tất cả các hoạt động như : Mở tài khoản,
quản lý tài khoản, giao dịch, lưu ký, tư vấn đầu tư, bán hàng, marketing, tạo nguồn
vốn, quản lý nguồn vốn,……
Hiện ông Dương Phương Minh đang phụ trách khối dịch vụ chứng khoán

Khối Ngân hàng đầu tư : Thực hiện các hoạt động như : Tư vấn cổ phần hóa, tư
vấn niêm yết, tư vấn tái cấu trúc, phân tích, đầu tư,….
Phụ trách phòng tư vấn tài chính doanh nghiệp hiện giờ là bà Nguyễn Thị Thu
Hương.
Khối hỗ trợ : Thực hiện các hoạt động : Nhân sự, hành chính, phần mềm, phần
cứng, kế toán nội bộ, kế toán tổng hợp, thủ quỹ,….
Bà Nguyễn Thị Huyền hiện giờ giữ chức vụ trưởng phòng hành chính nhân sự.
II. Tình hình tài chính và một số kết quả hoạt động :
Bản cân đối kế toán (rút gọn) của đơn vị (3 năm gần nhất):
Đơn vị tính : Triệu VNĐ
TÀI SẢN
Mã
số
2010 2011 2012
A - TÀI SẢN NGẮN HẠN 100 196.507 196.734 219.759
I.Tiền và các khoản tương đương tiền 110 21.575 14.994 3.357
II.Các khoản đầu tư tài chính ngắn
hạn
120 47.900 9.978 213.176
III.Các khoản phải thu ngắn hạn 130 120.598 171.087 2.864
IV.Hàng tồn kho 140
3
V.Tài sản ngắn hạn khác 150 6.434 675 362
B - TÀI SẢN DÀI HẠN 200 6.586 4.079 2.913
II.Tài sản cố định 220 5.021 1.564 438
V.Các tài sản dài hạn khác 260 1.565 2.515 2.476
TỔNG CỘNG TÀI SẢN 270 203.093 200.813 222.672
NGUỒN VỐN
A – NỢ PHẢI TRẢ 300 66.686 63.780 85.252
I.Nợ ngắn hạn 310 66.686 63.780 85.252

II.Nợ dài hạn 330
B – VỐN CHỦ SỞ HỮU 400 136.407 137.033 137.420
I.Vốn chủ sở hữu 410 136.407 137.033 137.420
II.Nguồn kinh phí và quỹ khác 430
TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN 440 203.093 200.813 222.672
Như ta đã biết, trong năm 2011, nền kinh tế thế giới đầy biến động với tiêu điểm là
cuộc khủng hoảng nợ công ở EU, nền kinh tế Mỹ đang phục hồi nhưng lại chậm chạp,
nền kinh tế Nhật Bản và Trung Quốc đang có dấu hiệu thụt lùi. Nền kinh tế trong nước
tiếp tục chịu ảnh hưởng bởi chính sách tiền tệ thắt chặt, lạm phát tăng cao. Chính sách
thắt chặt tiền tệ không những khiến cho toàn bộ nền kinh tế ngưng trệ mà còn khiến
cho các doanh nghiệp lâm vào tình trạng buộc phải cắt giảm nhân viên.
Lĩnh vực tài chính – Ngân hàng bắt đầu lộ ra những điểm yếu, nợ xấu gia tăng khiến
thanh khoản của toàn hệ thống gia tăng. Nhóm ngành Chứng khoán cũng đứng trước
những thách thức về tài chính, nhiều công ty do cung cấp dịch vụ đòn bẩy không hiệu
quả dẫn đến mất vốn, tranh cãi và kiện tụng khiến cho nhà đầu tư nản lòng, mất niềm
tin, nhiều công ty Chứng khoán phải đóng cửa, FLCS cũng không tránh khỏi tác động
4
tiêu cực từ biến cố của nền kinh tế vĩ mô cũng như các chính sách thắt chặt. Vì vậy
ngay trong năm 2011, hội đồng quản trị đã chỉ đạo hạn chế danh mục đầu tư, thoái vốn
có lựa chọn trong danh mục tự doanh, hạn chế các hoạt động cho vay tài chính nhằm
bảo toàn nguồn vốn của các cổ đông. Định hướng của FLCS là trụ vững một cách lành
mạnh qua cơn bão để chào đón cơ hội sau khi khủng hoảng qua đi.
Điều này thể hiện rõ khi nhìn vào bảng cân đối kế toán bên trên khi Tổng tài sản với
Tổng nguồn vốn đã bị giảm so với năm 2010. Qua năm 2011 đầy khó khăn, bước sang
năm 2012 hứa hẹn sự phục hồi và tăng trưởng thông qua các chính sách của chính phủ
như: Hạ lãi suất, Quyết định 252 về phát triển thị trường chứng khoán 2011 – 2020…
Hoạt động kinh doanh của FLCS cũng khởi sắc hơn so với năm 2011 và 2010. Tài sản
tăng lên do sự biến động lớn của các chỉ tiêu : Đầu tư tài chính ngắn hạn, phải thu ngắn
hạn.
Đầu tư tài chính ngắn hạn giảm từ năm 2010 đến 2011 (giảm 79%), tuy nhiên đến

năm 2012 lại tăng mạnh (hơn 21 lần) do trong năm chứng khoán thương mại và các
khoản đầu tư ngắn hạn khác của công ty tăng. Đặc biệt là đầu tư ngắn hạn khác (từ 10
tỷ lên 21 tỷ trong năm 2012). Đầu tư ngắn hạn khác là các khoản ủy thác đầu tư. Theo
đó lợi nhuận được phân chia cho Công ty không phụ thuộc vào kết quả kinh doanh của
nhà đầu tư; công ty được hưởng lợi nhuận theo tỷ lệ cố định trên phần vốn hợp tác của
minh, theo số ngày thực tế hợp tác.
Các khoản phải thu ngắn hạn tăng từ năm 2010 đến năm 2011 và giảm mạnh vào
năm 2012 do trong kỳ công ty đã thực hiện tốt công tác thu khách hàng từ cung cấp
dịch vụ môi giới, tư vấn cho nhà đầu tư, thu về ủy thác quản lý vốn, các khoản thu về
dịch vụ khác (từ 165 tỷ giảm xuống còn 5 tỷ vào năm 2012). Phải thu từ hoạt động
giao dịch chứng khoán bao gồm phải thu từ trung tâm lưu ký chứng khoán về tiền bán
chứng khoán của khách hàng, phải thu khách hàng từ hoạt động giao dịch chứng
khoán, phải thu phí môi giới chứng khoán, phải thu khác cũng được thực hiện tốt.
5
Tài sản ngắn hạn khác và tài sản dài hạn có quy mô giảm dần từ năm 2010 đến năm
2012.
Nợ ngắn hạn giảm nhẹ trong năm 2011 và tiếp tục tăng trong năm 2012, nợ ngắn
hạn bao gồm: Phải trả hộ cổ tức gốc và lãi trái phiếu, phải trả hoạt động giao dịch
chứng khoán, Vốn chủ sỡ hữu cũng không biến động nhiều.
Phân tích các chỉ tiêu tài chính cơ bản
STT Chỉ tiêu tài chính cơ bản
Đơn
vị
2010 2011 2012
1
Cơ cấu tài sản
%Tài sản dài hạn / tổng tài sản 3,24% 2,03% 1,30%
Tài sản ngắn hạn / tổng tài sản 96,76% 97,97% 88,70%
2
Cơ cấu nguồn vốn

%
Nợ phải trả / tổng tài sản 32,84% 31,76% 38,28%
Nguồn vốn chủ sở hữu / tổng
tài sản
67,16% 68,24% 61,72%
3
Khả năng thanh toán
Lần
Khả năng thanh toán nhanh 2,85 3,07 2,57
Khả năng thanh toán hiện
hành
2,95 3,08 2,58
4 Lợi nhuận sau thuế VNĐ 387.734.433 736.587.273 387.090.529
5
Tỷ suất lợi nhuận
%ROA 0,19% 0,37% 0,17%
ROE 0,28% 0,54% 0,28%
6
Giá trị sổ sách 1 cổ phiếu
VNĐ 10.104 10.151 10.023
Khả năng thanh toán:
6
Là công ty đóng vai trò như một trung gian tài chính, FLCS có các chỉ số về khả
năng thanh toán tương đối tốt. Chỉ tiêu thanh toán trong 3 năm không biến động nhiều
và vẫn đảm bảo trong ngưỡng an toàn.
Tỷ suất lợi nhuận:
Chỉ số ROA năm 2011 tăng so với năm 2010 từ 0,19% lên 0,37% do lợi nhuận sau
thuế tăng 89,97% so với năm 2010. Năm 2012 giảm từ 0,37% xuông 0,17% do lợi
nhuận sau thuế giảm 47.44%.
Chỉ số ROE tăng ở năm 2011 do lợi nhuận sau thuế tăng, vốn chủ sở hữu giảm

4.36%. Nhưng sau đó lại giảm xuống 0,28% do lợi nhuận sau thuế giảm 47,44% và
vốn chủ sở hữu tăng nhẹ là 0,28%.
Giá trị sổ sách một cổ phiếu:
Tăng ở năm 2011 và giảm ở năm 2012 do tại đại hội đồng cổ đông thường niên đã
quyết định phát hành thêm 16.5 triệu cổ phiếu để tăng vốn điều lệ vào ngày 30/6/2012.
Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh (3 năm gần nhất)
Đơn vị tính: Triệu VNĐ
STT Chỉ tiêu 2010 2011 2012
1
Chỉ tiêu doanh thu 95.809 9.435 20.528
Môi giới chứng khoán 14.196 1.236 1.674
Tự doanh chứng khoán 60.845 2.710 174
Tư vấn 1.047 480 2.006
Doanh thu lưu ký chứng khoán 56 212
Doanh thu khác 19.720 4.952 16.460
7
2 Chi phí hoạt động kinh doanh 76.230 34.195 16.126
3
Lợi nhuận gộp của hoạt động kinh
doanh
19.579 (24.760) 4.401
4 Chi phí quản lý doanh nghiệp 19.159 77.405 13.855
5
Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh
doanh
419 (102.165) (9.454)
6 Lợi nhuận khác 102.902 10.024
9 Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế 419 736 569
10 Tổng thu nhập chịu thuế 125 728
11 Chi phí thuế TNDN hiện hành 31 182

12 Lợi nhuận sau thuế TNDN 388 736 387
13 Lãi cơ bản trên cổ phiếu 0,000029 0.000055 0.000029
Theo dõi bản báo cáo kết quả kinh doanh trên, ta nhận thấy trong 2 năm 2010 và
2011, hoạt động tự doanh và môi giới đóng góp chủ yếu vào doanh thu của FLCS. Hoạt
động tự doanh chiếm 63,5% tổng doanh thu trong năm 2010, hoạt động môi giới chiếm
14,81%. Bước sang năm 2011, thị trường chứng khoán sụt giảm chứng kiến sự cạnh
tranh khốc liệt giữa các công ty chứng khoán. Hoạt động tự doanh giảm 95,5% so với
năm 2010. Hoạt động môi giới giảm 91.29% so với năm 2010. Tổng doanh thu giảm
90,15% so với năm 2010.
Bước sang năm 2012 với những ảnh hưởng nặng nề để lại từ 2011, ban quản trị đã
đề ra những chiến lược kinh doanh đúng đắn trong giai đoạn này. Hoạt động môi giới
dần phục hồi và tư vấn đầu tư được mở rộng và phát triển đem lại nguồn doanh thu lớn,
bù lại sự ngưng trệ của hoạt động tự doanh, đầu tư chứng khoán. Tổng doanh thu tăng
54,04% so với năm 2011.
8
Chi phí cho hoạt động kinh doanh của FLCS qua các năm đều không có nhiều sự
thay đổi mặc dù trải qua năm 2011 đầy sóng gió đối với thị trường chứng khoán Việt
Nam, những khó khăn đến từ nội tại nền kinh tế Việt Nam khiến chi phí hoạt động của
các công ty chứng khoán tăng. Năm 2010 tổng chi phí chiếm 99,56% tổng doanh thu,
năm 2011 tổng chi phí chiếm 99,35% tổng doanh thu và năm 2012 tổng chi phí chiếm
98,13% tổng doanh thu. Tổng thu nhập chịu thuế là khoản tổng lợi nhuận kế toán trước
thuế bù trừ đi khoản thù lao HĐQT không trực tiếp tham gia điều hành và cổ tức được
chia.
Trong năm 2011 với đà đi xuống của thị trường chứng khoán, công ty đã thua lỗ mất
101.764 triệu vnđ, tuy nhiên FLCS nhận được tiền bồi thường 102.500 triệu vnđ từ
FLC Land do chậm bàn giao văn phòng diện tích 5.400 m
2
tại tầng 3, 4 và 5 tòa nhà
FLC Landmark Tower, khu A, Lê Đức Thọ, Mỹ Đình, Từ Liêm, Hà Nội. Với tổng giá
trị là 35.100 triệu đồng. Khoản phạt hợp đồng này được Công ty cổ phần Chứng khoán

FLC hạch toán vào thu nhập khác trong năm 2011.
Báo cáo lưu chuyển tiền tệ :
Đơn vị tính: Triệu VNĐ
STT Chỉ tiêu Mã số 2010 2011 2012
1
Lưu chuyển tiền thuần từ
hoạt động kinh doanh
20 (20.357) (7.120) 179.825
2
Lưu chuyển tiền thuần từ
hoạt động đầu tư
30 541 (191.460)
3
Lưu chuyển tiền thuần từ
hoạt động tài chính
40 (3.600)
4
Lưu chuyển tiền thuần trong
kỳ
50 (23.957) (6.579) (11.635)
5
Tiền và tương đương tiền
đầu kỳ
60 45.530 21.573 14.993
9
6
Tiền và tương đương tiền
cuối kỳ
70 21.573 14.993 3.358
Theo dõi tổng thể báo cáo lưu chuyển tiền tệ trong 3 năm 2010, 2011 và 2012. Ta

nhận thấy trong 2 năm gần đây thì dòng tiền chủ yếu là từ 2 hoạt động kinh doanh và
đầu tư.
Trong năm 2012, việc kinh doanh của công ty đã có những dấu hiệu khởi sắc đem
lại 179.825 triệu vnđ, với tiền thu chủ yếu từ hoạt động kinh doanh là 194.932 triệu
vnđ, tăng 95,36% so với năm 2011 và 66,53% so với năm 2010. Bên cạnh đó công ty
cũng dùng số tiền rất lớn cho hoạt động đầu tư là 191.460 triệu vnđ chủ yếu từ tiền cho
vay, mua các công cụ nợ của đơn vị khác là 394.900 triệu vnđ, tăng gấp hơn 11 lần so
với năm 2011 mặc dù tiền thu hồi cho vay và bán lại công cụ nợ là 190.800 triệu vnđ.
Trong năm 2011 thì hoạt động đầu tư đem lại 541 triệu vnđ.
Như vậy, sau 1 năm đầy khó khăn thì FLCS đã có những cải thiện đáng kể, việc
quản lý công ty khá tốt, doanh thu từ hoạt động kinh doanh được đảm bảo với thu chủ
yếu từ hoạt động kinh doanh và giao dịch chứng khoán khách hàng.
III. Những vấn đề đặt ra cần giải quyết:
Vấn đề 1:
Như ta đã biết, nghiệp vụ môi giới là nghiệp vụ cơ bản hàng đầu của các công ty
chứng khoán, tuy nhiên trong những năm gần đây, doanh thu của công ty từ nghiệp vụ
môi giới còn khá thấp. Có rất nhiều nguyên nhân để giải thích cho vấn đề này, đó là do:
Việc công ty chưa có được một đội ngũ nhân viên môi giới chuyên nghiệp, chưa thu
hút được khách hàng; hay việc các công ty chứng khoán rơi vào cuộc chiến giảm mức
phí môi giới để tạo sự cạnh tranh, hệ thống văn bản pháp lý thiếu đồng bộ,….Những
vấn đề này làm cho nghiệp vụ môi giới của các công ty chứng khoán nói chung và của
công ty cổ phần chứng khoán FLC nói riêng chưa thực sự phát triển.
Vấn đề 2:
Trong quá trình thực hiện nghiệp vụ môi giới chứng khoán, FLCS không thể tránh
khỏi những rủi ro khách quan. Song với các công ty có hệ thống quản trị tốt thì tổn thất
sẽ đỡ hơn cũng như có thể tránh được những rủi ro không đáng có. FLCS sẽ phải đối
10
mặt cũng như phải tìm cách phòng tránh nhiều loại rủi ro phổ thông trong kinh doanh
tài chính và những rủi ro đặc thù trong môi giới chứng khoán. Do đó, quản lý tốt rủi ro
trong hoạt động môi giới là một phần quan trọng của công ty.

Vấn đề 3:
Ở thời điểm năm 2010, hoạt động tự doanh đã đem lại lợi nhuận chủ yếu cho công
ty, tuy nhiên thị trường ngày càng khó khăn và biến động phức tạp nên hoạt động này
trong vòng 2 năm trở lại đây đã không đạt hiệu quả như trước nữa với doanh thu và
quy mô giảm. Thời điểm hiện tại với diễn biến của thị trường chưa có dấu hiệu phục
hồi rõ nét, công ty vẫn đang thận trọng, không sa vào tự doanh, khi thị trường bất lợi
không chỉ gây ra tổn thất về tài chính mà con ảnh hưởng đến uy tín của toàn khối.
IV. Đề xuất hướng đề tài khóa luận:
Hướng 1: Giải pháp phát triển hoạt động môi giới tại công ty cổ phần chứng khoán
FLC.
Hướng 2: Quản trị rủi ro trong hoạt động môi giới tại công ty cổ phần chứng khoán
FLC.
Hướng 3: Hoạt động tự doanh tại công ty cổ phần chứng khoán FLC.