đọc bảng cân đối kế toán và các chỉ số tài chính cơ bản

Đ C B NG CĐKT

CÁC CH “ TÀI CHÍNH C B N

Biên t p: Cao C Ch c
Ngu n:
-

Internet
Ki n th c nhân lo i

L u ́: B̀i vi t ǹy d̀nh cho ng

i không chuyên v t̀i ch́nh


Nôi dung

1

B NG CÂN Đ I K TOÁN D NG H̀NH NH

2

CÁC CH “ TÀI CHÍNH C B N NH T

3

CÁC K THU T ĐI U CH NH BCTC C B N
(Không khuyên

à

à n

i

t Không

i

à

à

à

à

y)


TÀI “ N NG N H N

-

T
P à à
H à à
T à à

TÀI “ N DÀI H N

à
à

N

à

- T
à àVPà à à
- P
à
à à
- M à
à
à
à à
à

T NG TÀI “ N

V N

-

à

=

P à
P à
P à
N à

V N DÀI H N

NG N H N

à
à
à

N

à

à
à

à

à

à
à
à
àhàng

-

N
V
L
V

à

à

à
à

T NG NGU N V N

à

à

à

à à
à
à
à
à

à

L i nhu n t ho t
đ ng KD v̀ ch a chia

Ph i tr NCC,
nhân viên, thu , kh́c…

4

3

2
Th ng d v n khi ph́t
h̀nh thêm c phi u n u có

5
1

n p ban
khi p công ty

1

2

3

Đ c i à n
( n a
i

à à
àhay

u (EQUITY)
à

N ngân h̀ng
(ng n, d̀i h n)



L

:C c

à à i

nh

t

u, không

t

t

i

t

t



T i

C

n

thanh
n nh

>2 : ̀ à ng
không u

n

>1<2 : T nh nh

C

n

=

à à n

<1 : công ty à à p

à
à
à n
n à n n

(Liquidity ratios)

N

n

n
n

n
n

à à

thanh
n
n nh

N

T i

à
c

L y: c
n t à
mang nh tham
o,
ng i
nh y,
công ty
à
à à
àkhông ng à à
c, < àluôn không t
cho
i
ng p


V

à

à

à

à

=

G
H

1. T

kho trung bình: (1+1)/2 = 1

2. X

3

3. “
4. T
T
(01/01/2015)

X
à

à01

à

à12)

T
(31/12/2015)

3/1=3
1 vòng: 12/3 = 4 tháng

(Lúc nào trong kho

mua thêm 3 cái

1 cái, trong

bán)


L à à
thanh toán

V

à

à

à

=

à

D
K

1. P

2. D
3. “
4. T

P
100
(01/01/2015)

P

D
à

1.8
à01

à

à12)

500
(31/12/2015)

thu bình quân: (0.1+0.5)/2 = 0.3

1.8
1.8/0.3=6
1 vòng: 12/6 = 2 tháng

(Công ty cho khách hàng
trung bình 2
tháng,
bán
2 tháng)

C n
n

n khi ng
y i nh !

C
so i n
(Total debt to equity)

=

T ng
V n

u


V

Vòng quay

D

=

V
nh quân

T
N

=7

V

V
(2
V
V
V
D
V

LĐ
LĐ
LĐ

697 160 = 537
845 288 = 557
537+557)/2= 547
4,104
VLĐ 4,104/547 = 7.5 vòng

Vòng quay VLĐ

có

(1) K

à

à

à
à à
à à à

à

à

(2) M à
à

à

à

là do:
à
à

à

à

à

à

à


T

=D

(Gross margin)

LN

20

LN

1. L
2. T
L

Doanh thu
100

G
80

: 100 80 = 20
20/100 = 20%

quan
vì nó là
trang
các chi phí
kinh doanh
khác
lãi vay, chi phí bán hàng, chi phí
lý. L
chính là
khi
bán
hòa
(xem bài cách
tính
hòa
.


X

à à

à

à

à

à

à

ROE
(Return on Equity)

=

LN
V
nh quân

L

U Ý

- Khi tính ROE c n đ ý s
thay đ i kho n ph i thu
(có th
bán nhi u, l i
nhi u nh ng l i cho n
nhi u và dài  không có
ti n, r i ro n x u).
- ROE cao có th
do s
d ng n
vay nhi u, t c
dùng đòn b y tài chính
(r i ro cao khi đi u ki n
kinh doanh không t t)

P

p theo
1.
2.
3.
4.
5.

V

i

BCTC
c
t p trên file excel, liên c theo
à
L p ng ng p c à u n ng à nh à
T t p
t àcông
c nh n
V à n à à( àtheo
à
à&
y
c xu
ng),
M t à àtiêu

à
à
, ng à
à
à
à
:

à( t

p
à

t theo

t khi

à

)

à u

i

NHÓM CH S THANH KHO N - LIQUIDITY RATIOS
I D LI U
Stt

H ng m c

1

Ti n và các khô n t

2
3
4

Đvt
ng đ

Các khô n ph i thu ng n h n
(àng t n khô

ng ti n

Đ ng

Đ ng

Đ ng

Tài s n ng n h n khác

Đ ng
Đ ng

C ng tài s n ng n h n
N ng n h n

Đ ng

2010

Năm
2012

2011

1
2
3

Ch s
Ch s thanh tôán t c thì

Ch s thanh tôán nhanh

Ch s thanh tôán hi n th i

Ti n

t

ng đ

Cách tính

Đvt

ng ti n n ng n h n

L n

Tài s n ng n h n hàng t n khô n ng n h n

Tài s n ng n h n n ng n h n

L n

L n

2014

6,026,955,396

3,618,525,244

1,686,090,487

6,564,376,476

778,020,133

15,514,946,903

17,639,073,197

10,621,130,370

20,129,253,401

22,560,683,048

10,289,898,726

15,057,740,655

12,918,943,549

17,462,510,396

17,287,626,948

2,393,832,565

2,318,747,987

1,630,582,499

586,438,586

614,294,658

34,225,633,590

38,634,087,083

26,856,746,905

44,742,578,859

41,240,624,787

1,976,242,588

13,494,319,301

23,361,558,523

39,293,871,647

28,271,608,608

2011

Năm
2012

2013

2014

II CH S
Stt

2013

2010

3.05

0.27

0.07

0.17

0.03

12.11

1.75

0.60

0.69

0.85

17.32

2.86

1.15

1.14

1.46

V́ D V Đ TH

35.0

100%
11%
90%

9%

18%

11%

30.6

9%

30.0

80%

25.0

27.6

70%
60%

20.0

50%

15.0

89%
40%

91%

82%

89%

91%

12.8

14.8

16.9
14.0

13.8

10.0

11.0

30%

10.5

10.5

2012

2013

5.0

20%

-

10%

2010

0%

2010

2011

Giá v n hàng bán

2012

2013

Lãi g p v bán hàng

2014

V

2011

V

2014


C c

thông
STT
I

NHÓM CH SÔ
Thanh kho n

Đòn cân n

tr lãi

Leverage & interest
coverage

CH S
Ch s thanh tôán t c thì

Liquidity
II

ng
Ch s thanh tôán nhanh

Ch s thanh tôán hi n th i

Kh năng thanh tôán lãi vay

Kh năng tr lãi vay b ng ti n

Kh năng tr n t dòng ti n thu n

CÁCH TÍNH
Ti n

t

ng đ

ng ti n n ng n h n

Tài s n ng n h n hàng t n khô n ng n h n

t ng tài s n

T ng n

v n ch s h u

N dài h n t ng tài s n

N dài h n v n dài h n

III

Hi u qu
Efficiency

N dài h n v n ch s h u

Vòng quay hàng t n khô

S ngày hàng t n khô t n

EBITDA/chi phí lãi vay

Cash coverage ratio

L i nhu n tr

c thu

lãi vay EB)T chi phí lãi vay

Dòng ti n t hô t đ ng kinh dôanh t ng n

IV

L i nhu n
Profitability

T ng n

t ng tài s n

T ng n

v n ch s h u

N dài h n t ng tài s n

N dài h n n dài h n v n ch s h u
N dài h n v n ch s h u

Giá v n hàng bán hàng t n khô bình quân
ngày vòng quay hàng t n khô

Dôanh thu thu n T ng tài s n c đ nh

T su t l i nhu n g p trên dôanh thu
T su t EB)DA dôanh thu
T su t EB)T dôanh thu

T su t l i nhu n ròng trên dôanh thu

T su t l i nhu n trên v n ch s h u ROE
Phân tích Dupont (ROE)

T su t l i nhu n trên t ng tài s n ROA

Thu nh p trên m i c phi u EPS

( s giá trên thu nh p m t c phi u

ngày vòng quay các khô n ph i thu

S ngày hàng t n khô kỳ thù ti n bình quân

Dôanh thu thu n t ng tài s n bình quân

L i nhu n g p dôanh thu thu n
l i nhu n tr

L i nhu n tr

c thu lãi vay
c thu

Total debt to cash flow
Short-term debt to cash flow
Total debt to total assets
Long-term debt to total capitalization
Total debt to equity
Long-Term Debt to equity

Vòng quay t ng tài s n c đ nh
Vòng quay t ng tài s n

Interest coverage ratio

Long-term debt to total assets

Dôanh thu thu n các khô n ph i thu bình quân

Chu kỳ kinh dôanh

Quick ratio
Current ratio

Vòng quay các khô n ph i thu

Kỳ thu ti n bình quân

Acid-Test Ratio

Tài s n ng n h n n ng n h n

Kh năng tr n ng n h n t dòng ti n thu n Dòng ti n t hô t đ ng kinh dôanh n ng n h n
T ng n

RATIO

kh u haô EB)DA dôanh thu

lãi vay EB)T dôanh thu

L i nhu n sau thu dôanh thu thu n

L i nhu n sau thu v n ch s h u bình quân
L i nhu n sau thu v n ch s h u bình quân

L i nhu n sau thu t ng tài s n bình quân
L i nhu n sau thu m t c phi u

Giá c phi u l i nhu n sau thu m t c phi u

Inventory turnover
Inventory turnover days
AR Turnover
AR Turnover days
Operating cycle
Fixed asset turnover
Total assets turnover
Gross Profit Margin
EBIDA margin
Operating margin
Net Profit Margin
Return on Equity (ROE)
Return on Equity (ROE)
Return on total asset (ROA)
Earning per share (EPS)
Price/Earnings Ratio

M t

chiêu

c

a T

i

Thông d ng nh ng hi u qu
1.

i u ch nh d dang hàng t n kho
t ng ho c gi m chi phí k toán có th đi u ch nh gi m
ho c t ng d dang cu i k khi tính giá thành.
- T ng d dang  gi m gí v n  t ng l i nhu n

2. L p d

phòng (ph i thu, hàng t n kho, đ u t )

D phòng là m t kho n đ c tính vào chi phí khi nó ch a
th c s phát sinh, đây là m t n i vô cùng thu n l i đ đi u
ch nh l i nhu n

-

Mu n gi m l i nhu n k này  t ng trích d phòng. D
phòng này s đ c hoàn l i vào k sau n u s ki n

d n đ n trích l p d phòng không x y ra.

-

Mu n t ng l i nhu n ho c gi m l
trích d phòng.

 tìm cách gi m

L

: BCTC y
à y àminh
a à u


Minh
N
20X1

a

ng &

i

L

n

B ng cân đ i k toán ban đ u
Tài s n
Tài s n ng n h n
Ti n
Các kho n ph i thu

D ki n ć 50 đ ng không đòi đ
Ngu n v n
800 N ph i tr
100
N ng n h n
300
Ph i tr khác

650
450
200

T ng c ng

N
20X2

X a

1,150
1,000
150
1,800

N u năm sau th t s m t s ti n nay (con n bi n m t)
Tài s n
Tài s n ng n h n
Ti n
Các kho n ph i thu
D ph̀ng ph i thu kh́ đ̀i
Hàng t n kho
Tài s n dài h n
T ng c ng

Tài s n ng n h n
Ti n
Các kho n ph i thu
Hàng t n kho
Tài s n dài h n

N u năm sau đòi đ

750 N ph i tr
100
N ng n h n
250
Ph i tr khác
400
1,000 Ngu n v n ch s h u
V n ǵp ch s h u
L i nhu n ch a phân ph i
1,750 T ng c ng

c ti n (kko n d phòng này đ

Tài s n
650
450
200

1,100
1,000
100
1,750

Tài s n ng n h n
Ti n
Các kho n ph i thu
D ph̀ng ph i thu kh́ đ̀i
Hàng t n kho
Tài s n dài h n
T ng c ng

650
450
200

(50)
400
1,000 Ngu n v n ch s h u
V n ǵp ch s h u
L i nhu n ch a phân ph i
1,750 T ng c ng

T ng c ng

Ngu n v n

Ngu n v n
750 N ph i tr
100
N ng n h n
300
Ph i tr khác

D ph̀ng ph i thu kh́ đ̀i
400
1,000 Ngu n v n ch s h u
V n ǵp ch s h u
L i nhu n ch a phân ph i
1,800 T ng c ng

c (khách hàng phá s n)

Tài s n

D ph̀ng ph i thu kh́ đ̀i
Hàng t n kho
Tài s n dài h n

: B àqua c ng
a
à& c u à
c cho à u

1,100
1,000
100
1,750

c hoàn l i)
Ngu n v n

800 N ph i tr
150
N ng n h n
250
Ph i tr khác
400
1,000 Ngu n v n ch s h u
V n ǵp ch s h u
L i nhu n ch a phân ph i
1,800 T ng c ng

650
450
200

1,150
1,000
150
1,800

M t

chiêu

c

a T

i

Thông d ng nh ng hi u qu
3. Hàng t n kho đ̃ h

h ng ho c không ć th t

M t s h̀ng t n kho r i v̀o t̀nh tr ng mua v nh ng
không s d ng đ c (thay đ i c c u s n ph m, ng ng
s n xu t) v̀ không b́n đ c, đ t i kho n m ǹy sang
n m kh́c v̀ không c̀n s d ng đ c, ho c th m ch́ đ̃
m t nh ng v n ghi nh n l̀ h̀ng t n kho trên b́o ćo.

4. Ph i thu/ph tr Kh́c
Trong r t nhi u tr ng h p, ćc kho n ph i thu ho c ph i tr
“Kh́c” ǹy đ u r t đ́ng nghi v n, nó đang n ch a m t đi u
g̀ đó có m c đ r i ro r t cao, ch a ch c ki m tón đ̃ t̀m
ra, đ c thuy t minh BCTC c ng ch hi u đ c b m t v n đ .
R t có th doanh nghi p đang gi u g̀ trong đó, ch ng h n n
khó đ̀i (có th không th đ̀i nh ng ch a d́m ghi nh n v̀ s
l̀m l i nhu n s t gi m khi ghi nh n chi ph́)

L

: BCTC y
à y àminh
a à u

K

c ???


M t

chiêu

c

a T

i

L

: BCTC y
à y àminh
a à u

Thông d ng nh ng hi u qu
5. V n h́a l̃i vay trong đ u t
i v i các d án đ u t l n, lãi vay trung, dài h n là m t s

ti n r t l n và s lãi trong quá trình xây d ng đ c v n hóa
(t c tính vào giá tr tài s n) và kh u hao t t . Khi đ̃ hoàn t t
xây d ng thì ti n lãi vay không đ c ti p t c v n hóa mà ph i
tính vào chi phí lãi vay trong k .

-

K toán có th làm th thu t đ v n hóa ph n chi phí lãi
vay này đ gi m chi phí trong k và t ng l i nhu n dù d
án đ̃ xong.

6. Ghi nh n doanh thu sai niên đ
Các kho n doanh thu cu i n m có th đ c c ý đi u ch nh
th i gian, c tình tính vào n m nay ho c n m sau. Ví d
hàng xu t kh u ch đ c tính doanh thu khi đ̃ qua h i
quan giám sát, doanh nghi p có th l p l ch này đ đi u
ch nh doanh thu tính cho n m này (ngày 31/12 hàng ch a
qua H i quan giám sát v n ghi nh n doanh thu c a n m
tr c).

N

àBCTCà
à à
à
Chiêu 1, 2,3
à à à

à

à

à
à à
à
à4, 5 và 6.
à
à à
à
à
à
à à àB 4)


L i ch a à
à
à
m
t à ?


- C
chính

không
.

soát

trong báo cáo tài

- Báo cáo tài chính
là báo cáo tài chính
hàng ngang các
tiêu trên BCTC và
tiêu trùng, c giao ch i
con)
công ty
và
các công ty con. N công ty
100% công ty con thì không có
không
soát.
- H

cách
100%
100%
còn

là

công ty
không
công ty con khi công ty
công ty con, công ty
theo
còn là
các
công ty con

không
soát).

C à
m

à

à
t àai?