giáo trình buổi cơ bản in

Học viện thực hành đầu tư tài chính – Da Vinci Academy

LỜI NÓI ĐẦU
Xin chào anh, chị. Da Vinci Academy là đơn vị ĐẦU TIÊN
trong việc huấn luyện và đào tạo các nhà đầu tư cá nhân theo các tiêu
chuẩn kiến thức quốc tế. Thay vì phải đi tham gia các khóa đào tạo đắt
đỏ ở nước ngồi thì giờ đây, chúng tôi sẵn sàng trợ giúp bạn sở hữu
những kiến thức chuẩn với chi phí hồn tồn phù hợp tại Việt Nam.
Khóa học “Đào tạo chứng khốn cơ bản - kiến thức dành cho
người mới” là món quà mà Da Vinci Academy muốn dành tặng cho
anh, chị với mong muốn kết nối, xây dựng một cộng đồng đầu tư
chuyên nghiệp tầm cỡ thế giới. Đây là một dự án, một triết lý mà Da
Vinci Academy đã và đang theo đuổi trong thời gian sắp tới. Hy vọng
anh chị sẽ có nhiều trải nghiệm bổ ích và khởi động cánh cửa đầu tư của
chính mình.
Trân trọng.

1


Học viện thực hành đầu tư tài chính – Da Vinci Academy

Mục Lục

1.

Khái niệm về thị trường chứng khoán. ............................................ 3

2.

Các khái niệm và chỉ số cơ bản ....................................................... 3

3.

Các khái niệm khác.......................................................................... 4

4.

Cơ cấu thị trường chứng khoán ..................................................... 10

5.

Các chủ thể tham gia thị trường chứng khoán ............................... 11

6.

Quy trình tham gia thị trường chứng khốn .................................. 13
a.

Mở tài khoản chứng khoán ở đâu ? ............................................ 13

b.

Nhận và đăng nhập tài khoản ..................................................... 14

c.

Chuyển tiền vào tài khoản.......................................................... 14

d.

Bắt đầu giao dịch ....................................................................... 15
Phân tích cơ bản và Phân tích kỹ thuật .......................................... 15

7.

8.

a.

Phân tích cơ bản ......................................................................... 15

b.

Phân tích kỹ thuật....................................................................... 18
Phương pháp đầu tư của Da Vinci Academy ................................ 21

2


Học viện thực hành đầu tư tài chính – Da Vinci Academy

1. Khái niệm về thị trường chứng khoán.
Thị trường chứng khoán là một bộ phận quan trọng của Thị
trường vốn. Hoạt động của nó nhằm huy động những nguồn vốn tiết
kiệm nhỏ trong xã hội tập trung thành nguồn vốn lớn tài trợ cho doanh
nghiệp, các tổ chức kinh tế và Chính phủ để phát triển sản xuất, tăng
trưởng kinh tế hay cho các dự án đầu tư.
Thị trường chứng khoán là nơi diễn ra các hoạt động giao dịch
mua bán các loại chứng khoán. Việc mua bán được tiến hành ở hai thị
trường sơ cấp và thứ cấp. Do vậy thị trường chứng khoán là nơi chứng

khoán được phát hành và trao đổi.
Cổ phiếu: Cổ phiếu là giấy chứng nhận số tiền nhà đầu tư đóng
góp vào cơng ty phát hành. Người nắm giữ cổ phiếu là cổ đơng và có
các quyền như nhận cổ tức, dự đại hội cổ đông. Cổ phiếu của các công
ty niêm yết có thể được mua bán trên sàn giao dịch chứng khoán.
2. Các khái niệm và chỉ số cơ bản
+ EPS: thu nhập trên mỗi cổ phiếu. EPS được tính bằng cách
lấy tổng lợi nhuận chia cho tổng số cổ phiếu. VD: Đối với cổ
phiếu GMD, lợi nhuận là 360 tỷ, tổng số cổ phiếu lưu hành là 180 triệu,
EPS được tính như sau:
3


Học viện thực hành đầu tư tài chính – Da Vinci Academy

EPS = 360 tỷ /180 triệu = 2000 VND
+ P/E: là tỷ số tài chính dùng để đánh giá mối liên hệ giữa thị
giá hiện tại của một cổ phiếu và tỷ số thu nhập trên cổ phần, hay cho
biết nhà đầu tư sẵn sàng trả giá bao nhiêu cho một cổ phiếu.
+ ROE: là tỷ số lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu. ROE cao là
một dấu hiệu cho thấy đây là một cổ phiếu tốt. Một số mốc ROE bạn
nên chú ý là 15%, 25%.
+ ROA: là tỷ số lợi nhuận ròng
3. Các khái niệm khác
-

HOSE/HNX: Đây là 2 sở giao dịch chứng khoán của Việt Nam.

Trên thị trường chứng khốn niêm yết, bạn khơng thể giao dịch trực
tiếp với nhau. Các cơng ty chứng khốn nhận lệnh của bạn. Sau đó các

lệnh được gửi tới sở giao dịch, tham gia quá trình ghép lệnh và tạo nên
các mức giá giao dịch.
-

Index: chỉ số chứng khoán. Trên thị trường có đến vài trăm mã,

làm sao để nhìn qua bạn biết được thị trường hơm nay thế nào? Chỉ số
được tổng hợp từ một danh mục cổ phiếu với tỷ lệ nhất định, với mục
tiêu là bám sát diễn biến của các cổ phiếu trong danh mục. Ở Việt Nam
có các chỉ số chính là: VNINDEX (đại diện tất cả các mã trên sàn
4


Học viện thực hành đầu tư tài chính – Da Vinci Academy

HOSE), VN30 (đại diện cho 30 mã có giá trị vốn hóa và thanh khoản
hàng đầu trên sàn HOSE). Tương tự là HNX INDEX và HNX 30.
-

Nhà đầu tư nước ngồi: các nhà đầu tư nước ngồi có vốn lớn

có thể tạo ảnh hưởng lớn đến giá một cổ phiếu bằng cách liên tục mua
vào/bán ra cổ phiếu này. Bạn có thể dễ dàng theo dõi lượng giao dịch
rịng trên các bảng giá chứng khoán phổ biến.
-

Quỹ đầu tư: quỹ đầu tư thường huy động vốn từ nhà đầu tư để

đầu tư vào các tài sản theo một trường phái đầu tư nhất định. Sự xuất
hiện của quỹ đầu tư là một yếu tố cho thấy chất lượng của cơng ty niêm

yết. Một số phương pháp đầu tư ví dụ CANSLIM quan tâm đến cổ
phiếu có sự tham gia của các quỹ đầu tư.
-

Online Trading: hình thức giao dịch trực tuyến. Trước kia nhà

đầu tư muốn giao dịch chứng khoán phải ra quầy viết giấy đặt lệnh.
Ngày nay chỉ với một chiếc điện thoại có kết nối internet, bạn có thể đặt
lệnh thơng qua phần mềm giao dịch của các cơng ty chứng khốn.
-

Trường phái đầu tư: Một trường phái đầu tư có sự hội tụ của 5

yếu tố:
o Lựa chọn cổ phiếu
o Lựa chọn điểm mua
o Lựa chọn điểm bán
o Quản lý vốn, quản lý rủi ro
o Theo dõi đầu tư
5


Học viện thực hành đầu tư tài chính – Da Vinci Academy

Có rất nhiều phương pháp đầu tư, tuy nhiên trong cách đầu tư
chứng khoán, hầu hết các phương pháp đều thuộc 2 cách tiếp cận phổ
biến đó là phân tích cơ bản và phân tích kỹ thuật. Cả 2 phương pháp
này đều dựa trên những dữ liệu sẵn có của ngành hay doanh nghiệp. Để
biết phương pháp đầu tư nào phù hợp với mình khi học cách đầu tư
chứng khốn, trước hết chúng ta cần hiểu phân tích cơ bản là gì? Phân

tích kỹ thuật là gì? Cũng như ưu nhược điểm của từng phương pháp.
-

Đầu tư giá trị và Đầu tư tăng trưởng: Các nhà đầu tư thành

công đều có một cơng thức nhất định. Các cơng thức đầu tư có thể
khơng giống nhau 100%, nhưng đa phần đều có thể được phân loại
thành 2 trường phái: Đầu tư giá trị và đầu tư tăng trưởng.
Warren Buffet, Benjamin Graham là những đại diện tiêu biểu
của đầu tư giá trị. William O’neil và Peter Lynch là những nhà đầu tư
tăng trưởng nổi tiếng nhất.
Ở Việt Nam có các chỉ số chính VNINDEX (đại diện tất cả các
mã trên sàn HOSE), VN30 (đại diện cho 30 mã có giá trị vốn hóa và
thanh khoản hàng đầu trên sàn HOSE). Tương tự là HNX INDEX và
HNX 30.

6


Học viện thực hành đầu tư tài chính – Da Vinci Academy

-

Khối lượng giao dịch: là lượng cổ phiếu được giao dịch trong

một khoảng thời gian nhất định, thông thường là một ngày. Cổ phiếu có
lượng giao dịch trung bình lớn được gọi là có thanh khoản tốt.
-

Lọc cổ phiếu: Bộ lọc cổ phiếu giúp bạn có thể nhanh chóng tìm

thấy các cổ phiếu đạt các tiêu chuẩn đầu tư. Qua bước này, thông
thường 80 – 90% cổ phiếu niêm yết sẽ bị loại.
Mỗi trường phái đầu tư có một bộ lọc khác nhau. Các tiêu chí
lọc phổ biến có thể nhắc đến như vốn hóa, thanh khoản, mức độ tăng
trưởng (doanh thu, lợi nhuận), các mức biên lợi nhuận.
Thay đổi các tiêu chí bộ lọc sẽ cho ra các kết quả cổ phiếu khác
nhau. Các cổ phiếu không được lọc vẫn có thể cho kết quả đầu tư tốt.
Mặc dù vậy bạn không cần phải mua tất cả các cổ phiếu này. Đối với
nhà đầu tư cá nhân không nên nắm giữ quá 3 cổ phiếu trong cùng một
thời điểm.
-

Ami Broker: phần mềm phân tích kỹ thuật tốt nhất hiện nay.

Phân tích kỹ thuật cho phép bạn xác định điểm mua và điểm bán tốt
nhất. Ngoài ra, ở mức độ cao hơn phân tích kỹ thuật cịn có thể đánh giá
thị trường chung (tăng hay giảm) mà không cần đến các kiến thức kinh
tế.
-

Bán khống: cho phép nhà đầu tư bán chứng khốn mặc dù

khơng sở hữu nó. Người bán khống phải mượn chứng khoán của người
7


Học viện thực hành đầu tư tài chính – Da Vinci Academy

khác sau đó mua trả lại sau đó. Bán khống được thực hiện khi nhà đầu

tư nhận thấy giá cổ phiếu sẽ sụt giảm.
Bán khống không xấu. Nhờ bán khống mà thanh khoản thị
trường sẽ tăng và cổ phiếu sớm đạt vị thế cân bằng về giá trên thị
trường. Việt Nam hiện chưa cho phép bán khống cổ phiếu.
-

Margin: Giao dịch ký quỹ. Là hình thức nhà đầu tư vay tiền của

cơng ty chứng khốn để mua cổ phiếu. Để có thể giao dịch ký quỹ nhà
đầu tư cần có một khoản tiền nhất định. Với các mã có thanh khoản tốt,
tỷ lệ margin có thể lên tới 100%. Tức là nhà đầu tư có 100 triệu có thể
vay thêm 100 triệu nữa để mua chứng khoán.
-

Vượt đỉnh: là một cách chơi chứng khoán trực tuyến, nhà đầu

tư mua vào cổ phiếu khi nó vượt đỉnh cũ. Thơng thường bạn sẽ sử dụng
một phần mềm theo dõi đầu tư, ví dụ như Fireant để gửi cảnh báo khi
giá vượt đỉnh. Đây là một phương pháp chọn điểm mua hiệu quả trong
đầu tư tăng trưởng, nếu biết cách chọn đúng mã cổ phiếu và xu hướng
thị trường thuận lợi thì xác suất thành công rất cao.
-

Dao động giá: Mức độ dao động giá của cổ phiếu sàn HOSE là

+/- 7%, của cổ phiếu sàn HNX là +/- 10% so với mức giá tham chiếu.
Giá tham chiếu là mức giá đóng cửa ngày hôm trước.
Mức giá cao nhất (+7% sàn HOSE, +10% sàn HNX) được gọi
là mức giá trần, ngược lại là mức giá sàn. Trên bảng giá chứng khoán,
8

Học viện thực hành đầu tư tài chính – Da Vinci Academy

giá trần hiển thị bằng màu tím, giá sàn hiện thị bằng màu xanh lục. Giá
tham chiếu hiển thị bằng màu vàng.
-

Xu hướng giá: Trên thị trường chứng khoán cổ phiếu khơng

biến động ngẫu nhiên. Có ba loại xu hướng trên thị trường là tăng, giảm
và đi ngang.
Nhờ xác định xu hướng giá cổ phiếu mà nhà đầu tư sẽ có hành
động phù hợp. Nhà đầu tư mua khi cổ phiếu ở trong xu hướng tăng, bán
khi cổ phiếu đang ở xu hướng giảm và không giao dịch khi cổ phiếu ở
trong xu hướng đi ngang.
-

Yết giá: Theo quy định mới nhất từ ngày 12/9/2016, đơn vị yết

giá với cổ phiếu thấp nhất là 10 đồng. Thay đổi bước giá ảnh hưởng
khơng ít đến nhà đầu tư. Ví dụ trước đây nếu bạn không muốn mua cổ
phiếu ở mức giá quá 150 thì bắt buộc phải mua ở giá 149, tức giá khác
nhau gần 1%. Trong khi đó với bước giá 100đ bạn có thể mua ở các
mức giá 149.5, 159.8 . Để nắm rõ cách chơi chứng khoán trực tuyến,
bạn cần thuộc các bước giá vì phần mềm giao dịch sẽ không nhận lệnh
với các mức giá sai.

9

Học viện thực hành đầu tư tài chính – Da Vinci Academy

4. Cơ cấu thị trường chứng khoán
+ Căn cứ vào phương thức giao dịch:
- Thị trường giao dịch ngay (Thị trường thời điểm): Thị trường
giao dịch mua bán theo giá của ngày hơm đó; việc thanh tốn và giao
hốn sẽ diễn ra sau đó vài ngày (tùy theo mỗi thị trường chứng khoán
quy định riêng số ngày);
- Thị trường tương lai: Thị trường mua bán chứng khoán theo
những hợp đồng mà giá cả được thỏa thuận ngay trong ngày giao dịch;
việc thanh toán và giao hoán sẽ diễn ra trong một kỳ hạn ở tương lai (1
tháng, 3 tháng, 6 tháng, 1 năm,…).
+ Căn cứ vào tính chất chứng khoán giao dịch:
- Thị trường cổ phiếu
- Thị trường trái phiếu
- Thị trường chứng khoán phải sinh, bao gồm thị trường hợp
đồng tương lai, hợp đồng lựa chọn,… - Đây là thị trường cấp cao mua
bán chuyển giao các công cụ tài chính cấp cao. Do đó thị trường này chỉ
xuất hiện ở các nước có thị trường chứng khốn phát triển ở trình độ
cao.
10


Học viện thực hành đầu tư tài chính – Da Vinci Academy

5. Các chủ thể tham gia thị trường chứng khoán
+ Nhà phát hành: là các tổ chức thực hiện huy động vốn thơng
qua thị trường chứng khốn. Nhà phát hành có thể là Chính phủ, chính
quyền địa phương, Cơng ty.

- Chính phủ phát hành các loại trái phiếu chính phủ nhằm huy
động tiền bù đắp thâm hụt ngân sách hoặc thực hiện những cơng trình
quốc gia lớn.
- Chính quyền địa phương phát hành trái phiếu địa phương để
huy động tiền đầu tư cho các cơng trình hay chương trình kinh tế, xã hội
của địa phương.
- Các công ty muốn huy động vốn đầu tư phát triển sản xuất
phát hành trái phiếu công ty hoặc cổ phiếu.
+ Nhà đầu tư:
- Nhà đầu tư cá nhân: Nhà đầu tư chấp nhận rủi ro và Nhà đầu tư
khơng thích rủi ro.
- Nhà đầu tư có tổ chức: cơng ty đầu tư, cơng ty bảo hiểm, quỹ
bảo hiểm xã hội, công ty tài chính,ngân hàng thương mại.
11


Học viện thực hành đầu tư tài chính – Da Vinci Academy

+ Các tổ chức kinh doanh trên thị trường chứng khốn:
- Cơng ty chứng khốn
- Quỹ đầu tư chứng khốn
- Các trung gian tài chính
- Các tổ chức liên quan đến chứng khoán
- Cơ quan quản lý Nhà nước
- Sở giao dịch chứng khoán
- Hiệp hội các nhà kinh doanh chứng khoán
- Tổ chức lưu ký và thanh toán bù trừ chứng khốn
- Cơng ty dịch vụ máy tính chứng khốn
- Các tổ chức tài trợ chứng khốn
- Cơng ty đánh giá hệ số tín nhiệm

12


Học viện thực hành đầu tư tài chính – Da Vinci Academy

6. Quy trình tham gia thị trường chứng khốn
Để tham gia vào thị trường, bạn cần trải qua 04 bước cơ bản cần
thiết sau đây:
+ Mở một tài khoản chứng khoán.
+ Nạp tiền vào tài khoản.
+ Nhận và đăng nhập vào tài khoản
+ Bắt đầu giao dịch, đầu tư kiếm tiền.
a. Mở tài khoản chứng khoán ở đâu ?
Mở tài khoản chứng khoán cũng giống như việc bạn mở một tài
khoản ngân hàng. Bạn có thể đến bất cứ cơng ty chứng khốn nào và
u cầu mở tài khoản. Tài khoản đó sẽ giúp bạn thực hiện các giao dịch
mua bán cổ phiếu. Theo quy định của nhà nước, nhà đầu tư có thể mở
nhiều tài khoản tại các công ty khác nhau nhưng mỗi công ty chỉ được
mở 01 tài khoản cùng với sự đa dạng về cách tính phí giao dịch.

13


Học viện thực hành đầu tư tài chính – Da Vinci Academy

b. Nhận và đăng nhập tài khoản
Lúc này, bạn sẽ được cung cấp thơng tin tài khoản của mình để
đăng nhập. Bạn có thể truy cập bất cứ đâu, chỉ cần có internet. Cơng ty
chứng khốn sẽ gửi email cho bạn. Lưu ý rằng, bạn nên thay đổi mật

khẩu ngay sau lần đăng nhập đầu tiên.
c. Chuyển tiền vào tài khoản
Bạn có thể nộp tiền trực tiếp tại văn phịng của cơng ty chứng
khốn: Theo quy định của Uỷ ban Chứng Khốn nhà nước thì từ năm
2008, các cơng ty chứng khốn khơng được phép chi trả trực tiếp khi
khách hàng đến nộp/ rút tiền tại văn phòng mà phải thuê một đơn vị
chuyên nghiệp thứ 3 làm việc đó; là các ngân hàng để đảm bảo an tồn
và hạn chế các rủi ro không cần thiết. Cách này thường ít người dùng vì
tốn thời gian.
Bạn có thể đóng tiền trực tiếp tại hệ thống ngân hàng: Bạn có
thể qua trực tiếp các trụ sở giao dịch, chi nhánh của ngân hàng để nộp
tiền hoặc thông qua Internet Banking. Mỗi cơng ty chứng khốn đều mở
tài khoản ở một số ngân hàng nhất định. Bạn có thể xem tài khoản ngân
hàng nào của mình trùng với tài khoản ngân hàng của cơng ty chứng
khốn để chuyển tiền.

14


Học viện thực hành đầu tư tài chính – Da Vinci Academy

d. Bắt đầu giao dịch
Thử tập giao dịch với tài khoản demo nhằm làm quen và học
cách chơi chứng khoán một cách cẩn thận trước khi đầu tư thật.
7.

Phân tích cơ bản và Phân tích kỹ thuật
a. Phân tích cơ bản

Phân tích cơ bản là phương pháp phân tích cổ phiếu dựa vào các

nhân tố mang tính chất nền tảng có tác động hoặc dẫn tới sự thay đổi
giá cả của cổ phiếu nhằm chỉ ra giá trị nội tại (intrinsic value) của cổ
phiếu trên thị trường.
Kim chỉ nam của các nhà đầu tư theo trường phái phân tích cơ
bản là đo lường giá trị thực của một công ty có các chỉ tiêu tài chính
như: tăng trưởng doanh thu, lợi nhuận; những rủi ro mà cơng ty có thể
gặp phải; dòng tiền… Sự chênh lệch của giá trị trường so với giá trị
thực của một cơng ty chính là cơ hội đề đầu tư hoặc dấu hiệu cho việc
bán chốt lời cổ phiếu.
Phân tích cơ bản dựa vào những giả định sau:
+ Mối quan hệ giữa giá trị và các yếu tố tài chính là có thể đo
lường được.
15


Học viện thực hành đầu tư tài chính – Da Vinci Academy

+ Mối quan hệ này ổn định trong một khoảng thời gian đủ dài.
+ Các sai lệch của mối quan hệ sẽ được điều chỉnh lại vào thời
điểm thích hợp.
Giá trị là mục tiêu chính trong phân tích cơ bản. Một số nhà
phân tích thường sử dụng phương pháp chiết khấu dòng tiền mặt để xác
định giá trị của cơng ty, trong khi đó một số người lại sử dụng tỷ số giá
trên thu nhập (P/E) …
Các nhân tố cơ bản cần nghiên cứu bao gồm: phân tích thơng tin
cơ bản về cơng ty; phân tích báo cáo tài chính của cơng ty; phân tích
hoạt động kinh doanh của cơng ty; phân tích ngành mà cơng ty đang
hoạt động; và phân tích các điều kiện kinh tế vĩ mơ ảnh hưởng chung
đến giá cả cổ phiếu. Sau khi nghiên cứu, nhà phân tích có nhiệm vụ
phải chỉ ra được những dự đoán cho những chỉ tiêu quan trọng như thu

nhập kỳ vọng, giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu, giá trị hợp lý của cổ
phiếu, các đánh giá quan trọng cũng như khuyến nghị mua/bán cổ phiếu
trên thị trường.
Sự khác nhau giữa phân tích cơ bản và định giá cổ phiếu
Định giá là việc đánh giá giá trị của tài sản phù hợp với thị
trường tại một địa điểm, thời điểm nhất định. Việc định giá chủ yếu dựa
16


Học viện thực hành đầu tư tài chính – Da Vinci Academy

vào các số liệu tài chính để phân tích, đánh giá như P/E, tài sản rịng có
điều chỉnh…
Định giá là một phần của phân tích cơ bản.
Do vậy nhiều người cứ nhắc đến phân tích cơ bản là nghĩ đến
định giá, nhất là các bạn mới biết cách chơi chứng khốn. Sử dụng rất
nhiều mơ hình định giá (financial mode) nhưng thiếu các yếu tố đánh
giá định tính nên khơng hiệu quả. Để định giá chính xác, bạn phải phân
tích khả năng cạnh tranh của doanh nghiệp, năng lực của đội ngũ lãnh
đạo…
Phân tích cơ bản có phải phân tích tin tức khơng?
Phân tích tin tức là phân tích tình hình kinh tế, chính trị, địa
chính trị như Brexit, bầu cử tổng thống…
Phân tích cơ bản tập trung phân tích khả năng sinh lời, chất
lượng tài sản, năng lực của đội ngũ quản lý. Phân tích cơ bản trả lời câu
hỏi: “Tơi nên mua cổ phiếu nào”. Cịn phân tích tin tức là xem xét ảnh
hưởng của tin tức đến giá cổ phiếu. Tuy nhiên phân tích tin tức vơ cùng
phức tạp vì khơng dễ để nhà đầu tư đánh giá được những tin tức thực sự
có ý nghĩa đến biến động giá cổ phiếu.

17


Học viện thực hành đầu tư tài chính – Da Vinci Academy

b. Phân tích kỹ thuật
Là phương pháp dựa vào biểu đồ, đồ thị diễn biến giá cả và khối
lượng giao dịch của cổ phiếu nhằm phân tích các biến động cung cầu
đối với cổ phiếu để chỉ ra cách ứng xử trước mắt đối với giá cả, tức là
chỉ cho nhà phân tích thời điểm nên mua vào, bán ra hay giữ nguyên cổ
phiếu trên thị trường.
Những người theo đuổi trường phái phân tích kĩ thuật ln tin
tưởng rằng giá cả biến động luôn phản ánh đầy đủ thông tin, giá của các
cổ phiếu sẽ dịch chuyển theo xu thế chung của thị trường, và điều quan
trọng nhất chính là: lịch sử sẽ lặp lại. Giá cả và khối lượng giao dịch là
2 biến số chính của phân tích kĩ thuật và qua nghiên cứu diễn biến trong
lịch sử mà nhà phân tích kĩ thuật sẽ đưa ra những dự báo cho tương lai.
Để thực hiện được phân tích kỹ thuật, cần có các giả định mấu
chốt là:
Hành vi của bất kỳ cổ phiếu nào, hoặc của cả thị trường cổ
phiếu, đều có thể liên quan đến xu hướng diễn biến theo thời gian, trong
đó xu hướng là phương hướng chính đi lên hay đi xuống của cổ phiếu
(hoặc cả thị trường cổ phiếu).

18


Học viện thực hành đầu tư tài chính – Da Vinci Academy

Biến động giá không phải là ngẫu nhiên mà chúng xảy ra dưới

các dạng thức có thể được phân tích để dự đốn biến động tương lai.
Biến động thị trường được phản ánh tất cả trong giá cổ phiếu.
Lịch sử được lặp lại do bản chất của con người (nhà đầu tư) là
không đổi nên sẽ lặp lại những hành vi giống nhau trước những tình
huống tương tự, và điều đó dẫn đến các xu hướng giá lặp lại.
Để thực hiện phân tích kỹ thuật, nhà đầu tư phải dựa vào hình
ảnh các đồ thị, trong đó trục tung biểu thị giá cổ phiếu và trục hoành
biểu thị đường thời gian, với nhiều dạng như đồ thị đường thẳng (line
chart), đồ thị dạng vạch (bar chart), hoặc đồ thị hình nến (candlestick
chart). Thơng qua đó, nhà phân tích kỹ thuật sử dụng các chỉ báo phân
tích kỹ thuật thơng dụng như đường xu thế, kênh xu thế, mức hỗ trợ,
mức kháng cự, điểm đột phá, đường trung bình động, chỉ số sức mạnh
tương đối, dải Bollinger.
Phân tích kỹ thuật có phải là phân tích indicator?
Mọi người thường hiểu nhầm phân tích kỹ thuật với việc sử
dụng các chỉ báo, indicator (như sử dụng đường MA, MACD,
RSI,..). Thực ra chỉ báo chỉ là một phần của phân tích kỹ thuật giúp tìm

19


Học viện thực hành đầu tư tài chính – Da Vinci Academy

các điểm mua bán “tiềm năng”. Indicator chỉ là level 1 trong những
level “bá đạo” của phân tích kỹ thuật.
Level 1 - Indicator: Sử dụng các chỉ báo như đường MA,
đường MACD, RSI, Ichimoku,… nhằm dự đoán xu hướng của giá và
chọn điểm mua bán.
Level 2 - Xu hướng: Đánh giá xu hướng của giá trong dài hạn,
trung hạn và ngắn hạn để biết xem cổ phiếu có đang trong xu thế tăng

hay khơng?
Level 3 - Sóng Elliott và Fibonacci: Sử dụng lý thuyết sóng
Elliott và cơng cụ Fibocacci để xác định bước đi, biên độ của giá nhằm
xác định khi nào giá sẽ lên, lên đến đâu và lên trong bao lâu… để giúp
nhà đầu tư lựa chọn những điểm mua/bán lợi thế
Level 4: Kết hợp cả 3 yếu tố trên.
Nhìn chung phân tích kỹ thuật tập trung giải quyết câu hỏi: Giá
sẽ chuyển động như thế nào?
Ưu điểm của phương pháp này đó là dự báo được xu hướng thay
đổi của giá trong ngắn hạn, trung hạn và dài hạn mà khơng cần quan
tâm đến tình hình tài chính của doanh nghiệp.
20


Học viện thực hành đầu tư tài chính – Da Vinci Academy

Nhược điểm của nó là những dự báo này đều mang tính chủ
quan của người phân tích và đối với những ai mới học cách chơi chứng
khoán thường chỉ sử dụng indicator, các tín hiệu bị trễ so với chuyển
động của giá.
Nhìn chung phân tích cơ bản và phân tích kỹ thuật đều dựa trên
luật cung cầu và cùng trả lời câu hỏi: diễn biến của giá cổ phiếu như thế
nào? Hai phương pháp chỉ khác nhau về cách thức tiếp cận: phân tích
cơ bản quan tâm đến nguyên nhân, cịn phân tích kỹ thuật quan tâm đến
kết quả.
8. Phương pháp đầu tư của Da Vinci Academy
Xoay quanh phân tích kỹ thuật, phương pháp đầu tư của Da
Vinci chủ yếu dựa trên việc xây dựng một hệ thống giao dịch theo xu
hướng và công thức quản trị vốn nhằm kiểm sốt cũng như hạn chế tối
đa rủi ro có thể xảy ra trên thị trường. Đồng thời, nâng cao tỷ lệ chiến

thắng và tạo lợi nhuận đều đặn dựa trên xu hướng chuyển động giá.

21


Học viện thực hành đầu tư tài chính – Da Vinci Academy

LỜI NGỎ
“Đôi khi thành công không quá phụ thuộc vào nỗ lực hay cố
gắng; nó đơn giản là bạn có mặt ĐÚNG THỜI ĐIỂM và làm ĐÚNG
VIỆC. Cơng việc mà chỉ 10 năm sau sẽ đưa bạn đến đích do nó HỢP
THỜI và PHÁT TRIỂN. Người đời giải thích đó là sự may mắn.”
Nếu ngẫu nhiên bạn là bạn của Bill Gate thì giờ này chắc bạn
cũng có thể trở thành tỷ phú mà không cần quá xuất chúng. Hoặc nếu
cách đây 20 năm, khi Phạm Nhật Vượng khởi nghiệp ở Việt Nam,
bạn là một trong những nhân viên xuất sắc đầu tiên thì có lẽ bạn cũng
đã gia nhập hàng ngũ giàu có nhất.
Điều gì sẽ xảy ra nếu như bạn biết trước được các cơ hội tương
tự như vậy trong tương lai.
Có một nghề rất mới và đang phát triển tại Việt Nam, là nghề đã
sản sinh ra hơn 50% triệu phú, tỷ phú đô-la trên thế giới mà khơng địi
hỏi bạn phải có một bộ óc cực kì thơng minh nào cả.
Đó là nghề đầu tư tài chính !
Học viện thực hành đầu tư tài chính – Da Vinci Academy

22


Học viện thực hành đầu tư tài chính – Da Vinci Academy

23


Học viện thực hành đầu tư tài chính – Da Vinci Academy

24


Học viện thực hành đầu tư tài chính – Da Vinci Academy

25