PHÂN TÍCH – RA QUYẾT ĐỊNH ĐẦU TƯ

Khóa luận Tốt nghiệp GVHD: ThS. Ngô Ngọc Cương
PHÂN TÍCH – RA QUYẾT ĐỊNH ĐẦU TƯ
3.1 Giới thiệu về 1 công ty tiêu biểu trong Danh mục đầu tư – HPT Vietnam
3.1.1 Sơ nét về HPT Vietnam
- Tên Công ty : CÔNG TY CỔ PHẦN CÔNG NGHỆ TIN HỌC HPT
- Tên tiếng Anh : HPT VIETNAM CORPORATION
- Trụ sở : 60 Nguyễn Văn Trỗi, Q. Phú Nhuận, Tp. HCM.
- Website :
- Lĩnh vực hoạt động: HPT cung cấp các dịch vụ phần mềm cho thị trường trong và
ngoài nước, đặc biệt cho lĩnh vực phân phối bán lẻ. Bên cạnh các phần mềm đóng gói do
HPT tự xây dựng như: Chương trình Quản lý nhân sự, Chương trình Quản lý kho hàng
v.v.., HPT còn phát triển các phần mềm ứng dụng theo yêu cầu đặc thù của doanh
nghiệp; gia công, xuất khẩu phần mềm theo yêu cầu; phát triển web và giải pháp thương
mại điện tử; tư vấn và triển khai giải pháp ERP; tư vấn, thiết kế và triển khai các giải
pháp ứng dụng dựa trên công nghệ tiên tiến của Oracle và Microsoft
HPT hiện đứng trong top 5 doanh nghiệp trong ngành CNTT tại Việt Nam: đứng
thứ 4 thị phần trong lĩnh vực tích hợp hệ thống và đứng thứ 5 trong lĩnh vực phần mềm,
tuy nhiên so với các doanh nghiệp đầu ngành thì qui mô hiện tại của HPT còn khá nhỏ.
Theo đề án phát triển được Chính phủ định hướng năm 2009 thì trong những năm sắp tới
CNTT vẫn có tốc độ tăng trưởng khá cao có khả năng đạt gấp từ 2 -3 lần GDP, đây là cơ
hội phát triển khá lớn cho những lĩnh vực kinh doanh hiện có của HPT. Năm 2009, mặc
dù các doanh nghiệp trong ngành bị ảnh hưởng khá nhiều bởi suy thoái kinh tế nhưng
hoạt động kinh doanh của HPT rất tốt. Doanh thu đạt 702 tỷ đồng tăng 55,7% so với
năm 2008, và vượt 40,1% kế hoạch năm 2009. Lợi nhuận sau thuế đạt 20,7tỷ tăng126%
so với 2008
3.1.2 Quá trình HPT Vietnam trở thành công ty đại chúng
Được thành lập vào năm 1995 với tên đăng ký là Công ty TNHH Dịch vụ Công
nghệ Tin học HPT.
1/33 SVTH: Hàng Anh Thư
Khóa luận Tốt nghiệp GVHD: ThS. Ngô Ngọc Cương
Năm 2004, HPT Vietnam chuyển đổi hình thức Công ty Trách nhiệm Hữu hạn

thành Công ty Cổ phần với tên gọi là Công ty Cổ phần Dịch vụ Công nghệ Tin học HPT
với mức vốn điều lệ là 10 tỷ đồng.
Tháng 11/2007, HPT Vietnam lần đầu tiên phát hành cổ phiếu ra công chúng, và
chính thức giao dịch cổ phiếu trên thị trường OTC.
Ngày 17/06/2010, HPT có phiên giao đầu tiên trên sàn UpCOM, với số lượng cổ
phiếu niêm yết là 5.989.299 cổ phiếu, tương đương giá trị cổ phiếu đăng ký giao dịch
(theo mệnh giá): 59.892.990.000đ
Hiện tại, Công ty có 5 cổ đông lớn, trong đó Chủ tịch, Phó Chủ tịch và thành viên
HĐQT nắm giữ tổng cộng 31,34% tổng số vốn cổ phần. Cổ đông lớn còn lại là CTCP
Đầu tư Phân phối SATICO, nắm giữ 8.7% tổng số vốn cổ phần.
3.1.3 Quy mô đầu tư của Satico Corp vào cổ phiếu của HPT Vietnam
Tính đến thời điểm 31/12/2009, Satico Corp nắm giữ khoảng 520.000 cổ phiếu,
chiếm 8.7% trên tổng số cổ phiếu của công ty HPT Vietnam.
Để tổng quát hóa quy mô đầu tư của Satico Corp vào HPT Vietnam, tôi xin giới
thiệu cơ cấu các thành viên góp vốn của HPT Vietnam tại thời điểm ngày 31/12/2009.
Biểu đồ 3.1: Cơ cấu vốn cổ phần của HPT Vietnam tại thời điểm 31/12/2009
Nguồn: Báo cáo phân tích HPT Vietnam của VDSC
2/33 SVTH: Hàng Anh Thư
Khóa luận Tốt nghiệp GVHD: ThS. Ngô Ngọc Cương
3.2 Quy trình phân tích HPT Vietnam
3.2.1 Thu thập thông tin
Bộ phận Nghiên cứu phân tích đầu tư chịu trách chính trong quá trình phân tích,
bên cạnh đó có sự hỗ trợ của bộ phận Kế toán về số liệu phân tích Báo cáo Tài Chính.
Giai đoạn đầu, người phân tích thu thập thông tin từ các phương tiện thông tin đại chúng,
chủ yếu là qua các trang web; thông tin thu thập là thông tin thô – chưa qua phân tích
hoặc chưa kiểm định lại.
Các nguồn thu thập thông tin:
 Từ website của HPT Vietnam:
Đây là cách tìm kiếm thông tin đơn giản và phổ biến. Trong thời buổi công nghệ
thông tin, việc quảng bá hình ảnh, thương hiệu bằng website là phương thức hiệu quả và

tiết kiệm nhất. Vậy nên, đa phần các công ty đại chúng đều có website riêng. Một mục
không thể thiếu trên website của các công ty đại chúng là mục thông tin dành cho cổ
đông. Riêng với HPT Vietnam, người phân tích vào website, kích chọn vào mục “Quan
hệ cổ đông”. Tại đây, HPT Vietnam cung cấp các thông tin cơ bản cần thiết cho các cổ
đông, và xa hơn nữa là cho các đối tác, NĐT tham khảo như:
- Thông tin tài chính: đăng tải Báo cáo tài chính của các kỳ kinh doanh theo
Quý, theo Năm, Bảng cáo bạch (là báo cáo do HPT phát hành khi đấu giá bán cổ phần,
hoặc khi niêm yết lên sàn.. để giới thiệu về bản thân công ty theo quy định của SGDCK)
- Thông tin cổ đông: gồm có thông tin khác liên quan đến HPT Vietnam, như
các thông báo cổ tức, thông báo những sự kiện bất thường đáng chú ý, những hoạt động
nổi bật của Công ty, Thư mời họp Đại hội Cổ Đông…
Ngoài mục “Quan hệ cổ đông” ra, người tham quan website còn có thể vào các mục khác
để tìm hiểu về bản thân Công ty. Thông tin từ website của công ty có thể xem là nguồn
thông tin chính thống và đáng tin cậy, tuy nhiên lượng thông tin khá phổ thông, không
chuyên sâu và chưa đủ.
Sau đây xin giới thiệu về giao diện website của công ty HPT, người tìm kiếm thông tin
có thể dễ dàng tìm kiếm những thông tin căn bản từ nguồn này.
3/33 SVTH: Hàng Anh Thư
Khóa luận Tốt nghiệp GVHD: ThS. Ngô Ngọc Cương
Hình 3.1: Ảnh chụp website của HPT Vietnam
 Từ website của các công ty chứng khoán
Thông tin thu thập từ phương tiện này cũng như từ website riêng, nhưng cao cấp
hơn là các số liệu đã qua xử lý một phần, trở thành dữ liệu thứ cấp, nhằm cung cấp thêm
các thông tin tài chính về công ty được báo cáo cho người tìm kiếm thông tin. Ví dụ như:
các báo cáo tài chính được thống kê so sánh giữa các kỳ (Quý, Năm); hoặc có thêm các
chỉ tiêu tài chính (EPS, P/E, P/B…) được tính sẵn, tuy nhiên như đã nói ở phần 2.4 –
Chương 2, mức độ tin cậy vào các số liệu này chỉ ở mức tương đối vì vậy Satico Corp
chỉ dùng để tham khảo nhanh.
Người tìm kiếm thông tin có thể đăng nhập vào bất kỳ trang web nào về chứng
khoán, để thu thập cho mình những thông tin cần thiết. Tôi xin giới thiệu tiện ích mà một

trong số những website về chứng khoán mang lại. Sau đây là giao diện của một trang
web mà dữ liệu được cung cấp bởi công ty chứng khoán Sacombank, tại địa chỉ
www.sbsc.com.vn
4/33 SVTH: Hàng Anh Thư
Khóa luận Tốt nghiệp GVHD: ThS. Ngô Ngọc Cương
Hình 3.2: Ảnh chụp website của Công ty Chứng khoán Sacombank
Nguồn: www.sbsc.com.vn
Với HPT Vietnam, vì công ty này chỉ mới lên sàn nên dữ liệu về công ty này trên
các website công ty chứng khoán chưa nhiều, tôi xin trích dẫn hình ảnh minh họa của
báo cáo tài chính một công ty khác được lấy từ website www.sbsc.com.vn
5/33 SVTH: Hàng Anh Thư
Khóa luận Tốt nghiệp GVHD: ThS. Ngô Ngọc Cương
Hình 3.3: Ảnh chụp Báo cáo Lợi nhuận 5 năm gần kề của một Công ty đại chúng
Nguồn: www.sbsc.com.vn
 Từ các forum chuyên về chứng khoán:
Đó là các forum của những công ty như www.cafef.vn , www.f319.com ,
www.sanotc.com, www. vietstock .vn , www. vinabull .com … Kết quả ranking đo traffic
vào website của CaféF trên Alexa là 56 và là hàng đầu trong các dịch vụ về thông tin tài
chính, phản ảnh mức độ quan tâm của cộng đồng NĐT đối với thông tin tài chính qua
kênh thông tin này.
Tại đây, người phân tích có thể tìm thấy những thông tin bổ ích mà một nhóm
NĐT có quan tâm đến loại một cổ phiếu nào đó, sẽ tập họp lại lập một chuyên đề (topic)
từ đó cung cấp thông tin cho nhau, cùng thảo luận, đánh giá cổ phiếu này.., hoặc có thể
là rỉ tai nhau các thông tin nội bộ công ty mà chưa được công bố thông tin rộng rãi, đây
6/33 SVTH: Hàng Anh Thư