QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP TRONG MỘT SỐ BỐI CẢNH ĐẶC BIỆT

Ebook.VCU - www.ebookvcu.com 1
Đàm Thị Thanh Huyền
Bộ môn QTTC - ĐHTM
CHƯƠNG 8
QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP
TRONG MỘT SỐ BỐI CẢNH ĐẶC BIỆT

QTTC trong hoạt động
mua lại, hợp nhất, sáp
nhập DN

QTTC đối với DN rơi vào
tình trạng phá sản
Ebook.VCU - www.ebookv
cu.com
Chương 8 - 2

Đầu tư mở rộng kinh
doanh

Phát triển thêm các lĩnh
vực kinh doanh mới

Đầu tư theo chiều sâu

...

Mua lại (Acquisition)

Hợp nhất (Fusion)


Sáp nhập (Merger)
Phát triển nội sinh Phát triển ngoại sinh
Mở rộng quy mô và đa dạng hóa SXKD
8.1. QTTC trong hoạt động M & A của DN
Ebook.VCU - www.ebookv
cu.com
Chương 8 - 3
8.1.1 Các hình thức M & A

Sáp nhập doanh nghiệp là việc một hoặc một số DN
chuyển toàn bộ tài sản, quyền, nghĩa vụ và lợi ích hợp
pháp của mình sang một DN khác, đồng thời chấm dứt sự
tồn tại của DN bị sáp nhập.

Mua lại doanh nghiệp là việc một DN mua toàn bộ hoặc
một phần tài sản của DN khác đủ để kiểm soát, chi phối
toàn bộ hoặc một ngành nghề của DN bị mua lại.
Ebook.VCU - www.ebookv
cu.com
Chương 8 - 4

Hợp nhất doanh nghiệp là việc hai hoặc nhiều DN
chuyển toàn bộ tài sản, quyền, nghĩa vụ và lợi ích hợp
pháp của mình để hình thành một DN mới, đồng thời
chấm dứt sự tồn tại của các DN bị hợp nhất.

Liên doanh giữa các DN là việc hai hoặc nhiều DN cùng
nhau góp một phần tài sản, quyền, nghĩa vụ và lợi ích hợp
pháp của mình để hình thành một DN mới.
8.1.1 Các hình thức M & A

Ebook.VCU - www.ebookv
cu.com
Chương 8 - 5
Các hình thức của M & A

Sáp nhập theo chiều ngang: các công ty trong cùng
một ngành kinh doanh (đối thủ cạnh tranh)

Sáp nhập theo chiều dọc: các công ty khác nhau trong
cùng một dây chuyền sản xuất ra sản phẩm cuối cùng

Backward: giữa nhà cung cấp và công ty sản xuất

Forward: giữa công ty sản xuất và nhà phân phối

Sáp nhập hỗn hợp (conglomerate): các công ty kinh
doanh trong các lĩnh vực khác nhau
Ebook.VCU - www.ebookv
cu.com
Chương 8 - 6
Ưu thế của M & A so với phát triển nội sinh

Yếu tố thời gian được rút ngắn so với xây dựng mới
các cơ sở kinh doanh

Phí tổn có thể thấp hơn những gì được mua, nữa giá
trị có thể được khuyếch đại do quy mô lớn hơn

RR và hiệu quả kinh doanh có thể được kiểm soát tốt
hơn do doanh nghiệp bị mua đã ít nhiều có chỗ đứng

trên thị trường

Lợi thế và cạnh tranh đạt được nhanh hơn, xâm nhập
thị trường mới hiệu quả hơn