Tải bản đầy đủ (.pdf) (94 trang)

Luận văn thạc sĩ Phân tích lợi ích và chi phí dự án nâng cấp, mở rộng, hệ thống cấp nước thị xã cửa Lò, tỉnh Nghệ An

Bạn đang xem bản rút gọn của tài liệu. Xem và tải ngay bản đầy đủ của tài liệu tại đây (3.28 MB, 94 trang )




B GIÁO DC VÀ ÀO TO
TRNG I HC KINH T TP.H CHÍ MINH




NGUYN HI DNG





PHÂN TÍCH LI ÍCH VÀ CHI PHÍ D ÁN
NÂNG CP, M RNG H THNG CP NC
TH XÃ CA LÒ, TNH NGH AN




LUN VN THC S KINH T







TP. H CHÍ MINH – NM 2012



1


B GIÁO DC VÀ ÀO TO
TRNG I HC KINH T TP.H CHÍ MINH
CHNG TRÌNH GING DY KINH T FULBRIGHT



NGUYN HI DNG


PHÂN TÍCH LI ÍCH VÀ CHI PHÍ D ÁN
NÂNG CP, M RNG H THNG CP NC
TH XÃ CA LÒ, TNH NGH AN


Chuyên ngành: Chính sách công
Mã s : 603114


LUN VN THC S KINH T


NGI HNG DN KHOA HC:
TS. CAO HÀO THI











TP. H CHÍ MINH – NM 2012

i

LI CAM OAN
Tôi xin cam đoan lun vn nƠy hoƠn toƠn do tôi thc hin. Các đon trích dn và s liu s
dng trong lun vn đu đc dn ngun vƠ có đ chính xác cao nht trong phm vi hiu
bit ca tôi. Lun vn nƠy không nht thit phn ánh quan đim ca Trng i hc Kinh
t TP. H Chí Minh hay Chng trình ging dy kinh t Fulbright.

Tác gi lun vn


Nguyn Hi Dng
ii


LI CM N
Trc ht, xin chơn thƠnh cm n quỦ Thy, Cô  Chng trình ging dy kinh t
Fulbright vi ngun kin thc sơu rng, uyên bác vƠ lòng nhit tình ging dy đƣ giúp hc
viên tip nhn đc nhiu kin thc mi m, thit thc và b ích.
Xin chân thành cm n Thy giáo, Tin s Cao HƠo Thi đƣ tn tình giúp đ vƠ hng dn
hc viên trong sut thi gian thc hin lun vn.

Cm n các Thy, Cô giáo Khoa Nông Lơm, Trng i hc Vinh, UBND th xƣ Thái
Hoà, UBND th xƣ Ca Lò, Công ty TNHH mt thƠnh viên cp nc Ca Lò, vƠ các Ban,
NgƠnh tnh Ngh An đƣ to điu kin thun li đ hc viên thc hin lun vn.

iii


TịM TT
Th xƣ Ca Lò lƠ mt đô th ven bin ca tnh Ngh An có nhiu tim nng trong vic phát
trin du lch vƠ dch v. Do quá trình đô th hóa din ra khá nhanh, cùng vi s gia tng
dơn s, khách du lch vƠ các hot đng sn xut kinh doanh đƣ lƠm cho h thng h tng k
thut ca th xƣ Ca Lò tr nên quá ti. H thng cung cp nc sch ca Ca Lò hin ti
ch đ đáp ng nhu cu ca 51% dơn s.
 đm bo cung cp nc sch cho nhu cu sinh hot và sn xut kinh doanh đn nm
2025, Công ty TNHH mt thƠnh viên cp nc Ca Lò đang lp d án đu t nơng cp,
m rng h thng cp nc Ca Lò bng vic xơy dng mi mt nhƠ máy nc có công
sut 35.000 m
3
/ngƠy đêm vƠ m rng h thng cung cp nc cho ngi dơn th xƣ vƠ
vùng lơn cn. D án có tng vn đu t lƠ 22,040 triu USD bao gm vn vay ODA
18,055 triu USD vƠ vn đi ng trong nc 3,985 triu USD; đc chia làm 2 giai đon,
giai đon 1 t nm 2012 đn nm 2015, giai đon 2 t nm 2020 đn nm 2021.
Qua vic phơn tích li ích vƠ chi phí cho thy d án có tính kh thi v mt tƠi chính, điu
nƠy th hin  kt qu phân tích tài chính d án theo quan đim tng đu t cho giá tr hin
ti ròng NPV
f
TIP
= 225,615 t VN; phơn tích tƠi chính theo quan đim ch đu t cho kt
qu giá tr hin ti ròng NPV
f

EIP
= 154,440 t VN. Vi kt qu đó, theo quan đim ca
ch đu t thì thc hin d án s có hiu qu v mt tài chính, d án mang li li ích ròng
cho ch đu t lƠ 154,440 t VN.
Phân tích kinh t cho kt qu giá tr hin ti ròng kinh t ca d án NPV
e
= 305,650 t
VN, sut sinh li ni ti kinh t 14,24% ln hn sut chit khu kinh t thc 8% và giá
tr ngoi tác d án to ra là 168,388 t VN. Phân tích phân phi cho thy chính ph thu
đc mt khon 58,074 t VN, các đi tng s dng nc sch đc hng li t d án
107,715 t VN, ngi lao đng đc hng 6,983 t VN. Nh vy, xét trên quan đim
nn kinh t, d án có tính kh thi v mt kinh t và xã hi.
Kt qu phơn tích cng cho thy ch đu t đc hng li tng đi ln là 154,440 t
VN do t l tng giá nc là 12%/ln, 2 nm tng mt ln. Ngi dân s hu quyn s
dng đt b thu hi đ thc hin d án b thit hi 4,383 t VN do chi phí đn bù tài chính
không đ bù đp chi phí kinh t. Vì vy kin ngh UBND tnh Ngh An áp dng t l tng
giá nc là 6,5%/ln, 2 nm tng mt ln, vi mc tng nƠy thì giá tr hin ti ròng tài
chính ca tng đu t NVP
f
TIP
= 0 nhng giá tr hin ti ròng kinh t NPV
e
= 181,322 t
VN, d án vn có hiu qu v mt kinh t và xã hi, đng thi có chính sách h tr thêm
cho nhng ngi s hu quyn s dng đt b thu hi mt khon tin 4,383 t VN nhm
phân phi li ích mà d án đem li cho các đi tng liên quan mt cách hiu qu, công
bng hn và to s đng thun cao trong vic thc hin d án.
iv

T nhng kt qu trên cho thy d án kh thi c v mt tài chính, kinh t và xã hi. Vì vy,

đ ngh UBND tnh Ngh An phê duyt, ra quyt đnh đu t đ thc hin D án nơng cp,
m rng h thng cp nc Ca Lò.
MC LC
LI CAM OAN i
LI CM N ii
TÓM TT iii
MC LC iv
DANH MC CÁC KÝ HIU, T VIT TT viii
DANH MC CÁC BNG, BIU. ix
DANH MC CÁC HÌNH V,  TH x
DANH MC CÁC PH LC xi
CHNG 1. GII THIU CHUNG 1
1.1. t vn đ 1
1.2. Vn đ chính sách. 2
1.3. Mc tiêu và câu hi nghiên cu ca đ tài 3
1.4. Phm vi nghiên cu 3
1.5. B cc lun vn 4
CHNG 2. KHUNG PHÂN TÍCH LI ÍCH ậ CHI PHÍ 5
2.1. Các quan đim phân tích d án 5
2.1.1. Phân tích tài chính 5
2.1.2. Phân tích kinh t 5
2.1.3. Phân tích phân phi 6
2.2. Các phng pháp phơn tích d án 6
2.2.1. Các phng pháp phân tích tài chính 6
2.2.2. Các phng pháp phân tích kinh t, xã hi 7
2.3. Xác đnh khung phân tích li ích ậ chi phí cho d án cp nc 7
v

2.3.1. Nhn dng các li ích và chi phí ca d án 7
2.3.2. Khung phân tích đi vi d án cp nc. 9

CHNG 3. MÔ T D ÁN 11
3.1. Gii thiu ch đu t 11
3.2. Gii thiu tng quan v d án 11
3.2.1. Mc tiêu ca d án 11
3.2.2. V trí, din tích 12
3.2.3. Quy mô công sut 12
3.2.4. Quy trình công ngh x lý 12
3.2.5. Các hng mc công trình chính và tin đ ca d án 13
3.2.6. Ngun vn đu t d án 13
3.3. S đ cu trúc d án 14
CHNG 4. PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH D ÁN 16
4.1. Các gi đnh và thông s mô hình c s d án 16
4.1.1. ng tin s dng phân tích, lm phát và thi đim phân tích 16
4.1.2. Thông s vn hành nhà máy……………………………… …… ……………… 17
4.1.3. Doanh thu tài chính d án 18
4.1.4. Chi phí tài chính d án 19
4.1.5. Khu hao tài sn 21
4.1.6. Ngun vn đu t và chi phí s dng vn. 21
4.1.7. S d tin mt, các khon phi thu và phi tr 22
4.1.8. Thu thu nhp doanh nghip 22
4.2. Kt qu phơn tích tƠi chính mô hình c s ca d án 23
4.2.1. Kt qu phân tích tài chính trên quan đim tng đu t 23
4.2.2. Kt qu phân tích tài chính theo quan đim ch đu t 24
CHNG 5. PHÂN TÍCH RI RO D ÁN 27
vi

5.1. Phơn tích đ nhy 27
5.1.1. Phân tích đ nhy 1 chiu 27
5.1.2. Phân tích đ nhy 2 chiu 29
5.2. Phân tích kch bn ca d án theo giá nc 30

5.3. Phân tích mô phng Monte Carlo 31
CHNG 6. PHÂN TÍCH KINH T D ÁN 34
6.1. Xác đnh sut chit khu kinh t - EOCK 34
6.2. Thi gian phân tích kinh t 34
6.3. Xác đnh phí thng ngoi hi 34
6.4. Xác đnh h s chuyn đi giá tài chính sang giá kinh t - CF 34
6.4.1. Xác đnh giá kinh t ca nc 34
6.4.2. Xác đnh h s chuyn đi ca chi phí 39
6.5. Kt qu phân tích kinh t ca d án 40
6.6. Phân tích phân phi 41
CHNG 7. KT LUN VÀ GI Ý CHÍNH SÁCH 43
7.1. Kt lun 43
7.2. Kin ngh 43
7.2.1. i vi UBND tnh Ngh An 43
7.2.2. i vi Công ty TNHH mt thành viên cp nc Ca Lò. 44
7.3. Nhng hn ch ca đ tài 45
TÀI LIU THAM KHO 48
PH LC 48

vii


DANH MC CÁC KÝ HIU, T VIT TT
ADB:
Asian Development Bank - Ngân hàng phát trin Châu Á
AP:
Accounts Payables - Khon phi tr
AR:
Accounts Receivables - Khon phi thu
B/C:

Benefit against Cost - T s li ích chi phí
CB
Thay đi tin mt
CF:
Conversion factor - H s chuyn đi
CIF:
Cost, insurance and freight - Chi phí, bo him và chuyên ch
DSCR:
Debt-Service Coverage Ratio - T l an toàn n vay
EIP:
Ch đu t
EOCK:
Economic Opportunity Cost of capital - Chi phí c hi kinh t ca vn
Evadj:
Economic value adjusted - Giá tr kinh t hiu chnh
Evunadj:
Economic value unadjusted - Giá tr kinh t cha hiu chnh
Ext:
Externalities ậ Ngoi tác
FEP:
Phí thng ngoi hi
FFA:
Hip đnh khung gii ngân
FV:
Finance value ậ Giá tr tài chính
IRR:
Internal ratio of Return - Sut sinh li ni ti
IRR
EIP
:

Sut sinh li ni ti ch đu t
IRR
TIP
:
Sut sinh li ni ti tng đu t
IMF:
International money fund - Qu tin T Quc t
Libor:
London interbank offerring rate ậ Lãi sut liên ngân hàng London
MARR:
Minimum Acceptable Rate of Return - Sut thu li hp dn ti thiu
MFF:
Th thc gii ngân phân k
MOF:
Ministry of Finance - B Tài chính
MTV:
Mt thành viên
NPV:
Net Present Value - Giá tr hin ti ròng
NPV
e
:
Giá tr hin ti ròng kinh t
NPV
ext

Giá tr hin ti ròng ngoi tác
NPV
f
EIP

:
Giá tr hin ti ròng tài chính ca ch đu t
viii

NPV
f
TIP
:
Giá tr hin ti ròng tài chính ca tng đu t
ODA :
Official Development Aid - Vin tr phát trin chính thc
OCR:
Ordinary Capital Resources ậ ngun vn thông thng
PER2:
Khon vay vòng 2
PMU:
Project management unit ậ Ban qun lý d án
PV :
Presen value - Giá tr hin ti
SXKD:
Sn xut kinh doanh
T:
Tax ậ Thu
TIP:
Tng đu t
TNHH:
Trách nhim hu hn
USD:
United States Dollar - ng ôla M
UBND:

U ban nhân dân
VAT:
Value added tax - Thu giá tr gia tng
VDB:
Vietnam Development Bank ậ Ngơn hƠng u t Vit Nam
WACC:
Weighted average cost of capital - Chi phí vn bình quân trng s
WB:
World Bank - Ngân hàng th gii














ix


DANH MC CÁC BNG, BIU
Bng 3.1
Kt qu sn xut kinh doanh ca công ty TNHH cp nc Ca Lò……….
11

Bng 4.1
T l lm phát USD… ………………………………………… ….…
17
Bng 4.2
T l lm phát VN….………………………………………… ….…
17
Bng 4.3
Giá bán nc trung bình cho tiêu dùng……………………….…… ……
19
Bng 4.4
Chi phí đu t ban đu………………………………………… …….…
20
Bng 4.5
S d tin mt, các khon phi thu và các khon phi tr ………… …
22
Bng 4.6
Kt qu phơn tích tƠi chính theo quan đim tng đu t…………… …
24
Bng 4.7
Kt qu tính toán H s an toàn tr n….……….…
24
Bng 4.8
Kt qu phơn tích tƠi chính theo quan đim ch đu t….…….….…
25
Bng 5.1
Kt qu phơn tích đ nhy theo bin lm phát USD………… …… …
28
Bng 5.2
Kt qu phơn tích đ nhy theo bin lm phát VN……………… …
28

Bng 5.3
Kt qu phơn tích đ nhy theo bin t l tht thoát nc.…… …
28
Bng 5.4
Kt qu phơn tích phơn tích đ nhy theo bin giá bán nc sch …
29
Bng 5.5
Kt qu phơn tích đ nhy 2 chiu… …………………….… …….…
30
Bng 5.6
Kt qu phân tích kch bn theo giá nc…………………………………
30
Bng 6.1
Bng thông s ca các đi tng s dng nc …
35
Bng 6.2
Giá nc kinh t ca đi tng mua nc……………………….… …
36
Bng 6.3
Các hng mc ca ging khoan………………………………… ……
37
Bng 6.4
Giá thành 1 m
3
nc ging khoan ca các h gia đình….……… ……
37
Bng 6.5
Giá nc kinh t ca đi tng dùng ging khoan……….……… ……
37
Bng 6.6

Các hng mc ging khoan ca UBND phng Nghi Hi
38
Bng 6.7
Giá thành 1 m
3
nc ging khoan ca UBND phng Nghi Hi
38
Bng 6.8
Giá nc kinh t ca UBND phng Nghi Hi ………… ……
39
Bng 6.9
Giá nc kinh t ca d án……………………………………… …
39
Bng 6.10
Các h s chuyn đi CF………………………………………… ….
40
Bng 6.11
Kt qu phân tích kinh t d án……………………………….……… …
40
Bng 6.12
Ngoi tác ca d án………………… …………………………….………
41
Bng 6.13
Tác đng phân phi………………………………………… ……… …
42

x


DANH MC CÁC HỊNH V,  TH

Hình 2.1
Li ích ca các h trc đơy dùng nc mua.…………… ………………
9
Hình 2.2
Li ích ca các h trc đơy dùng nc ging ………… ………………
10
Hình 3.1
S đ cu trúc d án………………………………………… ………….
14
Hình 4.1
Biu đ ngơn lu tài chính d án theo quan đim tng đu t……………
23
Hình 4.2
Biu đ h s an toàn tr n (DSCR)
24
Hình 4.3
Biu đ ngơn lu tài chính d án theo quan đim ch đu t……………
25
Hình 5.1
Phân b xác sut ngơn lu tƠi chính d án theo quan đim tng đu t
32
Hình 5.2
Phân b xác sut ngơn lu tƠi chính d án theo quan đim ch đu t
33
Hình 6.1
Biu đ ngơn lu kinh t ca d án………… ………………… ……
40




xi


DANH MC CÁC PH LC
Ph lc 1.
D báo nhu cu s dng nc sch ti th xã Ca Lò………
48
Ph lc 1.1
D báo dân s th xã Ca Lò đn nm 2030…………… ………… ….
48
Ph lc 1.2
D báo dân s th xã Ca Lò đc cp nc đn nm 2030……………
49
Ph lc 1.3
Tng nhu cu dùng nc th xã Ca Lò đn nm 2030…………… …
50
Ph lc 2.
Các thông s d án…………………………………………… …
51
Ph lc 3.
Lch khu hao hp nht…………………………………… ……… ….
54
Ph lc 4.
Chi phí sn xut………………………………………….………… …
55
Ph lc 5.
Ch s lm phát và t giá hi đoái
56
Ph lc 6.
Lch tr n USD…………………………………………….……… …

57
Ph lc 7.
Lch tr n qui đi ra VN…… ………………………….……… …
58
Ph lc 8.
Xác đnh chi phí vn d án ậ WACC………………………….… ……
59
Ph lc 9.
Doanh thu tài chính…………………………………………….… …
60
Ph lc 10.
Chi phí hot đng hƠng nm danh ngha……………….………… ….
61
Ph lc 11.
Báo cáo thu nhp danh ngha…………………………….…… … ……
62
Ph lc 12.
Báo cáo ngơn lu tƠi chính d án - danh ngha…………… ……… …
64
Ph lc 13.
Báo cáo ngơn lu tƠi chính d án - thc………………………….……
66
Ph lc 14.
Báo cáo ngơn lu kinh t - thc… ………………………… ……….
68
Ph lc 15.
Phơn tích đ nhy
70
Ph lc 16.
Xác đnh h s chuyn đi kinh t…………………………… … ……

73
Ph lc 17.
Phân tích phân phi
77
Ph lc 18.
Mô phng Monte Carlo……………………………………….…….……
78
Ph lc 19.
NhƠ máy nc Ca Lò vƠ đa đim xơy dng nhƠ máy nc Nghi Hoa
81
Ph lc 19.1.
NhƠ máy nc Ca Lò ……………… …………
81
Ph lc 19.2.
a đim xơy dng nhƠ máy nc Nghi Hoa…… …………………….
81




1

CHNG 1
GII THIU CHUNG
1.1. t vn đ
Nm 1986, Vit Nam bt tay vào thc hin công cuc đi mi đt nc, t đó đn nay đƣ
đt đc nhiu thành tu đáng k, Vit Nam tng bc hi nhp sâu rng vào nn kinh t
th gii, kinh t tng trng, đi sng ca ngi dân tng bc đc ci thin. Song song
vi quá trình phát trin kinh t là quá trình phát trin bn vng, hoàn thin h thng c s
h tng và bo v môi trng; u tiên ngun vn đ đu t xơy dng các công trình h tng

c s nh đin, đng, trng hc, trm y t; đc bit là các công trình cp thoát nc
nhm gim thiu ô nhim môi trng và nâng cao cht lng sng cho ngi dân.
Chng trình mc tiêu quc gia Vit Nam v nc sch ra đi nm 1998, quá trình thc
hin đƣ có hiu qu rõ rt, s lng ngi dân tip cn đc vi nc sch vƠ điu kin v
sinh an toƠn đƣ tng lên đáng k. Ngày 11/7/2007, Chính ph đƣ ban hƠnh Ngh đnh s
117/2007/N-CP v sn xut và tiêu th nc sch. Ngh đnh đƣ quy đnh chi tit các
hot đng trong lnh vc sn xut, cung cp và tiêu th nc sch theo h thng cp nc
tp trung hoàn chnh ti khu vc đô th và khu công nghip, khu ch xut, khu công ngh
cao và khu kinh t. Quy đnh quyn vƠ ngha v ca t chc, cá nhân và h gia đình có các
hot đng liên quan đn sn xut, cung cp và tiêu th nc sch trên lãnh th Vit Nam.
Mc tiêu cp nc đô th đƣ đc th hin rõ trong ắnh hng phát trin cp nc đô th
Vit Nam đn nm 2025 vƠ tm nhìn đn nm 2050”
1
đc Th tng Chính ph phê
duyt ti Quyt đnh s 1929/Q-TTg ngày 20/11/2009 đó lƠ nơng mc đ bao ph dch
v cp nc lên 90% cho các đô th loi I, II, III, IV vƠ 70% cho đô th loi V nm 2020.
Th xã Ca Lò là mt trong 2 th xã ca tnh Ngh An, nm cách thành ph Vinh - trung
tâm tnh l 20 km v phía ông Bc, có tng din tích t nhiên là 2.812 ha, vi 7 đn v
hành chính cp phng là Nghi Thu, Nghi Hng, Nghi Tơn, Nghi Thu, Thu Thu, Nghi
Hòa và Nghi Hi.
Hin nay, th xã Ca Lò đƣ đc Chính ph công nhn lƠ đô th loi III vƠ đang chun b
sáp nhp thêm 5 xã giáp ranh ca huyn Nghi Lc đ tr thành thành ph trc thuc tnh.


1
Quyt đnh s 1929/Q-TTg ngày 20/11/2009 ca Th tng Chính ph v vic phê duyt nh hng
phát trin cp nc đô th Vit Nam đn nm 2025 vƠ tm nhìn đn nm 2050.
2

Dân s Ca Lò hin nay là 52.494 ngi và d báo tng lên 109.000 ngi vƠo nm 2020

vƠ đn nm 2025 là 115.415 ngi (chi tit xem ti Ph lc 1.1). Th xã có mt nhà máy
nc vi tng công sut thit k 5.000 m
3
/ngƠy đêm, nhng do mc nc ngm không đ
cung cp cho nhà máy x lý cho nên công sut hot đng thc t ch đt 3.200 m
3
/ngày
đêm. Vi công sut này, nhà máy không đ nhu cu dùng nc sch ca th xã, nm 2010
t l phc v chung ca nhà máy ch khong 51%. Các h gia đình còn li (49%) buc phi
ly nc t nhng ngun ít an toàn và kém tin cy hn nh nc ging khoan, ging đƠo,
sông sui hoc đi mua đ dùng cho n ung và sinh hot.
Trong thi gian ti, ngoƠi lng nc sch thiu ht do vic dân s tng lên nh trên, th
xã Ca Lò còn phi đi mt vi khong cách ngày càng ln gia công sut cp nc và
nhu cu s dng nc gia tng t khách du lch, t các ngành công nghip, thng mi và
dch v; mc chênh lch gia cung và cu đc d đoán s lên đn 35.000 m
3
/ngày đêm
(chi tit xem ti Ph lc 1.3). Vi bi cnh đó ca th xã Ca Lò thì vic đu t vƠo c s
h tng, đc bit đu t vƠo lnh vc cp nc là ht sc cp thit, bi tip cn và s dng
nc sch là mt tiêu chí quan trng đ đánh giá cht lng cuc sng ca ngi dân.
Vic nâng cao t l ngi dơn đc s dng nc sch cng đng ngha vi vic gim các
bnh tt liên quan đn vic s dng ngun nc không an toƠn nh tiêu chy, các bnh v
mt và truyn nhim khác, thông qua đó lƠm gim các chi phí cho vic chm sóc sc kho
và gim các chi tiêu ca ngi dân trong vic cha tr các bnh liên quan đn ngun nc
không hp v sinh nh trên. c bit lƠ đi vi đi b phn dơn c có mc sng thp.
1.2. Vn đ chính sách
Th xã Ca Lò đƣ có mt nhƠ máy nc vi công sut thit k 5.000 m
3
/ngày đêm, nhng
do lng nc ngm cung cp không đ nên nhà máy ch hot đng vi công sut thc t

là 3.200 m
3
/ngày đêm.  đu t nâng cp, m rng h thng cp nc th xã Ca Lò thì
UBND tnh Ngh An và ch đu t cn phi xem xét đn mt s vn đ sau:
Vn đ th nht, đó lƠ ngun nc ngm không đ cung cp cho hot đng ca nhà máy
x lỦ nc Ca Lò, cho nên cn phi s dng ngun mt (t nc sông Phng Tích) cách
th xƣ 15 km đ đ cung cp cho h thng cp nc m rng.
Vn đ th hai, đó lƠ vi din tích 4.500 m
2
, NhƠ máy nc Ca Lò hin ti ch đ kh
nng m rng lên 10.000 m
3
/ngày đêm, không đ đáp ng nhu cu 38.200 m
3
/ngày đêm
trong tng lai. Vì th cn phi la chn mt đa đim mi ti xƣ Nghi Hoa, ni có sông
3

Phng Tích chy qua đ xây dng thêm mt nhà máy x lỦ nc ngoài nhà máy x lý
nc Ca Lò đƣ có.
Vn đ th 3, đó lƠ Ngh đnh s 117/2007/N-CP Ngày 11/7/2007 ca Chính ph v sn
xut và tiêu th nc sch đƣ quy đnh vic thay đi phng thc cung cp nc t hàng
hoá xã hi sang hƠng hoá thng mi, yêu cu các công ty cp nc vn hành theo nguyên
tc thu đ bù chi thông qua vic kt hp giá nc và tr cp. Mt trong nhng yu t quan
trng ca nguyên tc ắthu đ bù chi” đó lƠ vic xác đnh đúng mc giá nc hin ti và l
trình tng giá nc đ bù đp đ chi phí và có li nhun, tng bc loi b tr cp và n
dch v thông qua giá nc.
Nhng vn đ trên cn đc xem xét mt cách k lng trên các phng din nh quy mô
đu t và các giai đon đu t D án nâng cp, m rng h thng cp nc th xã Ca Lò,
tnh Ngh An.

1.3. Mc tiêu vƠ cơu hi nghiên cu ca đ tƠi
Mc tiêu nghiên cu ca đ tài là da vào khung phân tích li ích và chi phí đ phân tích
tính kh thi ca d án v mt tài chính, kinh t và xã hi, t đó đa ra quyt đnh đu t d
án. Thông qua vic phân tích tính kh thi v mt tài chính, kinh t và xã hi ca d án, lun
vn s nghiên cu, tr li các câu hi đt ra nh sau:
Th nht, UBND tnh Ngh An có nên chp thun cho vic đu t hay không đu t đi
vi D án nâng cp, m rng h thng cp nc th xã Ca Lò?
Th hai, d án đƣ to ra nhng ngoi tác gì cho tng nhóm đi tng liên quan đn d án?
Th ba, có cn hay không cn chính sách ca nhƠ nc đ h tr vic thc hin D án
nâng cp, m rng h thng cp nc th xã Ca Lò?
Ngoài vic tr li cho ba câu hi trên, lun vn s gii quyt thêm các vn đ mƠ NhƠ nc
và ch đu t đang đi mt bng cách đ xut phng án điu chnh tt nht cho d án: (1)
thi đim đu t vƠ quy mô d án cho phù hp theo tng giai đon tng trng v nhu cu
s dng nc ca dơn c; (2) xác đnh mc giá nc sau khi h thng cp nc th xã Ca
Lò đi vƠo hot đng và l trình tng giá nc đ bù đp đ chi phí và có li nhun, tng
bc loi b tr cp và n dch v thông qua giá nc.
1.4. Phm vi nghiên cu
Thông qua các thông s đu vào, các s liu thng kê v mô, mt s nghiên cu trc đó,
lun vn tp trung vào nghiên cu và phân tích v tính hiu qu tài chính và hiu qu v
4

mt kinh t - xã hi ca d án. ng thi tin hành phân tích ri ro và phân tích phân phi
đ xác đnh li ích và thit hi đi vi các đi tng liên quan đn vic trin khai c hai
giai đon ca d án.
1.5. B cc lun vn
Lun vn đc kt cu thƠnh 7 chng, gm:
Chng 1: Phân tích bi cnh cn thit ca vic đu t d án và s hình thƠnh đ tài
nghiên cu. T đánh giá s cn thit đu t d án đ đa ra các cơu hi nghiên cu và xác
đnh phm vi nghiên cu ca đ tài.
Chng 2: Tng hp các lý thuyt ca các nghiên cu trc đ xác đnh khung phân tích

ng dng cho vic phân tích hiu qu tài chính và hiu qu kinh t, xã hi ca d án.
Chng 3: Mô t các thông tin chính v d án nh: đa đim, mc tiêu, quy mô công sut,
ngun vn đu t… vƠ các thông tin c bn v ch đu t d kin ca d án.
Chng 4: Mô t các thông s chính trong mô hình c s đ phân tích tài chính d án,
thc hin tính toán và phân tích hiu qu v tài chính d án thông qua dòng ngơn lu tƠi
chính đ đánh kh nng đm bo tài chính ca d án.
Chng 5: Trình bày các yu t tác đng đn tính ri ro ca d án, t đó tin hành phân
tích ri ro d án thông qua vic phơn tích đ nhy, phân tích kch bn, phân tích mô phng
Monte Carlo.
Chng 6: Thc hin trình bày kt qu phân tích hiu qu kinh t và phân tích phân phi
đ đ xut kt lun và gi ý chính sách cho d án.
Chng 7: Qua các kt qu phân tích hiu qu tài chính, phân tích hiu qu kinh t và
phân tích ri ro, phân tích mô phng và phân tích phân phi đ xut kt lun và gi ý chính
sách cho d án.
5

CHNG 2
KHUNG PHỂN TệCH LI ÍCH ậ CHI PHÍ
Chng 2 s tng hp các lý thuyt ca các nghiên cu trc đ xác đnh khung phân tích
ng dng cho vic phân tích hiu qu tài chính và hiu qu kinh t, xã hi ca D án nâng
cp, m rng h thng cp nc th xã Ca Lò, tnh Ngh An.
2.1. Các quan đim phơn tích d án
2

2.1.1. Phân tích tài chính
a. Quan đim tng đu t
Quan đim tng đu t lƠ quan đim ca nhng ngi góp vn đ thc hin d án, nhng
ngi góp vn (thông thng là ngân hàng) coi d án đu t nh lƠ mt hot đng có kh
nng to ra nhng li ích tài chính và thu hút nhng ngun vn tài chính rõ ràng. Mi quan
tâm ca h lƠ xác đnh hiu qu ca d án nhm đánh giá s an toàn ca s vn góp và

đm bo quyn li ca mình cng nh ca ch đu t. Do vy trong phân tích hiu qu tài
chính, s dng sut chit khu là chi phí vn bình quơn trng s ậ WACC đ xem xét kh
nng hoƠn vn cho các bên liên quan.
b. Quan đim ch đu t
Ch đu t xem xét mc gia tng thu nhp ròng ca d án so vi nhng gì h có th thu li
đc trong trng hp không có d án. Do đó ch đu t s xem xét nhng li ích mà h
nhn đc và nhng chi phí h phi tr khi thc hin d án. Trong phân tích tài chính, s
dng sut chit khu ca ch đu t đ xem xét sut sinh li k vng ca ch đu t. Dòng
ngơn lu ca ch đu t lƠ dòng ngơn lu sau khi loi b ngân lu n vay ra khi ngơn lu
ròng ca d án trên quan đim tng đu t.
2.1.2. Phân tích kinh t
Theo quan đim ca toàn quc gia, khi phân tích kinh t đ tính toán mc sinh li ca d
án s s dng giá c kinh t đ xác đnh giá tr ca các chi phí và li ích ca d án, đng
thi thc hin các điu chnh nu thy cn thit và b sung thêm các ngoi tác hay các li
ích hoc chi phí mà d án to ra bên ngoài vùng d án. Phân tích kinh t s dng sut chit
khu kinh t lƠ chi phí c hi ca vn đ xem xét ai đc li vƠ ai lƠ ngi b hi, t đó có


2
Jenkins Glenn P. & Harberger Arnold C. (1995, tr. 12 chng 3 )
6

chính sách gim thit hi cho nhng đi tng b nh hng tiêu cc bi d án và huy
đng các ngun lc đóng góp t nhng đi tng đc hng, đm bo phân phi mt các
hiu qu và công bng hn nhng li ích mà vic thc hin d án mang li.
2.1.3. Phân tích phân phi
Phân tích phân phi là quá trình xem xét li ích ròng mà d án mang li cho các nhóm đi
tng chu nh hng trc tip hay gián tip bi d án sau khi tr đi chi phí c hi ca h,
phơn tích đc da trên c s s khác bit gia phân tích tài chính và phân tích kinh t.
Tng các ngoi tác đc tính bng công thc:

NPV
ext
= NPV
e
- NPV
f
@EOCK
= NPV
e
- NPV
f
@WACC
- (NPV
f
@EOCK
- NPV
f
@WACC
)
Trong đó: NPV
ext
là NPV ca các ngoi tác
NPV
e
là NPV ca ngơn lu kinh t
NPV
f
@WACC
là NPV ca ngơn lu tƠi chính, s dng chit khu WACC
NPV

f
@EOCK
là NPV ca ngơn lu tƠi chính, s dng chit khu EOCK
(NPV
f
@EOCK
- NPV
f
@WACC
) là NPV ca chi phí c hi tng quát ca các
ngoi tác b mt đi do s dng vn ca d án.
2.2. Các phng pháp phơn tích d án
2.2.1. Các phng pháp phân tích tài chính
2.2.1.1. Phng pháp giá tr hin ti ròng (NPV)
3
: Xác đnh giá tr hin ti ròng ca ngân
lu d án theo các quan đim tng đu t, ch đu t, ngơn sách vƠ toƠn b nn kinh t vi
mt sut chit khu th hin đc chi phí c hi ca vn, la chn theo tiêu chí NPV
dng hoc bng không có ngha lƠ d án tt. Cùng mt mc sinh li yêu cu, gia hai d
án thì chn d án có NPV cao hn. Công thc đ tính NPV:





n
e
0t
t
tt

)r(1
)C(B
NPV

Trong đó: B
t
: Li ích nm t
C
t
: Chi phí nm t
r
e
: Sut chit khu
2.2.1.2. Phng pháp sut sinh li ni ti (IRR)
4
: IRR phn ánh kh nng sinh li ca mt


3
Jenkins Glenn P. & Harberger Arnold C. (1995, tr.5 chng 4)
4
Jenkins Glenn P. & Harberger Arnold C. (1995, tr.12 chng 4)
7

d án và đc tính toán khi cho NPV v bng không, la chn theo tiêu chí ln hn hoc
bng sut sinh li ti thiu (MARR) mƠ nhƠ đu t mong đi. Công thc tính IRR:






n
0t
t
tt
IRR)(1
)C(B
0NPV


2.2.1.3. Phng pháp t s li ích - chi phí (B/C)
5
: T s hin giá ròng ca ngơn lu li ích
vƠ hin giá ròng ca ngơn lu chi phí, vi sut chit khu lƠ chi phí c hi ca vn, la
chn theo tiêu chí t s B/C ln hn hoc bng 1 thì d án đc chp nhn.
2.2.2. Các phng pháp phân tích kinh t, xã hi
Phng pháp phơn tích kinh t vƠ xƣ hi s giúp cho vic đánh giá tính kh thi vƠ hiu qu
ca d án đi vi nn kinh t. Phơn tích kinh t cng đánh giá các tiêu chí NPV, IRR, B/C
nh trong phơn tích tƠi chính, nhng khác nhau  ch trong khi phơn tích tƠi chính ch tính
đn nhng li ích vƠ chi phí liên quan đn nhƠ đu t vƠ ch d án thì phơn tích kinh t li
tính toán toƠn b li ích vƠ chi phí theo quan đim ca c nn kinh t. Các phng pháp
phân tích kinh t gm:
2.2.2.1. Phng pháp phân tích chi phí, li ích
6
: Tính đn tác đng ph vƠ các tác đng
khác không đc phn ánh trong phơn tích tƠi chính, lng hoá vƠ cui cùng lƠ đnh giá
chúng bng tin.
2.2.2.2. Phng pháp có và không có d án
7
: Khi thc hin mt d án s lƠm gim cung

đu vƠo vƠ làm tng cung đu ra cung cp cho các ni khác ca mt nn kinh t, tính toán
da trên vic kho sát s khác bit v mc đ sn có ca đu vƠo vƠ đu ra khi có hoc
không có d án t đó xác đnh đc chi phí vƠ li ích gia tng.
2.2.2.3. Phng pháp h s chuyn đi giá
8
: Da trên quan đim tƠi chính vƠ vi các h s
chuyn đi CF đ tính toán ra giá tr kinh t ca các ngơn lu.
2.3. Xác đnh khung phơn tích li ích ậ chi phí cho d án cp nc
2.3.1. Nhn dng các li ích và chi phí ca d án
2.3.1.1. Li ích và chi phí tài chính
a) Li ích tƠi chính


5
Jenkins Glenn P. & Harberger Arnold C. (1995, tr.9 chng 4)
6
Belli Pedro, Anderson Jock R., Barnum Howard N., Dixon John A. & Tan Jee-Peng (2001, tr.31)
7
Belli Pedro, Anderson Jock R., Barnum Howard N., Dixon John A. & Tan Jee-Peng (2001, tr.23)
8
Belli Pedro, Anderson Jock R., Barnum Howard N., Dixon John A. & Tan Jee-Peng (2001, tr.73)
8

D án mang li li ích tƠi chính đó lƠ doanh thu bán nc.
Doanh thu bán nc = Sn lng nc bán ra trong nm x Giá bán nc trung bình
Trong đó sn lng nc bán ra trong nm đc tính toán bng vic xác đnh công sut
vn hƠnh ca nhƠ máy nc, t l tht thoát nc, t l bán nc vƠ s ngƠy hot đng trong
nm. Giá bán nc trung bình đc xác đnh trên c s tính toán bình quơn có trng s giá
bán nc dùng cho sinh hot cá nhơn, c quan, c s sn xut công nghip vƠ kinh doanh.
b) Chi phí tài chính

Chi phí tài chính ca d án gm các khon nh:
- Chi phí đu t mua sm thit b, xơy dng, gii phóng mt bng, chi phí đu t gián tip,
chi phí d phòng.
- Chi phí vn hƠnh cp nc gm đin, chi phí hoá cht (Phèn, Clo vƠ hoá cht khác).
- Lng công nhơn vn hƠnh và công nhân bán hàng.
- Chi phí bo dng, sa cha nh.
- Chi phí qun lỦ
- Thu thu nhp doanh nghip.
2.3.1.2. Li ích kinh t
D án to ra mt s li ích kinh t có th lng c lng đc nh:
- Li ích kinh t t vic cp nc cho nhng ngi trc đơy không có nc máy phi đi
mua nc đ s dng.
- Li ích kinh t t vic cp nc cho nhng ngi đƣ dùng nc ging nay chuyn sang
tiêu dùng nc máy.
- NgoƠi ra, d án còn to ra các li ích khác nh gim thiu các bnh tiêu chy, các bnh
v mt vƠ truyn nhim khác liên quan đn vic s dng ngun nc không an toƠn, thông
qua đó lƠm gim các chi phí cho vic chm sóc sc kho ca ngi dơn. ng thi d án
còn góp phn vƠo vic tng trng kinh t thông qua vic to môi trng sng tt hn nên
thu hút đc nhiu khách du lch vƠ các nhƠ đu t đn đu t trên đa bƠn.
Trong khuôn kh gii hn ca lun vn, phân tích ch tp trung thu thp s liu đ c
lng li ích kinh t t vic cp nc cho ngi trc đơy không có nc máy phi đi mua
nc nay chuyn sang tiêu dùng nc máy vƠ li ích kinh t t vic cp nc cho ngi đƣ
dùng nc ging nay chuyn sang tiêu dùng nc máy.
9

2.3.2. Khung phân tích đi vi d án cp nc
9

Lun vn s dng phng pháp phơn tích kinh t thông qua h s chuyn đi (CF) t giá
tài chính sang giá kinh t đ xác đnh hiu qu ca d án trên quan đim toƠn b nn kinh

t. Chi phí vƠ li ích ca d án đc xác đnh nh sau:
2.3.2.1. Chi phí d án
Chi phí d án (kinh t) = Chi phí d án (tài chính) x h s chuyn đi (CF)
2.3.2.2. Li ích d án
Li ích d án (kinh t) = Li ích d án (tài chính) x h s chuyn đi (CF)
2.3.2.3. Khung phân tích
- Khung phân tích li ích kinh t t vic cp nc cho ngi tiêu dùng trc đơy không có
nc máy phi đi mua (B
nc mua
) đc trình bày ti Hình 2.1.
Hình 2.1. Li ích ca các h kt ni trc đơy phi đi mua nc đ dùng












B
nc mua
= +


B
nc mua

= SQ
A
AP
nc mua
O + SQ
A
ACQ
C


- Khung phân tích li ích kinh t t vic cp nc cho ngi đƣ dùng nc ging nay
chuyn sang tiêu dùng nc máy (B
nc ging
) đc trình bày ti Hình 2.2.


9
Nguyn Xuân Thành ậ Chng trình ging dy kinh t Fulbright, Nghiên cu tình hung d án Nhà máy
nc BOO Th đc (2011)
Li ích thay th t tit
kim ngun lc
Li ích tng thêm t
tiêu dùng nc d án


Li ích ca h kt ni trc đơy dùng nc mua
Lng nc tiêu th (m
3
)
Giá (VN/m

3
)
Q
C

O
Q
A

P
nc máy

P
nc

mua

H kt ni trc đây dùng nc mua
A
C
10

Hình 2.2. Li ích ca các h kt ni trc đơy dùng nc ging












B
nc ging
= +

B
nc ging
= SQ
B
BP
nc ging
O + SQ
B
BCQ
C


Tóm li, Chng 2 đƣ tng hp vƠ đa ra các quan đim phân tích; phng pháp phân
tích; xác đnh các li ích, chi phí tài chính; li ích, chi phí kinh t và khung phân tích ca
D án nâng cp, m rng h thng cp nc th xã Ca Lò, tnh Ngh An.
Li ích thay th t tit
kim ngun lc
Li ích tng thêm t tiêu
dùng nc d án


Li ích ca h kt ni trc đơy dùng nc ging

Lng nc tiêu th (m
3
)
Giá (VN/m
3
)
P
nc máy

P
nc ging

H kt ni trc đây dùng nc ging
Q
B


Q
C


C

B
O
11


CHNG 3
MÔ T D ÁN

Chng 3 s mô t các thông tin chính nh đa đim, mc tiêu, quy mô công sut, các hng
mc đu t, chi phí hot đng và các thông tin c bn v ch đu t ca D án nâng cp,
m rng h thng cp nc th xã Ca Lò.
3.1. Gii thiu ch đu t
Ch đu t D án nâng cp, m rng h thng nc th xã Ca Lò là Công ty TNHH mt
thành viên (MTV) cp nc Ca Lò. ơy lƠ doanh nghip do nhƠ nc thành lp nm
1998 vi chc nng khai thác, qun lý h thng cung cp nc sch trên đa bàn th xã Ca
Lò. Sn phm ca doanh nghip lƠ nc sch cp ti các h gia đình ti các khu vc trên
đa bàn th xã Ca Lò và vùng lân cn.
Bng 3.1. Kt qu sn xut kinh doanh ca công ty TNHH MTV cp nc Ca Lò

Hng mc
Nm 2008
2009
2010
Tng tài sn (1000 VN)
15.906.643
19.818.635
26.407.812
Doanh thu (1000 VN)
2.583.713
3.547.026
4.333.153
Li nhun sau thu (1000 VN)
-30.055
284.141
275.441
Ngun: Báo cáo tài chính các nm 2008, 2009, 2010 ca Công ty TNHH MTV cp nc Ca Lò
Vi chc nng nhim v ca mình, Công ty TNHH MTV cp nc Ca Lò s thành lp
Ban qun lý d án (PMU), PMU s thay mt ch đu t thc hin các công vic đu t và

thc hin d án.
3.2. Gii thiu tng quan v d án
3.2.1. Mc tiêu ca d án
3.2.1.1. Mc tiêu dài hn
Mc tiêu dài hn ca d án là ci thin cht lng cuc sng ca ngi dân th xã Ca Lò,
thông qua vic s dng ngun nc hp v sinh nhm gim thiu bnh tt do ngun nc
gây ra. D án cng góp phn vào Chin lc phát trin toàn din và gim nghèo, và cam
kt ca Vit Nam đt đc Mc tiêu phát trin Thiên niên k trong vn đ cp nc và v
12

sinh môi trng nông thôn, vi mc tiêu đn nm 2010 có 60% dân s có nc sinh hot
hp v sinh đ dùng và đn nm 2020 là 100% dân s.
3.2.1.2. Mc tiêu ngn hn
- Giai đon 1 t nay đn nm 2015 xây dng thêm mt nhà máy x lỦ nc mi ti xã
Nghi Hoa công sut 20.000 m
3
/ngƠy đêm nhm đáp ng nhu cu ca ngi dân và giai
đon 2 t nm 2020 đn nm 2021 s nâng công sut lên 35.000 m
3
/ngƠy đêm đ đáp ng
nhu cu s dng nc sch ca ngi dân th xã.
- Xây dng, lp đt thêm mng li truyn ti, phân phi vƠ đu ni vào các h tiêu th
nc nhm khép kín h thng cp nc th xã Ca Lò, đm bo cung cp nc cho ngi
dân đn nm 2021 theo tiêu chun 180 lít/ngi ngƠy đêm đi vi khu vc ni th và 150
lít/ngi ngƠy đêm đi vi khu vc ngoi thành.
3.2.2. V trí, din tích
NhƠ máy nc Nghi Hoa đc la chn đt ti xóm Vn Ti, xã Nghi Hoa, huyn Nghi
Lc, tnh Ngh An
10
. Khu đt xây dng nhà máy có tng din tích là 8,07 ha đt hoang hoá

và ao h, phía ông giáp sông Phng Tích; phía Tơy giáp đt nông nghip xã Nghi Hoa;
phía Nam giáp Núi đá; phía Bc giáp Tnh l 534. Sông Phng Tích lƠ sông ni tnh,
đon chy qua khu vc d án dài 24,7 km, lu vc sông rng 170 km
2
.
3.2.3. Quy mô công sut
D án nâng cp, m rng h thng cp nc th xã Ca Lò, tnh Ngh An sau khi hoàn
thƠnh đi vƠo s dng s có công sut cp nc danh ngha 35.000 m
3
/ngƠy đêm, tng
đng vi 12,78 triu m
3
/nm.
3.2.4. Quy trình công ngh x lý
D án s dng ngun nc mt ca sông Phng Tích đ cung cp nc thô cho nhà máy
x lý nc. Do đc b trí ngay bên cnh b sông nên vic cung cp nc thô cho nhà
máy x lỦ nc rt thun li và tit kim đc chi phí v đin nng.
Dây chuyn công ngh x lỦ nc đc la chn nh sau:




10
Quyt đnh s 3300/Q UBND-CN ngày 13/7/2009 ca y ban nhân dân tnh Ngh An v vic phê duyt
quy hoch đa đim xây dng nhà máy cp nc cho th xã Ca Lò.
Nc sông
Phng Tích
Ca thu
nc
thu

H s
lng
Thit b
trn c khí
B phn ng
c khí
B lng
Lamen
B lc t
ra

×