PHÂN TÍCH THỰC TRẠNG tài CHÍNH tại CÔNG TY cổ PHẦN dược hậu GIANG
Bạn đang xem bản rút gọn của tài liệu. Xem và tải ngay bản đầy đủ của tài liệu tại đây (1.07 MB, 68 trang )
TRƯỜNG ĐẠI HỌC CẦN THƠ
KHOA KINH TẾ -QUẢN TRỊ KINH DOANH
LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP
PHÂN TÍCH THỰC TRẠNG TÀI CHÍNH TẠI
CÔNG TY CỔ PHẦN DƯỢC HẬU GIANG
Giáo viên hướng dẫn:
Sinh viên thực hiện:
TH.S TRƯƠNG HÒA BÌNH
HUỲNH PHỤNG NHƯ
MSSV: 4066143
Lớp : Kinh tế học 1- khóa 32
Cần Thơ - 2010
Luận văn tốt nghiệp: Phân tích thực trạng tài chính tại Công ty Cổ phần Dược Hậu
Giang
LỜI CAM ĐOAN
Tôi cam đoan rằng đề tài này là do chính tôi thực hiện, các số liệu thu thập
và kết quả phân tích trong đề tài là trung thực, đề tài không trùng với bất kỳ đề
tài nghiên cứu khoa học nào.
Ngày 21 tháng 04 năm 2010
Sinh viên thực hiện
Huỳnh Phụng Như
GVHD: TRƯƠNG HÒA BÌNH
i
SVTH: HUỲNH PHỤNG NHƯ
Luận văn tốt nghiệp: Phân tích thực trạng tài chính tại Công ty Cổ phần Dược Hậu
Giang
LỜI CẢM TẠ
Để hoàn thành bài luận văn này, em đã được sự hỗ trợ và hướng dẫn tận
tình của thầy Trương Hòa Bình; các cô, chú, anh, chị tại công ty Cổ phần Dược
Hậu Giang nơi em thực tập.
Em xin chân thành cảm ơn đến Ban chủ nhiệm khoa Kinh tế-Quản trị kinh
doanh đã tạo điều kiện để em thực tập tại công ty.
Em xin cảm ơn chị Lê Ngọc Trân Châu – Phòng Quản trị tài chính đã tận
tình giúp đỡ em trong việc thu thập số liệu.
Em xin cảm ơn thầy Trương Hòa bình đã dành thời gian quý báu để
hướng dẫn em thực hiện đề tài này.
Ngày 21 tháng 04 năm 2010
Sinh viên thực hiện
Huỳnh Phụng Như
GVHD: TRƯƠNG HÒA BÌNH
ii
SVTH: HUỲNH PHỤNG NHƯ
Luận văn tốt nghiệp: Phân tích thực trạng tài chính tại Công ty Cổ phần Dược Hậu
Giang
NHẬN XÉT CỦA CƠ QUAN THỰC TẬP
........................................................................................................................
........................................................................................................................
........................................................................................................................
........................................................................................................................
........................................................................................................................
........................................................................................................................
........................................................................................................................
........................................................................................................................
........................................................................................................................
........................................................................................................................
........................................................................................................................
........................................................................................................................
........................................................................................................................
........................................................................................................................
........................................................................................................................
........................................................................................................................
........................................................................................................................
Ngày …. tháng …. năm …
Thủ trưởng đơn vị
GVHD: TRƯƠNG HÒA BÌNH
iii
SVTH: HUỲNH PHỤNG NHƯ
Luận văn tốt nghiệp: Phân tích thực trạng tài chính tại Công ty Cổ phần Dược Hậu
Giang
NHẬN XÉT CỦA GIÁO VIÊN HƯỚNG DẪN
...............................................................................................................
......................................................................................................................
......................................................................................................................
......................................................................................................................
......................................................................................................................
......................................................................................................................
......................................................................................................................
......................................................................................................................
......................................................................................................................
......................................................................................................................
......................................................................................................................
......................................................................................................................
......................................................................................................................
......................................................................................................................
......................................................................................................................
......................................................................................................................
......................................................................................................................
......................................................................................................................
Ngày …. tháng …. năm …
Giáo viên hướng dẫn
(ký và ghi họ tên)
GVHD: TRƯƠNG HÒA BÌNH
iv
SVTH: HUỲNH PHỤNG NHƯ
Luận văn tốt nghiệp: Phân tích thực trạng tài chính tại Công ty Cổ phần Dược Hậu
Giang
NHẬN XÉT CỦA GIÁO VIÊN PHẢN BIỆN
......................................................................................................................
......................................................................................................................
......................................................................................................................
......................................................................................................................
......................................................................................................................
......................................................................................................................
......................................................................................................................
......................................................................................................................
......................................................................................................................
......................................................................................................................
......................................................................................................................
......................................................................................................................
......................................................................................................................
......................................................................................................................
......................................................................................................................
Ngày …. tháng …. năm …
Giáo viên phản biện
(ký và ghi họ tên)
GVHD: TRƯƠNG HÒA BÌNH
v
SVTH: HUỲNH PHỤNG NHƯ
Luận văn tốt nghiệp: Phân tích thực trạng tài chính tại Công ty Cổ phần Dược Hậu
Giang
MỤC LỤC
CHƯƠNG 1 .........................................................................................................i
GIỚI THIỆU ......................................................................................................1
1.1.
ĐẶT VẤN ĐỀ NGHIÊN CỨU.............................................................1
1.2. MỤC TIÊU NGHIÊN CỨU.................................................................2
1.2.1. Mục tiêu chung:...............................................................................2
1.2.2. Mục tiêu cụ thể:...............................................................................2
1.3. PHẠM VI NGHIÊN CỨU ...................................................................2
1.3.1. Không gian:. ....................................................................................2
1.3.2. Thời gian: . .....................................................................................2
1.3.3. Đối tượng nghiên cứu: .....................................................................2
1.4.
TÀI LIỆU CÓ LIÊN QUAN ĐẾN ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU ..............2
CHƯƠNG 2 ........................................................................................................3
PHƯƠNG PHÁP LUẬN VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU .......................3
2.1. PHƯƠNG PHÁP LUẬN ......................................................................3
2.1.1. Khái niệm tài chính doanh nghiệp:...................................................3
2.1.2. Khái niệm về phân tích tài chính doanh nghiệp:...............................3
2.1.3. Mục tiêu, nhiệm vụ của phân tích tài chính doanh nghiệp:...............3
2.1.4. Vai trò của phân tích tài chính: ........................................................5
2.1.5. Thông tin sử dụng trong phân tích tài chính:....................................6
2.2. PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU........................................................6
2.2.1. Phương pháp thu thập số liệu:..........................................................7
2.2.2. Phương pháp phân tích số liệu: ........................................................7
2.2.3. Tài liệu phục vụ cho phân tích tài chính doanh nghiệp:..................21
CHƯƠNG 3 ......................................................................................................23
GIỚI THIỆU VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN DƯỢC HẬU GIANG .......................23
3.1. KHÁI QUÁT VỀ CÔNG TY ............................................................. 23
3.1.1. Lịch sử hình thành: ........................................................................23
3.1.2. Quá trình phát triển:.......................................................................24
3.1.3. Cơ cấu tổ chức, quản lý của công ty: .............................................25
3.1.4. Chức năng, nhiệm vụ và các hoạt động kinh doanh của công ty:....28
CHƯƠNG 4 ......................................................................................................37
GVHD: TRƯƠNG HÒA BÌNH
vi
SVTH: HUỲNH PHỤNG NHƯ
Luận văn tốt nghiệp: Phân tích thực trạng tài chính tại Công ty Cổ phần Dược Hậu
Giang
PHÂN TÍCH THỰC TRẠNG TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY........................... 37
4.2.
PHÂN TÍCH KHÁI QUÁT TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH: ..................37
4.3. XÁC ĐỊNH VỐN LUÂN CHUYỂN VÀ NHU CẦU VỐN LUÂN
CHUYỂN: ....................................................................................................45
4.4.
Phân tích tốc độ luân chuyển của tài sản lưu động: .........................46
4.5.
Phân tích các chỉ số tài chính cơ bản: ...............................................46
4.6. Tình hình kinh doanh trong hai năm 2007-2008 và hai năm 2008 –
2009: .............................................................................................................49
CHƯƠNG 5 ......................................................................................................55
GIẢI PHÁP NHẲM NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG TÀI CHÍNH TẠI
CÔNG TY CỔ PHẦN DƯỢC HẬU GIANG ....................................................55
CHƯƠNG 6......................................................................................................57
KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ ...........................................................................57
6.1.
KẾT LUẬN.........................................................................................57
6.2.
KIẾN NGHỊ .......................................................................................57
GVHD: TRƯƠNG HÒA BÌNH
vii
SVTH: HUỲNH PHỤNG NHƯ
Luận văn tốt nghiệp: Phân tích thực trạng tài chính tại Công ty Cổ phần Dược Hậu
Giang
DANH MỤC BIỂU BẢNG
BẢNG 1: Biến động tài sản qua các năm (TRANG 37)
BẢNG 2: Biến động nguồn vốn qua các năm (TRANG 40)
BẢNG 3: Phân tích cơ cấu nguồn vốn (TRANG 42)
BẢNG 4: Mức vốn luân chuyển (TRANG 44)
BẢNG 5: Nhu cầu vốn luân chuyển (TRANG 45)
BẢNG 6: Phân tích nhu cầu và khả năng thanh toán (TRANG 45)
BẢNG 7: Kế hoạch kinh doanh 2009-2013 (TRANG 51)
GVHD: TRƯƠNG HÒA BÌNH
viii
SVTH: HUỲNH PHỤNG NHƯ
Luận văn tốt nghiệp: Phân tích thực trạng tài chính tại Công ty Cổ phần Dược Hậu
Giang
TÀI LIỆU THAM KHẢO
1. TS. Nguyễn Minh Kiều (2008). Tài chính doanh nghiệp, nhà xuất bản
Thống kê.
2. PGS.TS Võ Thanh Thu, Nguyễn Thị Mỵ (10/2001). Kinh tế doanh nghiệp
và phân tích hoạt động kinh doanh, nhà xuất bản Thống kê.
3. PGS.Ts Võ Văn Nhị. Kế toán tài chính lý thuyết và sơ đồ, nhà xuất bản
Lao động xã hội.
4. Báo cáo thường niên 2008 – Công ty Cổ phần Dược Hậu Giang.
5. Báo cáo tài chính đã kiểm toán 2008, 2009 Công ty Cổ Phần Dược Hậu
Giang.
GVHD: TRƯƠNG HÒA BÌNH
ix
SVTH: HUỲNH PHỤNG NHƯ
Luận văn tốt nghiệp: Phân tích thực trạng tài chính tại Công ty Cổ phần Dược Hậu
Giang
CHƯƠNG 1
GIỚI THIỆU
1.1. ĐẶT VẤN ĐỀ NGHIÊN CỨU
Vốn là một bộ phận quan trọng đối với doanh nghiệp. Quá trình sử dụng
có thể thất thoát và lãng phí dưới hình thức hao mòn hoặc hư hỏng theo thời gian,
tài sản cố định bị ứ đọng không sử dụng được, các khoản đầu tư bị giảm giá, bị
thua lỗ hoặc không thể thu hồi vốn… tất cả những vần đề trên làm ảnh hưởng
đến nguồn tài chính của doanh nghiệp. Việc theo dõi sát sao tình hình tài chính
của doanh nghiệp, phân tích thực trạng tài chính để kịp thời nắm bắt những thông
tin về sự biến động của nguồn vốn để điều chỉnh hoạt động kinh doanh cho phù
hợp là một việc làm rất cần thiết.
Công ty Cổ phần Dược Hậu Giang là một công ty lớn trong ngành Dược
Việt Nam, sự gia nhập vào thị trường chứng khoán là một bước đánh dấu sự phát
triển và thành công của công ty trong thời kỳ hội nhập kinh tế thế giới. Hoạt
động của công ty không chỉ dừng lại ở việc sản xuất dược phẩm mà còn bắt đầu
tham gia vào đầu tư vào các công ty con sản xuất các sản phẩm phục vụ cho lĩnh
vực y tế và một số lĩnh vực dịch vụ khác. Việc mở rộng phạm vi hoạt động này
chứng tỏ Dược Hậu Giang đang từng bước mở rộng quy mô hoạt động làm cho
vấn đề phân tích thực trạng tài chính của doanh nghiệp ngày càng trở nên quan
trọng hơn.
Để có thể tìm hiểu những bước thăng trầm trong quá trình hoạt động của
công ty trong thời gian qua em đã chọn đề tài “ Phân tích thực trạng tài chính của
Công ty Cổ phần Dược Hậu Giang”
Kết cấu của đề tài bao gồm 5 phần:
Chương 1: Giới thiệu.
Chương 2: Phương pháp luận và phương pháp nghiên cứu.
Chương 3: Giới thiệu chung về Công ty Cổ phần Dược Hậu Giang
Chương 4: Thực trạng tài chính của công ty.
GVHD: TRƯƠNG HÒA BÌNH
1
SVTH: HUỲNH PHỤNG NHƯ
Luận văn tốt nghiệp: Phân tích thực trạng tài chính tại Công ty Cổ phần Dược Hậu
Giang
Chương 5: Giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động tài chính của
Công ty Cổ phần Dược Hậu Giang.
Chương 6: Kết luận và kiến nghị.
1.2. MỤC TIÊU NGHIÊN CỨU
1.2.1.
Mục tiêu chung:
Phân tích thực trạng và các nhân tố ảnh hưởng đến tình hình tài chính của
công ty nhằm đánh giá tình hình tài chính, mức độ rủi ro và chất lượng hiệu quả
hoạt động của công ty. Để từ đó đưa ra những giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả
hoạt động tài chính của công ty.
1.2.2.
Mục tiêu cụ thể:
Từ mục tiêu chung đi sâu vào phân tích các nội dung sau:
-
Phân tích tình hình tài chính của công ty.
-
Phân tích các tỷ số tài chính
1.3. PHẠM VI NGHIÊN CỨU
1.3.1.
Không gian: tại Công ty Cổ phần Dược Hậu Giang.
1.3.2.
Thời gian: Số liệu trên bảng cân đối kế toán, bảng báo cáo
kết quả hoạt động kinh doanh qua ba năm.
1.3.3.
Đối tượng nghiên cứu: chủ yếu phân tích các chỉ tiêu về tài
chính, doanh thu, chi phí, lợi nhuận của công ty
1.4. TÀI LIỆU CÓ LIÊN QUAN ĐẾN ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU
-
Luận văn tốt nghiệp “ Phân tích hiệu quả sử dụng vốn tại công ty Cổ
phần Dược Hậu Giang” sinh viên Huỳnh Ngọc Bích Trâm -2009.
-
Luận văn tốt nghiệp “Phân tích thực trạng tài chính của công ty giao
nhận kho vận ngoại thương Vietrans” sinh viên Trần Văn Toàn- 2004.
GVHD: TRƯƠNG HÒA BÌNH
2
SVTH: HUỲNH PHỤNG NHƯ
Luận văn tốt nghiệp: Phân tích thực trạng tài chính tại Công ty Cổ phần Dược Hậu
Giang
CHƯƠNG 2
PHƯƠNG PHÁP LUẬN VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
2.1. PHƯƠNG PHÁP LUẬN
2.1.1.
Khái niệm tài chính doanh nghiệp
Tài chính doanh nghiệp là một hệ thống các quan hệ kinh tế có liên quan
đến việc hình thành và sử dụng tài sản trong doanh nghiệp. Tài chính được biểu
hiện dưới hình thức tiền tệ và có liên quan trực tiếp tới hiệu quả sản xuất kinh
doanh của doanh nghiệp.
Có nhiều khái niệm khác nhau về tài chính doanh nghiệp, các nhà kinh tế
tìm kiếm khái niệm tài chính thường tập trung vào 5 nguyên tắc sau:
-
Nguồn hình thành tài sản của doanh nghiệp.
-
Sự đảm bảo có lợi ích cho nhà đầu tư dưới các hình thức khác nhau.
-
Khía cạnh thời hạn của các loại vốn.
-
Sự diễn giải các khái niệm về vốn như là tổng giá trị của các loại tài
sản dưới hai dạng vốn trừu tượng và vốn cụ thể.
-
Chỉ ra quá trình thay đổi của vốn trong quá trình thay đổi và tăng giảm
cấu trúc vĩ mô.
2.1.2.
Khái niệm về phân tích tài chính doanh nghiệp
Phân tích tài chính là phân tích các báo cáo tài chính của doanh nghiệp.
Việc phân tích các báo cáo tài chính là quá trình tìm hiểu các kết quả của sự quản
lý và điều hành tài chính ở doanh nghiệp được phản ánh trên các báo cáo tài
chính đó. Phân tích báo cáo tài chính là đánh giá những gì đã làm được, dự kiến
những gì sẽ và có thể xảy ra, trên cơ sở đó kiến nghị các biện pháp để khai thác
triệt để các điểm mạnh, khắc phục và hạn chế các điểm yếu. Tóm lại phân tích
các báo cáo tài chính là cần phải làm sao mà thông qua các con số trên báo cáo
có thể giúp người sử dụng chúng hiểu rõ tình hình tài chính của doanh nghiệp và
các mục tiêu, phương pháp hành động của những nhà quản lý doanh nghiệp đó.
2.1.3.
Mục tiêu, nhiệm vụ của phân tích tài chính doanh nghiệp
2.1.3.1. Mục tiêu của phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp
GVHD: TRƯƠNG HÒA BÌNH
3
SVTH: HUỲNH PHỤNG NHƯ
Luận văn tốt nghiệp: Phân tích thực trạng tài chính tại Công ty Cổ phần Dược Hậu
Giang
Hoạt động tài chính trong các doanh nghiệp bao gồm những nội dung cơ
bản sau: xác định nhu cầu về vốn của doanh nghiệp, tìm kiếm và huy động nguồn
vốn đáp ứng tốt nhu cầu và sử dụng vốn hợp lý, đạt hiệu quả cao nhất. Hoạt động
tài chính đóng vai trò quan trọng trong hoạt động sản xuất kinh doanh của mỗi
doanh nghiệp và có ý nghĩa quyết định trong việc hình thành, tồn tại và phát triển
của doanh nghiệp, trong việc thiết lập các dự án đầu tư ban đầu, dự kiến hoạt
động, kêu gọi vốn đầu tư.
Để có thể tiến hành sản xuất kinh doanh, các doanh nghiệp cần phải có
một lượng vốn nhất định, bao gồm: vốn cố định, vốn lưu động và các vốn chuyên
dùng khác. Ngoài ra doanh nghiệp cần phải có những giải pháp hữu hiệu để tổ
chức huy động và sử dụng vốn sao cho hiệu quả nhất trên cơ sở tôn trọng các
nguyên tắc tài chính, tín dụng và chấp hành luật pháp. Việc tiến hành phân tích
thực trạng tài chính sẽ giúp cho các nhà quản lý doanh nghiệp và các cơ quan chủ
quản cấp trên thấy rõ thực trạng của hoạt động tài chính, xác định đầy đủ và đúng
đắn các nguyên nhân, mức độ ảnh hưởng của từng nhân tố đến tình hình tài chính
của doanh nghiệp. Từ đó, có những giải pháp hữu hiệu nhằm ổn định và nâng cao
tình hình tài chính của doanh nghiệp.
Trong nền kinh tế vận động theo cơ chế thị trường như hiện nay, các
doanh nghiệp đều có quyền bình đẳng trước pháp luật; trong kinh doanh thì
người ta chỉ quan tâm đến tình hình tài chính của doanh nghiệp trên các khía
cạnh như: các nhà đầu tư, nhà cho vay, nhà cung cấp, khách hàng… nhưng vấn
đề mà người ta quan tâm nhiều nhất là khả năng tạo ra các dòng tiền mặt, khả
năng sinh lời, khả năng thanh toán và mức lợi nhuận tối đa của doanh nghiệp. bởi
vậy, trong phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp cần phải đạt được các mục
tiêu chủ yếu sau đây:
+ Phân tích tình hình tài chính phải cung cấp đầy đủ, kịp thời, trung thực
hệ thống những thông tin hữu ích, cần thiết phục vụ cho chủ doanh nghiệp và các
đối tượng quan tâm khác như: nhà đầu tư, hội đồng quản trị doanh nghiệp, người
cho vay, các cơ quan quản lý cấp trên và những ngưởi sử dụng thông tin tài chính
GVHD: TRƯƠNG HÒA BÌNH
4
SVTH: HUỲNH PHỤNG NHƯ
Luận văn tốt nghiệp: Phân tích thực trạng tài chính tại Công ty Cổ phần Dược Hậu
Giang
khác, giúp họ có quyết định đúng đắn khi ra quyết định đầu tư, quyết định cho
vay.
+ Phân tích tài chính phải cung cấp đủ thông tin quan trọng nhất cho các
chủ doanh nghiệp, các nhà đầu tư, nhà cho vay và những người sử dụng thông tin
tài chính khác trong việc đánh giá khả năng và tính chắc chắn của các dòng tiền
vào, ra và tình hình sử dụng vốn kinh doanh, tình hình và khả năng thanh toán
của doanh nghiệp.
+ Phân tích tài chính phải cung cấp đầy đủ thông tin về nguồn vốn chủ sở
hữu, các khoản nợ, kết quả của quá trình, sự kiện, các tình huống làm biến đổi
các nguồn vốn và các khoản nợ của doanh nghiệp.
2.1.3.2. Nhiệm vụ của phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp
Nhiệm vụ của phân tích các báo cáo tài chính ở doanh nghiệp là căn cứ
trên những nguyên tắc về tài chính doanh nghiệp để phân tích đánh giá thực trạng
và triển vọng của hoạt động tài chính, chỉ ra được những mặt tích cực và hạn chế
của việc thu chi tiền tệ, xác định nguyên nhân và mức độ ảnh hưởng của các yếu
tố. Trên cơ sở đó để ra các biện pháp hữu hiệu nhằm nâng cao hơn nữa hiệu quả
sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. Để đạt được các mục tiêu chủ yếu đó,
nhiệm vụ cơ bản của phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp là:
+ Phân tích khái quát tình hình tài chính của doanh nghiệp.
+ Phân tích diễn biến sử dụng tài sản và nguồn hình thành tài sản.
+ Phân tích tình hình và khả năng thanh toán của doanh nghiệp.
+ Phân tích tình hình dự trữ tư liệu lao động.
+ Phân tích hiệu quả sử dụng tài sản của doanh nghiệp.
+ Phân tích các chỉ số hoạt động.
+ Phân tích các hệ số sinh lời.
2.1.4.
Vai trò của phân tích tài chính
2.1.4.1. Phân tích tài chính đối với nhà quản trị
Nhà quản trị phân tích tài chính nhằm đáng giá hoạt động kinh doanh của
doanh nghiệp, xác định điểm mạnh, điểm yếu của doanh nghiệp. Đó là cơ sở định
GVHD: TRƯƠNG HÒA BÌNH
5
SVTH: HUỲNH PHỤNG NHƯ
Luận văn tốt nghiệp: Phân tích thực trạng tài chính tại Công ty Cổ phần Dược Hậu
Giang
hướng các quyết định của Ban Giám đốc về các kế hoạch đầu tư, ngân quỹ và
kiểm soát các hoạt động quản lý.
2.1.4.2. Phân tích tài chính đối với nhà đầu tư
Nhà đầu tư cần biết về lợi tức cổ phần và giá trị tăng thêm của vốn đầu tư.
Họ quan tâm đến phân tích tài chính để nhận biết khả năng sinh lãi của doanh
nghiệp. Đó là một trong những căn cứ giúp họ ra quyết định đầu tư hay không.
2.1.4.3. Phân tích tài chính đối với người cho vay:
Người cho vay phân tích tài chính để nhận biết khả năng vay và trả nợ của
khách hàng. Chẳng hạn, để quyết định cho vay, một trong những vấn đề mà
người cho vay cần xem xét là doanh nghiệp thực sự có nhu cầu vay hay không?
Khả năng trả nợ của doanh nghiệp thế nào?
Ngoài ra phân tích tài chính cũng rất cần thiết đối với người hưởng lương
trong doanh nghiệp, cán bộ thuế, thanh tra,cảnh sát kinh tế, luật sư… họ đều
muốn hiểu biết về hoạt động của doanh nghiệp để thực hiện tốt công việc của họ.
Như vậy, mối quan tâm hàng đầu của các nhà phân tích tài chính là đánh
giá khả năng xảy ra rủi ro phá sản tác động tới doanh nghiệp mà biểu hiện của nó
là khả năng thanh toán, khả năng cân đối vốn, khả năng hoạt động cũng như khả
năng sinh lãi của doanh nghiệp. Trên cơ sở đó, các nhà phân tích tài chính tiếp
tục nghiên cứu và đưa ra những dự đoán về kết quả hoạt động nói chung và mức
doanh lợi nói riêng của doanh nghiệp trong tương lai. Nói cách khác, phân tích
tài chính là cơ sở để dự đoán tài chính.
2.1.5.
Thông tin sử dụng trong phân tích tài chính
Trong phân tích tài chính, nhà phân tích phải thu thập, sử dụng mọi nguồn
thông tin: từ những thông tin nội bộ doanh nghiệp đến những thông tin bên ngoài
doanh nghiệp, từ thông tin số lượng đến thông tin giá trị. Những thông tin đó đều
giúp cho nhà phân tích có thể đưa ra những nhận xét, kết luận tinh tế và thích
đáng.
2.2. PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
GVHD: TRƯƠNG HÒA BÌNH
6
SVTH: HUỲNH PHỤNG NHƯ
Luận văn tốt nghiệp: Phân tích thực trạng tài chính tại Công ty Cổ phần Dược Hậu
Giang
2.2.1.
Phương pháp thu thập số liệu:
Thu thập số liệu từ tài liệu của Phòng, Ban trong công ty, đặc biệt là
Phòng Quản trị tài chính.
Ngoài việc thu thập số liệu trong công ty, đề tài còn sử dụng số liệu từ
báo, tạp chí, internet. Ngoài ra còn sử dụng số liệu sơ cấp và thứ cấp.
2.2.2.
Phương pháp phân tích số liệu:
2.2.2.1. Phương pháp so sánh:
Giúp đối chiếu các chỉ tiêu, các hiện tượng kinh tế đã lượng hóa có cùng
một nội dung, một tính chất tương tự để xác định xu hướng, mức độ biến động
của chỉ tiêu. Đây là phương pháp được sử dụng phổ biến trong phân tích hoạt
động kinh doanh. Có 3 nguyên tắc cơ bản khi sử dụng phương pháp này, đó là:
-
Lựa chọn tiêu chuẩn để so sánh.
Tiêu chuẩn để so sánh là chỉ tiêu của một kỳ được lựa chọn làm căn cứ để
so sánh, tiêu chuẩn đó có thể là tài liệu của năm trước (kỳ trước), nhằm đánh giá
xu hướng phát triển của các chỉ tiêu. Các mục tiêu đã dự kiến (kế hoạch, dự toán,
định mức), nhằm đánh giá tình hình thực hiện so với kỳ kế hoạch, dự toán, định
mức. Các chỉ tiêu của kỳ được so sánh so với kỳ gốc được gọi là chỉ tiêu kỳ thực
hiện và là kết quả mà doanh nghiệp đã đạt được.
-
Điều kiện so sánh được.
Để phép so sánh có ý nghĩa thì điều kiện tiên quyết là các chỉ tiêu được sử
dụng phải đồng nhất. Trong thực tế, thường điều kiện có thể so sánh được giữa
các chỉ tiêu kinh tế thường cần quan tâm hơn cả là về thời gian và không gian.
+ Về mặt thời gian:
Các chỉ tiêu thường được tính trong cùng một khoảng thời gian hạch toán
phải thống nhất trên ba mặt sau:
Phải cùng phản ánh nội dung kinh tế.
Phải cùng một phương pháp phân tích.
Phải cùng một đơn vị đo lường.
+ Về mặt không gian: các chỉ tiêu cần phải được quy đổi về cùng quy mô
và điều kiện kinh doanh tương tự nhau.
GVHD: TRƯƠNG HÒA BÌNH
7
SVTH: HUỲNH PHỤNG NHƯ
Luận văn tốt nghiệp: Phân tích thực trạng tài chính tại Công ty Cổ phần Dược Hậu
Giang
Tuy nhiên trong thực tế ít có các chỉ tiêu đồng nhất được với nhau. Để
đảm bảo tính thống nhất người ta cần phải quan tâm tới phương diện được xem
xét mức độ đồng nhất có thể chấp nhận được, độ chính xác cần phải có, thời gian
phân tích được cho phép.
Kỹ thuật so sánh: thường được dùng trong phân tích dưới hai dạng
+ So sánh số tuyệt đối: là hiệu số của hai chỉ tiêu kinh tế, chỉ tiêu kỳ được
so sánh và chỉ tiêu kỳ gốc. Chẳng hạn so sánh giữa kết quả thực hiện và kế hoạch
hoặc giữa kết quả thực hiện kỳ này và kết quả kỳ trước. Kết quả so sánh biểu
hiện khối lượng, quy mô tăng giảm của các hiện tượng kinh tế.
+ So sánh số tương đối: là tỷ lệ phần trăm của chỉ tiêu kỳ được so sánh với
chỉ tiêu kỳ gốc để thể hiện mức độ hoàn thành hoặc tỷ lệ của số chênh lệch tuyệt
đối so với chỉ tiêu gốc để nói lên tốc độ tăng trưởng. Kết quả so sánh biểu hiện
kết cấu, mối quan hệ, tốc độ tăng trưởng, mức phổ biến của các hiện tượng kinh
tế.
Em kết hợp phương pháp so sánh số tương đối và so sánh số tuyệt đối
để phân tích tình hình diễn biến nguồn vốn và sử dụng vốn, vốn luân chuyển và
nhu cầu vốn luân chuyển, tốc độ luân chuyển tài sản lưu động.
* Tình hình diễn biến nguồn vốn và sử dụng vốn: phân tích tình hình diễn
biến nguồn vốn và sử dụng vốn là xem xét và đánh giá sự thay đổi các chỉ tiêu
cuối kỳ so với đầu kỳ trên bảng cân đối kế toán về nguồn vốn và cách sử dụng
vốn của doanh nghiệp.
Để tiến hành phân tích diễn biến nguồn vốn và sử dụng vốn trước tiên
người ta trình bày bảng cân đối kế toán dưới dạng bảng cân đối báo cáo từ tài sản
đến nguồn vốn. Sau đó so sánh số liệu cuối kỳ so với đầu kỳ trong từng chỉ tiêu
của bảng cân đối để xác định tình hình tăng giảm vốn trong doanh nghiệp theo
nguyên tắc:
+ Sử dụng vốn là tăng tài sản, giảm nguồn vốn.
+ Nguồn vốn là giảm tài sản, tăng nguồn vốn.
+ Nguồn vốn và sử dụng vốn phải cân đối với nhau.
GVHD: TRƯƠNG HÒA BÌNH
8
SVTH: HUỲNH PHỤNG NHƯ
Luận văn tốt nghiệp: Phân tích thực trạng tài chính tại Công ty Cổ phần Dược Hậu
Giang
Cuối cùng tiến hành sắp xếp các chỉ tiêu về nguồn vốn và sử dụng vốn
theo những trình tự tùy theo mục tiêu phân tích và phản ánh vào bảng.
* Vốn luân chuyển và nhu cầu vốn luân chuyển:
+ Vốn luân chuyển: là một phần của vốn dài hạn dùng tài trợ cho một
phần tài sản lưu động.
Kết cấu vốn luân chuyển phụ thuộc vào thời kỳ phân tích. Theo thông lệ,
việc phân tích tài chính thường được thực hiện theo thời kỳ tính bằng năm thì kết
cấu vốn luân chuyển là tương ứng với định nghĩa trên.
Như vậy, tính từ thời điểm đánh giá, nếu thời kỳ phân tích là khoảng thời
gian T thì vốn luân chuyển chính là nguồn vốn có thời hạn Tv>T nhưng không
dùng để tài trợ cho tài sản cố định.
Vốn luân chuyển có thể định nghĩa theo hai cách khác cho phép xác định
giá trị của nó như sau:
a. Tiếp cận từ phần dài hạn của bảng cân đối kế toán:
Vốn luân chuyển là phần vốn dài hạn không dùng để tài trợ cho tài sản cố
định. Tiếp cận này cho thấy nguồn gốc của vốn luân chuyển.
Vốn luân chuyển= Nguồn vốn dài hạn- Tài sản cố định
= Tài sản lưu động- Nợ ngắn hạn
b. Tiếp cận từ phần ngắn hạn của bảng cân đối kế toán:
Vốn luân chuyển là giá trị của phần tài sản lao động không được tài trợ
bằng các nguồn ngắn hạn, qua đó thể hiện cách thức sử dụng vốn luân chuyển.
Vốn luân chuyển = Tài sản lưu động – Nợ ngắn hạn
Vốn luân chuyển là một chỉ tiêu rất quan trọng cho việc đánh giá tình hình
tài chính của doanh nghiệp. Chỉ tiêu này cho biết hai điều cốt yếu là: tài sản cố
định của doanh nghiệp có được tài trợ một cách vững chắc hay không? Doanh
nghiệp có đủ khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn không. Thực tế vốn
luân chuyển có thể nhận giá trị sau:
Vốn luân chuyển>0: trong trường hợp này thể hiện việc tài trợ các nguồn
vốn là tốt. Toàn bộ tài sản cố định được tài trợ từ nguồn vốn dài hạn nghĩa là rất
GVHD: TRƯƠNG HÒA BÌNH
9
SVTH: HUỲNH PHỤNG NHƯ
Luận văn tốt nghiệp: Phân tích thực trạng tài chính tại Công ty Cổ phần Dược Hậu
Giang
ổn định. Điều đó chứng tỏ doanh nghiệp có khả năng thanh toán tốt, có thể trang
trải được các khoản nợ ngắn hạn với tài sản quay vòng nhanh.
Vốn luân chuyển <0 : trong trường hợp này thể hiện tài sản cố định lớn
hơn nguồn vốn dài hạn. Điều đó có nghĩa doanh nghiệp đã dùng nguồn vốn ngắn
hạn để tài trợ cho đầu tư dài hạn. Điều này là khá nguy hiểm bởi khi hết hạn vay
thì phải tìm ra nguồn vốn khác để thay thế.
Vốn luân chuyển là một chỉ tiêu cốt yếu trong phân tích tài chính. Theo
nguyên tắc vốn luân chuyển phải dương, ít nhất phải bằng 0. Như vậy là tài sản
cố định được hình thành một cách ổn định từ các nguồn vốn dài hạn và tài sản
lưu động lớn hơn hoặc ít nhất bằng nợ ngắn hạn, bảo đảm khả năng thanh toán
các khoản nợ ngắn hạn của doanh nghiệp.
+ Nhu cầu vốn luân chuyển: là lượng vốn mà doanh nghiệp cần để tài trợ
cho một phần tài sản lưu động gồm hàng hóa tồn kho và các khoản phải thu.
Công thức tính như sau:
Nhu cầu vốn luân chuyển= (Tồn kho+phải thu)- Phải trả
Trong thực tế có thể xảy ra những trường hợp như sau:
Nhu cầu vốn luân chuyển<0: tức là khoản tồn kho và các khoản phải thu
nhỏ hơn khoản phải trả. Chính vì vậy, các nguồn vốn ngắn hạn từ bên ngoài dư
thừa và bù đắp đủ cho việc sử dụng ngắn hạn của doanh nghiệp. Doanh nghiệp
không cần vốn để tài trợ cho chu kỳ sản xuất kinh doanh. Nhu cầu vốn luân
chuyển âm là một tình trạng rất tốt với doanh nghiệp, với ý nghĩa là doanh
nghiệp được các chủ nợ ngắn hạn cung cấp vốn cần thiết cho chu kỳ sản xuất
kinh doanh.
Nhu cầu vốn luân chuyển>0: tức là tồn kho và các khoản phải thu lớn hơn
nợ ngắn hạn. Trong trường hợp này sử dụng ngắn hạn của doanh nghiệp lớn hơn
các nguồn vốn ngắn hạn mà doanh nghiệp có từ bên ngoài. Vì vậy, doanh nghiệp
phải dùng nguồn vốn dài hạn để tài trợ cho phần chênh lệch. Để giảm nhu cầu
vốn luân chuyển biện pháp tích cực nhất là giải phóng tồn kho và giảm các khoản
phải thu. Tuy nhiên, khi xem xét để giảm nhu cầu vốn luân chuyển cần lưu ý đến
tác động ngược chiều của nó. Ví dụ, nếu giảm thời gian trả chậm của khách mua
GVHD: TRƯƠNG HÒA BÌNH
10
SVTH: HUỲNH PHỤNG NHƯ
Luận văn tốt nghiệp: Phân tích thực trạng tài chính tại Công ty Cổ phần Dược Hậu
Giang
hàng có thể làm giảm doanh số bán và không đạt được mục tiêu phát triển bán
hàng của doanh nghiệp.
* Phân tích tốc độ luân chuyển của tài sản lưu động:
Tài sản lưu động lưu thông để đảm bảo cho quá trình sản xuất của doanh
nghiệp được tiến hành bình thường. Qua mỗi chu kỳ sản xuất, tài sản lưu động
trải qua nhiều hình thái khác nhau.
Tốc độ luân chuyển của tài sản lưu động là một trong những chỉ tiêu phản
ánh hiệu quả sử dụng tài sản lưu động. Nếu hiệu quả sử dụng tài sản lưu động
cao thì tốc độ luân chuyển tăng, nếu hiệu quả sử dụng tài sản lưu động thấp thì
tốc độ luân chuyển giảm.
Trong hoạt động sản xuất kinh doanh, tài sản lưu động vận động không
ngừng. Để giải quyết nhu cầu về vốn cho doanh nghiệp, nâng cao hiệu quả sử
dụng vốn, cần đẩy nhanh tốc độ luân chuyển của tài sản lưu động.
Chỉ tiêu này cho biết, trong chu kỳ kinh doanh tài sản lưu động quay được
mấy vòng. Hiệu quả sử dụng tài sản lưu động tăng khi số vòng quay của tài sàn
lưu động tăng và ngược lại.
Thời gian một vòng luân chuyển thể hiện số thời gian cần thiết để cho tài
sản lưu động quay được một vòng. Thời gian càng nhỏ thì tốc độ luân chuyển tài
sản lưu động càng lớn.
Hệ số đảm nhiệm tài sản lưu động càng nhỏ chứng tỏ hiệu quả sử dụng tài
sản lưu động càng cao, số vốn tiết kiệm được càng nhiều. Chỉ tiêu này cũng cho
biết để có một đồng luân chuyển thì cần mấy đồng tài sản lưu động.
2.2.2.2. Phương pháp chi tiết:
GVHD: TRƯƠNG HÒA BÌNH
11
SVTH: HUỲNH PHỤNG NHƯ
Luận văn tốt nghiệp: Phân tích thực trạng tài chính tại Công ty Cổ phần Dược Hậu
Giang
Mọi kết quả kinh doanh đều cần thiết và có thể chi tiết theo những hướng
khác nhau. Thông thường trong phân tích, phương pháp chi tiết được thực hiện
theo những hướng sau:
-
Chi tiết theo các bộ phận cấu thành chỉ tiêu.
Mọi chi tiết biểu hiện kết quả kinh doanh bao gồm nhiều bộ phận cấu
thành. Từng bộ phận biểu hiện chi tiết về một khía cạnh nhất định của kết quả
kinh doanh. Phân tích chi tiết các chỉ tiêu cho phép đánh giá một cách chính xác,
cụ thể kết quả kinh doanh đạt được.
-
Chi tiết theo thời gian.
Kết quả kinh doanh bao giờ cũng là kết quả của một quá trình. Do nhiều
nguyên nhân chủ quan hoặc khách quan, tiến độ thực hiện trong từng đơn vị thời
gian thường không đều nhau. Do đó, phân tích theo thời gian giúp đánh giá xác
thực, đúng và tìm được các giải pháp có hiệu lực cho hoạt động kinh doanh.
-
Chi tiết theo địa điểm.
Kết quả sản xuất của doanh nghiệp là do các bộ phận, phân xưởng, đội, tổ
sản xuất kinh doanh thực hiện. bởi vậy, phương pháp này thường được ứng dụng
rộng rãi trong phân tích kinh doanh trong các trường hợp sau:
+ Một là đánh giá kết quả thực hiện hạch toán kinh doanh nội bộ. Trong
trường hợp này tùy chỉ tiêu khoán khác nhau có thể chi tiết mức thực hiện khoán
ở các đơn vị có cùng nhiệm vụ như nhau.
+ Hai là phát hiện các đơn vị tiên tiến hoặc lạc hậu trong việc thực hiện
các mục tiêu kinh doanh. Tùy mục tiêu đề ra có thể chọn có chỉ tiêu chi tiết phù
hợp về các mặt: năng suất, chất lượng, giá thành.
+ Ba là khai thác các khả năng tiềm tàng về sử dụng vật tư, lao động, tiền
tồn và đất đai trong kinh doanh.
Cụ thể em phân tích về tình hình thanh toán và khả năng thanh toán:
+ Phân tích các khoản phải thu: đây là chỉ tiêu cho thấy có bao nhiêu
phần trăm vốn thực chất không tham gia vào hoạt động kinh doanh trong tổng
vốn hoạt động được, phản ánh mức độ vốn bị chiếm dụng của doanh nghiệp.
GVHD: TRƯƠNG HÒA BÌNH
12
SVTH: HUỲNH PHỤNG NHƯ
Luận văn tốt nghiệp: Phân tích thực trạng tài chính tại Công ty Cổ phần Dược Hậu
Giang
+ Phân tích các khoản phải trả:
* Hệ số nợ so với tài sản: hệ số nợ là tỷ lệ giữa tổng số nợ trên tổng tài sản
của doanh nghiệp.
* Hệ số nợ so với vốn: hệ số nợ so với vốn chủ sở hữu là loại hệ số cân
bằng dùng so sánh giữa nợ vay và vốn chủ sở hữu, cho biết cơ cấu tài chính của
công ty rõ ràng nhất.
Hệ số càng cao khả năng mang lại hiệu quả cho chủ sở hữu càng cao trong
trường hợp ổn định khối lượng hoạt động và kinh doanh có lãi.
Hệ số càng thấp, mức độ an toàn càng đảm bảo trong trường hợp khối
lượng kinh doanh bị giảm và kinh doanh thua lỗ.
* Hệ số khái quát về tình hình công nợ :hệ số này được dùng để xem xét
sự tương quan giữa các khoản chiếm dụng lẫn nhau. Trước khi đi vào phân tích
chi tiết, cần lưu ý rằng công nợ là những phát sinh tất yếu trong quá trình kinh
doanh và vì thế vấn đề quan trọng không phải là số nợ hay tỷ lệ nợ mà là bản
chất các khoản nợ và tùy thuộc vào đặc điểm, chiến lược kinh doanh của công ty
mà có tỷ số khác nhau.
+ Hệ số khả năng thanh toán hiện hành: đánh giá khả năng thanh toán
các khoản tín dụng ngắn hạn bằng giá trị các loại tài sản lưu động.
+ Hệ số khả năng thanh toán nhanh: đánh giá khả năng thanh toán các
khoản tín dụng ngắn hạn bằng giá trị các loại tài sản lưu động có tính thanh
khoản cao. Do hàng tồn kho có tính thanh khoản thấp so với các loại tài sản lưu
động khác nên giá trị của nó không được tính vào khi tính tỷ số thanh toán
nhanh.
GVHD: TRƯƠNG HÒA BÌNH
13
SVTH: HUỲNH PHỤNG NHƯ
Luận văn tốt nghiệp: Phân tích thực trạng tài chính tại Công ty Cổ phần Dược Hậu
Giang
+Hệ số thanh toán vốn lưu động: hệ số này đánh giá mức độ chuyển đổi
thành tiền của vốn lưu động.
+ Hệ số thanh toán bằng tiền: phản ánh khả năng thanh toán các khoản nợ
ngắn hạn bằng tiền.
+ Hệ số thanh toán nợ dài hạn: là chỉ tiêu so sánh giữa giá trị còn lại của
tài sản cố định được hình thành từ nguồn vốn vay so với dư nợ dài hạn.
+Tỷ lệ khoản phải thu so với khoản phải trả: bất kỳ doanh nghiệp nào
cũng có một số vốn bị khách hàng chiếm dụng và phải chiếm dụng của người
khác.So sánh phần bị chiếm dụng sẽ cho biết tình hình nợ của doanh nghiệp.
Tỷ lệ này lớn hơn 1 chứng tỏ doanh nghiệp đang bị chiếm dụng vốn nhiều
hơn là mình đi chiếm dụng vốn của người ta. Và tỷ lệ này càng lớn chứng tỏ đơn
vị bị chiếm dụng nhiều và ngược lại.
+ Hệ số thanh toán lãi: hệ số này cho biết số vốn đi vay sử dụng tốt đến
mức nào và đem lại một khoản lợi nhuận là bao nhiêu có đủ bù đắp lãi vay phải
trả không.
+ Tỷ suất nợ: chỉ tiêu này phản ánh tỷ lệ của vốn vay trong tổng số vốn
của doanh nghiệp.
2.2.2.3. Phương pháp loại trừ:
GVHD: TRƯƠNG HÒA BÌNH
14
SVTH: HUỲNH PHỤNG NHƯ
Luận văn tốt nghiệp: Phân tích thực trạng tài chính tại Công ty Cổ phần Dược Hậu
Giang
Trong phân tích kinh doanh, nhiều trường hợp nghiên cứu ảnh hưởng của
các nhân tố đến kết quả kinh doanh nhờ phương pháp loại trừ.
Loại trừ là một phương pháp nhằm xác định mức độ ảnh hưởng của từng
nhân tố đến kết quả kinh doanh, bằng cách khi xác định mức độ ảnh hưởng của
nhân tố này, thì loại trừ ảnh hưởng của nhân tố khác.
-
Cách một: dựa trực tiếp vào mức độ biến động của từng nhân tố.
Phương pháp này còn được gọi là phương pháp số chênh lệch. Đây là
dạng đặc biệt của phương pháp thay thế liên hoàn nhằm phân tích nhân tố thuận
ảnh hưởng đến sự biến động của các chỉ tiêu kinh tế.
Phương pháp tính số chênh lệch tôn trọng đầy đủ nội dung các bước tiến
hành của phương pháp liên hoàn. Chúng chỉ khác ở chỗ là xác định các nhân tố
ảnh hưởng đơn giản hơn, chỉ việc nhóm các số hạng và tính chênh lệch các nhân
tố sẽ ảnh hưởng sẽ cho ta mức độ ảnh hưởng của từng nhân tố đến chỉ tiêu phân
tích. Như vậy, phương pháp số chênh lệch chỉ được áp dụng trong trường hợp
các nhân tố có quan hệ với chỉ tiêu bằng tích số và cũng có thể áp dụng trong
trường hợp các nhân tố có quan hệ với chỉ tiêu bằng thương số.
-
Cách hai: dựa vào phép thay thế sự ảnh hưởng lần lượt từng nhân tố.
Phương pháp này còn được gọi là phương pháp thay thế liên hoàn.
Phương pháp này xác định mức độ ảnh hưởng của từng nhân tố đến sự biến động
của từng chỉ tiêu phân tích. Quá trình thực hiện phương pháp thay thế liên hoàn
bao gồm các bước sau:
+ Bước 1: xác định đối tượng phân tích là mức chênh lệch chỉ tiêu kỳ
phân tích so với kỳ gốc.
+ Bước 2: thiết lập mối quan hệ của các nhân tố với chỉ tiêu phân tích và
sự sắp xếp các nhân tố theo trình tự nhất định, từ nhân tố lượng đến nhân tố chất.
+Bước 3: lần lượt thay thế các nhân tố kỳ phân tích và kỳ gốc theo trình tự
sắp xếp ở bước 2.
+ Bước 4: xác định mức độ ảnh hưởng của từng nhân tố đến đối tượng
phân tích bằng cách lấy kết quả thay thế lần sau so với kết quả thay thế lần trước
GVHD: TRƯƠNG HÒA BÌNH
15
SVTH: HUỲNH PHỤNG NHƯ
