Niêm yết chứng khoán và huy động vốn chứng khoán

Chuyªn ®Ò:

niªm yÕt Chøng kho¸n vµ
huy ®éng vèn
qua TTCK


Phần I: Niêm yết chứng
khoán
Là

việc cho phép một loại CK
đợc phép giao dịch tại SGDCK
Phân biệt SGDCK và TTGDCK
Phân biệt SGDCK và thị tr
ờng OTC
Các tiêu chuẩn niêm yết CK
Niêm yết khác gỡ đng ký giao
dịch?


ĐiÒu kiÖn niªm yÕt cæ phiÕu
t¹i TTDGCK TPHCM
 Là

công ty cổ phần có VĐL 10 tỷ đồng trở lên
 Tài chính lành mạnh, không có nợ quá hạn > 1n
 LN sau thuế 2 năm liên tục> 0, không có lỗ lũy kế
 Cổ đông chủ chốt phải cam kết nắm giữ ít nhất 50% cổ
phiếu trong vòng 3 năm kể từ ngày niêm yết
 Tối thiểu 20% vốn cổ phần do ít nhất 50 cổ đông ngoµi

TC phát hành nắm giữ. (vốn 100 tỷ thì tỷ lệ là 15%)
 CTCP có vốn đầu tư nước ngoµi thì chỉ niêm yết phần
cổ phiếu đã phát hành ra công chúng


Tiªu chuÈn ®ăng ký giao dÞch
t¹i TTDGCK Hµ Néi
Vèn

®iÒu lÖ tõ 5 tû ®ång
Tình hình tµi chÝnh minh b¹ch
vµ cã l·i 1 năm liÒn tríc năm
®ăng ký giao dÞch
Cã Ýt nhÊt 50 cæ ®«ng
(kh«ng kÓ trong vµ ngoµi)


Lợi thế và bất lợi của Niêm yết
CK
Lợi thế:
Tng tính hấp dẫn cho CK, tng giá trị Cty
Phổ biến và quảng cáo
Giá CK đợc xác định công bằng
Dễ huy động vốn
Quản lý cổ đông tốt hơn
Hởng một số u đãi
Bất lợi:
Chi phí niêm yết
Công khai thông tin
Tng sức ép cho ban lãnh đạo

Việc mua bán CP của cổ đông lớn bị hạn
chế


Phần II: Huy động vốn qua TTCK

Các

loại phát hành
Phát hành CK ra công chúng
Qui trỡnh bảo lãnh phát hành CK


C¸c lo¹i ph¸t hµnh CK
Ph¸t

hµnh IPO/PO
Ph¸t hµnh s¬ cÊp/ Ph¸t hµnh thø
cÊp
Ph¸t hµnh kÕt hîp/ Ph¸t hµnh
tõng phÇn/ Ph¸t hµnh quyÒn
mua CP
Ph¸t hµnh ra c«ng chóng/Ph¸t
hµnh riªng lÎ


Các vn bản pháp quy có liên
quan
Luật chứng khoán
Nghị định 52 về phát hành TPDN

Thông t 60/TT-BTC ngày 17/6/04 về
phát hành cổ phiếu ra công chúng
(bs: Thông t 90/TT-BTC 21/10/05)
Thông t 75/TT-BTC ngày 12/7/04
về phát hành trái phiếu ra công
chúng
...



Phát hành trực tiếp
Ngời phát hành trực tiếp chào
bán chứng khoán ra công chúng
theo giá chào bán đã đợc xác
định
Chứng khoán

Nhà
phát hành

Tiền

Nhà
đầu t


Phát hành thông qua nhà bảo
lãnh
Nhà Chứng Nhà khoán Nhà
phát hành Bảo lãnh

đầu t
Tiền

Tiền

Tại sao phải phát hành qua nhà
BLPH?
Chuyên nghiệp
Giảm rủi ro
Pháp luật


C«ng ty ®¹i chóng
là công ty cổ phần thuộc 1 trong 3 loại sau :
a) đã thực hiện chào bán cổ phiếu ra công
chúng
b) Có cổ phiếu được niêm yết tại SGDCK hoặc
TTGDCK
c) Có cổ phiếu được ít nhất 100 nhà đầu tư sở
hữu, không kể nhà đầu tư chuyên nghiệp và
có vốn điều lệ đã góp từ 10 tỷ VND trở lên.
 C.ty cổ phần theo quy định tại điểm c phải
nộp hồ sơ công ty đại chúng quy định tại
khoản 1 Điều 26 của Luật CK cho UBCKNN
trong thời hạn 90 ngày, kể từ ngày trở thành
công ty đại chúng (Điều 25 Luật CK)


®iÒu kiÖn ®Ó ph¸t hµnh CK ra
c«ng chóng

Quy

m« vèn
TÝnh chÊt ®¹i chóng
TÝnh liªn tôc
TÝnh hiÖu qu¶
®éi ngò qu¶n lý
TÝnh kh¶ thi cña dù ¸n


Ph¸t hµnh ra c«ng chóng
®iÒu kiÖn ®Ó ph¸t hµnh CP ra
c«ng chóng
a ) Vốn điều lệ đã góp tại thời điểm đăng ký
chào bán ≥ 10 tỷ VND tính theo giá trị ghi
trên sổ kế toán
b) Hoạt động KD của năm liền trước năm
đăng ký chào bán phải có lãi + không có lỗ
luỹ kế tính đến năm đăng ký chào bán;
c) Có phương án phát hành và phương án
sử dụng vốn thu được từ đợt chào bán
được ĐHCĐ thông qua


®iÒu kiÖn ®Ó ph¸t hµnh TP ra
c«ng chóng
a) Vốn điều lệ đã góp tại thời điểm đăng ký chào bán
≥ 10 tỷ VND tính theo g.trị trên sổ kế toán
b) Hoạt động KD của năm liền trước năm đăng ký
chào bán phải có lãi + không có lỗ luỹ kế tính đến

năm đăng ký chào bán + không có các khoản nợ
phải trả quá hạn trên một năm
c) Có phương án phát hành, phương án sử dụng và
trả nợ vốn thu được từ đợt chào bán được HĐQT
hoặc HĐTV hoặc CSH c.ty thông qua
d) Có cam kết thực hiện nghĩa vụ của tổ chức phát
hành đối với nhà đầu tư về điều kiện phát hành,
thanh toán, bảo đảm quyền và lợi ích hợp pháp
của nhà đầu tư và các điều kiện khác


®iÒu kiÖn ph¸t hµnh chøng
chØ quü
ra c«ng chóng
a) Tổng giá trị chứng chỉ quỹ đăng ký chào bán
tối thiểu 50 tỷ VND
b) Có phương án phát hành và phương án đầu
tư số vốn thu được từ đợt chào bán chứng chỉ
quỹ phù hợp với quy định của Luật CK


Qui trỡnh phát hành CK ra công
chúng
Họp
đHCđ
xin ý
kiến

1

Thành
lập ban
chuẩn bị
IPO

2

Chọn TC
BLPH & ký
Hđ sơ bộ

TC BLPH
nộp hồ sơ
lên
UBCKNN

3

Báo cáo
KQ lên
UBCKN
N

4

8

Phân phối
CK, thanh
toán & thực

thi các cam
kết

7

Bán CP
ra
ngoài

6

Công
bố
thông
tin

5

Ký Hđ
chính
thức


Các phơng thức bảo lãnh phát
hành
Cam

kết chắc chắn
Cố gắng tối đa
Tất cả hoặc không

Tối thiểu tối đa
Dự phòng


Tiêu chuẩn lựa chọn nhà bảo lãnh
phát hành
Kinh

nghiệm nghề nghiệp
Danh tiếng
Khả nng phân phối
Khả nng trợ giúp sau đợt phát
hành
Khả nng phân tích và đa
thông tin


Qui trỡnh phát hành CK ra công
chúng
Phân tích
đánh giá khả
nng phát
hành CK

1

Hồ sơ
phát
hành

2

Chọn TC
BLPH &
định giá
CK
3
Phân phối
CK
4

Giải
thể tổ
hợp

6

Bỡnh ổn
và điều
hoà thị
trờng

5

Khoá
sổ &
kết
thúc
đợt

B¶n c¸o b¹ch
 Bản cáo bạch là tài liệu hoặc dữ liệu điện

tử công khai những thông tin chính xác,
trung thực, khách quan liên quan đến
việc chào bán hoặc niêm yết chứng
khoán của TCPH
! UBCKNN CẤP PHÉP PHÁT HÀNH CHỨNG KHOÁN
CHỈ CÓ NGHĨA LÀ VIỆC PHÁT HÀNH CHỨNG
KHOÁN ĐÃ THỰC HIỆN THEO CÁC QUY ĐỊNH CỦA
PHÁP LUẬT LIÊN QUAN MÀ KHÔNG HÀM Ý ĐẢM
BẢO GIÁ TRỊ CỦA CHỨNG KHOÁN, MỌI TUYÊN BỐ
TRÁI VỚI ĐIỀU NÀY LÀ BẤT HỢP PHÁP


C¸c th«ng tin chÝnh trong b¶n
c¸o b¹ch










Công ty phát hành: Giới thiệu chung về công ty, hoạt
động KD, các cổ đông lớn, ban giám đốc, thông tin tài

chính, vốn cổ phần, thống kê phát hành hoặc chào bán,
số nợ
Triển vọng của công ty
CK sẽ được bán: số lượng, giá bán, số tiền thu được
từ đợt phát hành và mục đích sử dụng số tiền này.
Tổ chức liên quan đến đợt phát hành, người hỗ trợ
phát hành
Rủi ro: thay đổi trong chính sách của Chính phủ, rủi ro
về ngoại hối, lãi suất, giá nguyên liệu thô; sự phụ thuộc
vào những cán bộ chủ chốt; khách hàng, nhà cung cấp
hoặc các dự án trong nội bộ công ty; Sự hợp nhất giưã
các đối thủ cạnh tranh hoặc các công ty mới; tranh
chấp cụ thể đã bắt đầu phát sinh hoặc bị mang ra toà.
Phụ lục


Xin

c¶m ¬n!