Bài tập môn Các thị trường và định chế tài chính

Câu 1: Thương phiếu được mua trên thị trường thứ cấp cách ngày đáo hạn 60 ngày với lợi suất
chiết khấu ngân hàng 8,5%. 20 ngày sau, nó được bán cho một nhà giao dịch với lợi suất chiết
khấu 8%. Lợi suất kỳ nắm giữ của nhà đầu tư là bao nhiêu?
Câu 2: Một thương phiếu 180 ngày đang được giao dịch với lãi suất chiếu khấu là 5%. Tính lợi
suất đầu tư của thương phiếu?
Câu 3: Một trái phiếu có mệnh giá 1000$, lãi suất cuống phiếu thanh toán mỗi năm một lần là
8%. Trái phiếu này sẽ đáo hạn trong 4 năm nữa. Lợi suất đòi hỏi trên trái phiếu là 6%. Vậy mức
giá hợp lý của trái phiếu ở thời điểm hiện tại là bao nhiêu?
Câu 4: Một người nắm giữ các trái phiếu chính phủ thời hạn 15 năm, mệnh giá 5 triệu $, lãi suất
cuống phiếu bằng 6% thanh toán hàng năm. Các trái phiếu này hiện đang được định giá ở mức
550.018,73$ với lợi suất bằng 5,034%. Các trái phiếu có vòng đáo hạn bình quân bằng 10,53
năm. Nếu lãi suất được dự tính là tăng 50 điểm cơ bản, thì người nắm giữ trái phiếu này được lợi
hay mất đi bao nhiêu tiền?
Câu 5: Sau đây là các số liệu phân phối xác suất của lợi suất kỳ nắm giữ của cổ phiếu KMP (câu
10-11):
Trạng thái của nền kinh tế
Bùng nổ
Bình thường
Suy thoái

Xác suất
0,30
0,50
0,20

Lợi suất kỳ nắm giữ
18%
12%
-5%

a. Lợi suất kỳ nắm giữ dự tính đối với cổ phiếu KMP là bao nhiêu?

b. Độ lệch chuẩn dự tính đối với cổ phiếu KMP là bao nhiêu?
Câu 6: Cổ phiếu X vừa trả cổ tức là 5.000 đồng/cổ phần. Cổ tức cổ phiếu X được dự tính sẽ tăng
ổn định ở mức 5%/năm vĩnh viễn.
a. Nếu cổ phiếu hiện đang có giá bán là 78.000 đồng thì lợi suất đòi hỏi là bao nhiêu?
b. Nếu lợi suất đòi hỏi là 10% thì mức giá cổ phiếu là bao nhiêu?
Câu 7: Sự tăng trưởng của cổ tức của cổ phiếu M được dự tính là 8%/năm trong 2 năm tới, tiếp
theo là 4%/năm trong ba năm tiếp theo; sau thời kỳ 5 năm này, tốc độ tăng trưởng của cổ tức
được dự tính là 3%/năm đến vĩnh viễn. Lợi suất đòi hỏi trên cổ phiếu M là 11%. Cổ tức trả của
năm ngoái là 2,75$/cổ phần. Vậy mức giá hợp lý của cổ phiếu này ngày hôm nay là bao nhiêu?
Câu 8: Bạn đã mua 1000 cổ phần cổ phiếu phổ thông tại mức giá 30$/cổ phần. Giả sử tỷ lệ ký
quỹ ban đầu bằng 50% và cổ phiếu này không trả cổ tức. Tỷ lệ ký quỹ duy trì là bao nhiêu nếu
lệnh gọi ký quỹ được thực hiện tại mức giá cổ phiếu là 24$?


Câu 9: Bạn đã mua 100 cổ phần cổ phiếu phổ thông IBM với giá 70$/cổ phần theo phương thức
ký quỹ. Giả sử tỷ lệ ký quỹ ban đầu bằng 50% và tỷ lệ ký quỹ duy trì bằng 30%. Bắt đầu từ mức
giá cổ phiếu nào bạn sẽ nhận được lệnh gọi ký quỹ? Giả sử cổ phiếu không trả cổ tức.
Câu 10: Giả sử bạn bán khống 100 cổ phần cổ phiếu phổ thông tại mức giá 70$/cổ phần. Tỷ lệ ký
quỹ ban đầu là 50%. Tỷ lệ ký quỹ duy trì bằng bao nhiêu nếu lệnh gọi ký quỹ được thực hiện ở
mức giá cổ phiếu là 85$?
Câu 11: Một quỹ đầu tư đang có sẵn 4,6 triệu USD để đầu tư trong 2 năm. Quỹ có thể dùng số
tiền này đầu tư vào kỳ phiếu kho bạc 2 năm có lợi suất là 12,5%. Một phương án khác là mua
trái phiếu kho bạc 10 năm với giá 4,6 triệu USD, mệnh giá 5 triệu USD và lãi suất cuống phiếu
10% trả lãi mỗi năm một lần. .
a. Giá thị trường được dự báo của trái phiếu của trái phiếu 10 năm sau đây 2 năm là bao
nhiêu nếu dự tính lợi suất đòi hỏi trên trái phiếu này sau đây 2 năm là 11%?
b. Khoản đầu tư nào được dự tính đem lại lợi suất cao hơn trong kỳ đầu tư 2 năm tới?
Câu 12: Khoản vay bất động sản lãi suất cố định và thanh toán cố định có thời hạn là 20 năm;
khối lượng vay 150.000 USD; lãi suất khoản vay 9%/năm và khoản thanh toán định kỳ hàng
tháng là 1.349,6 USD. Hãy xây dựng lịch trình trả dần (thanh toán gốc và lãi) cho 12 tháng đầu

tiên.