MÔN TÀI CHÍNH QUỐC TẾ ĐIỀU HÀNH TỶ GIÁ VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2007 - NAY

L/O/G/O
www.themegallery.com
ĐIỀU HÀNH TỶ
GIÁ VIỆT NAM
GIAI ĐOẠN
2007 - NAY
Đề tài 3
Tỷ giá hối đoái
Chính sách tỷ giá hối đoái
Diễn biến tỷ giá giai đoạn
2007 – nay
1
2
3
Nội dung
Tỷ giá hối đoái
1. Khái niệm tỷ giá hối đoái
Theo khoản 9, điều 4 Pháp lệnh về ngoại hối: Tỷ giá của
đồng Việt Nam là giá của một đơn vị tiền tệ nước ngoài
tính bằng đơn vị tiền tệ của Việt Nam.
2. Các loại tỷ giá thông dụng trên thị trường
Tỷ giá chính thức
Tỷ giá thị trường
•
Căn cứ vào kỳ hạn thanh toán
Tỷ giá giao ngay
Tỷ giá kỳ hạn
•
Căn cứ vào đối tượng xác định tỷ giá
Tỷ giá hối đoái
1. Khái niệm tỷ giá hối đoái

Theo khoản 9, điều 4 Pháp lệnh về ngoại hối: Tỷ giá của
đồng Việt Nam là giá của một đơn vị tiền tệ nước ngoài
tính bằng đơn vị tiền tệ của Việt Nam.
2. Các loại tỷ giá thông dụng trên thị trường
Tỷ giá danh nghĩa
Tỷ giá thực
•
Căn cứ vào phương thức chuyển ngoại hối
Tỷ giá điện hối
Tỷ giá thư hối
•
Căn cứ vào giá trị của tỷ giá
Tỷ giá hối đoái
1. Khái niệm tỷ giá hối đoái
Theo khoản 9, điều 4 Pháp lệnh về ngoại hối: Tỷ giá của
đồng Việt Nam là giá của một đơn vị tiền tệ nước ngoài
tính bằng đơn vị tiền tệ của Việt Nam.
2. Các loại tỷ giá thông dụng trên thị trường
Tỷ giá mua vào
Tỷ giá bán ra
•
Căn cứ vào thời điểm mua/bán ngoại hối
Tỷ giá hối đoái
3. Vai trò của tỷ giá hối đoái trong nền kinh tế mở
Đối với hoạt động ngoại thương: Tỷ giá tác động đến hoạt
động xuất nhập khẩu vì vậy nó tác động tới cán cân thanh toán
quốc tế, gây ra thâm hụt hoặc thặng dư cán cân.
Đối với sản lượng, công ăn việc làm, lạm phát: Tỷ giá hối
đoái tăng liên tục  lạm phát tăng, bên cạnh đó giúp phát
triển sản xuất và từ đó có thể tạo thêm công ăn việc làm giảm

thất nghiệp, sản lượng quốc gia có thể tăng lên và ngược lại.
Chính sách tỷ giá hối đoái
1. Khái niệm
Chính sách TGHĐ là một hệ thống
các công cụ dùng để tác động tới cung
cầu ngoại tệ trên thị trường từ đó giúp
điều chỉnh tỷ giá hối đoái nhằm đạt tới
những mục tiêu của chính sách tiền tệ
quốc gia.
Chính sách tỷ giá hối đoái
2. Mục tiêu của chính sách tỷ giá hối đoái
Thúc đẩy tăng trưởng kinh tế
và công ăn việc làm đầy đủ;
Cân băng cán cân vãng lai.
2
3
Ổn định giá cả;
1
Chính sách tỷ giá hối đoái
3. Các công cụ của chính sách tỷ giá hối đoái
a. Công cụ lãi suất chiết khấu
Khi lãi suất chiết khấu thay đổi  dịch chuyển các dòng
vốn quốc tế  thay đổi cán cân thanh toán quốc tế hoặc làm cho
người sở hữu vốn trong nước chuyển đổi đồng vốn của mình.
Cụ thể; lãi suất tăng

dòng vốn vay ngắn hạn trên thị trường thế giới sẽ
đổ vào trong nước; người sở hữu vốn ngoại tệ trong nước chuyển đồng ngoại tệ
của mình sang nội tệ


đến cung cầu nội – ngoại tệ làm cho tỷ giá sẽ giảm (nội
tệ tăng) và ngược lại.
Chính sách tỷ giá hối đoái
3. Các công cụ của chính sách tỷ giá hối đoái
b. Công cụ ngoại hối
i0
D0
S0
S1
i1
D1
Đồ thị: Ảnh hưởng ngoại hối đến
TGHĐ
NHTW can thiệp vào thị
trường ngoại hối bằng cách mua
bán ngoại hối trên thị trường mở.
Khi tỷ giá lên cao

bán ngoại hối

cung
ngoại hối tăng

tỷ giá giảm và ngược lại.
Chính sách tỷ giá hối đoái
3. Các công cụ của chính sách tỷ giá hối đoái
c. Phá giá tiền tệ
Phá giá tiền tệ là một biện pháp mang tính tình thế của
NHTW nhằm giảm giá trị của đồng nội tệ  đẩy mạnh xuất
khẩu hàng hoá và hạn chế nhập khẩu hàng hoá  cải thiện cán

cân thương mại.
d. Phá giá tiền tệ
NHTW chính thức nâng giá đơn vị tiền tệ nước mình so
với ngoại tệ  tỷ giá giảm  hạn chế xuất khẩu nhằm cân bằng
cán cân thương mại quốc tế.
Chính sách tỷ giá hối đoái
3. Các công cụ của chính sách tỷ giá hối đoái
e. Điều chỉnh tỷ lệ dự trữ bắt buộc bằng ngoại tệ
Khi ngoại tệ khan hiếm  NHTW có thể tăng tỷ lệ dự trữ
bắt buộc  tăng cung ngoại tệ trên thị trường ngoại hối  giảm
áp lực tỷ giá.
f. Thuế quan
g. Giá cả
Chính sách tỷ giá hối đoái
4. Các chế độ tỷ giá hối đoái
i. Chế độ tỷ giá hối đoái cố định
Chế độ tỷ giá hối đoái mà ở đó Nhà nước, cụ thể là NHTW
tuyên bố sẽ duy trì tỷ giá giữa đồng tiền của quốc gia mình với
một hoặc một số đồng tiền nào đó ở một mức độ nhất định.

Ưu điểm

Hạn chế
Chính sách tỷ giá hối đoái
4. Các chế độ tỷ giá hối đoái
ii. Chế độ tỷ giá thả nổi hoàn toàn
Chế độ tỷ giá mà ở đó tỷ giá được xác định và vận động
một cách tự do theo quy luật thị trường mà cụ thể là quy luật
cung - cầu ngoại tệ.


Ưu điểm

Hạn chế
Chính sách tỷ giá hối đoái
4. Các chế độ tỷ giá hối đoái
iii. Chế độ tỷ giá thả nổi có điều tiết
Chế độ tỷ giá mà ở đó tỷ giá được xác định và hoạt động
theo quy luật thị trường, chính phủ chỉ can thiệp khi có những
biến động mạnh vượt quá mức độ cho phép.

Ưu điểm

Hạn chế
Chính sách tỷ giá hối đoái
5. Cơ sở lựa chọn chế độ tỷ giá hối đoái
Việc lựa chọn chế độ tỷ giá xoay
quanh 2 vấn đề chính: Mối quan hệ giữa
các nền kinh tế quốc gia với cả hệ thống
toàn cầu và mức độ linh hoạt của các
chính sách kinh tế trong nước.
Diễn biến tỷ giá giai đoạn 2007 – nay
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
1. Diễn biến:

2. Nguyên nhân:
3. Biện pháp tác động vào tỷ giá của NHNN:
39083
39114
39142
39173
39203
39234
39264
39295
39326
39356
39387
39417
15.9
16
16.1
16.2
16.3
16.4
16.5
Tỷ giá năm 2007
Tỷ giá BQLNH Biên trên
Biên dưới Tỷ giá VCB
Đồng
Diễn biến tỷ giá giai đoạn 2007 – nay
2007
2008
2009
2010

2011
2012
2013
2014
1. Diễn biến:
2. Nguyên nhân:
3. Biện pháp tác động vào tỷ giá của NHNN:
39448 39479 39508 39539 39569 39600 39630 39661 39692 39722 39753 39783
15
15.5
16
16.5
17
17.5
18
Tỷ giá năm 2008
Tỷ giá BQLNH Biên dưới
Biên trên Tỷ giá VCB
Đồng
Diễn biến tỷ giá giai đoạn 2007 – nay
1. Diễn biến:
2. Nguyên nhân:
3. Biện pháp tác động vào tỷ giá của NHNN:
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013

2014
39814
39845
39873
39904
39934
39965
39995
40026
40057
40087
40118
40148
16
16.5
17
17.5
18
18.5
19
Tỷ giá năm 2009
Tỷ giá
BQLNH
Biên dưới
Biên trên
Tỷ giá VCB
Đồng
Diễn biến tỷ giá giai đoạn 2007 – nay
1. Diễn biến:
2. Nguyên nhân:

3. Biện pháp tác động vào tỷ giá của NHNN:
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
40179
40210
40238
40269
40299
40330
40360
40391
40422
40452
40483
40513
17
17.5
18
18.5
19
19.5
20
Tỷ giá năm 2010
Tỷ giá BQLNH

Biên dưới
Biên trên
Tỷ giá VCB
Đồng
Diễn biến tỷ giá giai đoạn 2007 – nay
1. Diễn biến:
2. Nguyên nhân:
3. Biện pháp tác động vào tỷ giá của NHNN:
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
40544
40575
40603
40634
40664
40695
40725
40756
40787
40817
40848
40878
18
18.5

19
19.5
20
20.5
21
21.5
Tỷ giá năm 2011
Tỷ giá BQLNH
Biên dưới
Biên trên
Tỷ giá VCB
Đồng
Diễn biến tỷ giá giai đoạn 2007 – nay
1. Diễn biến:
2. Nguyên nhân:
3. Biện pháp tác động vào tỷ giá của NHNN:
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
40909
40940
40969
41000
41030
41061

41091
41122
41153
41183
41214
41244
20.4
20.5
20.6
20.7
20.8
20.9
21
21.1
Tỷ giá năm 2012
Tỷ giá BQLNH
Biên dưới
Biên trên
Tỷ giá VCB
Đồng
Diễn biến tỷ giá giai đoạn 2007 – nay
1. Diễn biến:
2. Nguyên nhân:
3. Biện pháp tác động vào tỷ giá của NHNN:
2007
2008
2009
2010
2011
2012

2013
2014
41275
41306
41334
41365
41395
41426
41456
41487
41518
41548
41579
41609
41640
41671
41699
41730
41760
41791
20.2
20.4
20.6
20.8
21
21.2
21.4
21.6
Tỷ giá 2013 - 6/2014
Tỷ giá BQLNH Biên dưới

Biên trên Tỷ giá VCB
Đồng
Diễn biến tỷ giá giai đoạn 2007 – nay
1. Diễn biến:
2. Nguyên nhân:
3. Biện pháp tác động vào tỷ giá của NHNN:
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
41275
41306
41334
41365
41395
41426
41456
41487
41518
41548
41579
41609
41640
41671
41699
41730

41760
41791
20.2
20.4
20.6
20.8
21
21.2
21.4
21.6
Tỷ giá 2013 - 6/2014
Tỷ giá BQLNH Biên dưới
Biên trên Tỷ giá VCB
Đồng
L/O/G/O
www.themegallery.com
Thank
You!