quản trị rủi ro tỷ giá tại Học Viện Ngân Hàng

TS. Phạm Thị Hoàng Anh
Quản trị rủi ro tỷ giá
Khái niệm rủi ro tỷ giá hối đoái

Rủi ro: là những tổn thất, sai lệch so với dự tính xảy ra nằm ngoài
ý muốn của con người.

Rủi ro tỷ giá hối đoái:
+ Peter S. Rose: rủi ro hối đoái là khả năng thiệt hại (tổn thất)
mà ngân hàng phải gánh chịu do sự biến động giá cả tiền tệ thế giới.
+ Hennie Van Greunung và Soja Brajovic Bratanovic: Rủi ro hối
đoái là rủi ro xuất phát từ sự thay đổi tỷ giá hối đoái giữa nội tệ và
ngoại tệ.
Nguyên nhân

Hoạt động nội bảng (On balance sheet activities):
TS ròng bằng ngoại tệ = TSC bằng ngoại tệ - TSN bằng ngoại tệ.

TS ròng bằng ngoại
tệ
Tỷ giá tăng Tỷ giá giảm
> 0 Lãi Lỗ
< 0 Lỗ Lãi
= 0 Không rủi ro Không rủi ro
Nguyên nhân (Cont.)

Hoạt động ngoại bảng (Off balance sheet activities).
Trạng thái ngoại tệ ròng = Ngoại tệ mua vào – Ngoại tệ bán ra
Trạng thái ngoại tệ
ròng
Tỷ giá tăng Tỷ giá giảm

> 0 Lãi Lỗ
< 0 Lỗ Lãi
= 0 Không rủi ro Không rủi ro
Nguyên nhân (Cont.)

Trạng thái rủi ro hối đoái ròng (Net Position Exposure – NPE)
NPE i = TS ròng bằng ngoại tệ i + Trạng thái ngoại tệ ròng i
= (TSC bằng ngoại tệ i - TSN bằng ngoại tệ i) + (Doanh số ngoại tệ
mua vào i - Doanh số ngoại tệ bán ra i)
NPE i Tỷ giá tăng Tỷ giá giảm
> 0 Lãi Lỗ
< 0 Lỗ Lãi
= 0 Không rủi ro Không rủi ro
Nguyên nhân (Cont.)

Công thức xác định mức độ rủi ro:

P/L = NPEi . ∆E
Trong đó: P/L: mức lãi/lỗ đối với 1 loại ngoại tệ khi tỷ giá thay đổi
∆E = E1 – E0: là sự thay đổi tỷ giá E của nội tệ so với
ngoại tệ đó của kỳ sau so với kỳ trước.