nâng cao khả năng nhận thức về một thị trường tỉ giá ngoại tệ.doc

ĐỀ TÀI:
THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI
GVBM: HOÀNG THỌ PHÚ
SVTH: ĐOÀN VĂN HIỆP
MSSV:K084020135

LỜI MỞ ĐẦU
Cuộc sống của chúng ta bị chi phối mạnh mẽ bởi các yếu tố vật chất, nếu cho chúng ta một
điều ước thì chúng ta sẽ mong muốn rằng “tôi muốn có nhiều tiền”,vì hơn ai hết chúng ta
biết rằng “có tiền ta có tất cả”. Ước muốn đó hầu hết mỗi người đều giống nhau. Tiền là
cái gì đó không thể thiếu đối với chúng ta đặc biệt trong thời kỳ kinh tế phát triển. Một học
sinh muốn có tiền để trang trải học phí và các sinh hoạt hằng ngày, một nhà kinh tế muốn
có tiền để kinh doanh, người lao động muốn có nhiều tiền để ngoài việc trang trải cuộc
sống còn có thu nhập để gửi về cho gia đình…Ở các quốc gia khác nhau người ta sử dụng
những đồng tiền khác nhau, song song với đồng tiền quốc gia còn có các đồng tiền của các
nước khác. Những đồng tiền này du nhập vào theo nhiều cách khác nhau, FDI, khách du
lịch, trợ cấp, hoạt động thương mại…Chính cì thế nhu cầu sử dụng đồng ngoại tệ là cần
thiết thuận tiện trong thương mại.
Tại sao người Việt Nam thích Đôla hơn là VND?
Tại sao đơn vị các đồng tiền giữa các quốc gia lại khác nhau?
Trong nền kinh tế toàn cầu thì tại sao chính phủ các quốc gia không quy định một đồng
tiền chung để tiện giao dịch mà vẫn duy trì một hệ thống các gồm nhiều đồng tiền với các
tỷ giá khác nhau.
Chính phủ các quốc gia làm gì để quan lý đơn vị tiền tệ của nước mình và quản lý thị
trường các đồng tiền nước khác trên lãnh thổ quốc gia (thị trường ngoại hối). Thị trường
ngoại hối ảnh hưởng như thế nào đến nền kinh tế.
Trong những ngày gần đây thế giới đang có những sự kiện kinh tế nóng bỏng như Hy lạp
nợ nước ngoài mất khả năng thanh toán, điều đó có ảnh hưởng gì đến đồng EUR mà các
nước EU phải có những kế hoạch can thiệp vì lần đầu tiên từ 2005 đồng EUR mất giá nhất
so với USD.
Giá trị các đồng tiền ở các quốc gia khác nhau , điều đó hình thành nên các tỷ giá khác

nhau hay còn gọi là “ tỷ giá ngoại tệ “ . Các tỷ giá khác nhau liệu có ảnh hưởng đến lải suất
giữa các quốc gia, vì sao khi cuộc khủng hoảng tiền tệ xảy ra lải suất ở Mỹ rất thấp ( một
số ngân hàng cho vay với lãi suất 0,02%-0,03%) trong khi ở Việt Nam lãi suất vẩn ổn định
và hầu như không thay đổi.
Chính sự chênh lệch các đồng tiền tạo nên những cơ hội đầu tư sinh lời cao khá hấp dẩn
các nhà đầu tư, từ đó hình thành nên một thị trường mới là thị trường ngoại hối. Là một thị
trường mới ra đời nhưng phát triển khá mạnh. Nhưng bên cạnh cơ hội lợi suất sinh lời cao
thì luôn tồn tại những rủi ro lớn.
Việt Nam là thành viên của quỷ tiền tệ thế giới IMF, là thành viên của tổ chức thương mại
thế giới và nhiều tổ chức khu vực khác nữa, chính vì vậy chúng ta chịu ảnh hưởng khi có
một sự kiện kinh tế xảy ra, một tỷ giá thay đổi ảnh hưởng thế nào đến thu nhập của người
dân Việt Nam, lợi ích kinh tế, kinh tế vĩ mô thay đổi, nợ nước ngoài tăng hay giảm, chúng
ta có lợi hay bị thiệt thòi? nền kinh tế chúng ta chủ yếu từ xuất khẩu và đầu tư nước ngoài,
viện trợ ODA, FDI…khi tỷ giá thay đổi sẽ ảnh hưởng thế nào đến GDP, nhà nước cần phải
điều chỉnh thế nào để mang lại lợi ích kinh tế nhất cho người dân ?
Là một sinh viên khi đồng tiền Việt Nam mất giá liệu bạn có giám bỏ tiền ra để đi du học.
Vâng chính sự quan trọng của thị trường ngoại hối có ảnh hưởng lớn đến lợi ích của đất
nước hay lợi ích của bản thân vì vậy em xin chọn đề tài thị trường ngoại hối nhằm trình
bày những quan điểm của bản thân mình và trong quá trình thực hiện đề tài có thể nâng cao
khả năng nhận thức về một thị trường khá là mới mẻ. Trong quá trình trình bày có những
sai sót mong thầy và các bạn có thể bổ sung nhằm hoàn thiện đề tài. Em xin chân thành
cám ơn.
MỤC LỤC
Phấn 1: thị trường ngoại hối( forex maket)
Lịch sử giao dịch forex
Khái niệm “Forex”?
Những chủ thể tham gia thị trường Forex.
Đối tượng và phương tiện tham gia Forex.
Hàng hóa trên thị trường Forex và đặc điểm của nó.
Phần 2: Các hoạt động ngân hàng trên thị trường Forex.

Hoạt động của ngân hàng trong thị trường Forex.
Cách quản lý rủi ro của ngân hàng..
Rủi ro ngoại hối là gì?
Các biện pháp phòng ngừa rủi ro.
PHẦN 1 : THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI ( FOREX MAKET )
1.Lịch sử giao dịch forex-Hiệp ước The Bretton Woods.
Vào năm 1967 một ngân hàng Anh từ chối cho một giáo sư đại học tên là Milton Friedman
vay một lượng tiền bằng bảng anh (Pound Sterling ) bởi vì ông ta dự định dùng số tiền này
để mua và bán USD, ông ta đã nhận ra rằng đồng Pound có giá quá cao so với USD. Ông ta
muốn bán khoản tiền mặt này và sau đó mua lại khi giá đồng Pound xuống thấp và trả lại
cho ngân hàng. Dĩ nhiên bằng cách này ông ta nhanh chóng thu được lợi nhuận. Lời từ
chối của ngân hàng dẫn đến thỏa ước The Bretton Woods Agreemant được thỏa ước 20
năm sau đó. Thỏa ước The Bretton Woods lấy đồng Dollar(USD) làm tiêu chuẩn và thiết
lập tỷ giá giửa vàng và USD là 35 $ / 1 ounce.
Thỏa ước The bretton Woods được thiết lập năm 1944 hướng đến xây dựng một chính sách
tiền tệ vững chắc ngăn chặn tiền mặt tự do di chuyển tự do giữa các nước. Ngăn chặn việc
đầu cơ tiền tệ trên thế giới, lấy vàng làm tiêu chuẩn trao đổi- Thịnh hành từ năm 1876 cho
tới chiến tranh thế giới lần thứ nhất, nó kiểm soát hệ thống nền kinh tế thế giới. Bằng việc
dùng vàng trao đổi, các đồng tiền bước vào một thồi kỳ mới với sự vững chắc nhờ sự che
chắn của giá vàng. Vào thời cổ đại do các ông vua và những nhà độc tài chuyên chế sử
dụng vàng trong giao dịch là chính và hạ thấp giá trị của tiền gây ra tình trạng lạm phát.
Tuy nhiên tiêu chuẩn dùng và trao đổi cũng không thiếu những “ khiếm khuyết”. Khi nền
kinh tế mạnh lên, việc nhập khẩu hàng nước ngoài tăng nhanh chóng. Nhưng khi nền kinh
tế suy yếu dự trử vàng được tung ra để mua lại lượng vàng chạy ra nước ngoài, kết quả là
tiền bị mất giá, tỷ lệ lãi suất giảm và nền kinh tế bị chậm lại dẫn đến tình trạng suy thoái.
Cuối cùng giá hàng hóa tăng lên quá mức bình thường của nó, và dĩ nhiên sức hút của việc
bán hàng hóa ra nước ngoài tăng lên cao, tỷ lệ lãi suất giảm xuống tạo ra sự thịnh vượng
cho nền kinh tế. Dùng vàng làm giao dịch thịnh hành cho đến khi kết thúc chiến tranh thế
giới thứ nhất, chấm dứt các luồng giao dịch và vàng di chuyển tự do.
Sau chiến tranh hiệp ước The Bretton Woods được thành lập. Các nước tham gia hiệp ước

đồng ý duy trì giá trị đồng tiền riêng của họ bằng số tiền bảo chứng tương đương với đồng
Dollar và tỷ lệ vàng tương ứng như nhu cầu. Các nước bị cấm hạ thấp đồng tiền của họ để
tiện cho việc giao dịch với nước ngoài, và chỉ được hạ thấp giá nhỏ hơn 10%. Vào những
năm 50 của thế kỷ 19, khi lượng tiền tệ giao dịch quốc tế được mở rộng dẫn đến những
nguồn vốn cho phục vụ tái thiết và xây dựng lại do hậu quả của chiến tranh di chuyển một
cách ồ ạt. Điều này dẫn đến việc làm mất ổn định tỷ giá trao đổi ngoại tệ đã được thiết lập
trong hiệp ước The Bretton Woods.
Hiệp ước The Bretton Woods cuối cùng bị xóa bỏ vào năm 1971, và lúc này đồng
Dollar(USD) có thể sử dụng thay thế cho vàng(gold). Vào năm 1973, các đồng tiền của các
quốc gia công nghiệp phát triển được thả nổi tự do, lúc này nguồn lực điều khiển tỷ giá
chính phụ thuộc vào mức cung-cầu( supply and demand ) của nền kinh tế, chúng là tác
động chính tác động vào thị trường ngoại hối. Tỷ giá của các cặp đồng tiền này được thả
nổi hằng ngày, với lượng tiền giao dịch lớn, tốc độ và tỷ giá không nghừng biến đổi trong
suốt những năm 70 của thế kỷ XX, việc áp dụng những công cụ tài chính mới vào thị
trường, dẫn đến những quy luật trước đó dần bị xóa bỏ và bước sang một thời kỳ tự do hóa
thương mại toàn cầu.
Vào những năm 80, biên độ di chuyển đồng vốn không nghừng mở rộng nhờ sự phát triển
bùng nổ của máy tính và kỷ thuật công nghệ, thị trường không nghừng mở rộng xuyên suốt
từ Châu Á, Châu Âu và Châu Mỹ…lượng tiền giao dịch ngoại hối tăng lên một cách đột
ngột từ 70 tỷ Dollar mỗi ngày lên 1,5 ngàn tỷ USD/ngày trong hai thập kỷ sau đó.
2 Forex là gì?
Forex là hình thức kinh doanh, mua bán tiền tệ mà chúng ta vẫn thường gọi là kinh doanh
ngoại hối.
Cơ sở của Forex là sự chênh lệch tỷ giá giữa các đồng tiền của các quốc gia. Tỷ giá chênh
lệch này ai cũng biết nhưng nó không cố định mà luôn được tính toán và cập nhật liên tục
bởi các tổ chức tài chính hay hệ thống các ngân hàng. Tỷ giá đó được tính toán dựa trên số
tiền đẩu tư của tất cả mọi ngưởi trên thế giới vảo một loại tiền nào đó. Nó có thể tăng lên
hay giảm xuống túy vào tình hình cụ thể của thị trường và chịu ảnh hưởng của rất nhiều
yếu tố. Những yếu tố đó có thể là tin tức chính trị, chính sách kinh tế, biến động kinh tế,
một sự kiện kinh tế ở bất kỳ một quốc gia nào đó có sự giao thương mạnh…làm ảnh

hưởng tới “ sức khỏa “ của một loại tiền tệ nào đó.
Cơ sở để sinh lời khi tham gia thị trường Forex: Đó chính là sự phán đoán tình hình và
phân tích của nhà đầu tư mà quyết định mua loại tiền tệ nào để sinh lời theo nguyên tắc:
Mua vào lúc nó đang xuống (giảm giá trị) và bán ra khi nó tăng lên (tăng giá trị) và đương
nhiên phải là trong tương quan với một loại tiền tệ cụ thể nào đó. Chính khoản chênh lệch
khoản tiền giửa mua vào và bán ra là khoản tiền bán sẻ thắng/ thua trong mỗi giao
dịch( được gọi là một trade ).
Forex là một nhóm gồm khoảng 4500 tổ chức giao dịch tiền tệ, các ngân hàng quốc tế, các
ngân hàng trung tâm của chính phủ và các công ty thương mại. Việc chi trả cho xuất nhập
khẩu cũng như việc mua bán tài sản đầu thông qua thị trường trao đổi ngoại tệ. Đây được
gọi là thị trường trao đổi ngoại tệ “tiêu thụ” . Cũng có những đoạn đầu cơ trong những
công ty Forex đó là sự phơi bày về tài chính rộng lớn để các nền kinh tế nước ngoài tham
gia vào Forex để bù đắp rủi ro của việc đầu tư quốc tế.
Thị trường ngoại hối đã vượt lên tất cả các thị trường khác để trở thành thị trường tài chính
lớn nhất và phổ biến nhất trên thế giới. được giao dịch bởi hàng triệu cá nhân và tổ chức
quốc tế. Tại đây ngưởi tham gia sẽ quyết định chủ thể giao dịch tùy vào điều kiện giá cả và
uy tín của đối tượng.
3 Hàng hóa trên thị trường Forex.
Vậy “hàng hóa” của thị trường FOREX là gì? Câu trả lời là TIỀN. Giao dịch
ngoại hối là hoạt động giao dịch mua một số lượng tiền này và bán một số
lượng tiền khác diễn ra cùng thời điểm. Tiền được giao dịch thông qua
người môi giới hoặc trực tiếp theo từng cặp; ví dụ cặp EUR/USD hay
GBP/JPY.
7 loại tiền được giao dịch thường xuyên nhất trên thị trường là : Dollar,
Euro, Yen, Bảng Anh, Franc. Kí hiệu các loại tiền gồm 3 chữ cái, trong đó 2
chữ cái đầu tiên là viết tắt của tên quốc gia và chữ cái cuối cùng là tên của
loại đồng tiền giao dịch

4. Đối tượng tham gia Forex
Những đối tượng tham gia Forex bao gồm các ngân hàng thương mại, ngân

hàng TW và các tổ chức tài chính, phi tài chính khác. Những năm gần đây,
các cá nhân ngày càng tham gia nhiều hơn vào thị trường này.

Trong thập kỉ trước, chỉ có những “gã khổng lồ” mới gia nhập thị trường này
được. Điều kiện tối thiểu nếu bạn muốn giao dịch trong thời gian đó là bạn
phải có từ 10 đến 50 triệu USD để bắt đầu. FOREX ra đời lúc đầu nhằm mục
đích đáp ứng nhu cầu của các ngân hàng và các công ty khổng lồ trong
ngành, không phải là những “chàng tí hon”. Tuy nhiên, với sự hỗ trợ kì diệu
của Internet, hệ thống giao dịch trực tuyến, các công ty giao dịch đã ra đời
cho phép mở những tài khoản “lẻ” cho chúng ta. Ngày nay, những nhà môi
giới trên thị trường được phép phá vỡ những đơn vị giao dịch rộng lớn và
cho phép những giao dịch nhỏ có cơ hội để mua và bán bất cứ số nào trong
những giá trị nhỏ hơn này (lots). Điều này đồng nghĩa với việc 1 cá nhân
cũng có thể tham gia thị trường Forex với số vốn ban đầu nhỏ hơn lượng
tiền được giao dịch nhiều lần.
Ngân hàng thương mại có 2 vai trò trong thị trường Forex:
1. Làm cho việc giao dịch giữa hai bên trở nên dễ dàng, ví dụ như những
công ty muốn trao đổi tiền tệ (người tiêu thụ).
2. Đầu cơ bằng cách mua và bán tiền tệ. Ngân hàng có vai trò trong những
đơn vị tiền tệ nhất định bởi vì người ta tin rằng trong tương lai chúng sẽ có
giá cao hơn (nếu mua trữ) và thấp hơn (nếu bán sớm). Người ta thống kê