Mối quan hệ giữa các nhân tố kinh tế vĩ mô và thị trường chứng khoán Việt Nam

Tp.

N 2011



Tp.














Ngân hàng
: 60.31.12

PGS.TS














và ghi
có


,
nhà tr .

TP.
, ngày tháng 11












Quý t . ôi xin i


trong
cho tôi,
o

trong h TCDN 4 K17

,

Trang

1.
1
2.
2
3.
2
4.
3
5.
3

:


1.1
n 4
4
-Index 5
1.2.
TTCK 6
6
7
9
9
10
10
12

1.2.6
ên TTCK 13
1.2.7
TTCK 13
nhân
mô và TTCK 15
15
17
19
23

:

24
2.1
24
25
26
27
28
28
29
-Index 29
-Index 31
-Index 33
2.2.2.4
-Index 34
2.2.2.5
-Index 36
-Index 37

2.2.2.7
-Index 38
41

:

43
43
44
44
phát 44
44
45
45

46
46
47
47
3.2.2 Mô hình
47
47
48
48
48
50
n 56
67
69
69

73
75

:

77
77
79
83
84
86
90










APT : Arbitrage Pricing Theory

ADF : Augmented Dickey-Fuller
-
CAPM : Capital Asset Pricing Model

GIRFs : Generations Impulse Response Functions

NHNN

NHTM

OLS : Ordinary least squares

PP : Phillips-Perron
Phillips-Perron
TCTD

TTCK : T

VAR : Vector Autoregressive model

VN-Index

VECM :Vector Error Correction Model





D

24
43
49
51
57
58

67
-Index 73


25
26
27
-Index 30
-Index 32
-Index 33
7 -Index 35
8 -Index 36
-Index 38
.10 -Index 39
- 71









1



1.

-
lia;




2



2.


ìn ban





3.


-
Nam.
3

-

4.

khoán, phân tích phân rã ph

5.






4


LÝ




1.1
:

ndon

khác nhau:



mua

5


-
và ,
thông hàng hóa.
1.
-Index.


-


100
1
00
1
x
xPQ
xPQ
IndexVN
n
i
ii
n
i
i
t
i
t

6


i
t
P


i
t
Q

i
P
0


i
Q
0

1.2.
c nhân TTCK

-
TCK.

7

Maysami và Koh (2000) và Kwon & Shin (1999).
T
,


2009).

L
là

8







oanh




trên

9









n
t
t
e
t
k
D
V
1
)
1(

t e


e

t

10

k




Zealand, Christopher Gan và c
và Naka (

11



giá (Mukherjee và Naka, 1995)



ra
12




1.2.5


n


Fukuda và Ko, 2010),

.
13

Maghayereh (200

1.2.6
TTCK





1.2.7

14






15

-


nhân
mô và TTCK
nhân
trên APT) (Ross,

pricing model

1.

nhân

TTCK
16



Bodie (1976), Geske và Roll (1983), Pearce và Roley (1983, 1985). Fischer và

(Vector error correction model
0
quan trong