Thị trường chứng khoán
Chuyên đề 6
Các giao dịch trên Sở giao dịch
chứng khoán
Cách đọc và sử dụng thông tin trên
bảng điện tử giao dịch của SGDCK
HCM
O
G
O
L
www.themegallery.com
Nhóm 6
1. Vũ Thị Hương Thảo
7. Phạm Thị Thu
2. Nguyễn Văn Thành
8. Nguyễn Văn Minh
3. Lê Thị Vinh
9. Bàn Thị Bích Ngọc
4. Nguyễn Thị Tuyết
10. Nguyễn Thành Lợi
5. Nguyễn Văn Tuyến
6. Phạm Thị Giang
11. Nguyễn Thị Thoa
12. Nguyễn Thị Thanh
Bình
www.themegallery.com
LOGO
MỤC LỤC
I
Hệ thống giao dịch CK
II
Các hình thức giao dịch mua
bán CK trên SGDCK TP HCM
III
Bảng điện tử giao dịch
của SGDCK TP HCM
www.themegallery.com
LOGO
I.HỆ THỐNG GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN
1
Hệ thống đấu giá theo lệnh
và đấu giá theo giá
6
Các loại lệnh
2
Các phương thức giao
dịch tại HOSE
7
Đơn vị giao dịch
Thời gian giao dịch
8
Đơn vị yết giá
3
4
Loại giao dịch
9
Giá tham chiếu
5
Nguyên tắc khớp lệnh
10
Biên độ giao động giá
www.themegallery.com
LOGO
1. Hệ thống giao dịch đấu giá theo
lệnh và đấu giá theo giá
Tiêu chí
HT GD đấu giá theo lệnh
HT GD đấu giá theo giá
www.themegallery.com
Khái
niệm
Là hệ thống giao dịch trong đó lệnh giao dịch
của người đầu tư được khớp trực tiếp với
nhau
Là hệ thống giao dịch có sự xuất hiện
của những nhà tạo lập thị trường cho
một số loại chứng khoán nào đó
Xác lập
giá
Giá thực hiện được xác định trên cơ sở cạnh
tranh giữa những người đầu tư
Giá thực hiện được xác định trên cơ
sở cạnh tranh giữa các nhà tạo lập thị
trường, người đầu tư chỉ cần lựa chọn
mức giá phù hợp
Ưu
điểm
- Quá trình xác lập giá được thực hiện một
cách hiệu quả
- Bảo đảm tính minh bạch của thị trường
- NĐT đưa ra những quyết định kịp thời trước
những biến động của thị trường bằng cách
theo dõi những thông tin được công bố.
- CP giao dịch thấp, kỹ thuật giao dịch đơn
giản, dễ theo dõi và kiểm tra và giám sát
Tính thanh khoản và ổn định cao
Nhược
điểm
. Giá cả dễ biến động khi có sự mất cân đối
cung cầu
. Khả năng thanh toán và linh hoạt không cao
. Những người tạo lập thị trường có
thể bóp méo cơ chế xác lập giá trên thị
trường và tăng CP giao dịch của người
đầu tư
. Tiềm ẩn hành vi giao dịch không công
bằng của những người tạo lập thị
LOGO
Tiêu
chí
Khái
niệm
Khớp lệnh định kỳ
Khớp lệnh liên tục
www.themegallery.com
Là phương thức giao dịch giao dịch dựa
Là phương thức giao dịch mà các giao
trên cơ sở tập hợp tất cả các lệnh mua
dịch được thực hiện liên tục khi có các
và bán trong một khoảng thời gian nhất
lệnh đối ứng được nhập vào hệ thống
định sau đó khi đến giờ chốt giá giao
dịch giá chứng khoán được khớp tại
mức bảo đảm khối lượng giao dịch là lớn
nhất
thường được các SGDCK sử dụng
để xác định giá mở cửa, đóng cửa hoặc
giá CK được phép giao dịch lại sau một
thời gian tạm ngưng giao dịch
LOGO
Ưu
điểm
Giảm thiểu những biến động về giá
nảy sinh từ tình trạng giao dịch bất
thường tạo sự ổn định giá cần thiết
trên thị trường
Giá cả phản ánh tức thời các thông tin
Nhược
điểm
giá CK được xác lập theo phương
pháp này không phản ánh tức thời
thông tin thị trường và hạn chế cơ
hội của nhà đầu tư
Chỉ tạo ra mức giá cho một giao dịch
điển hình chứ không phải là tổng hợp
các giao dịch
trên thị trường
Khối lượng giao dịch lớn tốc độ giao
dịch nhanh
Hạn chế được chênh lệch giữa giá
lệnh mua và lệnh bán thúc đẩy các giao
dịch xảy ra thường xuyên và liên tục
LOGO
Vd khớp lệnh định kỳ
Giá tham chiếu của cổ phiếu AAA là 50.000,và đợt khớp lệnh định kỳ
xác định giá mở cửa, có các lệnh đặt mua và đặt bán cổ phiếu AAA như
sau :
Lệnh mua
Lệnh bán
Khối lượng giá
Khối lượng
giá
1000B
ATO
500D
ATO
600A
52.000
100E
51.000
300G
50.500
900C
50.500
200F
50.000
Vào thời điểm khớp lệnh, hệ thống sẽ tính toán giá khớp lệnh
như sau
LO
GO
Kl
tạm
khớp
Bên mua
Mức giá
KL mua
Kl đặt
mua
500
1000B
1000
B
ATO
1500
1600(B,A)
600A
52.000
1500
1900(B,A,G)
300G
51.000
100E
1500(D,E,C)
1400
1.900(B,A,G)
50.500
900C
1400(D,C)
500
2.100(B,A,G,F)
200F
50.000
Bên bán
Kl đặt
bán
Kl bán
500D
1500(D,E,C)
1500(D,E,C)
500D
Nguyên tắc xác định giá khớp lệnh
+ giá có khối lượng giao dịch lớn nhất
+ nếu có nhiều mức giá thỏa mãn thì chọn giá gần với lần khớp lệnh gần nhất
LOGO
Kết quả khớp lệnh
1.500 cổ phiếu AAA được khớp lệnh, tại mức giá khớp lệnh là
51.000 , cụ thể : B-D( 500), B-C(500),A-C(400),A-E(100), sau
khi khớp lệnh, sổ lệnh của AAA như sau :
Đặt mua Giá đặt
mua
100A
52.000
300G
51.000
200F
50.000
Đặt bán
LOGO
Vd giao dịch liên tục
Vào đợt khớp lệnh liên tục, sổ lệnh của cổ phiếu AAA như trên, có lệnh
mới : bán 500 cổ phiếu AAA với giá 50.500, thì ngay lập tức hệ thống sẽ
thực hiện khớp lệnh như sau:
100 cổ phiếu AAA với giá 52.000
300 cổ phiếu AAA với giá 51.000
Đặt
mua
Giá đặt Đặt bán Giá đặt
mua
bán
100A
52.000 500K
300G 51.000
200F
50.000
50.500
www.themegallery.com
LOGO
2.PHƯƠNG THỨC GIAO DỊCH TẠI HOSE
Giao dịch khớp lệnh
Khớp lệnh liên tục
Khớp lệnh định kỳ
Giao dịch thỏa thuận
Chú ý:
-Cổ phiếu và chứng chỉ quỹ đầu tư được
giao dịch theo phương thức khớp lệnh và
thoả thuận.
-Trái phiếu được giao dịch theo phương
thức thoả thuận.
www.themegallery.com
LOGO
3. THỜI GIAN GIAO DỊCH
Các giao dịch CK trên SGDCK
thường được tổ chức dưới dạng
phiên giao dịch ( sáng, chiều) hoặc
liên tục (từ sáng qua trưa đến chiều)
Yếu tố quyết định thời gian giao dịch
là quy mô thị trường chứng khoán,
đặc biệt là tính thanh khoản của thị
trường
www.themegallery.com
LOGO
Thời gian giao dịch tại SGDCK TPHCM
Phương thức giao dịch
Giờ giao dịch
Thời lượng giao dịch
Khớp lệnh định kỳ mở cửa
8h30’ -8h45’
15 phút
Khớp lệnh liên tục
8h45’-10h30’
105 phút
Khớp lệnh định kỳ đóng cửa
10h30’- 10h45’
15 phút
Giao dịch thỏa thuận (cp+tp+ccq ) 8h30’ -11h
Thị trường đóng cửa
11 h
150 phút
www.themegallery.com
LOGO
4. LOẠI GIAO DỊCH
Giao dịch thông thường: Là các giao dịch phổ biến trên thị trường chứng khoán.
Sau khi giao dịch chứng khoán diễn ra, xử lý thanh toán là một quá trình phức tạp
và đòi hỏi phải có thời gian. Chuẩn mực cho chu kỳ thanh toán thông thường là
T+3 (T là ngày giao dịch)
Giao dịch ngay (cash transantion): Là loại giao dịch được thanh toán ngay trong
ngày giao dịch vì vậy hầu như không có rủi ro thanh toán
Giao dịch kỳ hạn (forward transaction): Là loại giao dịch được thanh toán vào một
ngày cố định được xác định trước trong tương lai hoặc theo sự thỏa thuận giữa
người mua và người bán, hiện nay loại hình giao dịch này gần như không còn được
thực hiện
Giao dịch tương lai (futures transaction): Giống như giao dịch các hợp đồng kỳ
hạn. Tuy nhiên vẫn có những điểm khác biệt sau:
• Các hợp đồng tương lai về CK được tiêu chuẩn hóa bởi các luật lệ
của SGDCK
• Các hợp đồng tương lai được quy định rõ về nội dung và được mua
bán trên SGDCK
www.themegallery.com
LOGO
5. Nguyên tắc khớp lệnh
1
Ưu tiên thời gian
Ưu tiên
Khách hàng
Ưu tiên về giá
2
Khớp lệnh
3
4
Ưu tiên khối lượng
Note: Ngoài ra còn có thể áp dụng nguyên tắc phân bổ theo tỷ lệ đặt lệnh giao dịch
www.themegallery.com
LOGO
Ưu tiên về giá : lệnh mua giá cao hơn, lệnh bán giá thấp
hơn được ưu tiên thực hiện trước
Ưu tiên thời gian : lệnh được nhập vào hệ thông trước
được ưu tiên thực hiện trước
Ưu tiên khách hàng : lệnh khách hàng – lệnh môi giới
được ưu tiên thực hiện trước lệnh tự doanh – lệnh của nhà
môi giới
Ưu tiên khối lượng : lệnh nào có khối lượng lớn hơn được
ưu tiên thực hiện trước
www.themegallery.com
LOGO
6. LỆNH GIAO DỊCH
LÖnh thÞ trêng
LÖnh giíi h¹n
LÖnh dõng
LÖnh dõng giíi h¹n
LÖnh më
Lệnh sửa đổi
Lệnh hủy bỏ
www.themegallery.com
LOGO
a. Lnh th trng
- Nhà đầu t sẵn sàng chấp nhận mua hoặc bán
theo mức giá
của thị trờng hiện tại, lệnh của nhà đầu t luôn đợc
thực hiện
- Mức giá do quan hệ cung- cầu chứng khoán trên
u im
thị
trờng quyết định
- Nõng cao doanh s trờn th trng
- Tng tớnh thanh khon ca th trng
- Thun tin cho nh u t
Nhc im
- D gõy ra s bin ng giỏ bt thng, nh hng n s
n nh giỏ ca th trng
- Thụng thng ch ỏp dng cho cỏc nh u t ln,chuyờn
nghip,cỏc th trng chng khoỏn mi a vo vn hnh
thng ớt s dng
www.themegallery.com
LOGO
b.Lệnh giới hạn
- Là loại lệnh giao dịch trong đó người đặt lệnh đưa ra
mức giá mua hoặc bán có thể chấp nhận được
- Lệnh giới hạn mua: giá cao nhất mà người mua chấp
nhận thực hiện giao dịch
- Lệnh giới hạn bán : mức giá thấp nhất mà người bán
chấp nhận thực hiện giao dịch
Ưu điểm
- Giúp nhà đầu tư tính được mức lời hoặc lỗ khi thực hiện
giao dịch
Nhược điểm:
- Nhà đầu tư khi thực hiện lệnh giới hạn phải chịu rủi ro mất
cơ hội đầu tư
- Trong 1 số trường hợp, lệnh giới hạn có thể không được
thực hiện ngay cả khi giá giới hạn đáp ứng vì không được ưu
tiên trong khớp lệnh
www.themegallery.com
LOGO
c.Lnh dng
- Là loại lệnh đặc biệt để đảm bảo cho các nhà đầu t thu
đợc lợi nhuận tại 1 mức độ nhất định hoặc phòng chống
rủi ro trong trờng hợp giá CK chuyển động theo chiều ngợc
lại
Sau khi đặt lệnh, nếu giá thị trờng đạt tới hoặc vợt qua
mức giá dừng (mức giá ấn định trong lệnh dừng) thì khi
đó lệnh dừng thực tế sẽ trở thành lệnh thị trờng
Có 2 loại:
- Lệnh dừng để bán: luôn đặt giá < giá hiện tại của ck
muốn bán
- Lệnh dừng để mua: luôn đặt giá > giá hiện tại của ck cần
mua
www.themegallery.com
LOGO
Ưu điểm
- Lệnh dừng để mua có tác dụng tích cực với nhà đầu tư trong việc
bán khống
- Lệnh dừng để bán có tác dụng bảo vệ khoản lợi nhuận hoặc hạn
chế khoản lỗ đối với nhà đầu tư
Nhược điểm
- Khi có 1 lượng lớn các lệnh dừng chuẩn bị được thực hiện, sự náo
loạn trong giao dịch sẽ xảy ra khi lệnh dừng trở thành lệnh thị
trường gây ra sự bóp méo giá cả chứng khoán
www.themegallery.com
LOGO
d. Lnh dng gii hn
Ngi u t phi ch rừ 2 mc giỏ:mức giá dừng và mức giá
giới hạn. Khi giá thị trờng đạt tới hoặc vợt qua
mức giá dừng thì lệnh dừng sẽ trở thành lệnh giới
hạn
u im:
- Khc phc s bt nh v mc giỏ thc hin tim n
trong lnh dng
Hn ch:
- Khụng c ỏp dng trờn th trng OTC
www.themegallery.com
LOGO
e, Lệnh mở: là lệnh có hiệu lực vô thời hạn,
có giá trị thờng xuyên cho đến khi bị huỷ
bỏ. Nhà đầu t yêu cầu nhà môi giới mua
hoặc bán ck tại mức giá cá biệt
f, Lệnh sửa đổi: là lệnh do nhà đầu t đa
vào hệ thống để sửa đổi 1 số nội dung
vào lệnh gốc đã đặt ra trớc đó ( chỉ đợc
chấp nhận khi lệnh gốc cha đợc thực hiện)
g , Lệnh huỷ bỏ: là lệnh do khách hàng đa
vào hệ thống để huỷ bỏ lệnh gốc đã đặt
ra trớc đó ( chỉ đợc chấp nhận khi lệnh
gốc cha đợc thực hiện)
www.themegallery.com
LOGO
CÁC LOẠI LỆNH SỬ DỤNG TRÊN HOSE
Lệnh giới hạn (LO)
Lệnh thị trường (MP)
Lệnh giao dịch tại mức giá khớp lệnh xác định giá mở
cửa (ATO)
Lệnh giao dịch tại mức giá khớp lệnh xác định giá
đóng cửa (ATC)