PHÂN TÍCH báo cáo tài CHÍNH của CÔNG TY cổ PHẦN tư vấn và xây DỰNG CÔNG TRÌNH MAI LINH

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO

BỘ LAO ĐỘNG - THƯƠNG BINH VÀ XÃ HỘI

TRƯỜNG ĐẠI HỌC LAO ĐỘNG – XÃ HỘI

NGUYỄN THỊ HUYỀN NGA

PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY
CỔ PHẦN TƯ VẤN VÀ XÂY DỰNG CÔNG TRÌNH
MAI LINH

LUẬN VĂN THẠC SĨ KẾ TOÁN

Hà Nội - 2019


BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO

BỘ LAO ĐỘNG - THƯƠNG BINH VÀ XÃ HỘI

TRƯỜNG ĐẠI HỌC LAO ĐỘNG – XÃ HỘI

NGUYỄN THỊ HUYỀN NGA

PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA
CÔNG TY CỔ PHẦN TƯ VẤN VÀ XÂY DỰNG
CÔNG TRÌNH MAI LINH

Chuyên ngành : Kế toán
Mã ngành

: 8340301

LUẬN VĂN THẠC SĨ KẾ TOÁN

NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC

: TS. TRẦN THỊ DỰ

Hà Nội - 2019


LỜI CAM ĐOAN
Tôi xin cam đoan Luận văn “Phân tích báo cáo tài chính của Công ty
cổ phần Tư vấn và Xây dựng Công trình Mai Linh” là công trình nghiên cứu
của riêng tôi với sự hướng dẫn của TS.Trần Thị Dự.
Các số liệu trong luận văn được sử dụng trung thực và có nguồn gốc
trích dẫn rõ ràng, kết quả nghiên cứu được trình bày trong luận văn này chưa
từng được công bố trong các công trình nghiên cứu khoa học nào khác.
Hà Nội, ngày tháng năm 2019
Tác giả

Nguyễn Thị Huyền Nga


LỜI CẢM ƠN
Qua thời gian nghiên cứu lý luận và thực tế, tác giả đã hoàn thành luận
văn thạc sĩ kế toán với đề tài “Phân tích báo cáo tài chính của Công ty cổ phần
Tư vấn và Xây dựng Công trình Mai Linh”.
Tác giả xin bày tỏ lòng biết ơn sâu sắc nhất tới TS. Trần Thị Dự đã tận

tình hướng dẫn, quan tâm giúp đỡ, chỉ bảo và đã đóng góp nhiều ý kiến quý
báu giúp tác giả hoàn thiện Luận văn này.
Tác giả cũng xin tỏ lòng biết ơn sâu sắc tới thầy, cô, các anh chị và bạn
bè đã dìu dắt, giúp đỡ trong khóa học. Xin cảm ơn gia đình và bè bạn, những
người luôn khuyến khích và giúp đỡ tác giả trong mọi hoàn cảnh khó khăn.
Trong quá trình thực hiện khó có thể tránh khỏi những khiếm khuyết, vì
vậy tác giả rất mong nhận được ý kiến đóng góp của quý thầy, cô giáo và bạn
đọc để luận văn được hoàn thiện hơn.
Xin trân trọng cảm ơn!
Hà Nội, ngày

tháng

năm 2019

Tác giả

Nguyễn Thị Huyền Nga


I

MỤC LỤC
DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT....................................................................................... IV
DANH MỤC BẢNG BIỂU............................................................................................... VI
DANH MỤC SƠ ĐỒ HÌNH VẼ..................................................................................... IX
Chương 1: TỔNG QUAN VỀ ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU......................................... 1
1.1. Tính cấp thiết của đề tài............................................................................................... 1
1.2. Tổng quan các công trình nghiên cứu có liên quan........................................ 2
1.3. Mục tiêu nghiên cứu....................................................................................................... 3

1.4. Câu hỏi nghiên cứu......................................................................................................... 4
1.5. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu............................................................................ 4
1.6. Phương pháp nghiên cứu............................................................................................. 4
1.7. Ý nghĩa của đề tài nghiên cứu................................................................................... 6
1.8. Kết cấu của luận văn...................................................................................................... 6
Chương 2: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH
DOANH NGHIỆP.................................................................................................................... 7
2.1. Bản chất, mục tiêu và ý nghĩa của phân tích báo cáo tài chính................7
2.1.1. Bản chất phân tích báo cáo tài chính....................................................................... 7
2.1.2. Mục tiêu của phân tích báo cáo tài chính........................................................... 10
2.1.3. Ý nghĩa của phân tích báo cáo tài chính............................................................. 11
2.2. Nguồn thông tin sử dụng cho phân tích báo cáo tài chính........................ 13
2.2.1. Nguồn thông tin từ bảng cân đối kế toán............................................................ 13
2.2.2. Nguồn thông tin từ báo cáo kết quả kinh doanh.............................................. 14
2.2.3. Nguồn thông tin từ báo cáo lưu chuyển tiền tệ................................................. 15
2.2.4. Nguồn thông tin từ thuyết minh báo cáo tài chính.......................................... 17
2.3. Các phương pháp trong phân tích báo cáo tài chính.................................. 18
2.3.1. Phương pháp so sánh.................................................................................................. 18
2.3.2. Phương pháp loại trừ.................................................................................................. 20


II
2.3.3. Vận dụng mô hình tài chính Dupont.................................................................... 22
2.3.4. Phương pháp liên hệ cân đối................................................................................... 24
2.4. Nội dung phân tích báo cáo tài chính.................................................................. 24
2.4.1. Phân tích khái quát tình hình tài chính Doanh nghiệp................................... 24
2.4.2. Phân tích cấu trúc tài chính và tình hình bảo đảm nguồn vốn cho hoạt
động sản xuất kinh doanh...................................................................................................... 27
2.4.3. Phân tích hình công nợ và khả năng thanh toán............................................... 33
2.4.4. Phân tích hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh của Doanh nghiệp 44

2.4.5. Phân tích tình hình lưu chuyển tiền tệ................................................................. 51
Kết luận chương 2................................................................................................................. 54
Chương 3: PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ
PHẦN TƯ VẦN VÀ XÂY DỰNG CÔNG TRÌNH MAI LINH......................55
3.1. Giới thiệu về Công ty cổ phần Tư vấn và Xây dựng Công trình Mai Linh

55
3.1.1. Quá trình hình thành và phát triển của công ty................................................ 55
3.1.2. Chức năng, nhiệm vụ của Công ty........................................................................ 57
3.1.3. Cơ cấu tổ chức và chức năng của các phòng ban............................................ 63
3.1.4. Cơ cấu tổ chức bộ máy kế toán.............................................................................. 65
3.1.5. Đặc điểm tổ chức hệ thống kế toán tại Công ty............................................... 66
3.2. Phân tích báo cáo tài chính Công ty cổ phần Tư vấn và Xây dựng
Công trình Mai Linh............................................................................................................ 67
3.2.1. Đánh giá khái quát tình hình tài chính của Công ty....................................... 68
3.2.2. Phân tích cấu trúc tài chính và tình hình bảo đảm nguồn vốn cho hoạt
động kinh doanh....................................................................................................................... 69
3.2.3. Phân tích tình hình công nợ và khả năng thanh toán...................................... 79
3.2.4. Phân tích hiệu quả kinh doanh................................................................................ 99
3.2.5. Phân tích tình hình lưu chuyển tiền tệ............................................................... 111


III
3.3. Đánh giá tình hình tài chính và hiệu quả kinh doanh của Công ty 114
3.3.1. Những kết quả đạt được......................................................................................... 114
3.3.2. Những tồn tại.............................................................................................................. 115
Chương 4: CÁC GIẢI PHÁP CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH
CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN TƯ VẤN VÀ XÂY DỰNG CÔNG TRÌNH
MAI LINH.............................................................................................................................. 118
4.1. Định hướng phát triển của Công ty cổ phần Tư vấn và Xây dựng

công trình Mai Linh........................................................................................................... 118
4.1.1. Các mục tiêu cốt lõi.................................................................................................. 118
4.1.2. Chiến lược phát triển 5 năm tới........................................................................... 119
4.2. Giải pháp nâng cao tình hình tài chính của Công ty cổ phần Tư vấn
và Xây dựng Công trình Mai Linh............................................................................. 119
4.2.1. Nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản..................................................................... 119
4.2.2. Nâng cao hiệu quả sử dụng nguồn vốn............................................................. 120
4.2.3. Tăng cường công tác quản lý các khoản phải thu......................................... 120
4.3. Kiến nghị......................................................................................................................... 121
4.3.1. Đối với Nhà nước...................................................................................................... 121
4.3.2. Đối với Công ty......................................................................................................... 122
KẾT LUẬN............................................................................................................................ 123
TÀI LIỆU THAM KHẢO............................................................................................... 124
PHỤ LỤC..................................................................................................... 125


IV

DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT

TỪ VIẾT TẮT

NỘI DUNG ĐẦY ĐỦ

BCTC

Báo cáo tài chính

TMC

Công ty cổ phần Đầu tư Xây dựng Bạch Đằng – TMC

CP

Chi phí

C BH

Chi phí bán hàng

DFL

Degree of Financial Leverage – Độ lớn đòn bẩy tài chính

DN

Doanh nghiệp

DT

Doanh thu

DTT

Doanh thu thuần

EBIT

Earnings Before Interest and Tax – Lợi nhuận trước lãi vay
và thuế

EPS

Earning Per Share – Thu nhập trên mỗi cổ phiếu

HTK

Hàng tồn kho

LN

Lợi nhuận

LNST

Lợi nhuận sau thuế

P/E

Price to Earning Ratio – Giá thị trường của cổ phiếu

QLDN

Quản lý doanh nghiệp

ROA

Return on Assests – Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản

ROE

Return on Equity – Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu

ROI

Return on Investment – Tỷ suất sinh lời trên vốn đầu tư

ROS

Return on Sales – Tỷ suất sinh lời trên doanh thu

SXKD

Sản xuất kinh doanh

TS

Tài sản

TSCĐ

Tài sản cố định


V
TSDH

Tài sản dài hạn

TSNH

Tài sản ngắn hạ

TNDN

Thu nhập doanh nghiệp

VCSH

Vốn chủ sở hữu


VI

DANH MỤC BẢNG BIỂU
Bảng 2.1. Phân tích cơ cấu tài sản..................................................................................... 29
Bảng 2.2. Phân tích cơ cấu nguồn vốn............................................................................. 31
Bảng 2.3. Phân tích báo cáo Lưu chuyển tiền tệ.......................................................... 53
Bảng 3.1. Thông tin về cổ đông của Công ty Mai Linh............................................ 57
Bảng 3.2: Đánh giá khái quát mức độ độc lập tài chính của công ty Mai Linh
..................................................................................................................... 68
Bảng 3.3. Phân tích cơ cấu tài sản của Công ty Mai Linh giai đoạn 2016-2018
..................................................................................................................... 70
Bảng 3.4. Phân tích cơ cấu nguồn vốn của Công ty Mai Linh giai đoạn 20162018 ............................................................................................................. 74
Bảng 3.5. Phân tích mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn của Công ty Mai
Linh..............................................................................................................

77

Bảng 3.6. So sánh mối quan hệ giữa tài sản và NV của Công ty Mai Linh với

một công ty khác cùng ngành năm 2018.......................................................

78

Bảng 3.7. Phân tích tình hình các khoản phải thu của Công ty Mai Linh giai
đoạn 2016-2018............................................................................................

80

Bảng 3.8. Phân tích tình hình phải thu khách hàng của Công ty Mai Linh giai
đoạn 2016-2018............................................................................................

83

Bảng 3.9. So sánh nợ phải thu khách hàng của Công ty Mai Linh và công ty
TMC cùng ngành năm 2018 .........................................................................

83

Bảng 3.10. Phân tích tình hình các khoản phải trả của Công ty Mai Linh giai
đoạn 2016-2018............................................................................................

85

Bảng 3.11. Phân tích tình hình phải trả người bán của Công ty Mai Linh giai
đoạn 2016-2018............................................................................................

88

VII
Bảng 3.12. So sánh nợ phải trả người bán của Công ty Mai Linh với một
doanh nghiệp cùng ngành năm 2018 ............................................................

88

Bảng 3.13. Phân tích khả năng thanh toán tổng quát của Công ty Mai Linh
giai đoạn 2016-2018.....................................................................................

90

Bảng 3.14. So sánh hệ số khả năng thanh toán tổng quát của Công ty Mai
Linh với công ty TMC cùng ngành năm 2018 .............................................. 91
Bảng 3.15. Phân tích khả năng thanh toán ngắn hạn của Công ty Mai Linh
giai đoạn 2016-2018.....................................................................................

92

Bảng 3.16. So sánh khả năng thanh toán ngắn hạn của Công ty Mai Linh với
công ty TMC cùng ngành năm 2018.............................................................

92

Bảng 3.17. Phân tích vốn lưu động ròng của Công ty Mai Linh giai đoạn 20162018 .................................................................................................... 94 Bảng
3.18. So sánh vốn lưu động ròng của công ty Mai Linh với công ty
TMC cùng ngành năm 2018 .........................................................................

96

Bảng 3.19. Phân tích nhu cầu vốn lưu động ròng và ngân quỹ ròng của Công

ty Mai Linh giai đoạn 2016-2018 .................................................................

97

Bảng 3.20. So sánh nhu cầu vốn lưu động ròng và ngân quỹ ròng của công ty
Mai Linh với công ty TMC cùng ngành năm 2018 ....................................... 98
Bảng 3.21. Phân tích hiệu quả sử dụng tài sản của Công ty Mai Linh giai đoạn
2016-2018 .................................................................................................. 100
Bảng 3.22. So sánh hiệu quả sử dụng tài sản của Công ty Mai Linh với công
ty TMC cùng ngành năm 2018 ...................................................................

101

Bảng 3.23. Phân tích một số chỉ tiêu khả năng sinh lời của Công ty Mai Linh
giai đoạn 2016-2018...................................................................................

104

Bảng 3.24. So sánh một số chỉ tiêu về khả năng sinh lời của Công ty Mai Linh
với công ty TMC cùng ngành năm 2018.....................................................

105


VIII
Bảng 3.25. Phân tích hiệu quả sử dụng chi phí của Công ty Mai Linh giai
đoạn 2016-2018...................................................................................................................... 109
Bảng 3.26. Phân tích báo cáo Lưu chuyển tiền tệ của Công ty Mai Linh giai
đoạn 2016-2018...................................................................................................................... 112

IX

DANH MỤC SƠ ĐỒ HÌNH VẼ

Sơ đồ 2.1. Mô hình tài chính Dupont............................................................................... 23
Sơ đồ 3.2. Sơ đồ bộ máy quản lý của Công ty Cổ phần Tư vấn và Xây dựng
Công trình Mai Linh............................................................................................................... 63
Sơ đồ 3.3. Sơ đồ bộ máy kế toán của Công ty cổ phần Tư vấn Xây dựng Công
trình Mai Linh............................................................................................................................ 65


1

Chương 1
TỔNG QUAN VỀ ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU
1.1. Tính cấp thiết của đề tài
Nền kinh tế Việt Nam đang trong quá trình chuyển đổi theo hướng kinh
tế thị trường, mở cửa hội nhập kinh tế cùng khu vực cũng như toàn cầu. Chính
vì thế, hệ thống doanh nghiệp cũng đã và đang không ngừng đổi mới và phát
triển theo hướng đa dạng hóa các loại hình doanh nghiệp và hình thức sở hữu.
Chính vì vậy, đã đặt ra những yêu cầu cấp thiết đối với nhà quản lý, quản trị
doanh nghiệp và đặc biệt là những nhà quản trị tài chính doanh nghiệp cần có
sự hiểu biết và có những kiến thức cơ bản về phân tích tài chính doanh nghiệp,
để có thể phân tích, đánh giá một cách đúng đắn nhất về hoạt động, hiệu quả
kinh tế của doanh nghiệp theo hệ thống chỉ tiêu kinh tế tài chính phù hợp, nắm
rõ được đâu là điểm mạnh, điểm yếu để đưa ra những quyết định kịp thời,
chính xác.
Phân tích báo cáo tài chính là một công việc vô cùng cần thiết không
những đối với chủ sở hữu doanh nghiệp mà còn cần thiết đối với tất cả các đối

tượng bên ngoài doanh nghiệp có quan hệ về kinh tế và pháp lý với doanh
nghiệp. Đánh giá được đúng thực trạng tài chính, chủ doanh nghiệp sẽ đưa ra
được các quyết định kinh tế thích hợp, sử dụng một cách tiết kiệm và có hiệu
quả vốn và các nguồn lực, nhà đầu tư có quyết định đúng đắn với sự lựa chọn
đầu tư của mình, các chủ nợ được đảm bảo về khả năng thanh toán của doanh
nghiệp đối với các khoản cho vay, nhà cung cấp và khách hàng đảm bảo được
việc doanh nghiệp sẽ thực hiện các cam kết đặt ra, các cơ quan quản lý Nhà
nước có được các chính sách để tạo điều kiện thuận lợi cũng như hỗ trợ cho
hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp và đồng thời kiểm soát được hoạt
động của doanh nghiệp bằng pháp luật.


2

Các doanh nghiệp xây dựng ngày càng khẳng định vị trí của mình trong
nền kinh tế, có những đóng góp to lớn đối với nền kinh tế, tạo việc làm cho
người lao động,…Tuy nhiên, thông tin kế toán được cung cấp từ những doanh
nghiệp này nói chung và việc phân tích BCTC nói riêng vẫn còn nhiều tồn tại
cần khắc phục.
Xuất phát từ những lý do trên, tác giả đã mạnh dạn đi sâu vào tìm hiểu
và hoàn thành đề tài nghiên cứu của mình là "Phân tích báo cáo tài chính của
công ty Công ty cổ phần Tư vấn và Xây dựng Công trình Mai Linh". 1.2.
Tổng quan các công trình nghiên cứu có liên quan
Luận văn thạc sỹ với đề tài “Phân tích báo cáo tài chính công ty cổ phần
Vinaconex 25”(2015) của tác giả Bùi Văn Hoàng đã khái quát hóa những vấn
đề lý luận về phân tích báo cáo tài chính, tiến hành phân tích và đề xuất những
giải pháp cụ thể hoàn thiện công tác phân tích báo cáo tài chính tại Công ty cổ
phần Vinaconex 25. Tuy nhiên, luận văn bị giới hạn bởi những hạn chế đã trình
bày ở trên nhằm phục vụ quản trị doanh nghiệp, hướng tới hoàn thiện hệ thống
chỉ tiêu để đánh giá, phân tích doanh nghiệp tốt hơn, chưa hướng tới phục vụ

những đối tượng liên quan khác.
Luận văn thạc sỹ “ Phân tích báo cáo tài chính nhằm tăng cường quản lý
tài chính tại bưu điện tỉnh Nghệ An” (2015) của tác giả Trần Thị Hoa, đã khái
quát hóa những vấn đề lý luận về phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp, kết
quả nghiên cứu có ý nghĩa đối với nhiều đối tượng liên quan. Song, nội dung
phân tích chưa sâu, dàn trải, một số chỉ tiêu quan trọng như: cơ cấu từng khoản
mục của tài sản, mức độ độc lập tài chính của các công ty không được luận văn
đề cập, phân tích.
Luận văn thạc sỹ “ Phân tích Báo cáo tài chính tại công ty cổ phần Dược
phẩm Hà Tây” (2015) của tác giả Nguyễn Tiến Dũng đã tập trung hệ thống hóa
được những vấn đề lý luận cơ bản về phân tích tình hình tài chính thông qua báo


3

cáo tài chính, đề cập sâu đến các phương pháp cũng như nội dung phân tích
báo cáo tài chính doanh nghiệp. Song luận văn mới chỉ dừng lại ở quan điểm
của các nhà quản trị, phân tích tình hình tài chính nhằm phát hiện ra những ưu
điểm, nhược điểm của công tác phân tích tình hình tài chính đang diễn ra tại
công ty, nhằm xây dựng nên hệ thống chỉ tiêu để phân tích và hoàn thiện công
tác phân tích tại công ty mà chưa hướng tới việc phân tích những biến động
trong hoạt động của công ty, tìm hiểu nguyên nhân và đưa ra các biện pháp để
khắc phục và nâng cao hiệu quả hoạt động. Các đề tài trên đều đã hệ thống hóa
được cơ sở lý luận, các phương pháp, chỉ tiêu để phục vụ phân tích tài chính
trong doanh nghiệp.
Qua quá trình nghiên cứu về các luận án, khóa luận và các bài báo thì đã
có rất nhiều các công trình nghiên cứu về phân tích báo cáo tài chính. Mỗi
công trình đều thể hiện được những giải pháp cụ thể để hoàn thiện công tác
phân tích báo cáo tài chính, đưa ra những lý luận về phân tích báo cáo tài chính
cũng như phân tích được thực trạng ưu, nhược điểm của công ty. Tuy nhiên

chưa có một nghiên cứu nào về phân tích báo cáo tài chính tại Công ty cổ phần
Tư vấn và Xây dựng và Công trình Mai Linh. Do đó, tác giả lựa chọn đề tài
“Phân tích báo cáo tài chính của công ty Công ty cổ phần Tư vấn và Xây dựng
Công trình Mai Linh”.
1.3. Mục tiêu nghiên cứu
Ø Hệ thống những vấn đề lý luận cơ bản về phân tích báo cáo tài chính
doanh nghiệp trong nền kinh tế thị trường.
Ø Phân tích báo cáo tài chính của Công ty cổ phần Tư vấn và Xây dựng
Công trình Mai Linh và phân tích nguyên nhân ảnh hưởng đến tình hình tài
chính của Công ty.
Ø Đề xuất một số giải pháp và kiến nghị nhằm cải thiện tình trạng tài
chính của Công ty cổ phần Tư vấn và Xây dựng Công trình Mai Linh.


4

1.4. Câu hỏi nghiên cứu
Để đạt mục tiêu nghiên cứu, tác giả tập trung trả lời các câu hỏi sau:
Những chỉ tiêu nào được sử dụng trong phân tích báo cáo tài chính?
Ø Thực trạng tài chính của Công ty cổ phần Tư vấn và Xây dựng Công
trình Mai Linh như thế nào?
Ø Làm thế nào để cải thiện tình hình tài chính của Công ty cổ phần Tư
vấn và Xây dựng Công trình Mai Linh?
1.5. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu
Đối tượng nghiên cứu của Luận văn là tình hình tài chính của
Công ty cổ phần Tư vấn và Xây dựng Công trình Mai Linh với các cơ sở dữ
liệu từ Bảng cân đối kế toán, Báo cáo kết quả kinh doanh, Báo cáo lưu chuyển
tiền tệ, Thuyết minh báo cáo tài chính.
Phạm vi nghiên cứu:
- Phạm vi không gian: Đề tài được thực hiện tại Công ty cổ phần Tư vấn

và Xây dựng Công trình Mai Linh.
- Phạm vi thời gian: Phân tích báo cáo tài chính của Công ty cổ phần Tư
vấn và Xây dựng Công trình Mai Linh trong giai đoạn từ năm 2016 – 2018.
- Nội dung: Phân tích, đánh giá BCTC của Công ty cổ phần Tư vấn và
Xây dựng Công trình Mai Linh, từ đó trình bày các giải pháp nhằm nâng cao
năng lực tài chính của công ty.
1.6. Phương pháp nghiên cứu
Trong quá trình thực hiện đề tài, tác giả đã sử dụng kết hợp các phương
pháp sau:
Phương pháp thu thập số liệu:


5

Thu thập các số liệu thống kê qua báo cáo tài chính: báo cáo tình hình
hoạt động kinh doanh, quy mô vốn, doanh thu,…của Công ty các năm 2016,
2017 và 2018.
Phân tích và xử lý dữ liệu:
Trong quá trình làm đề tài nghiên cứu, tác giả sẽ sử dụng nhiều phương
pháp phân tích khác nhau như: phương pháp phân tích tổng quát, phân tích tỷ
lệ, so sánh các hệ số và tổng hợp suy diễn, mô hình phân tích Dupont.
- Luận văn sử dụng phương pháp tính toán và so sánh các chỉ tiêu
nghiên cứu theo thời gian, so sánh giữa số thực tế kỳ phân tích với số thực tế
của kỳ kinh doanh trước nhằm xác định rõ xu hướng thay đổi về tình hình hoạt
động tài chính của doanh nghiệp. Đánh giá tốc độ tăng trưởng hay giảm đi của
các hoạt động tài chính của doanh nghiệp.
- So sánh, đối chiếu tình hình biến động cả về số tuyệt đối và số tương
đối trên từng chỉ tiêu, từng báo cáo tài chính. Phân tích sự biến động về quy
mô của từng khoản mục, trên từng báo cáo tài chính của doanh nghiệp. Qua đó
xác định được mức biến động về quy mô của chỉ tiêu phân tích và mức độ ảnh

hưởng của từng chỉ tiêu nhân tố đến chỉ tiêu phân tích.
- So sánh dọc, ngang, sử dụng các tỷ lệ, các hệ số thể hiện mối tương
quan giữa các chỉ tiêu trong từng báo cáo tài chính, giữa các báo cáo tài chính
của doanh nghiệp. Phân tích theo chiều dọc trên các báo cáo tài chính là phân
tích sự biến động về cơ cấu hay những quan hệ tỷ lệ giữa các chỉ tiêu trong hệ
thống báo cáo tài chính doanh nghiệp.
- So sánh xác định xu hướng về tính chất liên hệ giữa các chỉ tiêu. Các
chỉ tiêu riêng biệt hay các chỉ tiêu tổng cộng trên báo cáo tài chính được xem
xét trong mối quan hệ với các chỉ tiêu phản ánh quy mô chung và chúng có thể
được xem xét trong nhiều kỳ để phản ánh rõ hơn xu hướng phát triển của các
hiện tượng kinh tế - tài chính của doanh nghiệp.
- Phương pháp tỷ lệ là phương pháp dựa trên việc phân tích ý nghĩa của
các tỷ lệ giữa một khoản mục nhất định trên báo cáo với một hoặc nhiều


6

khoản mục khác. Tùy theo mục tiêu phân tích mà quyết định lựa chọn các
nhóm chỉ tiêu phân tích, mức độ của nhóm chỉ tiêu, trong từng thời kỳ cụ thể.
Ngoài ra khi thực hiện phương pháp phân tích tỷ lệ còn có thể áp dụng mô hình
phân tích Dupont cho phép phân tích sâu hơn về mối tương quan giữa các tỷ lệ
đó ảnh hưởng tới vấn đề cần phân tích.
1.7. Ý nghĩa của đề tài nghiên cứu
Ø Về mặt lý luận: Đề tài nghiên cứu sẽ góp phần hệ thống hóa cơ sở lý
luận về phân tích báo cáo tài chính trong doanh nghiệp từ đó là cơ sở cho việc
áp dụng phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp.
Ø Về mặt thực tiễn: Căn cứ vào kết quả phân tích báo cáo tài chính
Công ty cổ phần Tư vấn và Xây dựng Công trình Mai Linh, đề tài nghiên cứu
này sẽ giúp những người quan tâm có cái nhìn tổng quan về tình hình tài chính,
hiệu quả hoạt động kinh doanh của Công ty, đồng thời phục vụ cho việc ra

quyết định đúng đắn và đề xuất một số giải pháp nhằm góp phần cải thiện tình
hình tài chính và nâng cao hiệu quả tài chính của Công ty cổ phần Tư vấn và
Xây dựng Công trình Mai Linh.
1.8. Kết cấu của luận văn
Ngoài phần mục lục, kết luận, danh mục tài liệu tham khảo, danh mục
chữ viết tắt, phụ lục, luận văn được kết cấu thành 4 chương:
Ø Chương 1: Tổng quan về đề tài nghiên cứu.
Ø Chương 2: Cơ sở lý luận về phân tích BCTC doanh nghiệp.
Ø Chương 3: Phân tích báo cáo tài chính tại Công ty cổ phần Tư vấn và
Xây dựng Công trình Mai Linh.
Ø Chương 4: Các giải pháp cải thiện tình hình tài chính của Công ty cổ
phần Tư vấn và Xây dựng Công trình Mai Linh.


7

CHƯƠNG 2
CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH BÁO CÁO
TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP
2.1. Bản chất, mục tiêu và ý nghĩa của phân tích báo cáo tài chính
2.1.1. Bản chất phân tích báo cáo tài chính
Đã có rất nhiều quan điểm về khái niệm Phân tích báo cáo tài chính, tiêu
biểu như:
Phân tích báo cáo tài chính thực chất là phân tích các chỉ tiêu tài chính
trên hệ thống báo cáo hoặc các chỉ tiêu tài chính mà nguồn thông tin từ hệ
thống báo cáo nhằm đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp, cung cấp
thông tin cho mọi đối tượng có nhu cầu theo những mục tiêu khác nhau
(Nguyễn Ngọc Quang, 2011).
Phân tích báo cáo tài chính là quá trình xem xét, kiểm tra, đối chiếu và
so sánh số liệu về tài chính trong kỳ hiện tại với các kỳ kinh doanh đã qua.

Thông qua việc phân tích báo cáo tài chính sẽ cung cấp cho người sử dụng
thông tin có thể đánh giá tiềm năng, hiệu quả kinh doanh cũng như rủi ro về tài
chính trong tương lai của doanh nghiệp (Nguyễn Năng Phúc, 2008).
Phân tích báo cáo tài chính là việc sử dụng các công cụ và kỹ thuật phân
tích để xem xét mối quan hệ giữa các chỉ tiêu trên báo cáo tài chính, từ đó đánh
giá về tình hình tài chính hiện tại cũng như dự báo về tình hình tài chính trong
tương lai của doanh nghiệp (Phạm Thị Thủy, 2013).
Những khái niệm về phân tích BCTC ở trên đã phản ánh việc phân tích
báo cáo tài chính có ý nghĩa rất quan trọng đối với mỗi doanh nghiệp, mỗi
ngành, mỗi địa phương và toàn xã hội. Phân tích báo cáo tài chính nhằm cung
cấp những thông tin hữu ích không chỉ cho các nhà quản trị trong doanh nghiệp
mà còn cung cấp những thông tin đa dạng, phong phú cho các đối tượng quan
tâm khác nhau cả bên trong và bên ngoài doanh nghiệp, bao gồm:


8

Ø Nhóm người sử dụng thông tin bên trong doanh nghiệp bao gồm chủ
sở hữu doanh nghiệp, nhà quản trị doanh nghiệp và cán bộ, công nhân viên.
Thứ nhất: Đối với chủ sở hữu doanh nghiệp và nhà quản trị doanh
nghiệp là những người trực tiếp quản lý doanh nghiệp, họ cần phải hiểu rõ tình
hình tài chính cũng như các hoạt động khác của doanh nghiệp. Chính vì vậy,
những thông tin từ phân tích báo cáo tài chính sẽ đánh giá được khả năng tài
chính, hiệu quả hoạt động trong từng giai đoạn, từng bộ phận, khả năng sinh
lời, khả năng tích lũy lợi nhuận doanh nghiệp, các thông tin này sẽ hướng các
quyết định của Ban giám đốc theo chiều hướng phù hợp với thực tế của doanh
nghiệp, như quyết định về đấu thầu, huy động vốn và phân phối lợi nhuận, các
thông tin từ phân tích báo cáo tài chính là cơ sở cho các dự toán tài chính, kế
hoạch huy động và đầu tư vốn, là cơ sở đưa ra các quyết định trong dài hạn,
góp phần củng cố uy tín, xây dựng thương hiệu doanh nghiệp trong nền kinh tế

thị trường.
Thứ hai: Đối với cán bộ, công nhân viên là những người có nguồn thu
nhập gắn với lợi ích của doanh nghiệp, thông tin từ phân tích báo cáo tài chính
giúp họ hiểu được tính ổn định và định hướng công việc hiện tại và tương lai
đối với doanh nghiệp. Qua đó, xây dựng niềm tin của cán bộ công nhân viên
đối với từng quyết định kinh doanh của chủ thể quản lý.
Ø Nhóm người sử dụng thông tin bên ngoài doanh nghiệp bao gồm các
nhà đầu tư, ngân hàng, nhà cung cấp, các đối thủ cạnh tranh, các cơ quan chức
năng của Nhà nước,...
Thứ nhất: Phân tích báo cáo tài chính đối với các nhà đầu tư là các cổ
đông mua cổ phiếu, các công ty góp vốn liên doanh,...Các nhà đầu tư quan tâm
trực tiếp đến giá trị của doanh nghiệp, khả năng sinh lợi của vốn, cách thức
phân chia lợi nhuận. Đồng thời thông tin phân tích cũng giúp cho các


9

nhà đầu tư dự đoán giá doanh nghiệp, dự đoán giá trị cổ phiếu, dự đoán khả
năng sinh lời của vốn, hạn chế các rủi ro có thể xảy ra.
Thứ hai: Phân tích báo cáo tài chính đối với những người cho vay và các
tổ chức tín dụng. Trong các doanh nghiệp, vốn vay thường chiếm tỷ lệ tương
đối cao để đáp ứng nhu cầu sản xuất kinh doanh, do vậy khi cho vay những đối
tượng này thường đánh giá khả năng thanh toán ngắn hạn, trung và dài hạn,
khả năng sinh lời của vốn, đồng thời, dự đoán triển vọng của doanh nghiệp
trong tương lai nhằm đưa ra các quyết định cho vay phù hợp với từng doanh
nghiệp, từ đó hạn chế đến mức thấp nhất rủi ro khi cho vay.
Thứ ba: Đối với nhà cung cấp, họ cũng rất quan tâm đến tình hình tài
chính của doanh nghiệp thông qua khả năng thanh toán để quyết định xem có
chính sách bán chịu và quan hệ bạn hàng lâu dài hay không.
Thứ tư: Đối với các công ty kiểm toán, các thông tin phân tích báo cáo

tài chính nhằm xác minh tính khách quan về tình hình tài chính của một tổ
chức hoạt động, giúp cho các chuyên gia kiểm toán dự đoán được xu hướng tài
chính sẽ xảy ra để nâng cao độ tin cậy của các quyết định.
Thứ năm: Đối với các cơ quan quản lý Nhà nước, thông qua các thông
tin từ phân tích báo cáo tài chính để đánh giá, kiểm tra, kiểm soát các hoạt
động kinh doanh, hoạt động tài chính tiền tệ của doanh nghiệp có tuân thủ theo
đúng chính sách, chế độ và luật pháp quy định không, có cơ chế về chính sách
thuế hợp lý,...
Như vậy, vai trò của phân tích báo cáo tài chính là rất quan trọng đối với
các đối tượng quan tâm theo từng góc độ khác nhau. Từ đó, họ vừa đánh giá
toàn diện, tổng hợp, khái quát, vừa có thể xem xét một cách chi tiết hoạt động
tài chính của doanh nghiệp, tìm ra những điểm mạnh và điểm yếu về hoạt động
sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, để nhận biết, phán đoán, dự báo và đưa
ra quyết định tài chính, quyết định tài trợ và đầu tư phù hợp.


10

2.1.2. Mục tiêu của phân tích báo cáo tài chính
Thực tế cho thấy, mọi hoạt động kinh tế của doanh nghiệp đều nằm
trong thể tác động liên hoàn với nhau. Bởi vậy, chỉ có thể phân tích báo cáo tài
chính của doanh nghiệp mới đánh giá đầy đủ và sâu sắc mọi hoạt động kinh tế
trong trạng thái thực của chúng. Trên cơ sở đó, nêu lên một cách tổng hợp về
trình độ hoàn thành các mục tiêu - biểu hiện bằng hệ thống chỉ tiêu kinh tế kỹ
thuật tài chính của doanh nghiệp. Trong điều kiện kinh doanh theo cơ chế thị
trường có sự điều tiết vĩ mô của nhà nước, các doanh nghiệp đều bình đẳng
trước pháp luật trong kinh doanh. Mỗi doanh nghiệp đều có rất nhiều đối tượng
quan tâm đến tình hình tài chính của mình như các nhà đầu tư, nhà cho vay,
nhà cung cấp,....Mỗi đối tượng này quan tâm đến tình hình tài
chính của doanh nghiệp trên những góc độ khác nhau. Song nhìn chung, họ

đều quan tâm đến khả năng tạo ra dòng tiền mặt, khả năng sinh lời, khả năng
thanh toán và mức lợi nhuận tối đa. Bởi vậy phân tích báo cáo tài chính của
doanh nghiệp phải đạt được các mục tiêu sau:
Phân tích báo cáo tài chính phải cung cấp đầy đủ những thông tin hữu
ích cho các nhà đầu tư, các chủ nợ và những người sử dụng khác để họ có thể
ra các quyết định về đầu tư, tín dụng và các quyết định tương tự. Thông tin
phải dễ hiểu đối với những người có trình độ tương đối về kinh doanh và về
các hoạt động kinh tế mà muốn nghiên cứu các thông tin này.
Phân tích báo cáo tài chính cũng nhằm cung cấp thông tin quan trọng
nhất cho chủ doanh nghiệp, các nhà đầu tư, các chủ nợ và những người sử
dụng khác đánh giá số lượng, thời gian và rủi ro của những khoản thu bằng tiền
từ cổ tức hoặc tiền lãi. Vì các dòng tiền của các nhà đầu tư liên quan với các
dòng tiền của doanh nghiệp nên quá trình phân tích phải cung cấp thông tin để
giúp họ đánh giá số lượng, thời gian và rủi ro của các dòng tiền thu thuần dự
kiến của doanh nghiệp.


11

Phân tích báo cáo tài chính cũng phải cung cấp tin về các nguồn lực kinh
tế, vốn chủ sở hữu, các khoản nợ, kết quả của các quá trình, các tình huống làm
biến đổi các nguồn vốn và các khoản nợ của doanh nghiệp. Đồng thời qua đó
cho biết thêm nghĩa vụ của doanh nghiệp đối với các nguồn lực này và các tác
động của những nghiệp vụ kinh tế, giúp cho chủ doanh nghiệp dự đoán chính
xác quá trình phát triển doanh nghiệp trong tương lai.
Qua đó cho thấy, phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp là quá
trình kiểm tra, đối chiếu số liệu, so sánh số liệu về tài chính thực có của doanh
nghiệp với quá khứ để định hướng trong tương lai. Từ đó có thể đánh giá đầy
đủ mặt mạnh, mặt yếu trong công tác quản lý doanh nghiệp và tìm ra các biện
pháp sát thực để tăng cường các hoạt động kinh tế và còn là căn cứ quan trọng

phục vụ cho việc dự đoán, dự báo xu thế phát triển sản xuất kinh doanh của
doanh nghiệp.
2.1.3. Ý nghĩa của phân tích báo cáo tài chính
Hoạt động tài chính có mối quan hệ trực tiếp với hoạt động sản xuất
kinh doanh. Do đó tất cả các hoạt động sản xuất kinh doanh đều có ảnh hưởng
đến tài chính của doanh nghiệp. Ngược lại, tình hình tài chính tốt hay xấu đều
có tác động thúc đẩy hoặc kìm hãm đối với quá trình sản xuất kinh doanh.
Chính vì vậy, phân tích báo cáo tài chính có ý nghĩa quan trọng đối với bản
thân chủ doanh nghiệp và các đối tượng bên ngoài có liên quan đến tài chính
của doanh nghiệp.
Đối với nhà quản trị doanh nghiệp: Các hoạt động nghiên cứu tài chính
trong doanh nghiệp được gọi là phân tích tài chính nội bộ. Khác với phân tích
tài chính bên ngoài do nhà phân tích ngoài doanh nghiệp tiến hành. Do đó
thông tin đầy đủ và hiểu rõ về doanh nghiệp, các nhà phân tích tài chính trong
doanh nghiệp có nhiều lợi thế để có thể phân tích tài chính tốt nhất. Vì vậy nhà
quản trị doanh nghiệp còn phải quan tâm đến nhiều mục tiêu khác nhau


12

như tạo công ăn việc làm cho người lao động, nâng cao chất lượng sản phẩm
hàng hoá và dịch vụ, hạ chi phí thấp nhất và bảo vệ môi trường. Doanh nghiệp
chỉ có thể đạt được mục tiêu này khi doanh nghiệp kinh doanh có lãi và thanh
toán được nợ.
Như vậy hơn ai hết các nhà quản trị doanh nghiệp cần có đủ thông tin
nhằm thực hiện cân bằng tài chính, nhằm đánh giá tình hình tài chính đã qua để
tiến hành cân đối tài chính, khả năng sinh lời, khả năng thanh toán, trả nợ, rủi
ro tài chính của doanh nghiệp. Bên cạnh đó định hướng các quyết định của ban
giám đốc tài chính, quyết định đầu tư, tài trợ, phân tích lợi tức cổ phần.
Đối với các nhà đầu tư: Mối quan tâm của họ chủ yếu vào khả năng

hoàn vốn, mức sinh lãi, khả năng thanh toán vốn và sự rủi ro. Vì thế mà họ cần
thông tin về điều kiện tài chính, tình hình hoạt động, về kết quả kinh doanh và
các tiềm năng của doanh nghiệp. Các nhà đầu tư còn quan tâm đến việc điều
hành hoạt động công tác quản lý. Những điều đó tạo ra sự an toàn và hiệu quả
cho các nhà đầu tư.
Đối với các nhà cho vay và cung cấp hàng hóa cho Doanh nghiệp: Mối
quan tâm của họ hướng đến khả năng trả nợ của doanh nghiệp. Qua việc phân
tích báo cáo tài chính của doanh nghiệp, họ đặc biệt chú ý tới số lượng tiền và
các tài sản có thể chuyển đổi thành tiền nhanh để từ đó có thể so sánh được và
biết được khả năng thanh toán tức thời của doanh nghiệp.
Đối với cơ quan nhà nước như cơ quan Thuế, Tài chính và người làm
thuê cho Doanh nghiệp: Qua phân tích báo cáo tài chính sẽ cho thấy thực trạng
về tài chính của doanh nghiệp. Trên cơ sở đó sẽ tính toán chính xác mức thuế
mà công ty phải nộp, cơ quan Tài chính và cơ quan chủ quản sẽ có biện pháp
quản lý hiệu quả hơn. Bên cạnh các chủ doanh nghiệp, nhà đầu tư,...người lao
động có nhu cầu thông tin cơ bản giống họ bởi vì nó liên quan đến quyền lợi và
trách nhiệm, đến khách hàng hiện tại và tương lai của họ.