Bài thuyết trình dự kiến tác động của việc tăng lãi suất đồng đô la mỹ với nền kinh tế việt nam và những đối sách của ngân hàng nhà nước việt nam

Nhóm: 4
GVHD:
Nguyễn Tiến Dũng


2


I

N F

L

A T

I

O N

3


4


I

N F

U N E

L

A T

M P

L

I

O N

O Y M E

N T

5


6


I

N F

U N E

G O L

L

A T

M P

L

I

O N

O Y M E

N T

D

7


FED

8


9

GIỚI THIỆU

F

FE D

ederal Reserve
(F
ng
ba
n
liê
ữ
tr
dự
ục
C
n hàng Dự trữ
System – Fed) hay Ngâ
ân hàng trung
Liên bang Hoa Kỳ là ng
ương của Hoa Kỳ
NHIỆM VỤ

VAI TRÒ

),
Cục dự trữ liên bang (Fed
đóng vai trò NHTW của
Mỹ, có trách nhiệm đưa ra

CSTT quốc gia.

tệ quốc gia
ền
ti
ch
sá
h
ín
ch
i
th
c
ự
Th
c tổ chức ngân
cá
h
ịn
đ
y
qu
và
t
sá
Giám
hàng
ền kinh tế và
n
a

củ
h
n
đị
ổn
sự
ì
tr
Du y
thống
kiềm chế các rủi ro hệ
tài chính
ụ
v
ch
dị
c
cá
p
cấ
g
Cun

10


I

NTERREST

LÃI SUẤT HIỆN TẠI
CỦA ĐỒNG USD
 Lãi suất hiện tại của FED là 0.25%
 Có thể nâng dần lên 2,5% cuối
2016 và 3,5% cuối 2017
 Lãi suất này sẽ tăng 0.25%-0.50%
trung bình mỗi quý.

11


USD
T
Ấ
U
S
ÃI
L
G
N
Ă
I T
Ỹ
H
M
K
Ế
T
H
C

H
IN
K
L ỢI Í
N
Ề
u
N
ệ
i
I
h
Ớ
u
V
enefit
ấ
I
d
Ố
à
l
Đ
ủa FED

B

c
t
ấ

u
s
u
i
ề
ã
i
l
Đ
g
.
n
t
ă
ố
t
t
i
c
ụ
h
p
i
ồ
h
o Động thá
g
n
a
đ

ỹ
g
M
n
ô
ế
t
c
h
c
á
n
i
c
k
a
ủ
c
n
ậ
u
h
cho thấy
n
i
ợ
l
n
ệ
i

h
g
t
n
i
ộ
ả
r
c
ở
p
m
ú
i
p
g
ệ
i
h
g
n
này sẽ
h
n
a
o
d
c
á
c

h
c
í
h
t
ty và kích
h
n
a
o
d
h
n
i
.
k
g
n
à
h
n
â
g
sản xuất
n
ừ
t
n
ố
v

y
a
v
u
ầ
c
u
h
ẽ
n
s
ỹ
M
ở
h
o Thúc đẩy
n
ì
b
g
n
u
r
t
g
n
ô
c
n
â

h
n
g
o Tiền lươn
tăng.
12


WHY

I
Ờ
H
T
G
N
T RO
D
E
F
A
CỦ
C
Ắ
H
N
S Ự CÂ N
ấ t?
u
s

i
ã
l
:
g
A
n
U
a tă
ư
h
c
h
GIAN Q
n
ị
đ
yết
u
q
D
E
F
Tại sao
nh
ì
h
h
n
ì

t
ề
gv
n
ă
t
a
i
g
i
ạ
ng
o
l
,
t
ấ
h
n
Thứ
uốc
Q
g
n
u
r
T
ở
g
n

ở
ư
r
t
g
tă n
u
ầ
c
n
à
o
t
g
ờn
ư
r
t
ị
h
t
g
n
độ
n
ế
i
b
,
i

a
Thứ h
ng
o
r
t
t
ộ
m
à
ng l
ũ
c
t
á
h
p
u
ề
m
i
ạ
đ
l
,
D
a
E
b
F

để
g
 Thứ
n
ọ
r
t
n
a
qu
ố
s
ỉ
h
c
g
nhữ n
.
n
ả
b
ơ
c
t
uấ
s
i
ã
l
h

n
ỉ
h
c

13


G
N
Ă
T
C
IỆ
V
A
Ủ
C
G
N
Ộ
Đ
C
Á
D
T
S
N
U
Ế

I
G
N
K
Ồ
Đ
DỰ
T
Ấ
U
S
LÃ I

14


Việc FED tăng lãi suất cơ bản sẽ
tác động rất lớn đến Việt Nam

15


TÁC ĐỘNG ĐẾN NỀN KINH TẾ VIỆT NAM

FED
Việt Nam


Tác động tích cực
Điểm lợi cho Việt Nam khi lãi suất USD tăng chính là sức

ép nợ nước ngoài được giảm nhiệt. Hiện nay, nợ nước ngoài
khoảng 40% GDP, trong đó nợ công nước ngoài khoảng 2728%. Cơ cấu đồng tiền trong nợ nước ngoài khá đa dạng,
không chỉ phụ thuộc riêng vào đồng USD. Ước tính hiện nay
chỉ có khoảng 24-25% nợ vay bằng USD, còn lại là bằng các
động tiền mạnh khác như JPY (khoảng 34-35%) và EUR(89%). Do VND được neo theo đồng USD đang tăng giá mạnh
so với các đồng tiền chủ chốt nên có thể giúp giảm nhẹ gánh
nặng trả nợ.

17


Tác động tiêu cực

18


ND
V
/
D
S
U
á
i
D
g
S
ỷ
t
U

n
g
ế
n
ồ
đ
đ
g
t
n
ấ
ộ
u
lãi s
à
 Tác đ
v
n
ê
l
h
n
ạ
tiế p
ỹm
ẽ
M
s
ế
à

t
v
h
ã
n
đ
i
k
n
ề
g
i
ng t
ồ
đ
u
ề
o Do kỳ vọn
i
h
n
,
u
m.
a
a
s
N
t
m

ệ
ă
i
n
V
g
g
n
n
o
r
ồ
có đ
ó
đ
g
n
sẽ tăng lên t
o
r
t
,
á
gi
m
ả
i
g
ẽ
s

g
n
n
ạ
ộ
h
đ
i
c
à
á
t
d
u
ỳ
ị
hu k
c
tục ch
g
n
o
r
t
t
ặ
đ
t
ệ
ếu

i
n
V
n
ó
ê
c
l
ó
g
đ
n
ă
g
t
tron
,
i
ơ
n
u
ề
i
h
Lãi suất USD
n
i
ia
khỏ
g

t
ú
c
r
ệ
i
n
v
ố
y
v
ấ
g
h
t
n
cho
u
ứ
c
n
ê
i
khiến các dò
h
g
n
c
á
u

t
ề
i
ố
t
h
n
u
,
ế
ó
y
đ
ó
h
c
n
đây
n
ầ
g
m
ă
n
Nam. Bên cạ
i
à
gv
m.
n

a
o
r
N
t
t
h
ệ
i
n
a
V
h
à
n
v
i
Mỹ
a
ữ
i
g
D
tăng kiều hố
S
U
t
n
ấ
u

ò
s
c
i
g
ã
l
n
ô
h
h
c
k
ệ
l
ể
h
ó th
c
c
ớ
ư
n
ề
v
động từ chên
n
uyể
h
c

i
ố
h
u
ề
i
k
Do đó, dòng
.
c
ớ
ư
r
t
ư
h
n
o
dồi dà
o
19


Tác độn

D
N
V
/
D

S
U
á
g đế n t ỷ g i

So với đồng
USD, VND
giảm 0.6%
giá trị trong
9 tháng đầu

Lãi suất đồng VND
được duy trì ở mức
thực dương;
thặng dư thương
mại chiếm hơn 3%
so với tổng xuất
khẩu

Dự trữ ngoại hối
của Việt Nam còn
khiêm tốn ở mức
hơn 3 tháng nhập
khẩu

Tỷ lệ thặng dư
cán cân vãng lai
và thực hiện vốn
FDI trên GDP lớn
thứ 2 so với các

nước được so
sánh.
20


D
N
V
/
D
S
U
á
i
g
ỷ
t
n
ế
đ
g
n
ộ
đ
Tác

21


 Tác

n
á
o
h
k
g
n
ứ
h
c
g
n
ờ
ư
r
t
ị
h
t
n
ế
đ
g
n
độ

c
á
c

à
v
g
n
ù
d
u
ê
i
t
i
ớ
i
,g
á
i
ng
g
ồ
đ
g
n
ó
ă
c
t
c
D
ớ
S

ư
n
U
c
g
á
n
c
ồ
ư
đ
h
i
,
gn
Kh
u
n
ê
i
ũ
t
c
i
ỹ
h
c
M
à
u

ẩ
m
h
k
y
à
p
n
ậ
i
h
ộ
h
ơ
o
nhà n
c
à
v
n
â
a
h
ự
n
d
c
ẽ
s
ớ

ư
h
n
n
ạ
c
á
m
c
ệ
a
t
củ
ơ
g
nội
c
n
à
ó
h
đ
t
g
ặ
n
m
o
r
t

ác
,
c
u
ế
u
y
ẩ
y
h
u
k
s
p
ị
b
g
ệ
nhậ
t
n
i
o
r
ộ
t
n
m
g
a

n
N
đồ
t
ệ
ó
i
c
V
u
p
ẩ
ệ
h
i
k
gh
n
g
h
xuất
n
n
ù
a
d
o
d
u
ê

ề
i
t
v
c
g
ộ
n
à
u
h
h
t
,
ỗ
g
g
n
a
ồ
,đ
n
hội đ
ả
s
y
ủ
h
t
ư

h
n
c
ự
v
h
các lĩn
22


Tác độ

n
á
o
h
k
g
n
ứ
h
c
g
n
ờ
ư
r
t
ị
h

t
n
ng đế

mở
"
c
ệ
i
v
à
l
n
ẫ
nv
ả
b
ơ
c
,
n
á
o
h
,
k
n
ầ
g
h

n
p
ứ
h
ổ
c
c
g
ữ
n
i
ờ
g
tr ư
ắm
n
i
à
o
g
n
c
ớ
ư
• Đối với thị
ng
tư n
ũ
c
u

ầ
I
đ
D
à
F
h
n
n
ố
c
á
v
ồn
u
g
N
.
c
ự
room" cho c
v
h
t
n
ĩ
ộ
l
m
ố

t
s
ấ
t
h
ộ
n
m
t
ố
o
t
ch
g cụ
n
ô
c
g
n
ữ
h
kể cả 100%
n
ng
ực
r
o
t
r
t

ư
t
t
ộ
u
m
ầ
ẽ
đ
l
i
h
c
khí
n
ế
y
u
h
k
sẽ rất lớn, bở
ể
đ
ng
ụ
d
do
ử
s
ự

t
ể
i
h
t
ạ
m
ó
c
g
n
a
i
ơ
thư
h
n
quốc g
ị
đ
p
ệ
i
h
c
i là cá
à
o
g
n

c
ớ
ư
n
tiếp

23


n
á
o
h
k
g
n
ứ
h
c
g
n
ờ
ư
r
t
ị
h
t
n
ế

đ
g
n
ộ
đ
c
Tá

y
a
h
I
D
F
t
ú
h
u
h
t
ể
đ
g
n
ờ
ư
h
t
g
n

ô
h
t
,
ng
n
ứ
h
c
g
n
ờ
ư
• Tuy nhiê
r
t
ị
h
t
n
ê
r
t
"
g
n
n
ó
ơ
n

h
n
u
ề
i
ề
t
i
"
h
n
n
i
à
o
g
cả vố
n
c
ớ
ư
n
tư
u
ầ
đ
i
ả
i
h

ớ
i
p
g
m
a
a
ủ
c
N
t
n
ệ
i
V
khoá
a
ủ
c
t
ấ
u
s
i
ã
l
g
n
ằ
b

m
ạ
t
l
ặ
g
m
n
ì
ă
t
h
t
,
m
a
à
l
nữ
y
à
n
u
ề
i
đ
ù
d
c
ặ

M
g
.
n
p
ở
ấ
ư
h
r
t
t
ì
r
g
t
n
ă
y
t
ế
du
t
h
n
i
k
p
ú
i

g
ại
l
ó
n
g
n
ư
h
n
phát
mạnh hơn.
24


G
VÀNG

g
n
à
V
á
i
g
n
ế
đ
g
n

ộ
đ
Tác
á Vàng
Gi á

g có
n
ũ
c
i
ớ
i
g
thế
 Giá vàng m do đồng USD
ả
thể suy gi hiến chênh lệch
k
mạnh lên ước-quốc tế gia
n
giá trong ng ngoại trừ tình
ô
tăng và kh m USD để nhập
go
trạng thu
ạ i.
l
ở
r

t
g
n
à
lậu v

25