Tài liệu Môi trường tài chính docx

Quản trị Tài chính
Th.Sỹ Trần Quang Trung 1
MÔI TRƯỜNG
TÀI CHÍNH
MÔI TRƯỜNG TÀI CHÍNH
THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH
MÔI GIỚI TÀI CHÍNH
THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
MÔI TRƯỜNG TÀI CHÍNH
• Thị trường tài sản
hữu hình
• Thị trường hiện tại
• Thị trường tiền tệ
• Thị trường sơ cấp
• Thị trường tài sản
tài chính
• Thị trường tương lai
• Thị trường vốn
• Thị trường thứ cấp
THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH
QUÁ TRÌNH HÌNH THÀNH VỐN
Doanh nghiệp Nguời TK
•Chuyển giao trực tiếp
Doanh nghiệp Nguời TK
•Chuyển giao gián tiếp qua NH ñầu tư
Doanh nghiệp Nguời TK
•Chuyển giao gián tiếp qua công ty môi giới tài chính
Cty MG TC
NH ñầu tư
CK
$

CK
$
CK
$
CK
$
CK
$
MÔI GIỚI TÀI CHÍNH
• Ngân hàng th
ương mại
• Qu
ỹ tiết kiệm - ñầu tư
• Quỹ tín dụng
• Qu
ỹ hưu trí
• Công ty b
ảo hiểm
• Qu
ỹ hỗ tương
MÔI TRƯỜNG TÀI CHÍNH
THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
Sàn giao dịch có tổ chức
Sàn giao dịch OTC
MÔI TRƯỜNG TÀI CHÍNH
Quản trị Tài chính
Th.Sỹ Trần Quang Trung 2
CHI PHÍ SỬ DỤNG VỐN
• Cơ hội sản xuất
• Sở thích về thời ñiểm tiêu dùng

• Rủi ro tín dụng
• Lạm phát
CHI PHÍ SỬ DỤNG VỐN
Các thành phần cấu thành lãi suất
*
k = k + DRP + LP + MRP
RF
}
k + IP
Vỡ nợ Kỳ hạn
Tính thanh
khoản
Lạm phát
LÃI SUẤT THEO KỲ HẠN
Ðuờng lợi suất
Lãi suất
Kỳ hạn
Ngắn hạn Trung hạn Dài hạn
Bất thường
Bình thường
LÃI SUẤT THEO KỲ HẠN
Lý thuyết kỳ hạn
• Lý thuyết phân khúc thị trường
• Lý thuyết sở thích thanh khoản
• Lý thuyết kỳ vọng:
k = k + IP
*
t
t
CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG

ÐẾN LÃI SUẤT
• Chính sách của quỹ dự trữ quốc gia
• Thâm thủng ngân sách
• Cán cân thương mại
• Hoạt ñộng kinh doanh
TÁC ðỘNG CỦA LÃI SUẤT
Lãi suất
Lãi suất
Lãi su
ất
L
ợi nhuận
Cung / cầu chứng khoán
Quy
ết ñịnh kinh doanh