Phân tích hiệu quả hoạt động tại công ty cổ phần Kim khí Miền Trung

B GIÁO DC VÀ ÀO TO
ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG




LƯƠNG THỊ QUỲNH TRANG




PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG
TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN KIM KHÍ MIỀN TRUNG



Chuyên ngành: Kế toán
Mã số: 60.34.30





TÓM TẮT LUẬN VĂN THẠC SĨ QUẢN TRỊ KINH DOANH

Đà Nẵng - Năm 2014


Công trình được hoàn thành tại
ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG







Ngưi hưng dn khoa hc
:
PGS.TS HOÀNG TÙNG





Phn bin 1: TS. ĐOÀN THỊ NGỌC TRAI

Phn bin 2: PGS. TS. VÕ VĂN NHỊ



Lun văn ã ưc bo v ti Hi ng chm Lun
văn tt
nghip Thc sĩ Qun tr kinh doanh

hp ti i hc à
Nng vào ngày 06
tháng 10 năm 2014.






Có th
 tìm hiu lun văn ti:
Trung tâm Thông tin - Hc liu, i hc à Nng
Thư vin trưng i hc Kinh t, i hc à Nng
1

MỞ ĐẦU
1. Tính cấp thiết của đề tài
Hiu qu hot ng là mi quan tâm hàng u không ch i
vi nhà qun tr bên trong doanh nghip mà còn i vi các i
tưng liên quan khác bên ngoài doanh nghip như các c ông, các
t chc tín dng, khách hàng, nhà cung cp… Phân tích hiu qu
hot ng là công c c lc giúp nhà qun tr bên trong cũng như
các i tưng bên ngoài có ưc các quyt nh, gii pháp phù hp
nht trong hot ng ca mình.
Là nhà cung cp hàng u v mt hàng thép xây dng, phôi thép
và thép ph liu Vit Nam. Qua tìm hiu tình hình tài chính ti Công ty
C phn Kim khí Min Trung trong giai on 2008 – 2012 tôi thy công
ty còn xem nh công tác phân tích hiu qu hot ng cho yêu cu qun
lý. Vic t chc phân tích chưa ưc thưng xuyên, chưa thy ht vai
trò quan trng ca nhng thông tin thu ưc trong quá trình phân tích.

Trong khi ó yêu cu cnh tranh và nhng áp lc t li ích các bên có
liên quan òi hi phi quan tâm hơn na n công tác phân tích hiu qu
hot ng ca doanh nghip. Xut phát t thc t trên, tôi ã chn  tài
“Phân tích hiệu quả hoạt động tại Công ty Cổ phần Kim khí Miền
Trung” làm lun văn thc s ca mình.
2. Mục tiêu nghiên cứu
2.1. Mục tiêu tổng quát
Nghiên cu công tác phân tích hiu qu hot ng ti công ty
trong thi gian va qua, t ó s tìm ra các gii pháp nhm hoàn
thin công tác phân tích hiu qu hot ng trong thi gian sp ti.
2.2. M
ục tiêu cụ thể
 thc hin mc tiêu tng quát trên, lun văn hưng n các
lun văn c th sau:
2

- Nghiên cu các ni dung phân tích hiu qu ang áp dng ti
Công ty C phn Kim khí Min Trung, tìm hiu nhu cu phân tích 
các cp qun lý hin nay.
- Hoàn thin t chc s liu k toán phc v công tác phân tích
hiu qu hot ng ti công ty.
- Vn dng các ch tiêu phân tích hiu qu hot ng phù hp vi
yêu cu qun lý hin ti ca công ty, qua ó tin hành phân tích trên s
liu hin ti.
2.3. Câu hỏi nghiên cứu
- Thc trng và nhu cu phân tích ti công ty như th nào?
- Kh năng t chc s liu kê toán cho công tác phân tích hiu
qu hot ng ti công ty ra sao?
3. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu
i tưng nghiên cu: hiu qu hot ng ca Công ty C

phn Kim khí Min Trung. Hiu qu hot ng ưc xem xét c hiu
qu kinh doanh và hiu qu tài chính.
Phm vi nghiên cu: ưc gii hn trong khong thi gian t
2008 – 2012.
4. Phương pháp nghiên cứu
- Phương pháp phân tích d liu: phương pháp so sánh,
phương pháp chi tit, phương pháp iu tra, phương pháp phân tích
tng hp…
- i thoi phng vn trc tip các b phn  khi văn phòng
(ban giám c, phòng k toán, phòng kinh doanh và các b phn liên
quan nhm tìm hiu v công tác phân tích hiu qu hot ng ti
Công ty C
 phn Kim khí Min Trung. Cách thc phng vn thông
qua bng câu hi iu tra ưc xây dng nhm ánh giá công tác
phân tích hiu qu hot ng ti công ty dành cho cp qun tr.
3

5. Ý nghĩa khoa học và thực tiễn của đề tài
-  tài ã h thng hoá ưc các lý thuyt liên quan n hiu
qu hot ng ca công ty.
-  tài ã kho sát, phân tích, ánh giá ưc hiu qu hot
ng ca công ty trong giai on 2008-2012.
-  tài giúp doanh nghip nhìn nhn úng n sc mnh và
hn ch, t ó xác nh mc tiêu và chin lưc kinh doanh phù hp,
hiu qu ng thi ra mt s bin pháp nhm năng cao hơn na hiu
qu hot ng ca công ty trong thi gian n.
6. Bố cục của luận văn
Ngoài phn m u, kt lun, danh mc tài liu tham kho,
bng biu, lun văn ưc trình bày thành 3 chương:
Chương 1: Cơ s lý lun v phân tích hiu qu hot ng

doanh nghip.
Chương 2: Thc trng công tác phân tích hiu qu hot ng
ti Công ty C phn Kim khí Min Trung.
Chương 3: Hoàn thin ni dung và phương pháp phân tích hiu
qu hot ng ti Công ty C phn Kim khí Min Trung.
7. Tổng quan tài liệu nghiên cứu
Hiu qu hot ng ca doanh nghip là mt vn  phc tp,
có liên quan n nhiu yu t, nhiu mt ca quá trình hot ng sn
xut như: lao ng, tư liu lao ng, i tưng lao ng, nên doanh
nghip ch có th t hiu qu cao khi s dng hiu qu các yu t cơ
bn ca quá trình sn xut kinh doanh. Phân tích hiu qu hot ng
giúp doanh nghip t ánh giá, xem xét vic thc hin các ch tiêu
kinh t
 như th nào, nhng mc tiêu kinh t ưc thc hin n âu,
t ó tìm ra nhng bin pháp  tn dng mt cách trit  th mnh
ca doanh nghip.
4

Ngoài ra, quan tâm n vn  này ã có mt s  tài nghiên
cu khoa hc, lun văn i hc, lun văn thc s cũng ã nghiên cu
và ưc th hin thông qua mt s  tài sau:
Tác gi Lương Thúy Nga (2006), vi  tài: “Phân tích hiệu
quả hoạt động và phương hướng nâng cao hiệu quả hoạt động tại
Tổng công ty cổ phần Sách”: vi phương pháp so sánh, phân tích
nhân t và cân i tác gi phân tích hiu qu hot ng trong các
doanh nghip phát hành Sách da trên h thng ch tiêu phân tích
hiu qu hiu qu hot ng. ng thi, da trên thc trng công tác
phân tích hiu qu hot ng ti Tng Công ty Phát Hành Sách tác
gi ã ưa ra gii pháp hoàn thin công tác phân tích hiu qu và
phương hưng nâng cao hiu qu hot ng ti Tng công ty Sách

Vit Nam.
Tác gi Nguyn Th Huyn (2011), vi  tài: “Phân tích
hiệu quả hoạt động tại Công ty cổ phần nhựa Đà Nẵng: thông qua
phân tích hiu qu kinh doanh bng các ch tiêu hiu qu cá bit và
tng hp; phân tích hiu qu tài chính; phân tích ch tiêu chng
khoán tác gi kt lun hiu qu hot ng ca công ty chưa cao do
các yu t tài sn c nh, vn lưu ng và cơ cu vn. T ó tác gi
 ra nhng bin pháp nhm nâng cao hiu sut s dng vn, xây
dng cơ cu vn hp lý và hoàn thin h thng thu thp, x lý, trao
i thông tin.
Các lun văn trên u ưa cho ngưi c có cái nhìn tng
quan v doanh nghip. Mt im tương ng ca các tác gi trong
quá trình nghiên cu là u da vào h thng ch tiêu phân tích hiu
qu
 chung cho tt c các doanh nghip, các ch tiêu phân tích còn ri
rc và chưa ưa ra h thng ch tiêu chi tit khi phân tích hiu qu
hot ng ca tng ngành ngh, tng lĩnh vc. Nhiu công trình
5

nghiên cu v nâng cao hiu qu hot ng ca các doanh nghip
chưa toàn din, cn h thng và chuyên sâu hơn mi áp ng ưc
yêu cu thc tin và hu như có rt ít công trình khoa hc. Các phân
tích v hiu qu và các gii pháp  nâng cao hiu qu ca các tác
gi ti ơn v ã phn nào giúp tôi có them nh hưng cho lun văn
ca mình.

CHƯƠNG 1
CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH
HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG TRONG CÔNG TY CỔ PHẦN

1.1 CÔNG TY CỔ PHẦN VÀ PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ HOẠT
ĐỘNG TRONG CÔNG TY CỔ PHẦN
1.1.1. Các khái niệm và phân loại cơ bản
a. Khái niệm công ty cổ phần.
Công ty c phn là mt doanh nghip, trong ó các thành viên
cùng góp vn, cùng hưng li nhun, cùng chu l tương ng vi
phn góp vn và ch chu trách nhim v các khon n và các nghĩa
v tài sn khác ca công ty trong phm vi phn góp vn ca mình.
b. Khái niệm về hiệu quả.
Hiu qu ưc hiu là các li ích kinh t, xã hi t ưc t
quá trình hot ng sn xut kinh doanh. Nói cách khác, bn cht ca
hiu qu chính là kt qu ca lao ng xã hi, ưc xác nh bng
cách so sánh lưng kt qu hu ích cui cùng thu ưc vi lưng
hao phí xã hi. Do vy, thưc o hiu qu là s tit kim hao phí lao
ng xã hi và là tiêu chun ca hiu qu ti a hóa kt qu da trên
các ngun lc sn có.

6

c. Phân loại hiệu quả hoạt động doanh nghiệp.
• Phân loại theo mức độ tổng hợp hay cá biệt:
• Phân loại theo mối quan hệ với các chính sách tài trợ:
• Phân loại theo mối quan hệ với công đồng kinh tế và xã hội:
1.1.2. Chỉ tiêu phân tích hiệu quả hoạt động công ty cổ phần.
Hiu qu ca doanh nghip ưc xem xét mt cách tng th
bao gm nhiu hot ng. Hot ng kinh doanh và hot ng tài
chính  doanh nghip có mi quan h qua li nên phân tích hiu qu
hot ng ca doanh nghip phi xem xét y  c hai hot ng
này. Mt doanh nghip có th có hiu qu kinh doanh cao nhưng t
hiu qu tài chính thp vì các chính sách tài tr không thích hp.

Hot ng trong cơ ch th trưng, mi doanh nghip có nhng
hưng chin lưc phát trin riêng trong tng giai on. Li nhun là
mc tiêu cui cùng nhưng mc tiêu ó luôn gn lin vi mc tiêu th
phn. Do vy, cn phi xem xét doanh thu và li nhun là hai yu t
quan trng trong ánh giá hiu qu.
Vi nhng quan im trên, ch tiêu phân tích chung hiu qu
cơ bn ưc tính như sau:
u ra
K=
u vào
Trong ó: “u ra” bao gm các ch tiêu liên quan n giá tr
sn xut, doanh thu, li nhun…
“u vào” thưng bao gm các yu t như vn ch s hu, tài
sn, các loi tài sn…
1.1.3. Sự cần thiết của việc phân tích hiệu quả hoạt động công
ty cổ phần
Phân tích hi
u qu hot ng là mt trong nhng khâu quan trng
trong công tác qun tr doanh nghip.  qun lý tt hot ng kinh
7

doanh, các nhà qun tr cn phi thưng xuyên phân tích hiu qu hot
ng kinh doanh ca mình  phát hin kp thi nhng mt mnh, mt
yu trong hot ng ca ơn v t ó ưa ra các quyt nh kinh doanh
thích hp nhm em li li nhun cao cho doanh nghip.
1.1.4. Đặc điểm của công ty cổ phần ảnh hưởng đến hiệu quả
hoạt động
1.2 NGUỒN THÔNG TIN VÀ CÁC PHƯƠNG PHÁP PHÂN
TÍCH HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG TRONG CÔNG TY CỔ
PHẦN

1.2.1 Nguồn thông tin sử dụng phân tích hiệu quả hoạt
động công ty cổ phần
a. Nguồn thông tin từ bên trong công ty
b. Nguồn thông tin từ bên ngoài công ty.
1.2.2. Phương pháp phân tích hiệu quả hoạt động công ty
cổ phần.
a. Phương pháp so sánh
Phương pháp so sánh là phương pháp ơn gin ưc s dng
khá ph bin trong phân tích hot ng kinh doanh, ưc dùng 
ánh giá kt qu, xác nh v trí và xu hưng bin ng ca ch tiêu
phân tích.
b. Phương pháp liên hệ
- Liên h cân i
- Liên h tuyn tính
- Liên h phi tuyn
c. Phương pháp loại trừ
• Ph
ương pháp thay thế liên hoàn
• Phương pháp số chênh lệch

8

d. Phương pháp phân tích tương quan
Phân tích tương quan s ánh giá tích hp lý v bin ng gia
các ch tiêu tài chính, xây dng các t s tài chính ưc phù hp hơn
và phc v công tác d báo tài chính ca doanh nghip.
e. Phương pháp phân tích Dupont
Là phương pháp phân tích da trên mi quan h tương h gia
các ch tiêu tài chính  bin i mt ch tiêu tng hp thành mt
hàm s ca mt lot các bin s.

1.3 TỔ CHỨC CÔNG TÁC PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ HOẠT
ĐỘNG CÔNG TY CỔ PHẦN
Phân tích hiu qu hot ng ca doanh nghip là mt phn
ca công tác phân tích hot ng kinh doanh nên vic t chc công
tác này cũng nm trong ni dung ca công tác phân tích hot ng
doanh nghip. Thưng ưc tin hành qua ba giai on sau:
 Giai on 1: Lp k hoch phân tích
 Giai on 2: Tin hành phân tích
 Giai on 3: Hoàn thành phân tích
Kt qu phân tích s ưc công b cho các i tưng có nhu
cu tùy theo ni dung và phm vi i tưng phân tích.
1.4. NỘI DUNG PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CÔNG
TY CỔ PHẦN
1.4.1. Phân tích hiệu quả kinh doanh
a. Chỉ tiêu phân tích hiệu quả cá biệt
Hiệu suất sử dụng tài sản doanh nghiệp
Kt qu u ra
Hiu sut s dng

ca tài sn
=
Tng tài sn bình quân
Hiệu suất sử dụng TSCĐ của doanh nghiệp
Kt qu u ra
Hiu sut s dng
TSC
=
Nguyên giá TSC bình quân
9

Hiệu suất sử dụng vốn lưu động của doanh nghiệp
Doanh thu thun
S vòng quay bình
quân ca VL
=

VL bình quân
(vòng)


VL bình quân
S ngày b/q ca
mt vòng quay
VL
=
Doanh thu thun
x 360 (ngày/vòng)
b. Phân tích hiệu quả kinh doanh tổng hợp
Li nhun
K=
Ngun lc kinh doanh
Tỷ suất lợi nhuận trên DT:
Li nhun
T sut li nhun/DT =
DT + DT tài chính + Thu nhp khác
x 100%
Tỷ suất lợi nhuận trên DT thuần hoạt động kinh doanh:
Li nhun thun t hot ng KD T sut li nhun
trên DT thun
=

DT thun
x 100%
Tỷ suất lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ:
Li nhun gp v bán hàng
và cung cp dch v
T sut li nhun
gp v bán hàng và
cung cp dch v
=
DT thu thun bán hàng
và cung cp dch v
x 100%


Li nhun thun SXKD + KH TSC
T sut li nhun hot
ng sn xut kinh doanh
=

DT thun hot ng SXKD
x 100%
Phân tích khả năng sinh lời của tài sản:
Li nhun trưc thu
T sut sinh li ca tài sn =

Tng tài sn BQ
x 100%
 làm rõ các nhân t nh hưng n ch tiêu t sut sinh li
ca tài sn, ch tiêu ROA còn ưc chi tit qua phương trình dupont:

Li nhun trưc thu DT
T sut sinh li ca tài sn =
DT
x
T
ng tài sn


10

T sut li nhun Hiu sut s dng
ROA =
DT thun
x
tài sn
 làm rõ nh hưng ca tng nhân t n ch tiêu ROA có
th áp dng phương pháp s chênh lch, c th như chênh lch v
hiu qu kinh doanh gia kỳ phân tích vi kỳ gc là kt qu tng hp
nh hưng t sut li nhun trên DT và hiu sut s dng tài sn, th
hin qua công thc:
ROA = H
LN/DT
+ H
DT/TS

Trong ó:
H
LN/DT
: Là nh hưng ca s thay i ca t sut li nhun
trên DT.

H
DT/TS
: Là nh hưng ca s thay i ca t sut DT trên tài sn.
Tỷ suất sinh lời kinh tế của tài sản (RE):
Li nhun trưc thu + Chi phí lãi vay
T sut sinh
li kinh t
=
Tng tài sn BQ
x 100%
1.4.2. Phân tích hiệu quả tài chính.
a. Chỉ tiêu tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE)
Li nhun trưc thu
T sut sinh li VCSH =

Ngun VCSH BQ
x 100%
b. Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả tài chính
* Hiu qu kinh doanh:
nh hưng ca hiu qu kinh doanh n t sut sinh li
VCSH có th nhn din qua các chi tit sau:
Li nhun DT Tài sn
ROE =
DT
x
Tài sn
x
Vn CSH
*  ln òn by tài chính:
H

TC
= H
KD
x (1- T) x (1+ BTC)
nh hưng ca vic vay n và òn by tài chính ta vit li
công thc ch tiêu kh năng sinh li ca VCSH như sau:
ROE = [RE + (RE-r) x BTC](1-T)
11

Trong ó:
r : lãi sut vay
T: thu sut thu thu nhp DN
BTC = N/VCSH
c. Phân tích hiệu quả sử dụng vốn góp cổ đông
KẾT LUẬN CHƯƠNG 1
Phân tích hiu qu hot ng công ty c phn là nhim v
quan trng trong quá trình sn xut kinh doanh, là mt trong nhng
khâu quan trng trong công tác qun tr công ty c phn. Vic phân
tích hiu qu hot ng kinh doanh ca công ty  xem xét tính hiu
qu ca hot ng là mt trong nhũng yu t quan trng  các nhà
qun lý  ra các quyt nh nhm nâng cao hiu qu hot ng ca
công ty. Ni dung chương 1 ã ưa ra các vn  lý lun cơ bn cho
vic phân tích hiu qu da trên c im ca nghành st thép kt
hp vi tình hình thc t ti công ty. ây là cơ s   tài tin hành
thu thp d liu nhm phân tích hiu qu hot ng ca Công ty c
phn Kim khí Min Trung.
CHƯƠNG 2
THỰC TRẠNG CÔNG TÁC PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ HOẠT
ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN KIM KHÍ MIỀN TRUNG
2.1. TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN KIM KHÍ MIỀN

TRUNG
2.1.1. Lịch sử hình thành và phát triển của công ty
a. Thông tin khái quát sơ lược
b. Quá trình hình thành và phát triển
2.1.2. Ngành ngh
ề kinh doanh và định hướng phát triển
a.Nghành nghề kinh doanh
b. Định hướng phát triển
12

2.1.3. Cơ cấu tổ chức và quản lý của công ty
a. Tổ chức mạng lưới kinh doanh
b. Cơ cấu tổ chức bộ máy quản lý công ty
c. Chức năng, nhiệm vụ
2.1.4. Tổ chức công tác kế toán tại công ty
a. Tổ chức bộ máy kế toán
b. Chức năng, nhiệm vụ
c. Hình thức kế toán áp dụng tại công ty
2.2. ĐẶC ĐIỂM KINH DOANH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN
KIM KHÍ MIỀN TRUNG
2.2.1 Về mặt hàng và thị trường cung cấp nguyên liệu
2.2.2 Về thị trường và phương thức tiêu thụ sản phẩm
2.2.3. Đặc điểm cơ cấu tài sản, nguồn vốn của Công ty Cổ
phần Kim khí Miền Trung
a. Đặc điểm cơ cấu tài sản
Là công ty chuyên kinh doanh thương mi nên vi t l cơ cu
tài sn phân tích sau ây là hp lý. Tng tài sn tăng t bin so vi
năm 2008 và 2009 nhưng ch yu là tăng khon tài sn ngn hn, có
xu hưng gim dn vào năm 2011 và 2012. V quy mô tng tài sn
công ty năm 2012 ã gim áng k so vi thi im cui năm 2011,

ch yu do công ty không thc hin d tr hàng tn kho như các
năm, mt khác th trưng thép năm 2012 c bit khó khăn, vic khai
thác li nhun cũng khó khăn. Nhìn chung khon công n phi thu
chim t trng ln so tng tài sn, công ty cn có chính sách qun lý
công n cũng như chính sách tín dng thương mi áp dng cho
khách hàng
 n nh cu trúc tài sn .
b. Đặc điểm cơ cấu nguồn vốn
Nhìn chung qua ta thy tình hình cơ cu ngun vn ca doanh
13

nghip là n nh, vn góp ca các c ông cũng ã làm tăng ngun
vn ch s hu. Tuy nhiên bên cnh ó n quá hn phát sinh t cui
năm 2011 chuyn sang ã làm gia tăng n xu, c th: t l n khó
òi u năm chim 3.35% tng n phi thu khách hàng, n cui
năm t l này là 8%, vic này s tip tc nh hưng n hot ng
ca công ty năm 2013.
c Đặc điểm cấu trúc tài chính
Công ty ã th hin ưc năng lc vn có ca ngưi ch s
hu vào năm 2008, khi t sut t tài tr cao gn gp ôi so vi t
sut n. Nhưng li mt dn tính t ch vào các năm tip theo, c
bit là năm 2009, t sut n tăng t bin chng t mc  tài tr
ca doanh nghip bi các khon n là rt cao, mc  ph thuc ca
công ty vào các ch n càng ln vì công ty chưa x lý và thu hi
ưc các khon n khó òi…nhưng tình hình n nh hơn vào năm
2012 khi s chênh lch gia t sut n và t sut t tài tr không quá
ln, th hin ưc công ty ang ngày càng khng nh v th cũng
như tính t ch v tài chính, ít b sc ép t các ch n.
2.3. THỰC TRẠNG CÔNG TÁC PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ
HOẠT ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN KIM KHÍ MIỀN

TRUNG
2.3.1. Nhu cầu phân tích hiệu quả hoạt động tại công ty
cũng như các bên có liên quan
a. Đối với Nhà quản lý doanh nghiệp
b. Đối với các nhà đầu tư vào doanh nghiệp
c. Đối với các chủ nợ của doanh nghiệp
d . Đối với người lao động trong doanh nghiệp
14

2.3.2 Tổ chức công tác phân tích hiệu quả hoạt động tại
công ty
a. Phân công nhiệm vụ
b. Tổ chức thu thập thông tin đầu vào
c. Quy trình thực hiện phân tích hiệu quả hoạt động
d.Phương pháp phân tích
2.3.3. Khái quát về thực trạng phân tích hiệu quả hoạt
động tại Công ty Cổ phần Kim khí Miền Trung.
2.3.4. Nội dung phân tích.
a. Phân tích các chỉ tiêu hiệu quả kinh doanh.
• Phân tích hiệu quả kinh doanh cá biệt.


Bảng 2.7 Phân tích hiệu quả sử dụng tài sản
ơn v tính: 1000 VND
CHỈ TIÊU Năm 2008 Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012
1. DTT +
DTH tài
chính + thu
nhp khác
1,380,880,739 927,136,764 1,193,381,768 1,244,188,879 1,356,629,524

2. Tng TS
bình quân
209,446,114 220,302,603 358,852,032 410,845,645 312,877,311
3. Nguyên
giá
TSCBQ
33,730,233 40,660,085 45,004,760 47,291,111 49,250,162
4. VL BQ
161,762,627 203,104,622 287,474,416 245,749,716 187,601,711
5. Hiu sut
s dng TS
(1/2)
6.59 4.21 3.33 3.03 4.34
6.Hiu sut
s dng
SC(1/3)
40.94 22.80 26.52 26.31 27.55
7.S vòng
quay
VL (1/4)
8.54 4.56 4.15 5.06 7.23
8. S ngày
1 vòng
quay VL
(360/7)
42 79 87 71 50
15

CHỈ TIÊU Năm 2008 Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012
9. Hiu sut

s dng TS
BQ
4.30
10.Hiu sut
s dng
TSC BQ
28.82
11.Hiu
sut s
dng VL
BQ
5.91
(Nguồn: Công ty Cổ phần Kim khí Miền Trung)
Nhận xét: Vi kt qu phân tích ti bng [2.7] hiu sut s
dng tài sn ca công ty gim dn (t năm 2008 n năm 2011)
nhưng sang năm 2012 thì tăng lên áng k. B phn cu thành nên
kt qu này là do hiu sut s dng Vn lưu ng gim (t năm 2008
n năm 2011) cho thy vic s dng Vn ti công ty chưa hiu qu.
• Phân tích hiệu quả kinh doanh tổng hợp
Bảng 2.8 Phân tích hiệu quả kinh doanh tổng hợp
Đơn vị tính: 1000 VND
CHỈ TIÊU Năm 2008 Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012
1. Doanh thu thun

1,368,151,849

925,162,718

1,190,443,120

1,239,833,456

1,347,771,240

2.DTT + DTH
tài chính
+ thu nhp khác

1,380,880,739 927,136,764 1,193,381,768 1,244,188,879 1,356,629,524
3.LN thun t
H SXKD
17,097,393 9,572,362 19,810,190 18,280,089 2,082,251
4.Chi phí KH
TSC

3,441,684 3,974,247 4,740,460 5,679,862 6,814,981
5.LN thun
SXKD trưc KH

20,539,077 13,546,609 24,550,650 23,959,951 8,897,232
6.LN trư
c thu
24,805,842 10,110,246 20,358,578 18,189,033 4,270,935
7.Chi phí lãi vay

14,942,254 4,099,261 13,576,304 9,053,410 9,120,919
8.LNTT và lãi vay

39,748,096 14,209,507 33,934,883 27,242,443 13,391,854
9.Tng TS bquân

209,446,114 220,302,603 358,852,032 410,845,645 312,877,311
16

10.T sut
LNTT/DT (%)

1.80 1.09 1.71 1.46 0.31
11.T sut
LNTT/DTT (%)
1.81 1.09 1.71 1.47 0.32
12.T sut
LNTT/DTT khi

loi tr KH (3/1)

1.25 1.03 1.66 1.47 0.15
13.T sut sinh
li TS (ROA)

11.84 4.59 5.67 4.43 1.37
13
.T sut sinh
li kinh t TS
(RE) (8/9) (%)


18.98

6.45


9.46


6.63


4.28

(Nguồn: Công ty Cổ phần Kim khí Miền Trung)
Nhận xét: T Bng [2.8] Công ty ánh giá hiu qu kinh doanh
t năm 2008 n năm 2012 trên các ch tiêu sau:
T sut sinh li nhun trên doanh thu và t sut li nhun trên
doanh thu thun hot ng kinh doanh qua các năm gim mnh t
năm 2010 n năm 2012. T sut li nhun trên doanh thu thun qua
các năm cũng có s bin ng. Như vy, óng góp vào mc tăng –
gim li nhun không phi t nhân t doanh thu và thu nhp khác mà
t nhân t chi phí, do chi phí ca c giai on tăng nên làm cho li
nhun gim.
- T sut sinh li ca tài sn (ROA): Ta thy rng qua các năm
có s bin ng ln, có xu hưng gim mnh t năm 2008 là (11.84
%) nhưng sang năm 2009 là (4.59%), và tình trng gim mnh cũng
xy ra vào năm 2011 (4.43%) sang 2012 (1.37%). Nu như năm
2011, c 100 ng tài sn u tư ti công ty to ra 4.43 ng li
nhun trưc thu thì sang năm 2012 mc li nhun ch còn 1.37
ng. Tình trng này xy ra là do, ngoài s khng hong v kinh t
thì cũng mt phn do thay i cu trúc vn ca công ty, iu này dn
n thay i v ch tiêu li nhun,  hiu rõ hơn v tác ng ca ch

tiêu li nhun n ROA ta i phân tích nh hưng ca tng nhân t
n ch tiêu này qua 2 năm là năm 2008 (ROA cao nht) và năm
17

2012 (ROA thp nht)
i tưng phân tích ROA: 1.37 – 11.48 = - 10.11
nh hưng ca nhân t hiu sut s dng tài sn:
(4.34 – 6.59) * 1.80% = - 0.04%
nh hưng ca nhân t t sut sinh li trên doanh thu thun:
(1.81 – 0.32) * 4.34 = 6.47%
Tng hp: 6.47 – 0.04 = 6.43%
Như vy, qua phân tích ta thy t sut sinh li tài sn năm
2012 gim so vi năm 2008 là do nhân t v t sut sinh li trên
doanh thu quyt nh.
- T sut sinh li kinh t ca tài sn (RE): nhìn vào bng phân
tích ta thy rng t sut sinh li kinh t ca tài sn qua các năm cũng
có s tăng gim như t sut sinh li ca tài sn và gn như 2 t s này
cũng không có s chênh quá ln. Nguyên nhân có th do phn chi phí
lãi vay phi tri qua tng năm có tăng gim không áng k, iu này
góp phn nâng cao hiu qu s dng tài sn ti doanh nghip.
b. Phân tích các chỉ tiêu hiệu quả tài chính
Bảng 2.9 Bảng Phân tích hiệu quả tài chính
ơn v tính: 1000VND
CHỈ TIÊU
Năm
2008
Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012
1. VCSH BQ 98,163,322 113,156,073 118,257,086 122,645,198 118,557,226
2. Li nhun
trưc thu và lãi

vay
39,748,096 14,209,507 33,934,883 27,242,443 13,391,854
3. Chi phí lãi vay 14,942,254 4,099,261 13,576,304 9,053,410 9,120,919
4. Li nhun
trưc thu
24,805,842 10,110,246 20,358,578 18,189,033 4,270,935
5. Li nhun sau
thu
17,907,350 7,603,672 15,519,885 13,770,953 3,283,726
6. Kh năng thanh 2.66 3.47 2.50 3.01 1.47
18

toán lãi vay (2/3)
7. T sut li
nhun trên DT
(%)
1.80 1.09 1.71 1.46 0.31
8.  ln òn by
tài chính (2/4)
1.60 1.41 1.67 1.50 3.14
9. T sut sinh li
vn CSH (ROE)
(5/1) (%)
18.24 6.72 13.12 11.23 2.77
( Nguồn: Công ty Cổ phần Kim khí Miền Trung)
Nhận xét: Qua bng phân tích [2.9] ta thy rng t sut sinh li
vn ch s hu bin ng mnh qua các năm. Năm 2008, 100 ng
vn ch s hu b ra to ra ưc 18,24 ng li nhun sau thu thì
con s này li gim mnh gn 1/3 so vi năm 2009 là 6,72 ng và
có xu hưng tang gim bt n trong nhng năm tip theo, c th là

năm 2011 so vi năm 2012.
Phân tích hiệu quả sử dụng vốn góp cổ đông
Qua bng phân tích trên ta thy li nhun sau thu gim mnh
theo các năm làm cho lãi cơ bn trên mt c phiu cũng gim. Như
vy, kh năng to ra giá tr tăng thêm ca mi c phiu. Giá tr s
sách ca mi c phiu cũng có s gim sút mt ít,tuy nhiên, s tin
s dng  tr lãi cho c phiu tăng làm cho t l tr lãi c phiu, t
l sinh lãi c phiu và h s giá trên thu nhp tăng dn lên.
2.4. ĐÁNH GIÁ THỰC TRẠNG CÔNG TÁC PHÂN TÍCH
HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN KIM KHÍ
MIỀN TRUNG
2.4.1 Một số kết quả đạt được của công tác phân tích hiệu
qu
ả hoạt động
2.4.2 Một số hạn chế của công tác phân tích hiệu quả hoạt
động
19

KẾT LUẬN CHƯƠNG 2

Chương 2 ã trình bày thc trng công tác phân tích hiu qu
hot ng ti Công ty C phn Kim khí Min Trung gm các ni
dung như tng quan v Công ty C phn Kim khí Min Trung, thc
trng công tác phân tích hiu qu hot ng ti Công ty C phn Kim
khí Min Trung và ánh giá công tác phân tích hiu qu hot ng
ca Công ty C phn Kim khí Min Trung
Qua ó nhân thy công tác phân tích hiu qu hot ng ti
công ty còn mt s hn ch òi hi phi có nhng gii phái khc
phc v mt quy trình, chun hóa thông tin, ch tiêu phân tích hiu
qu hot ng và phương pháp phân tích.

CHƯƠNG 3
GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN CÔNG TÁC PHÂN TÍCH
HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN
KIM KHÍ MIỀN TRUNG
3.1 SỰ CẦN THIẾT HOÀN THIỆN CÔNG TÁC PHÂN TÍCH
HIỆU QUẢ TẠI CÔNG TY
Phân tích thc trng cũng chưa th hin ht ưc s bin ng
ca ROA và ROE như ROA ph thuc vào t sut li nhun trên
doanh thu và hiu sut s dng tài sn, ROE ph thuc vào hiu qu
kinh doanh và tình hình tài chính. Do vy, tôi có ưa ra mt s
phương pháp phân tích nhm xác nh các nhân t nh hưng n
hiu qu hot ng ca công ty.
Qua phân tích th
c trng hiu qu hot ng kinh doanh ca
công ty C Phn Kim Khí Min Trung, tác gi nhn thy cũng còn
mt s tn ti cn hoàn thin v ni dung và bng các k thut phân
20

tích hiu qu hot ng, tác gi ưa ra mt s phương pháp hoàn
thin công tác phân tích hiu qu hot ng ti công ty.
3.2 ĐỊNH HƯỚNG CÔNG TÁC PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ
HOẠT ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN KIM KHÍ MIỀN
TRUNG.
3.2.1. Về tổ chức quản lý bộ phận thực hiện công tác phân tích
3.2.2. Về quy trình thực hiện
a. Lập kế hoạch phân tích
b. Tiến hành phân tích
c. Hoàn thành phân tích
3.2.3. Về tổ chức sử dụng kết quả phân tích

3.3. MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM HOÀN THIỆN CÔNG TÁC
PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỔ
PHẦN KIM KHÍ MIỀN TRUNG
3.3.1 Phân tích khả năng sinh lời của VCSH
Bảng 3.1 Phân tích chỉ tiêu ROE và các nhân tổ ảnh hưởng theo
mô hình Dupont











Chỉ tiêu
Năm
2009
Năm
2010
Năm
2011
Năm
2012
Chênh
lệch
2010/2009
Chênh

lệch
2011/2010

Chênh
lệch
2012/2011
ROE=ROA x (1+
BTC) x (1-T)
(%)
6.72 13.12 11.23

2.77 6.40 (1.90) (8.46)
Trong ó t: - - -
A=
T sut
sinh li TS
(ROA) (%)
4.59 5.67 4.43 1.37 1.08
(1.25)
(3.06)
B=
1 + BTC
(%)
1.95 3.08 3.38 2.71 1.13 0.30 (0.68)
C=
1-T(T:Thu
sutTTNDN)

75% 75% 75% 75% - - -

21

Bảng 3.2 Phân tích mức độ ảnh hưởng của các nhân tố đến
chỉ tiêu ROE
Chỉ tiêu
A
0
B
0
C
0

A
1
B
0
C
0

A
1
B
1
C
0

A
1
B
1

C
1

∆A=
∆ROA

∆B=
∆(1+ĐBTC)

∆C=
∆(1-T)
∆ROE

Năm 2010/2009 (%)
6.72

8.31 13.12

13.12

1.59 4.82 - 6.40
Năm 2011/2010 (%)
13.12

10.24

11.23

11.23

(2.88) 0.99 - (1.90)
Năm 2012/2011 (%)
11.23

3.46 2.77 2.77 (7.77) (0.69) - (8.46)
Qua s liu phân tích ti bng [3.1] Công ty có th ánh giá
tng quát hiu qu hot ng qua 4 năm da vào ch tiêu t sut sinh
li VCSH (ROE) và xác nh mc  ca các nhân t nh hưng, c
th trong trưng hp ánh giá ROE  năm 2012.
Năm 2012 thc hin t sut sinh li VCSH (hiu qu hot
ng) gim hơn năm 2011 là 8,46% tc là u tư 100 ng VCSH thì
công ty không có lãi.
- Nhân t kh năng sinh li ca tài sn gim 3,06 ng li
nhun trưc thu khi u tư 100 ng tài sn ã làm cho kh năng
sinh li ca VCSH gim 7.77 ng li nhun sau thu.
- Nhân t òn by tài chính gim 0.68% - ây là nhân t nh
hưng nhiu nht n kh năng sinh VCSH – làm kh năng này gim
0.69 ng li nhun sau thu.

22

3.3.2 Phân tích tỷ suất sinh lời tài sản
Bảng 3.3 Phân tích chỉ tiêu ROA và các nhân tổ ảnh hưởng
Chỉ tiêu
Năm
2009
Năm
2010
Năm
2011

Năm
2012
Chênh
lệch
2010/2009
Chênh
lệch
2011/2010
Chênh
lệch
2012/2011

ROA = T
LN/DT

x H
TS (%)

4.59 5.67 4.43 1.37 1.08 (1.25) (3.06)
Trong ó t:
T
LN/DT (%)
1.09 1.71 1.46 0.31 0.62 (0.24) (1.15)
H
TS
4.21 3.33 3.03 4.34 (0.88) (0.30) 1.31
Bảng 3.4 Phân tích chi tiết mức độ ảnh hưởng của các nhân tố
đến chỉ tiêu ROA
∆A ∆B
Ch tiêu

(T
LN/DT
) (H
TS
)
∆ROA
Năm 2010/2009 (%) 2.56 -1.48 1.08
Năm 2011/2010 (%) -0.80 -0.44 -1.24
Năm 2012/2011(%) -3.48 0.42 -3.06
Căn c vào bng [3.3] cho thy s bin ng v hiu qu kinh
doanh qua các năm. Trong trưng hp c th  năm 2012. Căn c kt
qu phân tích trên cho thy năm 2012 gim so vi năm 2011 là 3.06
ng li nhun trưc thu khi u tư 100 ng tài sn do:
- T sut sinh li doanh thu gim 1.15 ng li nhun trưc
thu khi thu ưc 100 ng doanh thu ã làm cho hiu qu kinh
doanh năm 2012 so vi năm 2011 gim 3.48 ng li nhun trưc
thu
 cho thy nhà qun tr chưa có nhng chính sách cũng như
phương pháp phù hp  kim soát chi phí.
23

- Hiu sut s dng tài sn ca công ty tăng 1,33 ng doanh
thu khi u tư 100 ng tài sn làm hiu qu kinh doanh (ROA) năm
2012 tăng 0,42 ng li nhun trưc thu so vi năm. Qua ó cho
thy công tác qun lý, s dng tài sn ca công ty thc hin  năm
2012 tt hơn năm 2011.
Căn c vào h thng các bng biu và  th ã thit k ã
trình bày có th giúp Công ty c phn Kim khí Min Trung ánh giá
khái quát hiu qu hot ng qua các năm,t y nhà qun tr có th
ưa ra các gii pháp c th nhm ti a hóa li nhun.

KẾT LUẬN CHƯƠNG 3
Căn c vào kt qu kho sát thc t v công tác phân tích hiu
qu hot ng ti Công ty C phn Kim khí Min Trung  chương 2,
trong chương 3 tác gi ã ưa ra mt s gii pháp nhm hoàn thin
công tác này như hoàn thin công tác t chc phân tích hiu qu hot
ng ti Công ty C phn Kim khí Min Trung; hoàn thin ni dung
và phương pháp phân tích hiu qu hot ng; và hoàn thin h
thng thông tin phc v cho công tác phân tích hiu qu hot ng
ti Công ty C phn Kim khí Min Trung.
Các gii pháp ưa ra có th ưc áp dng  nâng cao cht
lưng công tác phân tích hiu qu hot ng ti Công ty C phn
Kim khí Min Trung.