Bài tập môn quản trị tài chính quốc tế

Bài tập chương 6
1. Công ty Cerra của Mỹ ước tính hôm sau sẽ nhận được 5 triệu euro từ xuất khẩu hàng cho Hà Lan.
Độ lệch chuẩn của % thay đổi tỷ giá theo ngày của đồng euro là 1% trong 100 ngày qua. Giả sử
biến động tỷ giá theo ngày tuân theo quy luật phân phối chuẩn, ứng dụng phương thức VAR hãy
tính khoản lỗ tối đa cho khoản tiền phải thu của Cerra biết mức biến động ước tính của đồng euro
vào hôm sau là 0,5%?
2. Một công ty phải trả 200.000 pound sau 180 ngày. Công ty đang xem xét các biện pháp bảo
hiểm cho khoản phải trả này: (1) sử dụng hợp đồng kỳ hạn; (2) vay mượn trên thị trường tiền tệ
(3) sử dụng quyền chọn hoặc (4) không bảo hiểm. Công ty đã thu thập, phân tích và đưa ra thông
tin sau:
Tỷ giá giao ngay của GBP: $1,50
Tỷ giá kỳ hạn 180 ngày của GBP: $1,47
U.K
U.S.
Lãi suất tiền gửi 180 ngày
4,5%
5%
Lãi suất đi vay trong 180 ngày
5,5%
6%
Quyền chọn mua GBP sau 180 ngày có giá quyền chọn là $1.48 và phí quyền chọn là $.03.
Quyền chọn bán GBP sau 180 ngày có giá quyền chọn là $1.49 và phí quyền chọn là $.02.
Dự báo tỷ giá trong tương lai
Tỷ giá GBP

Xác suất

$1.43

20%

$1.46

70%

$1.52

10%

Hãy xác định biện pháp bảo hiểm phù hợp.
3. Longhorn Co., một công ty chuyên sản xuất thiết bị y tế. Phần lớn doanh thu của công ty được
tính bằng USD. Một nửa số chi phí của công ty là bằng đồng Pê sô Philipin để trả cho nguyên liệu
nhập khẩu từ Philipin. Các đối thủ cạnh tranh của công ty là những công ty khác đặt tại Mỹ và hoàn
toàn không có hoạt động kinh doanh xuất nhập khẩu với nước ngoài. Hãy đánh giá rủi ro tỷ giá đối
với Longhorn khi đồng pê sô tăng giá so với USD.
4. Lubbock, Inc., là một công ty đặt tại Mỹ, chuyên sản xuất đồ gỗ và không có hoạt động kinh
doanh với đối tác nước ngoài. Đối thủ cạnh tranh của công ty này chuyên nhập khảu đồ gỗ từ
Braxin, sau đó bán lại cho các cửa hàng bán lẻ ở Mỹ. Hoạt động kinh doanh của Lubbock bị ảnh
hưởng như thế nào nếu đồng tiền của Braxil tăng giá so với USD.

CuuDuongThanCong.com

/>

5. Boulder, Inc., chuyên xuất khẩu gỗ sang châu Âu (hóa đơn tính bằng USD). Công ty này đang
cạnh tranh với các công ty đối thủ của châu Âu. Nếu PPP tồn tại, tại sao Boulder không có lợi khi
đồng euro tăng giá.
6. Vegas Corp. là công ty của Mỹ, xuất khẩu hàng sang Canada. Từ trước đến nay, công ty luôn đòi
tiền hàng bằng CAD. Tuy nhiên, gần đây do đồng CAD bị yếu đi mà coongty không tiến hành bảo
hiểm cho khoản ngoại tệ phải thu nên doanh thu xuất khẩu tính bằng USD bi sụt giảm. Sau một thời
gian, công ty quyết định yêu cầu nhà nhập khẩu phải thanh toán tiền hàng bằng USD thay cho CAD.

Lúc này nhà nhập khẩu cũng đồng ý vì chi phí nhập khẩu sau khi chuyển từ USD sang CAD vẫn
thấp hơn so chi phí mua hàng từ những nhà sản xuất ở Canada. Với những thông tin nói trên, công
ty có loại bỏ được rủi ro giao dịch? Rủi ro kinh tế do tỷ giá biến động có thay đổi không? Giải thích.
7. Celtic Co. là một công ty chuyên xuất khẩu hàng hóa sang Anh và đang đối mặt với nhiều đối thủ
cạnh tranh ở Anh. Công ty này đang bán hàng ở mức giá thấp hơn so với giá của các công ty khác
do đồng GBP lên giá (doanh thu xuất khẩu tính bằng GBP sau đó chuyển sang USD). Tất cả chi phí
cho hàng xuất khẩu đều được thanh toán bằng USD.
Công ty đang xem xét sử dụng USD làm đồng tiền thanh toán trong các lô hàng xuất khẩu của mình
nhằm loại bỏ rủi ro tỷ giá. Với thay đổi này, liệu công ty có thể loại bỏ hoàn toàn rủi ro tỷ giá hay
không?
8. Giả sử công ty Mỹ Stevens Point Co. sẽ nhận được 100.000 S$ trong 90 ngày. Tỷ giá giao ngay
của S$ là $0,50, lãi suất ở Singapo là 8%/năm. Hãy xác định phương thức bảo hiểm trên thị trường
tiền tệ cho khoản phải thu.
9. Giả sử Vermont Co. sẽ phải trả 200.000 MXP sau 180 ngày nữa. Tỷ giá giao ngay của MXP là
$0,10, lãi suất ở Mêhico 7%/ trong 180 ngày. Hãy xác định phương thức bảo hiểm trên thị trường
tiền tệ cho khoản phải trả.
10. Giả sử Citadel Co. (một công ty của Mỹ) mua hàng của Chi lê, thanh toán bằng đồng pê sô.
Công ty này đồng thời bán hàng bán hàng cho một số công ty của Chi lê, tiền hàng thu về bằng
USD. Cuối mỗi tháng, công ty nhận thấy công ty phải trả một khoản lớn bằng đồng pê sô. Công ty
cần có chiến lược định giá trên hóa đơn như thế nào để giảm bớt rủi ro giao dịch. Nêu một số khó
khăn có thể gặp phải khi sử dụng chiến lược này.

CuuDuongThanCong.com

/>