Bài giảng môn phân tích tài chính

Trần Minh Tuấn


1


c nhng hoạt động tài chính cơ bản của DN
Biết cách lập, đọc, phân tích các báo cáo tài chính
Nắm vng ý nghĩa , cách tính toán và vận dụng các chỉ tiêu
phân tích tài chính
Hiu rừ cỏc phng thc huy ng vn ca doanh nghip,
cỏch thc la chn c cu vn ti u
Biết sự vận động của đồng tiền
Hiểu và vận dụng các chỉ tiêu căn bản để thẩm định dự án
=> Hỗ trợ nh u t, cán bộ tín dụng,
Hiểu

2


:- Tài chính doanh nghiệp – ĐHKTQD.
- Priciples of managerial finance- L.J.Gitman
- Coporate finance – Stephen . Ross,…..
 Quyết đị nh 15 / 2006
 Luật thuế giá trị gia tăng
 Luật thuế thu nhập doanh nghiệp
 Luật thuế TTĐB
 Sách

3

4


Tìm


kiếm các dự án đầu t dài hạn

La chọn nguồn tài trợ dài hạn

a

ra các quyết định tài chính ngắn hạn

5


Tìm kiếm cơ hội đầu tư
X©y dựng phương ¸n kinh doanh
LËp dự ¸n
ThÈm ®Þnh dự ¸n
Thùc hiÖn dù ¸n
KÕt thóc, ®¸nh gi¸ dù ¸n
6


Nguồn tài trợ

VCSH

Phát hành CP

Giữ lại
lợi nhuận

Nợ dài hạn

Thặng dư vốn

Vay ngân hàng

Phát hành
trái phiếu

7


 Qu¶n

lý dßng tiÒn vµo, ra ( thu – chi)

 Qu¶n

lý kh¶ n¨ng thanh to¸n

 Ph©n

tÝch ChÝnh s¸ch tÝn dông thương m¹i

 Qu¶n

lý Doanh thu – Chi phÝ

8


 Tối

đa hóa lợi nhuận !
 Công cụ đo lườ ng lợi nhuận EPS
 Nick Dukakis : financial manager of Neptune
Manufacturing
Earnings per share ( EPS)
Investment

Year 1

Year 2

Year 3

Total for
years 1,2,3

X

1.4

1

0.4

2.8

Y

0.6

0.6

1.8

3

Giả định số lượng CP không thay đổi trong 3 năm
Y được lựa chọn do tối đa hóa lợi nhuận

9


trị thời gian của tiền
 Lợi nhuận cao chưa chắc giá cổ phiếu cao
 Giá

10


 Nguyªn

t¾c gi¸ trÞ thêi gian cña tiÒn

 Nguyªn

t¾c ®¸nh ®æi gi÷a rñi ro vµ lîi nhuËn

11


12


 B¶ng

c©n ®èi kÕ to¸n

 B¸o

c¸o kÕt qu¶ kinh doanh

 B¸o

c¸o lưu chuyÓn tiÒn tÖ

 ThuyÕt

minh b¸o c¸o tµi chÝnh

13

Cung

cấp các chỉ tiêu tài chính

Cung

cấp các thông tin, số liệu

Là

cơ sở để lập dự báo báo cáo tài chính

14






Đối với doanh nghiệp nhà nước
a) Thời hạn nộp báo cáo tài chính quý:
- Chậm nhất là 20 ngày
- đố i với Tổng công ty nhà nướ c chậm nhất là 45 ngày;
b) Thời hạn nộp báo cáo tài chính năm:
- Chậm nhất là 30 ngày
- Đố i với Tổng công ty nhà nướ c chậm nhất là 90 ngày;
Đối với các loại doanh nghiệp khác
a) Chậm nhất là 30 ngày,
- đố i với các đơ n vị kế toán khác, thời hạn nộp báo cáo tài

chính năm chậm nhất là 90 ngày;
b) Đơ n vị kế toán trực thuộc nộp báo cáo tài chính năm cho
đơn vị kế toán cấp trên theo thời hạn do đơn vị kế toán cấp
trên quy đị nh.

15


Bảng cân đối kế toán đầu kỳ
Cung cấp số liệu đầu kỳ

Báo cáo kết quả kinh doanh

Báo cáo lu chuyển tiền tệ

Thu nhập sau thuế

Tiền cuối kỳ

Chi trả cổ tức

Phải thu phát sinh
Phải trả phát sinh

Bảng cân đối kế toán cuối kỳ
Tiền cuối kỳ
Các khoản phải thu, phải trả
Thay đổi các khoản mục so với
đầu kỳ

16


 Cho

biÕt t×nh h×nh tµi chÝnh doanh nghiÖp trong 1
thêi k×

 Ph¶n

¸nh kÕt qu¶ ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh
trong k×

 Thùc

hiÖn nghÜa vô víi nhµ níc

17


 (Doanh

thu – Chi phÝ) tõ ho¹t ®éng kinh doanh

 (Doanh

thu– Chi phÝ) tõ ho¹t ®éng tµi chÝnh

 (Thu

nhËp – Chi phÝ) tõ ho¹t ®éng kh¸c (bÊt thêng)

18


1

Doanh thu thuần từ bán hàng và cung cấp dịch vụ

2

Gim tr doanh thu

3

Doanh thu thun

4

Giá vốn hàng bán

5

Lãi gộp từ bán hàng và cung cấp dịch vụ

6

Doanh thu từ hoạt động tài chính

7

Chi phí từ hoạt động tài chính ( trong đó: lãi vay)

8

Chi phí bán hàng

9

Chi phí quản lý doanh nghiệp

10

Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh

11

Thu nhập khác

12

Chi phí khác

13

Lợi nhuận khác

14

Tổng lợi nhuận kế toán trớc thuế

15

Chi phí thuế TNDN hiện hành ( và hoãn lại)

16

Lợi nhuận sau thuế

17

Lãi cơ bản trên một cổ phiếu (eps)

19


Phản

ánh dòng tiền vào, ra trong
từng thời kì
Phản ánh khả năng thanh toán của
doanh nghiệp trong từng thời kì
Đa ra các quyết định quản lý ngân
quỹ

20


Doanh thu Sè tiÒn cã thÓ thu ®îc.
Thu

Sè tiÒn thùc thu ®îc tõ viÖc
cung cÊp hµng ho¸ vµ dÞch vô
Chi phÝ:
Sè tiÒn ph¶i chi ra
Chi:
Sè tiÒn thùc chi ra

21


 Phương

pháp trực tiếp

 Phương

pháp gián tiếp

22


Phản
Giúp

ánh diễn biến của các luồng tiền trong kỳ báo cáo
các đối tợng đánh giá khả năng tạo ra các khoản tiền và
sử dụng khoản tiền đó trong hoạt động sản xuất kinh doanh.
Cung cấp thông tin đánh giá khả năng thanh toán và xác định
nhu cầu tiền của doanh nghiệp trong kỳ hoạt động tiếp theo.

05/05/16

23


Phản

ánh dòng tiền vào, ra trong từng thời
kì( thờng là ngắn hạn)
Phản ánh khả năng thanh toán của doanh nghiệp
trong từng thời kì
Đa ra các quyết định quản lý ngân quỹ

05/05/16

24


 Ph¬ng

ph¸p trùc tiÕp

 Ph¬ng

ph¸p gi¸n tiÕp

05/05/16

25