Phân tích rủi ro của một danh mục đầu tư chứng khoán
Bạn đang xem bản rút gọn của tài liệu. Xem và tải ngay bản đầy đủ của tài liệu tại đây (467.33 KB, 13 trang )
Nhóm 8_Phân nhóm 2
Quản trị tài chính 1
PHÂN TÍCH RỦI RO CỦA MỘT DANH MỤC ĐẦU TƯ
CHỨNG KHOÁN
1.
Lựa chọn chứng khoán thành lập danh mục:
Số vốn đầu tư: 1,000,000,000 VNĐ
Sàn giao dịch: HOSE
Chứng khoán được chọn để thành lập danh mục: MPC- Công ty Cổ phần Tập đoàn Thủy
hải sản Minh Phú, DPM – Tổng công ty cổ phần Phân bón và Hóa chất dầu khí, HPG – Công
ty Cổ phần Tập đoàn Hòa Phát, KDC – Công ty cổ phần Kinh Đô.
Căn cứ lựa chọn chứng khoán: Dựa vào đồ thị Đường trung bình đơn giản (Simple
Moving Average - SMA). Dấu hiệu mua xảy ra khi đường ngắn hạn vượt lên đường dài hạn.
Cụ thể trong việc lựa chọn của nhóm là: Đường giá vượt lên trên đường SMA20.
1.1.1 Đồ thị Đường trung bình đơn giản – SMA của MPC
1
1.1.2 Đồ thị Đường trung bình đơn giản – SMA của DPM
Nhóm 8_Phân nhóm 2
Quản trị tài chính 1
1.1.3 Đồ thị Đường trung bình đơn giản – SMA của HPG
1.1.4 Đồ thị Đường trung bình đơn giản – SMA của KDC
2
Nhóm 8_Phân nhóm 2
2.
Quản trị tài chính 1
Tính toán tỷ suất lợi nhuận và đo lường rủi ro của từng chứng khoán
riêng biệt:
Khoảng thời gian tính toán: từ tháng 1 năm 2012 đến hết tháng 9 năm 2014.
1/12
2/12
3/12
4/12
5/12
6/12
7/12
8/12
9/12
10/1
2
11/1
2
12/12
1/13
2/13
3/13
4/13
5/13
4.58
4.26
4.74
(3.11
)
1.38
(3.72
)
(2.90
)
(5.00
)
(4.59)
(3.03)
-
0.64
-
(4.00)
6.67
4.48
2.04
-
(4.35
)
(3.50
)
2.99
4.89
(0.64)
(4.38)
-
(2.23)
(2.96
)
(4.17)
6.70
1.07
3.00
3.51
1.45
(4.66
)
(4.52)
0.65
(0.34)
(3.58)
4.20
3.91
6.69
1.06
0.32
3.39
1.79
(1.61
)
(1.97
)
4.89
(2.03)
(3.25)
(4.71)
(0.68)
1.83
4.60
6.67
(5.59
)
(3.06
)
(2.63
)
4.52
-
(3.85
)
3.57
-
1.50
(1.07
)
(2.53
)
4.60
2.70
-
-
4.84
-
-
3.34
2.15
3.79
-
1.77
1.02
2.16
(6.80)
5.15
-
(1.10
)
(0.56
)
(2.79
)
(1.58
)
(1.07
)
(4.86
)
(1.70
)
(2.31
)
(2.37
)
0.99
0.74
-
-
-
(3.24
)
(0.70
)
4.98
0.67
(3.13)
(3.70)
6.34
2.58
4.90
(2.59
)
-
4.78
-
4.26
-
3.68
0.71
2.85
-
(1.43)
1.40
-
1.33
6.08
1.46
-
(4.62
)
(4.72
)
(1.05
)
1.40
4.62
-
3.64
(1.38)
(2.51)
0.33
4.81
-
-
-
2.84
(4.84
)
(2.37
)
2.77
-
(1.67)
4.91
2.10
-
-
4.59
4.91
-
(2.31
)
3.10
0.69
4.71
0.29
(1.69)
4.68
(1.37)
3.51
0.33
-
4.73
4.14
4.50
4.99
(4.83)
4.79
(2.78)
3.85
1.71
-
-
(2.26
)
(2.01
)
(2.73
)
4.92
(0.84)
1.45
(2.13)
1.79
(5.19
)
(5.04)
2.26
1.98
4.91
4.99
(0.56)
-
(3.43)
(3.16)
1.17
2.65
(2.21
)
(3.23
)
(2.59
)
(1.66
)
(0.34
)
2.56
4.75
0.57
(0.36)
0.97
-
3.47
(4.31)
1.05
(0.76
)
(2.56
)
(1.97
)
1.79
1.07
(1.41)
1.08
(0.32)
1.09
-
0.35
-
(1.75
)
0.53
1.14
4.96
(5.45)
(6.09)
-
-
-
4.24
-
-
4.96
-
-
3.08
(4.88)
0.34
(3.73)
1.09
(4.50)
(0.35
)
(1.12
)
4.93
(2.88)
2.83
-
0.46
-
5.00
-
4.60
(0.55
)
1.10
(0.55
)
3.03
-
-
1.76
4.66
3.30
(1.73
)
3.24
-
4.71
5.88
-
3.93
4.81
1.09
1.67
-
4.24
(1.08
)
-
-
2.01
-
-
1.69
4.73
1.64
(0.68
)
1.31
1.43
4.32
(5.00
)
(3.23
)
-
-
(1.41
)
(4.84)
-
(0.52
)
1.75
-
(2.73
)
3.24
1.07
(1.20)
(1.35)
1.85
-
(1.67
)
-
0.35
(1.82)
1.71
(1.82)
(1.41
)
(0.31)
(4.67
)
(3.85
)
4.68
(4.97
)
(4.88
)
(4.99
)
(4.97
)
(0.66
)
(6.67
)
(6.07
)
(1.14
)
0.43
(0.33
)
(0.66
)
(0.33
)
(5.32
)
(6.81
)
(3.08
)
(0.40
)
(2.39
)
6.94
-
5.28
Bảng 1: Tỷ suất lợi nhuận các phiên giao dịch trong tháng từ 01/2012 đến 12/2013 của
MPC (%)
Bảng 2: Tỷ suất lợi nhuận các phiên giao dịch trong tháng từ 01/2014 đến 09/2014 của
MPC (%)
3
Nhóm 8_Phân nhóm 2
Quản trị tài chính 1
1/14
2/14
3/14
4/14
5/14
6/14
7/14
8/14
9/14
1.67
(0.41)
3.11
(5.35)
(3.43)
(0.55)
(2.72)
(0.83)
3.80
-
3.73
0.38
1.41
(2.96)
-
1.12
(1.67)
(2.44)
4.92
(3.20)
(1.88)
(2.44)
(3.96)
-
-
(5.93)
-
1.56
2.89
(1.92)
2.86
4.13
3.58
1.10
(6.31)
(2.50)
(0.77)
1.20
1.17
0.69
(5.49)
(4.79)
1.37
3.85
1.28
(5.04)
(0.79)
4.25
2.41
6.45
-
(1.35)
0.93
(0.63)
3.67
-
-
(0.34)
-
-
1.09
6.42
1.91
(4.33)
2.00
2.22
-
1.52
0.56
(1.35)
6.90
(1.88)
6.58
2.75
(2.17)
0.68
(4.48)
1.67
-
6.45
0.64
(5.41)
(0.76)
3.33
(2.68)
3.13
(1.64)
1.37
6.82
(7.59)
4.08
3.08
(1.43)
2.76
-
5.56
(2.70)
6.38
(6.16)
(0.39)
(0.75)
0.73
0.34
6.06
(5.26)
2.22
6.67
-
(1.57)
6.77
(0.72)
5.35
2.86
(2.78)
0.54
(1.25)
-
3.60
0.35
-
1.59
(5.56)
6.86
0.27
(2.53)
(0.73)
(1.93)
3.51
3.27
4.38
2.94
(1.07)
(0.27)
(5.84)
1.47
0.39
(6.44)
2.11
6.59
-
-
4.05
3.45
(1.45)
-
(1.69)
2.86
0.54
6.75
-
4.41
-
-
4.17
(4.03)
6.81
(1.33)
(2.82)
1.72
2.86
(1.33)
2.24
6.83
1.35
-
-
6.61
(1.33)
(1.57)
1.36
7.00
6.54
Bảng 3: Tỷ suất lợi nhuận các phiên giao dịch trong tháng từ 01/2012 đến 12/2013 của
HPG (%)
1/12
(2.35
)
(3.01
)
(3.11
)
(0.64
)
6/12
(4.17
)
7/12
8/12
9/12
10/12
(1.29)
5/12
(0.40
)
(1.67)
(0.44)
(1.36)
(0.99)
4.64
2.17
3.19
0.00
0.00
0.88
(0.92)
3.76
(0.52
)
(3.23)
(1.28)
1.16
2.61
(0.43)
0.00
1.25
0.00
4.69
(4.94)
1.72
2.12
(0.41
)
(0.85)
0.65
3.05
(0.37
)
0.00
(0.43)
4.66
0.37
(4.35)
4.86
1.84
2.99
(4.83
)
(4.57
)
0.91
(0.39)
1.20
2.13
0.00
4.65
0.37
(4.80
)
(3.49
)
0.00
(0.42
)
(0.84
)
(0.42
)
4.49
2/12
3/12
4/12
4.52
2.60
0.54
12/12
1/13
1.06
0.95
2/13
(1.62
)
4.00
11/12
(4.40
)
(1.72
)
1.65
3/13
(6.67
)
(2.68
)
4/13
5/1
2.52
1.42
0.00
3.29
(1.40)
1.40
(0.47)
2.40
0.58
1.05
5.00
4.45
4.59
(0.36)
(1.38
0.00
(4.67)
1.41
4.65
(1.04)
4.33
1.16
3.51
2.50
1.75
(0.86)
0.00
(3.92)
0.93
(1.74)
1.31
(0.51)
(1.83)
0.00
(1.72)
4.62
0.00
1.33
0.00
4.90
0.93
3.33
(1.08
)
(1.09
)
(2.20
)
1.05
(0.83)
0.00
0.85
(0.35)
3.45
2.60
0.42
3.78
0.00
2.00
0.51
(0.83)
0.77
(0.38
)
(5.59)
(1.31
(1.52)
(1.68)
2.83
(3.15
)
1.11
(3.31
1.75
0.44
4.67
0.00
3.93
(1.54)
(0.43)
2.03
(0.37)
4.11
0.38
(6.84
)
4
Nhóm 8_Phân nhóm 2
4.50
(1.48)
0.60
(1.56
)
(0.53
)
(4.74)
(3.38)
3.55
1.06
1.36
1.14
(5.08
)
4.74
(2.01
)
0.60
0.00
Quản trị tài chính 1
4.66
(1.29)
(0.44)
(4.91)
(2.31)
1.21
(2.80
)
0.43
(0.44)
2.35
(2.72)
(1.20
)
(0.81
)
(1.64
)
0.00
0.44
1.79
0.00
2.92
0.00
1.30
2.19
(0.40)
0.00
4.62
(0.86)
2.01
4.90
0.00
3.54
0.00
(0.40
)
(2.03
)
4.67
(0.43)
(2.28)
4.91
(4.68
)
(0.43)
1.17
2.68
0.00
(0.44)
1.32
3.73
(1.20
)
(1.21
)
(1.23
)
(0.41
)
3.65
1.29
1.22
3.79
1.62
(1.06
)
0.40
(1.19
)
(1.84)
0.33
(1.51)
(2.97)
(4.59)
4.57
0.00
2.55
0.00
0.44
4.81
2.62
(0.50)
(3.06)
(1.71)
(4.80)
(4.59)
(1.70)
0.00
(3.23
)
2.42
(5.91
)
(0.84
)
0.37
(1.64
0.40
0.00
4.33
0.80
(2.61)
0.32
3.50
(1.80)
2.11
(0.38)
0.00
(0.46)
0.79
(1.97
)
0.00
0.87
(4.13)
(3.37)
0.00
(0.97)
0.00
(1.23
)
(0.86)
(4.78)
(0.50)
1.73
0.00
2.51
(1.50)
1.67
(1.64
)
0.00
(4.90)
(2.03)
(0.85)
(18.45
)
3.89
(3.21
)
(0.55
)
1.92
(1.27
2.44
6.91
2.41
0.75
1.29
(1.90)
2.16
1.87
2.87
1.67
1.46
0.42
0.78
(0.78
)
1.10
0.93
0.00
2.58
2.11
0.00
0.48
2.52
0.78
0.61
0.00
0.00
4.52
(2.58)
3.69
1.17
0.00
3.85
(0.53)
1.64
(2.15
)
0.00
0.00
(1.06)
(1.58)
0.00
Bảng 4: Tỷ suất lợi nhuận các phiên giao dịch trong tháng từ 01/2014 đến 09/2014 của
HPG (%)
1/14
2/14
3/14
4/14
5/14
6/14
7/14
8/14
9/14
1.22
(1.45)
(1.44)
0.00
(0.83)
0.00
(0.93)
(0.88)
2.52
1.68
0.21
1.26
0.96
(1.25)
(3.92)
2.80
1.79
0.00
(0.24)
(0.42)
1.24
5.71
(6.98)
(0.82)
0.91
0.00
0.00
0.71
2.73
(0.82)
2.70
5.00
2.88
(0.90)
(0.88)
(3.28)
1.65
0.61
0.41
(0.88)
(4.76)
2.00
0.00
(0.88)
0.00
(0.23)
(1.22)
2.25
0.88
0.68
(1.96)
0.91
0.00
(2.54)
0.46
(1.23)
3.21
(1.75)
6.09
0.00
(0.90)
(0.89)
0.87
3.93
1.04
(0.97)
1.79
(0.43)
(0.20)
0.00
2.70
0.00
(4.39)
5/12
(0.92)
0.27
0.00
4.21
7/12
(0.96)
(0.59)
1.94
1.90
(3.70)
0.64
6/12
4.25
(3.86
(0.81)
)
3.09
(0.41)
0.00
4.80
1.80
1.03
0.89
0.00
6.73
3.82
4.08
1.47
(1.90)
0.29
0.00
(0.25
)
(14.41)
(3.93
4.42)
(0.77
(0.60)
)
(4.64
0.81
)
(2.43
)
(7.76
)
0.60
0.00
(1.45
)
0.00
0.00
1.96
3.88
(1.47)
0.00
(0.90)
0.00
(0.88
(1.92)
)
0.89
0.00
0.90
0.00
2.22
1/12
3.26
(1.70
6.32
)
(1.73
2.97
)
(0.88
3.85
)
(6.48)
2.67
(6.53)
2.16
(1.69)
1.69
(1.72)
(0.83
)
(0.42
)
0.42
(0.84
)
2.97
(0.41)
(1.96)
2/12
3/12
4/12
(2.90)
(2.00)
4.35
0.00
(1.64
1.28
1.84 )
(2.78
2.32 4.82 5.210.33
)
(1.43
7.00 (4.91(0.95)
(0.33
)
)
)
(1.92) (1.29 0.000.33
0.36
(2.94) ) 1.92
1.81
(4.90
1.00
(2.22) ) (2.83)
(0.71
0.34
1.98
0.00
)
1.79
0.00 1.941.94
1.40
0.00 0.950.00
0.35
(0.68 0.002.86
)
4.83
4.94
(1.03
)
0.00
(4.93
)
(0.59
)
(1.18
)
4.17
(0.57
)
0.00
0.00
(0.60)
0.00
0.93
4.20
(1.15)
2.04
1.82
0.00
(0.86)
8/12
9/12
10/12
11/12
1.79
0.00
1.74
(0.27
0.74
(1.12)
(3.64
(0.88)
(0.85)
) 0.88
)
1.100.87 (3.41 1.771.42 (3.45)
1.74
)
2.180.00 1.77 0.00
(1.40) 0.89
(0.29
)
(0.86) (4.71 1.741.70 1.77
(0.80
0.00
)(0.87) ) 1.71
1.74
0.81
2.08
1.67
0.86
(0.88)
0.84
0.00
0.27
(1.28
(0.27)
(0.28
1.77 ) 1.67
(0.85)
)
(0.80
1.65 0.00
1.14
(1.74) 1.29 (1.64)
)
0.00
(1.08) (0.86)
(0.85
(2.65) (0.77 (2.50)
)
)
0.270.00 (3.60 (0.85)
(0.82)
(0.28
)
)
0.00
3.21
(1.60
(1.38)
(1.14
)
4.55 )
1.81
0.27
2.23
0.58
Bảng 5: Tỷ suất lợi
nhuận các phiên giao
dịch trong tháng từ
01/2012 đến 12/2013
của DPM (%)
12/12
1/13
(0.89
)
2.74
1.79
2.67
(0.29
)
(0.59
)
0.59
1.47
0.00
(1.16
)
(0.59
)
4.68
1.74
3.41
3.30
(2.97
)
(0.24
)
4.95
4.72
0.00
(0.28
)
(3.37
)
2/13
3/13
(3.20
)
(1.54
)
(2.11
)
(1.68
)
5.37
(0.64
)
(0.64
)
(1.29
)
(0.87
)
(0.22
)
(3.08
)
(1.14
)
(0.92
)
4/13
5/13
0.88
0.48
0.00
2.37
4.39
(3.49
)
0.00
0.47
0.90
0.23
2.33
2.91
0.00
3.86
0.43
0.00
(1.53
)
(3.11
)
(4.33
)
0.46
2.04
(0.69
)
(1.77
)
(0.68
)
2.98
0.22
0.00
0.00
5
2.31
1.58
(0.22
)
Nhóm 8_Phân nhóm 2
Quản trị tài chính 1
4.94
0.70
1.38
(3.85
)
(2.69
)
(1.15
)
1.14
1.53
(1.08
)
(1.09)
(0.57
)
1.96
3.81
2.05
0.31
4.91
0.29
4.80
0.75
1.09
(0.55)
0.58
5.00
(2.00
)
2.01
0.00
0.88
(0.29
)
(2.96)
(4.23
)
(0.27
)
(0.28)
(0.29
)
2.04
(1.31
)
(1.10
)
0.61
(2.32
)
(0.59
)
0.29
(0.58
)
(0.87
)
0.85
(0.28
)
(1.12
)
(2.33
)
(1.90
)
(2.55
)
0.00
0.48
0.44
0.73
0.71
1.56
0.54
(0.28)
0.29
0.28
0.24
(1.61)
0.27
0.28
0.29
1.70
3.13
2.71
(1.09)
4.84
0.00
(0.29
)
0.00
2.56
0.28
(4.87
)
0.00
0.00
(0.56
)
2.27
0.28
1.11
0.90
1.12
(0.22
)
2.22
0.33
4.64
2.62
4.78
4.93
(4.75
)
2.27
(1.42
)
0.00
0.00
(0.59
)
1.10
0.27
(0.28)
(0.29
)
0.29
1.48
(0.82)
4.84
0.00
0.29
0.66
0.27
0.77
(0.28)
(0.57
)
0.00
1.78
0.56
(0.99
)
(2.99
)
(2.88
)
0.23
(4.86
)
4.57
0.98
0.69
3.33
0.33
1.00
1.11
(3.35
)
(3.06
)
1.00
(3.76
)
(0.45
)
(4.11
)
(0.95
)
(1.08
)
(0.54
)
(0.88
)
(1.11
)
0.48
(1.37
)
0.00
0.93
0.48
2.07
0.48
0.23
(0.22
)
6
Nhóm 8_Phân nhóm 2
Quản trị tài chính 1
Bảng 6: Tỷ suất lợi nhuận các phiên giao dịch trong tháng từ 01/2014 đến 09/2014 của
DPM (%)
1/14
2/14
3/14
4/14
5/14
6/14
7/14
8/14
9/14
0.00
0.90
(0.91)
3.06
(1.47)
0.63
(0.31)
1.01
1.51
0.24
0.89
0.23
(0.46)
3.28
(1.25)
(0.31)
0.33
3.86
1.19
(0.88)
0.00
(2.52)
(6.94)
0.95
0.62
(0.99)
0.57
0.47
0.89
(0.23)
(1.41)
4.35
0.00
3.41
0.00
(5.11)
0.00
(0.66)
1.83
0.00
(4.76)
0.63
(0.90)
(0.67)
2.40
(0.23)
0.00
(0.45)
(0.95)
0.94
(0.62)
(0.60)
(2.36)
(1.17)
1.18
0.44
(0.68)
(3.61)
4.02
0.94
(1.52)
0.34
0.89
1.16
1.99
0.23
(3.25)
(0.89)
(0.31)
0.00
0.00
(0.29)
(0.69)
(0.43)
0.00
(5.43)
(6.61)
0.31
0.00
3.09
(0.88)
1.39
(3.26)
(0.68)
(2.19)
(0.32)
1.24
0.31
(0.33)
0.00
4.34
0.00
(0.69)
2.79
0.00
0.00
0.31
(0.67)
(0.89)
6.56
1.12
0.00
(4.62)
2.90
(0.31)
0.00
(1.01)
(8.98)
(1.44)
1.56
0.23
(0.57)
(0.31)
(0.31)
(0.61)
0.00
1.64
(3.13)
(0.22)
0.00
1.72
(0.31)
1.54
0.00
2.04
0.32
(0.65)
0.00
1.38
(0.85)
(0.32)
(1.82)
(0.31)
2.00
(0.97)
(0.22)
(0.88)
(1.74)
0.68
0.28
1.27
0.00
(0.62)
2.94
0.98
(2.03)
0.00
1.88
0.31
0.00
2.86
(0.65)
(0.46)
(1.70)
(0.92)
0.00
(0.62)
2.47
(0.65)
0.46
(0.29)
0.62
(0.31)
(3.13)
(0.60)
(0.65)
(0.31)
0.00
1.21
(0.92)
(1.94)
0.33
Bảng 7: Tỷ suất lợi nhuận các phiên giao dịch trong tháng từ 01/2012 đến 12/2013 của
KDC (%)
1/12
(1.49
)
(1.14
)
(3.83
)
(0.80
)
2/12
3/12
4/12
5/12
6/12
7/12
(0.72
)
8/12
0.52
9/12
10/12
(2.87
)
(3.93
)
(4.78
)
(3.23
)
(0.36
)
11/12
12/12
1/13
2/13
3/13
(0.22
)
(0.44
)
(1.03
)
(1.25
)
0.63
-
(1.71)
0.36
0.31
1.02
0.50
(0.36
)
(1.24)
-
4.74
0.63
(0.76
)
4/13
5/13
4.00
0.21
0.20
5.71
0.99
0.66
1.05
-
-
-
(0.88
)
(2.08
)
(3.03
)
3.97
(0.28)
-
4.44
(0.27
)
4.78
4.79
1.25
1.06
-
-
0.52
(0.27)
1.23
0.84
1.62
(0.97
)
0.26
0.81
1.22
(2.09
)
3.72
1.22
0.26
0.26
-
4.88
4.98
-
3.18
2.00
1.91
0.83
4.98
4.75
(2.04
)
0.24
1.09
0.21
0.21
(0.85)
1.30
0.47
-
-
-
-
4.94
(0.65
)
0.62
(1.00
)
(1.22
)
(1.54
)
0.40
0.31
(2.14)
0.24
-
0.77
(3.61
)
-
-
0.27
0.48
(0.43
)
1.53
-
(0.26)
3.70
(0.80
)
(0.40
)
(0.31
)
(1.25
)
(1.91)
0.48
-
0.50
(2.07)
-
2.22
-
(1.50
)
-
(1.24
)
1.11
(1.25
)
(0.25
)
-
0.26
1.14
0.77
1.04
7
4.00
(1.92
)
(1.96
)
Nhóm 8_Phân nhóm 2
Quản trị tài chính 1
(1.36
)
(2.07
)
(1.18
)
(5.00
)
(0.23
)
(0.23
)
(4.83
)
(4.83
)
0.25
0.40
2.85
1.37
0.24
3.23
(0.31
)
4.34
4.51
1.56
-
4.94
3.85
1.85
(0.50)
4.81
3.03
-
4.24
-
0.25
-
3.39
2.94
-
0.95
4.33
(0.76
)
(0.26
)
(0.24
)
(0.24
)
(0.25
)
(0.74
)
(0.74
)
(1.50
)
1.14
(0.25)
1.42
4.52
-
(0.23
)
1.02
0.51
1.35
(0.50)
3.73
(0.51
)
0.25
-
(0.27
)
(4.81
)
(4.50)
0.51
3.66
(1.27
)
(0.25
)
(0.25
)
-
(0.26)
-
(0.25
)
(3.57
)
(1.11
)
(4.87
)
0.79
4.72
-
2.36
(4.89
)
0.25
(4.35)
-
2.41
(0.25
)
(3.51
)
0.63
0.28
-
4.26
(0.43
)
-
1.69
-
3.01
1.09
2.80
3.32
(0.25
)
(1.25)
(0.61
)
3.49
-
1.22
4.92
(0.51
)
(5.58)
4.74
2.41
0.99
-
0.45
4.91
(3.82
)
(0.98)
(0.78)
-
0.92
-
2.52
-
(2.63)
(1.75
)
1.01
0.52
2.43
1.99
(1.03
)
(14.78)
0.52
1.86
(1.48)
(1.21
)
(0.31
)
-
(2.74)
0.20
0.40
(1.67
)
0.42
1.13
0.43
(0.63
)
0.23
2.23
-
0.21
0.20
(2.50)
2.58
1.09
-
(0.21
)
(0.82
)
2.56
0.50
(0.65)
(0.21
)
-
(1.09)
(1.25)
0.22
2/14
3/14
4/14
5/14
6/14
7/14
8/14
9/14
(1.98)
6.67
(1.75)
(0.79)
(0.88)
-
-
(1.75)
-
(0.20)
(1.56)
3.57
(1.60)
0.88
(1.67)
0.83
-
-
0.20
(1.59)
-
0.81
(3.51)
(0.85)
-
3.57
(4.05)
0.20
-
1.72
-
3.64
(1.71)
(0.82)
-
(4.93)
0.20
0.81
0.85
(0.81)
(4.39)
-
-
3.45
1.48
-
(0.80)
2.52
(6.50)
(1.83)
-
-
-
(12.41)
0.20
(0.81)
-
1.74
0.93
3.48
0.83
(0.83)
5.83
-
-
(1.64)
-
(1.85)
-
(1.64)
6.72
(2.36)
(0.20)
(1.63)
-
(2.56)
(1.89)
(0.84)
0.83
3.94
(1.61)
-
(0.83)
(1.67)
-
0.96
1.69
(0.83)
(0.76)
(2.46)
0.40
0.83
(1.69)
2.63
1.90
-
-
2.29
(1.68)
(0.60)
(2.48)
0.86
(6.84)
3.74
(0.83)
(0.83)
(2.24)
5.98
5.85
-
(0.85)
(1.83)
1.80
0.84
-
3.82
(4.03)
2.86
-
-
(0.93)
4.42
1.67
-
0.74
0.84
6.48
(3.39)
2.59
(0.94)
0.85
(0.82)
(0.84)
(1.46)
2.50
(2.61)
-
3.36
(0.95)
0.84
(0.83)
0.85
2.22
-
-
1.92
(0.83)
1.67
-
2.17
(0.81)
(1.63)
2.83
-
1.64
(0.84)
4.96
(3.28)
2.48
2.75
0.84
-
(0.85)
(2.03)
0.85
(3.23)
0.85
2.76
0.21
(2.54)
-
0.62
(0.61
)
(2.47
)
-
-
1/14
3.23
(0.41
)
(0.21
)
(0.20
)
(1.21
)
(0.20
)
(0.20
)
0.84
Bảng 8: Tỷ suất lợi nhuận các phiên giao dịch trong tháng từ 01/2014 đến 09/2014 của
KDC (%)
0.89
-
0.25
(0.31
)
(1.54
)
(0.26
)
(0.26
)
(1.48)
6.67
(1.01
)
(0.41
)
(0.61
)
(0.21
)
(0.21
)
(1.24
)
(0.42
)
(0.21
)
8
-
(0.62
)
(0.62
)
Nhóm 8_Phân nhóm 2
Quản trị tài chính 1
Công thức sử dụng: Tỷ suất lợi nhuận = ×100
9
Nhóm 8_Phân nhóm 2
Quản trị tài chính 1
Bảng 9: Tỷ suất lợi nhuận theo tháng
Tháng
KDC
01/2012
02/2012
03/2012
04/2012
05/2012
06/2012
07/2012
08/2012
09/2012
10/2012
11/2012
12/2012
01/2013
02/2013
03/2013
04/2013
05/2013
06/2013
07/2013
08/2013
09/2013
10/2013
11/2013
12/2013
01/2014
02/2014
03/2014
04/2014
05/2014
06/2014
07/2014
08/2014
09/2014
13.43
17.05
11.20
10.91
-13.78
10.23
-7.83
-15.93
-10.40
15.40
21.65
2.10
11.18
6.85
-2.83
-0.46
1.98
-2.68
3.94
1.44
6.01
-0.88
-2.15
3.68
11.70
-4.77
11.94
-11.08
5.64
0.22
-5.00
27.57
-20.15
Tỷ suất sinh lợi (%)
MPC
DPM
HPG
21.20
14.31
-0.14
2.87
7.78
27.50
43.55
-5.36
0.71
0.28
17.36
11.57
2.20
-7.43
-4.41
-3.13
2.05
0.34
7.17
8.07
-3.74
-9.30
10.15
-4.69
21.95
-10.28
-11.99
-0.16
0.68
-5.83
-9.69
-2.73
0.64
1.02
5.93
11.38
-13.73
23.38
17.33
0.33
-9.54
-1.42
-12.16
5.70
8.70
32.85
-7.19
-0.74
5.25
9.08
15.90
-10.37
-13.36
-12.80
0.90
-0.40
9.38
12.12
1.60
3.15
9.60
3.65
14.16
0.15
1.98
7.37
2.96
-0.47
8.23
-11.84
0.26
2.08
5.47
8.45
11.36
13.92
1.45
0.47
15.53
-2.00
9.26
19.41
-19.99
-2.65
6.90
-3.60
6.34
0.88
1.31
6.08
45.30
-5.91
6.56
22.19
11.66
2.80
-12.69
-8.08
-3.17
Công thức: Tỷ suất lợi nhuận tháng = Tổng tỷ suất lợi nhuận các phiên giao dịch trong tháng
Bảng 10: Tỷ suất lợi nhuận mong đợi, độ lệch chuẩn
10
Nhóm 8_Phân nhóm 2
KDC
MPC
DPM
HPG
Quản trị tài chính 1
Tỷ suất LNMĐ
()
2.91%
6.39%
1.17%
3.93%
Công thức sử dụng:
Độ lệch chuẩn )
10.86%
15.07%
9.11%
8.52%
=
=
Hệ số biến thiên:
CVKDC = = 3.728
CVMPC = = 2.358
CVDPM = = 7.806
CVHPG = = 2.168
Ta có: CVDPM >CVKDC> CVMPC >CVHPG
Kết luận: Chứng khoán DPM có rủi ro cao nhất, tiếp theo là KDC, MPC và ít rủi ro nhất là
HPG.
Do đó, sẽ đầu tư nhiều nhất vào HPG, kế đến là MPC, KDC và ít nhất là DPM.
Số tiền đầu tư cụ thể vào từng loại chứng khoán:
3.
HPG: 400,000,000đ
MPC: 300,000,000đ
KDC: 200,000,000đ
DPM: 100,000,000đ
Tỷ suất lợi nhuận và rủi ro của danh mục đầu tư chứng khoán
Chứng khoán
HPG
MPC
KDC
DPM
Vốn đầu tư (VNĐ)
400,000,000
300,000,000
200,000,000
100,000,000
W
0.4
0.3
0.2
0.1
3.93%
6.39%
2.91%
1.17%
Tỷ suất sinh lợi mong đợi của danh mục:
= 3.93%*0.4 + 6.39%*0.3 + 2.91%*0.2 + 1.17%*0.1 = 4.19%
Vậy tỷ suất lợi nhuận mong đợi của danh mục sẽ là 4.19 %/tháng.
Rủi ro của danh mục:
Sử dụng công thức: COV(A,B) =
Ta có: COVMPC-HPG = -0.0010
COVMPC-KDC = 0.0012
COVMPC-DPM= -0.0034
11
Nhóm 8_Phân nhóm 2
Quản trị tài chính 1
COVHPG-KDC= 0.0038
KDC
=0.1086
COVHPG-DPM= 0.0043
MPC
=0.1507
COVKDC-DPM= 0.0042
=0.0911
DPM
HPG
=0.0852
2
p
=WKDC2KDC2+WMPC2MPC2+WDPM2DPM2+WHPG2HPG2+2WKDCWMPCCOVMPC-KDC
2WKDCWDPMCOVDPM-KDC+2WKDCWHPGCOVHPG-KDC+2WMPCWDPMCOVMPC-DPM
+2WHPGWMPCCOVMPC-HPG+2WDPMWHPGCOVDPM-HPG
+
=(0.2)2(0.1086)2+(0.3)2(0.1507)2+(0.1)2(0.0911)2+(0.4)2(0.0852)2+2(0.2)(0.3)(0.0012) +2(0.2)
(0.1)(0.0042)+2(0.2)(0.4)(0.0038)+2(0.3)(0.1)(-0.0034)+2(0.4)(0.3)(-0.0010)
+2(0.1)(0.4)
(0.0043) = 0.0046
p = = 0.0678 = 6.78%
Hệ số biến thiên của danh mục:
CVp = = 1.618
4.
So sánh đầu tư danh mục với đầu tư từng dự án:
4.1 Đầu tư danh mục với đầu tư MPC
= 6.39% > = 4.19%
=
15.07% > p = 6.78%
MPC
MPC
CVMPC =2.358 > CVp = 1.618
Kết luận: MPC có tỷ suất lợi nhuận mong đợi cao hơn đầu tư danh mục, nhưng hệ số
biến thiên của đầu tư danh mục lại thấp hơn MPC. Do đó, đầu tư MPC sẽ có rủi ro cao hơn
đầu tư danh mục.
4.2 Đầu tư danh mục với đầu tư HPG:
= 3.39% < = 4.19%
HPG = 8.52% > p = 6.78%
CVHPG =2.168 > CVp = 1.618
HPG
Kết luận: HPG có tỷ suất lợi nhuận mong đợi thấp hơn, hệ số biến thiên cao hơn đầu
tư danh mục. Do đó, đầu tư danh mục sẽ đem lại lợi nhuận cao hơn và ít rủi ro hơn HPG.
4.3 Đầu tư danh mục với đầu tư KDC:
= 2.91% < = 4.19%
=
10.86% > p = 6.78%
KDC
CVKDC = 3.728 > CVp = 1.618
KDC
Kết luận: KDC có tỷ suất lợi nhuận mong đợi nhỏ hơn đầu tư danh mục, còn hệ số
biến thiên của KDC lại lớn hơn. Do đó, đầu tư danh mục sẽ có lợi nhuận cao hơn và rủi ro
thấp hơn KDC.
4.4 Đầu tư danh mục với đầu tư DPM:
12
Nhóm 8_Phân nhóm 2
Quản trị tài chính 1
= 1.17% < = 4.19%
=
9.11% > p = 6.78%
DPM
DPM
CVDPM =7.806 > CVp = 1.618
Kết luận: DPM có tỷ suất lợi nhuận mong đợi nhỏ hơn đầu tư danh mục, còn hệ số
biến thiên của DPM lại lớn hơn. Do đó, đầu tư danh mục sẽ có lợi nhuận cao hơn và rủi ro
thấp hơn DPM.
Kết luận chung: Đầu tư danh mục sẽ đem lại lợi nhuận cao hơn HPG, KDC và DPM, thấp
hơn MPC. Rủi ro của đầu tư từng dự án cao hơn là đầu tư danh mục. Do đó, đầu tư danh mục
sẽ đem lại sự an toàn và có lợi nhuận tương đối cao so với đầu tư từng dự án.
Phụ lục:
Đồ thị đường trung bình SMA được lấy từ website Cophieu68.vn
Giá các loại cổ phiếu được lấy từ website Vietstock.vn
13
