Ba dạng nhà đầu tư bi quan với thị trường

Ba dạng nhà đầu tư
bi quan với thị trường

Có nhiều lý do khiến nhà đầu tư mất niềm tin đối với thị
trường chứng khoán Việt Nam hiện nay
Có nhiều lý do khiến nhà đầu tư mất niềm tin đối với thị
trường chứng khoán Việt Nam hiện nay.

Bài viết dưới đây mong muốn đem đến một cái nhìn tổng quan
đối với nhóm nhà đầu tư này và đánh giá ảnh hưởng của họ đến
giao dịch trên thị trường.

Thứ nhất, những nhà đầu tư bán chuyên nghiệp, nghiệp dư là
những người có "bản lĩnh" kém vững vàng vì nhiều lý do:

- Trình độ hiểu biết về thị trường tài chính bậc cao còn hạn chế;

- Thiếu cập nhật những thông tin vĩ mô ảnh hưởng trực tiếp đến
tình hình kinh doanh của doanh nghiệp;

- Thường xuyên nghe ngóng xem xét động thái của "người bên
cạnh" và thường không có chính kiến.

Đối với đối tượng nhà đầu tư này, nguồn vốn của họ thường là
nhỏ, có ảnh hưởng không lớn đến giao dịch của thị trường và
được đánh giá là phần "trang điểm" cho sự đa dạng của thị
trường chứng khoán mà thôi.

Thứ hai là những người chịu ảnh hưởng trực tiếp từ các chính
sách quản lý sau của nhà nước:

- Triển khai giao dịch khớp lệnh liên tục tại sàn Tp.HCM (thay đổi
thói quen giao dịch dẫn đến những bỡ ngỡ và khó khăn);

- Chỉ thị 03 siết chặt nguồn vốn tín dụng đổ vào thị trường chứng
khoán trong khi nguồn vốn kinh doanh phần lớn là từ cầm cố,
repo cổ phiếu (nghiệp vụ mua bán có kỳ hạn các loại cổ phiếu
chưa niêm yết) tại các ngân hàng, tổ chức tín dụng;

- Những nhà đầu tư thực hiện chiến lược mua bán theo giao dịch
của các nhà đầu tư nước ngoài. Các nhà đầu tư này có phần rất
giống các nhà đầu cơ mặc dù trong cơ cấu đầu tư của họ có
phần đầu tư dài hạn, có phần ngắn hạn. Nguồn vốn đổ vào thị
trường chứng khoán của đối tượng này phụ thuộc rất nhiều vào
niềm tin, chính vì vậy, khi thị trường suy giảm họ sẽ rút bớt phần
vốn đầu tư ngắn hạn, cộng với phải thanh toán các khoản nợ đến
hạn thì nguồn vốn từ đối tượng này sẽ bị rút bớt đáng kể.

Hiện chưa có thống kê rõ ràng về dư nợ trong lĩnh vực chứng
khoán của các ngân hàng, tuy nhiên, chỉ căn cứ vào tình hình là
các ngân hàng ngừng cung cấp các khoản tín dụng cho đầu tư
chứng khoán mới cũng có thể thấy tỉ lệ dư nợ trong lĩnh vực này
của các tổ chức tín dụng đã bằng hoặc vượt mức 3%. Điều này
cho thấy, trong thời gian trước mắt nguồn vốn từ đối tượng này
đổ vào thị trường là thấp nếu không muốn nói là sẽ bị suy giảm
đáng kế.

Thứ ba là những nhà đầu tư là khách hàng của các định chế đầu
tư lớn như HSBC, Merri Lynch cũng như những nhà đầu tư trong
nước tin tưởng vào đánh giá của các tổ chức này có xu hướng bi
quan theo nội dung các bản đánh giá.

Với tư cách là các thiết chế đầu tư chuyên nghiệp với kinh
nghiệm đầu tư quốc tế lên tới hàng trăm năm thì rõ ràng ý kiến
của các đơn vị này luôn được một bộ phận lớn các nhà đầu tư cá
nhân coi là kim chỉ nam hành động. Điều này tất yếu dẫn đến