Bài tập môn quản trị tài chính quốc tế

Bài tập 3
1. So sánh hợp đồng kì hạn và hợp đồng tương lai
2. Hợp đồng quyền chọn mua, quyền chọn bán là gì
3. Tỷ giá kỳ hạn 90 ngày của đồng Euro là 1,07 USD, tỷ giá giao ngay của đồng euro là 1,05
USD. Hãy tính điểm kỳ hạn (phần bù)?
4. Tỷ giá kỳ hạn 90 ngày của đồng CHF (France Thụy sĩ ) là 0,88 USD, tỷ giá giao ngay của đồng
CHF là 0,90 USD. Hãy tính điểm kỳ hạn (phần bù)?
5. Graylon, một công ty của Mỹ đang xuấ hàng sang Đức và sẽ nhận được 200.000€ trong 3 tháng
nữa. Hiện tại tỷ giá giao ngay của đồng euro là 1,12$ và tỷ giá kì hạn 90 ngày của đồng euro là
1,10$. Công ty đã thỏa thuận bán kì hạn 200.000 € cho ngân hàng. 90 ngày sau, tỷ giá giao
ngay của euro là 1,15$. Hãy tính số đô la Mỹ công ty nhận được từ khoản thu xuất khẩu.
6. Một công ty kinh doanh trà và dược phẩm thảo dược có trụ sở ở Anh đang tiến hành bán hàng
ra thị trường Anh và một số nước khác ở châu Âu. Hiện tại, khi bán hàng ra thị trường nước
ngoài, công ty thường lập hóa đơn bằng đồng GBP để đòi tiền nhằm hạn chế rủi ro tỷ giá. Tuy
nhiên, công ty đang nhận được một đơn đặt hàng từ Pháp có tồng trị giá hàng hóa là 320.000
bảng Anh với điều kiện sẽ thanh toán vào thời điểm ba tháng sau khi giao hàng và hóa đơn phải
được tính bằng đồng france Pháp. Lo sợ vì trượt tỷ giá, người quản lý của công ty đã tham vấn
ngân hàng và được biết vào thời điểm này tỷ giá giao ngay FFR/GBP=7,8790; tỷ giá kỳ hạn 90
ngày USD/GBP = 1,5458 và FFR/USD = 5,0826.
a. Nếu công ty thực hiện hợp đồng với công ty của Pháp, trị giá hóa đơn tính bằng đồng
France Pháp là bao nhiêu.
b. Với thông tin trên, là người quản lý của công ty bạn sẽ làm gì để phòng ngừa rủi ro tỷ giá?
7. Giả sử nhà đầu cơ tiến hành mua quyền chọn bán đồng GBP với mức giá quyền chọn là 1,5
USD, phí quyền chọn là 5 cents cho 1 GBP. Trị giá hợp đồng chọn bán là 31,250 GBP. Tại thời
điểm mua quyền chọn bán, tỷ giá giao ngay của GBP là 1,51 USD. Tỷ giá này tiếp tục tăng lên
mức USD/GBP =1,62 khi hợp đồng đến hạn. Với thông tin trên, hãy tính lợi nhuận cao nhất mà
nhà đầu cơ có thể nhận được.
8. Tỷ giá giao ngay của CAD là 0,82 USD. Phí hợp đồng quyền chọn mua CAD là 0,04USD/đơn
vị. Tỷ giá quyền chọn là 0,81 USD. Quyền chọn chỉ được thực hiện vào ngày hết hạn hợp đồng.
Nếu tỷ giá giao ngay vào thời điểm hết hạn hợp đồng là USD/CAD=0,87USD, hãy tính lợi

CuuDuongThanCong.com

/>

nhuận cho một CAD trong giao dịch bán quyền chọn mua. (Các phí giao dịch khác không đáng
kể).
9. Giả sử bạn là nhà đầu cơ tiến hành mua hợp đồng quyền chọn bán France Thụy sĩ với mức phí
là 0,02 USD và mức giá quyền chọn là 0,61 USD. Quyết định thực hiện quyền chọn chỉ được
đưa ra vào ngày hết hạn hợp đồng. Nếu tỷ giá giao ngay của đồng France Thụy sĩ vào thời điểm
hợp đồng hết hạn là 0,58 USD. Hãy tính lợi nhuận thu được cho mỗi đồng France trong giao
dịch.
10. Một công ty mua một quyền chọn mua đồng euro với giá quyền chọn là $1,06 và phí quyền
chọn là $0.01/đơn vị. Hiện tại, tỷ giá giao ngay của đồng euro là $1, 04. Vào ngày kết thúc hợp
đồng tỷ giá giao ngay của đồng euro là $1,09. Hãy tính lợi nhuận hoặc khoản lỗ trên một đơn vị
của người bán quyền chọn này.
11. Một công ty đầu cơ mua 10 quyền chọn bán bảng Anh với giá quyền chọn là $1,50, phí quyền
chọn là $0.02/đơn vị. Hiện tại, tỷ giá giao ngay của đồng bảng Anh là $1,55. Vào ngày kết thúc
hợp đồng, tỷ giá giao ngay của đồng bảng Anh là $1,48. Giả sử mỗi quyền chọn là 31.250
bảng Anh. Hãy tính lợi nhuận hoặc khoản lỗ trên một đơn vị của người bán quyền chọn này.
12. Một công ty đầu cơ mua quyền chọn mua đô la Canada với giá quyền chọn E là $0,75; phí
quyền chọn p là $0,03/đơn vị. Hãy tính lợi nhuận hoặc khoản lỗ trên một đơn vị của người
bán quyền chọn này biết tỷ giá giao ngay trong tương lai có thể là:
Tỷ giá giao ngay
USD/CAD trong tương
lai

Thực hiện HĐ

Khoản lỗ (lãi) cho mỗi
CAD trong giao dịch

$.76
.78
.80
.82
.85
.87

13. Một công ty đầu cơ mua quyền chọn bán đô la Canada với giá quyền chọn E là $0,86; phí
quyền chọn p là $0.02/đơn vị. Hãy tính lợi nhuận hoặc khoản lỗ trên một đơn vị của người
bán quyền chọn này biết tỷ giá giao ngay trong tương lai có thể là:
Tỷ giá giao ngay

CuuDuongThanCong.com

Thực hiện HĐ

Khoản lỗ (lãi) cho mỗi

/>

CAD trong giao dịch

USD/CAD vào ngày
hết hạn hợp đồng
$.76
.79
.84
.87
.89

.91

14. Một công ty đầu cơ bán quyền chọn mua bảng Anh với giá quyền chọn E là $1,58; phí quyền
chọn p là $0,06/đơn vị. Hãy tính lợi nhuận hoặc khoản lỗ trên một đơn vị của người bán quyền
chọn này biết tỷ giá giao ngay trong tương lai có thể là:
Tỷ giá USD/GBP vào
ngày hết hạn HĐ

Thực hiện HĐ

Lỗ (lãi) trên một đơn vị

$1,53
1,55
1,57
1,60
1,62
1,64
1,68
15. Một công ty đầu cơ bán quyền chọn bán đô la Úc với giá quyền chọn E là $0,76; phí quyền
chọn p là $0,01/đơn vị. Hãy tính lợi nhuận hoặc khoản lỗ trên một đơn vị của người bán quyền
chọn này biết tỷ giá giao ngay trong tương lai có thể là:
Tỷ giá USD/AUD vào
ngày hết hạn HĐ

Thực hiện HĐ

Lỗ lãi trên một đơn vị

$.72

.73
.74
.75
.76

CuuDuongThanCong.com

/>