Tài liệu Đâu là giải pháp tài chính hữu hiệu cho doanh nghiệp? docx

Đâu là giải pháp tài chính hữu hiệu cho doanh nghiệp?
Trong một vài năm gần đây, giá vàng trên thế giới biến động theo xu hướng
tăng mạnh, còn USD thì lúc lên giá, lúc xuống giá mạnh so với các đồng
ngoại tệ khác, nhưng vẫn lên giá so với đồng Việt Nam và có mức lãi suất rất
thấp. Lãi suất đồng Việt Nam ở mức cao nhất trong vòng nhiều năm qua. Một
câu hỏi được đặt ra đối với các doanh nghiệp là nên lựa chọn loại tiền tệ nào cho công việc
kinh doanh, thanh toán, đầu tư và tiết kiệm trong điều kiện thị trường ngoại hối quốc tế diễn
biến phức tạp như hiện nay
Tiền tệ và những diễn biến phức tạp
Bây giờ, chính phủ đã có những quy định coi ngoại hối là tiền nước ngoài, vàng tiêu chuẩn quốc
tế, các giấy tờ có giá và các công cụ thanh toán bằng tiền nước ngoài. Vàng, USD và đồng Việt
Nam được các doanh nghiệp song hành sử dụng với đầy đủ chức năng: thanh toán, đầu tư, kinh
doanh,...Nhiều ngân hàng thương mại cũng giao dịch với cả ba loại tiền nói trên.
Gần 2 năm qua, giá vàng trên thế giới luôn trong xu hướng tăng và gần đây đã lên đến mức cao từ
370 đến 380 USD/ounce, mức cao nhất trong nhiều năm gần đây, chỉ số giá vàng tăng trung bình
hàng năm trên 10%.
Về ngoại tệ, cho đến nay ngoại tệ được giao dịch thanh toán và lưu thông hầu hết là USD. Giá
USD tăng liên tục trong khi lãi suất xuống thấp nhất trong vòng nhiều năm qua. Lãi suất tiền gửi
USD kỳ hạn trên 1 năm từ 1,1% đến 1,2%/năm, lãi suất tiền vay bình quân 4%/năm. Đối với đồng
Việt Nam được coi là lên giá đứng về mặt lãi suất, kể cả lãi suất tiền gửi và lãi suất tiền vay, đã
tăng lên mức cao nhất trong hơn 3 năm qua. Hiện nay mức lãi suất tiền gửi ngân hàng kỳ hạn 24
tháng từ mức 0,7 đến 0,78%/tháng, lãi suất tiền vay bình quân 0,9%/tháng, gần 11 %/năm.
Giải pháp tiền tệ nào có lợi nhất
Có thể nói đối với vàng, nếu doanh nghiệp cất giữ và đầu tư thì có lợi nhất bởi vì tính ra đồng Việt
Nam thì có lợi khoảng 30% - 35% tính từ tháng 1 năm 2002, lợi từ 10% đến 13% tính từ đầu năm
2003 đến nay. Ngược lại nếu doanh nghiệp vay vốn để sản xuất kinh doanh bằng vàng thì sẽ chịu
thiệt lớn nhất. Cũng bởi lý do này mà một bộ phận lớn doanh nghiệp thường có xu hướng đầu tư
tích trữ vào vàng.
Đối với USD, nếu doanh nghiệp cất giữ hay mua USD thị chịu thiệt thòi nhất so với khi tính ra đồng
Việt nam, bởi lãi suất thấp, tỷ giá biến động nhỏ. Ngược lại nếu doanh nghiệp vay USD để đầu tư
sản xuất thì có lợi nhiều nhất. Vì thế hơn 1 năm qua ta thấy trên thị trường lượng cung USD lớn,

gây sức ép lên việc cung ứng đồng Việt Nam của Ngân hàng Nhà nước, dẫn đến khan hiếm tiền
đồng trong nền kinh tế. Doanh nghiệp nào vay USD cũng có lợi còn bởi lý do lãi suất thấp, tỷ giá
biến động nhỏ. Nó cũng chứng minh thực tế rằng hiện nay các doanh nghiệp thích vay USD hơn
nhiều doanh nghiệp bán USD để lấy Việt Nam đồng cho công việc kinh doanh.
Còn đối với VND, nếu doanh nghiệp gửi tiền ngân hàng thì có lợi nhất bởi vì có lãi suất tới 8% -
9%/năm, nếu trừ đi chỉ số tăng giá chung (lạm phát) thì vẫn có lợi tức tiền gửi thực khoảng
5%/năm. Ngược lại nếu doanh nghiệp vay vốn bằng VND thì phải chịu lãi suất cao, bình quân tới
10%/năm, trong khi đó bình quân lợi nhuận của nền kinh tế không tăng, hiệu quả kinh doanh của
nhiều doanh nghiệp vay vốn bằng VND bị thu hẹp.
Tuy nhiên, theo nhiều chuyên gia tài chính thì đánh giá giá vàng trong thời gian tới rất khó vì nó
thường xuyên biến động phức tạp và biến động hai chiều, tức là có tăng mạnh, có giảm lớn, nên
rủi ro cũng không phải là nhỏ. Lời khuyên đối với các doanh nghiệp là nên chỉ đầu tư một phần tài
sản nhỏ vào vàng. Còn USD đang có lãi suất thấp, tỷ giá thấp và chắc chắn sẽ còn diễn ra như
vậy trong một thời gian nữa. Bên cạnh đó, hiện nay nhiều ngân hàng đưa ra nghiệp vụ Option,
quyền lựa chọn tiền tệ, giúp doanh nghiệp bảo hiểm rủi ro tỷ giá; đồng thời có nghiệp vụ hoán đổi
lãi suất, giúp doanh nghiệp bảo hiểm rủi ro về lãi suất ngoại tệ. Do đó, lựa chon hai nghiệp vụ này
và tính thêm phí thì doanh nghiệp vẫn có lợi hơn và an tâm hơn.
Có thể nói, lựa chọn giải pháp tiền tệ trong giai đoạn có những biến động phức tạp như hiện nay
sẽ có vai trò rất quan trọng đối với sự phát triển của doanh nghiệp. Các doanh nghiệp nên có
ảnh minh hoạ
những cân nhắc kỹ lưỡng trước khi đưa ra các quyết định lựa chọp tiền tệ cho hoạt động đầu tư
kinh doanh của mình. Một chính sách tiền tệ đúng đắn sẽ giúp doanh nghiệp có được lợi nhuận
không chỉ trong đầu tư mà ngay cả với loại loại tiền tệ mà mình lựa chọn.
Nguồn : bwportal