Tuan 2 - Bao cao ngan luu du an

Bạn đang xem bản rút gọn của tài liệu. Xem và tải ngay bản đầy đủ của tài liệu tại đây (1.03 MB, 33 trang )

(1)<div class='page_container' data-page=1>

12/14/20

12/14/20 11

BÁO CÁO NGÂN LƯU CỦA

MỘT DỰ ÁN ĐẦU TƯ

</div>
(2)<div class='page_container' data-page=2>

12/14/20

12/14/20 22

BÁO CÁO NGÂN LƯU CỦA

MỘT DỰ ÁN ĐẦU TƯ



Không có một nguyên tắc hay quy định nào

ấn định hình thức (form) của một báo cáo

ngân lưu của một dự án.



Nhưng về tổng thể, báo cáo ngân lưu

thường thể hiện

Dòng ngân lưu vào

(Inflows)

và

Dòng ngân lưu ra

Dịng ngân lưu ra

(Outflows), sau đó là

Dịng ngân lưu rịng

Dòng ngân lưu ròng

(NCF: Net cash flows)

(NCF: Net cash flows)



Ngân lưu ròng = Ngân lưu vào – Ngân lưu

ra

Các chỉ tiêu đánh giá dự án sẽ được dựa vào

Dòng ngân lưu ròng.

</div>
(3)<div class='page_container' data-page=3>

12/14/20

12/14/20 33

Lập báo cáo ngân lưu cho dự án đơn giản



Dữ liệu



Khối lượng sản phẩm hằng năm: 100



Giaù baùn: 50 USD/ sản phẩm; Giả định không bán chịu

Giá bán: 50 USD/ sản phẩm; Giả định không bán chịu



Giá vốn hàng bán: 30 USD/ sản phẩm; Giả định không

có hàng tồn kho; Không mua chịu



Chi phí kinh doanh: 10% doanh thu



Vịng đời sản phẩm và cũng là vòng đời dự án: 5 năm,

Vòng đời sản phẩm và cũng là vòng đời dự án: 5 năm,

dự án bắt đầu cho sản phẩm từ năm thứ 2.

</div>
(4)<div class='page_container' data-page=4>

12/14/20

12/14/20 44

Lập báo cáo ngân lưu cho dự án đơn giản

</div>
(5)<div class='page_container' data-page=5>

12/14/20

12/14/20 55

PHƯƠNG PHÁP LẬP

BÁO CÁO NGÂN LƯU DỰ ÁN



Báo cáo ngân lưu dự án cũng giống như báo cáo

ngân lưu công ty, có thể lập theo 2 phương pháp:

trực tiếp & gián tiếp.



Tuy nhiên, để đơn giản và vì mục tiêu là tìm

dòng

ngân lưu ròng

(NCF: Net Cash Flows) nên người ta

thường lập theo phương pháp trực tiếp.



Nghĩa là, chỉ thể hiện những khoản

thực thu

và

thực

chi

</div>
(6)<div class='page_container' data-page=6>

12/14/20

12/14/20 66

PHƯƠNG PHÁP LẬP

BÁO CÁO NGÂN LƯU DỰ ÁN

Trừ các trường hợp đặc biệt phải xử lý:



Đưa vào

chi phí cơ hội

(opportunity cost)

Những chi phí khơng thực thu, thực chi, chưa hề xảy ra và sẽ khơng xảy

Những chi phí khơng thực thu, thực chi, chưa hề xảy ra và sẽ không xảy

ra trên sổ sách kế toán của dự án nhưng phải đưa vào dòng ngân lưu để

ra trên sổ sách kế toán của dự án nhưng phải đưa vào dịng ngân lưu để

phản ảnh chính xác hiệu quả dự án.



Loại bỏ

chi phí chìm

(sunk cost)

Những chi phí đã xảy ra trong quá khứ nhưng không là cơ sở xem xét để

ra quyết định trong hiện tại. Chi phí chìm ví như “sữa đã đổ xuống đất

khơng cịn có thể hốt lên được nữa”. Nó đã trở thành dĩ vãng, đã chìm.

</div>
(7)<div class='page_container' data-page=7>

12/14/20

12/14/20 77

Thảo luận thêm về chi phí cơ hội



Đưa vào

chi phí cơ hội

Lựa chọn một dự án có nghĩa là chấp nhận từ bỏ các

dự án khác (

do nguồn lực là hạn hẹp chứ không phải

là vô tận

). Lợi ích cao nhất trong các dự án bị từ bỏ

trở thành chi phí cơ hội của dự án được chọn.

Một căn nhà nếu không sử dụng cho dự án thì nó có cơ hội sinh

lời khác, tối thiểu và thụ động nhất là cho thuê.

</div>
(8)<div class='page_container' data-page=8>

12/14/20

12/14/20 88

Thảo luận thêm về chi phí chìm



Loại bỏ

chi phí chìm

(sunk cost)

Chi phí đã xảy ra trong q khứ, khơng ảnh hưởng đến

Chi phí đã xảy ra trong quá khứ, không ảnh hưởng đến

việc xem xét để ra quyết định trong hiện tại.

Dự án có sử dụng một thiết bị cũ có giá trị cịn lại trên sổ sách là

800 triệu đồng, nhưng giá hiện tại của thiết bị cùng loại này trên

thị trường chỉ là 200 triệu. Vậy giá trị thiết bị dùng tính tốn hiệu

quả dự án sẽ chỉ là 200 triệu mà thôi.

Trong ví dụ đơn giản trên, phần 600 triệu (=800 – 200 triệu) đã
Trong ví dụ đơn giản trên, phần 600 triệu (=800 – 200 triệu) đã

laø

</div>
(9)<div class='page_container' data-page=9>

12/14/20

12/14/20 Nguyễn Tấn BìnhNguyễn Tấn Bình 99

 Dòng ngân lưu xảy ra vào cuối nămDòng ngân lưu xảy ra vào cuối năm::

Mặc dù dịng tiền vào, dịng tiền ra sẽ trải rộng vào bất cứ thời
Mặc dù dòng tiền vào, dòng tiền ra sẽ trải rộng vào bất cứ thời
gian nào trong năm, nhưng để tiện tính toán báo cáo ngân lưu dự
gian nào trong năm, nhưng để tiện tính tốn báo cáo ngân lưu dự
án quy ước tất cả thành

án quy ước tất cả thành dòng ngân lưu cuối năm.dòng ngân lưu cuối năm.

 Về nguyên tắc có thể làm khác đi nghóa là có thể quy tất cả Về nguyên tắc có thể làm khác đi nghóa là có thể quy tất cả
thành

thành dịng ngân lưu đầu nămdịng ngân lưu đầu năm.. Thậm chí có thể quy thànhThậm chí có thể quy thành dòng dòng 
ngân lưu nửa năm

ngân lưu nửa năm, , v.v…v.v…

 Tuy nhiên, dù là cách nào thì cũng cần thống nhất một quy ước Tuy nhiên, dù là cách nào thì cũng cần thống nhất một quy ước
chung xuyên suốt cho ngân lưu dự án.

chung xuyên suốt cho ngân lưu dự án.

 Sự đồng nhất cùng một quy ước sẽ không gây ra sự sai lệch lớn Sự đồng nhất cùng một quy ước sẽ không gây ra sự sai lệch lớn
trong giá trị các dòng ngân lưu.

trong giá trị các dòng ngân lưu.

CÁC QUY ƯỚC TRONG

</div>
(10)<div class='page_container' data-page=10>

12/14/20

12/14/20 Nguyễn Tấn BìnhNguyễn Tấn Bình 1010

Đầu kỳ khác với Cuối kỳ

1000 1000 1000

4 5 6 7 8

Chỉ cần

luôn n

hớ là, n

ếu kỳ 1

năm

Chỉ cần

luôn n

hớ là, n

ếu kỳ 1

năm

thì từ đ

ầu kỳ đ

ến cuo

ái kỳ ph

ải mất

thì từ đ

ầu kỳ đ

ến cuo

ái kỳ ph

ải mất

365 ng

ày đấy

!!!

365 ng

ày đấy

</div>
(11)<div class='page_container' data-page=11>

12/14/20

12/14/20 1111

 Dòng ngân lưu cuối năm 0:Dòng ngân lưu cuối năm 0:

Do dịng tiền quy ước của dự án là

Do dòng tiền quy ước của dự án là dòng tiền cuối nămdòng tiền cuối năm nên nên 
trường hợp dòng tiền xảy ra vào

trường hợp dòng tiền xảy ra vào đầu năm thứ nhấtđầu năm thứ nhất sẽ được sẽ được 
ký hiệu

ký hiệu cuối năm không cuối năm không (năm 0) (năm 0)

 Lưu ý rằng, trong các cơng thức tính giá trị tiền tệ theo thời Lưu ý rằng, trong các cơng thức tính giá trị tiền tệ theo thời
gian dấu mũ (n) là để chỉ

gian dấu mũ (n) là để chỉ khoảng cách thời giankhoảng cách thời gian chứ không chứ không 
phải là số thứ tự năm dự án.

phải là số thứ tự năm dự án.

 Ký hiệu Ký hiệu cuối năm 0cuối năm 0 một lần nữa tạo ra thuận lợi: dấu mũ một lần nữa tạo ra thuận lợi: dấu mũ
trong cơng thức cũng chính là thứ tự các năm dự án.

trong cơng thức cũng chính là thứ tự các năm dự án.

CÁC QUY ƯỚC TRONG

BÁO CÁO NGÂN LƯU DỰ ÁN (

</div>
(12)<div class='page_container' data-page=12>

12/14/20

12/14/20 1212



Năm thanh lý:

Dự án thường dành hẵn một năm để

thanh lý sau khi dự án kết thúc. Ví dụ

vịng đời hoạt động của dự án có

doanh thu đến năm thứ 10, năm thanh

lý nên là năm thứ 11.

CÁC QUY ƯỚC TRONG

BÁO CÁO NGÂN LƯU DỰ ÁN (

</div>
(13)<div class='page_container' data-page=13>

12/14/20

12/14/20 1313

Căn cứ vào đâu để xác định vòng đời dự án?



Vòng đời dự án gắn liền với

vòng đời sản

phaåm

phẩm

dự án, theo dự kiến hoặc theo một hợp

dự án, theo dự kiến hoặc theo một hợp

đồng nhất định.



Vòng đời dự án gắn liền với

thời gian hoạt

động

dự án, theo dự kiến hoặc theo một hợp

dự án, theo dự kiến hoặc theo một hợp

đồng ràng buộc.

VỊNG ĐỜI DỰ ÁN

</div>
(14)<div class='page_container' data-page=14>

12/14/20

12/14/20 1414



Vịng đời dự án khơng thể tính theo vịng đời hữu

dụng của tài sản cố định: nhà xưởng, máy móc thiết

bị?



Hầu hết các dự án đều có sự khác biệt giữa thời gian

hoạt động của dự án và vòng đời hữu dụng của tài sản

cố định



Giá trị còn lại của tài sản sẽ trở thành giá trị thanh

lý dự kiến (dòng thu của dự án)

VÒNG ĐỜI DỰ ÁN (tt)

</div>
(15)<div class='page_container' data-page=15>

12/14/20

12/14/20 1515



Vịng đời dự án khơng thể tính theo vịng đời

Vịng đời dự án khơng thể tính theo vòng đời

hữu dụng của tài sản cố định: nhà xưởng, máy

móc thiết bị?

Một dự án khai thác mỏ có hợp đồng th của chính

phủ trong 30 năm. Dự án sử dụng tài sản thiết bị có

vịng đời hữu dụng dự kiến 50 năm.

vòng đời hữu dụng dự kiến 50 năm.

Vịng đời dự án

sẽ là gì?

sẽ là gì?

VỊNG ĐỜI DỰ ÁN (tt)

</div>
(16)<div class='page_container' data-page=16>

12/14/20

12/14/20 1616



Vịng đời dự án khơng thể tính theo thời gian th

Vịng đời dự án khơng thể tính theo thời gian thuê

đất?

Một hợp đồng thuê đất trong khu cơng nghiệp có thời hạn là
Một hợp đồng th đất trong khu cơng nghiệp có thời hạn là

50 năm, trong khi dự án sản xuất sản phẩm A có vịng đời
50 năm, trong khi dự án sản xuất sản phẩm A có vịng đời

sản phẩm dự kiến là 20 năm.
sản phẩm dự kiến là 20 năm.

Vòng đời dự án

Vòng đời dự án sẽ là gì? sẽ là gì?

Tất nhiên, quyền sử dụng đất vẫn cịn và có thể tiếp tục thực hiện một 
Tất nhiên, quyền sử dụng đất vẫn cịn và có thể tiếp tục thực hiện một 
dự án sản xuất sản phẩm mới, sản phẩm A* hoặc sản phẩm B. Nhưng 
dự án sản xuất sản phẩm mới, sản phẩm A* hoặc sản phẩm B. Nhưng 
đó lại là một dự án khác, khơng thuộc dự án sản xuất sản phẩm A. 
đó lại là một dự án khác, không thuộc dự án sản xuất sản phẩm A.

VÒNG ĐỜI DỰ ÁN (tt)

</div>
(17)<div class='page_container' data-page=17>

12/14/20

12/14/20 1717

Khấu hao trong thẩm định dự án

 Khấu hao là chi phí khơng bằng tiền mặt (non-cash), Khấu hao là chi phí khơng bằng tiền mặt (non-cash),

nó không xuất hiện trong báo cáo ngân lưu theo

phương pháp trực tiếp

phương pháp trực tiếp..

 Chi phí khấu hao có mặt trong thẩm định dự án tối Chi phí khấu hao có mặt trong thẩm định dự án tối 
thiểu vì 3 nhiệm vụ:

thiểu vì 3 nhiệm vụ:

1.

1. Để tính giá trị còn lại trong lịch khấu hao tài sản và dự Để tính giá trị cịn lại trong lịch khấu hao tài sản và dự

kiến giá trị thanh lý trong dòng thu cuối đời dự án.

kiến giá trị thanh lý trong dịng thu cuối đời dự án.
2.

2. Để hạch tốn tính thuế trong Báo cáo thu nhập.Để hạch tốn tính thuế trong Báo cáo thu nhập.
3.

3. Để lập báo cáo ngân lưu theo Để lập báo cáo ngân lưu theo phương pháp gián tiếp phương pháp gián tiếp

nếu cần.

</div>
(18)<div class='page_container' data-page=18>

12/14/20

12/14/20 1818

Báo cáo thu nhập

(kết quả kinh doanh)

(kết quả kinh doanh)

trong thẩm định dự án

(

xem bảng tính Excel

)

)

 Thẩm định dự án dựa vào Thẩm định dự án dựa vào dịng tiềndịng tiền, khơng dựa vào , không dựa vào lợi lợi 
nhuận

nhuận. NPV tính trên dịng tiền chứ khơng phải tính trên . NPV tính trên dịng tiền chứ khơng phải tính trên 
lợi nhuận. Dịng tiền

lợi nhuận. Dịng tiền khác hồn toànkhác hoàn toàn với lợi nhuận. với lợi nhuận.

 Báo cáo thu nhập dự toán (Báo cáo thu nhập dự toán (pro-forma income statementpro-forma income statement) )
trong thẩm định dự án chỉ có nhiệm vụ dự tính

trong thẩm định dự án chỉ có nhiệm vụ dự tính dịng tiền dòng tiền 
chi trả thuế

</div>
(19)<div class='page_container' data-page=19>

12/14/20

12/14/20 1919

Bảng cân đối kế toán

(

(

tổng

kết tài sản

)

trong thẩm định dự án

(

xem bảng tính Excel

)

Bảng cân đối kế toán dự toán (

pro-forma balance

sheet

) trong thẩm định dự án có tối thiểu 2 nhiệm vụ:



Dùng tính

cơ cấu nguồn vốn

, ứng dụng để tính chi phí

sử dụng vốn bình qn gia quyền (WACC)

sử dụng vốn bình quân gia quyền (WACC)



Lập báo cáo tồn quỹ tiền mặt dự toán (

pro-forma cash

balance statement

</div>
(20)<div class='page_container' data-page=20>

12/14/20

12/14/20 2020

Báo cáo tồn quỹ tiền mặt

(CB:

Cash balance statement

)

)

trong thẩm định dự án

(

Xem bảng tính Excel

)

Báo cáo tồn quỹ tiền mặt dự tốn (

Báo cáo tồn quỹ tiền mặt dự toán (

pro-forma cash

balance statement

) trong thẩm định dự án có nhiệm vụ:

) trong thẩm định dự án có nhiệm vụ:



Tính số lượng tồn quỹ tiền mặt hằng năm, cân đối

thiếu, thừa để dự tính phải đi vay thêm hay thực hiện

đầu tư cho vay

</div>
(21)<div class='page_container' data-page=21>

12/14/20

12/14/20 2121

KỸ THUẬT TÍNH TỐN CÁC

DÒNG THU, DÒNG CHI CĂN BẢN

(

xem bảng tính trên Excel

)

Chỉ la

ø kiến t

hức

kế toa

ùn căn

</div>
(22)<div class='page_container' data-page=22>

12/14/20

12/14/20 2222

KỸ THUẬT TÍNH TỐN CÁC

DÒNG THU, DÒNG CHI CĂN BẢN



Thu từ doanh thu và các khoản nợ phải thu

Do bán chịu, doanh thu không đồng nhất với thu tiền, cần điều

chỉnh để có

chỉnh để có số tiền thực thusố tiền thực thu cho từng năm: cho từng năm:
(

(Đây là phương pháp trực tiếp suy diễn của kế toánĐây là phương pháp trực tiếp suy diễn của kế toán) )
* Doanh thu trong kỳ

* Doanh thu trong kyø

(-) Chênh lệch (Ck-Đk) trong khoản phải thu

Hoặc,

* Doanh thu trong kyø

(+) Chênh lệch (Đk-Ck) trong khoản phải thu

</div>
(23)<div class='page_container' data-page=23>

12/14/20

12/14/20 2323

KỸ THUẬT TÍNH TỐN CÁC

DÒNG THU, DÒNG CHI CĂN BẢN



Thu từ đi vay

Căn cứ vào lịch vay và trả nợ vay (

Căn cứ vào lịch vay và trả nợ vay (xem bảng tính Excelxem bảng tính Excel). ).



Thu từ thanh lý tài sản

Xảy ra vào năm thanh lý tài sản, cuối đời dự án.



Thu khaùc

Thu từ trợ cấp, khách hàng ứng trước, v.v…

</div>
(24)<div class='page_container' data-page=24>

12/14/20

12/14/20 2424

KỸ THUẬT TÍNH TỐN CÁC

DÒNG THU, DÒNG CHI CĂN BẢN

 Dự kiến giá trị thanh lý Dự kiến giá trị thanh lý

Đối với tài sản là nhà xưởng, máy móc, thiết bị

Đơn giản nhất là bằng với giá trị cịn lại có tính đến yếu tố lạm phát, nếu khơng có

các dự báo tin cậy khác

Đối với đất đai

Đất đai là tài sản không tính khấu hao. Giá trị thanh lý của đất khơng bao gồm yếu

Đất đai là tài sản khơng tính khấu hao. Giá trị thanh lý của đất không bao gồm yếu

tố tăng giá đất trên thị trường (

tố tăng giá đất trên thị trường (nếu khơng sẽ bóp méo kết quả dự ánnếu khơng sẽ bóp méo kết quả dự án).).

Tốt nhất là bằng với giá trị ban đầu có tính đến yếu tố lạm phát

</div>
(25)<div class='page_container' data-page=25>

12/14/20

12/14/20 2525

KỸ THUẬT TÍNH TỐN CÁC

DÒNG THU, DÒNG CHI CĂN BẢN

Giá trị thanh lý

Đối với tài sản là nhà xưởng, máy móc, thiết bị 
Đối với tài sản là nhà xưởng, máy móc, thiết bị

Tốt nhất là bằng với giá trị còn lại có tính đến yếu tố lạm phát

Tốt nhất là bằng với giá trị cịn lại có tính đến yếu tố lạm phát

Ví dụ

Ví dụ: Tài sản mua ở năm 0, nguyên giá 500, khấu hao tích lũy là 400. : Tài sản mua ở năm 0, nguyên giá 500, khấu hao tích lũy là 400. 
Giá trị cịn lại (sổ sách) là 100. Tài sản được thanh lý vào năm thứ

Giá trị còn lại (sổ sách) là 100. Tài sản được thanh lý vào năm thứ

5, tốc độ lạm phát hằng năm: 10%. Giá trị thanh lý dự kiến:

100 (1+10%)^5 = 100 (1,61) = 161

</div>
(26)<div class='page_container' data-page=26>

12/14/20

12/14/20 2626

KỸ THUẬT TÍNH TỐN CÁC

DÒNG THU, DÒNG CHI CĂN BẢN

Giá trị thanh lý

Giá trị thanh lyù

Đối với tài sản là nhà xưởng, máy móc, thiết bị

Nếu tài sản được mua vào năm khác với năm 0, phải khử lạm phát năm mua.

Ví dụ

Ví dụ: Tài sản mua ở năm 2, nguyên giá 3000, khấu hao tích lũy là 2000. Giá trị cịn lại : Tài sản mua ở năm 2, nguyên giá 3000, khấu hao tích lũy là 2000. Giá trị cịn lại 
(sổ sách) là 1000. Tài sản được thanh lý vào năm thứ 5, tốc độ lạm phát hằng

(sổ sách) là 1000. Tài sản được thanh lý vào năm thứ 5, tốc độ lạm phát hằng

năm: 10%. Giá trị thanh lý dự kiến:

100/(1+10%)^2 = 100/ 1,21 = 82,64 (khử lạm phát năm mua)



</div>
(27)<div class='page_container' data-page=27>

12/14/20

12/14/20 2727

KỸ THUẬT TÍNH TỐN CÁC

DÒNG THU, DÒNG CHI CĂN BẢN



Chi đầu tư đất đai

Chi theo đầu tư thực tế



Chi đầu tư tài sản

Căn cứ vào lịch đầu tư (

</div>
(28)<div class='page_container' data-page=28>

12/14/20

12/14/20 Nguyễn Tấn BìnhNguyễn Tấn Bình 2828

KỸ THUẬT TÍNH TỐN CÁC

DÒNG THU, DÒNG CHI CĂN BẢN

Đất đai trong báo cáo ngân lưu dự án

 Đất thuê:Đất thuê:

Báo cáo ngân lưu thể hiện dòng chi trả tiền thuê đất

 Đất mua:Đất mua:

Thể hiện dòng chi mua đất (năm 0), dòng thu thanh lý (năm cuối)

 Đất cấp với mục đích duy nhất:Đất cấp với mục đích duy nhất:

Khơng thể hiện trong báo cáo ngân lưu. Nếu có, sẽ ghi dịng thu (trợ

cấp) và dòng chi (mua đất) một số tiền bằng nhau

 Đất cấp tùy nghi sử dụng: Đất cấp tùy nghi sử dụng:

Tính chi phí cơ hội sử dụng đất ở dòng chi

</div>
(29)<div class='page_container' data-page=29>

12/14/20

12/14/20 2929



Khơng được tính yếu tố tăng giá đất trên thị

trường như một khoản thu trong báo cáo ngân lưu

dự án.



Nếu có thì yếu tố đó thuộc dự án khác, dự án đầu

cơ đất đai.

KỸ THUẬT TÍNH TỐN CÁC

DÒNG THU, DÒNG CHI CĂN BẢN

Đất đai trong báo cáo ngân lưu dự án

</div>
(30)<div class='page_container' data-page=30>

12/14/20

12/14/20 3030

KỸ THUẬT TÍNH TỐN CÁC

DÒNG THU, DÒNG CHI CĂN BẢN



Chi mua nguyên vật liệu, hàng hoá

Chi mua nguyên vật liệu, hàng hố

Do mua chịu, chi phí ngun vật liệu, hàng hố khơng đồng
Do mua chịu, chi phí ngun vật liệu, hàng hố khơng đồng

nhất với dịng chi tiền. Phải điều chỉnh để có

nhất với dịng chi tiền. Phải điều chỉnh để có số thực chisố thực chi::
Trị giá nguyên vật liệu, hàng hoá mua trong kỳ

Trị giá nguyên vật liệu, hàng hoá mua trong kỳ
(-) Chênh lệch (Ck-Đk) trong khoản phải trả

(-) Chênh lệch (Ck-Đk) trong khoản phải trả
Hoặc,

Hoặc,

</div>
(31)<div class='page_container' data-page=31>

12/14/20

12/14/20 3131

Khi chôn vốn vào hàng tồn kho, khoản phải thu

hay tồn quỹ tiền mặt cũng là một khoản đầu tư

(bị “chiếm dụng”), làm ảnh hưởng đến

dòng chi

của dự án

. Và tất nhiên, khoản phải trả sẽ ảnh

. Và tất nhiên, khoản phải trả sẽ ảnh

hưởng đến

dòng thu dự án

(được “chiếm

dụng”)

duïng”)

Lưu ý: Vốn lưu động = Tài sản lưu động – Nợ ngắn hạn

VỐN LƯU ĐỘNG TRONG

BÁO CÁO NGÂN LƯU

</div>
(32)<div class='page_container' data-page=32>

12/14/20

12/14/20 3232



Tiền mặt tồn quỹ

(CB: Cash Balance)

Tiền mặt được nắm giữ thường xuyên để thực hiện

các giao dịch trong quá trình thực hiện dự án



Phần tăng Tiền mặt tồn quỹ tạo nên một dòng tiền ra

của dự án



Phần giảm Tiền mặt tồn quỹ tạo ra một dòng tiền

vào của dự án

VỐN LƯU ĐỘNG TRONG

BAÙO CÁO NGÂN LƯU

BÁO CÁO NGÂN LƯU

</div>
(33)<div class='page_container' data-page=33>

12/14/20

12/14/20 3333

CÁC QUAN ĐIỂM

THẨM ĐỊNH DỰ ÁN

 PHÂN TÍCH TÀI CHÁNHPHÂN TÍCH TÀI CHÁNH

 QUAN ĐIỂM QUAN ĐIỂM CHỦ ĐẦU TƯCHỦ ĐẦU TƯ (Chủ sở hữu) (Chủ sở hữu)
 QUAN ĐIỂM QUAN ĐIỂM TỔNG ĐẦU TƯTỔNG ĐẦU TƯ (Nhà cho vay) (Nhà cho vay)

 PHÂN TÍCH KINH TẾ PHÂN TÍCH KINH TẾ

Quan điểm của Địa phương hay của chính phủ

 CÁC PHÂN TÍCH KHÁCCÁC PHÂN TÍCH KHÁC
Quan điểm ngân sách

Quan điểm ngân sách

Quan điểm phân phối

Quan điểm phân phoái

</div>

Tuan 2 - Bao cao ngan luu du an

BÁO CÁO NGÂN LƯU CỦA

BÁO CÁO NGÂN LƯU CỦA

MỘT DỰ ÁN ĐẦU TƯ

BÁO CÁO NGÂN LƯU CỦA

BÁO CÁO NGÂN LƯU CỦA

MỘT DỰ ÁN ĐẦU TƯ

MỘT DỰ ÁN ĐẦU TƯ

Không có một nguyên tắc hay quy định nào

Không có một nguyên tắc hay quy định nào

ấn định hình thức (form) của một báo cáo

ấn định hình thức (form) của một báo cáo

ngân lưu của một dự án.

ngân lưu của một dự án.

Nhưng về tổng thể, báo cáo ngân lưu

Nhưng về tổng thể, báo cáo ngân lưu

thường thể hiện

thường thể hiện

Dòng ngân lưu vào

Dòng ngân lưu vào

(Inflows)

(Inflows)

và

và

Dòng ngân lưu ra

Dịng ngân lưu ra

(Outflows), sau đó là

(Outflows), sau đó là

Dịng ngân lưu rịng

Dòng ngân lưu ròng

(NCF: Net cash flows)

<sub> (NCF: Net cash flows)</sub>

Ngân lưu ròng = Ngân lưu vào – Ngân lưu

Ngân lưu ròng = Ngân lưu vào – Ngân lưu

ra

ra

<i>Các chỉ tiêu đánh giá dự án sẽ được dựa vào </i>

<i>Các chỉ tiêu đánh giá dự án sẽ được dựa vào </i>

<i> Dòng ngân lưu ròng.</i>

Lập báo cáo ngân lưu cho dự án đơn giản

Lập báo cáo ngân lưu cho dự án đơn giản



Dữ liệu

Dữ liệu

Khối lượng sản phẩm hằng năm: 100

Khối lượng sản phẩm hằng năm: 100

Giaù baùn: 50 USD/ sản phẩm; Giả định không bán chịu

Giá bán: 50 USD/ sản phẩm; Giả định không bán chịu

Giá vốn hàng bán: 30 USD/ sản phẩm; Giả định không

Giá vốn hàng bán: 30 USD/ sản phẩm; Giả định không

có hàng tồn kho; Không mua chịu

có hàng tồn kho; Không mua chịu

Chi phí kinh doanh: 10% doanh thu

Chi phí kinh doanh: 10% doanh thu

Vịng đời sản phẩm và cũng là vòng đời dự án: 5 năm,

Vòng đời sản phẩm và cũng là vòng đời dự án: 5 năm,

dự án bắt đầu cho sản phẩm từ năm thứ 2.

dự án bắt đầu cho sản phẩm từ năm thứ 2.

Lập báo cáo ngân lưu cho dự án đơn giản

PHƯƠNG PHÁP LẬP

PHƯƠNG PHÁP LẬP

BÁO CÁO NGÂN LƯU DỰ ÁN

BÁO CÁO NGÂN LƯU DỰ ÁN

Báo cáo ngân lưu dự án cũng giống như báo cáo

Báo cáo ngân lưu dự án cũng giống như báo cáo

ngân lưu công ty, có thể lập theo 2 phương pháp:

ngân lưu công ty, có thể lập theo 2 phương pháp:

trực tiếp & gián tiếp.

trực tiếp & gián tiếp.

Tuy nhiên, để đơn giản và vì mục tiêu là tìm

Tuy nhiên, để đơn giản và vì mục tiêu là tìm

dòng

dòng

ngân lưu ròng

ngân lưu ròng

(NCF: Net Cash Flows) nên người ta

(NCF: Net Cash Flows) nên người ta

thường lập theo phương pháp trực tiếp.

thường lập theo phương pháp trực tiếp.

Nghĩa là, chỉ thể hiện những khoản