BÁO CÁO KINH TẾ XÂY DỰNG

BÁO CÁO
KINH TẾ XÂY DỰNG


L o g o

DỰ ÁN BOT

CẦU PHÚ MỸ
THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH


CẦU PHÚ MỸ
I. KHÁI QUÁT VỀ DỰ ÁN
II. PHƯƠNG ÁN TÀI CHÍNH BAN ĐẦU CỦA
DỰ ÁN BOT CẦU PHÚ MỸ
III. THẨM ĐỊNH LẠI MÔ HÌNH THEO SỐ
LIỆU THỰC TẾ
IV. TÁI CẤU TRÚC LẠI DỰ ÁN


I. KHÁI QUÁT VỀ DỰ ÁN

Hình 1.1 Vị trí cầu Phú Mỹ


I. KHÁI QUÁT VỀ DỰ ÁN
- Tên dự án: Dự án đầu tư BOT cầu Phú Mỹ
- Địa điểm: Quận 7 – Quận 2 thành phố Hồ Chí Minh
- Hình thức: “Xây dựng – Kinh doanh – Chuyển giao”
(B.O.T)

- Chủ đầu tư: Công ty cổ phần BOT cầu Phú Mỹ, nay
là Công ty cổ phần đầu tư xây dựng Phú Mỹ, gọi tắt
là PMC
- Quy mô: Công trình giao thông cấp I
- Quản lý dự án và tư vấn giám sát: Công ty đầu tư và phát triển xây dựng
INVESTCO
- Tư vấn lập dự án khả thi: nhà thầu Maunsell (Úc)
- Theo ước tính ban đầu, tổng mức đầu tư (TMĐT): 1.807 tỷ VND (không kể
thuế GTGT và lãi vay trong thời gian xây dựng):
• Chủ đầu tư tài trợ 30% TMĐT bằng vốn chủ sở hữu
• Phần còn lại bằng vốn vay ngân hàng


I. KHÁI QUÁT VỀ DỰ ÁN
1

SỰ CẦN THIẾT VÀ MỤC ĐÍCH ĐẦU TƯ

2

THÔNG TIN NHÀ THẦU

3

SƠ ĐỒ CẤU TRÚC DỰ ÁN

4

QUÁ TRÌNH THỰC HIỆN DỰ ÁN

5

THÔNG SỐ KỸ THUẬT


I. KHÁI QUÁT VỀ DỰ ÁN
1. SỰ CẦN THIẾT VÀ MỤC ĐÍCH ĐẦU TƯ
* Sự cần thiết đầu tư dự án
Thành phố Hồ Chí Minh là trung tâm kinh tế thương mại của cả
nước, việc phát triển cơ sở hạ tầng giao thông là việc làm cấp thiết
để từ đó làm nền tảng cho sự phát triển chung của cả thành phố
cũng như khu vực lân cận. Cầu Phú Mỹ nằm trên Vành đai 2 của
thành phố nên việc đầu tư cầu Phú Mỹ sẽ đóng vai trò quan trọng
trong việc khép kín Vành đai 2, hình thành nên một đô thị văn minh
hiện đại và giảm ùn tắc giao thông khu vực nội đô do cầu Phú Mỹ
đóng vai trò phân lại luồng xe tải không đi qua trung tâm thành phố.

* Mục đích đầu tư
Đầu tư xây dựng cầu Phú Mỹ là hình mẫu trong việc kêu gọi đầu tư
tư nhân trong điều kiện nguồn vốn ngân sách nhà nước còn nhiều
khó khăn, từ đó sẽ thu hút được nhiều nhà đầu tư tham gia vào đầu
tư cho hạ tầng giao thông của thành phố nói riêng và cả nước nói
chung. Đối với cầu Phú Mỹ sẽ góp phần không nhỏ vào quá trình
phát triển của Thành phố Hồ Chí Minh đồng thời mang lại lợi nhuận
cho nhà đầu tư.


I. KHÁI QUÁT VỀ DỰ ÁN
2. THÔNG TIN VỀ NHÀ THẦU


•
•
•

Tài trợ vốn:
Ngân hàng Societe Generale (SG)
ngân hàng Calyon của Pháp
Phần vốn đối ứng còn lại do các thành viên sáng lập đóng góp

 PMC đã thuê các nhà tư vấn, nhà thầu:
• Liên danh nước ngoài – Tổng thầu BBBH gồm có BILFINGER
BERGER - Đức; BAULDERSTONE HORNIBROOK - Úc; trong
đó tổ chức đứng đầu là BILFINGER BERGER; Công ty
Freyssinet
• Arcadis (Pháp) – Thiết kế phần nhịp chính nhịp dây văng
• Cardno (NSW) Pty LTd (úc) và Golders Associates Pty (tư vấn
phụ cho Cardno (NSW) Pty LTd ) – Thiết kế nhịp dẫn
• Indochine Engineering Ltd - Thiết kế điện và các hạng mục
khác
 Phần cầu chính và cầu dẫn thực hiện theo hợp đồng EPC


I. KHÁI QUÁT VỀ DỰ ÁN
3. SƠ ĐỒ CẤU TRÚC DỰ ÁN

Hình 3.1 Sơ đồ cấu trúc dự án


I. KHÁI QUÁT VỀ DỰ ÁN
4. QUÁ TRÌNH THỰC HIỆN DỰ ÁN

Các mốc thời gian chính của công trình:
 22/02/2007:
khởi công
công trình theo Hợp đồng
EPC
 30/06/2009: Chính thức hợp
long Cầu Phú Mỹ nối liền
hai bờ sông Sài Gòn
 02/09/2009: Tổ chức lễ
khánh thành và thông xe
Cầu Phú Mỹ
 09/09/2009: Chính thức cho
xe lưu thông qua Cầu Phú
Mỹ (xe máy và xe 7 chỗ trở
xuống)
 01/04/2010: PMC bắt đầu
thu phí qua Cầu Phú Mỹ
theo quyết định thu phí tạm
thời của UBND TP.HCM

Hình 4.1 Lễ khánh thành cầu Phú Mỹ

Hình 4.2 Xe lưu thông cầu Phú Mỹ


I. KHÁI QUÁT VỀ DỰ ÁN
5. THÔNG SỐ KỸ THUẬT
 Chiều dài cầu: 2.032m
 Cầu dây văng gồm 3 nhịp:
162,5m+380m+162,5m

 Chiều rộng mặt cắt nhịp dây
văng là 27,5m; chiều rộng mặt
cắt ngang nhịp dẫn là 26,2m
Hình 5.1 Các nhịp cầu Phú Mỹ

 Số làn xe: 4 làn 4x3,75(m)
và 2 làn xe hỗn hợp
 Tải trọng thiết kế: HL93
 Tĩnh không thông thuyền:
B=250m, H = 45m
Hình 5.2 Các làn xe cầu Phú Mỹ


NHỮNG TRỤC TRẶC XẢY RA VỚI DỰ ÁN
I.
TMĐT tăng
lên rất lớn

• Thay đổi thiết kế, trượt giá và lãi vay
cao
• 2/2005 TMĐT ban đầu 1.807 tỷ VNĐ
• 4/2007, UBND TP.HCM điều chỉnh lên
2.077 tỷ VNĐ
• 9/2011, Sở XD TP HCM tính toán là
2.941 tỷ VNĐ

II.
Cơ cấu vốn
thay đổi

• Cơ cấu vốn thay đổi nhiều so với tỷ lệ
30% vốn chủ sở hữu và 70% nợ vay
ban đầu
• Tổng giá trị nợ vay 2.777 tỷ VNĐ

III.
Lưu lượng
xe

• Lưu lượng xe đi qua cầu thực tế
không đúng như dự báo.


II.PHƯƠNG ÁN TÀI CHÍNH
BAN ĐẦU CỦA DỰ ÁN
BOT CẦU PHÚ MỸ
1. TỔNG MỨC ĐẦU TƯ
2. HUY ĐỘNG VỐN
3. DỰ BÁO LƯU LƯỢNG XE VÀ DOANH THU
PHÍ GIAO THÔNG
4. PHƯƠNG ÁN TÀI CHÍNH THEO
HỢP ĐỒNG BOT


II. PHƯƠNG ÁN TÀI CHÍNH BAN ĐẦU
CỦA DỰ ÁN BOT CẦU PHÚ MỸ
1.TỔNG MỨC ĐẦU TƯ
- Cơ quan lập: tư vấn Maunsell (Úc)
- Cơ quan thẩm định:
Hội đồng tư vấn thẩm định

gồm các Bộ, Ngành trung
ương, các cơ quan nghiên
cứu, Liên hiệp hồi khoa
học kỹ thuật thành phố
- Phê quyệt dự án: UBND
thành phố Hồ Chí Minh
- TMĐT chưa tính thuế
GTGT. Thuế GTGT đánh
trên các hạng mục chi phí
đầu tư mà Dự án phải trả
sẽ được hoàn thuế

XL CT
phụ
45,250

XL chính
1.395,150

TMĐT
1.806,520
(tỷ đồng)

Đền bù
GPMB
100,000

CP khác
154,490

Dự
phòng
phí 7%
111,640


II. PHƯƠNG ÁN TÀI CHÍNH BAN ĐẦU
CỦA DỰ ÁN BOT CẦU PHÚ MỸ
2. HUY ĐỘNG VỐN
30% vốn
chủ sở hữu
(541,660 tỷ
VNĐ)

•

•

70% vốn
vay
(1264,860
tỷ VNĐ)

TMĐT
của D.A
(1.806,520
tỷ VNĐ)

Trong đó:
VCSH tài trợ toàn bộ chi phí xây dựng công trình phụ, đền bù

giải tỏa và dự phòng, đồng thời tài trợ một phần cho chi phí xây
dựng công trình chính và các chi phí khác
Vốn vay ngoại tệ tài trợ cho chi phí đầu tư bằng ngoại tệ trong
hạng mục xây dựng công trình chính. Khoản vay nội tệ sẽ tài trợ
cho các chi phí xây dựng phải trả trong nước bằng tiền đồng

• Các khoản vay đều có kỳ hạn trong suốt thời hạn của Hợp đồng
BOT với lãi suất cố định theo giá danh nghĩa USD là 9,6%/năm
và tỷ lệ trượt giá giữa đồng VNĐ và USD là 0,4%/năm
• Đối với VCSH, Hợp đồng BOT quy định chủ đầu tư được hưởng
lãi bảo toàn vốn với tỷ suất cố định là 7,25%


II. PHƯƠNG ÁN TÀI CHÍNH BAN ĐẦU
CỦA DỰ ÁN BOT CẦU PHÚ MỸ
3. DỰ BÁO LƯU LƯỢNG XE VÀ DOANH THU
PHÍ GIAO THÔNG
Lưu lượng xe được dự báo sẽ tăng từ gần 7.000 PCU (đơn
vị xe con quy đổi) khi Dự án đi vào hoạt động lên mức công
suất tối đa của cầu là 30.000 PCU vào năm thứ 13
Để hoàn vốn, PMC sẽ được thu phí:
+ Giai đoạn 2009-2011: 10.000 VNĐ/ xe du lịch 4 chỗ
30.000 VNĐ/xe container
+ Giai đoạn 2012-2016: 14.000 VNĐ/ xe du lịch 4 chỗ
75.000VNĐ/xe container
+ Giai đoạn 2017-2034: 15.000 VNĐ/ xe du lịch 4 chỗ
100.000 VNĐ/xe container


II. PHƯƠNG ÁN TÀI CHÍNH BAN ĐẦU

CỦA DỰ ÁN BOT CẦU PHÚ MỸ
4.PHƯƠNG ÁN TÀI CHÍNH THEO HỢP ĐỒNG BOT
Hợp đồng BOT cho PMC quyền thu phí trong 26 năm trên cơ sở tổng
doanh thu từ thu phí (10.149 tỷ VNĐ)
Bảng 1. Phương án tài chính theo hợp đồng BOT cầu Phú Mỹ


II. PHƯƠNG ÁN TÀI CHÍNH BAN ĐẦU
CỦA DỰ ÁN BOT CẦU PHÚ MỸ
4.PHƯƠNG ÁN TÀI CHÍNH THEO HỢP ĐỒNG BOT
Bảng 2. Kết quả phân tích tính khả thi và khả năng trả nợ của Dự án
căn cứ vào Phương án tài chính của Hợp đồng B.O.T


III.THẨM ĐỊNH LẠI MÔ HÌNH
THEO SỐ LIỆU THỰC TẾ
1. LƯU LƯỢNG XE THỰC TẾ QUA CẦU PHÚ MỸ
2. CHI PHÍ ĐẦU TƯ THỰC TẾ CỦA DỰ ÁN BOT
CẦU PHÚ MỸ


III.THẨM ĐỊNH LẠI MÔ HÌNH THEO
SỐ LIỆU THỰC TẾ
1. LƯU LƯỢNG XE THỰC TẾ QUA CẦU PHÚ MỸ
Bảng 3: Lưu lượng xe và doanh thu dự báo so với
thực tế khảo sát năm 2012


III.THẨM ĐỊNH LẠI MÔ HÌNH THEO SỐ
LIỆU THỰC TẾ

1. LƯU LƯỢNG XE THỰC TẾ QUA CẦU PHÚ MỸ
Như vậy, việc Thành phố không thực hiện đúng
cam kết là một phần nguyên nhân ảnh hưởng đến khả
năng trả nợ của Dự án. Hoạt động xe khách và xe buýt
gần như không xuất hiện trên tuyến đường hiện tại. Điều
này cho thấy việc dự báo lưu lượng xe trong mô hình ban
đầu không có cơ sở rõ ràng


III.THẨM ĐỊNH LẠI MÔ HÌNH THEO SỐ
LIỆU THỰC TẾ
2. CHI PHÍ ĐẦU TƯ THỰC TẾ CỦA DỰ ÁN BOT
CẦU PHÚ MỸ
Trong phương án tài chính ban đầu, TMĐT là 1.807 tỷ VNĐ
không tính lãi vay trong thời gian xây dựng và tính theo giá
năm 2003
Sau đó,TMĐT của Dự án được điều chỉnh lên mức 2.077 tỷ
VND với sự chấp thuận của UBND TP.HCM10
Sau khi đưa dự án vào hoạt động năm 2011, PMC tiếp tục
đề nghị mức tổng đầu tư mới là 3.408 tỷ VND nhưng không
được UBND TP.HCM chấp thuận
Cùng năm 2011, kết quả thẩm định của Viện Kinh tế Xây
dựng – Bộ Xây dựng cho thấy mức tổng đầu tư là 3.293 tỷ
VND, còn Sở xây dựng TP.HCM giữ nguyên quan điểm
TMĐT cơ sở 2.970 tỷ VND


III.THẨM ĐỊNH LẠI MÔ HÌNH THEO SỐ
LIỆU THỰC TẾ
2. CHI PHÍ ĐẦU TƯ THỰC TẾ CỦA DỰ ÁN BOT

CẦU PHÚ MỸ
Bảng 4: TMĐT Dự án BOT Cầu Phú Mỹ theo các nguồn khác nhau


IV. TÁI CẤU TRÚC LẠI DỰ ÁN
Quyết định cho kiểm toán lại mức đầu tư Dự án là động thái
cho thấy UBND TP.HCM sẵn sàng nhận lại dự án từ PMC. Tuy
nhiên, vấn đề là UBND phải trả lại cho PMC bao nhiêu và sau
khi nhận lại dự án, UBND TP.HCM sẽ tiếp quản và khai thác
dự án hay chuyển giao dự án cho nhà đầu tư mới và Thành
phố lấy đâu ra ngân sách cho việc tái cấu trúc dự án.
Như vậy, việc xác định giá trị hoàn lại cho nhà đầu tư phụ
thuộc vào TMĐT của dự án. Tuy nhiên, như đã trình bày ở các
phần trước, có rất nhiều quan điểm khác nhau về TMĐT của
dự án. Ba TMĐT được đưa ra là TMĐT theo phê duyệt của
UBND TP.HCM năm 2007, TMĐT theo đề xuất của PMC sau
khi quyết toán dự án và kết quả tính toán TMĐT thực tế.


IV. TÁI CẤU TRÚC LẠI DỰ ÁN
Bảng 5: Tính toán mức hoàn trả theo các TMĐT khác nhau