THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CHỨNG KHOÁN TẠI CÔNG TY CHỨNG KHOÁN HABUBANK

THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG MƠI GIỚI CHỨNG KHỐN TẠI CƠNG TY
CHỨNG KHỐN HABUBANK
2.1. Khái qt về cơng ty chứng khốn Habubank
2.1.1 Sơ lược quá trình phát triển
Như tất yếu của nền kinh tế thị trường, thị trường chứng khoán Việt Nam
ra đời và đi vào hoạt động từ năm 2000.Tuy vẫn cịn non trẻ nhưng thị
trườngchứng khốn đóng vai trị ngày càng quan trọng đối với nền kinh tế, trở
thành kênh huy động vốn hiệu quả góp phần thúc đẩy hoạt động của các doanh
nghiệp. Cùng với sự ra đời của thị trường chứng khốn đó là việc xuất hiện
hàng loạt các cơng ty chứng khốn và các dịch vụ đi kèm. Tính đến đầu năm
2006 mới chỉ có hơn 14 cơng ty chứng khốn hoạt động, nhưng đến đầu năm
2007 con số này đã lên đến hơn 65 công ty chứng khoán, dự kiến đến cuối năm
2008 con số này lên đến 150 công ty. Các công ty chứng khốn phát triển theo
định hướng khơng chỉ cung cấp các dịch vụ đa dạng mà còn nâng cao chất
lượng phục vụ khách hàng, phát triển cả về chất và lượng, tạo điều kiện cho sự
phát triển vững chắc của thị trường chứng khốn Việt Nam.
Cơng ty chứng khốn Habubank được thành lập ngày 03 tháng 11 năm
2005 với vốn điều lệ là 20 tỷ VNĐ và chính thức hoạt động từ ngày 07 tháng 04
năm 2006 trở thành công ty chứng khốn thứ 14 có mặt trên thị trường. Cơng ty
được tổ chức theo mơ hình cơng ty trách nhiệm hữu hạn một thành viên, chủ sở
hữu là ngân hàng thương mại cổ phần nhà Hà Nội. Công ty chứng khoán
Habubank ra đời trong chiến lược phát triển và hội nhập của ngân hàng mẹ
Habubank, tạo cơ sở để Habubank mở rộng và phát triển thêm các sản phẩm
dịch vụ mới trong ngành tài chính- lĩnh vực thị trường chứng khốn. Trong q
trình hoạt động cơng ty đã bổ sung thêm các loại hình kinh doanh là quản lý
danh mục đầu tư và bảo lãnh phát hành chứng khoán. Ngày 23 tháng 12 năm
2006 công ty tăng vốn điều lệ lên 50 tỷ VNĐ.


Trong năm 2007 hoạt động của cơng ty đã có những thành công đáng kể.
Bảo lãnh phát hành thành công 500 tỷ VNĐ trái phiếu đợt I kỳ hạn 05 năm

Vinashin. Bảo lãnh phát hành thànhcông 500 tỷ VNĐ trái phiếu kỳ hạn 05 năm
của Lilama. Ngày 13 tháng 04 năm 2007 công ty đã phối hợp cùng Deustche
Bank hỗ trợ thành công phát hành 3000 tỷ VNĐ trái phiếu kỳ hạn 10 năm của
Vinashin. Tháng 6 năm 2007 phối hợp cùng Deustche Bank hỗ trợ thành công
phát hành 1000 tỷ trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Lilama. Đây là những hợp đồng
lớn đã đem lại uy tín cho công ty, tạo lợi thế cạnh tranh trước những công ty
chứng khoán khác. Trước sự phát triển của thị trường chứng khốn cơng ty
chứng khốn Habubank ngày một lớn mạnh tháng 8 đã thực hiện tăng vốn điều
lệ từ 50 tỷ lên 150 tỷ VNĐ.
Bảng 2.1 Một số mốc lịch sử của công ty
03 / 11/ 2005

Thành lập Habubank Securities, vốn điều lệ 20.000.000.000 đồng, hoạt động trong
50 năm

26 /05 / 2006

Habubank Securities được bổ sung thêm các loại hình kinh doanh chứng khoán:
Quản lý doanh mục đầu tư chứng khoán và Bảo lãnh phát hành chứng khoán

23 /12 / 2006

Vốn điều lệ tăng lên 50.000.000.000 đồng

31 /12 / 2006

Lợi nhuận trước thuế qua 8 tháng hoạt động (07/04/2006 – 31/12/2006) đạt 18,4 tỷ
đồng, vượt 381% so với kế hoạch đặt ra.

05 /01 / 2007

Bảo lãnh phát hành thành công 500 tỷ VNĐ trái phiếu đợt I kỳ hạn 05 năm
Vinashin

03/2007

Habubank Securities được Đại hội đồng cổ đông Habubank chấp thuận chuyển đổi
sang mơ hình Cơng ty cổ phần

05 / 03/ 2007

Bảo lãnh phát hành thành công 500 tỷ VNĐ trái phiếu kỳ hạn 05 năm của Lilama

13 / 04 / 2007

Phối hợp cùng Deustche Bank hỗ trợ thành công phát hành 3000 tỷ VNĐ trái phiếu
kỳ hạn 10 năm của Vinashin. Đây là đợt phát hành có tổng giá trị phát hành lớn
nhất

24 /08 / 2007

Vốn điều lệ của Habubank Securities tăng từ 50 tỷ đồng lên 150 tỷ đồng

06 / 06 / 2007

Phối hợp cùng Deustche Bank hỗ trợ thành công phát hành 1000 tỷ trái phiếu kỳ
hạn 10 năm của Lilama


(Nguồn: cơng ty chứng khốn Habubank)



Tên đầy đủ : Cơng ty trách nhiệm hữu hạn chứng khoán ngân hàng thương
mại cổ phần nhà Hà nội



Tên giao dịch quốc tế : Habubank Securities Co.,Ltd (viết tắt là HBBS).



Trụ sở chính : 2C Vạn Phúc, 302 Kim Mã, Quận Ba Đình, Hà nội.



Điện thoại

: 04.7262275



Fax

: 04.7262305



Website

: www.habubanksecurities.com.vn

Email

:

2.1.2 Cơ cấu tổ chức – nhân sự
2.1.2.1 Mơ hình tổ chức của cơng ty
Cơng ty chứng khốn Habubank là cơng ty trách nhiệm hữu hạn một thành
viên do ngân hàng thương mại cổ phần nhà Hà Nội là chủ sở hữu. Công ty xây
dựng bộ máy tổ chức và quản lý đơn giản gọn nhẹ, tạo ra tính linh hoạt và chủ
động trong làm việc.
Bảng 2.2 Sơ đồ tổ chức


(Nguồn: cơng ty chứng khốn Habubank)
Cơng ty chứng khốn Habubank chịu sự quản lý trực tiếp từ ngân hàn
thương mại cổ phần nhà Hà Nội. Quyết định các vấn đề quan trọng của công ty
như bổ nhiệm, miễn nhiệm, cách chức chủ tịch, phó chủ tịch Hội đồng quản trị
của công ty, các quyết định tăng vốn điều lệ công ty, các quyết định về dự án
đầu tư có giá trị lớn hơn hoặc bằng 50% vốn điều lệ công ty, các quyết định về


việc sử dụng lợi nhuận của công ty…đều được thực hiện dưới sự chi phối của
ngân hàng mẹ. Trong công ty chứng khốn Habuabk thì cơ quan quản lý cao
nhất là Hội đồng quản trị và ban Giám đốc điều hành. Cơng ty có các phịng ban
nghiệp vụ như phịng tư vấn, phịng phân tích, phịng mơi giới, phịng lưu ký và
thanh tốn bù trừ và các phịng ban hỗ trợ khác. Mỗi phịng ban của cơng ty có
nhiệm vụ và chức năng khác nhau nhưng giữa chúng đều sự tương tác hỗ trợ
nhau trong hoạt động.
Phịng mơi giới

Phịng mơi giới của cơng ty có chức năng là đại diện giao dịch của công
ty tại các trung tâm giao dịch chứng khốn, nghiên cứu, phân tích thị trường
chứng khốn, kế toán giao dịch và các dịch vụ hỗ trợ khách hàng.
Phịng mơi giới với vai trị trung gian giao dịch sẽ giúp các nhà đầu tư
đầu tư trên thị trường, quản lý các đại lý nhân lệnh mua bán và phát triển dịch
vụ môi giới. Đồng thời thực hiện nhiệm vụ thu thập thơng tin, theo dõi, phân
tích thị trường chứng khoán, đưa ra các báo cáo nghiên cứu và các kiến nghị
đầu tư, cung cấp thông tin về thị trường chứng khoán và các loại chứng khoán
cho các khách hàng, tổ chức tư vấn đầu tư cho khách hàng. Các dịch vụ hỗ trợ
khách hàng được công ty cung cấp trong hai mảng hoạt động đối với các chứng
khoán đã niêm yết và các chứng khốn chưa niêm yết.
Mơi giới giao dịch chứng khoán đã niêm yết là việc công ty nhận lệnh
của khách hàng và thực hiện giao dịch cho khách hàng trên sàn giao dịch chứng
khoán.
Các dịch vụ hỗ trợ giao dịch chứng khoán niêm yết bao gồm :
-

Giao dịch chứng khoán qua điện thoại

-

Ứng trước tiền bán chứng khoán

-

Tạm ứng tiền mua chứng khoán

-

Cầm cố chứng khốn niêm yết

-

Thơng báo kết quả giao dịch, số dư tài khoản qua dịch vụ nhắn tin SMS


Mơi giới chứng khốn chưa niêm yết ở dịch vụ này cơng ty chứng khốn
thực hiện tìm kiếm khách hàng có nhu cầu bán chứng khốn, và những khách
hàng có nhu cầu mua chứng khoán để kết nối họ lại với nhau. Cơng ty chứng
khốn đứng giữa thực hiện giám sát các giao dịch diễn ra giữa bên mua và bên
bán, giám sát q trình chuyển tiền, chuyển chứng khốn, đồng thời thực hiện
thu phí giao dịch của cả hai bên
Phịng tự doanh
Phịng tự doanh của cơng ty chứng khốn Habubank hoạt động với chức
năng là sử dụng vốn của cơng ty để kinh doanh chứng khốn. Hoạt động tự
doanh của công ty được tiến hành trên cả thị trường giao dịch tập trung và thị
trường phi tập trung. Các nhân viên trong phòng thực hiện nhiệm vụ nghiên
cứu, phân tích thị trường xây dựng kế hoach kinh doanh chứng khốn cho cơng
ty. Tổ chức thực hiện hoạt động tự doanh theo phương án và quy trình tự doanh
của cơng ty.
Phịng tư vấn tài chính
Trên cơ sở nghiên cứu chun nghiệp và phân tích logic, đội ngũ tư vấn
đầu tư của cơng ty chứng khốn Habubank sẽ cung cấp cho các nhà đâu tư các
thông tin tin cậy, kịp thời và chính xác, hỗ trợ khách hàng trong việc ra quyết
định đầu tư trên thị trường chứng khoán. Bên cạnh đó thực hiện tư vấn tài chính
cho các doanh nghiệp. Các dịch vụ tư vấn công ty cung cấp như xác định giá trị
doanh nghiệp, tư vấn phát hành chứng khốn, tư vấn cổ phần hóa, thực hiện
dịch vụ tư vấn niêm yết, đăng ký giao dịch, lưu ký chứng khốn, thực hiện các
hoạt động tư vấn tài chính doanh nghiệp khác như tư vấn thành lập doanh
nghiệp.

Phịng phân tích
Phịng phân tích của các cơng ty chứng khốn thực hiện chức năng đưa ra
các phân tích thị trường giúp cho các nhà đầu tư cũng như phịng tự doanh của
cơng ty trả lời những câu hỏi trước khi đưa ra quyết định đầu tư, như khi nào là
thời điểm thuận lợi để đầu tư, khi nào cần phải rút ra khỏi thị trường, đầu tư vào


loại chứng khoán nào để phù hợp với mục tiêu đề ra và giá cả thế nào là hợp lý.
Quy trình phân tích bao gồm tiến hành phân tích bao gồm việc tiến hành đánh
giá tình hình vĩ mơ, tình hình thị trường chứng khốn, phân tích ngành nghề và
phân tích cơng ty cùng với từng loại chứng khốn riêng lẻ nhằm xác định hiệu
quả đầu tư có thể thu được tương ứng với mức rủi ro dự kiến. Tại cơng ty chứng
khốn Habubank phịng phân tích hàng ngày đều đưa ra tờ bản tin 24h cung cấp
thông tin cho các nhà đầu tư giúp họ có được cái nhìn khái qt về thị trường.
Phịng kế tốn lưu ký
Phịng kế tốn lưu ký có hai chức năng chính là kế toán nội bộ và kế toán
giao dịch. Kế toán giao dịch là việc hạch toán và quản lý tài khoản tiền gửi, chứng
khoán lưu ký của nhà đầu tư. Lưu ký và tái lưu ký cho nhà đầu tư, thực hiện các
dịch vụ hỗ trợ nhà đầu tư chứng khoán liên quan đến hoạt dộng môi giới và lưu ký
kế toán như hoạt động ứng trước tiền bán hay cầm cố chứng khốn. Kế tốn nội
bộ có chức năng tham mưu và thực hiện việc quản lý điều hành và khai thác
hoạt động kinh doanh của công ty.
Công ty chứng khoán Habubank thực hiện dịch vụ lưu ký bao gồm lưu
trữ, bảo quản chứng khoán của khách hàng và thực hiện các quyền lợi của
khách hàng khi sở hữu chứng khốn.
Cơng ty cịn thực hiện cung cấp dịch vụ nộp tiền, giao chứng khốn cho
các khách hàng. Khách hàng có thể nộp tiền vào tài khoản giao dịch chứng
khoán của họ tại tất cả các chi nhánh của Ngân hàng Habubank trên cả nước,
thực hiện nhận chuyển khoản, chuyển khoản tiền, chứng khoán một cách nhanh
nhất theo đúng quy định của trung tâm giao dịch chứng khoán và của hệ thống

ngân hàng.
Phịng kiểm sốt nội bộ
Là bộ phận giúp đại hội đồng cổ đông giám sát đánh giá kết quả hoạt
động sản xuất kinh doanh của công ty một cách khách quan nhằm bảo đảm cho
lợi ích của chủ sở hữu cơng ty.
Các phịng ban hỗ trợ khác


Các phòng ban hỗ trợ bao gồm phòng IT là phịng cơng nghệ thơng tin,
hỗ trợ cơng ty trong việc vận hành các thiết bị điện tử, các phần mềm kỹ thuật
xây dựng các trang web về công ty. Bên cạnh đó cịn có phịng Marketing thực
hiện nhiệm vụ phát triển thị trường, nghiên cứu các chính sách và phương thức
thu hút khách hàng cho công ty, quảng bá các sản phẩm dịch vụ mà công ty
cung cấp ra công chúng, đưa hình ảnh cơng ty trở nên gần gũi với các chủ thể
trong nền kinh tế.
2.1.2.2 Cơ cấu nhân sự của cơng ty chứng khốn Habubank
Cơng ty chứng khốn Habubank có đội ngũ nhân sự năng động, năng lực
chuyên mơn tốt và có nhiều kinh nghiệm hoạt động trong lĩnh vực ngân hàngtài chính. Với sức trẻ ,năng động, sáng tạo, luôn linh hoạt với thực tế của các
nhân viên thực sự là tiềm năng là điểm mạnh của cơng ty. Hiện cơng ty có 80
cán bộ cơng nhân viên. Họ đều là những người có kinh nghiệm hoạt động trong
các lĩnh vực ngân hàng, pháp luật, đầu tư, kinh doanh tiền tệ được lựa chọn ra từ
ngân hàng thương mại cổ phần nhà Hà Nội, các cử nhân đã tốt nghiệp các
trường đại học uy tín trong và ngồi nước.
Bảng 2.3 Cơ cấu nhân sự theo trình độ
PHỊNG BAN

SỐ NHÂN VIÊN
TRÊN ĐẠI HỌC

BAN GIÁM ĐỐC

MƠI GIỚI
PHÂN TÍCH
KẾ TỐN
TƯ VẤN
HÀNH CHÍNH - TỔNG HỢP
TỰ DOANH

4
4
1
2
2
0
1

ĐẠI HỌC
0
19
8
14
5
2
5

(Nguồn:cơngty chứng khốn Habubank)
Các cán bộ quản lý và kinh doanh của HBBS đều có trình độ đại học trở
lên và đã trải qua các khoá đào tạo về chứng khoán cả trong và ngồi nước và
được ủy ban chứng khốn nhà nước cấp giấy phép hành nghề kinh doanh chứng

khốn. Cơng ty chứng khốn Habubank xác định con người là nhân tố quan
trọng để nâng cao chất lượng dịch vụ. Chính vì vậy, cơng ty khơng ngừng bồi
dưỡng nghiệp vụ cho cán bộ nhân viên, có những chính sách mở, năng động thu
hút người tài về làm việc tại công ty.
2.1.3 Kết quả kinh doanh chủ yếu của công ty
Cơng ty chứng khốn Habubank bắt đầu hoạt động từ tháng 4 năm 2006,
là giai đoạn mà thị trường chứng khốn đang rất sơi động, nhu cầu đầu tư của
nền kinh tế đang trên đà tăng trưởng mạnh, đây là một lợi thế tạo ra những bước
khởi đầu tốt đẹp cho cơng ty chứng khốn mới như cơng ty chứng khoán
Habubank.
Bảng 2.4 Kết quả kinh doanh chủ yếu
Đơn vị : Triệu đồng
Chỉ tiêu
Doanh thu
Lợi nhuận sau thuế

Năm 2006
25,364
18,357

Năm 2007
427,573
104,874

(Nguồn:côngty chứng khốn Habubank)
Từ khi đi vào hoạt động cơng ty ln đạt được mức tăng trưởng cao. Sau
gần ba quí hoạt động đầu tiên doanh thu của công ty đã tăng lên hơn 8 tỷ đồng,
lợi nhuận xấp xỉ 6 tỷ đồng. Tăng trưởng lợi nhuận năm 2007 đạt trên 300%.
Đến thời điểm hiện nay thì doanh thu của cơng ty chủ yếu thu được từ hoạt
động môi giới và hoạt động tự doanh.

Bảng 2.5 Kết quả hoạt động tự doanh
Đơn vị : Triệu đồng
Chỉ tiêu
Vốn đầu tư
Doanh thu
Phần trăm lợi nhuận

Năm 2006
19,784.682
10,322.141
47.82%

Năm 2007
108,075.797
28,743.626
19.02%

(Nguồn:cơngty chứng khốn Habubank)


Vì vậy hoạt động kinh doanh của cơng ty cịn phụ thuộc khá lớn vào xu
thế chung của thị trường. Điều này ảnh hưởng khá nhiều đến doanh thu hoạt
động của cơng ty khi mà thị trường có những đợt điều chỉnh sâu kéo chỉ số VNIndex xuống dưới ngưỡng 900 điểm trong những tháng giữa năm 2007. Trong
quý 1 năm 2008 thị trường chứng khoán Việt nam tiếp tục tụt dốc, đã có lúc chỉ
sơ VN index chỉ cịn 496 điểm. Thị trường chứng khoán đã cần đến những tác
động mạnh của cơ quan quản lý như việc tổng cơng ty vốn nhà nước mua vào
các mã chứng khốn tốt để cứu thị trương hay là viêc giảm biên độ giao động
giá tại cả hai sàn giao dịch, tại sàn Thành phố Hồ Chí Minh giảm xuống cịn 1%
cịn sàn Hà Nội giảm biên độ xuống 2%. Khơi nguồn cho đợt suy yếu này có
nhiều nguyên nhân. Nguyên nhân ban đầu có thể là do chính sách quản lý của

cơ quan có thẩm quyền đã tác đơng q mạnh đến thị trường. Tiêu biểu là chỉ
thị 03 khống chế dư nợ cầm cố chứng khoán dưới 3% tổng dư nợ của các ngân
hàng đã tác động mạnh đến sự hoạt động của thị trường chứng khoán đang trong
giai đoạn phát triển. Thứ hai là do sự ảnh hưởng từ sự suy giảm của các thị
trường chứng khoán trên thế giới và trong khu vực do một số khu vực kinh tế
trên thế giới đang rơi vào suy thoái. Thị trường điều chỉnh giảm trong nhiều
tháng đã ảnh hưởng không nhỏ đến hoạt động của cơng ty chứng khốn, các
giao dịch của nhà đầu tư trùng xuống, khơng cịn sơi động như những ngày đầu
năm 2007 nữa. Ngoài ra hoạt động tự doanh ở hầu hết các công ty chứng khốn
đều bị ảnh hưởng, trong đó cơng ty chứng khốn Habubank cũng không phải là
một ngoại lệ.
2.2Thực trạng hoạt động mơi giới chứng khốn tại cơng ty chứng khốn
Habubank.
2.2.1 Hoạt động mơi giới tại cơng ty chứng khốn Habubank
Đến nay thì mảng hoạt động mơi giới chứng khốn vẫn là hoạt động phát
triển nhất và đem lại nhiều lợi nhuận cho công ty. Được thể hiện rõ nhất qua số


lượng tài khoản giao dịch, tổng giá trị giao dich liên tục tăng lên theo từng quí
và cả doanh thu, lợi nhuận mà hoạt động này đem lại cho công ty.
Hoạt động mơi giới tại cơng ty chứng khốn Habubank được thực hiện
thông qua các hoạt động sau
Làm trung gian giao dịch thực hiện các lệnh mua lệnh bán theo yêu cầu
của khách hàng tại sàn giao dịch của công ty hoặc thông qua các đại lý nhận
lệnh. Hoặc là bằng các hình thức khác như nhận lệnh từ xa thông qua điện thoại.
Việc là trung gian giao dịch này được hoạt động môi giới của công ty
thực hiện trên cả hai mảng của thị trường chứng khoán là trên thị trường tập
trung và thị trường phi tập trung.
Mức phí môi giới của công ty tương đối cạnh tranh với các cơng ty chứng
khốn khác. Biểu phí giao dịch chứng khốn tại cơng ty chứng khốn Habubank

là tương đối thấp hơn so với một số cơng ty chứng khốn khác.
Bảng 2.6 Bảng phí giao dịch
TT
Biểu phí
1 Phí giao dịch cổ phiếu niêm yết
- Giá trị giao dịch dưới 50 triệu
- Giá trị giao dịch từ 50 triệu đến dưới 100

Mức phí
0.5 %
0.45 %

triệu
- Giá trị giao dịch từ 100 triệu đến dưới 300
triệu
- Giá trị giao dịch từ 300 triệu đến dưới 500

2

0.4 %
0.35 %

triệu
- Giá trị giao dịch từ 500 triệu trở lên
Phí giao dịch trái phiếu niêm yết
- Đối với tổ chức
- Đối với cá nhân

0.3 %
0.05 %

0.1%

(nguồn: cơng ty chứng khốn Habubank)
Cung cấp thơng tin cho các khách hàng
Các khách hàng được thông báo các thông tin liên quan đến kết quả giao
dịch trực tiếp tại sàn giao dịch của công ty hoặc qua hệ thống tin nhắn miễn phí


qua máy điện thoại. Đồng thời cung cấp miễn phí các bản tin của hai sàn giao
dịch chứng khoán Hà Nội và thành phố Hồ Chí Minh, và bản tin 24 giờ do công
ty ttổng hợp và cung cấp cho khách hàng.
Các dịch vụ hỗ trợ khác
Ngồi ra cơng ty chứng khốn Habubank cịn kết hợp cới ngân hàng
thương mại cổ phần nhà Hà Nội cung cấp các dịch vụ hỗ trợ khách hàng khác
như cho vay ứng trước tiền bán chứng khoán, cho vay cầm cố chứng khoán, cho
vay ứng trước tiền nhận cổ tức chứng khoán.
Với việc cho vay ứng trước tiền bán chứng khốn cơng ty cho vay với
mức lãi suất theo ngày là 0.04% cho vay trên 100% giá trị giao dịch sau khi trừ
phí và mức tối thiểu để thực hiện là 50000 đ/ lần ứng.
Để hỗ trợ khách hàng có thể huy động được tiền mặt khi chưa giải tỏa
được các chứng khoán trong tài khoản, hoạt động cho vay cầm cố chứng khoán
đã đi vào hoạt động phục vụ các khách hàng đối với cả các chứng khoán đã
niêm yết và chứng khoán chưa niêm yết. Dịch vụ này được cung cấp dưới hai
hình thức là cho vay cầm cố chứng khốn theo hạn mức và cho vay cầm cố
chứng khoán từng lần. Đối với mỗi khách hàng thì mức vay tối thiểu là 35 triệu
đồng và mức tối đa là 1 tỷ đồng. Việc cho vay cầm cố chứng khoán chỉ nhận
cho vay trên các mã chứng khốn mà cơng ty chấp nhận cung cấp dịch vụ.
Bảng 2.7 Các mức phí, lãi suất của hợp đồng cầm cố
chứng khoán
STT

1
2
3

Mức vay
Từ 35 – 100 triệu đồng
Từ 100 – 500 triệu dồng
Từ 500 – 1 tỷ đồng

Phí Quản lý Hợp
Đồng
100.000 (VND)
200.000 (VND)
300.000 (VND)

Phí Quản Lý Tín Dụng

Lãi suất

1% năm
1% năm
1% năm

12,2 % năm
12,2 % năm
12,2 % năm

(nguồn: cơng ty chứng khốn Habubank)
Bên cạnh việc cung cấp dịch vụ cầm cố chứng khoán niêm yết cơng ty
cịn thực hiện giúp khách hàng cầm cố các chứng khốn chưa niêm yết. Dịch vụ

này có tên gọi là Repo cổ phiếu OTC. Điều kiện của khách hàng để được cung


cấp dịch vụ này là số lượng cổ phiếu cầm cố từ 5000 cổ phiếu trở lên thời hạn
vay tối đa là 6 tháng với mức lãi suất là 1,15%.
2.2.2 Quy trình hoạt động mơi giới tại cơng ty
Khách hàng đến cơng ty chứng khốn Habubank để tham gia giao dịch
trên thị trường chứng khốn thì dịch vụ đầu tiên mà các nhà môi giới sẽ cung
cấp cho họ là giúp khách hàng mở tài khoản tại công ty chứng khốn, hướng
dẫn cho khách hàng quy trình giao dịch trên thị trường thơng qua các cơng ty
này.
Quy trình mở tài khoản tại cơng ty chứng khốn Habubank
Bảng 2.8 Sơ đồ quy trình mở tài khoản giao dịch tại HBBS
Cơng ty chứng
khoán

Nhà đầu tư
Mở tài khoản
Đại diện giao dịch TTGDCK
Máy chủ của Trung tâm giao dịch chứng khốn
Đặt lệnh
Nhân viên mơi giới
Ký quỹ (tiền)
Lưu ký ( ck)
Trực tiếp, từ xa
(Fax, Tel, Net)
Kiểm tra phiếu lệnh

(nguồn: cơng ty chứng khốn Habubank)
Thủ tục mở tài khoản giao dịch tại HBBS khá đơn giản, nhanh chóng và

khơng u cầu khách hàng phải duy trì số dư tiền mặt nên những nhà đầu tư nhỏ
lẻ cũng có thể đến cơng ty để mở tài khoản giao dịch. Khi khách hàng có nhu
cầu mở tài khoản giao dịch chứng khốn tại cơng ty chứng khốn Habubank,
nhân viên môi giới sẽ cung cấp cho khách hàng một bộ hồ sơ đầy đủ bao gồm
hợp đồng mở tài khoản, đơn đăng ký giao dịch và giấy uỷ quyền nếu khách
hàng yêu cầu. Khách hàng điền đầy đủ thông tin vào hồ sơ và nộp bản photo


giấy chứng minh thư nhân dân. Làm xong các thủ tục trên khách hàng có thể
nộp tiền vào tài khoản và hơm sau có thể giao dịch được ln.
Khách hàng sau khi có tài khoản sẽ tiến hành giao dịch tại sàn giao dịch
của công ty hoặc giao dịch qua điện thoại.
Quy trình giao dịch khi khách hàng có điều kiện đến sàn để thực hiện các
giao dịch sẽ được khái quát như sau. Khách hàng sẽ được thực hiện theo 5 bước
để lệnh của khách hàng có thể được nhập vào hệ thống khớp lệnh của thị trường.
Trước tiên khách hàng viết lệnh cần đặt vào các phiếu lệnh tại quay giao dịch của
cơng ty. Sau đó các phiếu lệnh sẽ được chuyển cho nhân viên môi giới kiểm tra
các thông tin và nhập lệnh vào hệ thống. Nhân viên môi giới sẽ kiểm tra các
thông tin ghi trên phiếu lệnh của khách hàng xem đã đầy đủ và đứng chưa, đồng
thời kiểm tra điều kiện số dư tài khoản, hoặc số dư chứng khốn có đủ thể thực
hiện giao dịch hay không. Trường hợp lệnh đủ điều kiện, nhập lệnh vào hệ thống
BOSC, ghi thời gian nhập lệnh, số phiên nhập lệnh, ký tên. Trường hợp lệnh
không đủ điều kiện, nếu lệnh có thể bổ sung, yêu cầu khách hàng bổ sung. Nếu
lệnh không không thể bổ sung, nhân viên môi giới sẽ trả lại khách hàng. Khi
phiếu lệnh đã được thực hiện các giao dịch viên tại quầy môi giới sẽ tách phiếu
lệnh làm hai liên, liên gốc giữ lại còn liên hai trả lại cho khách. Hết giờ giao
dịch, nhân viên môi giới sẽ in số thứ tự số hiệu lệnh theo từng phiên và tập hợp
các phiếu lệnh lưu vào kho chứa phiếu lệnh.
Bảng 2.9 Sơ đồ qui trình đặt lệnh tại quầy
Trả lại liên vàng cho KH

In số thứ tự lệnh của từng phiên, lưu phiếu lệnh của từng ngày vào tủ theo ngày

Kết thúc
NV MGiới nhận, kiểm tra phiếu lệnh có đủ đk gdịch
Lệnh đủ điều kiện gdịch
Tách phiếu lệnh thành
2 liên
Nhập lệnh vào hệ thống BOSC
Để liên gốc vào giỏ đựng phiếu lệnh gốc
Trả lại phiếu lệnh cho KH


Lưu phiếu lệnh vào kho
Khách hàng viết phiếu lệnh tại quầy
Các thông tin trên phiếu lệnh là đầy đủ
Nviên MG chuyển phiếu lệnh cho KH ghi bổ sung
+
+

(nguồn: công ty chứng khốn Habubank)
Cơng ty cịn cung cấp dịch vụ đặt lệnh qua điện thoại cho khách hàng khi
họ khơng có điều kiện tới sàn để thực hiện các giao dịch. Quy trình của việc đặt
lệnh qua điện thoại của cơng ty chứng khốn khá nhanh chóng gọn nhẹ tạo nhiều
thuận tiện cho các khách hàng.
Hoạt động này sẽ được thực hiện bởi các nhân viên môi giới tại bộ phận
call- center. Đầu ngày, nhân viên mơi giới tại phịng call-center kiểm tra hệ
thống phần mềm ghi âm đặt lệnh của khách hàng qua điện thoại về thời gian
(cài đặt lại thời gian cho phần mềm chuẩn với thời gian của hệ thống BOSC).
Khi khách hàng gọi điện đến đặt lệnh sẽ được yêu cầu đọc mật mã giao dịch để
xác minh chủ của tài khoản. sau đó nhân viên mơi giới sẽ kiểm tra lệnh có đủ

điều kiện thực hiện. Nếu lệnh đủ điều kiện, nhập lệnh vào hệ thống BOSC.
Trường hợp lệnh không đủ điều kiện thực hiện, (tài khoản không đủ tiền đối với
lệnh đặt mua, tài khoản khơng đủ chứng khốn đối với lệnh đặt bán, lệnh đã
khớp với trường hợp lệnh huỷ, sửa, hết giờ giao dịch), nhân viên môi giới thông
báo cho khách hàng, kết thúc cuộc thoại đặt lệnh. Nếu là lệnh huỷ của sàn HCM
và trong giữa thời gian giữa các phiên, sau khi huỷ trên hệ thống, nhân viên môi
giới viết phiếu huỷ theo nôị dung yêu cầu của khách hàng, chuyển cho bộ phận
đọc lệnh. Sau mỗi phiên, các nhân viên môi giới sẽ tập hợp phiếu lệnh viết, in
bảng kê lệnh đặt qua điện thoại theo từng nhân viên nhập lệnh, ghi ngày tháng
và ký tên người nhập lệnh.

Bảng 2.10 Sơ đồ qui trình đặt lệnh qua điện thoại


Cuối phiên, in bảng kê lệnh đặt theo từng user, cuối ngày lưu cùng phiếu lệnh đặt

Lưu phiếu lệnh vào kho
Đầu ngày, ktra hệ thống phần mềm ghi âm đthoại (cài đặt, vận hành..)
Nhập lệnh trên BOSC, viết phiếu lệnh huỷ
Nhận lệnh của khách hàng qua điện thoại
Kiểm tra lệnh có đủ đk thực hiện
Thơng báo khách hàng
+
_
Kết thúc

(Nguồn: cơng ty chứng khoán Habubank)
2.2.3 Kết quả đạt được
Sau một quá trình hoạt động trên thị trường chứng khốn hoạt động mơi
giới tại cơng ty chứng khốn Habubank đã thu được nhiều thành tựu đáng kể.

Được thể hiện ở số lượng tài khoản của các nhà đầu tư mở tại công ty, giá trị các
giao dịch, giá trị tiền gửi giao dịch của nhà đầu tư và doanh thu mà hoạt động
môi giới thu được từ việc cung cấp các dịch vụ cho khách hàng.
Số lượng tài khoản giao dịch mở tại cơng ty
Đến nay thì mảng hoạt động mơi giới chứng khoán vẫn là hoạt động phát
triển và đem lại nhiều lợi nhuận cho công ty. Từ khi đi vào hoạt động cơng ty
chứng khốn ngày càng khẳng định vị trí của mình trên thị trường, trong lịng
các nhà đầu tư. Sau 3 quý hoạt động công ty đã thu hút được 1406 nhà đầu tư
đến mở tài khoản trong đó 5 khách hàng là tổ chức, 3 khách hàng là nhà đầu tư
nước ngoài.
Bảng 2.11 Số tài khoản được mở tại HBBS năm 2006
QUÝ 2

QUÝ 3

QUÝ 4

Cá nhân

543

823

1398

Tổ chức
NĐT

0

2

5

0

0

3

543

825

1406

nước ngoài
Tổng


(Nguồn : cơng ty chứng khốnHabubank)
Sau hơn một năm tồn tại và phát triển số lượng của các nhà đầu tư đến
với cơng ty chứng khốn Habubank ngày một nhiều. Theo tổng kết số liệu thì
hết năm 2007 đã có 8135 tài khoản, trong đó có 4 tài khoản là của nhà đầu tư
nước ngoài. Chỉ trong một tháng đầu năm 2007, số lượng tài khoản tăng lên
chóng mặt, tính trung bình một ngày có khoảng 20 lượt người đến mở tài khoản
trong những tháng đầu năm 2007.
Bảng 2.12 Giá trị giao dịch
Đơn vị:Triệu đồng
Giá trị giao dịch

Cổ phiếu
Trái phiếu
Đối với nhà đầu tư

Mua
791,698.826
438,185.672

Bán
602,482.767
457,402.651

255.440

900.000

nước ngoài

(Nguồn: Báo cáo kết quả kinh doanh của HBBS năm 2006)
Năm 2006 tổng giá trị giao dịch chứng khốn được thực hiện thơng qua
hoạt động mơi giới của công ty là hơn 2289 tỷ đồng. Nhưng theo tổng kết năm
2007 thì con số này đã tăng vọt. Tổng giá trị giao dich hoạt động môi giới 2007
là 17.584 tỷ đồng. Như vậy hoạt động môi giới của công ty ngày càng phát triển
thu hút được lượng khách hàng lớn đến tham gia giao dịch qua công ty. Chỉ hơn
một năm đi vào hoạt động nhưng lượng vốn trung chuyển qua công ty đã tăng
vọt so với lúc ban đầu khi mới thành lập công ty.
Doanh thu từ hoạt động môi giới
Với sự phát triển của thị trường chứng khoán, các nhà đầu tư tham gia vào
thị trường này ngày một nhiều, cùng với sự gia tăng các tài khoản giao dịch của
khách hàng đã kéo theo tổng giá trị giao dịch của toàn thị trường tăng. Hoạt

động mơi giới của các cơng ty chứng khốn nhờ đó cũng có được những khoản
thu lớn. Các khoản thu của hoạt động môi giới được thực hiện trên phần trăm
giá trị giao dịch của của các khoản giao dịch của các nhà đầu tư được thực hiện


qua cơng ty chứng khốn. Năm 2007 doanh thu từ hoạt động mơi giới của cơng
ty chứng khốn Habubank là 49,235,732,141 VND chiếm 30% doanh thu của
tồn cơng ty (tổng doanh thu của tồn cơng ty là trên 120 tỷ). Con số này khá
cao so với các công ty chứng khốn khác có cùng thời gian hoạt động với cơng
ty chứng khoán Habuabank. Theo báo cáo kiểm toán năm 2007 của cơng ty
chứng khốn Hải Phịng, tổng doanh thu đạt được 125,1 tỉ đồng trong đó doanh
thu mơi giới đạt 39,7 tỉ đồng (chiếm gần 32% doanh thu của công ty này).
Trong những tháng đầu năm 2008 này thị trường đang trong giai đoạn suy giảm
mạnh, chứng kiến sự tụ dốc của các chỉ số chứng khoán trên hai sàn giao dịch
chứng khốn thành phố Hồ Chí Minh và trung tâm giao dịch chứng khoán Hà
Nội. Để thu hút khách hàng các cơng ty chứng khốn đều tiến hành giảm phí
giao dịch xuống chỉ cịn 50% so với trước, khối lượng giao dịch ít chắc chắn
điều này sẽ ảnh hưởng đến doanh thu của hoạt động môi giới các công ty chứng
khốn nói chung và cơng ty chứng khốn Habubank nói riêng.
2.3 Đánh giá hoạt động mơi giới tại cơng ty chứng khoán Habubank
2.3.1 Những thành tựu đạt được
Hoạt động mơi giới tại cơng ty chứng khốn Habubank đã trải qua quá
trình hoạt động hiệu quả. Trong quá trình gần hai năm đi vào hoạt động môi giới
công ty chứng khốn đã đạt được những thành tựu đáng kể, góp phần đóng góp
doanh thu lớn vào thu nhập của tồn công ty. Số lượng tài khoản khách hàng mở
tại công ty liên tục tăng trong thời gian gần đây, đến cuối năm 2007 thì số tài
khoản là 8135 tài khoản. Tổn giá trị giao dịch hoạt động môi giới tăng mạnh
trong năm 2007 là 17584 tỷ đồng với mức giá trị giao dịch ấy đã đem lại khoản
thu từ phí môi giới là 49 tỷ đồng chiếm 30% doanh thu của cơng ty.
Cơng ty chứng khốn Habubank có đội ngũ nhân viên trẻ tràn đầy nhiệt

huyết, được đào tạo chuyên mơn về ngân hàng tài chính, am hiểu về chứng
khốn là thế mạng của cơng ty. Chính cơng nghệ và nhân lực sẽ tạo ra sức mạnh
cạnh tranh của công ty.


Với nhiều chính sách thu hut nguồn nhân lực tốt cho các hoạt động công
ty, đội ngũ nhân sự của công ty tăng lên đáng kể cả về số lượng và chất lượng.
Nếu như ban đầu khi mới thành lập chỉ có 30 nhân viên thì đến nay số nhân viên
là 80 người. Trong đó nhân sự ở phịng mơi giới là 23 người có 4 nhân viên có
trình độ trên đại học và 19 nhân viên có trình độ đại học. Đây là đội ngũ cán bộ
nhân viên môi giới trẻ, nhiệt tình, năng động, trách nhiệm và có kiến thức
chun mơn nghiệp vụ về thị trường chứng khốn.
Cơng ty đã liên tục phát triển các dịch vụ mới trong lĩnh vực mơi giới
chứng khốn tạo ra nhiều sản phẩm tiện ích cung cấp cho khách hàng.
Các hoạt động mơi giới chứng khốn của cơng ty được thực hiện với mức
phí khá thấp so với các cơng ty chứng khoán khác đây là yếu tố thu hút thêm
nhiều khách hàng cho cơng ty chứng khốn Habubank.
Các hoạt động quảng bá hình ảnh của cơng ty đã được chú trọng, cơng ty
có web site riêng cung cấp cho các nhà đầu tư các thông tin về công ty về thị
trường chứng khoán.
2.3.2 Những hạn chế và nguyên nhân
2.3.2.1 Hạn chế
Bên cạnh những kết quả đã đạt được hoạt động môi giới tại cơng ty
chứng khốn Habubank vẫn chưa phát triển cịn có nhiều hạn chế cần khắc
phục.
Hoạt động mơi giới của công ty thời gian vừa qua tuy đã xây dựng được
mạng lưới mạng lưới khách hàng nhưng quy mô vẫn còn nhỏ. Số lượng tài
khoản khách hàng mở tại công ty trong thời gian qua mặc dù tăng nhanh nhưng
cũng mới chỉ dừng ở con số 8135 tài khoản so với 27000 tài khoản khách hàng
của công ty chứng khốn ACB thì đây quả là một con số nhỏ bé. Tỷ trọng tài

khoản thường xuyên giao dịch trên tổng số tài khoản được mở tại công ty ở mức
thấp khoảng 53%. Hầu hết khách hàng của công ty chứng khoán là các nhà đầu
tư các nhân nhỏ lẻ, với đối tượng khách hàng như thế cho nên giá trị các khoản
giao dịch thực hiện qua công ty là không lớn. Doanh số của hoạt động môi giới


chứng khốn của cơng ty chỉ ở mức trung bình khi so sánh các cơng ty chứng
khốn khác. Thị phần của cơng ty trên thị trường vẫn cịn nhỏ chưa đáng kể,
hiện nay trên thị truờng chứng khốn có khoảng 80 cơng ty chứng khốn hoạt
động nhưng mới chỉ có 0.4% dân số tham gia với khoản hơn 300000 tài khoản
giao dịch. Và trong đó 65% thị phần mơi giới được chia bởi 4 cơng ty chứng
khốn lớn như SSI, ACBS, BVSC, VCBS, 25 % thị phần thuộc về các cơng ty
chứng khốn ra đời sau trong có có cơng ty chứng khốn habubank, cịn 10% thị
phần cịn lại cho các cơng ty chứng khốn mới thành lập.
Loại hình hoạt động của mơi giới tai cơng ty chứng khốn Habubank vẫn
cịn khá đơn điệu, nội dung hoạt động mơi giới chỉ đơn thuần là môi giới giao
dịch – thực hiện nhập lệnh cho khách hàng, trong khi đó bản chất của nghề môi
giới không chỉ yêu cầu người môi giới là trung gian giao dịch mà con yêu cầu
người môi giới là phải tư vấn cho khách hàng, trợ giúp khách hàng trong việc ra
quyết định đầu tư. Hoạt động tạo lập thị truờng của bộ phận môi giới vẫn chưa
được phát triển tại công ty. Đây là một hạn chế về năng lực hoạt động của cơng
ty chứng khốn.
Địa bàn hoạt động của cơng ty chứng khốn Habuabank cịn nhỏ hẹp,
mới chỉ tập trung hoạt động tại Hà Nội, các đại lý nhận lệnh cịn ít. Cơng ty
chưa phát triển mạng lưới hoạt động ra các tỉnh thành phố khác, hoặc có thì
cũng chỉ là mới bắt đầu. Tháng 4 năm 2008 cơng ty có khai trương một chi
nhánh mới tại Hải Phòng tuy nhiên chi nhánh này vừa mới hoạt động nên chưa
thu được kết quả gì. Các hoạt động mơi giới chứng khốn chủ yếu diễn ra tại
sàn giao dịch chứng khốn của cơng ty, đây là một khơng gian hoạt động rất
nhỏ, bó hẹp, cơng ty chua tận dụng được khoảng không rộng lớn của mạng

Internet để thực hiện các nghiệp vụ phát triển hoạt động mơi giới.
Hoạt động tìm kiếm khách hàng của bộ phận mơi giới chưa phát huy
được tác dụng cịn mang nhiều hạn chế. Do đó mà khách hàng đến với cơng ty
đều là những nhà đầu tư cá nhân những nhà đầu tư nhỏ lẻ thiếu vắng những nhà
đầu tư lớn như nhà đầu tư có tổ chức và nhà đầu tư nước ngoài. Đây là những


đối tượng mà cơng ty chứng khốn Habubank cần phải khai thác để có thể cạnh
tranh với các cơng ty chứng khoán khác trên thị trường.
Doanh thu từ hoạt động môi giơi chỉ chiếm 30%, doanh thu của cả công
ty. Đây là một tỷ lệ tương đối thấp, do hoạt động môi giới của công ty chưa thu
hút được khách hàng. Mặc dù công ty cũng đã phát triển xây dựng các dịch vụ
hỗ trợ cho hoạt động môi giới nhưng những hoạt động này vẫn cịn ít và chất
lượng chưa cao. Khả năng tích hợp dịch vụ của hoạt động mơi giới cịn kém.
Các dịch vụ cơng ty cung cấp còn đơn điệu, trong khi nhu cầu của khách hàng
đến với công ty tăng lên cả về số lượng và chất lượng thì dịch vụ của cơng ty
cung cấp khơng được nâng cấp, sáng tạo thêm các tiện ích cho đầy đủ và tiện lợi
hơn. Những thông tin mà cơng ty chứng khốn cung cấp cho khách hàng tuy đã
cập nhập nhanh chính xác và đầy đủ nhưng các sản phẩm này cịn thiếu sự phân
tích chưa có giá trị cao mà mới chỉ dừng lại ở điểm tin.
Hoạt động mơi giới chứng khốn tại cơng ty chứng khốn Habubank vẫn
chưa được nhà đầu tư hài lòng. Các sản phẩm dịch vụ do hoạt động môi giới
cung cấp cho khách hàng chưa thoả mãn được nhu cầu của khách hàng về lợi
nhuận, chi phí và thời gian. Dịch vụ cung cấp cho khách hàng vẫn cịn đơn giản
chưa có tính tiện lợi cao. Trong các hoạt động nghiệp vụ của nhân viên mơi giới
cịn có nhiều sai sót, thời gian thao tác nhập lệnh cho khách hàng còn dài chưa
được rút ngắn. Các khách hàng chưa thỏa mãn với các dịch vụ hỗ trợ, các sản
phẩm thông tin mà hoạt động môi giới đã cung cấp cho họ. Trên đây là những
hạn chế mà cơng ty chứng khốn Habuabnk cần khắc phục để hoạt động mơi
giới chứng khốn có thể phát triển, cạnh tranh trên thị trường, tạo niềm tin cho

khách hàng khi tham gia vào các dịch vụ mà cơng ty cung cấp.
2.3.2.2 Ngun nhân
Những ngun nhân chính ảnh hưởng đến chất lượng hoạt động mơi giới
chứng khốn của cơng ty chứng khốn Habubank bao gồm ngun nhân chủ
quan và nguyên nhân khách quan
Nguyên nhân chủ quan


Xác định hoạt động mơi giới chứng khốn là hoạt động chính quan trọng
của cơng ty, nhưng do sự cạnh tranh của các cơng ty chứng khốn hiện nay, thị
phần của cơng ty cịn nhỏ chưa thể cạnh tranh với các cơng ty chứng khốn lớn.
Do đó mà trong thời gian ngắn hạn để bảo đảm hoạt động của công ty và xây
dựng uy tín trên thị trường cơng ty sẽ chú trọng sang các hoạt động tư vấn bảo
lãnh phát hành và tự doanh chứng khốn, do đó hoạt động mơi giới chúng
khốn cũng bị ảnh hưởng bởi các mục tiêu ngắn hạn này.
Hệ thống các phòng ban trong cơng ty chứng khốn Habubank được
thành lập khá đầy đủ, thời gian vừa qua mỗi phòng ban đều đã đi vào hoạt động
và thu được những thành tích riêng đáng kể. Tuy nhiên sự phối hợp hỗ trợ giữa
các phòng nghiệp vụ với nhau vẫn còn khá lỏng lẻo. Do đó các sản phẩm thơng
tin của cơng ty chưa phong phú, chưa có sự liên kết và hỗ trợ lẫn nhau giữa hoạt
động phân tích thơng tin và hoạt động mơi giới.
Nhân viên mơi giới của cơng ty tuy có hiểu biết về thị trường về ngành
chứng khoán nhưng số lượng nhân viên thực sự có trình độ trong việc phân tích
và tư vấn đầu tư chứng khốn là rất ít, nhân viên môi giới của công ty chủ yếu
là nhập lệnh, do vậy việc giúp khách hàng kiếm lời trên thị trường chứng khốn
là rất khó khăn. Sự phát triển nhanh của thị trường làm cho các nhân viên mơi
giới của cơng ty chứng khốn Habubank chưa đáp ứng được đầy đủ những yêu
cầu của khách hàng một cách tốt nhất. Vẫn cịn nhiều khách hàng cảm thấy
mình chưa được công ty quan tâm.
Cơ sở vật chất tại công ty chứng khốn Habubank đang dần được hồn

thiện chưa phát huy hết được công năng. Hệ thống phần mềm mà công ty sử
dụng trong việc thực hiện các giao dịch cho khách hàng là phần mềm BOSC,
đây là phần mềm đã bộc lộ nhiều khuyết điểm trong giao dịch và quản lý tài
khoản cho các khách hàng, công nghệ phần mềm này khơng cịn phù hợp cho
một số lượng lệnh lớn phải được xử lý trong cùng một thời gian giao dịch. Các
phương tiện vật chất kỹ thuật vẫn chưa thực sự đáp ứng được tính nhanh nhạy
đặc trưng của nghề mơi giới, hệ thống máy vi tính có tốc độ chậm, mạng điện tử


của công ty chưa đáp ứng được các nhu cầu giao dịch từ xa của khách hàng
thông qua mạng Internet.
Nguyên nhân khách quan
Thị trường chứng khoán Việt Nam hoạt động không ổn định dẫn đến
doanh thu từ hoạt động môi giới biến động làm cho lợi nhuận thay đổi theo… từ
đó ảnh hưởng tới hiệu quả hoạt động chung của cơng ty.
Thị trường chứng khốn của ta cịn non trẻ và mới mẻ nên còn rất nhiều
yếu tố chưa được hồn thiện, đặc biệt là cơ chế khớp lệnh cịn chậm và lạc hậu,
bảng điện tử tại các công ty chứng khốn ln có độ trễ so với bảng của trung
tâm ít nhất là ba phút, chính vì thế các nhà đầu tư khơng thể nắm bắt được giá
chứng khốn khi đó một cách chính xác và kịp thời.
Chúng ta chưa có được một hệ thống văn bản pháp lý hoàn chỉnh để điều
chỉnh các hoạt động trên thị trường chứng khốn. Các chính sách quản lý của cơ
quan chức năng chưa thực sự phù hợp đã có tác động rất mạnh đến thị trường
chứng khoán non trẻ, dễ tổn thương của Việt Nam. Mức độ tác động của các
điều kiện pháp lý chưa thích hợp trong thời gian vừa qua đã gây ra một đợt suy
giảm sâu của thị trường, điều này ảnh hưởng đến hoạt động của tất cả các cơng
ty chứng khốn nói riêng và của hoạt động mơi giới tại các cơng ty này nói
riêng.
Hiện nay số lượng các cơng ty chứng khốn được thành lập và đi vào
hoạt động ngày càng nhiều. Môi trường hoạt động của cơng ty chứng khốn

Habubank bị cạnh tranh ngày càng gay gắt hơn. Thị phần của hoạt động môi
giới của công ty sẽ ngày càng bị thu hẹp lại nếu các dịch vụ mà công ty cung
cấp không đáp ứng được các nhu cầu của khách hàng.
Các nhà đầu tư trên thị trường chủ yếu là các nhà đầu tư cá nhân bao gồm
mọi tầng lớp dân cư và thành phần xã hội, từ nơng dân đến trí thức, từ cán bộ
cơng chức đến thương nhân và thậm chí là các cụ già đã về hưu hay những bà
nội trợ. Và chính sự khơng đồng đều về sự hiểu biết như vậy sẽ gây cản trở cho
hoạt động môi giới. Tại cơng ty chứng khốn Habubank khách hàng chủ yếu là


các nhà đầu tư nhỏ do đó sự đa dạng của các nhà đầu tư như trên là một khó
khăn cho việc cung cấp các dịch vụ chăm sóc khách hàng của hoạt động mơi
giới chứng khốn tại cơng ty.