Nghiên cứu ảnh hưởng của quản trị vốn lưu động đến khả năng sinh lời của các doanh nghiệp ngành sản xuất nông nghiệp trên thị trường chứng khoán việt nam

ðI HC ðÀ NNG TR NG ðI HC KINH T
---------------------

L NG TH HUY N

NGHIÊN CU
NH H


NG C
A QU
N TR V


N LƯU ð ﾤ NG ð
N KH
NĂNG SINH LI C
A CÁC DOANH NGHIP NGÀNH S
N XUT NÔNG NGHIP
TRÊN TH TR NG CHNG KHOÁN VIT NAM

LUN VĂN THC SĨ K
TOÁN

ðà N ﾤ ng – Năm 2018


ðI HC ðÀ NNG
TR NG ðI HC KINH T
---------------------

L NG TH HUY N

NGHIÊN CU
NH H


NG C
A QU
N TR V


N LƯU ð ﾤ NG ð
N KH
NĂNG SINH LI C
A CÁC DOANH NGHIP NGÀNH S
N XUT NÔNG NGHIP
TRÊN TH TR NG CHNG KHOÁN VIT NAM

LUN VĂN THC SĨ K
TOÁN
Mã s: 60.34.03.01

Ng i h ng dn khoa hc: PGS.TS. ðOÀN NGC PHI ANH

ðà N ﾤ ng – Năm 2018


LI CAM ðOAN
Tôi cam ñoan ñ tài “NGHIÊN CU
NH H

NG C
A QU
N TR
V


N LƯU ð ﾤ NG ð
N KH
NĂNG SINH LI C
A CÁC DOANH NGHIP NGÀNH S
N XUT NÔNG NGHIP TRÊN TH TR NG CHNG KHOÁN
VIT NAM” là công trình nghiên cu ca riêng tôi.
Các s liu, k
t qu nghiên cu trình bày trong lu n văn là trung th
c và chưa t
ng công b trong b


t kỳ công trình nào khác.
Tác gi

L ng Th- Huyn


M CL C
M

ð!U......................................................................................................................................................... 1
1. Tính c p thit ca ñ tài........................................................................................................ 1
2. Mc tiêu nghiên c
u....................................................................................................................................................... 3
Mc tiêu chung........................................................................................................................... 3
3. ð i t
ng và ph


m vi nghiên c
u....................................................................................................................................................... 3
4. Phương pháp nghiên c
u....................................................................................................................................................... 4
5. B cc ñ tài............................................................................................................................. 4
6. T


ng quan tài li ﾤ u nghiên c
u....................................................................................................................................................... 5
CHƯƠNG 1. CƠ S


LÝ THUY
TV
NH H


NG C
A QU
N TR

V


N LƯU ð ﾤ NG ð
N KH
NĂNG SINH LI C
A DOANH NGHIP..9
1.1. VN LƯU ðNG TRONG DOANH NGHIP................................................................ 9
1.1.1. Khái ni ﾤ m v n lưu ñ ﾤ ng trong doanh nghi ﾤ p.................................... 9
1.1.2. Phân lo


i v n lưu ñ ﾤ ng........................................................................................................................ 9
1.1.3. Chu chuy ﾤ n v n lưu ñ ﾤ ng............................................................................. 12
1.2. QUN TR VN LƯU ðNG................................................................................................... 12
1.2.1. Khái ni ﾤ m qun tr v n lưu ñ ﾤ ng.................................................................. 12
1.2.2. N ﾤ i dung qun tr v n lưu ñ ﾤ ng.................................................................... 14
1.3. KH NĂNG SINH LI CA DOANH NGHIP............................................................. 17
1.3.1. Khái ni ﾤ m................................................................................................................ 17
1.3.2. Các ch tiêu ño l -ng.............................................................................................. 19
1.4. TÁC ðNG CA QUN TR VN LƯU ðNG ðN KH NĂNG
SINH LI CA DOANH NGHIP................................................................................................ 21
1.4.1. M i quan h ﾤ gi a qun tr v n lưu ñ ﾤ ng và kh năng sinh l-i............21
1.4.2. B"ng ch
ng th#c nghi ﾤ m v tác ñ ﾤ ng ca qun tr v n lưu ñ ﾤ ng
ñn kh năng sinh l-i ca doanh nghi ﾤ p................................................................................. 26
K
T LUN CHƯƠNG 1.................................................................................................................... 31

CHƯƠNG 2. THI
TK
NGHIÊN CU.................................................................................................................................. 32
2.1. ð$C ðI%M CA CÁC CÔNG TY NGÀNH SN XU&T NÔNG
NGHIP TRÊN TH TR NG CH'NG KHOÁN VIT NAM.......................................... 32
2.2. CÁC GI THUYT VÀ MÔ HÌNH NGHIÊN C'U.................................................. 37
2.2.1. Các gi thuyt nghiên c
u..................................................................................................................................................... 37
2.2.2. Mô hình nghiên c
u..................................................................................................................................................... 42
2.3. D( LIU NGHIÊN C'U............................................................................................. 44
2.4. X) LÝ D( LIU......................................................................................................................... 45
K
T LUN CHƯƠNG 2.................................................................................................................... 46
CHƯƠNG 3. K
T QU
NGHIÊN CU VÀ HÀM Ý CHÍNH SÁCH.................................................................. 47
3.1. PHÂN TÍCH NH H *NG CA QUN TR VN LƯU ðNG ðN
KH NĂNG SINH LI...................................................................................................................... 47
3.1.1. Th ng kê mô t v các bin trong mô hình nghiên c
u..................................................................................................................................................... 47
3.2.2 M i quan h ﾤ tương quan gi a các bin trong mô hình...........................48
3.2.3 Phân tích h+i quy tương quan......................................................................... 52
3.2. BÌNH LU,N KT QU............................................................................................................ 81
3.3 HÀM Ý CHÍNH SÁCH....................................................................................................... 84
3.3.1. Chính sách các khon phi thu............................................................................. 84
3.2.2. Chính sách các khon phi tr................................................................................ 86
3.2.3. Chính sách hàng t+n kho................................................................................... 87
3.2.4. Chính sách qun lý tin m-t................................................................................... 91
3.2.5. Chính sách khác...................................................................................................... 89

K


T LUN CHƯƠNG 3.................................................................................................................... 90
K
T LUN.................................................................................................................................................. 96
TÀI LIU THAM KH
O
QUY
T ðINH GIAO ð

TÀI (Bn sao)

GIY ð
NGH B
O V LUN VĂN THC S# (Bn sao)
KI$M DUYT LUN VĂN THC SĨ


DANH M C CÁC CH% VI
T T&T
ACP

Kỳ thu tin bình quân

AGE

S năm công ty t+n ti

APP

Kỳ thanh toán cho ng -i bán

CCC

Chu kỳ chuy ﾤ n ñi tin m-t

CR

T/ s thanh toán hi ﾤ n th-i

CS

Quy mô Doanh nghi ﾤ p

DIO

Kỳ chuy ﾤ n ñi hàng t+n kho

DPO

Kỳ chuy ﾤ n ñi các khon phi tr

DSO

Kỳ chuy ﾤ n ñi các khon phi thu

FAR

T/ tr0ng tài sn tài chính

FFAR

T/ s ñ1u tư tài chính dài hn

GDP

T/ l ﾤ tăng tr 2ng kinh t

GROW

T c ñ ﾤ tăng tr 2ng doanh thu

HNX

Sàn giao dch ch
ng khoán thành ph

HOSE

Sàn giao dch ch
ng khoán Thành ph

ICP

Kỳ luân chuy ﾤ n hàng t+n kho

LEV

ðòn b3y tài chính

NOP

T/ l ﾤ l
i nhu4n hot ñ ﾤ ng g ﾤ p

ROA

T/ su t l
i nhu4n ròng trên Tài sn

ROE

T/ su t l
i nhu4n ròng trên v n ch s2 h u

TTCK

Th tr -ng ch
ng khoán

Hà N ﾤ i
H+ Chí Minh


DANH M C CÁC B
NG
S

Tên bng

Trang

hi'u
1.1

Bng tng h
p các nghiên c
u tr 5c ñây

26

2.1

Bng giá tr và t c ñ ﾤ gia tăng tài sn t6 năm 2014- 2016

34

2.2

Cách xác ñnh các bin

43

3.1

Th ng kê mô t các bin trong mô hình nghiên c
u

47

3.2

Bng tương quan gi a các bin trong mô hình

49

3.3

H ﾤ s phù h
p ca mô hình gi a ACP và ROA (l1n 1)

52

3.4

Phân tích ANOVA v s# phù h
p ca phân tích h+i quy
gi a ACP và ROA (l1n 1)

53

3.5

H ﾤ s h+i quy và th ng kê ña c ﾤ ng tuyn gi a ACP và
ROA (l1n 1)

54

3.6

H ﾤ s phù h
p ca mô hình gi a ACP và ROA (l1n 2)

55

3.7

Phân tích ANOVA v s# phù h
p ca phân tích h+i quy
gi a ACP và ROA (l1n 2)

56


3.8

H ﾤ th ng s h+i quy tương quan và th ng kê ña c ﾤ ng
tuyn gi a ACP và ROA (l1n 2)

56

3.9

H ﾤ s phù h
p ca mô hình gi a ICP và ROA (l1n 1)

58

3.10 Phân tích ANOVA v s# phù h
p ca phân tích h+i quy
gi a ICP và ROA (l1n 1)

59

3.11 H ﾤ s
h+i quy và th ng kê ña c ﾤ ng tuyn gi a ICP và
ROA (l1n 1)

60

3.12 H ﾤ s phù h
p ca mô hình gi a ICP và ROA (l1n 2)

61

3.13 Phân tích ANOVA v s# phù h
p ca phân tích h+i quy
gi a ICP và ROA (l1n 2)

61

3.14 H ﾤ s
h+i quy và th ng kê ña c ﾤ ng tuyn gi a ICP và
ROA (l1n 2)

62

3.15 H ﾤ s phù h

p ca mô hình gi a APP và ROA (l1n 1)

64

3.16 Phân tích ANOVA v s# phù h
p ca phân tích h+i quy
gi a APP và ROA (l1n 1)

65

3.17 H ﾤ s
h+i quy và th ng kê ña c ﾤ ng tuyn gi a APP và
ROA (l1n 1)

66

3.18 H ﾤ s phù h
p ca mô hình gi a APP và ROA (l1n 2)

67

3.19 Phân tích ANOVA v s# phù h
p ca phân tích h+i quy
gi a APP và ROA (l1n 2)

67

3.20 H ﾤ s
h+i quy và th ng kê ña c ﾤ ng tuyn gi a APP và
ROA (l1n 2)

68


3.21 H ﾤ s phù h
p ca mô hình gi a CCC và ROA (l1n 1)

70