9 CHƯƠNG IX kinh tế học vĩ mô của nề kinh tế mở các khái niệm cơ bản

CHƯƠNG IX.KINH TẾ HỌC VĨ MÔ CỦA
NỀN KINH TẾ MỞ :CÁC KHÁI NIỆM CƠ
BẢN
 I.CÁC DÒNG HÀNG HÓA VÀ DÒNG
VỐN QUỐC TẾ.
 II.TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI DANH NGHĨA VÀ
TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI THỰC.
 III. LÝ THUYẾT ĐẦU TIÊN VỀ XÁC
ĐỊNH TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI: NGANG BẰNG
SỨC MUA

10/29/18

1


I.CÁC DÒNG HÀNG HÓA VÀ DÒNG VỐN QUỐC TẾ.

 Nền kinh tế đóng
– Nền kinh tế không có tương tác với các nền
kinh tế khác trên thế giới
 Nền kinh tế mở
– Nền kinh tế giao thương một cách tự do với
các nền kinh tế khác trên khắp thế giới

10/29/18

2


I.CÁC DÒNG HÀNG HÓA VÀ DÒNG VỐN QUỐC TẾ.

 1.Dòng hàng hóa: xuất khẩu, nhập khẩu và
xuất khẩu ròng.
 Xuất khẩu (Exports)
– Hàng hóa và dịch vụ
– Được sản xuất trong nước
– Được bán ra nước ngoài
 Nhập khẩu (Imports)
– Hàng hóa và dịch vụ
– Được sản xuất ở nước ngoài
– Được bán trong nước
10/29/18

3


I.CÁC DÒNG HÀNG HÓA VÀ DÒNG VỐN QUỐC TẾ.

 Xuất khẩu ròng (NX, Net exports)
– Giá trị xuất khẩu của một nước
– Trừ giá trị nhập khẩu
– Còn được gọi là cán cân thương mại TB
 Cán cân thương mại (TB, Trade balance)
– Giá trị xuất khẩu của một nước
– Trừ giá trị nhập khẩu
– Còn được gọi là xuất khẩu ròng NX
10/29/18

4

I.CÁC DÒNG HÀNG HÓA VÀ DÒNG VỐN QUỐC TẾ.

 Thặng dư thương mại (Trade surplus)
– Xuất khẩu lớn hơn nhập khẩu
 Thâm hụt thương mại (Trade deficit)
– Nhập khẩu lớn hơn xuất khẩu
 Thương mại cân bằng (Balanced trade)
– Xuất khẩu bằng nhập khẩu

10/29/18

5


I.CÁC DÒNG HÀNG HÓA VÀ DÒNG VỐN QUỐC TẾ.

 Các yếu tố ảnh hưởng đến xuất khẩu, nhập
khẩu và xuất khẩu ròng của một quốc gia:
– Sở thích của người tiêu dùng về hàng hóa
trong nước và nước ngoài
– Giá cả hàng hóa trong nước và nước ngoài
– Tỷ giá hối đoái
– Thu nhập của người tiêu dùng trong nước và
nước ngoài
10/29/18

6

I.CÁC DÒNG HÀNG HÓA VÀ DÒNG VỐN QUỐC TẾ.

– Chi phí vận chuyển hàng hóa từ nước này
đến nước khác
– Chính sách chính phủ hướng theo thương
mại quốc tế

10/29/18

7


I.CÁC DÒNG HÀNG HÓA VÀ DÒNG VỐN QUỐC TẾ.

 Sự gia tăng mở cửa nền kinh tế Hoa Kỳ(đọc
thêm)
 Tầm quan trọng ngày càng tăng của thương mại và tài
chính quốc tế
– Những năm 1950s, nhập khẩu và xuất khẩu: 4-5%
GDP
– Những năm gần đây:
• Xuất khẩu – tăng hơn gấp đôi
• Nhập khẩu – tăng hơn ba lần
10/29/18

8


I.CÁC DÒNG HÀNG HÓA VÀ DÒNG VỐN QUỐC TẾ.

 Gia tăng thương mại quốc tế
– Cải thiện giao thông vận tải
– Tiến bộ thông tin viễn thông
– Tiến bộ công nghệ
– Chính sách thương mại của chính phủ
• NAFTA
• GATT

10/29/18

9


Hình 1

10/29/18

Quốc tế hóa nền kinh tế Hoa Kỳ

10


I.CÁC DÒNG HÀNG HÓA VÀ DÒNG VỐN QUỐC TẾ.

 2.Dòng vốn quốc tế.
 Dòng vốn ra ròng (Net capital outflow)
– Lượng vốn mà cư dân trong nước đầu tư ở nước
ngoài
• Đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI, Foreign direct
investment)

• Đầu tư gián tiếp nước ngoài (FPI, Foreign portfolio
investment)
– Trừ đi phần lượng vốn mà người nước ngoài đầu tư
vàotrong nước
10/29/18

11


I.CÁC DÒNG HÀNG HÓA VÀ DÒNG VỐN QUỐC TẾ.

 Dòng vốn ra ròng có thể dương khi cư dân
trong nước mua nhiều tài sản nước ngoài hơn
người nước ngoài mua tài sản trong nước.
 Vốn lúc này ra khỏi quốc gia. Hoặc ngược lại

10/29/18

12


I.CÁC DÒNG HÀNG HÓA VÀ DÒNG
VỐN QUỐC TẾ.
 Các nhân tố ảnh hưởng đến dòng vốn ra ròng
– Lãi suất thực của nước ngoài
– Lãi suất thực ở trong nước
– Rủi ro chính trị và kinh tế của việc nắm giữ tài
sản nước ngoài (biến động chính trị hoặc chính
phủ vỡ nợ)
– Chính sách chính phủ ảnh hưởng đến quyền sở

hữu của các nhà đầu tư nước ngoài
10/29/18

13


I.CÁC DÒNG HÀNG HÓA VÀ DÒNG VỐN QUỐC TẾ.

3.Sự cân bằng giữa xuất khẩu ròng và dòng vốn ra ròng.
 Xuất khẩu ròng (NX)
– Mất cân bằng giữa xuất khẩu và nhập khẩu của một
nước
 Dòng vốn ra ròng (NCO)
– Mất cân bằng giữa
• Lượng vốn công dân trong nước đầu tư ra nước
ngoài
• Lượng vốn công dân nước ngoài đầu tư vào trong
nước
 Xét ở góc độ tổng thể: NCO = NX
10/29/18

14


I.CÁC DÒNG HÀNG HÓA VÀ DÒNG VỐN QUỐC TẾ.

 Khi NX > 0 (thặng dư thương mại)
- Bán nhiều hàng hóa và dịch vụ cho người
nước ngoài hơn là mua từ họ
 Từ bán ròng hàng hóa và dịch vụ nên nhận

ngoại tệ và đầu tư ra nước ngoài.
 Dòng vốn ra ròng tăng lên : NCO > 0

10/29/18

15


I.CÁC DÒNG HÀNG HÓA VÀ DÒNG VỐN QUỐC TẾ.

 Khi NX < 0 (thâm hụt thương mại)
– Mua nhiều hàng hóa và dịch vụ từ người
nước ngoài hơn là bán cho họ
– Mua ròng hàng hóa và dịch vụ
• Cần được tài trợ
• Bán tài sản ra nước ngoài
• Vốn chảy vào trong nước:
• NCO < 0
10/29/18

16


I.CÁC DÒNG HÀNG HÓA VÀ DÒNG VỐN QUỐC TẾ.

 4.Tiết kiệm , đầu tư trong mối quan hệ với các
dòng vốn quốc tế.
• Nền kinh tế mở: Y = C + I + G + NX
• Tiết kiệm quốc gia: S = Y – C – G
• Y – C – G = I + NX

• S = I + NX
• NX = NCO
• S = I + NCO
• Tiết kiệm = Đầu tư nội địa + Dòng vốn ra ròng
10/29/18

17


I.CÁC DÒNG HÀNG HÓA VÀ DÒNG VỐN QUỐC TẾ.

 Thương mại thặng dư: X > M
 Y > Chi tiêu nội địa (C+I+G)
 S>I
 NCO > 0
 Thâm hụt thương mại: X < M
 Y < Chi tiêu nội địa (C+I+G)
 S NCO < 0

10/29/18

NX > 0

NX < 0

18


I.CÁC DÒNG HÀNG HÓA VÀ DÒNG VỐN QUỐC TẾ.

 Thương mại cân bằng: X = M
 NX = 0
 Y = Chi tiêu nội địa (C+I+G)
 S=I
 NCO = 0

10/29/18

19


Bảng 1 Các dòng giao dịch quốc tế, hàng hóa và vốn:
Tóm tắt

10/29/18

20


II.TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI DANH NGHĨA VÀ TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI THỰC.

 1.Tỷ giá hối đoái danh nghĩa.
 Tỷ giá hối đoái danh nghĩa là mức giá mà ở đó
đồng tiền của nước này có thể đổi lấy đồng tiền
của nước khác.
 Tỷ giá hối đoái có 2 cách định nghĩa
- Là số lượng nội tệ nhận được khi đổi một
đơn vị ngoại tệ.

10/29/18

21


II.TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI DANH NGHĨA VÀ TỶ
GIÁ HỐI ĐOÁI THỰC.
- Là số lượng ngoại tệ nhận được khi đổi một
đơn vị nội tệ.
 Trong chương này chúng ta sẽ sử dụng cách
định nghĩa thứ 1

10/29/18

22


II.TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI DANH NGHĨA VÀ TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI THỰC.

 Sự lên giá (mạnh lên)
– Tăng giá trị của một đồng tiền
– Nếu đồng ngoại tệ đổi được nhiều đồng nội tệ, cho thấy
đồng ngoại tệ lên giá, đồng nội tệ giảm giá
– Tỷ giá tăng lên, xuất khẩu tăng, nhập khẩu giảm
 Sự giảm giá (yếu đi)
– Giảm giá trị của một đồng tiền
– Nếu đồng ngoại tệ đổi được ít đồng nội tệ, cho thấy đồng
ngoại tệ giảm giá, đồng nội tệ tăng giá
– Tỷ giá giảm xuống, xuất khẩu giảm, nhập khẩu tăng
10/29/18

23


II.TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI DANH NGHĨA VÀ
TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI THỰC
 2.Các hệ thống tỷ giá hối đoái

Có 3 hệ thống tỷ giá đã được thiết lập để
xác định tỷ giá danh nghĩa:
– Tỷ giá hối đoái cố định
– Tỷ giá hối đoái thả nổi hoàn toàn
– Tỷ giá hối đoái thả nổi có quản lý

10/29/18

13


II.TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI DANH NGHĨA
VÀ TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI THỰC
a.Tỷ giá cố định là tỷ giá
mà NHTW cam kết duy trì trong một thời
gian dài đồng ý mua vào hay bán ra ngoại tệ
theo yêu cầu.
Khi NHTW mua vào hay bán ra ngoại tệ để
duy trì tỷ giá → NHTW đã can thiệp vào thị
trường ngoại hối

10/29/18

25