Tóm tắt luận văn thạc sĩ ngân hàng phát triển các dịch vụ chứng khoán tại công ty cổ phần chứng khoán golden bridge việt nam

i

LỜI MỞ ĐẦU
Cùng với sự phát triển của thị trường chứng khốn, tại Việt Nam, các cơng ty
chứng khốn lần lượt ra đời, với vai trò là trung gian trên thị trường chứng khốn,
các cơng ty chứng khốn đã góp một phần không nhỏ vào tốc độ tăng trưởng của thị
trường nói chung. Nhờ có các cơng ty chứng khốn, hoạt động mua bán của các nhà
đầu tư được diễn ra thuận lợi và đảm bảo, về phía các tổ chức phát hành chứng
khoán, họ cũng giảm được đáng kể các chi phí về phát hành và sau phát hành, đặc
biệt, đối với thị trường còn non trẻ như Việt Nam, sự ra đời của các cơng ty chứng
khốn đã giúp các nhà quản lý nhà nước, quản lý thị trường có thể theo dõi và điều
tiết thị trường một cách hợp lý, tránh tình trạng lũng đoạn và thao túng thị trường.
Trong những năm gần đây, các Công ty chứng khốn liên tục được hình
thành và mở rộng. Tuy nhiên, sự đa dạng cũng như chất lượng của dịch vụ của các
cơng ty cịn hạn chế. Được thành lập từ cuối năm 2007, Cơng ty Cổ phần Chứng
khốn Golden Bridge Việt Nam là một cơng ty chứng khốn trẻ, do vậy, quy mô
dịch vụ, thị phần nhỏ, sản phẩm dịch vụ đơn điệu, phạm vi, đối tượng cung cấp dịch
vụ còn hạn chế, chất lượng, hiệu quả dịch vụ thấp. Để tăng tính cạnh tranh trong
hoạt động kinh doanh chứng khốn của Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Golden
Bridge Việt Nam, tôi đã chọn vấn đề “Phát triển các dịch vụ chứng khốn tại
Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Golden Bridge Việt Nam” làm đề tài luận văn thạc
sỹ của mình.

CHƯƠNG 1
TỔNG QUAN VỀ CÁC DỊCH VỤ
TẠI CƠNG TY CHỨNG KHỐN
1.1 Khái qt về cơng ty chứng khốn
CTCK được hiểu là một tổ chức tài chính trung gian được thành lập theo
pháp luật, thực hiện một hoặc một số hoạt động trên TTCK.
Do hoạt động trong lĩnh vực tài chính nên CTCK mang các đặc trưng của
một tổ chức tài chính trung gian trên TTCK và những đặc điểm riêng có sau: Cơng

ty chứng khốn là một trung gian tài chính, cơng ty chứng khốn là một tổ chức
kinh doanh có điều kiện, có nét đặc thù về vốn và tài sản, sản phẩm dễ bị bắt chước,


ii
tính độc lập tương đối về tổ chức và hoạt động của cơng ty chứng khốn, nhân tố con
người đóng vai trò quyết định, dễ xảy ra xung đột lợi ích, hoạt động bị kiểm soát.
1.2 Các dịch vụ của cơng ty chứng khốn
Các dịch vụ trong CTCK bao gồm:
Một là, dịch vụ mơi giới chứng khốn
Mơi giới chứng khốn là việc CTCK làm trung gian môi giới giúp khách
hàng mua và bán chứng khốn qua đó hưởng hoa hồng trên tổng giá trị giao dịch mà
khách hàng thực hiện mua bán.
Mơi giới chứng khốn là một hoạt động kinh doanh trong đó cơng ty chứng
khốn đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua cơ chế giao dịch tại sở
giao dịch chứng khoán hay thị trường OTC mà chính khách hàng phải chịu trách
nhiệm đối với hậu quả kinh tế của việc giao dịch đó.
Hai là, dịch vụ bảo lãnh, đại lý phát hành chứng khoán
Bảo lãnh phát hành là việc tổ chức bảo lãnh giúp tổ chức phát hành thực hiện
các thủ tục trước khi chào bán chứng khoán, nhận mua chứng khoán của tổ chức phát
hành để bán lại, hoặc mua số chứng khốn cịn lại chưa được phân phối hết.
Ba là, dịch vụ tư vấn chứng khoán
Tư vấn đầu tư chứng khoán là các hoạt động phân tích, đưa ra khuyến nghị
liên quan đến chứng khốn, hoặc cơng bố và phát hành các báo cáo phân tích có
liên quan đến chứng khốn.
Bốn là, dịch vụ quản lý danh mục đầu tư
Quản lý danh mục đầu tư là việc quản lý vốn của khách hàng thông qua việc mua
bán và nắm giữ hộ tổ hợp chứng khốn cho khách hàng và vì lợi ích của khách hàng.
Năm là, các dịch vụ khác
Bao gồm dịch vụ lưu ký chứng khoán, dịch vụ thực hiện hộ quyền sở hữu

của khách hàng, dịch vụ quản lý quỹ, nghiệp vụ tín dụng.
1.3 Phát triển dịch vụ của cơng ty chứng khoán
Phát triển dịch vụ chứng khoán là việc biến đổi theo hướng tích cực hơn trên
tất cả các phương diện như phát triển về quy mô bằng cách gia tăng số lượng tài


iii
khoản mở mới, tăng thị phần môi giới...; phát triển về đối tượng bằng việc gia tăng
số lượng tài khoản tổ chức và cá nhân nước ngoài, phương thức giao dịch...; phát
triển về phạm vi địa bàn phủ sóng cũng như giao dịch trên SGDCK, thị trường OTC;
nâng cao chất lượng, hiệu quả các dịch vụ bằng việc tăng doanh thu, lợi nhuận. Việc
đánh giá chất lượng dịch vụ có thể thực hiện thông qua việc điều tra lấy ý kiến của
các chuyên gia, các nhà đầu tư tổ chức.
Các tiêu chí để đánh giá mức độ phát triển của dịch vụ chứng khốn gồm:
quy mơ hoạt động, đối tượng khách hàng của CTCK, phạm vi hoạt động của CTCK,
hiệu quả từ các dịch vụ, lợi nhuận từ các dịch vụ.
1.4 Các nhân tố ảnh hưởng đến dịch vụ chứng khốn của cơng ty chứng khốn
Các nhân tố ảnh hưởng tới dịch vụ của cơng ty chứng khốn bao gồm các
nhân tố chủ quan và các nhân tố khách quan.
Các nhân tố chủ quan bao gồm nhân tố về nhân sự, tiềm lực tài chính của
cơng ty chứng khốn, trình độ quản lý, cơ sở vật chất kỹ thuật của CTCK, công tác
kiểm tra giám sát và quản trị rủi ro.
Các nhân tố khách quan bao gồm nhân tố về sự ổn định về chính trị xã hội,
mơi trường pháp lý, tình hình kinh tế, sự phát triển của thị trường tài chính, sự phát
triển của thị trường chứng khốn.

CHƯƠNG 2
THỰC TRẠNG DỊCH VỤ CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN
CHỨNG KHỐN GOLDEN BRIDGE VIỆT NAM
2.1 Khái quát về Công ty Cổ phần Chứng khốn Golden Bridge Việt Nam

Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Golden Bridge Việt Nam (GBVS) tiền thân
là Cơng ty Cổ phần Chứng khoán Click&Phone được thành lập và hoạt động theo
giấy phép số 61/UBCK-GPHDKD do Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước cấp ngày
05/09/2007, giấy phép sửa đổi lần 1 số 138/UBCK-GP ngày 03/07/2008 về việc
tăng vốn điều lệ, theo đó, vốn điều lệ của Cơng ty đã tăng từ 30 tỷ đồng lên 135 tỷ
đồng với sự tham gia góp 49% vốn của Tập đồn tài chính Golden Bridge của Hàn
Quốc. Giấy phép sửa đổi lần 2 số 154/UBCK-GP ngày 15/09/2008 với các nghiệp


iv
vụ: mơi giới chứng khốn, lưu ký chứng khốn, tư vấn đầu tư chứng khoán và tự
doanh chứng khoán.
Lĩnh vực kinh doanh: Mơi giới chứng khốn; Tự doanh chứng khốn; Lưu ký
chứng khốn; Tư vấn tài chính, tư vấn đầu tư chứng khoán và một số lĩnh vực khác.
2.2 Thực trạng dịch vụ chứng khốn tại Cơng ty Cổ phần Chứng
khhoans Golden Bridge Việt Nam
Thứ nhất, dịch vụ môi giới chứng khốn
Dịch vụ mơi giới của GBVS được cung cấp dưới các hình thức:
+ Dịch vụ mơi giới tại sàn – HereBest
+ Dịch vụ mơi giới chứng khốn online – ClearClick
+ Dịch vụ mơi giới chứng khốn qua tổng đài điện thoại – FastPhone
+ Dịch vụ mơi giới chứng khốn qua SMS – SpeedMessage
+ Dịch vụ mơi giới chứng khốn qua Iphone – IclickPro Iphone
Quy trình dịch vụ mơi giới được thực hiện từ khâu tìm kiếm khách hàng,
sàng lọc khách hàng, tiếp xúc khách hàng, mở tài khoản cho khách hàng và thực
hiện các nghiệp vụ môi giới.
Một số chỉ tiêu đánh giá dịch vụ môi giới: Số lượng tài khoản giao dịch,
doanh số giao dịch mua bán chứng khốn, doanh thu từ hoạt động mơi giới, thị phần
hoạt động môi giới của công ty.
Thứ hai, dịch vụ tư vấn

Công ty triển khai dịch vụ tư vấn như tư vấn niêm yết, tư vấn cổ phần hóa, tư
vấn phát hành, quản lý cổ đơng... trong đó, tập trung chủ yếu vào tư vấn cổ phần hóa.
Tuy nhiên, doanh thu từ hoạt động này chưa cao do môi trường cạnh tranh về phí dịch
vụ và khung biểu phí của Nhà nước quy định trong việc cổ phần hóa doanh nghiệp nhà
nước, nhưng mặt lợi cho hoạt động kinh doanh chứng khốn của cơng ty là dịch vụ mơi
giới có tính hỗ trợ cho dịch vụ môi giới vấn đề về doanh thu không phải là áp lực lớn.
Thứ ba, các dịch vụ khác
Dịch vụ lưu ký chứng khoán: GBVS thực hiện lưu ký chứng khoán cho khách
hàng với các nghiệp vụ Mở và quản lý tài khoản lưu ký; Ký gửi chứng khoán; Rút


v
chứng khốn; Chuyển khoản chứng khốn khơng qua giao dịch; Thực hiện quyền
và xử lý lỗi giao dịch.
Dịch vụ cho vay: Dịch vụ cho vay tại GBVS được thực hiện dưới các hợp đồng
hợp tác kinh doanh hay gọi tắt là các hợp đồng BCC.
Dịch vụ cầm cố chứng khoán: dịch vụ cầm cố chứng khoán tại GBVS đang áp
dụng khá thận trọng, do giá trị mỗi hợp đồng cao.
2.3 Đánh giá các dịch vụ tại Công ty Cổ phần Chứng khoán Golden
Bridge Việt Nam
Kết quả nổi bật nhất mà GBVS đạt được đó là có lãi trong 3 năm liên tiếp.
Bên cạnh đó cơng ty cũng đạt được một số kết quả khác như:
- Doanh số giao dịch mua bán chứng khoán và doanh thu từ các hoạt động
tăng đều qua các năm.
- Doanh thu môi giới chiếm tỷ trọng cao trong tổng doanh thu tồn cơng ty.
- Thị phần môi giới cải thiện đáng kể và tăng qua từng năm.
- Tạo dựng được uy tín và xây dựng được hình ảnh tốt đối với các NĐT và đối tác.
Qua các số liệu phân tích, đánh giá về hoạt động kinh doanh dịch vụ chứng
khốn của cơng ty GBVS và kết quả đã đạt được, các dịch vụ chứng khốn tại
GBVS cịn những hạn chế sau: các dịch vụ có quy mơ nhỏ, phạm vi đối tượng hạn

hẹp, đa dạng hóa các dịch vụ cịn hạn chế, chất lượng dịch vụ chưa cao nên khả
năng cạnh tranh còn thấp.
Nguyên nhân: Bao gồm nhóm nguyên nhân chủ quan và nhóm nguyên nhân
khách quan.
Nguyên nhân chủ quan gồm: cơ cấu tổ chức của công ty hiện nay chưa hợp
lý, đội ngũ nhân viên hành nghề hiện nay chưa đáp ứng được yêu cầu của công việc
cũng như của khách hàng, tiềm lực tài chính của cơng ty cịn yếu, hệ thống cơ sở vật
chất chưa đáp ứng được yêu cầu phát triển, trình độ, năng lực quản trị, nhất là quản
trị rủi ro còn yếu, hoạt động tiếp thị, quảng cáo chưa được chú trọng, thiếu chiến
lược kinh doanh dài hạn.
Nguyên nhân khách quan gồm: tình hình kinh tế khủng hoảng và không ổn
định, hệ thống văn bản qui phạm pháp luật thiếu đồng bộ, kém hiệu lực, TTCK phát
triển không đều từ phía doanh nghiệp, nhà đầu tư.


vi

CHƯƠNG 3
GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN DỊCH VỤ TẠI CÔNG TY CỔ
PHẦN CHỨNG KHOÁN GOLDEN BRIDGE VIỆT NAM
3.1 Định hướng phát triển của Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Golden
Bridge Việt Nam
Dưới áp lực cạnh tranh từ các công ty chứng khoán trong việc cải thiện chất
lượng dịch vụ và nhu cầu phát triển các dịch vụ chứng khoán theo định hướng chung
của TTCK đề ra, GBVS đã xây dựng định hướng tập trung vào các mục tiêu sau:
Mục tiêu chung: GBVS hướng tới là một trong những công ty chứng khoán
hàng đầu tại Việt Nam trong lĩnh vực tư vấn, phân tích và dịch vụ chứng khốn.
Mục tiêu cụ thể: Công ty tập trung phát triển doanh số môi giới, xây dựng và
phát triển thương hiệu Cơng ty Chứng khốn Golden Bridge Việt Nam gắn liền với sự
phát triển về cơng nghệ, phát triển một nguồn nhân lực tồn diện, có trình độ và năng

lực chun mơn cao, tăng quy mô hoạt động, nâng cao chất lượng dịch vụ chứng khoán.
3.2 Giải pháp phát triển dịch vụ chứng khoán tại Cơng ty Cổ phần
Chứng khốn Golden Bridge Việt Nam
Trước hết GBVS cần tăng quy mô vốn và nâng cao tiềm lực tài chính của
mình. Đồng thời, cơng ty cũng cần nhận thức được tầm quan trọng của nguồn vốn
và xây dựng một cơ cấu vốn hợp lý ở từng giai đoạn phát triển. Trên cơ sở đó tiến
hành tái cấu trúc hoạt động hoặc thu hẹp hoặc mở rộng tùy vào điều kiện cụ thể.
Công ty nên triển khai các hoạt động như tư vấn về mua bán sáp nhập, tái cấu trúc
vốn, hợp nhất ... để hướng tới mục tiêu trở thành một cơng ty chứng khốn tổng hợp.
Đồng thời GBVS phải không ngừng đào tạo và phát triển nguồn nhân lực. Và phải
có chế độ đãi ngộ nhân viên, thưởng phạt rõ ràng nhằm giữ chân người tài và điều
chuyển, đào thải những người không phù hợp.
Bên cạnh đó cơng ty phải mở rộng và nâng cao hiệu quả của mạng lưới kinh
doanh. Việc mở rộng chi nhánh ở các tỉnh thành phố khác cũng cần phải xây dựng
chiến lược rõ ràng sao cho có hiệu quả, tránh tình trạng mở tràn lan, khó quản lý,
ảnh hưởng tới chi phí, hình ảnh cơng ty.


vii
Hệ thống cơng nghệ thơng tin có ảnh hưởng lớn đến việc cung ứng các dịch
vụ cho khách hàng. Do đó, GBVS cần cải tiến phần mềm để khách hàng có thể biết
trên phần mềm giao dịch online, hồn thiện hệ thống phần mềm một các đồng bộ và
tự động hóa, cần phân quyền cho các bộ phận và cá nhân liên quan, nâng cấp tốc độ
đường truyền nhanh hơn nữa để giúp cho lệnh mua bán của khách hàng thành công, ,
phát triển hệ thống quản lý thông tin.
Cuối cùng, GBVS phải phát triển đồng bộ các dịch vụ tư vấn, phân tích, coi
việc phát triển các dịch vụ khác là nền móng vững chắc cho dịch vụ mơi giới.
3.3 Kiến nghị
Về phía Chính phủ, Bộ Tài chính, Ủy ban chứng khoán Nhà nước và Hiệp
hội kinh doanh chứng khốn: Hồn thiện khung pháp lý về chứng khốn, xác định

lại địa vị pháp lý của Ủy ban chứng khoán Nhà nước, cần có các chế tài đủ mạnh để
xử lý các vụ vi phạm qui định về hoạt động trên thị trường chứng khốn, xây dựng
mơ hình hoạt động cho các cơng ty chứng khốn.
Về phía các tổ chức phát hành, nhà đầu tư: tổ chức phát hành cần chấp hành
nghiêm túc chế độ công bố thông tin, nâng cao hiểu biết về chứng khốn trong cơng
chúng.

KẾT LUẬN
Là một cơng ty chứng khốn cịn non trẻ nhưng đã phần nào khẳng định
được vị thế trên thị trường chứng khoán, trong những năm vừa qua, Cơng ty Cổ
phần Chứng khốn Golden Bridge đã xây dựng được thương hiệu riêng của mình.
Hiện nay, trên thị trường đã có hơn 100 cơng ty chứng khoán, trong khi diễn biến
giao dịch trên thị trường tương đối trầm lắng, điều đó dẫn đến việc các cơng ty
chứng khốn phải khơng ngừng cải thiện và nâng cao chất lượng dịch vụ của mình
để tăng khả năng cạnh tranh trên thị trường.
Đứng trước những cơ hội, thách thức mới, Cơng ty Cổ phần Chứng khốn
Golden Bridge Việt Nam đã có những chiến lược trong ngắn, trung và dài hạn để
phát triển hoạt động kinh doanh chứng khốn nhằm nâng cao uy tín và thương hiệu
của mình trên thị trường chứng khoán. Trong giới hạn luận văn, luận văn đã đưa ra
được những kết quả đạt được của Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Golden Bridge


viii
Việt Nam, song cũng chỉ ra một số hạn chế cịn tồn tại từ đó luận văn đã đề xuất các
giải pháp và kiến nghị để phát triển các dịch vụ tại công ty.
Luận văn được sự hướng dẫn và giúp đỡ tận tình của thầy giáo PGS.TS Trần
Đăng Khâm, các đồng nghiệp tại Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Golden Bridge
Việt Nam. Rất mong sẽ nhận được sự góp ý của các đồng nghiệp và ý kiến xây
dựng của các thầy cơ. Lời góp ý của các đồng nghiệp cũng như lời chỉ bảo của các
thầy, các cô sẽ là những ý kiến đóng góp quý báu để luận văn hoàn thành một cách

trọn vẹn.