Lecture Dynamic business law - Chapter 48: The nature of property, Personal property, and bailments

Chapter 48
The Nature of 
Property, Personal 
Property, and 
Bailments
Copyright © 2015 McGraw­Hill Education. All rights reserved. No reproduction or distribution without the prior written consent of McGraw­Hill Education.


Categories of Property


Real Property:  Land and anything permanently 
attached to it (fixtures)



Personal Property:  Property not attached to land, or 
movable property

48­2


Transfer of Personal Property




Voluntary Transfer:


Sale and Purchase:  Acquiring party gives consideration (value) to seller 

in exchange for title to property



Gift:  No consideration given to transferor (donor) by transferee (donee)

Involuntary Transfer:


Abandoned Property:  Property that original owner has discarded



Lost Property:  Property that true owner has unknowingly/accidentally 
dropped/left somewhere



Mislaid Property:  Property owner has intentionally placed property 
somewhere, but has forgotten its location

48­3


Elements Necessary For A Valid Gift


Delivery of property (from donor to donee)


“Actual” delivery:  Physical presentation of gift



“Constructive” delivery:  Delivery of item that gives access to 
gift/represents it (Example:  Car keys)



Donative intent (of donor to make an immediate gift)



Acceptance of property (by donee)

48­4


“Inter Vivos” Gift Versus Gift “Causa 
Mortis”


“Inter Vivos” Gift:  “Between the living”; gift made by donor 
during his/her lifetime



Gift “Causa Mortis”:  Gift made in contemplation of donor’s 
“imminent and impending” (immediate) death


For gift “causa mortis” to be effective, elements of 
delivery, donative intent and acceptance must occur before 
donor’s death

48­5


Bailment (Definition):
Special relationship in which one party (bailor) 
transfers possession of personalty to another party 
(bailee), to be used by bailee in an agreed­upon 
manner and for an agree­upon time period

48­6


Bailor Has Right To Expect Bailee To:


Take reasonable care of bailed property



Use bailed property only as stipulated in the bailment 
agreement



Not alter the bailed property in any unauthorized manner; and



Return bailed property in good condition at end of bailment

48­7


Duties of Bailor


Bailor must provide bailee with any agreed­
upon compensation for bailment



Bailor must reimburse bailee for any necessary 
costs incurred by bailee during bailment

48­8


Documents of Title


Bill of Lading:  Document issued by party engaged in 
business of transporting goods that verifies receipt of 
goods for shipment



Warehouse Receipt:  Receipt issued by party who is 
engaged in business of storing goods for 
compensation

48­9


Special Bailments


Common Carriers (licensed to provide transportation 
services to public)



Innkeepers (regularly in business of making lodging 
available to public)

48­10