Lý thuyết tài chính tiền tệ

1. Why do only large, well known corporations find it easier to raise fund in securities
markets? (Tại sao các công ty lớn có thể dễ dàng phát triển vốn trong thị trường chứng
khoán)
The better know a company is, the more information about its activities is available in the
market place. Thus it is easier for investors to evaluate the quality of the corporation and
determine whether it is a good firm or a bad one. Because their is less of an adverse
selection problem, investors are willing to invest directly in securities. Another reason is
well-established corporations have access to direct finance, which means large
corporations often raise funds by issuing securities while small businesses often take out
bank loans
=> Càng biết nhiều về một công ty, càng có nhiều thông tin về các hoạt động của công ty
đó có sẵn trên thị trường. Do đó, các nhà đầu tư sẽ dễ dàng hơn trong việc đánh giá
chất lượng của tập đoàn và xác định xem đó là một công ty tốt hay xấu. Bởi vì họ ít gặp
phải vấn đề lựa chọn bất lợi, vì vậy các nhà đầu tư sẵn sàng đầu tư trực tiếp vào chứng
khoán. Và một lí do nữa, là các công ty lớn thường các tập đoàn được thành lập tốt có
quyền truy cập vào tài chính trực tiếp, có nghĩa là các tập đoàn lớn thường huy động vốn
bằng cách phát hành chứng khoán trong khi các doanh nghiệp nhỏ thường vay ngân hàng

2. Sự tồn tại thông tin không cân xứng là lý do cho sự điều tiết của chinh phủ trên thị
trường tài chính? (The disproportionate information existence is the reason for the
government's regulation on the financial market)3
Vấn đề "thông tin không cân xứng" dẫn đến lựa chọn đối nghịch trên thị tr ường tài chính, gây
ra thiệt hại cho các NĐT và ảnh hưởng tiêu cực đến hiệu quả của thị trường tài chính, xét cho
cùng sẽ ảnh hưởng tới nền kinh tế. Có nhiều giải pháp hạn chế vấn đề này như tư nhân s ản
xuất và bán thông tin, trung gian tài chính, thế chấp tài sản và vốn tự có,...tuy nhiên nh ư th ế là
chưa đủ. Chính vì thế, sự điều tiết của chính phủ là cần thiết. Việc đặt ra những quy định chặt
chẽ về cơ chế hạch toán kế toán, kiểm toán độc lập,nguyên tắc hoạt động của các SGD,...sẽ
phần nào hạn chế sự bất cân xứng về thông tin.

3. Compare and Contrast about Adverse Selection and Moral Hazard?
Giống nhau:

+ là các thuật ngữ được sử dụng trong kinh tế, quản lý rủi ro và bảo hiểm để mô tả các
tình huống mà một bên gặp bất lợi cho bên khác.
Khác nhau:


+ Lựa chọn bất lợi:
•

•
•

Lựa chọn bất lợi là kết quả không mong muốn vì một bên có nhiều thông tin
hoặc lợi thế sản phẩm (khách hàng / khách hàng tiềm năng) hơn so với dự
đoán của bên kia (công ty bảo hiểm).
Khách hàng / khách hàng tiềm năng nắm bắt cơ hội vì sự mất cân bằng trong
thông tin mà họ sở hữu hoặc lợi thế sản phẩm có lợi cho họ.
Lựa chọn bất lợi là điều kiện tồn tại trước khi giao dịch thực hiện.

+ Rủi ro đạo đức:
•

•

Một rủi ro đạo đức tồn tại khi một người cố tình chấp nhận rủi ro bổ sung
hoặc phóng đại một khoản lỗ và một người khác sẽ chịu chi phí cho những rủi
ro đó.
Một rủi ro đạo đức thường tồn tại sau khi giao dịch thực hiện.