Hoàn thiện phân tích tài chính tại công ty trách nhiệm hữu hạn Kim Sơn

Trờng đại học kinh tế quốc dân

NGUYễN HồNG NHUNG
HOàN THIệN PHÂN TíCH TàI CHíNH
TạI CÔNG TY TRáCH NHIệM HữU HạN KIM SƠN
Chuyên ngành: TàI CHíNH NGÂN HàNG
ngời hớng dẫn khoa học: TS. PHAN HồNG MAI
Hµ Néi - 2013
2
MỤC LỤC
DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT
Ký hiệu Diễn giải
TSLĐ Tài sản lưu động
TSCĐ Tài sản cố định
TNHH Trách nhiệm hữu hạn
DANH MỤC SƠ ĐỒ, BẢNG BIỂU
SƠ ĐỒ
Trờng đại học kinh tế quốc dân

NGUYễN HồNG NHUNG
HOàN THIệN PHÂN TíCH TàI CHíNH
TạI CÔNG TY TRáCH NHIệM HữU HạN KIM SƠN
Chuyên ngành: TàI CHíNH NGÂN HàNG
Hµ Néi - 2013
TÓM TẮT LUẬN VĂN
Tính cấp thiết của đề tài nghiên cứu
Trong nền kinh tế mở cửa và hội nhập, các doanh nghiệp càng gặp khó
khăn trong hoạt động sản xuất kinh doanh vì doanh nghiệp không chỉ chịu sự
cạnh tranh của các doanh nghiệp trong nước mà còn có cả các doanh nghiệp
nước ngoài. Vì vậy doanh nghiệp muốn tồn tại và phát triển bền vững cần phải
có các hoạt động: nghiên cứu nhu cầu thị trường, phân tích tình hình của nền

kinh tế, của bản thân doanh nghiệp. Từ đó vạch ra các chiến lược kinh doanh
ngắn và dài hạn, nhằm mục đích cuối cùng là tối đa hóa giá trị tài sản của chủ sở
hữu. Thực tiễn đã chứng minh, nếu các nhà quản trị doanh nghiệp quan tâm
đúng mức tới công tác phân tích tài chính nhằm đánh giá hoạt động kinh doanh
của doanh nghiệp, xác định điểm mạnh, điểm yếu của doanh nghiệp. Đó là cơ sở
để định hướng ra quyết định của ban tổng giám đốc, giám đốc tài chính như
quyết định đầu tư, tài trợ, phân chia cổ tức, , dự thảo tài chính: kế hoạch đầu tư,
ngân quỹ, kiểm soát các hoạt động quản lý. Mặt khác, tạo thành các chu kỳ đánh
giá đều đặn hoạt động kinh doanh trong quá khứ, tiến hành cân đối tài chính, khả
năng sinh lời, khả năng thanh toán trả nợ, rủi ro tài chính của doanh nghiệp thì
họ sẽ có những quyết định đúng đắn và nhiều cơ hội thành đạt trong kinh doanh,
ngược lại thì họ sẽ khó tránh khỏi những quyết định tài chính sai lầm và thất bại.
Để làm tốt được điều đó bắt buộc doanh nghiệp phải thực hiện phân tích đánh
giá tình hình tài chính một cách khoa học, chi tiết để từ đó doanh nghiệp có kế
hoạch, định hướng và hoạt động có hiệu quả hơn.
Công ty TNHH Xây dựng Thương mại Kim Sơn tiền thân là Doanh
nghiệp TNXD Việt Dũng đăng ký kinh doanh lần đầu ngày 25/6/2001, ngày
24/5/2004 chuyển đổi thành Công ty TNHH xây dựng - Thương Mại Việt
Hùng sau gần hai năm hoạt động đổi tên thành Công ty TNHH Xây dựng
Thương mại Kim Sơn, theo Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh số
24.02.000063 do phòng KĐKD& ĐMDN Sở Kế hoạch và đầu tư tỉnh Sơn La
cấp ngày đăng ký thay đổi lần 3 ngày 05/5/2007. Công ty TNHH Xây dựng
Thương mại Kim Sơn ra đời cơ bản đã góp phần đáp ứng được nhu cầu xây
dựng các công trình thuỷ lợi, san lấp mặt bằng; xây dựng công trình cấp nước,
thoát nước sinh soạt; xây dựng các công trình giao thông đường bộ (cầu,
đường, cống…)… Thời kỳ đầu, công ty mới thành lập cơ sở vật chất còn
thiếu thốn, cơ cấu tổ chức đơn giản, lực lượng lao động còn ít. Cũng trong
thời kỳ này rất nhiều các công ty cùng ngành được thành lập nên sức cạnh
tranh rất lớn công ty cũng phải đương đầu với những khó khăn và thử thách.
i

Nhưng nhờ sự nỗ lực của ban lãnh đạo công ty, cũng như sự cố gắng hết mình
của tập thể cán bộ công nhân viên lao động trong toàn công ty đã đưa công ty
từng bước giải quyết được khó khăn, ổn định và vững bước đi lên. Cùng với
sự đổi mới và nâng cao chất lượng trong hoạt động kinh doanh của mình, ban
quản trị công ty nhận thấy tầm quan trọng trong công tác phân tích tài chính
với sự tồn tại và phát triển của công ty. Công tác phân tích tài chính của công
ty đã có nhưng nhìn chung vẫn còn khá mới mẻ cả về lý luận và thực tiễn,
thông tin cung cấp chưa mang tính phân tích, dự báo tương lai và đặc biệt
chưa thực sự có ích cho nhà quản trị ra quyết định tối ưu.
Từ những lý do trên, tác giả đã chọn đề tài “Hoàn thiện phân tích
tài chính tại công ty trách nhiệm hữu hạn Kim Sơn” để nghiên cứu.
Mục tiêu nghiên cứu
Mục tiêu tổng quát: Hoàn thiện phân tích tài chính tại công ty TNHH
Kim Sơn.
Mục tiêu cụ thể:
Về lý luận: Hệ thống hóa lý luận chung về phân tích tài chính trong các
doanh nghiệp.
Về thực tế: Mô tả, phân tích, đánh giá thực trạng hệ thống phân tích tài
chính tại công ty TNHH Kim Sơn.
Trên cơ sở lý luận và thực tiễn công tác phân tích tài chính tại công ty
TNHH Kim Sơn, đề xuất giải pháp hoàn thiện công tác phân tích tài chính tại
công ty TNHH Kim Sơn.
Đối tượng và phạm vi nghiên cứu
Đối tượng nghiên cứu: hoạt động phân tích tài chính tại Doanh nghiệp,
trên giác độ nhà quản trị doanh nghiệp
Phạm vi nghiên cứu: Công ty TNHH Kim Sơn, Bản Mé Ban – Phường
Chiềng Cơi – Thành phố Sơn La – Tỉnh Sơn La từ năm 2010 đến năm 2012.
Phương pháp nghiên cứu
Phương pháp định lượng: sử dụng các phương pháp so sánh, thống kê,
mô tả.

Thu thập số liệu thứ cấp: từ các báo cáo tài chính, báo cáo quản trị, sổ
sách, chứng từ… có sẵn trong công ty.
Thu thập số liệu sơ cấp:
Các số liệu thu thập được sẽ được tính toán, tổng hợp và phân tích theo
mục tiêu nghiên cứu, từ đó đưa ra các nhận định, đánh giá phù hợp.
Những đóng góp của luận văn
Về mặt lý luận: Hệ thống hóa được các vấn đề lý luận chung về phân
tích tài chính doanh nghiệp.
ii
Về mặt thực tiễn: Mô tả, phân tích, đánh giá được thực trạng phân tích
tài chính tại công ty TNHH Kim Sơn.
Đưa ra được giải pháp hoàn thiện phân tích tài chính của công ty
TNHH Kim Sơn.
Kết cấu của đề tài nghiên cứu
Đề tài nghiên cứu gồm có ba chương:
Chương 1: Cơ sở lý luận về phân tích tài chính doanh nghiệp
Chương 2: Thực trạng phân tích tài chính tại Công ty TNHH Kim Sơn
Chương 3: Giải pháp nhằm hoàn thiện phân tích tài chính tại Công ty
TNHH Kim Sơn
CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH
DOANH NGHIỆP
Khái niệm và mục tiêu của phân tích tài chính doanh nghiệp
Phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp là việc vận dụng tổng thể
các phương pháp, công cụ, kỹ thuật nghiệp vụ để thu thập, xem xét và xử lý
những thông tin, những yếu tố, dữ liệu, chỉ tiêu liên quan đến tình hình tài
chính doanh nghiệp, đánh giá thực trạng tài chính doanh trong quá khứ và hiện
tại, giúp cho các nhà quản lý cũng như các đối tượng quan tâm nắm bắt được
thực trạng tài chính của doanh nghiệp, dự đoán được các chỉ tiêu xu hướng tài
chính, rủi ro tài chính trong tương lai, làm cơ sở để ra quyết định phù hợp với lợi
ích kinh tế của mình.

Có rất nhiều đối tượng quan tâm và sử dụng thông tin kinh tế tài chính
của doanh nghiệp: các nhà quản lý, các nhà đầu tư, chủ nợ, người lao động, cơ
quản quản lý nhà nước. Mỗi đối tượng lại quan tâm theo giác độ và với mục
tiêu khác nhau. Do nhu cầu về thông tin tài chính của doanh nghiệp rất đa
dạng, đòi hỏi phân tích tài chính phải được tiến hành bằng nhiều phương pháp
khác nhau để đáp ứng nhu cầu của các đối tượng quan tâm.
Nội dung phân tích tài chính tại doanh nghiệp
* Quy trình phân tích tài chính doanh nghiệp bao gồm: giai đoạn chuẩn
bị, giai đoạn thực hiện phân tích và giai đoạn kết thúc phân tích.
* Thông tin sử dụng để phân tích tài chính gồm: Các thông tin chung
(thông tin kinh tế xã hội, thông tin theo ngành kinh tế, thông tin chung của
doanh nghiệp), các thông tin tài chính (bảng cân đối kế toán, báo cáo kết quả
hoạt động sản xuất kinh doanh, báo cáo lưu chuyển tiền tệ và bảng thuyết
minh báo cáo tài chính).
iii
* Hiện nay có hai phương pháp phân tích tài chính được sử dụng thông
dụng là: Phương pháp so sánh và phương pháp phân tích tương quan (trong đó
phương pháp Dupont là phương pháp nổi bật và được sử dụng thường xuyên).
* Nội dung phân tích tình hình tài chính trong các doanh nghiệp
Phân tích các báo cáo tài chính
- Phân tích Bảng cân đối kế toán
- Phân tích Báo cáo kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh
- Phân tích Báo cáo lưu chuyển tiền tệ
- Phân tích Thuyết minh báo cáo tài chính
Phân tích tỷ số tài chính
- Tỷ số phản ánh khả năng thanh toán
Để phân tích khả năng thanh toán của doanh nghiệp, thường sử dụng
các chỉ tiêu sau để phân tích: hệ số thanh toán ngắn hạn, hệ số thanh toán
nhanh và hệ số thanh toán tức thời.
- Tỷ số phản ánh khả năng về cơ cấu tài chính

Bao gồm các chỉ tiêu phân tích sau: Hệ số nợ tổng tài sản, hệ số nợ vốn
cổ phần, hệ số khả năng thanh toán lãi vay.
- Tỷ số phản ánh về năng lực hoạt động
Khi phân tích năng lực hoạt động của doanh nghiệp, thường sử dụng các
chỉ tiêu sau đây: Vòng quay hàng tồn kho, vòng quay tài sản lưu động, hiệu
suất sử dụng TSCĐ, hiệu suất sử dụng tổng tài sản, kỳ thu tiền bình quân.
- Tỷ suất phản ánh về khả năng sinh lời
Các nhà phân tích thường sử dụng một số chỉ tiêu sau: Hệ số sinh lời
vốn chủ sở hữu (ROE), hệ số sinh lời của tài sản (ROA), hệ số sinh lời của
doanh thu thuần (ROS) khi phân tích khả năng sinh lời của doanh nghiệp.
Đánh giá mức độ hoàn thiện của hoạt động phân tích tài chính
doanh nghiệp
Việc xây dựng tiêu chuẩn về mức độ hoàn thiện của phân tích tài chính tại
doanh nghiệp nhằm đánh giá thực trạng hoạt động phân tích tài chính đang ở
mức độ nào. Doanh nghiệp có mức độ hoàn thiện trong hoạt động phân tích tài
chính doanh nghiệp càng cao, chứng tỏ chất lượng của hoạt động phân tích càng
lớn và ngược lại.
Hoạt động phân tích tài chính được coi là hoàn thiện khi đáp ứng đầy
đủ các chỉ tiêu sau: Tuân thủ đúng quy trình phân tích, thông tin sử dụng
trong phân tích tài chính đầy đủ và tin cậy, phương pháp phân tích đa dạng và
phù hợp và nội dung phân tích đầy đủ và toàn diện.
Những nhân tố ảnh hưởng tới phân tích tài chính doanh nghiệp
iv
Nhân tố chủ quan
- Quan điểm của ban lãnh đạo về phân tích tài chính doanh nghiệp.
- Cơ sở vật chất phục vụ cho hoạt động phân tích tài chính.
- Trình độ và đạo đức của cán bộ phân tích.
- Cơ cấu tổ chức phân tích tài chính.
Nhân tố khách quan
- Quy định của nhà nước liên quan đến hoạt động phân tích tài chính

doanh nghiệp.
- Sự phát triển của thị trường thông tin.
- Điều kiện kinh tế - xã hội.
CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH
TẠI CÔNG TY TNHH KIM SƠN
Giới thiệu sơ lược về công ty TNHH Kim Sơn
Công ty TNHH Kim Sơn tiền thân là Doanh nghiệp TNXD Việt Dũng
đăng ký kinh doanh lần đầu ngày 25/6/2001, ngày 24/5/2004 chuyển đổi
thành Công ty TNHH xây dựng - Thương Mại Việt Hùng sau gần hai năm
hoạt động đổi tên thành Công ty TNHH Kim Sơn, theo Giấy chứng nhận đăng
ký kinh doanh số 24.02.000063 do phòng KĐKD& ĐMDN Sở Kế hoạch và
đầu tư tỉnh Sơn La cấp đăng ký thay đổi lần 3 ngày 05/5/2007.
Lĩnh vực kinh doanh chủ yếu là: Xây dựng công trình công nghiệp, công
trình kỹ thuật dân dụng, công trình giao thông, công trình thuỷ lợi, công trình
nước sinh hoạt; San lấp mặt bằng, làm đường giao thông nội bộ trong mặt bằng
xây dựng…
Bộ máy quản lý được tổ chức theo phương thức chức năng trực tuyến,
phân chia bộ máy quản lý thành các bộ phận chức năng chịu trách nhiệm
chuyên môn độc lập.
Thị trường tiêu thụ sản phẩm chủ yếu của công ty là trên các huyện của
địa bàn tỉnh Sơn La: huyện Thuận Châu, Quỳnh Nhai, Mường La…
Thực trạng phân tích tài chính tại công ty TNHH Kim Sơn
Quy trình phân tích tài chính tại công ty TNHH Kim Sơn cũng diễn
ra theo 3 giai đoạn:
- Giai đoạn chuẩn bị phân tích thực hiện lên kế hoạch về thời gian, kế
hoạch về kinh phí, kế hoạch về nhân lực và thu thập tài liệu phân tích.
- Giai đoạn thực hiện phân tích: do kế toán trưởng và kế toán viên chịu
trách nhiệm thực hiện phân tích theo công việc đã được phân công. Giai đoạn
v
này chủ yếu là tập trung phân tích các tỷ số tài chính để đánh giá tình hình tài

chính của công ty, rút ra các nhận xét, chỉ rõ những tồn tại, nguyên nhân dẫn
đến thiếu sót, sai lầm trong hoạt động kinh doanh.
- Giai đoạn báo cáo kết quả phân tích với sự tham gia của Ban Giám
đốc và các phòng ban có liên quan để đánh giá lại toàn bộ tình hình tài chính
của công ty, bàn bạc, dự báo và đưa ra các quyết định tài chính.
Thông tin sử dụng để phân tích tài chính
Công ty sử dụng thông tin để tiến hành phân tích tài chính bao gồm:
- Bảng cân đối kế toán
- Báo cáo kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh
- Báo cáo lưu chuyển tiền tệ
- Bảng thuyết minh báo cáo tài chính
- Sổ phụ tài khoản kế toán có liên quan (tiền, phải thu, hàng tồn kho, tài
sản cố định, doanh thu, giá vốn hàng bán…)
Phương pháp phân tích tài chính
Hoạt động phân tích tài chính tại công ty được bắt đầu từ năm 2005 và
được thực hiện định kỳ mỗi năm một lần. Phương pháp phân tích được công
ty sử dụng chủ yếu là phương pháp so sánh theo thời gian (với thời gian là 3
năm) để xác định xu hướng, mức biến động của các chỉ tiêu tài chính.
Nội dung phân tích tài chính tại công ty TNHH Kim Sơn
Nội dung phân tích tài chính của công ty TNHH Kim Sơn cũng tập trung
vào 2 mảng chính là Phân tích báo cáo tài chính và Phân tích tỷ số tài chính.
Phân tích báo cáo tài chính: bao gồm phân tích Bảng cân đối kế toán và
báo cáo kết quả kinh doanh của công ty. Trong đó bao gồm các nội dung phân
tích như sau:
- Rà soát lại số liệu trên bảng cân đối kế toán và báo cáo kết quả hoạt
động sản xuất kinh doanh.
- Tính cơ cấu tài sản tại công ty và tiến hành phân tích.
- Tính cơ cấu nguồn vốn tại công ty và tiến hành phân tích.
- Phân tích tình hình đảm bảo nguồn vốn cho hoạt động tại công ty.
Phân tích tỷ số tài chính

Sau khi phân tích sơ bộ báo cáo tài chính để nắm bắt những khái quát đặc
điểm tài chính của công ty, kế toán viên tiến hành phân tích tỷ số tài chính, trình
tự như sau:
- Phân tích khả năng thanh toán: Kế toán viên sử dụng 2 chỉ tiêu là
hệ số thanh toán nhanh và thanh toán tức thời để đánh giá khả năng thanh
toán của công ty.
vi
- Phân tích cơ cấu tài chính: Để đánh giá cơ cấu tài chính của công ty
cán bộ phân tích sử dụng 3 chỉ tiêu như sau: hệ số nợ tổng tài sản, hệ số nợ
vốn cổ phần và hệ số khả năng thanh toán lãi vay.
- Phân tích khả năng hoạt động: Cán bộ phân tích tiến hành phân tích
qua các chỉ tiêu: Vòng quay hàng tồn kho, kỳ thu tiền bình quân, hiệu suất sử
dụng tài sản lưu động, tài sản cố định, tổng tài sản.
- Phân tích khả năng sinh lời: Công ty đánh giá khả năng sinh lợi thông
qua 3 chỉ tiêu doanh lợi doanh thu, hệ số sinh lời của tổng tài sản và hệ số
sinh lời của vốn chủ sở hữu.
Đánh giá thực trạng phân tích tài chính tại công ty TNHH Kim Sơn
Những kết quả đã đạt được
- Về quy trình phân tích:
Công ty đảm bảo quy trình phân tích theo 3 bước cơ bản: chuẩn bị phân
tích, thực hiện phân tích, báo cáo kết quả phân tích. Theo mỗi giai đoạn của
quy trình phân tích đã khái quát được những nội dung cụ thể cần làm, có sự
phân công nhiệm vụ, tránh được tình trạng chồng chéo, làm không đúng việc
trong khi tiến hành phân tích.
- Thông tin phân tích tài chính:
Về cơ bản, công ty đã thu thập và sử dụng được đầy đủ các thông tin
cần thiết phục vụ cho công tác phân tích tài chính. Các số liệu phân tích chủ
yếu từ các báo cáo tài chính đã được kiểm toán, có sự kiểm soát lại của kế
toán viên – hỗ trợ công tác phân tích bằng việc đối chiếu với các chừng từ
liên quan. Do vậy, số liệu được sử dụng phân tích là số liệu trung thực, xuất

phát từ hình tình sản xuất kinh doanh của công ty.
- Về phương pháp phân tích:
Công ty đã bám sát mục tiêu ban đầu đề ra là phân tích tỷ số tài chính
và sử dụng phương pháp so sánh. Phương pháp này hoàn toàn phù hợp với
trình độ của cán bộ phân tích tại công ty, do đây là phương pháp đơn giản, dễ
thực hiện và không yêu cầu quá cao về năng lực của cán bộ phân tích trong
quá trình tổng hợp và sử dụng số liệu. Mặt khác, hoạt động phân tích tài chính
tại công ty do kế toán trưởng kiêm nhiệm nên chưa có kiến thức chuyên môn
để thực hiện các phương pháp phân tích đòi hỏi trình độ cao.
- Về nội dung phân tích:
Báo cáo phân tích tài chính của công ty nhìn chung đã đề cập đến
những nội dung cốt lõi phản ánh tình hình tài chính của công ty, tập trung vào
báo cáo tài chính và bốn nhóm chỉ tiêu: nhóm chỉ tiêu về khả năng thanh toán,
nhóm chỉ tiêu về cơ cấu tài chính, nhóm chỉ tiêu về năng lực hoạt động và
nhóm chỉ tiêu về khả năng sinh lời.
vii
Mặt khác, việc phân tích qua 3 năm liền kề để đã phản ánh được xu
hướng tăng/giảm của tình hình tài chính theo thời gian.
Hạn chế
Tác giả nhận thấy hoạt động phân tích tài chính doanh nghiệp tại công ty
TNHH Kim Sơn chưa hoàn thiện, biểu hiện ở các vấn đề: tuân thủ một phần quy
trình phân tích, thông tin sử dụng chưa đầy đủ và tin cậy, phương pháp phân tích
không hoàn toàn phù hợp và kém đa dạng, nội dung phân tích chưa toàn diện.
Cụ thể như sau:
- Thứ nhất, từng giai đoạn trong quy trình phân tích còn nhiều thiếu sót.
- Thứ hai, thông tin sử dụng để phân tích chưa đầy đủ, nguồn thông tin
chưa đa dạng.
- Thứ ba, chưa áp dụng kĩ thuật so sánh theo không gian, phương pháp
DUPONT và các phương pháp hiện đại khác.
- Thứ tư, nội dung phân tích chưa đầy đủ.

Công ty chưa tiến hành phân tích báo cáo kết quả hoạt động sản xuất
kinh doanh để có thể thấy được cơ cấu doanh thu, chi phí và kết quả của
từng hoạt động có phù hợp với đặc điểm kinh doanh của công ty không,
chưa đánh giá được hoạt động nào quan trọng và chiếm tỷ lệ lớn nhất trong
doanh thu và lợi nhuận của công ty.
Công ty chưa phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ để đánh giá dòng
tiền thuần của từng hoạt động, hoạt động nào là hoạt động chủ yếu tạo ra tiền
của công ty. Đồng thời cũng là cơ sở để kiểm tra, đánh giá dòng tiền chi ra
cho các hoạt động của doanh nghiệp.
Trong nội dung phân tích các báo cáo tài chính, công ty đã bỏ qua phân
tích các chỉ tiêu:
Nhu cầu vốn lưu động thường xuyên để phân tích tình hình đảm bảo
vốn cho hoạt động kinh doanh.
Hệ số thanh toán ngắn hạn để đo lường khả năng doanh nghiệp đáp ứng
các nghĩa vụ tài chính ngắn hạn.
Hệ số khả năng thanh toán lãi vay sử dụng công thức tính toán chưa
chính xác, do vậy không phản ánh được tình hình tài chính của công ty, cụ thể
là hệ số này bị đánh giá thấp hơn thực tế.
Nguyên nhân
Nguyên nhân chủ quan
Một là, Ban giám đốc công ty chưa đánh giá đúng vai trò của phân tích
tài chính trong quản trị doanh nghiệp.
Hai là, trình độ cán bộ thực hiện phân tích tài chính còn nhiều hạn chế.
viii
Ba là, cơ sở vật chất phục vụ cho công tác phân tích tài chính tại công
ty chưa đầy đủ.
Nguyên nhân khách quan
Một là, thiếu số liệu về trung bình ngành.
Hai là, hoạt động thống kê và dự báo kém chính xác.
Ba là, chưa có hệ thống văn bản hướng dẫn chi tiết có tính chuẩn

mực hoặc được chấp nhận rộng rãi về phân tích tài chính.
CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH
TẠI CÔNG TY TNHH KIM SƠN
Giải pháp hoàn thiện phân tích tài chính tại công ty TNHH Kim Sơn
Giải pháp trực tiếp nhằm hoàn thiện phân tích tài chính tại công ty
TNHH Kim Sơn
Thiết lập các quy trình phân tích tài chính cụ thể và rõ ràng
Để công tác phân tích tài chính có chất lượng và đạt kết quả cao, công
ty TNHH Kim Sơn nên xây dựng một quy trình chuẩn phân tích tài chính
trong đó có đầy đủ nội dung và các bước công việc phải thực hiện.
Thực hiện so sánh tình hình tài chính với các công ty tương tự
trong cùng ngành
Công ty có thể tự lấy số liệu qua các bản báo cáo tài chính của một số
công ty xây dựng hoạt động trên địa bàn tỉnh Sơn La: Công ty xây dựng Việt
Dũng, công ty xây dựng Sông Lam, công ty xây dựng Duy Liêm…Đây là một
số công ty có quy mô lớn và hoạt động sản xuất kinh doanh tương đồng với
công ty TNHH Kim Sơn.
Áp dụng phương pháp Dupont trong phân tích
Bổ sung nội dung phân tích
- Phân tích báo cáo kết quả sản xuất kinh doanh
Trong quá trình thực hiện phân tích các báo cáo tài chính, công ty đã bỏ
sót phân tích báo cáo kết quả kinh doanh. Để bổ sung nội dung phân tích cho
hoàn thiện và giúp cho nhà quản lý có cái nhìn đầy đủ nhất về tình hình tài
chính của công ty, công ty nên bổ sung phần phân tích báo cáo kết quả hoạt
động sản xuất kinh doanh.
- Chỉ tiêu về nhu cầu vốn lưu động thường xuyên
Công ty có thể dự báo được tình hình lượng vốn ngắn hạn mà công ty
được sử dụng để tài trợ cho 1 phần tài sản lưu động (hàng tồn kho và các khoản
ix
phải thu) đang ở trạng thái nào, có sự chênh lệch ra sao, phần tài trợ của vốn

ngắn hạn có dùng cho hàng tồn kho và các khoản phải thu hay không?
- Chỉ tiêu về khả năng thanh toán ngắn hạn
Các khoản nợ phải trả của công ty TNHH Kim Sơn đều nằm ở khoản
mục Nợ ngắn hạn, vì vậy đây là chỉ tiêu cần thiết mà công ty nên bổ sung
trong quá trình phân tích tình hình tài chính của công ty nhằm đánh giá đúng
và đầy đủ nhất khả năng thanh toán của doanh nghiệp, đưa ra được các nhận
định, đánh giá, nguyên nhân, tìm biện pháp khắc phục để tránh được những
rủi ro mất khả năng thanh toán, mất uy tín với bạn hàng.
Điều chỉnh lại công thức tính một số chỉ tiêu
Trong quá trình phân tích tài chính, công ty đã sử dụng sai công thức để
phân tích về khả năng thanh toán lãi vay của doanh nghiệp. Vì vậy công ty
nên điều chỉnh lại công thức tính toán với chỉ tiêu này nhằm đưa ra được kết
quả phân tích chính xác nhất.
Giải pháp bổ trợ nhằm hoàn thiện công tác phân tích tài chính tại
công ty TNHH Kim Sơn
Đánh giá đúng tầm quan trọng của phân tích tài chính bằng cách thay
đổi quan điểm của ban quản trị công ty về hoạt động phân tích tài chính.
Nâng cấp cơ sở vật chất cho công tác phân tích tài chính.
Tăng cường ứng dụng kết quả phân tích vào quá trình ra quyết định
quản trị doanh nghiệp và mở rộng đối tượng sử dụng kết quả phân tích.
Bồi dưỡng nâng cao trình độ cán bộ phân tích tài chính bằng cách cử
nhân viên đi đào tạo ngắn hạn và dài hạn, tuyển dụng nhân viên có trình độ và
kinh nghiệm thực hiện phân tích tài chính.
Kiến nghị
Kiến nghị với Bộ Tài chính
Bộ Tài Chính nên ban hành hệ thống văn bản hướng dẫn có tính chuẩn
mực, áp dụng được hầu hết các ngành nghề, loại hình doanh nghiệp, giúp hoạt
động phân tích tài chính được diễn ra nhanh chóng, thuận lợi và chính xác.
Kiến nghị với các cơ quan chức năng khác
Tổng cục Thống kê Việt Nam và các cơ quan chức năng có liên quan

nên phối hợp với nhau để đưa ra số liệu thống kê chính xác, minh bạch, thuận
lợi trong quá trình phân tích và nâng cao chất lượng phân tích tài chính trong
doanh nghiệp.
x
Trờng đại học kinh tế quốc dân

NGUYễN HồNG NHUNG
HOàN THIệN PHÂN TíCH TàI CHíNH
TạI CÔNG TY TRáCH NHIệM HữU HạN KIM SƠN
Chuyên ngành: TàI CHíNH NGÂN HàNG
ngời hớng dẫn khoa học: TS. PHAN HồNG MAI
Hà Nội - 2013
MỞ ĐẦU
1.1. Tính cấp thiết của đề tài nghiên cứu
Trong nền kinh tế mở cửa và hội nhập, các doanh nghiệp càng gặp khó
khăn trong hoạt động sản xuất kinh doanh vì doanh nghiệp không chỉ chịu sự
cạnh tranh của các doanh nghiệp trong nước mà còn có cả các doanh nghiệp
nước ngoài. Vì vậy doanh nghiệp muốn tồn tại và phát triển bền vững cần
phải có các hoạt động: nghiên cứu nhu cầu thị trường, phân tích tình hình của
nền kinh tế, của bản thân doanh nghiệp. Từ đó vạch ra các chiến lược kinh
doanh ngắn và dài hạn, nhằm mục đích cuối cùng là tối đa hóa giá trị tài sản
của chủ sở hữu. Thực tiễn đã chứng minh, nếu các nhà quản trị doanh nghiệp
quan tâm đúng mức tới công tác phân tích tài chính nhằm đánh giá hoạt động
kinh doanh của doanh nghiệp, xác định điểm mạnh, điểm yếu của doanh
nghiệp. Đó là cơ sở để định hướng ra quyết định của ban tổng giám đốc, giám
đốc tài chính như quyết định đầu tư, tài trợ, phân chia cổ tức, , dự thảo tài
chính: kế hoạch đầu tư, ngân quỹ, kiểm soát các hoạt động quản lý. Mặt khác,
tạo thành các chu kỳ đánh giá đều đặn hoạt động kinh doanh trong quá khứ,
tiến hành cân đối tài chính, khả năng sinh lời, khả năng thanh toán trả nợ, rủi
ro tài chính của doanh nghiệp thì họ sẽ có những quyết định đúng đắn và

nhiều cơ hội thành đạt trong kinh doanh, ngược lại thì họ sẽ khó tránh khỏi
những quyết định tài chính sai lầm và thất bại. Để làm tốt được điều đó bắt
buộc doanh nghiệp phải thực hiện phân tích đánh giá tình hình tài chính một
cách khoa học, chi tiết để từ đó doanh nghiệp có kế hoạch, định hướng và
hoạt động có hiệu quả hơn.
Công ty TNHH Xây dựng Thương mại Kim Sơn tiền thân là Doanh
nghiệp TNXD Việt Dũng đăng ký kinh doanh lần đầu ngày 25/6/2001, ngày
24/5/2004 chuyển đổi thành Công ty TNHH xây dựng - Thương Mại Việt
1
Hùng sau gần hai năm hoạt động đổi tên thành Công ty TNHH Xây dựng
Thương mại Kim Sơn, theo Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh số
24.02.000063 do phòng KĐKD& ĐMDN Sở Kế hoạch và đầu tư tỉnh Sơn
La cấp ngày đăng ký thay đổi lần 3 ngày 05/5/2007. Công ty TNHH Xây
dựng Thương mại Kim Sơn ra đời cơ bản đã góp phần đáp ứng được nhu
cầu xây dựng các công trình thuỷ lợi, san lấp mặt bằng; xây dựng công
trình cấp nước, thoát nước sinh soạt; xây dựng các công trình giao thông
đường bộ (cầu, đường, cống…)… Thời kỳ đầu, công ty mới thành lập cơ sở
vật chất còn thiếu thốn, cơ cấu tổ chức đơn giản, lực lượng lao động còn ít.
Cũng trong thời kỳ này rất nhiều các công ty cùng ngành được thành lập
nên sức cạnh tranh rất lớn công ty cũng phải đương đầu với những khó
khăn và thử thách. Nhưng nhờ sự nỗ lực của ban lãnh đạo công ty, cũng
như sự cố gắng hết mình của tập thể cán bộ công nhân viên lao động trong
toàn công ty đã đưa công ty từng bước giải quyết được khó khăn, ổn định
và vững bước đi lên. Cùng với sự đổi mới và nâng cao chất lượng trong
hoạt động kinh doanh của mình, ban quản trị công ty nhận thấy tầm quan
trọng trong công tác phân tích tài chính với sự tồn tại và phát triển của
công ty. Công tác phân tích tài chính của công ty đã có nhưng nhìn chung
vẫn còn khá mới mẻ cả về lý luận và thực tiễn, thông tin cung cấp chưa
mang tính phân tích, dự báo tương lai và đặc biệt chưa thực sự có ích cho
nhà quản trị ra quyết định tối ưu.

Từ những lý do trên, tác giả đã chọn đề tài “Hoàn thiện phân tích
tài chính tại công ty trách nhiệm hữu hạn Kim Sơn” để nghiên cứu.
1.2. Mục tiêu nghiên cứu
- Mục tiêu tổng quát: Hoàn thiện phân tích tài chính tại công ty TNHH
Kim Sơn.
- Mục tiêu cụ thể:
2
Về lý luận: Hệ thống hóa lý luận chung về phân tích tài chính trong các
doanh nghiệp.
Về thực tế: Mô tả, phân tích, đánh giá thực trạng hệ thống phân tích tài
chính tại công ty TNHH Kim Sơn.
Trên cơ sở lý luận và thực tiễn công tác phân tích tài chính tại công ty
TNHH Kim Sơn, đề xuất giải pháp hoàn thiện công tác phân tích tài chính tại
công ty TNHH Kim Sơn.
1.3. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu
Đối tượng nghiên cứu: hoạt động phân tích tài chính tại Doanh nghiệp,
trên giác độ nhà quản trị doanh nghiệp
Phạm vi nghiên cứu: Công ty TNHH Kim Sơn, Bản Mé Ban – Phường
Chiềng Cơi – Thành phố Sơn La – Tỉnh Sơn La từ năm 2010 đến năm 2012.
1.4. Phương pháp nghiên cứu
Phương pháp định lượng: sử dụng các phương pháp so sánh, thống kê,
mô tả.
Thu thập số liệu thứ cấp: từ các báo cáo tài chính, báo cáo quản trị, sổ
sách, chứng từ… có sẵn trong công ty.
Thu thập số liệu sơ cấp:
Các số liệu thu thập được sẽ được tính toán, tổng hợp và phân tích theo
mục tiêu nghiên cứu, từ đó đưa ra các nhận định, đánh giá phù hợp.
1.5. Những đóng góp của luận văn
Về mặt lý luận: Hệ thống hóa được các vấn đề lý luận chung về phân
tích tài chính doanh nghiệp.

Về mặt thực tiễn: Mô tả, phân tích, đánh giá được thực trạng phân tích
tài chính tại công ty TNHH Kim Sơn.
3
Đưa ra được giải pháp hoàn thiện phân tích tài chính của công ty
TNHH Kim Sơn.
1.6. Kết cấu của đề tài nghiên cứu
Đề tài nghiên cứu gồm có ba chương:
Chương 1: Cơ sở lý luận về phân tích tài chính doanh nghiệp
Chương 2: Thực trạng phân tích tài chính tại Công ty TNHH Kim Sơn
Chương 3: Giải pháp hoàn thiện phân tích tài chính tại Công ty TNHH
Kim Sơn
4
CHƯƠNG 1
CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH
DOANH NGHIỆP
1.1. Khái niệm và mục tiêu của phân tích tài chính doanh nghiệp
1.1.1. Khái niệm
Tài chính doanh nghiệp là những mối liên hệ tiền tệ gắn trực tiếp với
việc tổ chức, huy động, phân phối, sử dụng và quản lý vốn trong quá trình
kinh doanh. Tình hình tài chính của doanh nghiệp thể hiện thực trạng tài
chính của doanh nghiệp tại một thời điểm nhất định, thực trạng tài chính
doanh nghiệp có thể tốt, xấu, khả quan hay không khả quan, đó là kết quả của
quá trình vận động về mọi mặt của doanh nghiệp. Thông qua tình hình tài
chính của doanh nghiệp các nhà quản lý biết được thực trạng tài chính cụ thể
cũng như xu hướng phát triển của doanh nghiệp trên các mặt về mức độ độc
lập tài chính, an ninh tài chính, khả năng tài chính…Đồng thời cũng có thể dự
báo được tình hình tài chính trong tương lai, dự báo được những thuận lợi hay
rủi ro mà doanh nghiệp sẽ gặp phải.
Phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp là việc vận dụng tổng thể
các phương pháp, công cụ, kỹ thuật nghiệp vụ để thu thập, xem xét và xử lý

những thông tin, những yếu tố, dữ liệu, chỉ tiêu liên quan đến tình hình tài
chính doanh nghiệp, đánh giá thực trạng tài chính doanh trong quá khứ và hiện
tại, giúp cho các nhà quản lý cũng như các đối tượng quan tâm nắm bắt được
thực trạng tài chính của doanh nghiệp, dự đoán được các chỉ tiêu xu hướng tài
chính, rủi ro tài chính trong tương lai, làm cơ sở để ra quyết định phù hợp với lợi
ích kinh tế của mình.
1.1.2. Mục tiêu của phân tích tài chính doanh nghiệp
Phân tích tài chính là tổng thể các phương pháp được sử dụng để đánh
5
giá tình hình tài chính đã qua và hiện nay, giúp cho các nhà quản lý đưa ra
được quyết định quản lý chuẩn xác và đánh giá được các hoạt động sản xuất
kinh doanh của doanh nghiệp, từ đó giúp cho những đối tượng quan tâm đi tới
những dự đoán chính xác về mặt tài chính của doanh nghiệp, qua đó có các
quyết định phù hợp với lợi ích của chính họ.
Có rất nhiều đối tượng quan tâm và sử dụng thông tin kinh tế tài chính
của doanh nghiệp. Mỗi đối tượng lại quan tâm theo giác độ và với mục tiêu
khác nhau. Do nhu cầu về thông tin tài chính của doanh nghiệp rất đa dạng,
đòi hỏi phân tích tài chính phải được tiến hành bằng nhiều phương pháp khác
nhau để đáp ứng nhu cầu của các đối tượng quan tâm.
1.1.2.1. Phân tích tài chính doanh nghiệp đối với nhà quản lý
Đối với người quản lý doanh nghiệp mối quan tâm hàng đầu của họ là
tìm kiếm lợi nhuận và khả năng trả nợ. Một doanh nghiệp bị lỗ liên tục sẽ bị
cạn kiệt các nguồn lực và buộc phải đóng cửa. Mặt khác, nếu doanh nghiệp
không có khả năng thanh toán nợ đến hạn cũng bị buộc phải ngừng hoạt động.
Để tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh, nhà quản lý doanh nghiệp
phải giải quyết ba vấn đề quan trọng sau đây :
Thứ nhất : Doanh nghiệp nên đầu tư vào đâu cho phù hợp với loại hình
sản xuất kinh doanh lựa chọn. Đây chính là chiến lược đầu tư dài hạn của
doanh nghiệp.
Thứ hai : Nguồn vốn tài trợ là nguồn nào?

Để đầu tư vào các tài sản, doanh nghiệp phải có nguồn tài trợ, nghĩa là
phải có tiền để đầu tư. Các nguồn tài trợ đối với một doanh nghiệp được phản
ánh bên phải của bảng cân đối kế toán. Một doanh nghiệp có thể phát hành cổ
phiếu hoặc vay nợ dài hạn, ngắn hạn. Nợ ngắn hạn có thời hạn dưới một năm
còn nợ dài hạn có thời hạn trên một năm. Vốn chủ sở hữu là khoản chênh lệch
giữa giá trị của tổng tài sản và nợ của doanh nghiệp. Vấn đề đặt ra ở đây là
6
doanh nghiệp sẽ huy động nguồn tài trợ với cơ cấu như thế nào cho phù hợp
và mang lại lợi nhuận cao nhất. Liệu doanh nghiệp có nên sử dụng toàn bộ
vốn chủ sở hữu để đầu tư hay kết hợp với cả các hình thức đi vay và đi thuê?
Điều này liên quan đến vấn đề cơ cấu vốn và chi phí vốn của doanh nghiệp.
Thứ ba : Nhà doanh nghiệp sẽ quản lý hoạt động tài chính hàng ngày
như thế nào?
Đây là các quyết định tài chính ngắn hạn và chúng liên quan chặt chẽ
đến vấn đề quản lý vốn lưu động của doanh nghiệp. Hoạt động tài chính ngắn
hạn gắn liền với các dòng tiền nhập quỹ và xuất quỹ. Nhà quản lý tài chính
cần xử lý sự lệch pha của các dòng tiền.
Ba vấn đề trên không phải là tất cả mọi khía cạnh về tài chính doanh
nghiệp, nhưng đó là những vấn đề quan trọng nhất. Phân tích tài chính doanh
nghiệp là cơ sở để đề ra cách thức giải quyết ba vấn đề đó.
Là người trực tiếp quản lý và điều hành doanh nghiệp, nhà quản lý hiểu
rõ nhất tình tình tài chính của daonh nghiệp, do đó họ có nhiều thông tin phục
vụ cho việc phân tích. Phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp đối với các
nhà quản lý nhằm đáp ứng những mục tiêu sau:
- Tạo ra những chu kỳ đều đặn để đánh giá hoạt động quản lý trong giai
đoạn đã quan, việc thực hiện cân bằng tài chính, khả năng sinh lời, khả năng
thanh toán và rủi ro tài chính trong hoạt động của doanh nghiệp.
- Đảm bảo cho các quyết định về đầu tư, tài trợ, phân phối lợi nhuận…
của Ban giám đốc phù hợp với tình hình thực tế của doanh nghiệp.
- Cung cấp thông tin cơ sở cho những dự đoán tài chính.

- Căn cứ để kiểm tra, kiểm soát hoạt động, quản lý trong doanh nghiệp.
Như vậy, phân tích tài chính doanh nghiệp là công cụ hữu ích được
dùng để xác định giá trị kinh tế, đánh giá các mặt mạnh, các mặt yếu của một
doanh nghiệp, tìm ra nguyên nhân chủ quan và khách quan, giúp cho nhà
7