Bài tiểu luận Phân tích hiệu quả kinh doanh của Công ty Bánh kẹo Hải Hà

BÀI TẬP NHÓM
CHỦ ĐỀ 4:PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ KINH DOANH CỦA CÔNG TY BÁNH KẸO HẢI HÀ
LỚP:PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH(214)_2

Danh sách nhóm:
1.
2.
3.
4.
5.
6.

Họ tên
Nguyễn Sỹ Tuấn
Cao Thị Thảo Vy
Nguyễn Thị Hương Trà
Lô Thị Kim Oanh
Nguyễn Thị Trang
Lê Thị Thúy

MSV
CQ534333
CQ534563
CQ534775
CQ534759
CQ534095
CQ533838

Link download tài liệu:
Bibica: />Kinh Đô : />Hải Hà />

MỤC LỤC


PHẦN I.GIỚI THIỆU CHUNG VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN BÁNH KẸO HẢI
HÀ
Tên công ty: Công ty bánh kẹo Hải Hà
Tên giao dịch: Haiha Confectionery Joint-Stock Company
Địa chỉ: Số 25 – Trương Định – Hai Bà Trưng – Hà Nội
Điện thoại: 04. 38632959
Fax: 04. 38631683
Website:
Email:
1.1.Lịch sử hình thành và phát triển
Công ty cổ phần bánh kẹo Hải Hà là công ty Cổ phần được chuyển đổi từ Công ty Bánh kẹo Hải Hà, tên giao dịch là Haiha
Confectionery Joint-Stock Company. Công ty được thành lập ngày 25/12/1960, gần 50 năm phấn đấu và trưởng thành Công ty đã là nhà sản
xuất bánh kẹo hàng đầu Việt Nam với qui mô sản xuất lên tới 20.000 tấn sản phẩm/1 năm.
3


Năm 2003, Công ty thực hiện cổ phần hóa theo quyết định số 192/2003/QĐ-BCN ngày 14/11/2003 của Bộ Công Nghiệp. Từ 1/2004,
Công ty chính thức hoạt động dưới hình thức Công ty cổ phần theo Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh số 0103003614 do Sở kế hoạch va
đầu tư thành phố Hà Nội cấp ngày 20/01/2004 và thay đổi lần thứ 2 ngày 13/08/2007.
Công ty được chấp nhận niêm yết cổ phiếu tại Trung tâm giao dịch chứng khoán Hà Nội theo Quyết định số 312/QĐ-TTGDHN ngày
08/11/2007 của Giám đốc trung tâm giao dịch chứng khoán Hà Nội và đã chính thức giao dịch từ ngày 20/11/2007.
Tổng vốn điều lệ của Công ty là 54.750.000.000 đồng, được chia làm 5.475.000 cổ phần, trong đó vốn Nhà nước là 27.922.500.000
đồng chiếm 51%.
Công ty có các chi nhánh, nhà máy phụ thuộc sau:
-

Chi nhánh Hồ Chí Minh

Chi nhánh Đà Nẵng
Nhà máy Bánh kẹo Hải Hà I
Nhà máy Bánh kẹo Hải Hà II

Chi nhánh Hồ Chí Minh và chi nhánh Đà Nẵng có tổ chức hạch toán kế toán, có lập Báo cáo tài chính riêng. Báo cáo tài chính của Chi
nhánh Hồ Chí Minh và chi nhánh Đà Nẵng được tổng hợp vào Báo cáo tài chính tổng hợp giữa niên độ toàn Công ty. Các đơn vị trực thuộc
khác đều được hạch toán tại văn phòng Công ty.
Tháng 5/2011, công ty hoàn thành đợt phát hành cổ phiếu tăng vốn điều lệ lên 82,125 tỷ đồng.

4


1.2.Ngành nghề và thị phần kinh doanh
1.2.1. Ngành nghề kinh doanh
•
•

Hoạt động chính: sản xuất và kinh doanh bánh kẹo các loại.
Hoạt động của Công ty theo Giấy chứng đăng ký kinh doanh số 0103003614 thay đổi lần thứ hai ngày 13/08/2007 gồm:
- Sản xuất và kinh doanh các loại bánh kẹo.
- Kinh doanh xuất nhập khẩu các loại vật tư sản xuất, máy móc thiết bị, sản phẩm chuyên ngành, hàng hoaá tiêu dùng và
cấc sản phẩm hàng hóa khác.

-Đầu tư xây dựng, cho thuê văn phòng, nhà ở, trung tâm thương mại
1.2.2. Thị phần kinh doanh.

5


1.3.Đối thủ cạnh tranh

1.3.1. Đối thủ cạnh tranh trong nước
- Công ty Xây dựng và Chế biến thực phẩm Kinh Đô: cạnh tranh với công ty về các sản phẩm bánh kẹo.
- Công ty Bánh kẹo Hải Châu
- Công ty Bánh kẹo Biên Hòa
- Công ty cổ phần chế biến thực phẩm Kinh đô miền Bắc
Do nguồn số liệu hạn chế nên trong bài này chúng ta chỉ xét các đối thủ cạnh tranh trong nước để đánh giá hiệu quả hoạt động của công ty.
1.3.2. Đối thủ cạnh tranh nước ngoài.

-

Công ty trách nhiệm hữu hạn thực phẩm Orion Vina
Công ty TNHH Lotteria Việt Nam…

6


II. ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ KINH DOANH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN
BÁNH KẸO HẢI HÀ
2.1.Nguồn số liệu phân tích
-Báo cáo tài chính hợp nhất của công ty các năm 2011,2012,2013.
-Báo cáo tài chính quý I, quý II, báo cáo tài chính bán niên năm 2014.
-Báo cáo tài chính năm 2013, 2012, Báo cáo tài chính bán niên năm 2014, 2013 của công ty cổ phần bánh kẹo BIBICA, công ty cổ phần
bánh kẹo KINH ĐÔ
2.2.Phân tích khái quát hiệu quả kinh doanh
.
Công ty cổ phần bánh kẹo Hải Hà
Bảng 1:Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh của công ty qua 3 năm
2011-2012-2013(đvt:đồng)
Năm
Chỉ tiêu

2011

Chênh lệch
2012 so với 2011
2012

2013
7

+/-

2013 so với 2012
%

+/-

%


1.Doanh thu bán hàng
2.Các khoản giảm trừ
3.Doanh thu thuần
4.Giá vốn hàng bán

641,069,677,618
3,850,138,498
637,219,539,120
544,347,917,672

681,255,462,459
4,427,012,988
676,789,449,471
573,561,735,096

742,432,456,767
4,857,370,619
737,575,086,148
602,642,250,001

40,185,784,841
576,874,490
39,569,910,351
29,213,817,424

6.27
14.98
6.21
5.37

61,176,994,308
430,357,631
60,785,636,677
29,080,514,905

8.98
9.72
8.98
5.07

5.Lợi nhuận gộp

92,871,621,448

103,236,714,375

134,932,836,147

10,365,092,927

11.16

31,696,121,772

30.70

6.Doanh thu HĐTC
7.Chi phí HĐTC
8.Chi phí bán hàng
9.Chi phí QLDN
10.Lợi nhuận thuần

2,227,370,289
304,204,717
35,972,952,019
35,196,322,517

4,498,551,891
81,166,619
46,433,182,915

37,396,769,435

3,729,393,883
59,866,545
64,757,967,098
44,007,676,809

2,271,181,602
-223,038,098
10,460,230,896
2,200,446,918

101.97
-73.32
29.08
6.25

-769,158,008
-21,300,074
18,324,784,183
6,610,907,374

-17.10
-26.24
39.46
17.68

23,625,502,484
từ HĐKD
11.Thu nhập khác

6,108,350,569
12.Chi phí khác
2,732,823,818
13.Lợi nhuận khác
3,375,526,751
14.Tổng LN kế toán
27,001,029,235
trước thuế
15.Lợi nhuận sau
20,250,711,925
thuế TNDN

23,824,147,297

29,836,719,578

198,644,813

0.84

6,012,572,281

25.24

6,907,352,634
1,549,340,052
5,358,012,582

3,133,515,896
1,238,967,809

1,894,548,087

799,002,065
-1,183,483,766
1,982,485,831

13.08
-43.31
58.73

-3,773,836,738
-310,372,243
-3,463,464,495

-54.64
-20.03
-64.64

29,182,159,879

31,731,267,665

2,181,130,644

8.08

2,549,107,786

8.74

21,886,619,910

23,760,663,248

1,635,907,985

8.08

1,874,043,338

8.56

Nhận xét:
Kết quả HĐKD của công ty giai đoạn 2011-2013 có xu hướng tăng lên thể hiện qua tổng lợi nhuận kế toán trước thuế. Cụ thể trong
năm 2011, 2012, 2013, tổng lợi nhuận kế toán trước thuế công ty đạt được lần lượt là 27.001.029.235đ; 29.182.159.879đ ;
8


31.731.267.665đ, trong đó mức tăng của năm 2012 so với 2011 là 2.181.130.644đ, tương ứng với tỉ lệ tăng 8,08 %; so với năm 2012, mức
tăng của 2013 là 2.549.107.786đ, tương ứng với tỉ lệ tăng 8,74 % về lợi nhuận kế toán trước thuế.
Sở dĩ có được sự tăng trưởng về lợi nhuận kế toán trước thuế là do cả doanh thu về bán hàng cũng như giá vốn hàng bán của công ty
tăng.Tuy nhiên tốc độ tăng của doanh thu là lớn hơn tốc độ tăng của giá vốn hàng bán. Cụ thể trong năm 2012 so với 2011, tốc độ tăng của
doanh thu là 6,27 % trong khi tốc độ tăng của giá vốn hàng bán chỉ là 5,37 %,điều này xảy ra tương tự đối với chênh lệch giữa năm 2013 và
2012. Bên cạnh tốc độ tăng của giá vốn hàng bán phải kể đến chi phí bán hàng,chi phí quản lí doanh nghiệp cũng như chi phí tài chính tăng
rất nhanh. Vậy tại sao doanh nghiệp vẫn duy trì được mức tăng lợi nhuận qua các năm trong khi các chi phí khác đang sử dụng là rất lớn??
Do vậy trong phần này chúng ta sẽ đi sâu phân tích cũng như đánh giá khái quát hiệu quả kinh doanh của công ty thông qua việc so
sánh các kết quả đầu ra (lợi nhuận, doanh thu) với các yếu tố đầu vào (tài sản, chi phí, vốn chủ sở hữu) dựa trên các chỉ tiêu tài chính như tỉ
suất sinh lợi của doanh thu, tỉ suất lợi nhuận gộp, số vòng quay của tài sản, ROA, ROE,ROI….để biết được liệu doanh nghiệp có đang kinh
doanh có hiệu quả? Các tài sản, chi phí, vốn huy động liệu có được sử dụng đúng mục đích, tiết kiệm để tạo ra mức lợi nhuận, doanh thu tối
đa có thể? Từ đó đưa ra những kiến nghị, giải pháp nhằm tác động đến sự quản lí của công ty sao cho các kì kinh doanh kế tiếp đây tạo ra

được kết quả cũng như hiệu quả kinh doanh tốt hơn.

2.2.1.Tỷ suất sinh lời của doanh thu
Tỷ suất sinh lời của doanh thu =

Lợi nhuận sau thuế

× 100
9

(%)


( tỷ suất lợi nhuận thuần)

Chỉ tiêu

Doanh thu thuần
Bảng 2:Bảng so sánh tỷ suất sinh lời của doanh thu qua các giai đoạn
Chênh lệch giữa năm 2013

Chênh lệch 6 tháng giữa năm

so với năm 2012

2014 so với giữa năm 2013

6 tháng đầu năm

6 tháng đầu năm

2014

2013

676.798.449.471

342.931.549.62
9

324.187.472.51
1

+60.776.636.67

23.760.663.248

21.886.619.910

8.216.935.104

7.452.757.362

3,221%

3,234%

2,396%

2,299%

Năm 2013

Doanh

737.575.086.14

thu thuần

8

Năm 2012

+/-

%

+/-

%

+8,980

+18.744.077.118

+5,782

+1.874.043.338

+8,563

+764.177.742

+10,254

-0,012

-0,383

+0,097

+4,227

7

Lợi
nhuận
sau thuế
Tỷ suất
sinh lời
của
doanh
thu

10


Theo bảng số liệu ta thấy:
 Tỉ suất sinh lời của doanh thu của công ty năm 2013 là 3,221%, giảm 0,012 % so với năm 2012, điều này phản ánh khả năng tạo lợi

nhuận của doanh thu năm 2013 thấp hơn 2012, nó cho biết cứ 100 đồng doanh thu thuần thì công ty thu được 0,03221 đồng lợi
nhuận sau thuế TNDN, giảm 0.012% so với năm 2012 . Nguyên nhân do:
+Tổng lợi nhuận sau thuế của công ty năm 2013 tăng 1,87 tỷ đồng so với năm 2012, tương ứng với tốc độ tăng là 10,25%
+ Doanh thu thuần bán hàng của công ty năm 2013 tăng 60,7 tỷ đồng so với năm 2012., tương ứng tăng 8,98%
=>Cuối năm 2013, tốc độ tăng của lợi nhuận sau thuế là 8,563% chậm hơn tốc độ tăng của doanh thu thuần là 8,98% so với cuối năm 2012,
điều này dẫn đến việc là mặc dù công ty được kết quả kinh doanh là tốt, lợi nhuận sau thuế và doanh thu thuần đều tăng tuy nhiên hiệu quả
kinh doanh lại giảm. Xét đến nguyên nhân tại sao tỷ suất sinh lời giảm có thể là do doanh nghiệp chưa có chính sách quản lý chi phí chưa
tốt, làm tốc độ tăng của doanh thu chậm hơn so với tốc độ tăng của chi phí. Do vậy, làm tốc độ tăng của lợi nhuận chậm hơn so với tốc độ
tăng của doanh thu.
 Tỉ suất sinh lời của doanh thu của công ty giữa năm 2014 là 2,40%,tăng 0,1 % so với năm 2013, điều này phản ánh khả năng tạo lợi

nhuận của doanh thu vào giữa năm 2014 cao hơn giữa năm 2013, nó cho biết cứ 100 đồng doanh thu thuần thì công ty thu được
0,023 đồng lợi nhuận sau thuế TNDN, tăng 0,1 đồng so với giữa năm 2013. Điều này là một tín hiệu tốt,nguyên nhân do:
+Tổng lợi nhuận sau thuế của công ty giữa năm 2014 tăng xấp xỉ 764 triệu đồng so với giữa năm 2103, tương ứng với tốc độ tăng là
10,25%

11


+ Doanh thu thuần bán hàng của công ty giữa năm 2014 tăng xấp xỉ 18,7 tỷ đồng so với giữa năm 2013, tương ứng tăng 5,78% so với năm
2012.
=>Giữa năm 2014, tốc độ tăng của lợi nhuận sau thuế là 10,25% nhanh hơn gần gấp đôi tốc độ tăng của doanh thu thuần 5,78% so với giữa
năm 2013, điều này cho thấy công ty đạt được cả kết quả kinh doanh và hiệu quả kinh doanh đều tốt. Xét đến nguyên nhân tại sao tỷ suất
sinh lời giảm có thể là do doanh nghiệp đã điều chỉnh chính sách quản lý chi phí, tiết kiệm chi tiêu hơn,từ đó mang lại được tỷ suất sinh lời
của doanh thu lớn hơn.
Phân tích nguyên nhân:
 Giai đoạn 2012-2013,cả 3 chỉ tiêu giá vốn hàng bán,chi phí bán hàng, chi phí quản lý doanh nghiệp đều tăng,đặc biệt tăng nhiều nhất

đó là chi phí bán hàng, tăng đến gần 40% so với năm 2012, trong khi doanh thu thuần chỉ tăng có 8,98% , tỷ trọng chi phí bán hàng
trên doanh thu tăng từ 6,86% lên đến 8,78% =>Có vấn đề trong việc kiểm soát chi phí bán hàng trong năm 2013, doanh nghiệp đầu

tư quá nhiều vào chi phí bán hàng trong khi doanh thu tăng trưởng chậm=>Cần điều chỉnh tiết kiệm sang các năm khác sao cho hợp
lí.
 Giai đoạn giữa năm 2013-giữa năm 2014,giá vốn hàng bán và chi phí QLDN có tăng, tuy nhiên đối với chi phí bán hang doanh
nghiệp đã có sự điều chỉnh hợp lí, giảm chi phí bán hàng giữa năm 2014 xuống 13,4% so với giữa năm 2013, tỉ trọng chi phí bán
hàng so với doanh thu thuần giảm tử 8,82 xuống còn 7,72%. Như vậy doanh nghiệp đã rút được kinh nghiệm từ cuối năm 2013, điều
chỉnh cắt giảm chi phí bán hàng. Song song với điều này, trong 6 tháng tiếp theo của năm 2014, doanh nghiệp cũng cần tính toán
xem xét giữa chi phí quản lí doanh nghiệp bỏ ra với doanh thu thu được từ hoạt động này, do vì trong nửa đầu năm 2014 chi phí
QLDN đang có xu hướng tăng. Đối với giá vốn hàng bán, chiến lược phát triển sản phẩm của công ty từ lâu đời vẫn là không ngừng
nâng cao chất lượng sản phẩm,cải tiến thiết bị máy móc để giảm thiểu chi phí sản xuất chung, nên việc giá vốn hàng bán có tăng
12


7,97% so với giữa năm 2013, tăng hơn so với con số đó giai đoạn 2012-2013=> đi ngược so với chiến lược của công ty. Tuy nhiên
xét trên một khía cạnh nào đó, trong năm 2014, doanh nghiệp có nghiên cứu và khai thác những dòng sản phẩm mới cao cấp như:
kẹo jelly trái cây tổng hợp, dòng bánh gạo GABI mặn,ngọt, bánh kẹp kem cao cấp, bánh quy Sami gừng….điều này có thể làm giá
vốn hàng bán tăng do chất lượng sản phẩm rõ ràng là tốt hơn, công ty đang tập trung phát triển phân khúc cao cấp, phục vụ nhu cầu
cho người tiêu dùng khó tính, xem trọng chất lượng sản phẩm mặc dù giá cả có hơi cao hơn.
Bảng 3:Bảng so sánh các chỉ tiêu giá vốn hàng bán, chi phí BH, chi phí QLDN và doanh thu qua các giai đoạn

Chênh lệch giữa năm 2013 so
Chỉ tiêu

Giá vốn

Năm 2013

Năm 2012

602.642.250.001 573.561.735.096

hàng bán
Chi phí
bán hàng
Chi phí

64.757.967.098

46.433.182.915

44.007.676.809

37.396.769.435

6 tháng đầu năm

6 tháng đầu năm

2014

2013

279.758.622.65
3

259.096.155.94
4

24.756.309.174

28.588.625.901

31.602.534.538

29.768.709.875

quản lý
13

với năm 2012

Chênh lệch 6 tháng giữa
năm 2014 so với giữa năm
2013

+/-

%

+/-

%

+29.080.514.905

+5,070

+20.662.466.709

+7,975

+18.324.784.183

+39,465

-3.832.316.727

-13,405

+6.610.907.374

+17,678

+1.833.824.663

+6,160


doanh
nghiệp
Doanh
thu bán
hàng

737.575.086.14
8

676.798.449.471

342.931.549.62
9

324.187.472.51
1

+60.776.636.677

+8,980

+18.744.077.118

+5,782

Kết luận: Doanh nghiệp đã có sự thay đổi đáng kể tỷ suất sinh lời của doanh thu vào giữa năm 2014 so với giữa năm 2013, đã có sự
thay đổi điều chỉnh đáng kể bằng việc cắt giảm chi phí bán hàng để phù hợp với mức doanh thu thu được. Tuy nhiên giai đoạn nửa cuối
năm 2014, doanh nghiệp cũng cần chú ý các vấn đề như giá vốn hàng bán, chi phí quản lý. Tiết kiệm chi phí quản lý hơn bằng cách
tuyển dụng hạn chế số lượng nhân viên quản lý doanh nghiệp để giảm chi phí lương, chú trọng tập trung đào tạo những nhân viêc có
năng lực và đã có kinh nghiệm để nâng cao hiệu quả quản lý. Bên cạnh đó cần phải xem xét vần đề giá vốn, tìm nguồn cung ứng vật
liệu tốt nhất sao cho bảo đảm cả chất lượng cũng như giá cả,ngoài ra cũng cần tiết kiệm thêm chi phí sản xuất chung sao cho hiệu quả
kinh doanh ở đây đạt được là cao nhất.
So sánh với các doanh nghiệp trong ngành :
Bảng 4:Bảng so sánh các chỉ tiêu doanh thu thuần, lợi nhuận sau thuế, tỷ suất sinh lời của doanh thu
của các doanh nghiệp trong ngành

Chỉ tiêu

Doanh thu thuần(VNĐ)

Lợi nhuận sau thuế(VNĐ)

Tỷ suất sinh lời của doanh

thu(%)

14


Hải Hà

Bibica

Kinh Đô

Năm

737.575.086.14

1.059.258.875.

4.674.796.415.

2013

8

844

910

Năm

676.798.449.47

938.970.158.4

4.311.914.226.

2012

1

31

281

342.931.549.62

435.455.336.4

1.858.915.857.

9

41

538

324.187.472.51

378.890.442.2

1.734.550.054.

1

51

356

6

tháng

đầu năm
2014
6 tháng
đầu năm
2013

Hải Hà

Bibica

Kinh Đô

Hải Hà

Bibica

Kinh Đô

23.760.663.248

44.880.175.418

492.792.884.638

3,22

4,24

10,54

21.886.619.910

25.885.584.791

357.429.691.401

3,23

2,76

8,29

8.216.935.104

18.890.342.260

94.041.611.638

2,40

4,34

5,06

7.452.757.362

4.548.227.756

76.112.859.100

2,30

1,20

4,38

Nhận xét: Dựa vào biểu đồ cũng như bảng so sánh phân tích ở trên, ta thấy rõ ràng ở trong ngành bánh kẹo, tỷ suất sinh lời của doanh
thu công ty Hải Hà đang ở mức thấp nhất qua các năm, công ty Kinh Đô là lớn nhất và lớn hơn nhiều so với các đối thủ còn lại. Xu
hướng vào thời điểm giữa năm 2013-giữa năm 2014, các công ty đều gia tăng tỷ suất sinh lời của doanh thu công ty mình, trong đó tốc
độ gia tăng của Bibica là lớn nhất(từ 1,2% lên 4,34 %), công ty Kinh Đô cũng có tốc độ gia tăng cao(từ 4,38% lên 5,06%). Như vậy, so
sánh giữa các đối thủ cạnh tranh, công ty Hải Hà đang ở mức thấp nhất cả về chỉ tiêu tỷ suất sinh lời của doanh thu lẫn tốc độ tăng của
chỉ tiêu này.
15


Nguyên nhân và giải pháp:Nguyên nhân sâu xa vẫn là vị thế của các công ty trên thị trường, rõ ràng,công ty Kinh Đô vẫn là đối thủ
mạnh nhất trong ngành bánh kẹo, một đối thủ có bề dày truyền thống cũng như các chiến lược kinh doanh hoàn toàn mới mẻ, bắt kịp
với thị trường. Chiến lược kinh doanh của Kinh Đô qua nhiều năm vẫn là giữ vững và phát triển thương hiệu, vì vậy doanh số cũng như
doanh thu bán hàng của họ luôn ở mức cao nhất,điều này cũng dẫn đến lợi nhuận công ty đạt ở mức cao và tỷ suất doanh lợi đứng ở đầu

ngành. Ngoài ra trong năm 2013 và 2014, công ty Kinh Đô cũng có một số thương vụ mua bán và sáp nhập công ty Vinabico, mua lại
nhà máy kem Wall’s của Unilever, đầu tư mua sắm máy móc thiết bị mở rộng hoạt động kinh doanh, điều này làm cho kết quả cũng như
hiệu quả kinh doanh của công ty cao hơn..Do đó, để không ngừng lớn mạnh hơn ở thị trường, công ty Hải Hà cần học hỏi các đối thủ
cạnh tranh khác như Kinh Đô; nghiên cứu thị trường cũng như nâng cao công tác quảng bá thương hiệu, mở rộng họa động sản xuất
kinh doanh, nâng cao năng lực sản xuất cũng như chất lượng sản phẩm của công ty mình.
2.2.2.Tỷ suất lợi nhuận gộp
Tỷ suất lợi nhuận gộp

=

Lợi nhuận gộp
Doanh thu thuần bán hàng

×

100

(%)

Bảng 5:Bảng phân tích tỷ suất lợi nhuận gộp của công ty qua các năm
Chênh lệch giữa năm 2013
Chỉ tiêu

Năm 2013

Năm 2012

6 tháng đầu năm

6 tháng đầu năm

2014

2013
16

so với năm 2012

Chênh lệch 6 tháng giữa
năm 2014 so với giữa năm
2013


Doanh

737.575.086.14

thu thuần

8

Lợi

134.932.836.14

nhuận

7

gộp

Tỷ suất
lợi nhuận

676.798.449.471

342.931.549.62
9

324.187.472.51
1

+60.776.636.677

+8,980

+18.744.077.118

+5,782

103.236.714.375

63.172.926.976

65.091.316.567

+31.696.121.772

+30,7

-1.918.389.591

-2.95

15,25

18,42

20,08

+3.04

+19,94

-1,66

-8,27

18,29

gộp

Dựa vào bảng số liệu ta thấy:
 Tỷ suất lợi nhuận gộp của công ty vào thời điểm cuối năm 2013 là 18,29%, tăng 8,98 % so với năm 2012, điều này phản ánh khả

năng tạo lợi nhuận gộp của doanh thu thuần năm 2013 cao hơn so với năm 2012, nó cho biết cứ 100 đồng doanh thu thuần thì công
ty thu được 18,29 đồng lợi nhuận gộp, tăng 8,98% so với năm 2012. Nguyên nhân do:
17


+Tổng lợi nhuận gộp của công ty năm 2013 tăng 31.696.121.772 đồng so với năm 2012, tương ứng với tốc độ tăng là 30,7%

+ Doanh thu thuần bán hàng của công ty năm 2013 tăng 60,7 tỷ đồng so với năm 2012., tương ứng với tốc độ tăng 8,98%
=>Cuối năm 2013,tốc độ tăng của lợi nhuận gộp là 30,7% nhanh hơn gấp 3 lần so với tốc độ tăng của doanh thu thuần là 8,98%, điều này
cho ta thấy công ty đã đạt được hiệu quả trong việc kiểm soát giá vốn hàng bán, làm cho tốc độ tăng của giá vốn hàng bán chậm hơn tốc độ
tăng của doanh thu thuần dẫn đến việc là công ty đạt được hiệu quả kinh doanh là tỷ suất lợi nhuận gộp tăng => Cần tiếp tục kiểm soát chi
phí, giá vốn hàng bán để phát huy ưu điểm này sang các năm sau.
 Tỉ suất lợi nhuận gộp của công ty vào thời điểm giữa năm 2014 là 18,42%; giảm 1,66% so với năm 2013, điều này phản ánh khả

năng tạo lợi nhuận gộp của doanh thu vào giữa năm 2014 thấp hơn giữa năm 2013, nó cho biết cứ 100 đồng doanh thu thuần thì
công ty thu được 18,42 đồng lợi nhuận gộp, giảm 1,66 đồng so với giữa năm 2013. Nguyên nhân dẫn đến sự sụt giảm:
+Tổng lợi nhuận gộp của công ty giữa năm 2014 giảm 1.918.389.591 đ so với giữa năm 2103, tương ứng với tốc độ giảm là 2,95%
+ Doanh thu thuần bán hàng của công ty giữa năm 2014 tăng xấp xỉ 18,7 tỷ đồng so với giữa năm 2013, tương ứng tăng 5,78% so với năm
2012.
=>Giữa năm 2014, tốc độ giảm của lợi nhuận gộp là 2,95% trong khi đó doanh thu thuần vẫn tăng với tốc độ tăng của doanh thu thuần
5,78% so với giữa năm 2013, điều này cho thấy công ty đang gặp vấn đề về giá vốn vào thời gian này. Tương tự về vấn đề này theo như
phân tích nguyên nhân của tỷ suất lợi nhuận thuần ở trên, giá vốn hàng bán tăng 20.662.466.709 đ tương ứng với tốc độ 7,98%, nhanh hơn
so với tốc độ tăng của doanh thu thuần là 5,78%. Như vậy doanh nghiệp cũng cần xem xét điều chỉnh yếu tố này để đạt được hiệu quả cao
hơn.
18


So sánh với các doanh nghiệp trong ngành:
Bảng 6:Bảng so sánh các chỉ tiêu doanh thu thuần,lợi nhuận gộp,tỷ suất lợi nhuận gộp
của các doanh nghiệp trong ngành

Doanh thu thuần(VNĐ)

Lợi nhuận gộp(VNĐ)

Tỷ suất lợi nhuận gộp(%)

Chỉ tiêu
Hải Hà

Bibica

Kinh Đô

Hải Hà

Năm

737.575.086.14

1.059.258.875.

4.674.796.415.

134.932.836.14

2013

8

844

910

7

Năm

676.798.449.47

938.970.158.4

4.311.914.226.

103.236.714.37

2012

1

31

281

5

342.931.549.62

435.455.336.4

1.858.915.857.

9

41

538

324.187.472.51

378.890.442.2

1.734.550.054.

1

51

356

6

tháng

đầu năm
2014
6 tháng
đầu năm
2013

Bibica

Kinh Đô

Hải Hà

Bibica

Kinh Đô

331.698.526.288

1.976.113.576.094

18,29

31,31

42,27

265.423.839.212

1.869.045.603.646

15,25

28,27

43,35

63.172.926.976

137.430.160.400

704.722.633.334

18,42

31,56

37,91

65.091.316.567

101.114.080.189

669.085.515.476

20,08

26,69

38,57

19


Nhận xét: Dựa vào bảng số liệu và biểu đồ so sánh ta thấy, so với các doanh nghiệp cùng ngành, tỷ suất lợi nhuận gộp của Hải Hà đang ở
mức thấp, chỉ tính vào thời điểm giữa năm 2014, tỷ suất lợi nhuận gộp của Hải hà, Bibica, Kinh Đô lần lượt là 18,42%;31,56%;37,91%.
Điều này cho thấy tỉ trọng giá vốn so với doanh thu thuần của Hải Hà đang ở mức cao.
Bảng 7:Bảng so sánh phần trăm giá vốn hàng bán trên doanh thu
Phần trăm giá vốn hàng bán trên Hải Hà
doanh thu
Năm 2013
81,71
Năm 2012
84,75

6 tháng đầu năm 2014
81,58
6 tháng đầu năm 2013
79,92

Bibica

Kinh Đô

68,49
71,45
68,13
73,05

56,67
56,39
60,78
60,79

Theo như bảng trên, rõ ràng tỉ trọng giá vốn hàng bán trên doanh thu của Hải Hà qua các năm là lớn nhất. Trong khi cùng với chỉ tiêu đó ở
Kinh Đô, con số đó chỉ ở mức xấp xỉ 55-60 %. Điều này thể hiện sự khác biệt về chính sách: Đối với Kinh Đô, tập trung vào bộ phận bán
hàng và quản lý doanh nghiệp,mở rộng các kênh phân phối, chính sách maketting phát triển thương hiệu song song với việc nâng cao chất
lượng sản phẩm. Còn đối với Hải Hà, vẫn là xu hướng kinh doanh truyền thống, tập trung vào sản xuất sản phẩm nhiều hơn là chiến lược
kinh doanh marketting. Do vậy, trong điều này, công ty Hải Hà cần thay đổi chính sách theo chiều hướng mở rộng thị trường, thị phần, tập

20


trung vào bộ phận bán hàng sao cho có hiệu quả nhất, vừa cải tiến sản xuất,vừa cải thiện tình hình tiêu thụ,từ đó sẽ nâng cao được khả năng
sinh lời cũng như hiệu quả kinh doanh hơn.

2.2.3.Tỷ suất sinh lời của tài sản(ROA)
Tỷ suất sinh lời của tài sản (ROA) = x 100%
Năm 2013: ROA= × 100% = 7,71%
Năm 2012: ROA= ×100 % = 7,44%
6 tháng đầu năm 2014: ROA=×100% = 2,65%
6 tháng đầu năm 2013: ROA=×100% = 2,53%
Bảng 8:Bảng so sánh tỷ suất sinh lời của tài sản của công ty qua các năm
Chênh lệch giữa năm 2013
Chỉ tiêu

Năm 2013

Năm 2012

6 tháng đầu năm 6 tháng đầu năm so với năm 2012
2014

Chênh lệch

6 tháng giữa

năm 2014 so với giữa năm
2013

2013
+/-

%

+/-

%

+0,27

+3,63

+0,12

+4,74

Tỷ suất sinh
lời của tài

7,71

7,44

2,65

2,53

sản

Nhận xét:
 Tỷ suất sinh lời của tài sản năm 2013 là 7,71%, nghĩa là cứ 1 đồng vốn đầu tư thêm sẽ tạo ra 7,41 đồng lợi nhuận, trong khi tỷ suất
năm 2012 là 7.44%. Nhìn chung tỷ suất này tăng không đáng kể so với năm 2012 (tăng 0.27 đồng tương đương với tăng 3.63%), tuy
21

nhiên cũng chứng tỏ công ty đã sử dụng tài sản một cách có hiệu quả,một đồng tài sản sử dụng trong năm 2013 làm tăng thêm 0,271
đồng lợi nhuận so với năm 2012. Điều này còn cho thấy doanh nghiệp đang sử dụng hiệu quả vốn đầu tư hơn năm 2012, đã có những
chính sách hiệu quả và hợp lý trong việc phân bổ vốn và nguồn lực,công ty cần phát huy cũng như nâng cao hơn nữa chỉ tiêu này
trong năm tiếp theo.
 Tỷ suất sinh lời của tài sản 6 tháng đầu năm 2014 là 2,65%, nghĩa là cứ 1 đồng vốn đầu tư thêm sẽ tạo ra 2,65 đồng lợi nhuận, trong

khi tỷ suất này vào thời điểm 6 tháng đầu năm 2013 là 2,53%. Nhìn chung tỷ suất này tăng so với năm 2013 (tăng 0,12 đồng tương
đương với tăng 4,74%), tuy nhiên cũng chứng tỏ công ty đã sử dụng tài sản một cách có hiệu quả,một đồng đầu tư vào tài sản sinh ra
lợi nhuận cao hơn so với 6 tháng đầu năm 2013.
So sánh với các doanh nghiệp khác cùng ngành
Bảng 9:Bảng so sánh ROA với các doanh nghiệp khác thuộc cùng ngành
(Nguồn:Tổng hợp từ BCTC các năm của các công ty)
Năm 2012

Năm 2013

Chỉ tiêu

ROA

Hải Hà

Bibica

Kinh Đô

Hải Hà

7,44

3,33

11,32

7,71

Bibic
a
5,69

6 tháng đầu năm 2013

6 tháng đầu năm 2014

Kinh Đô

Hải Hà

Bibica

Kinh Đô

Hải Hà

Bibica

Kinh Đô

8,31

2,53

0,99

3,06

2,65

2,39

1,32

Nhận xét: Dựa trên kết quả trên bảng so sánh cũng như biểu đồ trên,ta thấy

22




Năm 2012-2013: Tỷ suất sinh lời của tài sản công ty Hải Hà đang ở mức giữa, ROA của Hải Hà cao hơn của Bibica nhưng
thấp hơn của Kinh Đô. Về xu hướng của ROA, trong năm 2013 so với năm 2012, ROA của Hải Hà và Bibica đều có xu hướng
tăng trong đó ROA của Bibica tăng mạnh, đối với công ty Kinh Đô, ROA năm 2013 có xu hướng giảm so với năm 2012. Tuy
vậy mặc dù có biến động nhưng ROA của Kinh Đô vẫn là lớn nhất, điều này thế hiện sự lớn mạnh trong việc phát triển của
Kinh Đô làm cho lợi nhuận ròng sau thuế không ngừng tăng qua các năm mặc dù tài sản bình quân có tăng đều theo thời gian.
Bên cạnh đó, về phía Bibica cũng đã nỗ lực đầu tư tài sản khiến cho mức sinh lợi trên tài sản của công ty tăng đáng kể so với
năm 2012, thể hiện hiệu quả trong việc sử dụng vốn kinh doanh, dựa vào bảng cân đối kế toán trong báo cáo tài chính năm
2013 có thể thấy tài sản tăng chủ yếu do công ty đầu tư vào các khoản đầu tư dài hạn=> công ty đã đa dạng hóa hoạt động
kinh doanh, đem lại nguồn doanh thu hoạt động tài chính đáng kể, làm tăng lợi nhuận sau thuế. Đối với Hải Hà, công ty cũng
đã có những cố gắng nâng cao hiệu quả sử dụng chi phí, tuy nhiên cũng chưa đáng kể(tăng 0,27 % so với năm 2012), điều này
thể hiện nỗ lực của công ty trong việc khai thác hết hiệu quả hoạt động của tài sản, trong năm 2013, công ty đã thực hiện đầu

tư một khoản tài chính ngắn hạn, nới lỏng chính sách thanh toán, phải thu khách hàng, đầu tư thêm tài sản cố định, điều này
cũng thể hiện chính sách phát triển của công ty khá là bền vững và lâu dài=>cần phát huy và giữ vững nâng cao tốc độ tăng



trưởng
6 tháng đầu năm 2013-6 tháng đầu năm 2014: Đã có sự biến động trong tỷ suất sinh lời của tài sản, công ty Kinh Đô không
còn đứng đầu trong việc sủ dụng có hiệu quả tài sản, thay vào đó là sự vươn lên mạnh mẽ của Hải Hà và Bibica, trong đó
Bibica tiếp tục tăng trưởng mạnh mẽ tỷ suất sinh lợi của tài sản, thể hiện quyết tâm của công ty trong việc theo đuổi chính
sách đầu tư tài sản, thúc đẩy nhanh tăng trưởng về doanh thu cũng như lợi nhuận sau thuế đạt hiệu quả. Công ty Hải Hà vẫn
giữ mức độ ổn định tốc độ tăng trưởng chậm, tuy nhiên tăng trưởng dương. Đối với Kinh Đô, quả là một sự ngạc nhiên khi
tình hình kinh doanh của công ty này vẫn thường đứng đầu ngành bánh kẹo. Nguyên nhân của sự sụt giảm hiệu quả sử dụng
23


tài sản của Kinh Đô có thể kể đến sự sụt giảm các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn, có thể trong giai đoạn này công ty đã bán
một số lượng lớn cổ phiếu đang nắm giữ của công ty khác làm cho bị mất đi một khoản doanh thu về lãi của hoạt động tài
chính…

2.2.4.Phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến ROA theo mô hình Dupont
Phương trình kinh tế:
ROA = x
= Số vòng quay tài sản x Tỷ suất lợi nhuận thuần
ROA năm 2013:
= 2.393 x 3.221% = 7.707%
ROA năm 2012:
= 2.299 x 3.234%
= 7.435%
ROA 6 tháng đầu năm 2014:
=1.105 x 2.396%

=2.648%
ROA 6 tháng đầu năm 2013:
= 1.101 x 2.298%
24


= 2.530%
Bảng 10:Các chỉ tiêu tỷ suất lợi nhuận thuần, số vòng quay tài sản, ROA của công ty qua các năm

Chỉ tiêu

Năm 2013 Năm 2012

Tỷ suất sinh lời của
3.221%
doanh thu thuần(%)
Số vòng quay tài sản
2.393
(vòng)
ROA
7.707%

Chênh lệch giữa
6 tháng đầu 6 tháng đầu
Chênh lệch giữa 6 tháng đầu
năm 2013 so với
năm 2014
năm 2013
năm 2014 so với 2013
2012

3.234%

2.396%

2.298%

-0.013%

+0.098%

2.299

1.105

1.101

+0.094

+0.004

7.435%

2.648%

2.530%

+0.272%

+0.118%

Nhận xét:
ROA = Số vòng quay tài sản x Tỷ suất lợi nhuận thuần
•

ROA năm 2013 tăng 0,272% so với năm 2012 là do ảnh hưởng của 2 nhân tố :

- Do ảnh hưởng của số vòng quay tài sản : 0,094 x 3,234% = 0,304%
- Do ảnh hưởng của tỷ suất sinh lời của doanh thu thuần : -0.013% x 2,393 = -0,032%
Tổng hợp ảnh hưởng của 2 nhân tố : 0,304% + (-0,032%) = + 0,272%

25