Bài giảng phân tích kết quả hoạt động kinh doanh chương 5: phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp

Chương 5:
PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH
DOANH NGHIỆP


I- TỔNG QUAN VỀ PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH DN

1- Hoạt động tài chính trong doanh nghiệp
- Tài chính DN: những quan hệ tiền tệ gắn với việc huy động,
phân phối, sử dụng và quản lý vốn trong quá trình kinh doanh
của DN
- Hoạt động tài chính bao gồm những vấn đề chủ yếu sau:
- đầu tư vào đâu và như thế nào?
- Nguồn vốn được huy động từ đâu?
- Quản lý, sử dụng vốn và tài sản như thế nào để tạo ra lợi
nhuận tối đa và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn?
- Quản lý các hoạt động tài chính ngắn hạn và dài hạn như
thế nào để đưa ra các quyết định thu, chi phù hợp, đảm bảo
khả năng thanh toán?


I- TỔNG QUAN VỀ PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH DN
2- Khái niệm

- Phân tích tài chính: là q trình thu thập và xử lý các
thơng tin kế tốn và các thông tin khác trong quản lý
doanh nghiệp nhằm đánh giá tình hình tài chính, xu
hướng và tiềm năng tài chính của doanh nghiệp, giúp
người sử dụng thơng tin đưa ra các quyết định tài
chính, quyết định quản lý phù hợp.

I- TỔNG QUAN VỀ PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH DN

3- Các mối quan hệ tài chính của doanh nghiệp
-

Quan hệ với nhà nước:cấp vốn, nộp thuế...
Quan hệ với ngân hàng: vay vốn, thanh toán, gửi tiền
Quan hệ với các cá nhân, tổ chức tín dụng: vay vốn
Quan hệ với đối tác kinh doanh: khách hàng, người
cung cấp
- Quan hệ với người lao động: lương, thưởng, phạt...


I- TỔNG QUAN VỀ PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH DN

4- Nhiệm vụ của phân tích tình hình tài chính DN
- đánh giá chính xác q trình hình thành, phân phối và
sử dụng vốn của doanh nghiệp, đánh giá khả năng
thanh toán nợ, đánh giá hiệu quả sử dụng vốn và các
loại tài sản.
- xác định những mặt tồn tại trong hoạt động tài chính
và nguyên nhân của tồn tại để có biện pháp khắc phục
kịp thời.
- Cung đầy đủ, kịp thời và trung thực các thơng tin về
tài chính cho các đối tượng quan tâm để họ có các
quyết định đúng đắn trong tương lai.


I- TỔNG QUAN VỀ PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH DN

5- Nguồn tài liệu phân tích

- các báo cáo tài chính cơ bản
- Bảng cân đối kế tốn: Là báo cáo tài chính phản ánh tổng
quát kết cấu tài sản và nguồn vốn của doanh nghiệp tại một
thơì điểm nhất định.
- Báo cáo kết quả kinh doanh: là báo cáo tài chính tổng hợp,
phản ánh tổng qt tình hình và kết quả kinh doanh của doanh
nghiệp trong một thời kỳ

- Báo cáo chi tiết về tình hình biến động tài sản, nguồn vốn
- Các chế độ, qui định của nhà nước về lập, kiểm tra các báo cáo
tài chính


Toàn bộ tài sản và
giá trị nắm giữ bởi
doanh nghiệp.

Bảng cân đối kế tốn
TÀI SẢN

TÀI SẢN LƯU ĐỘNG
• Vốn bằng tiền
• Đầu tư ngắn hạn
• Phải thu
• Hàng tồn kho

TÀI SẢN CỐ ĐỊNH
• Hữu

hình
• Vơ hình

Chỉ rõ các nguồn
tài chính mà doanh
NGUỒN VỐN nghiệp đã huy động.

CƠNG NỢ
• Vay ngắn hạn
• Nợ nhà cung cấp
• Nợ khác trong kd.
• Vay dài hạn
NGUỒN VỐN CHỦ
SỞ HỮU
• Nguồn

vốn kinh doanh,
• Kết quả kinh doanh
• Các quỹ


II- NỘI DUNG PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH

1- Phân tích khái quát cơ cấu tài sản

Mục đích: để đánh giá sự phân bổ các bộ phận tài
sản có hợp lý hay không
Phương pháp: So sánh
- Xác định tỷ trọng của từng bộ phận tài sản

- Đánh giá cơ cấu tài sản: lưu ý ngành nghề
kinh doanh
- Đánh giá sự biến động tỷ trọng của từng bộ
phận tài sản: dựa vào mục đích sử dụng của
từng khoản mục


II- NỘI DUNG PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH

1- Phân tích khái quát cơ cấu tài sản

1.1 Tỷ trọng của TSLĐ và Đầu tư tài chính ngắn
hạn trong tổng TS
- Tiền: chỉ tiêu càng cao, tiền càng nhiều
- Nếu quá cao, vốn nhàn rỗi nhiều, hiệu quả sử dụng
vốn thấp
- Nếu q thấp, gây khó khăn cho q trình SXKD

- Các khoản đầu tư TC ngắn hạn: phản ánh khả
năng tạo lợi tức cho DN


II- NỘI DUNG PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH

1- Phân tích khái quát cơ cấu tài sản

1.1 Tỷ trọng của TSLĐ và Đầu tư tài chính ngắn
hạn trong tổng TS
- Các khoản phải thu: nếu quá cao, vốn của
doanh nghiệp bị chiếm dụng nhiều. Cần có các

biện pháp thúc đẩy quá trình thu hồi nợ
- Hàng tồn kho: quá nhiều dẫn đến đọng vốn.
Cần chi tiết các mặt hàng tồn kho, xác định
nguyên nhân, có biện pháp giải quyết hàng tồn
đọng nhằm thu hồi vốn


II- NỘI DUNG PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH

1- Phân tích khái quát cơ cấu tài sản
1.2 Tỷ trọng của TSCĐ và đầu tư tài chính dài hạn
- TSCĐ: phản ánh cơ sở vật chất kỹ thuật của doanh
nghiệp và qui mô năng lực SXKD
Tỷ suất đầu tư vào TSCĐ = TSCĐ/tổng TS
Phản ánh mức độ quan trọng của TSCĐ trong tổng tài sản,
phản ánh tình hình trang thiết bị cơ sở vật chất kỹ thuật, năng
lực SX cũng như xu hướng phát triển lâu dài của doanh nghiệp
Tỷ suất đầu tư: phụ thuộc vào ngành nghề kinh doanh

- Đầu tư TC dài hạn:phản ánh khả năng tạo ra nguồn lợi
tức lâu dài cho DN
- Chi phí XD cơ bản dở dang


II- NỘI DUNG PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH

2- Phân tích khái quát cơ cấu nguồn vốn

Mục đích: đánh giá khả năng tự chủ tài chính, tình
trạng cơng nợ và khả năng vay nợ của DN

Phương pháp: So sánh
- xác định tỷ trọng của từng nguồn vốn
- Đánh giá cơ cấu nguồn vốn sự biến động của
từng bộ phận nguồn vốn qua các kỳ
- Đánh giá sự biến động của từng bộ phận nguồn
vốn


II- NỘI DUNG PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH

2- Phân tích khái quát cơ cấu nguồn vốn

2.1 tỷ trọng nguồn vốn CSH trong tổng Nguồn vốn
- Tỷ suất tự tài trợ = NVCSH/Tổng NV
- chỉ tiêu càng cao, tình hình tài chính của DN
càng ổn định, chủ động trong việc đảm bảo vốn
cho nhu cầu SXKD, giảm rủi ro tài chính
2.2 tỷ trọng nợ phải trả trong tổng nguồn vốn
- Hệ số nợ = Nợ phải trả / Tổng NV
- chỉ tiêu cao: khả năng đảm bảo về tài chính thấp,
phụ thuộc vào các chủ nợ


II- NỘI DUNG PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH

3- Phân tích tình hình quản lý và sử dụng tài sản, nguồn
vốn
Mục đích: đánh giá sự biến động của tài sản và nguồn
vốn có hợp lý hay khơng trong mối quan hệ với doanh
thu và lợi nhuận

Phương pháp: So sánh
- phân tích mối quan hệ giữa ba chỉ tiêu DT, LN và tổng
tài sản
- xác định sự biến động của tổng tài sản để đánh giá qui
vốn sử dụng


II- NỘI DUNG PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH

3- Phân tích tình hình quản lý và sử dụng tài sản, nguồn
vốn
Xác định các chỉ tiêu:
Số vòng quay của tài sản =DTT/ Tài sản
ROA (tỷ suất sinh lời của TS) = LN/TS = (LN/DT)(DT/TS)
= tỷ suất lợi nhuận x số vòng quay của tài sản
ROE (Tỷ suất sinh lời của vốn CSH)= LN/NVCSH
= LN/(NV-Nợ)= (LN/NV)/((NV-Nợ)/NV)
= (LN/TS) (1/(1-hệ số nợ))
= Tỷ suất lợi nhuận x số vòng quay TS x (1/(1-hệ số nợ))


II- NỘI DUNG PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH

4- Phân tích sự bù đắp giữa nguồn vốn cho tài sản
4.1 Phân loại nguồn vốn
+ Theo phạm vi cung cấp vốn:
- Nợ phải trả
- nguồn vốn chủ sở hữu
+ Theo thời hạn sử dụng:
- nguồn vốn thường xuyên: vốn CSH+nợ dài hạn

- nguồn vốn tạm thời: nợ ngắn hạn
 Do đặc điểm luân chuyển của các loại TS, và thời hạn sử
dụng các nguồn vốn, nguồn vốn thường xuyên thường
được sử dụng tài trợ cho TSCĐ và Đầu tư tài chính dài
hạn, nguồn vốn tạm thời sử dụng cho TSLĐ và đầu tư tài
chính ngắn hạn


II- NỘI DUNG PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH

4- Phân tích sự bù đắp giữa nguồn vốn cho tài sản

4.2- Các trường hợp bù đắp
Hệ số đảm bảo NV/TS = NVTX/(TSCĐ và
ĐTTCDH)
+ Trường hợp 1:
Nguồn vốn thường xuyên > TSCĐ và ĐT dài hạn
+ Trường hợp 2:
Nguồn vốn thường xuyên = TSCĐ và ĐT dài hạn
+ Trường hợp 3:
Nguồn vốn thường xuyên < TSCĐ và ĐT dài hạn


II- NỘI DUNG PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH

5- Phân tích khả năng thanh tốn của DN

- Dn phải ln tính tốn và dự tính tình huống xấu
nhất có thể xảy ra là cùng một lúc phải đủ sức
thanh toán hết các khoản cơng nợ

- Mức độ khơng có khả năng thanh tốn phụ thuộc
vào tình hình tài chính của DN:
- DN không đủ vốn bằng tiền
- Các khoản tiền vay quá hạn
- các khoản phải nộp ngân sách , lương CNV q hạn
khơng thanh tốn được
- Các khoản nợ người cung cấp quá hạn tăng


II- NỘI DUNG PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH

5- Phân tích khả năng thanh tốn của DN
Các chỉ tiêu đánh giá:
- Khả năng thanh tốn tồn bộ = Tổng TS/Tổng nợ
một đồng nợ củaDN được đảm bảo bằng bao nhiêu đồng
TS
- Khả năng thanh toán nợ ngắn hạn: là khả năng thanh tốn
tồn bộ nợ NH, thể hiện mức độ đảm bảo của TSLĐ cho
nợ ngắn hạn
= TSLĐ và ĐTTC NH/Tổng nợ ngắn hạn
- Khả năng thanh toán nhanh
= (TSLĐ và ĐTTCNH – hàng tồn kho)/Tổng nợ ngắn hạn