Chứng khoán: Mong manh ranh giới hành chính

Chứng khoán: Mong manh ranh
giới hành chính-hình sự
Có 3 nguyên nhân tạo môi trường thao túng giá đó là, cơ chế
giao dịch T+3 và biên độ giao dịch đem lại cơ hội tạo khan
hiếm ảo.


Việc hình sự hóa các vi phạm pháp luật của người đứng đầu
Công ty cổ phần Dược phẩm Viễn Đông mã chứng khoán DVD
và các thành viên đã cho thấy tính nghiêm minh của pháp luật đối
với nhưng hành vi thao túng, trục lợi của các tổ chức, cá nhân
trên thị trường chứng khoán.
Tuy nhiên, từ trước đó hầu hết các vụ việc thao túng, làm giá trên
thị trường chứng khoán khi bị phát giác mới chỉ dừng lại ở mức
xử phạt hành chính. Do đó, từ sự việc của DVD đã đặt ra câu hỏi:
Hành vi thao túng ở mức độ nào thì chỉ bị xử phạt hành chính?
Mức độ nào sẽ bị truy cứu trách nhiệm hình sự?
Về câu hỏi này, trao đổi với Vietnam+, ông Lê Đắc An, Trưởng
phòng Đầu tư, Công ty chứng khoán Tân Việt cho biết, chính bản
thân các chuyên gia tư vấn cũng chưa thực sự hiểu rõ ranh giới
giữa các vi phạm hành chính và vi phạm bị truy cứu trách nhiệm
hình sự.
Mong manh ranh giới
Với tư cách là một chuyên gia tư vấn đầu tư trên thị trường, ông
cho biết, theo quy định pháp luật thì những hành vi vi phạm nào
trên thị trường chứng khoán sẽ bị truy cứu trách nhiệm hình sự?
Ông Lê Đắc An: Thao túng giá chứng khoán đã được quy định tại
Điều 181c Luật hình sự sửa đổi bổ sung Bộ luật hình sự tháng 6
năm 2009.
Theo đó, các hành vi thao túng giá có thể bị truy cứu trách nhiệm
hình sự gồm: thông đồng để thực hiện việc mua bán chứng

khoán nhằm tạo ra cung cầu giả tạo; Giao dịch chứng khoán
bằng hình thức cấu kết, lôi kéo người khác liên tục mua bán...
gây ra hậu quả nghiêm trọng.
Tuy nhiên, vấn đề đặt ra ở đây là như thế nào là "Vi phạm gây
hậu quả nghiêm trọng" lại chưa được giải thích trong bất cứ một
quy định văn bản cụ thể nào.
Cụ thể, với vụ việc của Dược Viễn Đông, chỉ khi Công ty cổ phần
Dược Hà Tây (DHT) có công văn yêu cầu các cấp có thẩm quyền
điều tra DVD và một số thành viên trong công ty này đã làm giá
cổ phiếu DHT thì Cơ quan An ninh Điều tra mới vào cuộc. Và
DVD bị truy cứu trách nhiệm hình sự bởi sau quá trình điều tra đã
không những chỉ ra việc DVD thao túng cổ phiếu DHT mà còn
phát hiện các ra nhiều sai phạm nghiêm trọng khác của các thành
viên công ty này.
Nhưng đối với những trường hợp khác, như việc các cổ đông lớn
tự thao túng cổ phiếu công ty mình, có những trường hợp gây tổn
hại lớn về tiền bạc của các nhà đầu tư và tạo nhiều dư luận xấu
trên thị trường, song cho đến nay cũng chỉ bị xử phạt hành chính.
Điển hình như vụ bà Nguyễn Thị Kim Phượng (cổ đông lớn của
Cty cổ phần vận tải ximăng - mã cổ phiếu VTV) chào mua công
khai 1,3 triệu cổ phiếu VTV khiến trong 5 phiên liên tiếp, cổ phiếu
VTV đã tăng kịch trần. Tuy nhiên, sau đó Sở Giao dịch chứng
khoán Hà Nội (HNX) phát hiện bà Phượng không mua mà đã bán
hết toàn bộ 557.800 cổ phiếu (chiếm 8,5% số cổ phiếu VTV mà
bà này đang sở hữu). Hành động vi phạm quy định công bố thông
tin này đã giúp bà Phượng thu lợi tới cả chục tỷ đồng, nhưng
cũng chỉ bị xử phạt hành chính 170 triệu đồng.
Hay như mới đây, Ủy ban chứng khoán cũng phát hiện hành vi cá
nhân ông Nguyễn Hải Sơn, bà Nguyễn Thị Hạnh, bà Trần Thị Thu
đã sử dụng tài khoản của mình và các tài khoản đứng tên người