Phát triển hoạt động môi giới tại Công ty cổ phần chứng khoán FPT

ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI
TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ
--------o0o---------

PHAN THỊ HỒNG HÀ

PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI
TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN FPT

LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG

Hà Nội - 2016

i


ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI
TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ
--------o0o---------

PHAN THỊ HỒNG HÀ

PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI
TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN FPT
Chuyên ngành: Tài chính – Ngân hàng
Mã số: 60 34 02 01

LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG

NGƢỜI HƢỚNG DẪN KHOA HỌC PGS.TS TRẦN THỊ THANH TÚ

Hà Nội - 2016

ii


MỤC LỤC

DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU VIẾT TẮT ..... Error! Bookmark not defined.
DANH MỤC BẢNG BIỂU ............................ Error! Bookmark not defined.
DANH MỤC BIỂU ĐỒ .................................. Error! Bookmark not defined.
DANH MỤC SƠ ĐỒ ...................................... Error! Bookmark not defined.
LỜI NÓI ĐẦU .................................................................................................. 5
CHƢƠNG 1: TỔNG QUAN TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU VÀ CƠ SỞ LÝ
LUẬN VỀ PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CỦA CÔNG TY
CHỨNG KHOÁN ............................................................................................. 8
1.1 Tổng quan tình hình nghiên cứu: ............................................................ 8
1.2 Cơ sở lý luận về phát triển hoạt động môi giới tại Công ty chứng khoán 10
1.2.1 Tổng quan về Công ty chứng khoán ...................................................... 10
1.2.2 Hoạt động môi giới tại Công ty chứng khoánError!

Bookmark

not

defined.
1.2.3 Phát triển hoạt động môi giới tại công ty chứng khoán................ Error!
Bookmark not defined.
CHƢƠNG 2: PHƢƠNG PHÁP THIẾT KẾ VÀ NGHIÊN CỨU LUẬN VĂN
......................................................................... Error! Bookmark not defined.
2.1. Cách tiếp cận và thiết kế nghiên cứu ... Error! Bookmark not defined.

2.2. Phƣơng pháp nghiên cứu...................... Error! Bookmark not defined.
2.2.1 Phương pháp thu thập thông tin .............Error! Bookmark not defined.
2.2.2 Phương pháp phân tích dữ liệu ..............Error! Bookmark not defined.
CHƢƠNG 3: THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI TẠI CÔNG TY
CHỨNG KHOÁN FPT ................................... Error! Bookmark not defined.
3.1 Khái quát về Công ty chứng khoán FPTError! Bookmark not defined.
iii


3.1.1 Quá trình hình thành và phát triển .........Error! Bookmark not defined.
3.1.2 Cơ cấu tổ chức và nhân sự......................Error! Bookmark not defined.
3.1.3 Các sản phẩm dịch vụ .............................Error! Bookmark not defined.
3.2 Thực trạng hoạt động môi giới tại Công ty chứng khoán FPT ...... Error!
Bookmark not defined.
3.2.1. Tổ chức nhân sự tại bộ phận môi giới của FPTSError! Bookmark not
defined.
3.2.2 Biểu phí môi giới......................................Error! Bookmark not defined.
3.2.3 Các dịch vụ chăm sóc và hỗ trợ khách hàng trong hoạt động môi giới
............................................................................Error! Bookmark not defined.
3.2.4 Thực trạng về sự phát triển hoạt động môi giới thông qua một số chỉ
tiêu đánh giá ......................................................Error! Bookmark not defined.
3.3 Đánh giá về sƣ phát triển hoạt động môi giới chứng khoán tại công ty
chứng khoán FPT ........................................ Error! Bookmark not defined.
3.3.1 Kết quả .....................................................Error! Bookmark not defined.
3.3.2 Hạn chế và nguyên nhân .........................Error! Bookmark not defined.
CHƢƠNG 4: GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI TẠI
CÔNG TY CHỨNG KHOÁN FPT ............... Error! Bookmark not defined.
4.1 Định hƣớng phát triển của Công ty chứng khoán FPT .................. Error!
Bookmark not defined.
4.1.1 Chiến lược phát triển của thị trường chứng khoán Việt Nam ...... Error!

Bookmark not defined.
4.1.2 Định hướng phát triển của Công ty chứng khoán FPT ................ Error!
Bookmark not defined.
4.2 Một số giải pháp nhằm phát triển hoạt động môi giới chứng khoán tại
Công ty cổ phần chứng khoán FPT ............. Error! Bookmark not defined.

iv


4.2.1 Bổ sung nhân sự môi giới và nâng cao chất lượng môi giới tư vấn
............................................................................Error! Bookmark not defined.
4.2.2 Tăng cường chất lượng các hoạt động phụ trợError! Bookmark not
defined.
4.2.3 Đổi mới hệ thống các phương tiện hữu hìnhError!

Bookmark

not

defined.
4.2.4 Thay đổi chính sách khách hàng ............Error! Bookmark not defined.
4.3 Kiến nghị với Cơ quan quản lý Nhà nƣớc.Error!

Bookmark

not

defined.
4.3.1 Kiến nghị với chính phủ và Bộ tài chính Error! Bookmark not defined.
4.3.2 Kiến nghị với Ủy ban Chứng khoán Nhà nướcError! Bookmark not

defined.
KẾT LUẬN ..................................................... Error! Bookmark not defined.
TÀI LIỆU THAM KHẢO ............................................................................... 10

v


LỜI NÓI ĐẦU
1. Tính cấp thiết của đề tài.
Môi giới chứng khoán là một trong những hoạt động quan trọng bậc nhất
tại bất kỳ công ty chứng khoán nào, nó góp phần rất lớn trong quá trình hình
thành và phát triển thị trƣờng chứng khoán. Hoạt động môi giới không chỉ đem
lại lợi ích cho nhà đầu tƣ, ngƣời môi giới, công ty chứng khoán mà còn thúc đẩy
mạnh mẽ sự phát triển của thị trƣờng chứng khoán.
Trong những năm vừa qua, đặc biệt trong 3 năm gần đây (từ 2013 đến
2015), thị trƣờng chứng khoán Việt Nam đã có sự phục hồi mạnh mẽ. Chỉ số
Vnindex năm 2013 là 413 tăng lên 579 vào cuối năm 2015, mức tăng tƣơng
ứng 40% so với năm 2013. Việt Nam do vậy đƣợc đánh giá là một trong
những thị trƣờng có mức độ phục hồi nhanh nhất châu Á. Tuy nhiên, cũng
trong khoảng thời gian đó, song song với sự tăng trƣởng của thị trƣờng, Công
ty chứng khoán FPT lại có mức tăng trƣởng chậm hơn xu thể. Mặc dù, tính
đến thời điểm hiện tại, FPTS vẫn luôn duy trì vị thế trong Top 10 công ty
chứng khoán có thị phần môi giới cổ phiếu và chứng chỉ quỹ lớn nhất tại HSX
và HNX nhƣng thị phần của FPTS đang có xu hƣớng giảm dần. Nguyên nhân
là do đâu và làm thế nào để cải thiện đƣợc tình hình, nâng cao thị phần và
tăng cƣờng mức độ cạnh tranh với các công ty khác.
Xuất phát từ yêu cầu nói trên, em quyết đinh chọn đề tài nghiên cứu:
"Phát triển hoạt động môi giới tại Công ty cổ phần chứng khoán FPT" với
mục đích nghiên cứu để tìm ra một số giải pháp nhằm phát triển hoạt động môi
giới chứng khoán nói chung và đặc biệt tại CTCP Chứng khoán FPT nói riêng.

6


2. Câu hỏi nghiên cứu
Phát triển hoạt động môi giới là gì ?
Các nhân tố ảnh hƣởng đến phát triển hoạt động môi giới tại công ty
chứn khoán ?
Phát triển hoạt động môi giới tại Công ty chứng khoán FPT có những
hạn chế, khó khăn gì ?
Giải pháp chủ yếu để phát triển hoạt động môi giới tại công ty chứng
khoán FPT
3. Mục đích nghiên cứu và nhiệm vụ nghiên cứu
Luận văn đƣợc thực hiện với mục tiêu:
Hệ thống hóa lại một số vấn đề lý luận về công ty chứng khoán, môi giới
chứng khoán và đặc biệt là phát triển hoạt động môi giới chứng khoán
Phân tích thực trạng hoạt động môi giới chứng khoán tại FPTS, qua đó
đánh giá sự phát triển hoạt động môi giới thông qua các chỉ tiêu định lƣợng và
định tính.
Đề xuất một số giải pháp nhằm phát triển hoạt động môi giới chứng
khoán tại Công ty cổ phần chứng khoán FPT.
4. Đối tƣợng và phạm vi nghiên cứu
Đối tƣợng nghiên cứu: Hoạt động môi giới
Phạm vi nghiên cứu của Luận văn xin phép tập trung vào giai đoạn từ
năm 2013 đến năm 2015 tại Công ty chứng khoán FPT
5. Phƣơng pháp nghiên cứu.
Cách thức tiếp cận giải quyết vấn đề: Luận văn áp dụng phƣơng pháp
thống kê tổng hợp, phân tích, so sánh… để phân tích, đánh giá hoạt động môi
giới tại Công ty chứng khoàn FPT
Luận văn sử dụng nguồn dữ liệu thứ cấp từ Công ty chứng khoán FPT giai

đoạn 2013-2015 qua các báo cáo tthƣờng niên, báo cáo tài chính quý, năm

7


Nguồn dữ liệu từ các bài viết đƣợc đăng trên các tạp chí, các báo cáo,
giáo trình, sách, luận án, luận văn, đề tài nghiên cứu, các báo cáo hàng năm
của Ngân hàng Nhà nƣớc, các website liên quan…
6. Kết cấu luận văn
Ngoài phần mở đầu, kết luận, danh mục tài liệu tham khảo và phụ lục,
nội dung của luận văn gồm 4 chƣơng:
Chương 1: Tổng quan tình hình nghiên cứu và cơ sở lý luận về phát triển
hoạt động môi giới của Công ty chứng khoán
Chương 2: Phương pháp nghiên cứu và thiết kế luận văn
Chương 3: Thực trạng hoạt động môi giới tại Công ty chứng khoán FPT
Chương 4: Giải pháp phát triển hoạt động môi giới tại Công ty chứng
khoán FPT

8


CHƢƠNG 1: TỔNG QUAN TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU VÀ CƠ SỞ LÝ
LUẬN VỀ PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CỦA CÔNG TY
CHỨNG KHOÁN
1.1 Tổng quan tình hình nghiên cứu:
Hoạt động môi giới tại công ty chứng khoán là vấn đề đã đƣợc nghiên
cứu nhiều tại Việt Nam
Ở Việt Nam có một số bài viết tiêu biểu về hoạt động môi giới chứng
khoán nhƣ bài viết “Một góc nhìn về hoạt động môi giới chứng khoán” đăng
trên tạp chí Đầu tƣ chứng khoán số 155 (2014) – Bùi Việt Nga. Bài viết này

đƣa ra cái nhìn tổng quát và xu hƣớng phát triển của hoạt động môi giới tại
công ty chứng khoán, qua đó nhấn mạnh tầm quan trọng của hoạt động môi
giới trong sự phát triển chung của công ty chứng khoán. Tuy nhiên bài viết
chƣa đi sâu nghiên cứu thực trạng hoạt động môi giới của cụ thể một công ty
nào. Hay bài viết “Thúc đẩy hoạt động môi giới tại các công ty chứng khoán”
đăng trên tạp chí Thị trƣờng tài chính ngày 10/05/2012 của Đinh Văn Sơn đã
đề xuất những giải pháp từ khái quát đến cụ thể nhằm phát triển hoạt động
môi giới tại các CTCK nói chung. Tuy nhiên bài viết chƣa cập nhật theo xu
thế hiện tại, do từ năm 2012 đến nay, thị trƣờng chứng khoán đã có nhiều
chuyển đổi, nhiều thông tƣ quy định mới ra đời. Do đó, để áp dụng những giải
pháp đó cho hiện tại là không khả thi. Hoặc bài viết, "Vai trò của môi giới
trong hoạt động của công ty chứng khoán" đăng trên Thời báo tài chính
(2013) - Phạm Đăng Quang đã chỉ ra tầm quan trọng và mức độ ảnh hƣởng
của hoạt động môi giới đối với sự phát triển của công ty chứng khoán, qua đó
nhấn mạnh thêm muốn công ty tăng trƣởng, điểu cần thiết là phải chú trọng
vào phát triển và nâng cao chất lƣợng môi giới chứng khoán.

9


Đề tài luận văn thạc sỹ "Những giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả hoạt
động môi giới của các công ty chứng khoán trên thị trường chứng khoán Việt
Nam" - Đại học Mở của Phan Đăng Nam (2014) đã khuyến nghị đƣợc những
giải pháp chung nhất cho các công ty chứng khoán, tuy nhiên để áp dụng
những khuyến nghị đấy cho từng công ty sẽ rất khó khăn do đặc thù, chính
sách riêng của mỗi công ty đều khác nhau. Đây là đề tài tham khảo cho bất kỳ
ai muốn nghiên cứu về hoạt động môi giới tại công ty chứng khoán.
Đề tài “Đánh giá chất lượng dịch vụ môi giới tại Công ty chứng khoán
Bảo Việt” - Đại học kinh tế Hồ Chí Minh của Đặng Quốc Tú (2012) đã đánh giá
chất lƣợng dịch vụ môi giới tại CTCK Bảo Việt dựa trên quan điểm khách hàng

nhằm nhận ra những khâu nào trong dịch vụ là đạt hay chƣa đạt, qua đó đề xuất
một số kiến nghị nhằm duy trì hoặc nâng cao chất lƣợng của dịch vụ môi giới.
Đề tài “Nâng cao hiệu quả hoạt động môi giới tại Công ty chứng khoán
Ngân hàng Ngoại thương Việt Nam – VCBS”- của Đồng Phan Thùy Anh –
Đai học Ngoại thƣơng (2012) đã phân tích, đánh giá về thực trạng môi giới
chứng khoán tại VCBS, chỉ ra những mặt còn tồn tài, nguyên nhân và để xuất
giải pháp nhằm góp phần hoàn thiện và nâng cao hiệu quả của hoạt động môi
giới chứng khoán tại CTCK Ngân hàng Ngoại thƣơng Việt Nam.
Đề tài luận văn thạc sỹ "Phát triển dịch vụ chứng khoán của công ty
chứng khoán ngân hàng đầu tư và phát triển Việt Nam" của Đỗ Lan Anh Đại học Kinh tế quốc dân (2013) đã khuyến nghị những giải phát để phát triển
các nghiệp vụ tài chính tại công ty chứng khoán, trong đó có hoạt động môi
giới chứng khoán. Tuy nhiên, do phân tích nhiều nghiệp vụ nên giải pháp để
phát triển hoạt động môi giới còn sơ sài, chƣa sâu sắc.
Hay đề tài luận văn thạc sỹ “Phát triển hoạt động môi giới tại Công ty
chứng khoán Rồng Việt” của Nguyễn Thị Nhƣ Quỳnh – Đại học Đà Nẵng
(2011) đã phân tích và đánh giá thực trạng phát triển hoạt động chứng khoán

10


tại CTCK Rồng Việt, qua đó khuyến nghị những giải pháp để phát triển hoạt
động môi giới tại CTCK Rồng Việt.
Đề tài luận văn thạc sỹ: " Nâng cao chất lượng hoạt động môi giới
tại Công ty chứng khoán Sài Gòn -SSI" của Bùi Thanh trà - Đại học dân lâp
Phƣơng Đông (2013) đã xây dựng đƣợc mô hình đánh giá định tính thông
qua bảng điều tra khảo sát hơn 200 khách hàng từng giao dịch tại SSI với
việc sử dụng mô hình toán kinh tế để xây dựng và đánh giá chất lƣợng dịch
vụ, cụ thể bằng thang đo SERVQUAL và sự hỗ trợ của phần mềm SPSS,
qua đó đƣa ra những giải phát rất gần gũi với thực tiễn để phát triển hoạt
động môi giới tại SSI.

Tuy nhiên do mục đích và yêu cầu khác nhau, và đặc thù riêng của từng
công ty chứng khoán mà các nghiên cứu trên chỉ tập trung phân tích, đánh giá
và đƣa ra các kiến nghị, đề xuất cho từng CTCK cụ thể và gần nhƣ không thể
áp dụng các giải pháp đó cho các tổ chức khác.
Trên cơ sở những lý thuyết cơ bản, tác giả sẽ đi sâu phân tích phát triển
hoạt động môi giới tại Công ty chứng khoán FPT, những kết quả đạt đƣợc và
hạn chế của Công ty trong hoạt động này những năm gần đây để từ đó đƣa ra
các giải pháp phát triển hoạt động môi giới tại FPTS.
1.2 Cơ sở lý luận về phát triển hoạt động môi giới tại Công ty chứng khoán
1.2.1 Tổng quan về Công ty chứng khoán
1.2.1.1 Khái niệm về Công ty chứng khoán
Trong nền kinh tế hiện đại, thị trƣờng chứng khoán là nơi diễn ra các
hoạt động giao dịch mua bán các loại chứng khoán trung và dài hạn trên thị
trƣờng sơ cấp và thị trƣờng thứ cấp.Thị trƣờng chứng khoán còn là nơi tập
trung và phân phối các nguồn vốn tiết kiệm và là định chế tài chính trực tiếp,
trong đó các chủ thể cung và cầu vốn đều tham gia trực tiếp vào thị trƣờng.
TÀI LIỆU THAM KHẢO

11


Tiếng Việt
1. Đồng Phan Thùy Anh, 2012. Nâng cao hiệu quả hoạt động môi giới tại
Công ty chứng khoán Ngân hàng Ngoại thương Việt Nam – VCBS. Khóa
luận tốt nghiệp. Trƣờng Đại học Ngoại thƣơng.
2. Đỗ Lan Anh, 2013. Phát triển dịch vụ chứng khoán của công ty chứng
khoán ngân hàng đầu tư và phát triển Việt Nam. Luận văn thạc sỹ.
Trƣờng Đại học kinh tế quốc dân.
3. Công ty cổ phần Chứng khoán FPT, 2013-2015. Báo cáo tài chính năm
(đã kiểm toán). Hà Nội.

4. Công ty cổ phần Chứng khoán FPT, 2013-2014. Báo cáo thường niên
năm. Hà Nội.
5. Chính phủ, 2015. Nghị định số 60/2015/NĐ-CP sửa đổi, bổ sung một số
điều của Nghị định số 58/2012/NĐ-CP ngày 20/07/2012 quy định chi tiết
và hướng dẫn thi hành một số điều của Luật Chứng khoán và Luật sửa
đổi, bổ sung một số điều của Luật Chứng khoán. Hà Nội.
6. Trần Thị Thái Hà, 2000. Một số vấn đề về hình thành và phát triển nghề
môi giới chứng khoán. Đề tài nghiên cứu khoa học cấp Bộ - Ủy ban
Chứng khoán Nhà nƣớc.
7. Bùi Thị Thanh Hƣơng, 2009. Giáo trình môi giới và tư vấn đầu tư chứng
khoán. Hà Nội: NXB thống kê.
8. Phan Đăng Nam, 2014. Những giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả hoạt
động môi giới của các công ty chứng khoán trên thị trường chứng khoán
Việt Nam. Khóa luận tốt nghiêp. Trƣờng Đai học Mở
9. Nguyễn Thị Nhƣ Quỳnh, 2011. Phát triển hoạt động môi giới tại Công ty
chứng khoán Rồng Việt. Luận văn thạc sỹ. Trƣờng Đại học Đà Nẵng.
10. Quốc hội, 2006. Luật số 70/2006/ QH11, Luật chứng khoán. Hà Nội

12


11. Thủ tƣớng chính phủ, 2012. Quyết định 252/QĐ-TTg phê duyệt chiến lược
phát triển thị trường chứng khoán giai đoạn 2011-2020. Hà Nội.
12. Bùi Thanh Trà, 2013. Nâng cao chất lượng hoạt động môi giới tại Công
ty chứng khoán Sài Gòn -SSI. Luận văn thạc sỹ. Trƣờng Đai học Dân lập
Phƣơng Đông.
13. Đặng Quốc Tú, 2012. Đánh giá chất lượng dịch vụ môi giới tại Công ty
chứng khoán Bảo Việt. Luận văn thạc sỹ. Trƣờng Đại học Kinh tế Hồ Chí
Minh.
Website

14. 2016.

Sở

giao

dịch

chứng

khoán

Hà

Nội,

Địa

chỉ:

[Truy cập: 01/02/2016].
15. 2016. Sở giao dịch chứng khoán TP. Hồ Chí Minh, Địa chỉ:
[Truy cập: 01/02/2016].
16. 2015.

Công

ty

cổ

phần

chứng

khoán

FPT,

Địa

chỉ:

[Truy cập: 01/07/2015].
17. 2015, Công ty cổ phần chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh, Địa chỉ:
[Truy cập: 01/06/2015].
18. 2015,

Công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn, Đia chỉ:

[Truy cập: 01/06/2015].
19. 2015,

Công

ty

cổ

phần

chứng

khoán

Vndirect,

Đia

chỉ:

[Truy cập: 03/06/2015].
20. 2015,

Công

ty

cổ

phần

chứng

khoán

ACB,

Đia

chỉ:

[Truy cập: 07/07/2015].
21. 2015, Công ty cổ phần chứng khoán MB, Đia chỉ: />[Truy cập: 05/09/2015].
PHỤ LỤC

13