CUNG TIỀN TỆ
NHÓM 05 – TCTT 2
CUNG TIỀN TỆ
www.themegallery.com
MỤC TIÊU
1
Cung tiền trong nền kinh tế được xác định như thế nào?
2
Ai là người kiểm soát và tác động lên lượng cung (cầu) tiền?
3
Nhân tố nào làm cho cung thay đổi?
4
Khả năng kiểm soát cung tiền của NHTW đến đâu?
www.themegallery.com
Nội dung
I
KHÁI NIỆM CƠ BẢN
II
KIỂM SOÁT TIỀN CƠ SỞ - MB
III
QUÁ TRÌNH TẠO TIỀN GỬI – MÔ HÌNH GIẢN ĐƠN
IV MÔ HÌNH CUNG TIỀN
IV
V
HỆ SỐ NHÂN TIỀN – M2
I. KHÁI NIỆM CƠ BẢN
1 . Các đối tượng tham gia quá trình cung ứng tiền tệ
NHTW
CÁC TỔ CHỨC NHẬN TIỀN GỬI
NHỮNG NGƯỜI GỬI TIỀN
NHỮNG NGƯỜI ĐI VAY
I.KHÁI NIỆM CƠ BẢN
2. Bốn hạng mục cơ bản trên BCĐ của NHTW
Tài sản có
• Chứng khoán chính phủ
( Government Securities)
• Tín dụng chiết khấu
(Discount Loans)
NHTW
Tài sản nợ
• Tiền trong lưu thông
(Curency in Circulation)
• Dự trữ
( Reserves)
I. KHÁI NIỆM CƠ BẢN
2. Bốn hạng mục cơ bản trên BCĐ của NHTW
Tài sản nợ
Tiền mặt
trong lưu
thông
Dự trữ
I. KHÁI NIỆM CƠ BẢN
2. Bốn hạng mục cơ bản trên BCĐ của NHTW
Tài sản nợ
Tiền mặt
trong lưu
thông
Dự trữ
II.KIỂM SOÁT TIỀN CƠ SỞ - MB
MB = C + R
II.KI ỂM SOÁT TI ỀN C Ơ S Ở - MB
NHTW
NGHIỆP VỤ THỊ TRƯỜNG MỞ (OMO)
TÍN DỤNG CHIẾT KHẤU
MUA BÁN NGOẠI TỆ TRÊN FOREX
KIỂM SOÁT
TIỀN CƠ SỞ
II.KI ỂM SOÁT TI ỀN C Ơ S Ở - MB
NGHIỆP VỤ THỊ TRƯỜNG MỞ (OMO)
• Mua chứng khoán từ một ngân hàng
-Giả sử NHTW mua 100 tỷ đồng chứng khoán từ ngân hàng VCB và
thanh toán cho VCB 100 tỷ bằng séc
-Giả sử NHTW mua 100 tỷ đồng chứng khoán từ ngân hàng VCB và
thanh toán cho VCB 100 tỷ bằng séc
Tài sản Có
Chứng khoán
Dự trữ
Tài sản Có
Chứng khoán
NH VCB
Tài sản Nợ
-100
+100
NHTW
+100
Tài sản Nợ
Dự trữ
+100
=>Dự trữ tăng lên 100 tỷ - Tiền mặt trong lưu thông không đổi
MB tăng lên 100 tỷ
KI ỂM SOÁT TI ỀN C Ơ S Ở - MB
NGHIỆP VỤ THỊ TRƯỜNG MỞ (OMO)
• Mua chứng khoán từ một ngân hàng
• Mua chứng khoán từ công chúng
Thứ nhất, giả sử 1 cá nhân hay 1 công ty bán 100 tỷ chứng khoán cho
NHTW, và gửi tờ séc NHTW 100 tỷ tại VCB. Sau đó VCB ký gửi tờ séc
vào tài khoản tiền gửi của mình tại NHTW.
Thứ hai, nếu cá nhân hay công ty bán 100 tỷ chứng khoán cho NHTW,
sau đó đem tờ séc đến VCB hay đến NHTW để nhận tiền mặt
Thứ nhất, giả sử 1 cá nhân hay 1 công ty bán 100 tỷ chứng khoán cho
NHTW, và gửi tờ séc NHTW 100 tỷ tại VCB. Sau đó VCB ký gửi tờ séc
vào tài khoản tiền gửi của mình tại NHTW.
Tài sản Có
CÔNG CHÚNG
Tài sản Nợ
Chứng khoán
-100
Tiền gửi thanh toán +100
Tài sản Có
Hệ thống NH
Dữ trữ
Tài sản Có
+100
Tiền gửi thanh toán
NHTW
Chứng khoán
+100
Tài sản Nợ
+100
Tài sản Nợ
Dự trữ
+100
=>Dự trữ tăng lên 100 tỷ - Tiền mặt trong lưu thông không đổi
MB tăng lên 100 tỷ
Thứ hai, nếu cá nhân hay công ty bán 100 tỷ chứng khoán cho NHTW,
sau đó đem tờ séc đến VCB hay đến NHTW để nhận tiền mặt
Tài sản Có
Chứng khoán
Tiền mặt
CÔNG CHÚNG
Tài sản Nợ
-100
+100
Tài sản Có
NHTW
Chứng khoán
+100
Tài sản Nợ
TM trong lưu thông +100
=>Dự trữ không thay đổi- Tiền mặt trong lưu thông tăng lên 100 tỷ
MB tăng lên 100 tỷ
II.KI ỂM SOÁT TI ỀN C Ơ S Ở - MB
NGHIỆP VỤ THỊ TRƯỜNG MỞ (OMO)
• Mua chứng khoán từ một ngân hàng
• Mua chứng khoán từ công chúng
Tiền gửi
Tiền mặt
DỰ TRỮ
DỰ TRỮ
MB
MB
Bằng giá
trị CK
giao dịch
II.KI ỂM SOÁT TI ỀN C Ơ S Ở - MB
NGHIỆP VỤ THỊ TRƯỜNG MỞ (OMO)
• Mua chứng khoán từ một ngân hàng
• Mua chứng khoán từ công chúng
• Bán chứng khoán trên OMO
Nếu NHTW bán 100 tỷ chứng khoán cho một ngân hàng
hay là cho công chúng thì tiền cơ sở giảm đúng 100 tỷ.Ví
dụ: nếu NHTW bán 100 tỷ chứng khoán cho công chúng và
thanh toán bằng tiền mặt.
Nếu NHTW bán 100 tỷ chứng khoán cho một ngân hàng
hay là cho công chúng thì tiền cơ sở giảm đúng 100 tỷ.Ví
dụ: nếu NHTW bán 100 tỷ chứng khoán cho công chúng và
thanh toán bằng tiền mặt.
Tài sản Có
Chứng khoán
Tiền mặt
CÔNG CHÚNG
+100
-100
Tài sản
Chứng khoán
MB giảm 100 tỷ
Tài sản Nợ
NHTW
-100
Tài sản Nợ
TM trong lưu thông
-100
Kết quả cũng tương tự khi người mua chứng
khoán là một ngân hàng hoặc người mua
thanh toán bằng séc ký phát thanh toán tại
một ngân hàng . ( MB giảm – do dự trữ giảm )
II.KI ỂM SOÁT TI ỀN C Ơ S Ở - MB
NGHIỆP VỤ THỊ TRƯỜNG MỞ (OMO)
TÍN DỤNG CHIẾT KHẤU
Giả sử NHTW cấp một khoản tín dụng chiết khấu 100 tỷ cho VCB bằng
cách ghi có 100 tỷ tiền dự trữ vào tài khoản cuả VCB tại NHTW.
Giả sử NHTW cấp một khoản tín dụng chiết khấu 100 tỷ cho VCB bằng
cách ghi có 100 tỷ tiền dự trữ vào tài khoản cuả VCB tại NHTW.
Tài sản Có
Hệ thống ngân hàng
Dự trữ
+100
Tài sản Nợ
Tín dụng chiết khấu
+100
( Khoản vay NHTW)
Tài sản Có
Tín dụng chiết khấu
(Cho NHTM vay)
NHTW
+100
Dữ trữ
( Tiền gửi của NHTM)
TSN của NHTW và MB đều tăng 100 tỷ
Tài sản Nợ
+100
Giả sử NHTW cấp một khoản tín dụng chiết khấu 100 tỷ cho VCB bằng
cách ghi có 100 tỷ tiền dự trữ vào tài khoản cuả VCB tại NHTW.
Tài sản Có
Hệ thống ngân hàng
Dự trữ
+100
Tài sản Nợ
Tín dụng chiết khấu
+100
( Khoản vay NHTW)
Tài sản Có
NHTW
Tín dụng chiết khấu
+100
(Cho NHTM vay)
Tài sản Nợ
Dữ trữ
+100
( Tiền gửi của NHTM)
Khi NHTM hoàn trả khoản vay
Tài sản Có
Hệ thống ngân hàng
Dự trữ
-100
Tài sản Nợ
Tín dụng chiết khấu
-100
( Khoản vay NHTW)
Tài sản Có
Tín dụng chiết khấu
(Cho NHTM vay)
NHTW
-100
Dữ trữ
( Tiền gửi của NHTM)
Tài sản Nợ
-100
II.KI ỂM SOÁT TI ỀN C Ơ S Ở - MB
NGHIỆP VỤ THỊ TRƯỜNG MỞ (OMO)
TÍN DỤNG CHIẾT KHẤU
KẾT LUẬN
KẾT LUẬN
Tiền cơ sở thay đổi tương thích với sự thay đổi tín dụng
chiết khấu
II.KI ỂM SOÁT TI ỀN C Ơ S Ở - MB
NGHIỆP VỤ THỊ TRƯỜNG MỞ (OMO)
TÍN DỤNG CHIẾT KHẤU
Thị trường ngoại hối ( the foreign
KẾT LUẬN
exchange market – FOREX) là nơi
MUA BÁN NGOẠI TỆ TRÊN FOREX
mua bán các đồng tiền khác nhau,
hình thành tỷ giá.
Tỷ giá hối đoái tác động đến nền kinh tế
•Tỷ giá giảm : NHTW có thể tác động trên Forex bằng cách mua ngoại tệ, tức
bán nội tệ ra.
• Tỷ giá tăng lên: NHTW có thể tác động thông qua Forex bán ngoại tệ làm tăng
cung ngoại tệ, tức mua nội tệ vào.
II.KI ỂM SOÁT TI ỀN C Ơ S Ở - MB
NGHIỆP VỤ THỊ TRƯỜNG MỞ (OMO)
TÍN DỤNG CHIẾT KHẤU
MUA BÁN NGOẠI TỆ TRÊN FOREX
Nhân tố khác
Tiền nổi
Tiền gửi của kho bạc tại NHTW
KẾT LUẬN
II.KI ỂM SOÁT TI ỀN C Ơ S Ở - MB
KHẢ NĂNG KIỂM SOÁT MB CỦA NHTW
Tiền nổi- Tiền gửi của kho bạc tại NHTW biến
NGHIỆP VỤ THỊ TRƯỜNG MỞ (OMO)
TÍN DỤNG CHIẾT KHẤU
KIỂM SOÁT
TIỀN CƠ SỞ
NHTW
động chủ yếu trong ngắn hạn.
Tiền cơ sở
MUA BÁN NGOẠI TỆ TRÊN FOREX
Tài sản có
ngoại tệ ròng.
Tài sản có
chứng khoán.
MB=
Tài sản có tín
dụng chiết
khấu.
Tài sản có
khác ròng
III.QUÁ TRÌNH TẠO TIỀN GỬI – MÔ HÌNH GIẢN ĐƠN
-Với bài toán: Giả sử NHTW mua 100 triệu chứng khoán trên OMO
từ VCB, làm cho dự trữ của VCB tăng lên đúng 100 triệu. Vì tiền gửi
thanh toán của VCB không thay đổi, nên dự trữ bắt buộc cũng không
thay đổi, do đó toàn bộ tiền dự trữ tăng thêm đều là dự trữ vượt mức.
Giả sử VCB quyết định cho vay toàn bộ số tiền dự trữ vượt mức 100
triệu.