Thuyết trình Tài chính công và tăng trưởng dài hạn ở châu Âu

TCC và tăng trưởng dài hạn ở châu
Âu
Nhóm 8
Nội dung
Thảo luận: liệu tcc có ảnh hưởng tới xu hướng tăng trưởng dài hạn của châu Âu hay
không.
1
Sử dụng các mẫu hình chuỗi thời gian để tìm ra những xu hướng tăng trưởng dài hạn
của tăng trưởng kinh tế và các biến tài khóa.
2
Chạy mô hình phân phối trễ để xác định những tác động của các biến tài khóa lên tăng
trưởng.
3
Lý thuyết tăng trưởng nội sinh
FISCAL VARIABLES
GROWTH
Lý thuyết tăng trưởng ngoại sinh
FISCAL VARIABLES
GROWTH 1
GROWTH 2
Lý thuyết và các bằng chứng thực nghiệm

Barro (1990) chỉ ra mối quan hệ nội sinh giữa tăng trưởng và chính sách tài khoá: chi tiêu
chính phủ cho sản xuất có tác động tích cực đến tốc độ tăng trưởng kinh tế, trong khi thuế bóp
méo có tác động tiêu cực.

Jone (1995) là người đầu tiên khai thác thuộc tính chuỗi thời gian để kiểm định lý thuyết tăng
trưởng ngoại sinh so với nội sinh.
Dữ liệu

Sử dụng số liệu chi tiêu và thu nhập của toàn bộ chính quyền quốc gia thành viên EU từ 1960

đến 2001 (Dữ liệu từ Uỷ ban AMECO, 2002).

Toàn bộ chuỗi thời gian được tính toán theo log và các biến tài chính được xác định bằng tỉ lệ
so với GDP
Các đặc tính về chuỗi thời gian của tăng trưởng và tcc
Xu hướng xác định
1
Xu hướng ngẫu nhiên
2
Tính đồng liên kết
3
Mẫu hình thời gian của biến tăng trưởng
Mẫu hình thời gian của chi ngân sách
Mẫu hình thời gian của thu ngân sách
1. Xu hướng xác định (deterministic trend)

Cách làm: ước lượng hệ số δ cho pt

Kết quả
=> Tất cả các chuỗi đều có xu hướng xác định
2. Xu hướng ngẫu nhiên (stochastic trend)

Cách làm: kiểm định panel unit root test
Với các giả thiết H
0


: γ = 0
và H
1

: γ
i
< 0 với i = 1, 2 N
1
γ
i
= 0 với i = N
1
+ 1, N
1
+ 2 , N
2. Xu hướng ngẫu nhiên (stochastic trend)

Kết quả
2. Xu hướng ngẫu nhiên (stochastic trend)

Kết quả

Phía thu ngân sách: tất cả chuỗi dữ liệu đều có chứa xu hướng ngẫu nhiên, ngoại trừ LSSC

Phía chi ngân sách: toàn bộ chuỗi dữ liệu đều có xu hướng ngẫu nhiên

Đối với sai phân bậc 1 của các chuỗi dữ liệu: xu hướng ngẫu nhiên đã biến mất
3. Tính đồng liên kết giữa thu và chi CP

Mục đích: kiểm định mối quan hệ đồng liên kết giữa 2 chuỗi dữ liệu tổng chi và tổng thu CP,
cũng như mối quan hệ đồng liên kết của các thành phần của tổng chi và tổng thu.
3. Tính đồng liên kết giữa thu và chi CP

Cách làm: ước lượng phần dư từ công thức hồi quy dài hạn sau

Với các giả thiết H
0


: ρ
i
= 0  e
it
dừng
và H
1
: ρ
i
≠ 0

Kết quả
3. Tính đồng liên kết giữa thu và chi CP
=> Có mối quan hệ đồng liên kết giữa tổng thu và tổng chi, cũng như các thành phần của 2
khoản này

Kết quả ước lượng các hệ số β dài hạn trong mô hình theo phương pháp FMOLS
cho thấy các hệ số này phần lớn là dương, nghĩa là các biến của 2 phía ngân sách di
chuyển cùng chiều
3. Tính đồng liên kết giữa thu và chi CP
Ảnh hưởng của tcc lên tăng trưởng dài hạn – kiểm định bằng mô hình phân
phối trễ
Cách sử dụng mô hình phân phối trễ để đánh giá tác động của tcc lên tăng trưởng
1
Kết quả ước lượng tác động của tcc lên tăng trưởng
2

Thuế và đầu tư tư nhân
3

Cách làm: ước lượng các tham số dài hạn trong công thức sau
1. Tiếp cận bằng mô hình phân phối trễ
Với giả thiết H
0


: các hệ số không có ý nghĩa thống kê

Kết quả
2. Kết quả ước lượng tác động của tcc lên tăng trưởng

Kết quả
2. Kết quả ước lượng tác động của tcc lên tăng trưởng

Cả 2 biến tổng thu và tổng chi đều có tác động lên tăng trưởng dài hạn và đều là tác động
tiêu cực (hệ số mang dấu âm)

Biến chi tiêu CP (government consumption) có tác động tiêu cực lên tăng trưởng trong khi
biến chi đầu tư CP (government investment) thì ngược lại.

Thuế trực thu có tác động tiêu cực lên tăng trưởng trong dài hạn

Kết quả
3. Tác động của thuế lên đầu tư tư nhân
=> Thuế trực thu có tác động tiêu cực lên đầu tư tư nhân
Kết luận


Về các đặc tính chuỗi thời gian

Có thể thấy các biến tài chính công nói chung đã thể hiện sự biến đổi liên tục theo thời
gian trong khi tốc độ tăng trưởng sản lượng vẫn tương đối ổn định.

Có sự đồng liên kết giữa các biến thuộc 2 vế của phương trình ràng buộc ngân sách.
Kết luận

Về tác động của tcc lên tăng trưởng trong dài hạn

Quy mô chính phủ và mức chi tiêu của chính phủ có tác động ngược chiều một cách rõ
ràng đến tăng trưởng, trong khi đó đầu tư công lại ảnh hưởng tích cực đến tăng trưởng.

Tồn tại một hiệu ứng tiêu cực và trực tiếp của thuế đến tăng trưởng.