Phân tích báo cáo tài chính của công ty cổ phần Avia

<span class='text_page_counter'>(1)</span><div class='page_container' data-page=1>

TÓM TẮT

Chƣơng 1: GIỚI THIỆU VỀ ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU

1.1. Tính cấp thiết của đề tài

Đất nƣớc ta đang chuyển mình hết sức mạnh mẽ sau cơn bão khủng hoảng và ngày
càng hội nhập sâu rộng với nền kinh tế thế giới. Nhờ đó, ngày càng có nhiều các
doanh nghiệp cũng nhƣ các nhà đầu tƣ nƣớc ngoài quan tâm đến Việt Nam, kể cả
những nền kinh tế lớn nhất thế giới cũng đang chọn chúng ta là điểm đến lý tƣởng
cho việc đầu tƣ. Để đáp ứng những kỳ vọng của các nhà tài phiệt đó thì trên hết là
các doanh nghiệp cần nâng cao năng lực cạnh tranh mà cốt yếu là năng lực tài
chính. Vì thế những ngƣời chủ doanh nghiệp phải đƣa ra đƣợc những quyết định
đúng đắn nhất dựa trên việc phân tích một cách đầy đủ, rõ ràng các báo cáo tài
chính.

Công ty cổ phần AVIA hiện tại đang mở rộng việc kinh doanh sang các lĩnh vực
mới nhƣ sản xuất nhựa – cái mà trƣớc đây doanh nghiệp phải đi mua từ các nhà
cung cấp trên khắp cả nƣớc. Do đó, doanh nghiệp đang cần một số vốn tƣơng đối
lớn dùng cho việc xây dựng nhà máy nhựa nhƣ đầu tƣ dây chuyền thiết bị, kỹ thuật
và nhân lực. Để làm đƣợc điều đó, cơng ty CP Avia phải có chiến lƣợc huy động
vốn và kế hoạch thu hút nhà đầu tƣ một các hiệu quả thông qua bản báo cáo tài
chính của cơng ty. Song từ trƣớc đến nay doanh nghiệp này chƣa từng có bộ phận
chuyên trách phân tích tài chính

Xuất phát từ những lý do trên, tơi đã lựa chọn đề tài: “Phân tích báo cáo tài chính
của Cơng ty cổ phần AVIA” để nghiên cứu.

1.2. Tổng quan về các cơng trình nghiên cứu liên quan

</div>
<span class='text_page_counter'>(2)</span><div class='page_container' data-page=2>

đối kế toán, báo cáo kết quả kinh doanh, báo cáo lƣu chuyển tiền tệ và thuyết minh

báo cáo tài chính. Tuy nhiên, các cơng trình nghiên cứu trƣớc thƣờng chỉ tập trung
phân tích đối với 2 loại Báo cáo tài chính đầu mà chƣa đi sâu phân tích đối với báo
cáo lƣu chuyển tiền tệ & thuyết minh báo cáo tài chính; (ii) Các cơng trình nghiên
cứu trƣớc nếu có tập trung vào Báo cáo lƣu chuyển tiền tệ thì lại chƣa phân tích
mối liên hệ giữa các chỉ tiêu trên từng báo cáo tài chính và giữa các báo cáo tài
chính vì vậy vẫn chƣa thể cung cấp đầy đủ thông tin, giúp cho các đối tƣợng sử
dụng thông tin đánh giá một cách toàn diện và sâu sắc thực trạng tình hình tài
chính của doanh nghiệp.

1.3. Mục tiêu nghiên cứu

Nghiên cứu cơ sở lý luận và thực tiễn liên quan đến vấn đề phân tích báo cáo tài
chính doanh nghiệp.

Nội dung của Luận văn tập trung xem xét thực trạng phân tích báo cáo tài chính
của Cơng ty CP AVIA để thấy đƣợc xu hƣớng biến động của các chỉ tiêu tài chính,
từ đó đề xuất một số giải pháp nhằm hồn thiện tình hình tài chính phù hợp với đặc
điểm hoạt động kinh doanh của công ty.

1.4. Câu hỏi nghiên cứu

Nghiên cứu đề tài cần phải trả lời đƣợc các câu hỏi sau:

+ Các lý luận khoa học về báo cáo tài chính và phân tích báo cáo tài chính của
doanh nghiệp?

+ Các phƣơng pháp nào đƣợc áp dụng vào phân tích báo cáo tài chính? Nội dung
tổ chức cơng tác phân tích báo cáo tài chính và quy trình phân tích báo cáo tài
chính?

+ Những tồn tại và nguyên nhân của những tồn tài về tình hình tài chính của cơng
ty cổ phần AVIA?

+ Những dự báo gì đƣợc rút ra sau khi phân tích báo cáo tài chính của Công ty cổ
phần AVIA?

</div>
<span class='text_page_counter'>(3)</span><div class='page_container' data-page=3>

Đối tƣợng nghiên cứu của phân tích báo cáo tài chính là hệ thống thơng tin kế tốn
đã đƣợc trình bày trên các báo cáo tài chính của doanh nghiệp.

Phạm vi về không gian: Công ty Cổ phần AVIA
Phạm vi nghiên cứu: từ năm 2011 đến năm 2014
1.6. Phƣơng pháp nghiên cứu

Trong quá trình nghiên cứu, Luận văn đã sử dụng các phƣơng pháp nghiên cứu
khoa học nhƣ: Phƣơng pháp phân tích và tổng hợp, phƣơng pháp loại trừ; Phƣơng
pháp so sánh, kế thừa có chọn lọc các nghiên cứu trƣớc đây để làm sáng tỏ các vấn
đề nghiên cứu của Luận văn; Phƣơng pháp thống kê,…

1.7. Ý nghĩa khoa học và thực tiễn của đề tài

Sau khi nghiên cứu đề tài, những lý luận khoa học về báo cáo tài chính và phân
tích báo cáo tài chính đã đƣợc tác giả hệ thống hố rất cụ thể. Dựa trên tình hình tài
chính thực tế của Công ty cổ phần AVIA, tác giả đề xuất những quan điểm, giải
pháp quan trọng để nâng cao năng lực tài chính cho doanh nghiệp này.

1.8. Kết cấu của Luận văn

Ngoài các phần danh mục các bảng, biểu, sơ đồ, hình vẽ, các từ viết tắt và các phụ

lục, Luận văn đƣợc kết cấu thành 4 chƣơng:

Chƣơng 1: Giới thiệu về đề tài nghiên cứu

Chƣơng 2: Cơ sở lý luận về phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp
Chƣơng 3: Phân tích thực trạng BCTC của Cơng ty cổ phần AVIA

Chƣơng 4: Thảo luận kết quả nghiên cứu và kiến nghị một số giải pháp nâng cao
năng lực tài chính cho Cơng ty cổ phần AVIA

</div>
<span class='text_page_counter'>(4)</span><div class='page_container' data-page=4>

2.1. KHÁI QUÁT PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH

Khái niệm báo cáo tài chính: Báo cáo tài chính là những báo cáo tổng hợp
nhất về tình hình tài sản, vốn chủ sở hữu và cơng nợ cũng nhƣ tình hình tài chính,
kết quả kinh doanh, tình hình lƣu chuyển tiền tệ và khả năng sinh lời trong kỳ của
doanh nghiệp. Báo cáo tài chính cung cấp các thơng tin kinh tế - tài chính chủ yếu
cho ngƣời sử dụng thơng tin kế tốn trong việc đánh giá, phân tích và dự đốn tình
hình tài chính, kết quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp.

Phân loại báo cáo tài chính: Có nhiều cách phân loại báo cáo tài chính nhƣng
thƣờng ngƣời ta chia thành các loại nhƣ bảng cân đối kế toán, báo cáo kết quả hoạt
động kinh doanh, báo cáo lƣu chuyển tiền tệ, thuyết minh báo cáo tài chính. Mỗi
loại này ngƣời ta lại phân theo từng thời điểm, thời kỳ khác nhau.

Vai trị của báo cáo tài chính: là ghi chép lại quá trình phát triển của doanh
nghiệp và là cơ sở để đánh giá năng lực cũng nhƣ tình hình hoạt động của doanh
nghiệp.

Phân tích báo cáo tài chính: Phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp là q trình
xem xét, kiểm tra, đối chiếu và so sánh các số liệu về tài sản, cơng nợ, nguồn vốn
và tình hình tài chính của doanh nghiệp trong hiện tại với quá khứ.

2.2. CÁC PHƢƠNG PHÁP PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH

Có nhiều phƣơng pháp phân tích báo cáo tài chính, trong đó một trong những
phƣơng pháp thƣờng đƣợc áp dụng là phƣơng pháp so sánh để đánh giá chỉ tiêu
phân tích dựa trên giá trị mẫu đã đƣợc tính tốn trƣớc nhằm đƣa ra những nhận xét
thích hợp. Ngồi ra, ngƣời ta cịn áp dụng phƣơng pháp mơ hình (với mơ hình phân
tích nổi tiếng là mơ hình Dupont), hay các phƣơng pháp khác nhƣ: Phƣơng pháp
chi tiết hóa chỉ tiêu phân tích, Phƣơng pháp liên hệ (liên hệ cân đối; liên hệ
thuận/ngƣợc chiều; hoặc liên hệ tƣơng quan), Phƣơng pháp thay thế liên hoàn,
Phƣơng pháp số chênh lệch, Phƣơng pháp đồ thị.

</div>
<span class='text_page_counter'>(5)</span><div class='page_container' data-page=5>

Khi phân tích bảng cân đối kế toán, ngƣời ta thực hiện 2 nội dung: Phân tích sự
biến động giữa các khoản mục trong bảng cân đối kế tốn; và phân tích các chỉ tiêu
tính toán từ các số liệu đƣợc cho bởi bảng cân đối kế tốn. Một số nhóm chỉ tiêu
phân tích nhƣ sau: (i) Nhóm chỉ tiêu cơ cấu tài chính với các chỉ tiêu về hệ số đòn
bẩy, khả năng đảm bảo vốn kinh doanh và khả năng tự tài trợ. Nhóm chỉ tiêu này
thể hiện tính cân đối về tài chính của doanh nghiệp; (ii) Nhóm chỉ tiêu khả năng
thanh toán với các chỉ tiêu nhƣ khả năng thanh toán ngắn hạn, khả năng thanh toán
nhanh và khả năng thanh toán tức thời. Các chỉ tiêu này thể hiện khả năng thanh
toán các khoản nợ đến hạn trong thời gian ngắn của doanh nghiệp; và (iii) Nhóm
chỉ tiêu tăng trƣởng quy mô: Chỉ tiêu này có thể áp dụng cho bất kỳ khoản mục
nào, tuy nhiên thƣờng thì ngƣời ta đánh giá về tăng trƣởng vốn chủ sở hữu và tổng
tài sản.

Phân tích báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh

Cũng giống nhƣ phân tích bảng cân đối kế tốn, khi phân tích báo cáo kết quả hoạt
động kinh doanh ngƣời ta cũng sẽ phân tích sự biến động các khoản mục trong báo
cáo nhƣ doanh thu, chi phí của từng hoạt động,… ngồi ra ngƣời ta cũng sẽ tính
tốn các chỉ tiêu để phân tích nhƣ: (i) Tốc độ tăng trƣởng doanh thu/ lợi nhuận:
Đây là chỉ tiêu phản ánh khả năng phát triển của doanh nghiệp trong kỳ phân tích;
và (ii) Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu với 2 chỉ tiêu chính là tỷ suất lợi nhuận gộp
và tỷ suất lợi nhuận sau thuế.

Phân tích các chỉ tiêu liên hệ giữa các báo cáo tài chính

Thực chất đây là tính tốn các chỉ tiêu tài chính là kết quả của 2 đại lƣợng tại 2 báo
cáo tài chính khác nhau. Thƣờng thì ngƣời ta sẽ phân tích các nhóm chỉ tiêu nhƣ
sau: (i) Chỉ tiêu phản ánh khả năng hoạt động: Vòng quay hàng tồn kho trong kỳ/
số ngày tồn kho bình quân trong kỳ; Vòng quay các khoản phải thu trong kỳ/ kỳ
thu tiền bình qn; Vịng quay các khoản phải trả; (ii) Chỉ tiêu phản ánh hiệu quả
hoạt động với 2 chỉ tiêu: Tỷ suất lợi nhuận trên tài sản – ROA và tỷ suất lợi nhuận
trên vốn chủ sở hữu – ROE.

Phân tích báo cáo lƣu chuyển tiền tệ

</div>
<span class='text_page_counter'>(6)</span><div class='page_container' data-page=6>

chuyển tiền tệ, ngƣời ta sẽ phân tích đến các dịng tiền từ các hoạt động kinh
doanh/đầu tƣ/ tài chính của doanh nghiệp để xem trong thời kỳ phân tích hoạt động
có đều khơng, dịng tiền vào có đủ cho dịng tiền ra khơng,… Ngƣời ta có thể đánh
giá qua các chỉ tiêu nhƣ: Tỷ trọng dòng tiền vào của từng hoạt động hay tính tốn
khả năng thanh tốn nợ ngắn hạn, nợ lãi phát sinh,…

Chƣơng 3: PHÂN TÍCH THỰC TRẠNG BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CƠNG
TY CỔ PHẦN AVIA

3.1. TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN AVIA

Ngày 01/04/2008 phòng đăng ký dinh doanh số 2 - Sở Kế hoạch đầu tƣ
thành phố Hà Nội cấp phép đăng ký kinh doanh lần đầu cho công ty Cổ phần
AVINAA với chứng nhận đăng ký kinh doanh số 0102709370. Trụ sở chính đặt
tại ơ CN6, KCN Nguyên Khê, huyện Đông Anh, Hà Nội. Đến tháng 3 năm 2014,
công ty đã tiến hành thay đổi đăng ký kinh doanh lần thứ 4 để chuyển tên sang
Công ty Cổ phần AVIA. Cho đến nay, Công ty cổ phần AVIA đã khẳng định là 1
thƣơng hiệu uy tín trong cả nƣớc.

3.2. CƠ SỞ PHÂN TÍCH VÀ ĐÁNH GIÁ

Báo cáo tài chính Cơng ty cổ phần AVIA: Đây đều là các báo cáo tài chính
đã đƣợc kiểm tốn và khơng có ý kiến ngoại trừ nên tính minh bạch và độ tin cậy
khá cao.

3.3. TỔNG HỢP KẾT QUẢ TÍNH TỐN

Qua số liệu từ báo cáo tài chính của Cơng ty cổ phần AVIA, tác giả đã tính tốn và
tổng hợp các chỉ tiêu tài chính phục vụ q trình phân tích.

3.4. NỘI DUNG PHÂN TÍCH
Phân tích Bảng cân đối kế tốn

</div>
<span class='text_page_counter'>(7)</span><div class='page_container' data-page=7>

Cùng với việc đang tiếp tục đầu tƣ mở rộng hoạt động và đƣa vào sản xuất sản
phẩm mới (chai nhựa) khi mà trƣớc đây sản phẩm này phải nhập hoàn tồn từ các
cơng ty khác nhƣ Cơng ty TNHH Song Long, Chi nhánh công ty cổ phần Nhựa
Tân Phú, cơng ty Cổ phần Nhựa Bảo Vân. Vì vậy, năng lực sản xuất và thị phần
của công ty hứa hẹn sẽ đƣợc nâng cao trong thời gian tới, nhờ đó mà xu hƣớng

tăng trƣởng hiện tại sẽ đƣợc duy trì. Bên cạnh đó, cơng ty có một cấu trúc tài chính
khá hợp lý và khả năng thanh tốn là tốt.

Phân tích Báo cáo kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh

Cùng với việc mở rộng quy mô, kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của
Công ty cổ phần AVIA cũng tăng trƣởng trong giai đoạn 2011-2014. Doanh thu
gần nhƣ đều tăng qua các năm, đặc biệt là trong năm 2014 do từ năm này Công ty
đã bổ sung thêm hoạt động sản xuất kinh doanh thƣơng mại các sản phẩm nhựa để
đa dạng hóa danh mục sản phẩm. Cùng xu hƣớng đó, lợi nhuận gộp và lợi nhuận
sau thuế cũng tăng trƣởng tốt, thậm chí nhanh hơn tốc độ tăng của doanh thu nhờ
có chiến lƣợc mở rộng và phát triển sản phẩm của công ty đã cải thiện đƣợc hiệu
suất hoạt động sản xuất. Điều đáng đánh giá cao ở đây là LNST đã ln duy trì ở
mức dƣơng mặc dù cơng ty cũng đã gặp những khó khăn khơng nhỏ xuất phát từ
sự khủng hoảng của kinh tế tồn cầu nói chung và kinh tế Việt Nam nói riêng song
những trở lực này không những khơng bào mịn quyết tâm của ban lãnh đạo mà
cịn khiến cho những cố gắng của tồn thể Cơng ty càng mạnh mẽ hơn bao giờ hết.

Phân tích chỉ tiêu liên hệ giữa các báo cáo tài chính

</div>
<span class='text_page_counter'>(8)</span><div class='page_container' data-page=8>

điều này địi hỏi về lâu dài cơng ty phải xem xét lại và có biện pháp điều chỉnh
thích hợp.

Phân tích báo cáo lƣu chuyển tiền tệ

Qua phân tích có thể thấy dịng tiền thuần trong các năm vừa qua thể hiện Công ty
đang có những khó khăn về quản lý lƣu chuyển tiền tệ nói riêng và khó khăn trong
hoạt động sản xuất kinh doanh nói chung. Với thâm hụt liên tục của dòng tiền
thuần từ hoạt động đầu tƣ, công ty sẽ phải đối mặt với áp lực rất lớn mà nếu khơng
sớm tìm biện pháp khắc phục đƣợc thì rủi ro đầu tƣ là hồn tồn có thể xảy ra cho

dù lợi nhuận và khả năng sinh lời của họ vẫn tốt. Bên cạnh đó dịng tiền thuần từ
hoạt động kinh doanh cũng đang có xu hƣớng giảm sút cộng với việc Cơng ty vẫn
có những phụ thuộc vào dòng tiền đầu tƣ cho thấy những cảnh báo sớm về khả
năng chi trả của doanh nghiệp vì vậy cần phải có những kế hoạch dài hơi để tránh
cho doanh nghiệp bị mất khả năng thanh toán trong tƣơng lai.

Chƣơng 4: THẢO LUẬN KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ KIẾN NGHỊ MỘT SỐ
GIẢI PHÁP NÂNG CAO NĂNG LỰC TÀI CHÍNH CHO CÔNG TY CỔ PHẦN
AVIA

4.1. THẢO LUẬN KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU

Những điểm mạnh về tình hình tài chính của Cơng ty Cổ phần AVIA

- Cơng ty có cấu trúc tài chính khá hợp lý do đã đảm bảo đƣợc sự cân đối tài
chính khi vốn dài hạn đủ sức tài trợ cho các tài sản dài hạn và cơng ty có khả năng
tự chủ về tài chính nhờ khả năng tự tài trợ của công ty rất cao ( hầu nhƣ trên 90%).
- Tốc độ tăng trƣởng trong thời gian qua là bền vững thể hiện qua việc tăng
lên của tổng tài sản và doanh thu thuần. Điều đó có đƣợc là nhờ cơng ty đã có sự
hoạch định chiến lƣợc sản xuất kinh donah theo hƣớng mở rộng và kinh doanh
thêm mặt hàng nhựa là rất hợp lý.

- Hàng tồn kho của công ty luân chuyển khá tốt và ổn định, hàng hóa thành
phẩm khơng bị ứ đọng.

</div>
<span class='text_page_counter'>(9)</span><div class='page_container' data-page=9>

- Tỷ suất sinh lời ln ở mức trung bình cho thấy hiệu quả sử dụng tài sản
chƣa cao do công ty chƣa thực sự chú ý đến hiệu quả hoạt động của việc mở rộng.
- Khả năng chi trả nợ ngắn hạn thực và khả năng chi trả lãi vay ngày càng
thấp cho nên cơng ty có dịng tiền thuần từ hoạt động sản xuất kinh doanh ngày
càng khơng đủ để trả các món nợ ngắn hạn.

- Cơng ty đang có vấn đề về quản lý khoản phải thu do tốc độ thu tiền bán
hàng của công ty là rất chậm điều đó có nghĩa công ty đang bị chiếm dụng vốn
dùng cho sản xuất kinh doanh.

- Lƣu chuyển tiền tệ còn tồn tại bất cập khi dòng tiền thuần từ hoạt động đầu
từ liên tục âm qua các năm do công ty đang tập trung vào mở rộng sản xuất và
công ty đang phải sử dụng dịng tiền dƣơng từ hoạt động tài chính để bù đắp cho
các thâm hụt đó.

- Hiện tại cơng ty chƣa tiến hành trích lập các khoản dự phịng trong khi cơng
ty đang bị chiếm dụng về vốn nhƣ đã phân tích ở trên

Dự báo tình hình tài chính dựa trên xu hƣớng hiện tại

Trên cơ sở tình hình tài chính trong giai đoạn nghiên cứu và điều kiện về nền kinh
tế đang gặp nhiều khó khăn, tác giả dự báo về tình hình tài chính cho Cơng ty cổ
phần AVIA sẽ còn phát triển hơn nữa nhƣng cũng sẽ gặp nhiều thách thức hơn
nữa.

4.2. MỘT SỐ KIẾN NGHỊ

- Nâng cao chất lƣợng và hiệu quả sử dụng vốn: Công ty cần phát huy tối đa
nội lực nguồn vốn bên trong doanh nghiệp, tăng cƣờng huy động các nguồn vốn
ngắn hạn đồng thời tìm kiếm các nguồn tài trợ dài hạn.

</div>
<span class='text_page_counter'>(10)</span><div class='page_container' data-page=10>

- Nâng cao chất lƣợng dịng tiền: Cần có sự tính tốn kỹ lƣỡng trong việc mở
rộng sản xuất cũng nhƣ khi vay vốn các TCTD, thực hiện quản lý chặt chẽ dòng
tiền ra và vào của doanh nghiệp tránh thất thoát.

</div>

<!--links-->