Phân tích và dự báo tài chính công ty cổ phần xuất nhập khẩu thủy sản an giang (AGIFISH)

ĐẠI HỌC HUẾ
TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ

́H

U

Ế

------------

TÊ

BÁO CÁO TỔNG KẾT

IN

H

ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU KHOA HỌC CẤP TRƯỜNG

O

̣C

K

PHÂN TÍCH VÀ DỰ BÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN XUẤT
NHẬP KHẨU THỦY SẢN AN GIANG - AGIFISH

̣I H

Mã số: SV2015 – 04 – 14

Đ
A

Chủ nhiệm đề tài: Lê Trung Đức
Thời gian thực hiện: 01/2015 – 01/2016

Huế 12/2015


ĐẠI HỌC HUẾ
TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ
------------

BÁO CÁO TỔNG KẾT

́H

U

Ế

ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU KHOA HỌC CẤP TRƯỜNG

H

TÊ

Tên đề tài: PHÂN TÍCH VÀ DỰ BÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY
CỔ PHẦN XUẤT NHẬP KHẨU THỦY SẢN AN GIANG - AGIFISH

IN

Mã số: SV2015 – 04 – 14 ........................................................

K

Chủ nhiệm đề tài: Lê Trung Đức, K46B Tài Chính ..................
Thời gian thực hiện: 01/2015 đến 01/2016 ...............................

O

̣C

GIÁO VIÊN HƯỚNG DẪN:

̣I H

ThS. Phạm Quốc Khang
Ký xác nhận đồng ý cho nghiệm thu: ……………………….

Đ
A

SINH VIÊN PHỐI HỢP NGHIÊN CỨU:
1. Lê Trần Tuấn Anh, K46A Tài Chính ....................................
2. Lâm Hạnh Nhi, K46A Tài Chính ..........................................
3. Trần Văn Tùng, K46 Ngân hàng ...........................................

...................................................................................................

Huế 12/2015


LỜI CẢM ƠN
Qua quá trình nghiên cứu và học tập ở Trường Đại học Kinh tế Huế, chúng em
đã học được rất nhiều điều hay, tiếp thu được rất nhiều kiến thức quý báu, giúp cho
chúng em có được hành trang cần thiết để bước vào đời một cách vững chắc và tự tin.

Ế

Những kiến thức mà chúng em có được, điều là nhờ ơn các Thầy/Cô Trường Đại học

U

Kinh tế Huế đã tận tâm truyền đạt cho. Nhờ đó mà chúng em mới thực hiện được đề

́H

tài nghiên cứu này.

TÊ

Trước hết, em xin chân thành cảm ơn các cấp lãnh đạo Trường Đại học Kinh tế
Huế, nhất là các Thầy/Cô trong Khoa Tài chính – Ngân hàng đã tận tình dạy dỗ, hết

H

lòng truyền đạt những kiến thức quý báu cho em trong suốt quá trình học tập tại

IN

Trường.

K

Chúng em xin gửi lời cảm ơn chân thành nhất đến ThS. Phạm Quốc Khang.
Thầy là người đã trực tiếp hướng dẫn, dìu dắt, tận tình giúp đỡ chúng em với những

̣C

chỉ dẫn khoa học quý giá. Nhờ đó mà chúng em mới hoàn thành đề tài nghiên cứu

Đ
A

̣I H

O

này một cách tốt nhất.

Em xin chân thành cảm ơn!
Huế, tháng 12, năm 2015


MỤC LỤC
PHẦN I: ĐẶT VẤN ĐỀ .............................................................................................1
1. LÝ DO CHỌN ĐỀ TÀI ......................................................................................1

2. ĐỐI TƯỢNG NGHIÊN CỨU ............................................................................2
3. PHẠM VI NGHIÊN CỨU..................................................................................2
4. MỤC TIÊU NGHIÊN CỨU ...............................................................................2

U

Ế

5. PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU ......................................................................3

́H

6. KẾT CẤU ĐỀ TÀI .............................................................................................3

TÊ

PHẦN II: NỘI DUNG VÀ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU .............................................5
CHƯƠNG I: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH VÀ DỰ BÁO TÀI CHÍNH

H

DOANH NGHIỆP ..................................................................................................5

IN

1.1. TỔNG QUAN VỀ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP .......................................5

K

1.1.1. Những khái niệm cơ bản về tài chính và quản trị tài chính doanh nghiệp ...5

̣C

1.1.2. Khái niệm và mục tiêu của phân tích tài chính doanh nghiệp ......................6

̣I H

O

1.1.2.1. Khái niệm ...................................................................................................6
1.1.2.2. Mục tiêu .....................................................................................................6

Đ
A

1.2. LÝ THUYẾT PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP ........................7
1.2.1. Các phương pháp phân tích tài chính ...........................................................7
1.2.1.1. Phương pháp so sánh .................................................................................7
1.2.1.2 Phương pháp phân tích tỷ lệ .......................................................................9
1.2.1.3. Phương pháp Dupont ...............................................................................10
1.2.2. Cơ sở dữ liệu phục vụ phân tích tài chính doanh nghiệp ...........................10
1.2.2.1. Thông tin từ hệ thống kế toán ..................................................................10
1.2.2.2. Thông tin từ bên ngoài hệ thống kế toán .................................................10


1.2.3. Nội dung phân tích tài chính doanh nghiệp ................................................12
1.2.3.1. Phân tích khái quát tình hình tài chính của doanh nghiệp .......................12
1.2.3.2. Phân tích các chỉ tiêu tài chính đặc trưng của doanh nghiệp ...................17
1.2.3.3. Phân tích Dupont .....................................................................................29
1.3. DỰ BÁO TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP ...................................................31

1.3.1. Khái niệm ....................................................................................................31

U

Ế

1.3.2. Đặc điểm và phân loại ................................................................................31

́H

1.3.3. Mục đích và ý nghĩa của công việc dự báo tài chính..................................32

TÊ

1.3.4. Các phương pháp dự báo tài chính .............................................................33
1.3.4.1. Phương pháp dự báo định tính .................................................................33

H

1.3.4.2. Phương pháp dự báo định lượng..............................................................35

IN

1.3.5. Quy trình dự báo tài chính ..........................................................................36

K

1.3.5.1. Giai đoạn chuẩn bị dự báo tài chính ........................................................36

̣C

1.3.5.2. Giai đoạn dự báo ......................................................................................36

O

1.3.5.3. Giai đoạn hoàn chỉnh dự báo ...................................................................47

̣I H

CHƯƠNG II: PHÂN TÍCH THỰC TRẠNG TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ

Đ
A

PHẨN XUẤT NHẬP KHẨU THỦY SẢN AN GIANG - AGFISH ...................48
2.1. GIỚI THIỆU CÔNG TY ...............................................................................48
2.1.1. Thông tin khái quát về Công ty ..................................................................48
2.1.2. Quá trình hình thành Công ty .....................................................................49
2.1.3.Tổ chức bộ máy quản lý của DN .................................................................50
2.2. THỰC TRẠNG TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN XUẤT NHẬP
KHẨU THỦY SẢN AN GIANG .........................................................................51
2.2.1. Phân tích khái quát tình hình tài chính doanh nghiệp.................................51


2.2.1.1. Đánh giá khái quát tình hình biến động tài sản và nguồn vốn.................51
2.2.1.2. Phân tích tình hình cơ cấu tài sản và nguồn vốn .....................................53
2.2.1.3. Phân tích kết quả hoạt động kinh doanh của DN ....................................57
2.2.2. Phân tích các chỉ tiêu tài chính đặc trưng ...................................................58
2.2.2.1. Phân tích chỉ số về tính thanh khoản .......................................................58
2.2.2.2. Phân tích chỉ số hiệu quả quản lý và sử dụng tài sản ..............................62

U

Ế

2.2.2.3. Phân tích nhóm chỉ số quản lý nợ ............................................................67

́H

2.2.2.4. Phân tích khả năng sinh lời ......................................................................70

TÊ

2.2.2.5. Phân tích nhóm chỉ số giá trị thị trường ..................................................75
2.2.3. Phân tích Dupont ........................................................................................78

H

2.3. TỔNG KẾT TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA DN ........................................81

IN

CHƯƠNG III: DỰ BÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN XUẤT NHẬP

K

KHẨU THỦY SẢN AN GIANG – AGIFISH .....................................................83

̣C

3.1. DỰ BÁO DOANH THU ...............................................................................83

O

3.2. DỰ BÁO BÁO CÁO KẾT QUẢ HĐKD VÀ BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN

̣I H

CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN XUẤT NHẬP KHẨU THỦY SẢN AN GIANG AGIFISH ...............................................................................................................85

Đ
A

3.2.1. Dự báo Báo cáo kết quả HĐKD sơ bộ Công ty Cổ phần Xuất nhập khẩu
Thủy sản An Giang - AGIFISH ............................................................................85
3.2.2. Dự báo Bảng cân đối kế toán sơ bộ năm 2015 của Công ty Cổ phần Xuất
Nhập khẩu Thủy sản An Giang ............................................................................87
3.2.3. Điều chỉnh dự báo .......................................................................................89
3.2.4. Phân tích dự báo .........................................................................................91
CHƯƠNG IV: MỘT SỐ GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH
CÔNG TY CỔ PHẦN XUẤT NHẬP KHẨU THỦY SẢN AN GIANG ............93


4.1. ĐỊNH HƯỚNG MỤC TIÊU .........................................................................93
4.2. MỘT SỐ GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG
TY CỔ PHẦN XUẤT NHẬP KHẨU THỦY SẢN AN GIANG ........................93
4.2.1. Giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản, nguồn vốn...........................93
4.2.1.1. Giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản...........................................93
4.2.1.2. Giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng nguồn vốn ....................................94

Ế

4.2.2. Giải pháp nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh ...................................94

́H

U

PHẦN III: KẾT LUẬN .............................................................................................97

TÊ

DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO ..................................................................99

Đ
A

̣I H

O

̣C

K

IN

H

PHỤ LỤC ................................................................................................................101

DANH MỤC BẢNG
Tên bảng

Trang

Bảng 1.1

Các tỷ số tài chính cơ bản

Bảng 1.2

Quy trình dự báo đối với Bảng cân đối kế toán dự phóng

45 - 46

Bảng 2.1

Bình quân tỷ số thanh toán hiện hành của ngành Thủy sản

58

Bảng 2.2

Bình quân tỷ số thanh toán nhanh của ngành thủy sản

60

Bảng 2.3

Ế

STT

Bình quân vòng quay tổng tài sản của toàn ngành Thủy sản

66

Bảng 2.4

Bình quân tỷ lệ nợ ngành Thủy sản giai đoạn 2010 - 2014

67

U

́H

Bình quân tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu của ngành Thủy

TÊ

Bảng 2.5

43

sản

Bình quân ROA của ngành Thủy sản

Bảng 2.7

Bình quân ROE của ngành Thủy sản

Bảng 2.8

Bình quân P/E của ngành Thủy sản

IN

K

̣C

Bảng phân tích Dupont Công ty Cổ phần Xuất Nhập khẩu

O

Thủy sản An Giang giai đoạn 2010 - 2014

̣I H

Bảng 2.9

H

Bảng 2.6

71

72
74
75
78

Bảng phân tích biến động các yếu tố cấu thành phương trình

Đ
A

Bảng 2.10

Bảng 2.11
Bảng 3.1
Bảng 3.2

Dupont Công ty Cổ phần Xuất Nhập khẩu Thủy sản An

78 – 79

Giang giai đoạn 2010 - 2014
Tổng hợp tính toán phương trình Dupont rút gọn giai đoạn
2010 - 2014
Doanh thu thuần AGIFISH theo quý giai đoạn 2012 - 2014
Đánh giá mức độ phù hợp của bốn mô hình dự báo doanh
thu Công ty Cổ phần Xuất Nhập khẩu Thủy sản An Giang

80
83
84

STT

Tên bảng

Trang

Kết quả ước lượng các hệ số san bằng mũ của phương pháp
Bảng 3.3

dự báo doanh thu Holt Winters - Seasonal Additive cho

84

AGIFISH

AGIFISH
Dự báo Báo cáo kết quả HĐKD sơ bộ của Công ty Cổ phần
Xuất Nhập khẩu Thủy sản An Giang trong năm 2015

84

86

U

Bảng 3.5

Doanh thu được dự báo theo quý trong năm 2015 của

Ế

Bảng 3.4

́H

Xuất Nhập khẩu Thủy sản An Giang năm 2015
Bảng cân đối kế toán dự kiến của Công ty Cổ phần Xuất
Nhập khẩu Thủy sản An Giang năm 2015

87 - 88

90 - 91

Phân tích các chỉ số tài chính dự báo của AGIFISH năm 2015

Đ
A

̣I H

O

̣C

K

Bảng 3.8

IN

H

Bảng 3.7

Dự báo Bảng cân đối kế toán sợ bộ của Công ty Cổ phần

TÊ

Bảng 3.6

91


DANH MỤC BIỂU ĐỒ, HÌNH VẼ
Tên biểu đồ

STT

Trang

Tỷ trọng tài sản ngắn hạn trong tổng tài sản Công ty Cổ
Biểu đồ 2.1

phần Xuất Nhập khẩu Thủy sản An Giang giai đoạn

53

2010 - 2014

Tỷ trọng tài sản dài hạn trong tổng tài sản Công ty Cổ phần
Xuất Nhập khẩu Thủy sản An Giang giai đoạn 2010 - 2014

54

Ế

Biểu đồ 2.2

U

́H

55

TÊ

Thủy sản An Giang giai đoạn 2010 - 2014
Kết quả hoạt động kinh doanh Công ty Cổ phần Xuất Nhập
khẩu Thủy sản An Giang giai đoạn 2010 - 2014

56

57

Tỷ số thanh toán hiện hành Công ty Cổ phần Xuất Nhập
khẩu Thủy sản An Giang giai đoạn 2010 – 2014

59

̣C

Biểu đồ 2.6

Tỷ suất tự tài trợ của Công ty Cổ phần Xuất Nhập khẩu

H

Biểu đồ 2.5

An Giang giai đoạn 2010 - 2014

IN

Biểu đồ 2.4

Tỷ suất nợ của Công ty Cổ phần Xuất Nhập khẩu Thủy sản

K

Biểu đồ 2.3

O

Tỷ số thanh toán nhanh Công ty Cổ phần Xuất Nhập khẩu
Thủy sản An Giang giai đoạn 2010 - 2014

̣I H

Biểu đồ 2.7

Đ
A

Biểu đồ 2.8

Biểu đồ 2.9

Biểu đồ 2.10

Biểu đồ 2.11

Tỷ số thanh toán tiền mặt Công ty Cổ phần Xuất Nhập khẩu
Thủy sản An Giang giai đoạn 2010 - 2014
Tỷ số hàng tồn kho Công ty Cổ phần Xuất Nhập khẩu Thủy
sản An Giang giai đoạn 2010 - 2014
Tỷ số khoản phải thu Công ty Cổ phần Xuất Nhập khẩu
Thủy sản An Giang giai đoạn 2010 - 2014
Tỷ số vòng quay tài sản cố định Công ty Cổ phần Xuất
Nhập khẩu Thủy sản An Giang giai đoạn 2010 - 2014

60

61

62

63

64

Tên biểu đồ

STT

Biểu đồ 2.13

khẩu Thủy sản An Giang giai đoạn 2010 - 2014
Tỷ số nợ Công ty Cổ phần Xuất Nhập khẩu Thủy sản An
Giang giai đoạn 2010 - 2014
Tỷ số thanh toán lãi vay Công ty Cổ phần Xuất Nhập khẩu
Thủy sản An Giang giai đoạn 2010 - 2014

65

67

68

U

Biểu đồ 2.14

Tỷ số vòng quay tổng tài sản Công ty Cổ phần Xuất Nhập

Ế

Biểu đồ 2.12

Trang

́H

Thủy sản An Giang giai đoạn 2010 - 2014

Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu Công ty Cổ phần Xuất
Nhập khẩu Thủy sản An Giang giai đoạn 2010 - 2014

70

70

Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản Công ty Cổ phần Xuất
Nhập khẩu Thủy sản An Giang giai đoạn 2010 - 2014

71

K

Biểu đồ 2.17

IN

H

Biểu đồ 2.16

Tỷ số khả năng trả nợ Công ty Cổ phần Xuất Nhập khẩu

TÊ

Biểu đồ 2.15

̣C

Tỷ suất sinh lợi căn bản Công ty Cổ phần Xuất Nhập khẩu
Thủy sản An Giang giai đoạn 2010 - 2014

73

O

Biểu đồ 2.18

Tỷ suất lợi nhuận trên vốn cổ phần thường Công ty Cổ phần

̣I H

Đ
A

Biểu đồ 2.19

Biểu đồ 2.20

Biểu đồ 2.21
Biểu đồ 3.1
Hình 1.1

Xuất Nhập khẩu Thủy sản An Giang giai đoạn 2010 - 2014
Tỷ số giá/thu nhập Công ty Cổ phần Xuất Nhập khẩu Thủy
sản An Giang giai đoạn 2010 - 2014
Tỷ số giá thị trường/giá sổ sách Công ty Cổ phần Xuất Nhập
khẩu Thủy sản An Giang giai đoạn 2010 - 2014
Doanh thu thuần AGIFISH theo quý giai đoạn 2012 - 2014
Các bước tiến hành dự báo tài chính dựa vào tỷ lệ phần trăm
trên doanh thu

74

76

77
83
37


Tên biểu đồ

STT

Cơ cấu tổ chức bộ máy quản lý Công ty Cổ phần Xuất nhập
khẩu Thủy sản An Giang - AGIFISH

Đ
A

̣I H

O

̣C

K

IN

H

TÊ

́H

U

Ế

Hình 2.1

Trang
50


DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT
Nguyên văn

Viết tắt

Công ty cổ phần xuất nhập khẩu thủy sản An Giang

BCTC

Báo cáo tài chính

DBTC

Dự báo tài chính
Doanh nghiệp

DT

Doanh thu
Lợi nhuận trước thuế và lãi vay

EPS

Thu nhập trên mỗi cổ phiếu

TÊ

EBIT

Giá vốn hàng bán

HĐKD

Hoạt động kinh doanh

K

Nguồn vốn

IN

H

GVHB

NV

U

Ế

DN

́H

AGIFISH

Tỷ số lợi nhuận trên tổng tài sản

ROE

Tỷ số lợi nhuận trên vốn cổ phần thường

O

Sản xuất kinh doanh

̣I H

SXKD

̣C

ROA

Đ
A

TS

Tài sản

TSCĐ

Tài sản cố định

TSDH

Tài sản dài hạn

TSNH

Tài sản ngắn hạn

VCSH

Vốn chủ sở hữu


TÓM TẮT NGHIÊN CỨU
Phân tích tài chính không còn là khái niệm xa lạ đối với hầu hết tất cả những ai
bước chân vào thị trường tài chính và kể cả những doanh nghiệp Việt Nam đang hoạt
động hiện nay. Tuy nhiên đứng trước sự phát triển và đổi mới không ngừng cùng với
yêu cầu khắt khe của sự hội nhập kinh tế thị trường thì ngoài phân tích ra còn cần
phải có cả dự báo tương lai, qua đó đưa ra những quyết định phù hợp - một công việc
mà không phải doanh nghiệp nào cũng có thể làm được. Nó quyết định đến sự tồn tại

Ế

và phát triển của các doanh nghiệp, vì vậy nhóm nghiên cứ đã quyết định chọn đề tài:

U

“Phân tích và dự báo tài chính Công ty Cổ phần Xuất nhập khẩu Thủy sản An Giang

́H

- AGIFISH” làm đề tài nghiên cứu.

TÊ

Phần nội dung đề tài bao gồm 4 phần: Chương 1 với những cơ sở lý luận về
phân tích tài chính và dự báo tài chính, nhóm tác giả đưa ra những khái niệm cơ bản,

H

đặc điểm và ý nghĩa. Giới thiệu các công thức về chỉ số tài chính thông dụng và mô

IN

hình định lượng được nhóm nghiên cứu sử dụng dự báo tài chính trong đề tài.

K

Trong Chương 2, nhóm nghiên cứu tập trung phân tích tình hình tài chính Công
ty Cổ phần Xuất nhập khẩu Thủy sản An Giang - AGIFISH trong giai đoạn 2010 -

O

̣C

2014, qua đó chỉ ra những điểm mạnh, điểm yếu của Công ty.

̣I H

Dựa trên những cơ sở phân tích ở Chương 2, trong Chương 3, nhóm nghiên cứu
ứng dụng mô hình định lượng để dự báo Báo cáo tài chính Công ty trong năm 2015,

Đ
A

qua đó đưa ra nhận xét về tình hình tài chính của Công ty trong năm dự báo.
Chương 4 đề cập đến định hướng mục tiêu của Công ty trong thời gian tới và

một số kiến nghị giải pháp nhằm khắc phục, hoàn thiện tình hình tài chính Công ty.
Cuối cùng là phần kết luận, tổng kết lại quá trình phân tích và nêu lên những

hạn chế của đề tài, qua đó đưa ra hướng nghiên cứu cho những đề tài tiếp theo.
Mặc dù đã có nhiều cố gắng để thực đề tài này một cách hoàn thiện nhất, nhưng
do những kiến thức của nhóm nghiên cứu còn hạn chế, đặc biệt là kiến thức thực tế
còn ít, kinh nghiệm làm đề tài lớn chưa nhiều nên không thể tránh khỏi những sai sót


mà bản thân nhóm chưa thấy được. Vì vậy nhóm rất mong nhận được sự góp ý, giúp

Đ
A

̣I H

O

̣C

K

IN

H

TÊ

́H

U

Ế

đỡ của quý Thầy Cô giáo để có thể hoàn thiện nghiên cứu này tốt hơn.


PHẦN I: ĐẶT VẤN ĐỀ
1. LÝ DO CHỌN ĐỀ TÀI
Nền kinh tế nước ta đã và đang đổi mới căn bản cả về thế và lực. Đó là sự thay
đổi chất lượng quan trọng của quá trình phát triển, đưa nền kinh tế đất nước sang một
giai đoạn mới, giai đoạn đổi mới và phát triển trong điều kiện hội nhập kinh tế quốc
tế toàn diện và sâu sắc hơn. Hội nhập kinh tế quốc tế đồng nghĩa với việc chúng ta sẽ

Ế

có nhiều cơ hội hơn. Nhưng mặt khác, thách thức đối với chúng ta cũng sẽ lớn hơn

U

và khó khăn cũng tăng lên.

́H

Trong tổng thể ngành kinh tế hiện nay, vấn đề đặc biệt quan trọng và được quan

TÊ

tâm hàng đầu chính là tình hình xuất khẩu thủy sản của nước ta đang gặp rất nhiều
khó khăn, nhiều nước tăng cường áp lực cạnh tranh bằng rào cản thương mại và kỹ

H

thuật đối với nhóm hàng nông - thủy sản nhập khẩu. Đây là những thách thức rất lớn

IN

đối với toàn bộ ngành nghề xuất khẩu của nước ta. Đặc biệt, nguy cơ phụ thuộc vào
một số thị trường nhất định có thể gây ảnh hưởng không nhỏ đến hoạt động xuất khẩu.

K

Do đó chúng ta cần có giải pháp đồng bộ để tháo gỡ khó khăn đẩy mạnh xuất khẩu

̣C

nông sản, thủy sản một cách ổn định, bền vững.

O

Đứng trước tình hình đó, các Doanh nghiệp (DN) vẫn đang cố gắng từng ngày

̣I H

để không ngừng phát triển. Nổi bật là Công ty Cổ phần Xuất nhập khẩu Thủy sản An
Giang (AGIFISH) - “là một DN xuất khẩu cá nước ngọt hàng đầu của ngành thủy sản

Đ
A

Việt Nam - DN đứng thứ 10 cả nước về kim ngạch xuất khẩu thủy sản. AGIFISH là
đơn vị đầu tiên trong vùng đồng bằng Sông Cửu Long sản xuất và chế biến xuất khẩu
cá tra và cá filet. AGIFISH cũng là đơn vị đầu tiên tham gia hợp tác nghiên cứu và

ứng dụng kết quả nghiên cứu sản xuất giống nhân tạo cá Basa và cá Tra thành công
tạo ra bước ngoặt phát triển nghề nuôi và chế biến cá Tra, cá Basa trong khu vực đồng
bằng Sông Cửu Long”1

1

Giới thiệu tổng quan CTCP Xuất nhập khẩu Thủy sản An Giang.

< [Ngày truy cập 21 tháng 11 năm 2010].

1


Báo cáo tài chính (BCTC) là tài liệu chủ yếu dùng để phân tích tài chính DN vì
nó phản ánh một cách tổng quát nhất tình hình tài chính tài sản (TS), nguồn vốn (NV),
các chỉ tiêu về tài chính cũng như kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh (SXKD)
của DN. Tuy nhiên, những thông tin mà BCTC cung cấp là chưa đủ vì nó không giải
thích cho người quan tâm biết rõ về hoạt động tài chính, những rủi ro, triển vọng và
xu hướng phát triển của DN. Phân tích BCTC sẽ bổ sung những khiếm khuyết này.
Phân tích BCTC là con đường ngắn nhất để tiếp cận bức tranh toàn cảnh tình hình tài

Ế

chính của DN mình, thấy được cả ưu và nhược điểm cũng như nguyên nhân của

U

những nhược điểm đó để có thể định hướng kinh doanh đúng đắn trong tương lai.

́H

Nhận thấy được sự cần thiết và tầm quan trọng trên, chúng em đã chọn đề tài

TÊ

nghiên cứu: “phân tích và dự báo tài chính Công ty Cổ phần Xuất Nhập khẩu Thủy
sản An Giang (AGIFISH)”.

H

2. ĐỐI TƯỢNG NGHIÊN CỨU

IN

Đối tượng nghiên cứu là tình hình tài chính tại AGIFISH thông qua các Bảng

K

BCTC như: Bảng cân đối kế toán, Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh (HĐKD),

nghiên cứu.

̣C

Báo cáo lưu chuyển tiền tệ và các bảng biểu kế toán khác có liên quan đến quá trình

̣I H

O

3. PHẠM VI NGHIÊN CỨU

- Về không gian: Công ty Cổ phần Xuất nhập khẩu Thủy sản An Giang

Đ
A

(AGIFISH).

- Về thời gian: BCTC các năm từ 2010 đến 2014 được niêm yết của Công ty Cổ

phần Xuất nhập khẩu Thủy sản An Giang (AGIFISH).
4. MỤC TIÊU NGHIÊN CỨU
Tiến hành đi sâu phân tích thực tiễn hoạt động tài chính, kết quả hoạt động kinh
doanh từ năm 2010 - 2014 để tìm ra mặt mạnh, mặt yếu và các giải pháp để hoàn
thiện công tác tài chính của DN. Dựa vào những nhận xét trên, tiến hành đưa ra hướng
giải quyết các vấn đề còn tồn đọng, hạn chế những điểm yếu, phát huy lợi thế.

2


Căn cứ vào kết quả phân tích, thực hiện dự báo tình hình tài chính AGIFISH
trong năm 2015 để thấy trước được những biến động tài chính nhằm có biện pháp
phù hợp kịp thời nâng cao hiệu quả kinh doanh của DN.
5. PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
Phương pháp nghiên cứu tài liệu: dùng các tài liệu tham khảo để khái quát các
cơ sở lý luận, sử dụng các kết quả nghiên cứu đã được công bố và các phương pháp
hiệu quả liên quan đến đề tài đang thực hiện nhằm tìm kiếm nguồn tài liệu tham khảo

U

Ế

và khai thác chúng một cách hiệu quả để phục vụ cho quá trình nghiên cứu khoa học.

́H

Phương pháp so sánh: là phương pháp nhằm đánh giá biến động của chỉ tiêu tài
chính để thấy rõ xu hướng thay đổi về tài chính của DN, thấy được tình hình tài chính

TÊ

được cải thiện hay xấu đi như thế nào để có biện pháp khắc phục trong kỳ tới.
Phương pháp phân tích tỷ số: là việc sử dụng những kỹ thuật khác nhau để phân

IN

ra kế hoạch SXKD có hiệu quả nhất.

H

tích các BCTC của DN, nắm bắt được tình hình tài chính thực tế của DN, qua đó đề

K

Phương pháp Dupont: thông qua phân tích này, nhà quản trị DN có thể thấy

̣C

được các yếu tố cấu thành tác động như thế nào tới ROE và ra các quyết định quản

O

trị nhằm tăng ROE mong muốn.

̣I H

Phương pháp để dự báo BCTC: lập dự toán báo cáo tài chính theo phương pháp
phần trăm doanh thu.

Đ
A

6. KẾT CẤU ĐỀ TÀI
Nội dung đề tài gồm 3 phần:
Phần I: Lời mở đầu
Phần II: Kết quả nghiên cứu
Chương I: Cơ sở lý luận về phân tích và dự báo tài chính.
Chương II: Phân tích thực trạng tình hình tài chính của Công ty Cổ phần
Xuất nhập khẩu Thủy sản An Giang - AGIFISH.

3


Chương III: Dự báo tài chính Công ty Cổ phần Xuất nhập khẩu Thủy sản
An Giang - AGIFISH.
Chương IV: Một số biện pháp nhằm hoàn thiện tình hình tài chính Công
ty Cổ phần Xuất nhập khẩu Thủy sản An Giang - AGFISH.

Đ

A

̣I H

O

̣C

K

IN

H

TÊ

́H

U

Ế

Phần III: Kết luận

4


PHẦN II: NỘI DUNG VÀ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU
---o0o--CHƯƠNG I: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH VÀ DỰ BÁO TÀI CHÍNH
DOANH NGHIỆP

Ế

1.1. TỔNG QUAN VỀ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP

U

1.1.1. Những khái niệm cơ bản về tài chính và quản trị tài chính doanh nghiệp

́H

Tài chính DN là tập hợp tất cả những mối quan hệ phản ánh tình hình tài chính

TÊ

chung của DN dưới hình thức giá trị gắn với việc tổ chức, huy động vốn, phân phối,
sử dụng và quản lý vốn trong quá trình hoạt động kinh doanh. Tài chính DN là một
nhánh trong hệ thống tài chính của nền kinh tế đồng thời là một phạm trù kinh tế

IN

H

khách quan gắn liền với sự ra đời của nền kinh tế hàng hóa tiền tệ.
Để tiến hành hoạt động SXKD, bất kì một DN nào cũng đều cần phải có một

K

lượng vốn tiền tệ tối thiểu nhất định. Do đó, quá trình hoạt động kinh doanh từ góc

̣C

độ tài chính cũng chính là quá trình phân phối để tạo lập sử dụng các vốn tiền tệ của

O

DN nhằm thực hiện các mục tiêu của nguồn lực tài chính có hạn, đồng thời tạo ra các

̣I H

luồng chuyển dịch giá trị mà biểu hiện của nó là tiền tệ đi vào hoặc ra khỏi chu kỳ
kinh doanh của DN.

Đ
A

Quản trị tài chính DN là việc lựa chọn và đưa ra các quyết định về tài chính, tổ

chức thực hiện những quyết định đó nhằm đạt được mục tiêu hoạt động của DN mục tiêu tối đa hóa giá trị DN. Như vậy, quản trị tài chính DN là một bộ phận nằm
trong quản trị DN. Nó có quan hệ chặt chẽ với quản trị DN và giữ vị trí quan trọng
bậc nhất trong quản trị tài chính DN.

5


1.1.2. Khái niệm và mục tiêu của phân tích tài chính doanh nghiệp
1.1.2.1. Khái niệm
Phân tích tài chính là một tập hợp các khái niệm, phương pháp, công cụ cho
phép thu thập và xử lý các thông tin kế toán và các thông tin khác trong quản lý DN
nhằm đánh giá tình hình tài chính, khả năng và tiềm lực của DN, giúp người sử dụng

thông tin có cái nhìn khách quan hơn để đưa ra các quyết định tài chính, quản lý phù
hợp.

U

Ế

Trong nền kinh tế thị trường có sự quản lý của nhà nước, có nhiều đối tượng

́H

khác nhau quan tâm đến tình hình tài chính của DN có thể kể đến như các nhà đầu tư,
cung cấp tín dụng ngắn hạn và dài hạn, các nhà quản lý DN, cơ quan thuế, các cơ

TÊ

quan quản lý của nhà nước, người lao động… Các đối tượng đó quan tâm đến tình
hình tài chính của DN ở nhiều góc độ khác nhau. Phân tích tài chính giúp cho tất cả

H

các đối tượng có được thông tin phù hợp và cần thiết với mục đích của mình. Tuy

IN

nhiên, để các đối tượng có thể đưa ra được một quyết định đúng đắn thì cần kết hợp

K

với nhiều nguồn thông tin khác nhau.

̣C

1.1.2.2. Mục tiêu

O

Để hỗ trợ hiệu quả cho các nhà quản trị DN cũng như các đối tượng quan tâm

̣I H

đến hoạt động của DN thì phân tích tài chính cần đạt được những mục tiêu sau:
- Đánh giá chính xác tình hình tài chính của DN ở những khía cạnh khác nhau

Đ
A

như cơ cấu TS, NV, khả năng thanh toán, lưu chuyển tiền tệ, hiệu quả sử dụng TS,
khả năng sinh lãi, rủi ro tài chính… nhằm đáp ứng các thông tin cho tất cả các đối
tượng quan tâm.
- Định hướng cho các quyết định của các đối tượng quan tâm theo chiều hướng
phù hợp với tình hình thực tế của DN như quyết định đầu tư, tài trợ, phân chia lợi
nhuận…
- Là công cụ giúp kiểm tra, đánh giá kết quả hoạt động SXKD của DN thông
qua các chỉ tiêu kế hoạch, dự đoán, định mức… Qua đó xác định được những điểm

6


mạnh, điểm yếu nhằm phát huy và tận dụng tối đa lợi thế, hạn chế và cải thiện những

yếu kém, tạo nên những quyết định và giải pháp tối ưu nhất cho DN.
- Tạo nên cơ sở dữ liệu ban đầu cho việc dự báo tài chính, giúp nhà phân tích
có cái nhìn khách quan hơn về tiềm năng tài chính của DN trong tương lai, qua đó
đưa ra những quyết định phù hợp.
Như vậy có thể nói, phân tích tài chính DN là công việc hết sức ý nghĩa và cực

U

bản thân DN mà còn cần thiết đối với các chủ thể bên ngoài.

Ế

kỳ quan trọng trong công tác quản trị DN. Nó không những đem lại ý nghĩa đối với

TÊ

1.2.1. Các phương pháp phân tích tài chính

́H

1.2. LÝ THUYẾT PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP

Phương pháp phân tích tài chính bao gồm một hệ thống các công cụ và biện

H

pháp nhằm tiếp cận, nghiên cứu các sự kiện, hiện tượng, các mối quan hệ bên trong

IN

và bên ngoài, các luồng dịch chuyển và biến đổi tài chính, các chỉ tiêu tài chính tổng
hợp và chi tiết nhằm đánh giá tình hình tài chính DN.

K

Về lý thuyết có nhiều phương pháp có thể sử dụng trong quá trình phân tích

̣C

tài chính DN nhưng trên thực tế người ta thường sử dụng các phương pháp sau:

̣I H

O

1.2.1.1. Phương pháp so sánh
Là phương pháp nhằm đánh giá biến động của chỉ tiêu tài chính để thấy rõ xu

Đ
A

hướng thay đổi về tài chính của DN, thấy được tình hình tài chính được cải thiện hay
xấu đi như thế nào để có biện pháp khắc phục trong kỳ tới.
Phương pháp này được sử dụng phổ biến nhất và là phương pháp chủ yếu trong

phân tích tài chính để đánh giá kết quả xác định vị trí và xu hướng biến động của chỉ
tiêu phân tích.
a) Tiêu chuẩn so sánh
Tiêu chuẩn so sánh là chỉ tiêu của một kỳ được sử dụng làm gốc so sánh. Tùy
thuộc vào mục đích phân tích để ta xác định gốc so sánh cho phù hợp. Gốc so sánh

được lựa chọn phải là gốc về thời gian hoặc không gian.

7


- Về không gian: có thể so sánh đơn vị này với đơn vị khác, bộ phận này với bộ
phận khác, khu vực này với khu vực khác… Việc so sánh về không gian thường được
sử dụng khi cần xác định vị trí hiện tại của DN so với đối thủ cạnh tranh, so với số
bình quân ngành, bình quân khu vực.
- Về thời gian: gốc so sánh được lựa chọn là các kỳ đã qua (kỳ trước, năm trước)
hay kế hoạch, dự toán.
b) Điều kiện so sánh

U

Ế

Chỉ tiêu nghiên cứu muốn so sánh được phải đảm bảo thống nhất về nội dung

́H

kinh tế, thống nhất về phương pháp tính toán, thống nhất về thời gian và đơn vị đo

TÊ

lường. Đồng thời phải xác định rõ “gốc so sánh” và “kỳ phân tích”.
c) Kỹ thuật so sánh

H

Các dạng so sánh thường được sử dụng trong phân tích là so sánh bằng số tuyệt

IN

đối, so sánh bằng số tương đối và so sánh với số bình quân.

K

 So sánh bằng số tuyệt đối:

Là kết quả của phép trừ giữa trị số của kỳ phân tích so với kỳ gốc của chỉ tiêu

̣C

phân tích. Chỉ số này phản ánh quy mô của chỉ tiêu nghiên cứu nên khi so sánh bằng

O

số tuyệt đối, các nhà phân tích sẽ thấy rõ được sự biến động về quy mô của chỉ tiêu

̣I H

nghiên cứu giữa kỳ (điểm) phân tích so với kỳ (điểm) gốc.

Đ
A

 So sánh bằng số tương đối:
Là kết quả của phép chia giữa trị số của kỳ phân tích so với kỳ gốc của chỉ tiêu

phân tích. Khác với số tuyệt đối, khi so sánh bằng số tương đối các nhà quản lý sẽ
nắm được kết cấu, mối quan hệ, tốc độ phát triển, mức độ phổ biến và xu hướng biến
động của các chỉ tiêu kinh tế.
 So sánh với số bình quân:
Khác với việc so sánh bằng số tuyệt đối và số tương đối, so sánh bằng số bình
quân sẽ cho thấy mức độ mà đơn vị đạt được so với bình quân chung của tổng thể,

8


của ngành, của khu vực. Qua đó, các nhà quản lý xác định được vị trí hiện tại của DN
(tiên tiến, trung bình hay yếu kém).
d) Hình thức so sánh
Khi phân tích theo kỹ thuật của phương pháp so sánh, ta có thể sử dụng các hình
thức sau tùy thuộc vào mục đích và yêu cầu của việc phân tích:
- So sánh kỳ thực hiện này với kỳ thực hiện trước để đánh giá sự tăng hay giảm

Ế

trong hoạt động kinh doanh của DN và từ đó có nhận xét về xu hướng thay đổi về tài

U

chính của DN.

́H

- So sánh số liệu thực hiện với số liệu kế hoạch, số liệu của DN với số liệu trung

TÊ

bình của ngành, của DN khác để thấy mức độ phấn đấu của DN được hay chưa được.
- So sánh theo chiều dọc để xem tỷ trọng của từng chỉ tiêu so với tổng thể.

H

- So sánh theo chiều ngang của nhiều kỳ để thấy được sự thay đổi về lượng và

IN

về tỷ lệ của các khoản mục theo thời gian.

K

1.2.1.2 Phương pháp phân tích tỷ lệ

̣C

Phương pháp này được áp dụng phổ biến trong phân tích tài chính vì nó dựa

O

trên ý nghĩa chuẩn mực các tỷ lệ của đại lượng tài chính trong các quan hệ tài chính.

̣I H

Phương pháp tỷ lệ giúp các nhà phân tích khai thác có hiệu quả những số liệu
và phân tích một cách có hệ thống hàng loạt tỷ lệ theo chuỗi thời gian liên tục hoặc

Đ

A

theo từng giai đoạn. Qua đó nguồn thông tin kinh tế - tài chính được cải tiến và cung
cấp đầy đủ hơn. Từ đó cho phép tích lũy dữ liệu và thúc đẩy quá trình tính toán hàng
loạt các tỷ lệ như:
- Tỷ lệ về khả năng thanh toán: được sử dụng để đánh giá khả năng đáp ứng các
khoản nợ ngắn hạn của DN.
- Tỷ lệ về khả năng quản trị nợ: qua chỉ tiêu này phản ánh mức độ ổn định và tự
chủ tài chính.
- Tỷ lệ về khả năng hoạt động kinh doanh: đây là nhóm chỉ tiêu đặc trưng cho
việc sử dụng nguồn lực của DN.

9


- Tỷ lệ về khả năng sinh lời: phản ánh hiệu quả SXKD tổng hợp nhất của DN.
1.2.1.3. Phương pháp Dupont
Thông qua việc phân tích Dupont, nhà quản trị DN có thể thấy được các yếu tố
cấu thành tác động như thế nào tới ROE và ra các quyết định quản trị nhằm tăng ROE
mong muốn. Chẳng hạn, ROE tăng có thể tăng lợi nhuận biên, hoặc vòng quay của
tổng TS, hoặc tăng vay nợ.

x

x

EBIT

H

Lợi nhuận ròng
=

Tài sản

x

Tài sản

Doanh thu

Phương trình ROE rút gọn:
ROE

Doanh thu

U

x

Lợi nhuận
trước thuế

EBIT

VCSH

TÊ

ROE =

Lợi nhuận
trước thuế

́H

Lợi nhuận
ròng

Ế

Phương trình ROE mở rộng:

Tổng tài sản bình quân

x

IN

Tổng tài sản bình quân

VCSH bình quân

K

1.2.2. Cơ sở dữ liệu phục vụ phân tích tài chính doanh nghiệp

̣C

Thông tin sử dụng trong phân tích tài chính DN được thu thập từ hai nguồn cơ

O

bản sau:

̣I H

1.2.2.1. Thông tin từ hệ thống kế toán

Đ
A

Tài liệu quan trọng nhất được sử dụng trong phân tích tình hình tài chính DN là
các BCTC như: Bảng cân đối kế toán, Bảng báo cáo kết quả kinh doanh, Bảng báo
cáo lưu chuyển tiền tệ. BCTC cung cấp những thông tin kinh tế, tài chính chủ yếu để
đánh giá tình hình và kết quả hoạt động kinh doanh, thực trạng tài chính của doanh
nghiệp trong kỳ hoạt động đã qua giúp cho việc kiểm tra, giám sát tình hình sử dụng
vốn và khả năng huy động vốn vào SXKD của DN.
Trong hệ thống BCTC, bảng cân đối kế toán và báo cáo kết quả hoạt động kinh
doanh là một tư liệu cốt yếu trong hệ thống thông tin về các DN.
1.2.2.2. Thông tin từ bên ngoài hệ thống kế toán

10