THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY TNHH CUNG ỨNG VẬT LIỆU XÂY DỰNG NAM TRANG

B
TR

GIÁOăD CăVÀă ÀOăT O
NGă

I H CăTH NGăLONG
----- o0o -----

KHịAăLU N T T NGHI P

TÀI:

TH CăTR NGăHO Tă NGăPHỂNăTệCHăBCTC
T IăCỌNGăTY
TNHHăCUNGă NGăVLXDăăNAM TRANG

Sinhăviên

: Nguy n Qu că

MƣăSV

: A16818

ChuyênăngƠnh

:ăTƠiăChính

HÀăN I - 2014

i


L I C Mă N
có th hoàn thành khóa lu n t t nghi p này, em xin chân thành g i l i c m n
sâu s c đ n các quý th y, cô giáo khoa Kinh t - Qu n lý tr ng i h c Th ng Long
đã t n tình d y d , truy n đ t cho em nh ng ki n th c quan tr ng, c n thi t. c bi t,
em xin đ c g i l i c m n chân thành đ n cô giáo Th.S Ngô Th Quyên đã nhi t tình
giúp đ em trong su t th i gian làm Khóa lu n. Em c ng xin đ c g i l i c m n đ n
Ban giám đ c và các cô chú, anh ch làm vi c t i công ty TNHH cung ng VLXD
Nam Trang đã h t lòng h
lu n c a mình.

ng d n và t o đi u ki n thu n l i cho em hoàn thành Khóa

Trong su t quá trình th c hi n Khóa lu n, dù đã r t c g ng nh ng do còn nhi u
h n ch v ki n th c c ng nh th i gian nên không th tránh kh i nh ng thi u sót. Vì
v y, em kính mong nh n đ c s ch d n và góp ý c a quý th y cô đ bài Khóa lu n
đ

c hoàn thi n h n.
Hà N i, ngày 25 tháng 03 n m 2014
Sinh viên
Nguy n Qu c

i

Thang Long University Library

L IăCAMă OAN
Tôi xin cam đoan Khóa lu n t t nghi p này là do t b n thân th c hi n có s h
tr t giáo viên h ng d n và không sao chép các công trình nghiên c u c a ng i
khác. Các d li u thông tin th c p s d ng trong Khóa lu n là có ngu n g c và đ c
trích d n rõ ràng.
Tôi xin ch u hoàn toàn trách nhi m v l i cam đoan này!
Hà N i, ngày 25 tháng 03 n m 2014
Sinh viên
Nguy n Qu c

i


M CL C
CH
NGă1. C ă S Lụă LU N CHUNG V HO Tă
NGă PHỂNă TệCHă
BCTC TRONG DOANH NGHI P .............................................................................. 1
1.1. T ng quan v h th ngăbáoăcáoătƠiăchính ........................................................... 1
1.1.1.

Khái ni m, m c đích và vai trò c a BCTC....................................................... 1

1.1.2.

Yêu c u đ i v i BCTC:...................................................................................... 2

1.1.3.

H th ng các BCTC đ

c l p t i doanh nghi p .............................................. 2

1.2. T ng quan v ho tăđ ngăphơnătíchăBCTCădoanhănghi p ................................. 6
1.2.1.

Khái ni m, m c đích và vai trò c a ho t đ ng phân tích BCTC .................... 6

1.2.2.

Các ph

1.2.3.

Các giai đo n phân tích BCTC ....................................................................... 11

ng pháp phân tích BCTC .................................................................. 8

1.3. N iădungăphơnătíchăBCTCădoanhănghi p ......................................................... 11
1.3.1.

Phân tích tình hình tài s n và ngu n v n ...................................................... 11

1.3.2.

Phân tích k t qu ho t đ ng kinh doanh ....................................................... 12

1.3.3.

Phân tích ếòng ti n ......................................................................................... 13

1.3.4.

Phân tích các ch tiêu tài chính đ c tr ng ..................................................... 13

1.4. Ho tăđ ngăphơnătíchăBCTCăt i doanh nghi p ................................................. 20
1.4.1.

Trình t công tác phân tích BCTC t i doanh nghi p.................................... 20

1.4.2.

Các y u t

nh h

ng đ n công tác phân tích BCTC t i doanh nghi p ...... 22

CH
NGă2. TH C TR NG HO T
NG PHỂNăTệCHăBCTCăT IăCỌNGă
TY TNHH CUNG NG VLXD NAM TRANG ....................................................... 24
2.1. Kháiăquátăchungăv côngătyăTNHHăcungă ng VLXD Nam Trang................. 24
2.1.1.

Gi i thi u công ty ............................................................................................ 24

2.1.2.

C c u t ch c qu n lý t i công ty TNHH cung ng VLXD Nam Trang .... 25

2.2. Th c tr ngă côngă tácă phơnă tíchă BCTCă t iă côngă tyă TNHHă cungă ng VLXD
Nam Trang ................................................................................................................... 27
2.2.1.

Gi i thi u chung v công tác phân tích BCTC .............................................. 27

2.2.2.

N i ếung phân tích BCTC t i công ty ............................................................ 30

2.2.3.
ánh giá th c tr ng công tác phân tích BCTT t i công ty TNHH cung ng
VLXD Nam Trang ........................................................................................................ 54

Thang Long University Library


CH

NGă3.

M TS

GI IăPHÁPăHOÀNăTHI NăCỌNGăTÁCăPHỂNăTệCHă

BCTC T IăCỌNGăTYăTNHHăCUNGă NG VLXD NAM TRANG ...................... 56
3.1.

nhăh

ng ho tăđ ng kinh doanh c aăcôngătyătrongăth i gian t i............... 56

3.2. M t s gi iă phápă hoƠnă thi nă côngă tácă phơnă tíchă BCTCă t iă côngă tyă TNHHă
cung ng VLXD Nam Trang ...................................................................................... 57
3.2.1.

Hoàn thi n v t ch c ho t đ ng phân tích ................................................... 57

3.2.2.

Nâng cao ch t l

3.2.3.

Hoàn thi n h th ng thông tin s d ng trong phân tích............................... 58

3.2.4.

Hoàn thi n v ph

3.2.5.

Hoàn thi n n i ếung phân tích ....................................................................... 62

ng đ i ng cán b phân tích ............................................. 57
ng pháp phân tích ........................................................... 59


DANH M C VI T T T

Kýăhi u vi t t t

Tênăđ yăđ

BCTC

Báo cáo tài chính

BG

Ban giám đ c

CBNV

Cán b nhân viên

CSH

Ch s h u

NVL

Nguyên v t li u

QLDN

Qu n lý doanh nghi p

SXKD

S n xu t kinh doanh

TNHH

Trách nhi m h u h n

TSDH

Tài s n dài h n

TSNH

Tài s n ng n h n

VCSH

V n ch s h u

VND

Vi t Nam đ ng

Thang Long University Library


DANH M CăCÁCăS ă

, B NG BI U
Trang

B ng 2.1. Phân tích c c u, bi n đ ng tài s n ng n h n ...............................................31
B ng 2.2. Phân tích c c u, bi n đ ng tài s n dài h n ..................................................34
B ng 2.3. Phân tích c c u, bi n đ ng ngu n v n ........................................................37
B ng 2.4. Phân tích báo cáo k t qu H KD .................................................................40
B ng 2.5. Phân tích báo cáo LCTT ...............................................................................44
B ng 2.6. Hi u su t s d ng tài s n ..............................................................................48
B ng 2.7. Kh n ng qu n lý n .....................................................................................51
B ng 2.8. S c sinh l i c n b n ......................................................................................52
B ng 3.1. Xác đ nh ch tiêu ROE theo mô hình Dupont ...............................................60
B ng 3.2. Chu k kinh doanh ........................................................................................64
B ng 3.3. Th i gian luân chuy n ti n ............................................................................65
B ng 3.4. Vòng quay v n CSH .....................................................................................65
Bi u đ 2.1. C c u và s bi n đ ng tài s n .................................................................30
Bi u đ 2.2. C c u và s bi n đ ng ngu n v n ...........................................................36
Bi u đ 2.3. Các ch tiêu v kh n ng thanh toán .........................................................46
Bi u đ 2.4. H s thu n và th i gian thu n trung bình .............................................49
Bi u đ 2.5. Vòng quay hàng t n kho và th i gian luân chuy n kho trung bình ..........50
Bi u đ 2.6. T su t sinh l i ..........................................................................................52
Bi u đ 3.1. H s tr n và th i gian tr n trung bình ...............................................63
S đ 2.1. C c u t ch c c a công ty TNHH cung ng VLXD Nam Trang ..............25
S đ 2.2. Quy trình phân tích BCTC t i công ty .........................................................27


L IM

U

1. Lýădoăch năđ tƠi
đ

Hi n nay n n kinh t c a Vi t Nam đã có nh ng b c ti n nh t đ nh trên ch ng
ng h i nh p v i n n kinh t th gi i. Tuy nhiên đi cùng v i đó là s c nh tranh

ngày càng tr nên quy t li t gi a các thành ph n kinh t đã t o nên nh ng khó kh n và
th thách l n cho doanh nghi p. Trong b i c nh đó, đ có th phát tri n ho t đ ng s n
xu t kinh doanh và t kh ng đ nh mình, m i doanh nghi p c n ph i luôn quan tâm đ n
công tác phân tích tài chính đ có th n m v ng tình hình, ch đ ng trong m i quy t
đ nh kinh t .
Vi c th

ng xuyên t ch c ho t đ ng phân tích tình hình tài chính s giúp cho

doanh nghi p có đ c nhi u thông tin v th c tr ng hi u qu s n xu t kinh doanh,
nguyên nhân và m c đ nh h ng b i các nhân t c ng nh nh ng tri n v ng hay r i
ro mà trong t ng lai doanh nghi p ph i đ i m t t đó đ ra các chi n l c, các hành
đ ng thích h p. Bên c nh đó, vi c phân tích BCTC doanh nghi p c ng giúp cho các c
quan ch qu n nhà n c có c s đánh giá, ki m tra và ki m soát các ho t đ ng kinh
doanh, ho t đ ng tài chính c a doanh nghi p có tuân th theo đúng chính sách, ch đ
và lu t pháp quy đ nh không, c ng nh tình hình h ch toán chi phí, giá thành, tình hình
th c hi n ngh a v v i Nhà n c và khách hàng.
Xu t phát t nh n th c v t m quan tr ng c a vi c phân tích tình hình tài chính
thông qua h th ng BCTC c a doanh nghi p, em đã ch n đ tài: “Th c tr ng ho t
đ ngăphơnătíchăBáoăcáoătƠiăchínhăt iăcôngătyăTNHHăcung ng VLXD Nam Trang”
cho Khóa lu n t t nghi p c a mình. Bài Khóa lu n này chính là k t qu c a quá trình
th c t p, nghiên c u c a em d i s h ng d n, t o đi u ki n thu n l i t các cô chú,
anh ch công tác t i công ty TNHH cung ng VLXD Nam Trang cùng v i nh ng ch
b o t n tình c a cô giáo - Th.S Ngô Th Quyên, gi ng viên khoa Kinh t - Qu n lý
tr

ng

i h c Th ng Long.

2. M căđíchănghiênăc u
tài Khóa lu n t p chung vào vi c tìm hi u công tác phân tích tài chính t i
công ty TNHH cung ng VLXD Nam Trang, t đó th y đ c th c tr ng các v n đ
còn t n t i, nh ng u đi m và h n ch c n kh c ph c. T đó đ a ra nh ng gi i pháp,
ki n ngh nh m nâng cao hi u qu c a công tác này.
iăt

3.
-

ngăvƠăph măviănghiênăc u
it

ng nghiên c u: Công tác phân tích BCTC t i công ty

- Ph m vi nghiên c u: Tình hình tài chính, công tác phân tích BCTC và nh ng
khía c nh liên quan khác trong giai đo n 2010 - 2012 t i công ty.

Thang Long University Library


4. Ph

ngăphápănghiênăc u

- Ph

ng pháp phân tích - t ng h p: D a trên c s lý thuy t và th c ti n công

tác phân tích tài chính t i công ty TNHH cung ng VLXD Nam Trang, bài Khóa lu n
đã phân tích chi ti t và t ng h p l i m t cách bao quát tình hình tài chính c a công ty.
- Ph

ng pháp so sánh: Khóa lu n s d ng ph

ng pháp so sánh đ đánh giá

đ c hi u qu ho t đ ng tài chính c a công ty qua các n m; ánh giá quy trình, n i
dung c a công tác phân tích tài chính t i công ty so v i các doanh nghi p khác. Trên
c s đó đ a ra nh ng nh n đ nh và đ xu t các gi i pháp hoàn thi n, nâng cao hi u
qu cho công tác này.
5. K t c u Khóaălu n
N i dung Khóa lu n đ
Ch

c chia thành 3 ph n chính sau:

ngă1.ăC ăs lýălu n chung v ho tăđ ngăphơnătíchăBCTCătrong doanh

nghi p
Ch

ngă2.ăTh c tr ng ho tăđ ng phơnătíchăBCTCăt i côngătyăTNHHăcungă

ng VLXD Nam Trang
Ch

ngă3.ăM t s gi i phápăhoƠnăthi năcôngătácăphơnătíchăBCTCăt i côngătyă

TNHH cung ng VLXD Nam Trang


CH

NGă1. C ăS

LụăLU N CHUNG V HO Tă

NG PHỂNăTệCHă

BCTC TRONG DOANH NGHI P
1.1. T ng quan v h th ngăbáoăcáoătƠiăchính
1.1.1. Khái ni m, m c đích và vai trò c a BCTC
Kháiăni m:
Báo cáo tài chính là ph ng ti n đ cung c p thông tin v tình hình tài chính và
th c tr ng ho t đ ng s n xu t kinh doanh c ng nh các lu ng ti n c a doanh nghi p,
đáp ng nhu c u thông tin c a các đ i t

ng quan tâm. BCTC là ph

ng pháp t ng

h p s li u t các s sách k toán theo các ch tiêu kinh t , ph n ánh m t cách có h
th ng tình hình tài s n, ngu n v n c a doanh nghi p; Tình hình và k t qu ho t đ ng
s n su t kinh doanh; Tình hình l u chuy n các dòng ti n và tình hình v n đ ng s
d ng v n c a doanh nghi p trong m t th i k nh t đ nh. Do đó, báo cáo tài chính v a
là ph ng pháp k toán, v a là hình th c th hi n và chuy n t i thông tin k toán tài

chính c a doanh nghi p đ n v i nh ng đ i t

ng s d ng đ ra các quy t đ nh kinh t .

M căđích:
H th ng báo cáo tài chính trong doanh nghi p đ

c l p v i m c đích t ng h p

và trình bày m t cách t ng quát, toàn di n tình hình tài s n, ngu n v n, công n , tình
hình và k t qu ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p trong m t k k toán; Cung
c p các thông tin kinh t , tài chính ch y u cho vi c đánh giá tình hình và k t qu ho t
đ ng s n xu t kinh doanh c ng nh đánh giá th c tr ng tài chính c a doanh nghi p
trong k ho t đ ng đã qua và nh ng d đoán trong t

ng lai.

Vaiătrò:
Báo cáo tài chính có ý ngh a quan tr ng trong l nh v c qu n lý kinh t , thu hút s
quan tâm c a nhi u đ i t

ng

bên trong c ng nh bên ngoài doanh nghi p. M i đ i

t ng quan tâm đ n báo cáo tài chính trên m t góc đ khác nhau, song nhìn chung đ u
nh m có đ c nh ng thông tin c n thi t cho vi c đ a ra các quy t đ nh phù h p v i
m c tiêu c a mình. C th :
- V i nhà qu n lý doanh nghi p: BCTC cung c p thông tin t ng h p v tình
hình tài s n, ngu n hình thành tài s n c ng nh k t qu kinh doanh sau k ho t đ ng.

Trên c s đó các nhà qu n lý s phân tích đánh giá và đ ra đ c các gi i pháp, quy t
đ nh qu n lý k p th i phù h p cho s phát tri n c a doanh nghi p trong t ng lai;
- V i các c quan h u quan c a nhà n
vi c t ch c ki m tra giám sát, h

c: BCTC là tài li u quan tr ng trong

ng d n và t v n cho doanh nghi p th c hi n đúng

các chính sách c ng nh ch đ kinh t tài chính c a nhà n

c;

1

Thang Long University Library


- V i các nhà đ u t , cho vay: BCTC là c s đ nh n bi t kh n ng v tài
chính, tình hình s d ng các lo i tài s n, ngu n v n, kh n ng sinh l i, hi u qu ho t
đ ng s n xu t kinh doanh và m c đ r i ro c a vi c cho vay(đ u t ) vào doanh nghi p
đ t đó cân nh c, l a ch n và đ a ra quy t đ nh phù h p;
- V i nhà cung c p: BCTC giúp h nh n bi t kh n ng thanh toán, ph

ng th c

thanh toán, đ t đó đ a ra quy t đ nh bán hàng phù h p cho doanh nghi p;
- V i khách hàng: BCTC cung c p nh ng thông tin v kh n ng, n ng l c s n
xu t và tiêu th s n ph m, m c đ uy tín c a doanh nghi p c ng nh chính sách đãi
ng , h u mãi c a công ty đ i v i khách hàng. Qua đó, h có c s đ đ a ra nh ng

quy t đ nh đúng đ n trong vi c mua hàng hóa d ch v t doanh nghi p;
- V i c đông, công nhân viên: H quan tâm đ n thông tin v kh n ng c ng
nh chính sách chi tr c t c, ti n l ng, b o hi m xã h i và các v n đ khác liên quan
đ n l i ích c a h th hi n trên báo cáo tài chính.
1.1.2. Yêu c u đ i v i BCTC:
th c s tr thành công c hi u qu gi vai trò quan tr ng trong qu n lý kinh
t , báo cáo tài chính ph i đ m b o các yêu c u c b n d
- BCTC ph i đ

i đây:

c l p chính xác, trung th c, đúng m u bi u đã qui đ nh c a B

Tài chính, có đ y đ ch ký c a nh ng ng i có liên quan và ph i có d u xác nh n c a
c quan, đ n v đ đ m b o tính pháp lý c a báo cáo;
- BCTC ph i đ m b o tính th ng nh t v n i dung, trình t và ph

ng pháp l p

theo quy t đ nh c a nhà n c, t đó ng i s d ng có th đ a ra nh ng so sánh và
đánh giá ho t đ ng s n su t kinh doanh c a doanh nghi p qua các th i k , ho c gi a
các doanh nghi p v i nhau;
- S li u ph n ánh trong BCTC ph i rõ ràng, đ đ tin c y và d hi u, đ m b o
thu n ti n cho nh ng ng
đích c a h ;

i s d ng thông tin trên báo cáo tài chính ph i đ t đ

cm c

- BCTC ph i đ c l p và g i theo đúng th i h n quy đ nh. Ngoài ra còn ph i
đ m b o tuân th các khái ni m, nguyên t c và chu n m c k toán đ c th a nh n và
ban hành. Có nh v y h th ng báo cáo tài chính m i th c s h u ích, đ m b o đáp
ng đ c yêu c u c a các đ i t ng s d ng đ ra các quy t đ nh phù h p.
1.1.3. H th ng các BCTC đ

c l p t i doanh nghi p

Báo cáo tài chính doanh nghi p là m t h th ng các s li u cho bi t tình hình tài
s n và ngu n v n, lu ng ti n và ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p. BCTC đ

c

l p theo chu n m c k toán và ch đ k toán dùng đ t ng h p và thuy t minh v tình
hình kinh t , tài chính c a doanh nghi p.
2


H th ng báo cáo tài chính doanh nghi p theo n m đ i v i doanh nghi p nh và
v a t i Vi t Nam bao g m 4 báo cáo chính:
- B ng cân đ i k toán (M u s B 01 - DNN);
- Báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh (M u s B 02 - DNN);
- Báo cáo l u chuy n ti n t (M u s B 03 - DNN);
- B n thuy t minh báo cáo tài chính (M u s B 09 - DNN).
1.1.3.1. B ng cân đ i k toán
B ng cân đ i k toán là m t báo cáo tài chính t ng h p dùng đ khái quát toàn b
tài s n và ngu n hình thành tài s n đó t i m t th i đi m nh t đ nh.
B ng C KT th hi n nh ng tài s n do công ty qu n lý và ngu n hình thành c a
nh ng tài s n này (t v n c a ng i cho vay, n ph i tr ho c v n góp c a các ch s
h u, ho c c hai ngu n), theo ph ng trình k toán :

T ngătƠiăs n = T ng ngu n v n
K t c u b ng cân đ i k toán luôn bao g m hai ph n: “Tài s n” và “Ngu n v n”.
TƠiăs n

Ngu năv n

Ph n ánh toàn b tài s n hi n có Ph n ánh quy mô và c c u ngu n
c a doanh nghi p t i th i đi m l p v n; Th hi n các ngu n hình thành
báo cáo theo c c u tài s n và hình tài s n hi n có c a doanh nghi p t i
th c t n t i trong quá trình ho t th i đi m ti n hành l p báo cáo.
đ ng kinh doanh c a doanh nghi p. Các ch tiêu này đ c phân theo
Các ch tiêu tài s n này đ c phân th i h n thanh toán t ng d n, g m 2
N iă
dung

theo tính thanh kho n gi m d n, nhóm l n:
chia thành 2 nhóm l n g m:
- N ph i tr : Là nh ng kho n
- Tài s n ng n h n: Có th i gian ti n(v n) mà doanh nghi p đi vay,
s d ng, luân chuy n, thu h i v n chi m d ng đ c và có trách nhi m
trong m t k kinh doanh(n m, quý, ph i hoàn tr .
tháng...).
- V n ch s h u: Là nh ng
- Tài s n dài h n: Có th i gian s ngu n v n thu c s h u c a ch
d ng, luân chuy n, thu h i v n trên doanh nghi p và các thành viên
m t k kinh doanh.

tham gia góp v n.

B ng C KT doanh nghi p nh và v a đ

c l p theo m u s B 01 - DNN (Ban

hành theo Q 48/2006 Q - BTC ngày 14/09/2006 c a B tr

ng B Tài chính).

3

Thang Long University Library


1.1.3.2. Báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh
Báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh là m t báo cáo tài chính t ng h p, nó ph n
ánh t ng quát tình hình và k t qu kinh doanh trong m t k ho t đ ng c a doanh
nghi p và chi ti t cho các ho t đ ng kinh doanh chính. Nói cách khác, Báo cáo KQ
H KD là ph ng ti n trình bày kh n ng sinh l i và th c tr ng ho t đ ng kinh doanh
c a doanh nghi p. Các ch tiêu trong Báo cáo KQ H KD còn là ti n đ ph c v cho
vi c d báo dòng ti n trong t ng lai, làm c n c tính th i gian thu h i v n đ u t và
nhi u ho t đ ng khác.
Quy t đ nh s 48/2008 Q

- BTC ngày 14/09/2006 c a B tr

ng B Tài chính

quy đ nh Báo cáo KQ H KD c a nhóm doanh nghi p v a và nh đ

c trình bày theo

m u s B 02 - DNN. Theo đó, báo cáo KQ H KD có k t c u g m 2 ph n:
Lƣiăl : Th hi n toàn b lãi (l ) c a ho t đ ng s n xu t kinh doanh và ho t đ ng
tài chính t i doanh nghi p. Bao g m Doanh thu; Giá v n hàng bán; Chi phí ho t đ ng
s n xu t kinh doanh; Lãi (ho c l ).
Tìnhă hìnhă th c hi nă ngh aă v đ i v iă nhƠă n

c: Bao g m các ch tiêu ph n

ánh ngh a v đ i v i nhà n c c a doanh nghi p và các kho n thu , b o hi m xã h i,
b o hi m y t , kinh phí ho t đ ng công đoàn, các kho n chi phí và l phí.
1.1.3.3. Báo cáo l u chuy n ti n t
Báo cáo l u chuy n ti n t là m t b ph n h p thành c a Báo cáo tài chính, nó
cung c p thông tin giúp ng i s d ng đánh giá các thay đ i trong tài s n thu n, c
c u tài chính, kh n ng chuy n đ i c a tài s n thành ti n, kh n ng thanh toán và kh
n ng c a doanh nghi p trong vi c t o ra các lu ng ti n trong quá trình ho t đ ng. Báo
cáo l u chuy n ti n t làm t ng kh n ng đánh giá khách quan tình hình ho t đ ng
kinh doanh c a doanh nghi p và kh n ng so sánh gi a các doanh nghi p vì nó lo i tr
đ c các nh h ng c a vi c s d ng các ph ng pháp k toán khác nhau cho cùng
giao d ch và hi n t
tr

ng.

V k t c u, theo quy t đ nh s 48/2006 Q - BTC ngày 14/09/2006 c a B
ng B Tài chính, Báo cáo L u chuy n ti n t đ c trình bày theo m u s B03 -

DNN, g m 3 ph n:
L uăchuy n ti n t ho tăđ ng kinh doanh: Là lu ng ti n có liên quan đ n các
ho t đ ng t o ra doanh thu ch y u c a doanh nghi p, cung c p thông tin c b n đ
đánh giá kh n ng t o ti n c a doanh nghi p t các ho t đ ng kinh doanh đ trang tr i

các kho n n , duy trì các ho t đ ng, tr c t c và ti n hành các ho t đ ng đ u t m i
mà không c n đ n các ngu n tài chính bên ngoài.

4


L uăchuy n ti n t ho tăđ ngăđ uăt : Là lu ng ti n có liên quan đ n các ho t
đ ng mua s m, xây d ng, nh

ng bán, thanh lý tài s n dài h n và các kho n đ u t

khác không thu c các kho n t

ng đ

ng ti n.

L uăchuy n ti n t ho tăđ ngătƠiăchính: Là lu ng ti n ph n ánh các ho t đ ng
tài chính có liên quan đ n nh ng thay đ i v quy mô và k t c u ngu n v n ch s h u
c ng nh v n vay c a doanh nghi p.
1.1.3.4. B n thuy t minh báo cáo tài chính
Thuy t minh báo cáo tài chính là b ph n h p thành c a h th ng BCTC, đ

c

l p đ gi i thích và b sung thông tin v tình hình ho t đ ng s n xu t, tình hình tài
chính c ng nh k t qu kinh doanh c a doanh nghi p trong k báo cáo mà các b ng
báo cáo khác không th trình bày rõ ràng và chi ti t. Qua đó chúng ta có cái nhìn c
th , chi ti t và chính xác h n v tình hình ho t đ ng c a doanh nghi p, giúp phân tích
m t cách c th , chính xác t ng v n đ theo m c tiêu đ ra nh m đ t hi u qu cao

trong vi c ra quy t đ nh.
B n thuy t minh báo cáo tài chính doanh nghi p ph i đ

c trình bày m t cách có

h th ng. M i kho n m c trong b ng C KT, báo cáo KQ H KD và báo cáo LCTT
c n đ

c đánh d u d n t i các thông tin liên quan trong b n thuy t minh BCTC.

Thuy t minh BCTC doanh nghi p v a và nh đ c trình bày d a trên m u s B 09 DNN ban hành theo Q s 48/2006/Q -BTC ngày 14 tháng 09 n m 2006 c a B
tr ng B Tài chính.
K t c u c b n c a thuy t minh BCTC g m nh ng ph n nh sau:
I.

căđi m ho tăđ ng c a doanh nghi p

II. Chínhăsáchăk toánăápăd ng t i doanh nghi p
III. Thôngătinăb sungăchoăcácăkho n m cătrìnhăbƠyătrongăB ngăC KT
IV. Thôngătinăb sungăchoăcácăkho n m cătrìnhăbƠyătrongăBC KQăH KD
V. Thôngătinăb sungăchoăcácăkho n m c trìnhăbƠyătrongăBáoăcáoăLCTT
VI. Nh ngăthôngătinăkhác
Khi gi i thích và thuy t minh BCTC c n trình bày b ng l i v n ng n g n, rõ
ràng, d hi u. Ph n gi i thích c n nêu thêm nh ng thông tin c n thi t ch a th hi n
đ c các BCTC khác và có th nêu ph n ph ng h ng kinh doanh trong k t i, ch
c n nêu nh ng thay đ i so v i k báo cáo. Trong ph n ki n ngh có th trình bày
nh ng ki n ngh v i c p trên, v i Nhà n

c v các v n đ liên quan đ n chính sách và

ch đ tài chính k toán.

5

Thang Long University Library


1.2. T ng quan v ho tăđ ngăphơnătích BCTC doanh nghi p
1.2.1. Khái ni m, m c đích và vai trò c a ho t đ ng phân tích BCTC
1.2.1.1. Khái ni m
Phân tích BCTC doanh nghi p là vi c s d ng t p h p các khái ni m, ph ng
pháp phân tích và các công c cho phép thu th p và x lý các thông tin k toán, các
thông tin khác v qu n lý nh m đánh giá tình hình tài chính c a m t doanh nghi p.
Qua đó đánh giá đ c ti m n ng, ch t l ng ho t đ ng kinh doanh c ng nh nh ng
nguy c r i ro trong t ng lai giúp ng i s d ng thông tin nh n th c đúng đ n và có
c s đ đ a ra các quy t đ nh phù h p.
1.2.1.2. M c đích
Có hai m c đích quan tr ng trong phân tích báo cáo tài chính, đ ng th i là m i
quan tâm cho m i nhà phân tích. Bao g m:
Th nh t, m c tiêu ban đ u c a vi c phân tích báo cáo tài chính là nh m đ "hi u
đ c các con s ". T c là s d ng các công c phân tích tài chính nh là m t ph ng
ti n h tr đ hi u rõ các s li u tài chính trong báo cáo. Nh v y, ng i ta có th đ a
ra nhi u bi n pháp phân tích khác nhau nh m đ miêu t nh ng quan h có nhi u ý
ngh a và ch t l c thông tin t các d li u ban đ u.
Th hai, trên th c t t t c các công vi c ra quy t đ nh, phân tích tài chính hay
nh ng vi c t ng t đ u nh m h ng vào t ng lai. Do đó, ng i ta s d ng các công
c và k thu t phân tích báo cáo tài chính v i m c đích c g ng đ a ra các đánh giá có
c n c v tình hình tài chính t

ng lai c a công ty.

1.2.1.3. Vai trò
Phân tích tài chính có vai trò đ c bi t quan tr ng trong công tác qu n lý tài chính
doanh nghi p. Trong ho t đ ng kinh doanh theo c ch th tr

ng có s qu n lý c a

Nhà n c, các doanh nghi p thu c các lo i hình s h u khác nhau đ u bình đ ng tr c
pháp lu t trong vi c l a ch n ngành ngh , l nh v c kinh doanh. Do v y s có nhi u đ i
t ng quan tâm đ n tình hình tài chính c a doanh nghi p nh ch doanh nghi p, nhà
đ u t , khách hàng, nhân viên và c các c quan Nhà n c. M i đ i t ng s quan tâm
đ n tình hình tài chính c a doanh nghi p trên các góc đ khác nhau. C th :
i v i ng i qu n lý doanh nghi p: Trên c s phân tích tài chính mà n i
dung ch y u là phân tích kh n ng thanh toán, kh n ng cân đ i v n, n ng l c ho t
đ ng c ng nh kh n ng sinh lãi, nhà qu n lý tài chính có th d đoán v k t qu ho t
đ ng nói chung và m c doanh l i nói riêng c a doanh nghi p trong t

ng lai. T đó,

h có th đ nh h ng cho giám đ c tài chính c ng nh h i đ ng qu n tr trong các
quy t đ nh đ u t , tài tr , phân chia l i t c c ph n và l p k ho ch d báo tài chính.
6


-

i v i các nhà đ u t vào doanh nghi p: M i quan tâm hàng đ u c a h là

th i gian hoàn v n, m c sinh lãi và s r i ro. Vì v y, h c n các thông tin v đi u ki n
tài chính, tình hình ho t đ ng, k t qu kinh doanh và ti m n ng t ng tr

doanh nghi p.
-

ng c a các

i v i các ch n c a doanh nghi p: N u nh các nhà đ u t và qu n lý

doanh nghi p th c hi n phân tích báo cáo tài chính v i m c đích đánh giá kh n ng
sinh l i và t ng tr ng c a doanh nghi p thì đ i v i ngân hàng và các nhà cung c p tín
d ng th ng m i cho doanh nghi p, h l i s d ng k t qu phân tích BCTC nh m
qu n lý n c ng nh đ m b o kh n ng tr n c a doanh nghi p. Trong n i dung phân
tích này, kh n ng thanh toán c a doanh nghi p đ
ng n h n và dài h n.

c xem xét trên hai khía c nh là

 V i nh ng kho n cho vay ng n h n, ng i cho vay đ c bi t quan tâm đ n kh
n ng thanh toán nhanh c a doanh nghi p, ngh a là kh n ng ng phó c a doanh nghi p
đ i v i các món n khi đ n h n tr .
 V i nh ng kho n cho vay dài h n, ng

i cho vay ph i tin ch c kh n ng hoàn

tr và kh n ng sinh l i c a doanh nghi p mà vi c hoàn tr v n và lãi s tu thu c vào
kh n ng sinh l i này.
i v i ng i lao đ ng trong doanh nghi p: K t qu ho t đ ng c a doanh
nghi p có tác đ ng tr c ti p t i ti n l ng, kho n thu nh p chính c a ng i lao đ ng,
ngoài ra trong m t s doanh nghi p, ng i lao đ ng đ c tham gia góp v n mua m t
l ng c ph n nh t đ nh. Nh v y, h c ng là nh ng ng
quy n l i và trách nhi m g n v i doanh nghi p.

i ch doanh nghi p nên có

i v i các c quan qu n lý Nhà n c: D a vào b n BCTC c a doanh nghi p,
các c quan qu n lý c a Nhà n c nh thu , ki m toán, ngân hàng s th c hi n phân
tích tài chính đ đánh giá, ki m tra và ki m soát đ c các ho t đ ng kinh doanh, ho t
-

đ ng tài chính c a doanh nghi p có tuân th theo đúng chính sách, ch đ và lu t pháp
nhà n c quy đ nh không, tình hình h ch toán chi phí, giá thành, tình hình th c hi n
ngh a v v i Nhà n c và khách hàng.
Tóm l i, ho t đ ng phân tích báo cáo tài chính doanh nghi p và các ch tiêu tài
chính đ c tr ng thông qua m t h th ng các ph ng pháp, công c và k thu t phân
tích v i m c đích giúp ng i s d ng thông tin xem xét t các góc đ khác nhau, v a
đánh giá toàn di n, t ng h p khái quát l i chi ti t tình hình ho t đ ng tài c a chính
doanh nghi p. T đó tìm ra nh ng đi m m nh và đi m y u v ho t đ ng s n xu t kinh
doanh c a doanh nghi p đ nh n bi t, phán đoán, d báo và đ a ra quy t đ nh tài
chính, quy t đ nh tài tr và đ u t phù h p.
7

Thang Long University Library


1.2.2. Các ph

ng pháp phân tích BCTC

ti n hành phân tích k t qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh c ng nh ho t
đ ng tài chính ng i ta không dùng riêng l m t ph ng pháp phân tích nào mà s
d ng k t h p các ph ng pháp v i nhau đ đánh giá tình hình DN m t cách xác th c

nh t, nhanh nh t và hi u qu nh t.
ph

Vi c phân tích báo cáo tài chính th ng đ c ti n hành trên c hai chi u là
ng pháp phân tích theo chi u ngang và phân tích theo chi u d c c a BCTC. Phân

tích ngang là vi c so sánh đ i chi u tình hình bi n đ ng c v s tuy t đ i và s t ng
đ i trên t ng ch tiêu c a t ng báo cáo tài chính, còn phân tích d c là vi c s d ng các
quan h t l , các h s th hi n m i t

ng quan gi a các ch tiêu trong t ng báo cáo

tài chính và gi a các BCTC v i nhau đ rút ra k t lu n.
Hi n nay các nhà phân tích tài chính v n th ng s d ng nh ng ph ng pháp
ch y u là so sánh và phân tích t l , ngoài ra còn ph i k đ n ph ng pháp mô hình
phân tích Dupont.
1.2.2.1. Ph

ng pháp so sánh

áp d ng đ
sánh đ

c ph

ng pháp này c n ph i đ m b o các đi u ki n có th so

c c a các ch tiêu (ph i th ng nh t v n i dung, ph

ng pháp, th i gian, đ n

v tính toán c a các ch tiêu so sánh) và theo m c đích phân tích mà xác đ nh g c so
sánh. G c so sánh có th ch n là g c v m t th i gian ho c không gian. K (đi m)
đ c ch n đ phân tích g i là k phân tích (ho c đi m phân tích). Các tr s c a ch
tiêu tính ra t ng k t ng ng g i là tr s ch tiêu k g c, k phân tích.
ph c v
m c đích phân tích ng i ta có th so sánh b ng các cách nh so sánh giá tr tuy t đ i;
so sánh b ng giá tr t ng đ i; so sánh b ng s bình quân. C th :
h

- So sánh gi a s th c hi n k này v i s th c hi n k tr c đ th y rõ xu
ng thay đ i v tài chính c a DN, th y đ c s c i thi n hay x u đi nh th nào đ

có bi n pháp kh c ph c trong k t i.
- So sánh gi a s th c hi n v i s k ho ch đ ra đ th y đ
thi n ch tiêu công vi c c a doanh nghi p.

c m c đ hoàn

- So sánh gi a s th c hi n trong k v i m c trung bình c a ngành đ th y đ c
tình hình tài chính c a DN đang tình tr ng t t hay x u, đ c hay ch a đ c so v i
các DN cùng ngành.
- So sánh theo chi u d c đ th y đ

c t tr ng c a t ng lo i trong t ng h p

m i b n báo cáo. So sánh theo chi u ngang đ th y đ

c s bi n đ i v c s t

đ i và s tuy t đ i c a m t kho n m c nào đó qua niên đ k toán liên ti p.

8

ng


1.2.2.2. Ph

ng pháp t l

ây là ph

ng pháp truy n th ng và đ

c s d ng ph bi n trong phân tích tài

chính, th c hi n d a trên ý ngh a và chu n m c các t l c a ch tiêu tài chính. V
nguyên t c, ph ng pháp này yêu c u ph i xác đ nh đ c các ng ng, các đ nh m c
đ nh n xét đánh giá tình hình tài chính trên c s so sánh các t l c a DN v i các t
l tham chi u. Ph ng pháp t l có tính hi n th c cao, cùng v i đó là các đi u ki n áp
d ng ngày càng đ c b xung và hoàn thi n. B i l :
Th nh t, ngu n thông tin k toán và tài chính đ c c i ti n và đ
đ y đ h n. ó là c s hình thành các ch tiêu tham chi u tin c y.

c cung c p

Th hai, vi c áp d ng công ngh tin h c cho phép tích lu d li u và thúc đ y
nhanh quá trình tính toán hàng lo t các t l .
Th ba, ph ng pháp phân tích này giúp cho nhà phân tích khai thác có hi u qu

các s li u và phân tích m t cách có h th ng hàng lo t t l theo chu i th i gian liên
t c ho c theo t ng giai đo n.
Trong phân tích tài chính DN, các t l tài chính đ

c phân thành các nhóm t l

đ c tr ng, ph n ánh n i dung c b n theo m c tiêu ho t đ ng c a DN. ó là các nhóm
t l v n i dung thanh toán, nhóm t l v c c u v n và ngu n v n, nhóm các t l
v n ng l c ho t đ ng, nhóm các t l v kh n ng sinh l i.
1.2.2.3. Ph
Ph

ng pháp phân tích tài chính Dupont

ng pháp phân tích tài chính Dupont là k thu t đ

c s d ng đ phân tích

kh n ng sinh l i c a m t doanh nghi p b ng các công c qu n lý hi u qu truy n
th ng. Mô hình Dupont tích h p nhi u y u t c a báo cáo thu nh p v i b ng cân đ i
k toán đ phân tích m i liên h gi a các ch tiêu tài chính qua đó giúp phát hi n ra
nh ng nhân t đã nh h

ng đ n ch tiêu phân tích theo m t trình t nh t đ nh. ây là

k thu t mà các nhà qu n lý n i b doanh nghi p th ng s d ng đ xác đ nh các y u
t t o nên đi m m nh, đi m y u trong ho t đ ng kinh doanh, t đó có cái nhìn c th
h n, sâu s c h n trong vi c ra quy t đ nh.
B n ch t c a c a ph

ng pháp này là tách m t ch tiêu kinh t t ng h p thành

tích c a m t chu i các t s có quan h m t thi t v i nhau. i u này cho phép phân
tích tác đ ng c a t ng ch tiêu thành ph n đ n ch tiêu t ng h p, t đó ra quy t đ nh
phù h p v i tình hình tài chính c a doanh nghi p. C th , mô hình Dupont th c hi n
vi c tách các t s ROA, ROE thành các b ph n có liên h v i nhau đ đánh giá tác
đ ng c a t ng b ph n lên k t qu sau cùng.
ROA (Return On Assets): Là t s l i nhu n trên t ng tài s n, cho bi t m t
đ ng tài s n c a doanh nghi p t o ra bao nhiêu đ ng l i nhu n.
9

Thang Long University Library


ROA =
=

x

= T su t l i nhu n trên doanh thu x Hi u su t s d ng t ng TS
Theo công th c khai tri n trên, ROA ch u tác đ ng b i các ch tiêu “t su t l i
nhu n trên doanh thu” và “hi u su t s d ng t ng tài s n”. Qua đó, nhà qu n lý doanh
nghi p có th thông qua vi c t ng các t s thành ph n trên đ t ng t s l i nhu n trên
t ng tài s n.
ROE (Return on Equity): Là t s l i nhu n trên v n ch s h u, cho bi t m t
đ ng v n ch s h u c a doanh nghi p t o ra bao nhi u đ ng l i nhu n.
ROE =
=

x

x

= T su t l i nhu n trên doanh thu x Hi u su t s d ng t ng TS
x H s đòn b y tài chính
= ROA x H s đòn b y tài chính
Trên c s nh n bi t các nhân t trong công th c c b n trên, nhà qu n tr doanh
nghi p có th áp d ng m t s bi n pháp làm t ng ROE nh sau:
- Tác đ ng t i c c u tài chính c a doanh nghi p thông qua đi u ch nh t l n
vay và t l v n ch s h u cho phù h p v i n ng l c ho t đ ng;
- T ng hi u su t s d ng tài s n, nâng cao s vòng quay c a tài s n thông qua
vi c v a t ng quy mô v doanh thu thu n v a s d ng ti t ki m và h p lý v c c u
c a t ng tài s n;
- T ng doanh thu, gi m chi phí, nâng cao ch t l
l i nhu n c a doanh nghi p.
Tóm l i, ph

ng c a s n ph m t đó t ng

ng pháp phân tích Dupont là m t công c đ n gi n nh ng vô cùng

hi u qu , cho phép nhà phân tích có th nhìn khái quát đ c toàn b các v n đ c b n
c a doanh nghi p t đó đ a ra các quy t đ nh đúng đ n. i u này có ý ngh a l n đ i
v i qu n tr DN th hi n ch có th đánh giá đ y đ và khách quan các nhân t tác
đ ng đ n hi u qu s n xu t kinh doanh t đó ti n hành công tác c i ti n t ch c qu n
lý c a doanh nghi p.
10


1.2.3. Các giai đo n phân tích BCTC

Phân tích tài chính có th đ

c ng d ng theo nh ng h

ng khác nhau v i nh ng

m c đích tác nghi p khác nhau, tuy nhiên trình t ti n hành phân tích tài chính luôn
tuân theo các nghi p v phân tích thích ng v i t ng giai đo n d đoán tài chính:
Giai đo n d đoán: Chu n b và x lý các ngu n thông tin. Các nghi p v phân
tích trong giai đo n này là x lý thông tin k toán, tính toán các ch s và t p h p các
b ng bi u, đ th .
Giai đo n xác đ nh: Bi u hi n đ c tr ng là giai đo n xác đ nh đi m m nh, y u
c a doanh nghi p. Các nhi m v phân tích trong giai đo n này là gi i thích, đánh giá
các ch s , b ng bi u các k t qu v s cân b ng tài chính, n ng l c ho t đ ng tài
chính, c c u v n và chi phí v n, c c u đ u t và m c doanh l i.
Giai đo n phân tích thuy t minh: Phân tích nguyên nhân, thu n l i c ng nh
khó kh n, ph ng ti n và thành công c a doanh nghi p. Các nhi m v phân tích trong
giai đo n này là t ng h p, đánh giá và quan sát.
Giai đo n tiên l
này là xác đ nh đ

ch

ng và ch d n: Các nghi p v c n phân tích trong giai đo n
ng phát tri n, gi i pháp tài chính ho c các gi i pháp khác cho

doanh nghi p.
1.3. N iădungăphơnătíchăBCTCădoanhănghi p
1.3.1. Phân tích tình hình tài s n và ngu n v n
Phân tích tình hình tài s n và ngu n v n là ho t đ ng xem xét, đánh giá s thay

đ i c a m i ch tiêu gi a đ u k so v i cu i k , đ u n m so v i cu i n m, n m này so
v i n m khác đ xác đ nh c c u và tình hình tài s n, ngu n v n. Quá trình này đòi h i
nhà phân tích c n ph i phân tích m i quan h gi a các kho n m c c a b ng cân đ i k
toán d a trên quan đi m luân chuy n v n trong doanh nghi p.
đ

Vi c đ u tên khi phân tích c c u tài s n - ngu n v n c a công ty là ph i tính
c chênh l ch t ng đ i c ng nh tuy t đ i c a m i ch tiêu trong b ng C KT.

Công th c đ

c s d ng nh sau:

Chênh l ch t

ng đ i = Giá tr tài s n(NV) n m n – Giá tr s n(NV) n m n-1

Chênh l ch tuy t đ i =
D a vào nh ng s li u đ

c t ng h p t B ng C KT, ti n hành xem xét và phân

tích các bi n đ ng t ng, gi m, chênh l ch tuy t đ i c ng nh t ng đ i c a t ng kho n
m c tài s n (ngu n v n) c a doanh nghi p qua các k . Qua đó đ a ra nh n xét v m c
đ đ m b o tài s n, ngu n v n cho quá trình ho t đ ng s n xu t kinh doanh.
11

Thang Long University Library

Ti p theo, c n phân tích m t s ch tiêu t tr ng tài s n, ngu n v n nh :
T tr ng tài s n ng n h n

=

T tr ng Tài s n dài h n

=

T tr ng tài s n ng n h n cho bi t trong 100 đ ng tài s n c a doanh nghi p thì có
bao nhiêu đ ng là TSNH, t tr ng tài s n dài h n cho bi t c ng trong 100 đ ng tài s n
y thì có bao nhiêu đ ng là TSDH.
T tr ng n

=

T tr ng v n CSH

=

T tr ng n cho bi t trong 100 đ ng ngu n v n c a công ty đ c hình thành t
bao nhiêu đ ng n . T ng t , t tr ng ngu n v n CSH c ng cho bi t trong c c u 100
đ ng v n c a công ty thì có bao nhiêu đ ng đ n t v n ch s h u.
Tùy vào t ng ngành ngh , l nh v c ho t đ ng c a m i doanh nghi p s có nh ng
đòi h i v t tr ng c a t ng ch tiêu tài s n (ngu n v n) là khác nhau. Do đó nhà phân
tích ph i đ t các ch tiêu này trong m i quan h so sánh v i m c trung bình ngành đ
th y đ c tình tr ng và v trí c a doanh nghi p so v i các đ i th c nh tranh. ây là
c s đ đ a ra nh n xét, ti n hành tìm hi u và gi i thích nguyên nhân, t đó xây d ng
các ph ng án qu n lý phù h p.
1.3.2. Phân tích k t qu ho t đ ng kinh doanh

D a vào s li u trên báo cáo k t qu kinh doanh, ng i s d ng thông tin có th
ki m tra, phân tích, đánh giá k t qu ho t đ ng kinh doanh c a DN trong k , so sánh
v i k tr c và v i DN khác đ nh n bi t khái quát ho t đ ng s n xu t kinh doanh
trong k và d đoán xu h

ng v n đ ng trong t

ng lai.

- Phân tích theo chi u ngang: D a vào Báo cáo KQ H KD, ti n hành phân tích
các bi n đ ng t ng gi m c a t ng kho n m c t i cu i n m (k ) so v i đ u n m (k ).
- Phân tích theo chi u d c: Các kho n m c s đ c nhà phân tích ti n hành so
sánh v i doanh thu, t đó xác đ nh và phân tích t l k t c u c a t ng kho n m c.
đánh giá hi u qu kinh doanh c a DN chính xác, có c s khoa h c c n ph i
xây d ng h th ng ch tiêu phù h p bao g m các ch tiêu t ng quát và các ch tiêu c
th . Các ch tiêu ph i ph n ánh đ c s c s n xu t, sinh l i và su t hao phí c a t ng
y u t , t ng lo i v n và ph i th ng nh t v i công th c tính hi u qu chung.
12


Hi u qu kinh doanh

=

K t qu đ u ra đ c xác đ nh b ng các ch tiêu nh : T ng s n l ng, doanh thu
thu n, lãi g p, thu nh p thu n. Các y u t đ u vào bao g m lao đ ng, t li u lao đ ng,
đ i t ng lao đ ng, v n vay, v n CSH. Ch tiêu này ph n ánh s c s n xu t, s c sinh
l i c a các nhân t đ u vào. Ngoài ra, hi u qu kinh doanh còn đ c đo b ng cách
ngh ch đ o công th c trên, theo đó ph n ánh su t hao phí c a các ch tiêu đ u vào,
ngh a là đ có m t đ n v k t qu đ u ra thì hao phí h t m y đ n v chi phí đ u vào.

1.3.3. Phân tích ếòng ti n
Phân tích dòng ti n đ c ti n hành d a trên báo cáo LCTT. Theo đó nhà phân
tích s ti n hành phân tích các dòng ti n thu vào và chi ra theo t ng ho t đ ng giúp các
đ i t ng quan tâm có cái nhìn sâu h n v nh ng dòng ti n t c a doanh nghi p, bi t
đ c nh ng nguyên nhân, tác đ ng nh h ng đ n tình hình t ng gi m v n b ng ti n
và các kho n t ng đ ng ti n trong k . Phân tích Báo cáo L u chuy n ti n t đ c
ti n hành b ng vi c so sánh l ng l u chuy n ti n thu n c a t ng ho t đ ng c v s
tuy t đ i và t ng đ i đ xác đ nh s bi n đ ng, m c đ nh h ng c a ti n thu vào
và chi ra nh h

ng đ n l u chuy n ti n thu n trong k c a t ng ho t đ ng d a vào

công th c:
LCT thu n trong k

= LCT thu n c a ho t đ ng KD + LCT thu n c a ho t
đ ng đ u t

+ LCT thu n t ho t đ ng tài chính

Trong đó:
LCT thu n t ng H = T ng ti n thu vào t ng H - T ng ti n chi ra t ng H
Ng i phân tích c n xác đ nh và so sánh gi a k này v i k tr c v t tr ng l u
chuy n ti n thu n c a t ng ho t đ ng trong t ng l u chuy n ti n thu n trong k đ
nghiên c u và đánh giá tình hình l u chuy n ti n trong m i liên h gi a các ho t đ ng.
1.3.4. Phân tích các ch tiêu tài chính đ c tr ng
1.3.4.1. Nhóm ch tiêu v kh n ng thanh toán
Kh n ngăthanhătoánăng n h n: Ph n ánh vi c công ty có th đáp ng ngh a v
tr các kho n n ng n h n b ng tài s n ng n h n hay không.
Kh n ng thanh toán ng n h n =

Ch s kh n ng thanh toán n ng n h n th hi n t l tài s n ng n h n hi n th i
c a công ty có th chuy n đ i thành ti n m t đ đ m b o kh n ng thanh toán cho các
kho n vay ng n h n khi đ n h n tr n , đây là m t ch tiêu quan tr ng trong vi c đánh
13

Thang Long University Library


giá n ng l c tài chính c a công ty. T s này cao th hi n kh n ng thanh toán n ng n
h n t t.
Kh n ngăthanhătoánănhanh: Ph n ánh vi c công ty có th thanh toán đ
kho n n b ng tài s n ng n h n có th chuy n thành ti n m t cách nhanh nh t.

c các

Kh n ng thanh toán nhanh =
Ch s này t

ng t nh thanh toán ng n h n, n u ch s cao th hi n kh n ng

thanh toán nhanh c a công ty t t, tuy nhiên n u quá cao s l i mang ý ngh a nh m t
bi u hi n x u khi đánh giá v kh n ng sinh l i.
Kh n ngăthanhătoánăt c th i: Là ch tiêu tài chính ph n ánh vi c công ty có
th đáp ng ngh a v tr các kho n n t c th i b ng ti n m t và các kho n t ng
đ

ng ti n hay không.
Kh n ng thanh toán t c th i =

T s kh n ng thanh toán t c th i >1 th hi n kh n ng thanh toán ng n h n

c a doanh nghi p đang trong tình tr ng t t. Tuy nhiên n u t s này quá cao thì l i là
m t bi u hi n x u do vi c tài s n ng n h n quá nhi u (ti n m t, các kho n ph i thu,
hàng t n kho...) nh h ng đ n kh n ng sinh l i c a công ty.
1.3.4.2. Nhóm ch tiêu v kh n ng qu n lý tài s n
H s thu n : Là m t ch tiêu tài chính th hi n m c đ đ u t vào các kho n
ph i thu đ duy trì m c doanh s bán hàng c n thi t, cho th y th c tr ng c a chính
sách tín d ng v i khách hàng đ
H s thu n

c áp d ng t i doanh nghi p.
=

H s thu n cho bi t v i bao nhiêu đ ng doanh thu phát sinh thì doanh nghi p
cho khách hàng n m t đ ng. H s này càng cao ngh a là t l n c a khách hàng
càng th p, th i gian quay vòng v n c a công ty nhanh h n, mang l i hi u qu kinh
doanh cao. Tuy nhiên n u quá cao thì có th khi n cho doanh nghi p b m t khách
hàng b i h có tâm lý mu n chuy n sang tiêu th s n ph m c a doanh nghi p khác
cung c p tín d ng t t h n, gây h u qu là doanh s bán hàng s s t gi m. i u đó đ t
ra đòi h i nhà phân tích ph i so sánh ch tiêu này v i các doanh nghi p cùng ngành,
v i m c trung bình toàn ngành đ có đ c đánh giá chính xác nh t. Bên c nh đó, khi
so sánh h s thu n c a doanh nghi p qua t ng n m n u th y có s suy gi m thì r t có
th doanh nghi p đang g p khó kh n trong vi c thu h i n t khách hàng.

14


Th i gian thu n trungăbình: Cho bi t s ngày trung bình mà doanh nghi p có
th thu h i n c a khách hàng tính t khi xu t hàng đ n khi thu đ

c ti n v .

Th i gian thu n trung bình =
Th i gian thu n trung bình cao ch ng t vi c thu h i n c a doanh nghi p di n
ra ch m, v n b đ ng nhi u trong khâu thanh toán, kéo theo nhu c u v v n gia t ng
trong đi u ki n quy mô s n xu t không đ i, hay nói cách khác là doanh nghi p đang b
khách hàng c a mình chi m d ng v n. i u này th hi n chính sách tín d ng c a
doanh nghi p là kém hi u qu ho c c ng có th doanh nghi p đang th c hi n n i l ng
tín d ng đ t ng doanh s .
H s tr n : Là m t ch tiêu tài chính th hi n th i gian chi m d ng v n c a
doanh nghi p. Ch tiêu h s tr n càng nh ch ng t th i gian thanh toán các kho n
n càng dài, m c đ chi m d ng v n cao doanh nghi p có th t n d ng ngu n ti n này
đ ph c v cho ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a mình. Tuy nhiên, vi c này s khi n
cho uy tín c a doanh nghi p b gi m sút.
H s tr n

=

Th i gian tr n trungăbình: Là ch tiêu quan tr ng c n đ c xem xét trong quá
trình phân tích tài chính công ty, cho bi t s ngày trung bình c a m t k tr n . Ch
tiêu này càng l n t c là h s tr n càng nh , th hi n vi c chi m d ng v n đ ph c
v cho ho t đ ng kinh doanh c a mình đ c công ty th c hi n m t cách tri t đ thông
qua vi c c g ng trì hoãn thanh toán các kho n n .
Th i gian tr n trung bình =
VòngăquayăhƠngăt n kho: Th hi n kh n ng qu n tr hàng t n kho. Vòng quay
hàng t n kho c a doanh nghi p là s l n mà hàng hóa t n kho bình quân luân chuy n
trong k . H s vòng quay hàng t n kho đ
cho bình quân hàng t n kho.

c xác đ nh b ng giá v n hàng bán chia

Vòng quay hàng t n kho =
H s vòng quay hàng t n kho th ng đ c so sánh qua các n m đ đánh giá
n ng l c qu n tr hàng t n kho là t t hay x u qua t ng n m. Khi phân tích c n l u ý
r ng l ng hàng t n kho mang đ m tính ch t ngành ngh kinh doanh riêng nên không
th c ng nh c luôn cho r ng doanh nghi p có m c t n kho th p là t t, m c t n kho
cao là bi u hi n x u.
15

Thang Long University Library


H s vòng quay hàng t n kho càng cao càng cho th y doanh nghi p bán hàng
nhanh và hàng t n kho không b

đ ng nhi u, doanh nghi p s có ít r i ro h n. Tuy

nhiên, h s này quá cao c ng không t t vì nh v y có ngh a là l ng hàng d tr
trong kho th p gây nguy c s không đáp ng đ khi nhu c u th tr ng t ng đ t ng t.
Vì v y, h s vòng quay hàng t n kho c n ph i đ l n đ đ m b o m c đ s n xu t và
đáp ng đ

c nhu c u khách hàng.

S ngƠyăt n kho (th iăgianăluơnăchuy năkhoătrungăbình): Là m t trong nh ng
t s tài chính dùng đ đánh giá hi u qu ho t đ ng c a doanh nghi p.
S ngày t n kho =
S ngày t n kho chính là s ngày c a m t vòng quay hàng t n kho trong doanh
nghi p. S ngày t n kho l n là m t d u hi u c a vi c doanh nghi p đ u t quá nhi u
cho hàng t n kho ho c doanh nghi p đang g p khó kh n trong vi c tiêu th hàng hóa.
Chu k kinh doanh: Là m t ch tiêu tài chính cho bi t s ngày c a m t chu k

ho t đ ng t i doanh nghi p, tính t khi phát sinh kho n n v i nhà cung c p hàng hóa
đ u vào đ nh p kho cho đ n khi công ty bán hàng hóa đó và thu đ
hàng. Chu k kinh doanh tính theo công th c sau:

c ti n v t khách

Chu k kinh doanh = Th i gian thu n TB + Th i gian luân chuy n kho TB
Chu k kinh doanh dài th hi n r ng vi c thu n và luân chuy n hàng hóa trong
kho di n ra ch m, công ty b
đ ng v n, ti n xoay vòng ch m. L ng ti n m t mà
doanh nghi p c n cho các ho t đ ng s n xu t kinh doanh khác tr nên khan hi m h n
d n đ n vi c m t đi nhi u c h i đ u t , đ ng th i làm t ng chi phí s d ng v n.
Th iăgianăluơnăchuy n ti n (Cash conversion cycle): Là m t ch tiêu đánh giá
kh n ng qu n lý dòng ti n c a doanh nghi p, cho bi t s ngày gi a chi tiêu ti n m t
và thu nh p ti n m t liên quan đ n vi c th c hi n ho t đ ng kinh doanh.
Th i gian luân chuy n ti n = Chu k kinh doanh – Th i gian tr n TB
Th i gian luân chuy n ti n đ c tính t khi doanh nghi p chi tr cho ng i bán
các nguyên v t li u đ u vào t i khi nh n đ c ti n m t t ho t đ ng bán hàng. Th i
gian luân chuy n ti n th p th hi n vi c quay vòng v n đ tái đ u t kinh doanh hi u
qu . M c đích c a vi c phân tích ch tiêu này là đ nghiên c u dòng ti n t i doanh
nghi p, t đó làm c s quy t đ nh các chính sách liên quan đ n tín d ng mua hàng,
bán hàng. Các tiêu chu n cho ho t đ ng thanh toán hay thu n có th đ

c thay đ i

trên c s báo cáo c a ch s th i gian luân chuy n ti n, n u nó cho kh n ng thanh
toán ti n m t t t, chính sách tín d ng trong quá kh có th đ c duy trì.
16