Bài tập nhóm môn lý thuyết tài chính tiền tệ: Quỹ đầu tư

Bài tập nhóm : Lý thuyết tài chính tiền tệ
Câu 1: Quỹ đầu tư chứng khoán là gì?
Theo khoản 27, điều 6 Luật chứng khoán:
Quỹ đầu tư chứng khoán là quỹ hình thành từ vốn góp của nhà
đầu tư với mục đích kiếm lợi nhuận từ việc đầu tư vào chứng
khoán hoặc các dạng tài sản đầu tư khác, kể cả bất động sản,
trong đó nhà đầu tư không có quyền kiểm soát hàng ngày đối
với việc ra quyết định đầu tư của quỹ.
Câu 2: Tại sao quỹ đầu tư chứng khoán có thể giúp các cá nhân
đầu tư tốt hơn so với tự đầu tư trực tiếp?
-Giải quyết được rào cản về thời gian vì không phải nhà đầu tư
nào cũng có thời gian tìm hiểu, phân tích tình hình tài chính của
doanh nghiệp mà họ muốn đầu tư vào. Cũng như họ không thể
xác định được giá cổ phiếu của doanh nghiệp đó đang được
giao dịch trên thị trường đắt hay rẻ hơn giá trị thực của nó.
-Quỹ được quản lý bởi các chuyên gia đầu tư nhiều kinh
nghiệm, có trình độ chuyên môn cao. Quan trọng hơn nữa, đội
ngũ chuyên gia này có đầy đủ thông tin về thị trường nói chung
và về từng khoản đầu tư nói riêng, do đó những chuyên gia này
có thể thay các nhà đầu tư chủ động ra quyết định và theo dõi
từng khoản đầu tư.
-Phân tán được rủi ro vì là tập hợp vốn của nhiều nhà đầu tư
nên tài sản của quỹ sẽ được phân bổ vào nhiều loại tài sản khác
nhau, cũng có nghĩa là phân tán rủi ro. Không loại tài sản nào


luôn tốt, vì vậy cần đầu tư vào nhiều loại tài sản. Nếu một số
khoản đầu tư xuống giá, thì những khoản khác có thể lên giá.
Do vậy, mặc dù bạn chỉ tham gia với một lượng tiền nhỏ, tuy
nhiên, bạn vẫn được hưởng lợi ích của một danh mục đầu tư
lớn.

- Giải quyết tốt về vấn đề hạn chế tiền bạc của cá nhân
Bên cạnh đó, do số tiền để tham gia vào quỹ phù hợp cả với
những cá nhân có thu nhập trung bình nên vấn đề hạn chế tiền
bạc của cá nhân cũng được giải quyết tốt. Khoản tiền đầu tư
ban đầu vào quỹ ở mức hợp lý đối với thu nhập của nhiều gia
đình là 5 triêu đông và số tiền đầu tư cho các lần tiếp theo là 1
triệu đông nếu bạn muốn đầu tư thêm. Ngay cả khi đã tham gia
đầu tư, khi cần sử dụng vốn, bạn vẫn có thể rút ngay một phần
hoặc toàn bộ số tiền ra bằng cách bán lại chứng chỉ quỹ cho
chính quỹ mà mình đang đầu tư.
- Chiến lược đầu tư dài hạn sẽ có hiệu quả hơn.
Chiến lược đầu tư của các quỹ thường là tập trung vào dài hạn
vì đầu tư dài hạn sẽ có hiệu quả cao hơn ngắn hạn. Đầu tư dài
hạn vào cổ phiếu giúp quỹ mang đến lợi nhuận cao hơn, kể cả
sau khi bù lạm phát, như lịch sử đã chứng minh ở nhiều nước.
Chỉ số VN Index từ 31/07/2000 đến 31/12/2013 có tỷ suất sinh
lời bình quân là 12.68%/năm chưa tính cổ tức. Đầu tư dài hạn
cũng giúp quỹ tránh được các biến động ngắn hạn của thị
trường chứng khoán và giúp quỹ mua được cổ phiếu với giá
bình quân thấp.


Câu 3: Ở Việt Nam có các dạng thức Quỹ đầu tư nào? Nêu sự
khác biệt giữa các dạng thức đó?
-Ở Việt Nam có các dạng thức quỹ đầu tư: Quỹ đầu tư chứng
khoán bao gôm quỹ đại chúng và quỹ thành viên.Quỹ đại chúng
bao gôm quỹ mở và quỹ đóng.
Điều 82. Các loại hình quỹ đầu tư chứng khoán,Luật Chứng khoán

-Sự khác biệt giữa các dạng thức:

+Quỹ đại chúng: là quỹ đầu tư chứng khoán thực hiện chào bán
chứng chỉ quỹ ra công chúng.







Quỹ đại chúng được thành lập nếu có ít nhất một trăm nhà
đầu tư, không kể nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp
mua chứng chỉ quỹ
Tổng giá trị chứng chỉ quỹ đã bán đạt ít nhất là năm mươi
tỷ đông Việt Nam.
Toàn bộ vốn góp của nhà đầu tư phải được phong tỏa tại
một tài khoản riêng đặt dưới sự kiểm soát của ngân hàng
giám sát và không được sử dụng cho đến khi hoàn tất đợt
huy động vốn. Công ty quản lý quỹ phải báo cáo Ủy ban
Chứng khoán Nhà nước kết quả huy động vốn có xác nhận
của ngân hàng giám sát trong thời hạn mười ngày, kể từ
ngày kết thúc việc huy động vốn.
Trường hợp việc huy động vốn của quỹ đại chúng không
đáp ứng quy định tại khoản 1 Điều này thì công ty quản lý
quỹ phải hoàn trả cho nhà đầu tư mọi khoản tiền đã đóng
góp trong thời hạn mười lăm ngày, kể từ ngày kết thúc việc


huy động vốn. Công ty quản lý quỹ phải chịu mọi phí tổn và
nghĩa vụ tài chính phát sinh từ việc huy động vốn
+Quỹ thành viên là quỹ đầu tư chứng khoán có số thành viên

tham gia góp vốn không vượt quá ba mươi thành viên và chỉ
bao gôm thành viên là pháp nhân.





Vốn góp tối thiểu là năm mươi tỷ đông Việt Nam;
Có tối đa ba mươi thành viên góp vốn và chỉ bao gôm
thành viên là pháp nhân;
Do một công ty quản lý quỹ quản lý;
Tài sản của quỹ thành viên được lưu ký tại một ngân hàng
lưu ký độc lập với công ty quản lý quỹ
Điều 90. Huy động vốn để thành lập quỹ đại chúng+Điều 95. Thành lập quỹ thành viên

*Trong quỹ đại chúng:
Quỹ đóng
-chứng chỉ quỹ
đã chào bán ra
công chúng
không được
mua lại theo
yêu cầu của
nhà đầu tư. -Số
lượng của CCQ
của Quỹ đóng
là cố định,
không thay đổi
dù cung – cầu
có thay đổi như

thế nào(Nếu

Quỹ mở
-chứng chỉ quỹ
đã chào bán ra
công chúng có
thể được mua
lại theo yêu cầu
của nhà đầu tư.
- CCQ sẽ được
quỹ mở phát
hành liên tục
chứ không bị
giới hạn quy
mô như quỹ
đóng.
-Tính thanh

Quỹ ETF
- nhà quản lý
quỹ không cần
tích cực tái cơ
cấu danh mục
của quỹ mà chỉ
cần bám sát
theo rổ chứng
khoán của chỉ
số mục tiêu. Có
thể nói ETF là
sự kết hợp giữa

quỹ mở và quỹ
đóng. Sở hữu
CCQ ETF tức là


muốn mua CCQ khoản của quỹ nhà đầu tư đã
thì phải mua lại cao khi có thể
sở hữu một
từ các nhà đầu mua bán tùy ý phần của danh
tư khác có nhu bất cứ lúc nào
mục mô phỏng
cầu bán)
chứ không phải lợi tức và biến
-quỹ đóng có
phụ thuộc vào động của chỉ
tính chất ổn
cung – cầu của số.
định, nhà đầu
thị trường
tư sẽ không bị
áp lực về tính
thanh khoản.
/>Câu 4: Nhà đầu tư muốn tham gia vào quỹ đầu tư thì phải làm
như thế nào?
Quỹ đầu tư mở xuất hiện lần đầu tiên tại thị trường Việt Nam
vào năm 2013 mặc dù cũng được đón nhận khá tích cực nhưng
phải đến năm 2016 thì các Quỹ đầu tư mở mới có dấu hiệu khởi
sắc mạnh mẽ và cho thấy sự vượt trội về hiệu quả đầu tư so với
thị trường chung.
Tại Việt Nam có 2 loại quỹ đầu tư mở cơ bản đó là: quỹ cổ phiếu

và quỹ trái phiếu. Các quỹ này thường được các nhà đầu tư ưa
chuộng và chọn lựa do chúng đem lại nguôn lợi nhuận cao cũng
như rất dễ dàng để đầu tư.
Các quỹ đầu tư uy tín hiện nay có thể kể đến như: Quỹ đầu
tư cổ phiếu VEOF, Quỹ đầu tư trái phiếu VFF và quỹ đầu tư cổ
phiếu tiếp cận thị trường Việt Nam VESAF. Điều đáng nói là cả 3


quỹ mở trên đều là sản phẩm của công ty Cổ phần Quản lý Quỹ
VinaCapital.
→Cách thức đầu tư quỹ mở:
*Đầu tư vào quỹ lần đầu tiên :
B1:Chọn loại quỹ đầu tư mở phù hợp
B2:Đăng ký mở tài khoản giao dịch Chứng Chỉ Quỹ bằng cách
điền vào"Đơn Đăng Ký Mở Tài Khoản Giao Dịch Chứng Chỉ Quỹ
Mở" tại Đại lý Phân phối.
B3: Điền vào "Phiếu Lệnh Mua Chứng Chỉ Quỹ Mở". Phiếu này
được cung cấp tại các địa điểm phân phối chứng chỉ quỹ.
B4: Chuyển tiền thanh toán tiền mua Chứng Chỉ Quỹ vào tài
khoản của Quỹ tại Ngân Hàng Giám Sát.
*Đối với Nhà đầu tư mua Chứng chỉ những lần tiếp theo:
B1: Điền "Phiếu Lệnh Mua Chứng Chỉ Quỹ Mở" được cung cấp
tại các địa điểm phân phối
B2: Chuyển tiền thanh toán số tiền mua Chứng chỉ Quỹ vào tài
khoản của Quỹ tại Ngân hàng Giám sát
*Khi nhà đầu tư muốn bán Chứng chỉ quỹ
Chỉ cần Điền "Phiếu Lệnh Bán Chứng Chỉ Quỹ Mở" được cung
cấp tại các địa điểm phân phối.
/>VD: LÀM THẾ NÀO ĐỂ ĐẦU TƯ VÀO QUỸ MỞ MANULIFE

1.Mở tài khoản giao dịch CCQ
-Photo CMND
- Điền vào"Đơn Đăng Ký Mở Tài Khoản Giao Dịch Chứng Chỉ Quỹ
Mở" tại Đại lý Phân phối.
→Sau 2 ngày nhận được Email thông báo số tài khoản
2.Đầu tư định kỳ
-Điền đầy đủ thông tin vào thỏa thuận tham gia chương trình
đầu tư định kỳ
-Nộp đơn cho công ty quản lý quỹ
-Đăng ký tự động chuyển khoản tại ngân hàng (BIDV,
Sacombank, OCB, ACB, VIB, VCB, HSBC)
3.Mua CCQ
Nhà đầu tư, Nộp đơn đăng ký và chuyển tiền mua vào tài
khoản của quỹ HSBC
4.Chuyển đổi chứng chỉ quỹ
Nộp đơn đăng ký chuyển đổi quỹ cho công ty quản lý quỹ
5.Bán CCQ
Nộp đơn đăng ký bán CCQ cho công ty quản lý quỹ và chuyển
tiền vào tài khoản(Chuyển tiền thanh toán trong 4 ngày làm việc
sau ngày giao dịch CCQ)
6.Cập nhật thông tin


-Nhà Đầu Tư được khuyến khích liên hệ Công ty Quản Lý Quỹ về
việc cập nhật thông tin Nhà Đầu Tư trong trường hợp có bất kỳ
thay đổi thông tin nào có liên quan đến tài khoản giao dịch
CCQ.
- Nộp đơn yêu cầu thay đổi thông tin Nhà Đầu Tư
- Đính kèm chứng từ nếu có (ví dụ: CMND mới)

→Nộp cho công ty quản lý quỹ
file:///C:/Users/Admin/Downloads/A_Brochure%20Quy%20Mo
%20Manulife_201710.pdf
Câu 5: Tình hình phát triển của các quỹ đầu tư ở Việt Nam hiện
nay như thế nào?
- Trong năm 2017, các quỹ nước ngoài có thâm niên hoạt động
tại Việt Nam như: Dragon Capital, VinaCapital, KITMC… đã vươn
lên mạnh mẽ.Có những quỹ trong nước quy mô vốn lên đến
hàng nghìn tỷ đông như quỹ ETF VFMVN30 cùng một loạt quỹ
mở ăn nên làm ra cũng có thể trở thành một “thế lực” đáng
gờm.
/>-Với tốc độ tăng trưởng cao, Việt Nam đang là điểm không hẹn
mà gặp của những quỹ đầu tư lớn tới từ phương Tây. Tháng
3/2018, quỹ Warburg Pincus này bơm khoản đầu tư tư nhân lớn
nhất trong lịch sử Việt Nam khi đầu tư 370 triệu USD vào CP


Techcombank, trước khi ngân hàng này lên sàn HoSE tháng
6/2018. Trước đó, quỹ này cũng đầu tư 200 triệu USD vào
Vincom Retail, sau đó nâng mức đầu tư lên 300 triệu USD.
/>-Tuy nhiên ở Việt Nam, nhà đầu tư nhỏ lẻ chưa có thói quen
đầu tư qua quỹ:
Theo thống kê của Trung tâm lưu ký chứng khoán Việt Nam,
tính đến 28/02/2017 có hơn 1,7 triệu tài khoản nhà đầu tư cá
nhân nhưng chỉ có hơn 7.500 tài khoản của nhà đầu tư tổ chức.
Như vậy các giao dịch trên thị trường chứng khoán Việt Nam
(TTCKVN) chủ yếu vẫn là của các nhà đầu tư cá nhân hơn là
nhóm nhà đầu tư tổ chức.
/>