TRƯỜNG ĐẠI HỌC MỞ TP. HỒ CHê MINH
KHOA ĐËO TẠO C BIT
KHOỗ LUN TT NGHIP
NGậNH: TậI CHờNH NGồN HậNG
PHồN TờCH BỗO CỗO TậI CHờNH Vậ
D BỗO KINH DOANH CA CùNG TY
TRỗCH NHIM HU HN MT
THậNH VIổN DCH V DINH DNG
Bậ MẸ VË TRẺ EM TåM PHịC
SVTH: TRẦN Lỉ NGỌC CHåU
MSSV: 1154060030
NGËNH: TËI CHêNH NGåN HËNG
GVHD: TS. TRẦN PHƯƠNG THẢO
Thˆnh phố Hồ Ch’ Minh Ð Năm 2015
L IăC Mă N
L i đ u tiên, tôi xin t lòng c m n sơu s c nh t đ n Cô TS.Tr n Ph ng Th o đư h
d n t n tình cho tơi trong su t quá trình th c hi n bƠi lu n t t nghi p nƠy.
ng
Tôi xin chơn thƠnh c m n Ban Giám c Công ty TNHH MTV D ch v Dinh D ng
BƠ M vƠ Tr Em Tơm Phúc đư cho phép vƠ t o đi u ki n cho tôi th c t p t i quý Công
ty.
Tôi c ng xin chơn thƠnh c m n Cô Tr ng Th HoƠng Ph ng - K tốn tr ng cơng
ty, cơ Thái Th Kim TƠi - K tốn cùng toƠn th các anh ch đang lƠm vi c t i cơng ty
đư nhi t tình giúp đ , gi i đáp vƠ truy n đ t cho tôi nhi u ki n th c v chuyên môn c ng
nh giúp tôi hi u bi t thêm v quý Công ty. Nh ng đi u nƠy đư giúp tôi hoƠn thƠnh bƠi
lu n t t nghi p c ng nh lƠ hƠnh trang giúp tôi v ng b c trong ngh nghi p t ng lai
c a mình.
M c dù đư có nhi u c g ng đ th c hi n đ tƠi m t cách hoƠn ch nh nh t. Song do s
h n ch v ki n th c vƠ kinh nghi m nên bƠi lu n nƠy khơng tránh kh i nh ng thi u sót
nh t đ nh mƠ b n thơn ch a th y đ c. Tơi r t mong đ c s góp ý c a quý Th y, Cô
giáo đ bƠi lu n t t nghi p đ t đ c k t qu t t h n.
Tôi xin chơn thƠnh c m n.
Sinh viên,
Tr n Lê Ng c Chơu
i
NH NăXÉTăC AăGI NGăVIểNăH
NGăD N
...........................................................................................................................................
...........................................................................................................................................
...........................................................................................................................................
...........................................................................................................................................
...........................................................................................................................................
...........................................................................................................................................
...........................................................................................................................................
...........................................................................................................................................
...........................................................................................................................................
...........................................................................................................................................
...........................................................................................................................................
...........................................................................................................................................
...........................................................................................................................................
...........................................................................................................................................
...........................................................................................................................................
...........................................................................................................................................
...........................................................................................................................................
...........................................................................................................................................
...........................................................................................................................................
...........................................................................................................................................
...........................................................................................................................................
...........................................................................................................................................
...........................................................................................................................................
...........................................................................................................................................
...........................................................................................................................................
ii
DANHăM CăCÁCăT ăVI TăT T
ụăngh a
T vi t t t
TNHH MTV
Trách nhi m h u h n m t thƠnh viên
GVHB
Giá v n hƠng bán
HTK
HƠng t n kho
BH vƠ CCDV
Bán hƠng vƠ Cung c p d ch v
BQ
bình quơn
TNDN
Thu nh p doanh nghi p
TSC
TƠi s n c đ nh
TSNH
TƠi s n ng n h n
TSDH
TƠi s n dƠi h n
VCSH
V n ch s h u
EAT
L i nhu n sau thu
ROS
T su t sinh l i trên doanh thu
ROA
T su t sinh l i trên tƠi s n
ROE
T su t sinh l i trên v n ch s h u
iii
M CăL Că
L IC M
N ................................................................................................................ i
NH NăXÉTăC A GI NGăVIểNăH
DANH M CăCÁCăT
NG D N ...................................................... ii
VI T T T ............................................................................ iii
M C L C .................................................................................................................... iv
DANH M C B NG ................................................................................................... vii
DANH M CăHỊNH ................................................................................................... viii
CH
NGă1:ăGI I THI U ..........................................................................................1
1.1.
T NG QUAN V V Nă
1.2.
LụăDOăCH NăL NHăV CăVĨă
1.3.
M CăTIểUăNGHIểNăC U..........................................................................3
1.4.
PH MăVIăNGHIểNăC U ............................................................................3
1.5.
D
1.6.
K T C UăBĨIăLU N T T NGHI P ........................................................4
LI UăVĨăPH
NGHIểNăC U ..............................................1
TĨIăNGHIểNăC U..........................2
NGăPHÁPăNGHIểNăC U .......................................3
CH
NGă 2:ă C ă S Lụă THUY T CHUNG V PHỂNă TệCHă BÁOă CÁOă TĨIă
CHệNHăVĨăD BÁOăKINHăDOANH ........................................................................6
2.1.
KHÁIăNI M, M Că ệCHăVĨăụăNGH AăC A VI CăPHỂNăTệCHăBÁOă
CÁOăTĨIăCHệNH ......................................................................................................6
2.1.1. Khái ni m phơn tích báo cáo tƠi chính ........................................................6
2.1.2. M c đích c a vi c phơn tích báo cáo tƠi chính............................................7
2.1.3. Ý ngh a c a vi c phơn tích báo cáo tƠi chính ..............................................8
2.2.
CÁCăTĨIăLI UăVĨăPH
NGăPHÁPăS D NGă
PHỂNăTệCHăBÁOă
CÁOăTĨIăCHệNH ......................................................................................................8
2.2.1. Các tƠi li u s d ng đ phơn tích báo cáo tƠi chính ....................................8
2.2.2. Các ph
2.3.
ng pháp s d ng đ phơn tích báo cáo tƠi chính ..........................9
N IăDUNGăPHỂNăTệCHăBÁO CÁOăTĨIăCHệNH .................................10
2.3.1. Phơn tích khái qt tình hình tƠi chính ......................................................10
2.3.2. Phơn tích khái qt b ng cơn đ i k tốn ..................................................10
2.3.3. Phơn tích khái quát báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh ......................11
2.3.4. Phơn tích khái quát báo cáo l u chuy n ti n t .........................................11
2.3.5. Phơn tích t s tƠi chính.............................................................................12
2.3.6. Phơn tích Dupont .......................................................................................15
2.4.
C ăS
LụăTHUY T V D
BÁOăKINHăDOANH ...............................17
iv
2.4.1. Khái ni m ..................................................................................................17
2.4.2. Vai trò c a d báo kinh doanh ..................................................................17
2.4.3. Các ph
2.5.
ng pháp d báo kinh doanh ........................................................17
CÁCăNGHIểNăC Uă ẩăTH C HI NăLIểNăQUANă
Nă
TĨI.....18
CH
NGă 3:ă GI I THI U V CỌNGă TY,ă PHỂNă TệCHă TĨIă CHệNHă VĨă D
BÁOăKINHăDOANHăT IăCỌNGăTYăTNHHăMTVăDV-DDăBĨăM VĨăTR EM
TỂMăPHÚC..................................................................................................................20
3.1.
GI I THI U V CỌNGăTYăTỂMăPHÚC ...............................................20
3.1.1. Quá trình hình thƠnh vƠ phát tri n .............................................................20
3.1.2. Ho t đ ng kinh doanh chính c a cơng ty ..................................................21
3.1.3. C c u t ch c vƠ nhơn s .........................................................................23
3.2.
S ăL
C V BÁOăCÁOăTĨIăCHệNHăCỌNGăTYăTỂMăPHÚC ..........26
3.2.1. Phơn tích b ng cơn đ i k tốn ..................................................................26
3.2.2. Phơn tích b ng báo cáo thu nh p ...............................................................36
3.2.3. Phơn tích báo cáo l u chuy n ti n t .........................................................39
3.3.
PHỂNăTệCHăTỊNHăHỊNHăTĨIăCHệNHăTHỌNGăQUAăCÁCăT S TĨIă
CHệNH ......................................................................................................................41
3.3.1. Phơn tích kh n ng thanh tốn ...................................................................41
3.3.2. Phơn tích hi u qu ho t đ ng ....................................................................42
3.3.3. Phơn tích c c u tƠi chính ..........................................................................44
3.3.4. Phơn tích hi u qu s d ng v n .................................................................45
3.4.
PHỂNăTệCHăDUPONT ...............................................................................46
3.5.
D
BÁOăKINHăDOANHăCỌNGăTYăTỂMăPHÚCăN Mă2015 ..............49
3.5.1. C s d báo ..............................................................................................49
3.5.2. D báo các kho n m c ..............................................................................50
3.5.3. D báo các báo cáo tƠi chính .....................................................................54
CH
NGă4:ă ÁNHăGIÁăVĨăGI IăPHÁPăNH MăHOĨNăTHI NăTỊNHăHỊNHă
TĨIăCHệNHăT IăCỌNGăTYăTNHHăMTVăD CH V DINHăD
NGăBĨăM VĨă
TR EMăTỂMăPHÚC .................................................................................................59
4.1.
ÁNHă GIÁă CHUNGă V TỊNHă HỊNHă TĨIă CHệNHă CỌNGă TYă TỂMă
PHÚC .......................................................................................................................59
4.1.1. ThƠnh t u ...................................................................................................59
4.1.2. H n ch ......................................................................................................60
4.1.3. Nguyên nhơn ..............................................................................................61
v
4.2.
XU T GI IăPHÁP ...............................................................................62
4.2.1. Nhóm gi i pháp nơng cao hi u qu ho t đ ng tƠi chính t i cơng ty .........63
4.2.2. Nhóm gi i pháp b tr ...............................................................................66
K T LU N ..................................................................................................................69
DANH M CăTĨIăLI U THAM KH O ...................................................................70
PH L C .....................................................................................................................72
vi
DANHăM CăB NG
B ng 3.1: Tình hình T ng TƠi s n vƠ T ng Ngu n v n c a Công ty Tơm Phúc ........ 26
B ng 3.2: B ng phơn tích m i quan h gi a tƠi s n vƠ ngu n v n c a Công ty Tơm Phúc
...................................................................................................................................... 34
B ng 3.3: B ng doanh thu c a hƠng hoá bách hoá vƠ th c n gi i khát c a Công ty Tơm
Phúc ............................................................................................................................. 36
B ng 3.4: C c u chi phí bán hƠng Cơng ty Tơm Phúc n m 2013, 2014 .................... 37
B ng 3.5: B ng l u chuy n ti n t c a Công ty Tơm Phúc.......................................... 39
B ng 3.6: B ng phơn tích hi u qu ho t đ ng Công ty Tơm Phúc .............................. 43
B ng 3.7: B ng phơn tích c c u tƠi chính Cơng ty Tơm Phúc .................................... 44
B ng 3.8: B ng phơn tích hi u qu s d ng v n Công ty Tơm Phúc ........................... 45
B ng 3.9: Phơn tích s đ Dupont ................................................................................ 46
B ng 3.10: Doanh thu thu n vƠ t c đ t ng tr ng doanh thu c a Cơng ty Tơm Phúc t
2008 – 2014 cùng d tốn 2015 ................................................................................... 50
B ng 3.11: T l Giá v n hƠng bán/ Doanh thu t 2008 – 2014 cùng d tốn 2015…50
B ng 3.12: T l Chi phí bán hƠng vƠ Chi phí qu n lý doanh nghi p trên Doanh thu t
2008 – 2014 cùng d toán 2015 ................................................................................... 51
B ng 3.13: Doanh thu ho t đ ng tƠi chính t 2008 – 2014 cùng d tốn 2015 ........... 51
B ng 3.14: T l các kho n m c tƠi s n l u đ ng trên doanh thu t 2008 – 2014 cùng
d toán 2015 ................................................................................................................. 52
B ng 3.15: Giá tr TƠi s n ng n h n khác t 2008 – 2014 cùng d toán 2015 ............ 52
B ng 3.16: Giá tr TƠi s n c đ nh vƠ t c đ t ng tƠi s n c đ nh t 2008 – 2014 cùng
d toán 2015 ................................................................................................................. 53
B ng 3.17: Giá tr TƠi s n dƠi h n khác t 2008 – 2014 cùng d toán 2015 ............... 53
B ng 3.18: T l ngu n tƠi tr t đ ng trên doanh thu t 2008 – 2014 cùng d toán 2015
...................................................................................................................................... 54
B ng 3.19: B ng Báo cáo k t qu kinh doanh d toán 2015 ....................................... 54
B ng 3.20: B ng cơn đ i k toán d toán 2015 ............................................................ 55
B ng 3.21: B ng cơn đ i k toán d toán 2015 đ
c đi u ch nh ................................. 56
B ng 3.22: B ng t ng h p ch tiêu tƠi chính n m 2014 vƠ d toán 2015 .................... 57
vii
DANHăM CăHỊNH
Bi u đ 2.1: S đ Dupont ........................................................................................... 16
Bi u đ 3.1: S đ t ch c Công ty Tơm Phúc ............................................................ 23
Bi u đ 3.2: S đ t ch c b máy k tốn t i Cơng ty Tơm Phúc ............................. 25
Bi u đ 3.3: Quy mô vƠ c c u tƠi s n c a Công ty Tơm Phúc ................................... 27
Bi u đ 3.4: Tình hình bi n đ ng các ch tiêu trong TƠi s n Ng n h n c a Công ty Tơm
Phúc .............................................................................................................................. 28
Bi u đ 3.5: Tình hình bi n đ ng các ch tiêu trong TƠi s n dƠi h n c a Công ty Tơm
Phúc .............................................................................................................................. 30
Bi u đ 3.6: Quy mô vƠ c c u ngu n v n c a Công ty Tơm Phúc ............................ 31
Bi u đ 3.7: Tình hình bi n đ ng các ch tiêu trong N ph i tr c a Công ty Tơm Phúc.
...................................................................................................................................... 32
Bi u đ 3.8: Các t s thanh toán c a Công ty Tơm Phúc ........................................... 41
Bi u đ 3.9: T ng h p t s hi u qu ho t đ ng c a Công ty Tơm Phúc .................... 42
viii
CH
NGă1:ăGI IăTHI U
Ch ng 1 nêu t ng quan v v n đ nghiên c u v i n i dung chính lƠ th c tr ng
d ch v dinh d ng t i Vi t Nam, ti p theo đó nêu lý do ch n đ tƠi v i t m quan tr ng
c a phơn tích báo cáo tƠi chính trong vi c c i thi n tình hình kinh doanh c a ngƠnh.
NgoƠi ra trong ch ng nƠy c ng đ t ra đ c m c tiêu nghiên c u, d li u vƠ ph ng
pháp nghiên c u. Vi c th c hi n ch ng 1 s giúp cho ng i đ c có m t b c tranh t ng
quát v đ tƠi.
1.1. T NG QUAN V V Nă
NGHIểNăC U
V i xu th toƠn c u hoá vƠ h i nh p kinh t đư m r ng các c h i phát tri n cho
h u h t các l nh v c c a kinh t xư h i, Vi t Nam đư đ t đ c nhi u thƠnh t u v c i
thi n tình tr ng dinh d ng. T l suy dinh d ng tr em vƠ bƠ m đư gi m đáng k
vƠ b n v ng, hi u bi t c a ng i dơn v dinh d ng h p lý đư đ c nơng cao.
M c dù đ t đ c các thƠnh t u đáng ghi nh n trong th i gian qua nh ng Vi t
Nam v n ph i đ ng đ u v i nh ng thách th c l n v dinh d ng. H th ng dinh d ng
lơm sƠng vƠ ti t ch trong b nh vi n ch a đ c quan tơm đúng m c vƠ b nh h ng do
quá trình chuy n đ i t c ch bao c p sang c ch th tr ng, h th ng nƠy c n đ c
khôi ph c vƠ phát tri n đ đáp ng ngƠy m t t t h n nhu c u ch m sóc dinh d ng. M ng
l i tri n khai các ho t đ ng dinh d ng còn ch a đ ng b .
i ng cán b lƠm công
tác dinh d ng c ng đ ng vƠ b nh vi n còn thi u v s l ng vƠ y u v ch t l ng.
NgoƠi ra, v n đ t ng dơn s c ng đ t ra nh ng áp l c l n cho ngƠnh d ch v dinh d ng.
Theo k t qu đi u tra dơn s vƠ nhƠ c a T ng c Th ng kê vƠ Qu Dơn s Liên h p
qu c công b (1/4/2014), t ng dơn s Vi t Nam đ t g n 90,5 tri u ng i, đ t t su t
t ng dơn s trung bình m i n m lƠ 1,06% vƠ lƠ n c đ ng th 13 trong các n c đông
dơn trên th gi i. n n m 2020, dơn s n c ta s có kho ng 100 tri u ng i nên v n
đ đ m b o đ l ng l ng th c th c ph m, cùng v i các d ch v v ch m sóc s c kh e
vƠ dinh d ng c n đ c quan tơm h n bao gi h t.
Theo t ch c Y t th gi i WHO, c i thi n s c kho bƠ m lƠ m t trong 8 M c
tiêu Phát tri n Thiên niên k (MDGs) đ c c ng đ ng qu c t thông qua n m 2000. V i
MDG5, nhi u n c đư cam k t gi m ¾ t vong m trong các n m t 1990 đ n 2015. K
t n m 1990, t vong m trên th gi i đư gi m 47%.
u t cho dinh d ng lƠ đ u t cho phát tri n ngu n nhơn l c có ch t l ng đ
góp ph n ph c v s nghi p cơng nghi p hóa, hi n đ i hóa đ t n c. Chi n l c qu c
gia v dinh d ng giai đo n 2011- 2020 lƠ m t b ph n không th tách r i c a chi n
l c phát tri n kinh t xư h i c a đ t n c nh m gi i quy t các v n đ dinh d ng m i
n y sinh, ti p t c c i thi n tình tr ng dinh d ng c a ng i dơn Vi t Nam đ c bi t lƠ
ph n vƠ tr em góp ph n nơng cao t m vóc, th l c vƠ trí tu c a ng i Vi t Nam.
1
1.2. LụăDOăCH NăL NHăV CăVĨă
TĨIăNGHIểNăC U
V i mong mu n c i thi n tình tr ng dinh d ng cho ng i dơn Vi t Nam, đ c
bi t lƠ cho bƠ m vƠ tr em, Công ty TNHH MTV D ch v Dinh D ng BƠ M vƠ Tr
Em Tơm Phúc (g i t t lƠ Công ty Tơm Phúc) đ c thƠnh l p vƠo ngƠy 23/11/2007. Kh i
đ u lƠ c n tin thu c công đoƠn b nh vi n ph s n T D v i s l ng nhơn viên 55
ng i cùng m c doanh thu 2-3 t đ ng m t tháng. Ti p theo đó tr thƠnh h kinh doanh
vƠ đ n n m 2007 chính th c lƠ cơng ty TNHH v i s l ng nhơn viên hi n t i lƠ 157
nhơn viên cùng m c doanh thu h ng tháng đ t trung bình trên 6 t đ ng. Tr i qua h n 7
n m thƠnh l p vƠ phát tri n, công ty b c qua nhi u mơ hình kinh doanh đ đ t đ c
thƠnh công lƠ công ty đ u tiên có mơ hình kinh doanh chun nghi p vƠ có b máy qu n
lý đ y đ trong m t b nh vi n.
đ t đ c thƠnh cơng đó, cơng ty đư tr i qua nhi u
khó kh n th thách vƠ h n h t lƠ công ty ph i đ i m t v i s c nh tranh gay g t trong
n n kinh t th gi i v n đ ng trong b i c nh toƠn c u hoá vƠ khu v c hoá đang di n ra
r t sơu s c vƠ nhanh chóng, ranh gi i gi a th tr ng trong n c v i th tr ng n c
ngoƠi đư b thu h p.
Song song theo đó, t t y u doanh nghi p dù b t c lo i hình nƠo c ng ph i đ i
m t v i nh ng khó kh n cùng th thách vƠ ph i ch p nh n quy lu t đƠo th i t phía th
tr ng. Theo s li u th ng kê t C s d li u qu c gia v đ ng ký doanh nghi p (C c
đ ng ký kinh doanh - B K ho ch vƠ u t ), trong n m 2013 có 60.737 doanh nghi p
ph i gi i th , ng ng ho t đ ng, t ng 11,9% so v i 2012 vƠ t ng 12,5% so v i 2011. Nh
v y, s doanh nghi p g p khó kh n ph i rút lui kh i th tr ng ngƠy cƠng l n cho th y
nh ng thách th c c a n n kinh t đang d n lo i kh i th tr ng các doanh nghi p y u
kém, không đ s c t n t i, ho c khơng k p thay đ i đ thích nghi v i đi u ki n m i.
ng tr c nh ng th thách đó, địi h i Cơng ty Tơm Phúc ph i ngƠy cƠng nơng
cao hi u qu ho t đ ng kinh doanh, hi u qu s d ng v n, qu n lý vƠ s d ng t t ngu n
tƠi nguyên c ng nh nhơn l c c a mình.
Cơng ty Tơm Phúc c n ph i hi u rõ v tình hình tƠi chính c a mình. B i vì ho t
đ ng tƠi chính có m i quan h tr c ti p v i ho t đ ng s n xu t kinh doanh, do đó t t c
các ho t đ ng s n xu t kinh doanh đ u có nh h ng đ n tƠi chính c a cơng ty. Ng c
l i, tình hình tƠi chính t t hay x u đ u có tác đ ng thúc đ y ho c kìm hưm đ i v i q
trình s n xu t kinh doanh. Chính vì v y, phơn tích tình hình tƠi chính có ý ngh a quan
tr ng đ i v i b n thơn ch Công ty Tơm Phúc vƠ các đ i t ng bên ngoƠi có liên quan
đ n tƠi chính c a cơng ty. Bên c nh đó, đ đ i phó v i nh ng khó kh n vƠ n m b t c
h i trong t ng lai, t b n thơn công ty ph i th y đ c nh ng bi n đ ng v tƠi chính
trong t ng lai c a mình, trên c s đó ti n hƠnh ho ch đ nh ngơn sách t o ngu n v n
c n thi t cho quá trình ho t đ ng kinh doanh.
2
Vì nh ng v n đ thi t y u nh v y, tơi đư ch n đ tƠi ắPhơnătíchăbáoăcáoătƠiă
chínhăvƠăd báoăkinhădoanhăc a CôngătyăTNHH MTV D ch v Dinhăd ngăBƠăM
vƠăTr EmăTơmăPhúcẰăđ lƠm bƠi lu n t t nghi p.
1.3. M CăTIểUăNGHIểNăC U
M c tiêu nghiên c u lƠ nh m lƠm rõ tình hình tƠi chính, tình hình kinh doanh vƠ
các lu ng ti n t i cơng ty, qua đó có th th y đ c nh ng đi m m nh c ng nh nh ng
đi m ch a t t c a công ty. ng th i giúp cơng ty nhìn th y tr c nh ng bi n đ ng tình
hình tƠi chính trong t ng lai c a mình mƠ có bi n pháp x lý thích h p. M c tiêu c a
bƠi lu n t t nghi p đ c c th nh sau:
ánh giá tình hình chung c a cơng ty qua nh ng n m g n đơy.
Phơn tích vƠ đánh giá tình hình tƠi chính, tình hình kinh doanh vƠ lu ng ti n c a
công ty t n m 2011 đ n n m 2014 thông qua các báo cáo tƠi chính.
Phơn tích các ch tiêu tƠi chính c a công ty cùng s đ Dupont t n m 2011 đ n
n m 2014.
L p d báo kinh doanh c a công ty cho n m 2015 thơng qua các báo cáo tƠi chính
v i các thơng tin th tr ng vƠ chính sách c a Chính Ph .
a ra nh n xét vƠ nh ng bi n pháp nh m hoƠn thi n tình hình tƠi chính hi n t i
c a cơng ty c ng nh nơng cao hi u qu kinh doanh c a công ty trong t ng lai.
1.4. PH MăVIăNGHIểNăC U
BƠi lu n t t nghi p nghiên c u v tình hình tƠi chính Cơng ty TNHH MTV D ch
V Dinh D ng BƠ m vƠ Tr em Tơm Phúc trong nh ng n m t 2011 đ n n m 2014.
Sau đó lƠ d báo kinh doanh cho cơng ty trong n m 2015 d a trên b ng cơn đ i k toán
vƠ b ng báo cáo k t qu kinh doanh c a công ty t 2008 đ n n m 2014 đ có đ c s
li u sát v i th c t nh t.
Bên c nh đó, Cơng ty Tơm Phúc thu c lo i hình công ty trách nhi m h u h n,
thông tin s không đ c công b ra bên ngoƠi ho c lên sƠn ch ng khốn nh các cơng
ty c ph n. Do v y, quá trình tìm ki m s li u s g p m t s khó kh n, cơng tác phơn
tích tƠi chính cơng ty s g p m t s h n ch nh t đ nh.
1.5. D
LI UăVĨăPH
NGăPHÁPăNGHIểNăC U
D li u nghiên c u đ c s d ng t Báo cáo tƠi chính Công ty Tơm Phúc t n m
2008 – 2014 bao g m B ng cơn đ i k toán, B ng báo cáo k t qu kinh doanh, B ng
báo cáo l u chuy n ti n t vƠ Thuy t minh báo cáo tƠi chính. NgoƠi ra, bƠi lu n c ng có
s d ng m t s tƠi li u khác nh Báo cáo chính sách phơn tích kinh t v mô Vi t Nam,
Chi n l c dơn s vƠ s c kho sinh s n Vi t Nam giai đo n 2011 – 2020.
Ph ng pháp nghiên c u s d ng trong bƠi lu n t t nghi p lƠ Ph
sánh vƠ Ph ng pháp t l tƠi chính.
ng pháp so
3
Ph ng pháp t l tƠi chính: s cho th y đ c m i quan h c a các ch tiêu trên
báo cáo, giúp hi u rõ h n v b n ch t vƠ khuynh h ng tƠi chính c a doanh
nghi p.
Ph ng pháp so sánh:
Phơn tích theo chi u ngang: s lƠm n i b t bi n đ ng c a m t kho n m c nƠo
đó qua th i gian, vi c phơn tích nƠy lƠm rõ tình hình, đ c đi m v l ng vƠ
t l các kho n m c theo th i gian. Trên c s đó s giúp nh n ra nh ng kho n
nƠo có bi n đ ng l n c n t p trung phơn tích xác đ nh nguyên nhơn.
Phơn tích theo chi u d c: giúp đ a v m t đi u ki n so sánh, d dƠng th y
đ c k t c u c a t ng ch tiêu b ph n so v i ch tiêu t ng th .
1.6. K T C UăBĨIăLU N T T NGHI P
BƠi lu n t t nghi p g m 4 ch
ng nh sau:
CH NG 1: Gi i thi u v bƠi lu n t t nghi p bao g m t ng quan v v n đ c n
nghiên c u, nêu lý do vƠ m c tiêu nghiên c u, gi i h n ph m vi nghiên c u cùng ph ng
pháp nghiên c u đ bƠi lu n có kh n ng th c hi n đ c.
CH NG 2: Trình bƠy c s lý thuy t chung v phơn tích báo cáo tƠi chính, d
báo kinh doanh vƠ trích d n các nghiên c u đư đ c th c hi n có liên quan đ n đ tƠi.
CH NG 3: u tiên lƠ trình bƠy t ng quan v Cơng ty TNHH MTV D ch v
Dinh d ng BƠ M vƠ Tr Em Tơm Phúc. Ti p theo đó th c hi n phơn tích tình hình tƠi
chính t i Cơng ty TNHH MTV D ch v Dinh d ng BƠ M vƠ Tr Em Tơm Phúc thông
qua b ng cơn đ i k toán, b ng báo cáo k t qu kinh doanh, b ng l u chuy n ti n t ,
phơn tích các t s tƠi chính vƠ phơn tích mơ hình Dupont. Bên c nh đó, ch ng 4 c ng
th c hi n d báo kinh doanh cho Công ty TNHH MTV D ch v Dinh d ng BƠ M vƠ
Tr Em Tơm Phúc n m 2015 g m 2 ph n chính lƠ nêu c s d toán vƠ hoƠn ch nh báo
cáo d toán.
CH NG 4: Nh n xét chung v tình hình tƠi chính Công ty Tơm Phúc vƠ đ
xu t m t s gi i pháp nh m hoƠn thi n tình hình tƠi chính t i cơng ty. Cu i cùng lƠ nêu
K t lu n v v n đ đư nghiên c u.
4
K T LU NăCH
NGă1
Trong ch ng nƠy đ c p đ n th c tr ng tình hình dinh d ng c a bƠ m vƠ tr
em t i Vi t Nam, qua đó cho th y đ c t m quan tr ng c a các công ty d ch v dinh
d ng trong vi c c i thi n s c kho ng i tiêu dùng. Thông qua m t b c tranh t ng
quát nh th , Công ty Tơm Phúc lƠ đ tƠi nghiên c u chính v i m c tiêu lƠ nh m lƠm rõ
tình hình tƠi chính c ng nh kinh doanh đ có th th y đ c nh ng đi m m nh vƠ nh ng
đi m h n ch c a m t công ty v d ch v dinh d ng cho bƠ m vƠ tr em t i Vi t Nam.
Bên c nh đó, ph m vi nghiên c u, d li u vƠ ph ng pháp nghiên c u đ c nêu c th
đ giúp cho bƠi lu n t t nghi p có c s h p lý trong q trình ti n hƠnh phơn tích nh m
đ ra đ c nh ng bi n pháp phù h p vƠ sát v i th c t nh t đ hoƠn thi n tình hình tƠi
chính hi n t i c a công ty c ng nh nơng cao hi u qu kinh doanh c a công ty trong
t ng lai.
5
CH
NGă2:ăC ăS ăLụăTHUY TăCHUNGăV ă
PHỂNăTệCHăBÁOăCÁOăTĨIăCHệNHăVĨăD ăBÁOă
KINHăDOANH
Ch ng 2 trình bƠy các lý thuy t liên quan đ n v n đ c n nghiên c u bao g m
lý thuy t v phơn tích báo cáo tƠi chính, tƠi li u, ph ng pháp vƠ nh ng n i dung quan
tr ng khi phơn tích, khái quát v d báo kinh doanh công ty vƠ cu i cùng lƠ t ng h p
m t s nghiên c u đư đ c th c hi n liên quan đ n đ tƠi.
2.1. KHÁIăNI M, M Că ệCHăVĨăụăNGH AăC A VI CăPHỂNă
TệCHăBÁOăCÁOăTĨIăCHệNH
2.1.1. Kháiăni măphơnătíchăbáoăcáoătƠiăchính
“ Phơn tích các báo cáo tƠi chính lƠ q trình s d ng các báo cáo tƠi chính c a
doanh nghi p đ phơn tích vƠ đánh giá tình hình tƠi chính c a doanh nghi p, t đó đo
l ng, đánh giá nh m có nh ng quy t đ nh vƠ ho ch đ nh tƠi chính phù h p trong t ng
lai.” (Nguy n Minh Ki u, 2011, tr58 vƠ 59).
T ng t , “Phơn tích báo cáo tƠi chính lƠ q trình thu th p thông tin, xem xét,
đ i chi u, so sánh s li u v tình hình tƠi chính hi n hƠnh vƠ quá kh c a công ty, gi a
đ n v vƠ ch tiêu bình quơn ngƠnh đ t đó có th xác đ nh đ c th c tr ng tƠi chính vƠ
tiên đốn cho t ng lai v xu h ng, ti m n ng kinh t c a công ty nh m xác l p m t
gi i pháp kinh t , đi u hƠnh, qu n lý, khai thác có hi u qu đ đ t đ c l i nhu n mong
mu n.” (Nguy n N ng Phúc, 2011, tr5).
Trong khi đó, m t khái ni m khác cho r ng: “ Phơn tích tƠi chính doanh nghi p
lƠ q trình đi sơu nghiên c u n i dung, k t c u vƠ m i nh h ng qua l i c a các ch
tiêu trên báo cáo tƠi chính đ có th đánh giá tình hình tƠi chính doanh nghi p thơng qua
vi c so sánh v i các m c tiêu mƠ doanh nghi p đư đ ra ho c so v i các doanh nghi p
cùng ngƠnh ngh , t đó đ a ra quy t đ nh vƠ các gi i pháp qu n lý phù h p.” (Ngô Kim
Ph ng, 2009, tr4).
Nh v y, phơn tích báo cáo tƠi chính lƠ vi c xem xét, đánh giá k t qu c a vi c
qu n lý vƠ đi u hƠnh tƠi chính c a doanh nghi p thơng qua các s li u trên báo cáo tƠi
chính; phơn tích nh ng gì đư th c hi n đ c, nh ng gì ch a vƠ d báo nh ng gì s x y
ra đ ng th i tìm ra nguyên nhơn cùng m c đ nh h ng c a các nhơn t tác đ ng lên
k t qu kinh doanh c a doanh nghi p, t đó đ ra các bi n pháp phát huy đi m m nh vƠ
kh c ph c đi m y u nh m nơng cao hi u qu ho t đ ng tƠi chính doanh nghi p.
6
2.1.2. M căđíchăc a vi căphơnătíchăbáoăcáoătƠiăchính
M c đích c a vi c phơn tích báo cáo tƠi chính nh m đánh giá m c đ r i ro c ng
nh k t qu v m t tƠi chính thơng qua các h s vƠ t su t sinh l i c a v n, qua đó th y
đ c tình hình ho t đ ng vƠ hi u rõ các ch tiêu đánh giá công tác qu n tr c a cơng ty.
Bên c nh đó, phơn tích báo cáo tƠi chính đáp ng nhu c u s d ng thông tin c a nhi u
đ i t ng quan tơm đ n nh ng khía c nh khác nhau v tƠi chính đ ph c v cho các m c
đích c a mình. Trong th c t :
i v i nhƠ qu n tr , phơn tích tƠi chính nh m đáp ng m c tiêu t o thƠnh các
chu k đánh giá đ u đ n v các ho t đ ng c a công ty trong quá kh , ti n hƠnh cơn đ i
tƠi chính, kh n ng sinh l i, kh n ng thanh toán, kh n ng tr n , vƠ r i ro tƠi chính c a
cơng ty. nh h ng các quy t đ nh c a ban lưnh đ o công ty nh quy t đ nh đ u t , tƠi
tr , phơn chia c t c,.. Phơn tích báo cáo tƠi chính lƠ c s cho các d báo tƠi chính, k
ho ch đ u t , phơn ngơn sách ti n m t,… lƠ công c đ ki m soát các ho t đ ng qu n
lý.
i v i các c đông t ng lai v i m c tiêu đ u t vƠo doanh nghi p đ tìm ki m
l i nhu n nên h quan nhi u đ n kh n ng sinh l i c a doanh nghi p, s an toƠn vƠ kh
n ng hoƠn v n mƠ h đư đ u t . H th ng xuyên phơn tích báo cáo tƠi chính vƠ k t qu
kinh doanh c a doanh nghi p mƠ h đư đ u t đ đánh giá s hi u qu c a quá trình s n
xu t kinh doanh, kh n ng đi u hƠnh c a nhƠ qu n tr t đó quy t đ nh s d ng ho c bưi
nhi m nhƠ qu n tr vƠ có ti p t c n m gi c phi u n a hay không.
i v i các ngơn hƠng vƠ nhƠ cung c p tín d ng quan tơm đ n kh n ng sinh l i,
kh n ng thanh toán c a doanh nghi p đ quy t đ nh có nên cho doanh nghi p vay ho c
bán ch u s n ph m hay khơng. NgoƠi ra, h cịn chú ý đ n v n ch s h u c a doanh
nghi p vƠ xem đó nh lƠ ngu n đ m b o cho ch n có th thu h i n khi doanh nghi p
b thua l vƠ phá s n.
i v i các c quan ch c n ng nh c quan thu , b tƠi chính, h c n thơng tin
t báo cáo tƠi chính đ xác đ nh ngh a v c a doanh nghi p đ i v i nhƠ n c ho c xơy
d ng các k ho ch qu n lý v mô.
i v i ng i lao đ ng, h c ng quan tơm đ n thơng tin t phơn tích báo cáo tƠi
chính c a doanh nghi p đ đánh giá tri n v ng c a doanh nghi p trong t ng lai. H
đ u có nguy n v ng đ c vƠo lƠm vi c nh ng doanh nghi p có tri n v ng t t v i
t ng lai lơu dƠi đ hy v ng có m c l ng x ng đáng vƠ ch lƠm vi c n đ nh.
7
2.1.3. ụăngh aăc a vi căphơnătíchăbáoăcáoătƠiăchính
Theo Nguy n N ng Phúc (2011), phơn tích báo cáo tƠi chính đ bi t đ c tình
hình tƠi chính c a cơng ty gi m t vai trò c c k quan tr ng không th thi u đ c trong
m i ho t đ ng s n xu t kinh doanh.
Cung c p đ y đ , k p th i vƠ trung th c các thơng tin v tƠi chính cho ch s
h u, t ch c cho vay, nhƠ đ u t , ban lưnh đ o công ty đ h có nh ng quy t
đ nh đúng đ n trong t ng lai đ đ t đ c hi u qu cao nh t trong đi u ki n h u
h n v ngu n l c kinh t .
ánh giá đúng th c tr ng c a công ty trong k báo cáo v v n, tƠi s n, m t đ ,
hi u qu c a vi c s d ng v n vƠ tƠi s n hi n có, tìm ra s t n t i vƠ nguyên nhơn
c a s t n t i đó đ có bi n pháp phù h p trong k d tốn đ có nh ng chính
sách đi u ch nh phù h p nh m đ t đ c m c tiêu mƠ công ty đư đ t ra.
Cung c p thơng tin v tình hình vƠ ph ng th c huy đ ng v n, chính sách vay
n , m t đ s d ng đòn b y kinh doanh, địn b y tƠi chính v i m c đích lƠm gia
t ng l i nhu n trong t ng lai. K t qu phơn tích ph c v cho nh ng m c đích
khác nhau c a nhi u đ i t ng s d ng thơng tin trên báo cáo tƠi chính.
2.2. CÁCăTĨIăLI UăVĨăPH
NGăPHÁPăS
TệCHăBÁOăCÁOăTĨIăCHệNH
D NGă
PHỂNă
2.2.1. CácătƠiăli u s d ngăđ phơnătíchăbáoăcáoătƠiăchính
TƠi li u quan tr ng nh t đ c s d ng trong vi c phơn tích tình hình tƠi chính
cơng ty chính lƠ báo cáo tƠi chính c a cơng ty đó. Theo “Nh ng v n đ c b n c a đ u
t ” c a các tác gi Bodie, Kane vƠ Marcus (2011 - 2013), h th ng báo cáo tƠi chính
c a cơng ty các th i k đ c quy đ nh ch y u lƠ:
B ng cơn đ i k toán: b ng cơn đ i k toán cho ta m t ‘b c nh ch p nhanh’ v
tình hình tƠi chính c a cơng ty vƠo m t th i đi m c th , lƠ báo cáo tƠi chính t ng
h p vì nó ph n ánh t ng quát toƠn b giá tr tƠi s n hi n có vƠ ngu n hình thƠnh
nên tƠi s n c a công ty t i m t th i đi m nh t đ nh. Chênh l ch gi a tƠi s n vƠ
ngh a v n lƠ giá tr rịng c a cơng ty, còn g i lƠ v n s h u c a c đông.
B ng báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh: còn g i lƠ báo cáo thu nh p, t c lƠ
báo cáo tƠi chính t ng h p trình bƠy doanh thu vƠ chi phí c a cơng ty trong m t
th i đo n c th .
Báo cáo l u chuy n ti n t : còn g i lƠ báo cáo ngơn l u, lƠ báo cáo tƠi chính t ng
h p ph n ánh vi c hình thƠnh vƠ s d ng thông tin trên các báo cáo tƠi chính, lƠ
c s đ đánh giá kh n ng t o ra các kho n ti n vƠ vi c s d ng nh ng kho n
ti n đư t o ra nh th nƠo trong m t k kinh doanh thông qua ho t đ ng s n xu t
kinh doanh, ho t đ ng đ u t vƠ ho t đ ng tƠi chính.
8
Thuy t minh báo cáo tƠi chính: lƠ báo cáo nh m gi i thích thêm chi ti t nh ng
n i dung thay đ i v tƠi s n, ngu n v n mƠ các d li u b ng s trong các báo cáo
tƠi chính khơng th hi n h t đ c.
NgoƠi ra, trong quá trình phơn tích tƠi chính, nh ng nhƠ phơn tích c n l u ý đ n
các chính sách, các nguyên t c, chu n m c vƠ chính sách k tốn cơng ty khi ti n hƠnh
l p báo cáo tƠi chính. Vi c vi ph m các nguyên t c vƠ chu n m c k tốn có th lƠm
cho thơng tin trên báo cáo tƠi chính sau khi đư phơn tích b sai l ch vƠ nh h ng đáng
k đ n quy t đ nh c a nhƠ qu n tr , nhƠ đ u t trong hi n t i c ng nh trong t ng lai.
2.2.2. Cácăph
Ph
ngăphápăs d ngăđ phơnătíchăbáoăcáoătƠiăchính
ng pháp so sánh
Ph ng pháp so sánh lƠ ph ng pháp xem xét m
d a trên vi c so sánh v i m t ch tiêu c s . ơy lƠ ph
d ng nhi u nh t trong phơn tích ho t đ ng kinh doanh c
báo các ch tiêu kinh t xư h i thu c l nh v c kinh t v
bu c ph i gi i quy t nh ng v n đ c b n nh xác đ nh s
ki n so sánh, m c tiêu so sánh.
t ch tiêu phơn tích b ng cách
ng pháp đ n gi n vƠ đ c s
ng nh trong phơn tích vƠ d
mơ.
ti n hƠnh so sánh b t
g c đ so sánh, xác đ nh đi u
So sánh theo chi u d c đ th y đ c s bi n đ ng t tr ng m i kho n m c m i
b ng báo cáo vƠ qua đó ch ra ý ngh a t ng đ i c a các lo i các m c, t o đi u
ki n thu n l i cho vi c so sánh.
So sánh theo chi u ngang đ th y đ c s bi n đ ng c v s tuy t đ i vƠ t ng
đ i c a m t kho n m c nƠo đó qua các niên đ k toán liên ti p.
So sánh các s li u th c hi n v i các s li u đ nh m c, k ho ch, s trong ph ng
án giúp ta đánh giá m c đ bi n đ ng so v i m c tiêu đ ra.
So sánh s li u th c hi n v i thơng s kinh t trung bình giúp đánh giá đ c m c
đ ph n đ u c a doanh nghi p, v i doanh nghi p cùng ngƠnh đ đánh giá s
m nh y u c a doanh nghi p.
Ph ng pháp t l
Ph ng pháp nƠy d a trên các ý ngh a chu n m c các t l c a đ i l ng tƠi
chính trong các quan h tƠi chính. V nguyên t c, ph ng pháp nƠy yêu c u ph i xác
đ nh đ c các ng ng, các đ nh m c đ nh n xét, đánh giá tình hình tƠi chính doanh
nghi p, trên c s so sánh các t l c a doanh nghi p v i giá tr các t l tham chi u.
Trong phơn tích tƠi chính doanh nghi p, các t l tƠi chính đ c phơn lƠm các
nhóm ch tiêu đ c tr ng ph n ánh nh ng n i dung c b n theo m c tiêu phơn tích c a
doanh nghi p. Trên th c t th ng s d ng b n nhóm ch tiêu c b n lƠ nhóm ch tiêu
kh n ng thanh tốn, nhóm ch tiêu v kh n ng ho t đ ng, nhóm ch tiêu v c c u tƠi
chính vƠ nhóm ch tiêu kh n ng sinh l i.
9
2.3. N IăDUNGăPHỂNăTệCHăBÁOăCÁOăTĨIăCHệNH
2.3.1. PhơnătíchăkháiăqtătìnhăhìnhătƠiăchính
Báo cáo tƠi chính lƠ nh ng báo cáo t ng h p, cung c p thông tin m t cách t ng
quát v tình hình tƠi chính c ng nh tình hình ho t đ ng c a doanh nghi p trong k . Vì
v y, vi c phơn tích các báo cáo tƠi chính s đ a ra đ c m t “B c tranh tƠi chính” t ng
quát nh t giúp cho các nhƠ qu n tr doanh nghi p c ng nh các đ i t ng quan tơm khác
có đ c m t trong các c s đ ra các quy t đ nh c a mình.
2.3.2. Phơnătíchăkháiăqtăb ngăcơnăđ i k tốnă
B ng cơn đ i k toán lƠ m t báo tƠi chính t ng h p, nh m ph n ánh m t cách
t ng quát toƠn b tƠi s n hi n có c a doanh nghi p theo hai cách đánh giá lƠ tƠi s n vƠ
ngu n v n t i th i đi m l p báo cáo, các ch tiêu c a b ng cơn đ i k toán đ c ph n
ánh d i hình thái giá tr vƠ theo nguyên t c cơn đ i lƠ t ng tƠi s n b ng t ng ngu n
v n.
Vi c ti n hƠnh phơn tích b ng cơn đ i k tốn đ
c ti n hƠnh nh sau:
Th nh t: Xem xét c c u vƠ s bi n đ ng c a t ng tƠi s n c ng nh c a t ng
lo i tƠi s n. Qua đó th y đ c s bi n đ ng v quy mô tƠi s n vƠ n ng l c kinh
doanh c a doanh nghi p.
Th hai: Xem xét ph n ngu n v n, tính tốn t tr ng c a c a t ng lo i v n, so
sánh s tuy t đ i vƠ s t ng đ i gi a cu i k vƠ đ u k . T đó phơn tích c c u
v n đư h p lý ch a, s bi n đ ng có phù h p v i xu h ng phát tri n c a doanh
nghi p khơng, ho c có gơy h u qu gì v m t tƠi chính vƠ kinh doanh c a doanh
nghi p. Khi phơn tích ph n nƠy c n k t h p v i ph n tƠi s n đ th y đ c m i
quan h gi a các ch tiêu, kho n m c nh m phơn tích đ c sát h n.
Th ba: Khái quát xác đ nh m c đ đ c l p v m t tƠi chính c a doanh nghi p
qua vi c so sánh t ng lo i v n gi a cu i k vƠ đ u k c s tuy t đ i vƠ s t ng
đ i, xác đ nh vƠ so sánh gi a cu i kì vƠ đ u k v t tr ng t ng lo i ngu n v n
trong t ng ngu n v n. N u ngu n v n ch s h u chi m t tr ng l n vƠ có xu
h ng t ng thì đi u đó cho ta th y kh n ng đ m b o v m t tƠi chính c a doanh
nghi p lƠ cao, m c đ ph thu c v m t tƠi chính đ i v i ch n th p vƠ ng c
l i. Tuy nhiên khi xem xét c n chú ý đ n chính sách tƠi tr vƠ hi u qu kinh
doanh mƠ công ty đ t đ c c ng nh nh ng thu n l i vƠ khó kh n trong t ng
lai mƠ cơng ty có th g p ph i.
10
2.3.3. Phơnă tíchă kháiă quátă báoă cáoă k t qu ho tă đ ng kinh
doanh
Báo cáo k t qu kinh doanh lƠ m t b ng báo cáo t ng h p ph n ánh tình hình vƠ
k t qu kinh doanh theo t ng lo i ho t đ ng c a doanh nghi p. S li u trên báo cáo nƠy
cung c p nh ng thông tin t ng h p v ph ng th c kinh doanh, v vi c s d ng các
ti m n ng v n, lao đ ng, k thu t, kinh nghi m qu n lý c a doanh nghi p vƠ ch ra r ng
các ho t đ ng kinh doanh đó đem l i l i nhu n hay đem l i tình tr ng l v n. Nó c ng
đ c coi nh lƠ m t b n h ng d n đ d báo xem doanh nghi p s ho t đ ng ra sao
trong t ng lai.
N i dung c a báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh có th thay đ i theo t ng
th i k tùy theo yêu c u qu n lý nh ng ph i ph n ánh đ c n m n i dung c b n: Doanh
thu, giá v n hƠng bán, chi phí bán hƠng vƠ chi phí qu n lý doanh nghi p, l i nhu n. Khi
phơn tích báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh, c n chú ý xem xét t ng ch tiêu trên
gi a k nƠy so v i k tr c đó vƠ v i k k ho ch thông qua vi c so sánh s tuy t đ i
vƠ s t ng đ i trên t ng ch tiêu, đ c bi t chú ý các ch tiêu: Doanh thu thu n, lưi g p,
l i nhu n tr c thu , l i nhu n sau thu , đ ng th i lý gi i nguyên nhơn gơy ra s bi n
đ ng các ch tiêu nƠy.
2.3.4. PhơnătíchăkháiăquátăBáoăcáoăl uăchuy n ti n t
Báo cáo l u chuy n ti n t c a doanh nghi p l i lƠ m t kênh thông tin h t s c
quan tr ng cung c p cho các nhƠ đ u t b c tranh toƠn c nh v ho t đ ng c a các doanh
nghi p vƠ ch t l ng l i nhu n c a doanh nghi p đó.
Các thơng tin chính mƠ báo cáo l u chuy n ti n t cung c p cho nhƠ đ u t bao
g m các thông tin sau:
Thông tin v các kho n ti n m t mƠ doanh nghi p đư nh n đ
trong n m tƠi chính.
c vƠ đư chi ra
Thông tin c th v các ho t đ ng s n xu t kinh doanh, ho t đ ng đ u t vƠ ho t
đ ng tƠi chính c a doanh nghi p.
NgoƠi ra báo cáo l u chuy n ti n t c a doanh nghi p cho các nhƠ đ u t th y
tác đ ng c a các ho t đ ng c a doanh nghi p lên ti m l c tƠi chính c a nó.
NgoƠi ra, báo cáo l u chuy n ti n t cung c p các thông tin đ các nhƠ đ u t có
th đánh giá đ c kh n ng thanh kho n, kh n ng thanh toán vƠ m c đ linh ho t tƠi
chính c a doanh nghi p. Phơn tích báo cáo l u chuy n ti n t s giúp các nhƠ đ u t
hi u rõ đ c giá tr doanh nghi p, tránh vi c đánh giá sai l m b i các báo cáo l i nhu n
t t đ p mƠ khơng hi u đ c tính b n v ng c a l i nhu n nƠy.
11
2.3.5. Phơnătíchăt s tƠiăchính
Phơn tích ch s tƠi chính lƠ m t ph n quan tr ng c a phơn tích c b n. Phơn tích
t s liên quan đ n vi c so sánh các con s v i nhau đ t o nên các t s vƠ t đó d a
vƠo các t s nƠy đ đánh giá xem ho t đ ng c a doanh nghi p đang trong tình tr ng
suy gi m hay t ng tr ng.
Các t s c n ph i đ c so sánh gi a các th i k trong cùng m t doanh nghi p
đ th y đ c doanh nghi p đang t ng tr ng hay suy gi m, vƠ v i các doanh nghi p
trong cùng ngƠnh đ th y doanh nghi p đó ho t đ ng t t hay x u so v i m c trung bình
ngƠnh.
Có 4 nhóm t s tƠi chính ch y u (Nguy n N ng Phúc, 2011):
Nhóm t s ph n ánh kh n ng thanh toán
T s thanh toán hi n th i: H s nƠy đo l ng kh n ng doanh nghi p tr d t
các ngh a v n ng n h n b ng cách thanh lý tƠi s n hi n hƠnh. Nó bi u th kh n ng
doanh nghi p tránh đ c tình tr ng m t kh n ng chi tr trong ng n h n.
T s thanh toán hi n th i =
TƠi s n ng n h n
N ng n h n
T s thanh toán nhanh: lƠ t s ph n ánh kh n ng thanh toán th c s c a doanh
nghi p tr c nh ng kho n n ng n h n. H s nƠy lƠ s đo thanh kho n t t h n so v i
h s thanh toán hi n hƠnh đ i v i nh ng doanh nghi p mƠ hƠng t n kho không d dƠng
chuy n đ i thƠnh ti n m t. Thông th ng t l nƠy ≥ 1 thì tình hình thanh tốn c a doanh
nghi p kh quan, doanh nghi p có th đáp ng đ c yêu c u thanh toán. N u t l <1
thì tình hình thanh tốn c a doanh nghi p g p khó kh n.
T s thanh tốn nhanh =
TƠi s n ng n h n – HƠng t n kho
N ng n h n
T s thanh toán b ng ti n: lƠ t s đo l ng s ti n hi n có t i doanh nghi p có
đ thanh tốn các kho n n ng n h n ph i tr hay không. T s nƠy r t nh y v i b t k
s bi n đ ng nh nƠo trong ho t đ ng kinh doanh vì th nó cho bi t ngay s kh ng
ho ng v tƠi chính c a doanh nghi p. T l nƠy ≥ 0.5 thì tình hình thanh toán c a doanh
nghi p t t, ng c l i doanh nghi p s g p khó kh n. Tuy nhiên, t l nƠy quá cao l i lƠ
đi u khơng t t vì đi u nƠy x y ra tình tr ng đ ng v n, do đó hi u qu s d ng v n
không cao.
T s thanh toán b ng ti n =
Ti n+ Các kho n t
ng đ
ng ti n
N ph i tr ng n h n
Nhóm t s ph n ánh hi u qu ho t đ ng
Vòng quay hƠng t n kho vƠ s ngƠy t n kho bình quơn: vịng quay hƠng t n kho
ph n ánh m i quan h gi a hƠng t n kho vƠ giá v n hƠng bán trong m t k . N u m c
12
đ qu n lý t n kho không hi u qu thì chi phí l u kho phát sinh, chi phí nƠy chuy n
sang khách hƠng khi n giá bán t ng.
Vòng quay hƠng t n kho =
Giá v n hƠng bán
Bình quơn giá tr hƠng t n kho
S ngƠy t n kho bình quơn =
S ngƠy trong n m
S vòng quay hƠng t n kho
Vòng quay kho n ph i thu vƠ s ngƠy thu ti n bình quơn: vòng quay kho n ph i
thu dùng đ đo l ng tính thanh kho n ng n h n, hi u qu ho t đ ng c a doanh nghi p
vƠ chính sách bán ch u c ng nh kh n ng thu h i n c a doanh nghi p.
Vòng quay kho n ph i thu =
S ngƠy thu ti n bình quơn =
Doanh thu thu n
Bình quơn kho n ph i thu
S ngƠy trong n m
Vòng quay kho n ph i thu
Vòng quay TƠi s n c đ nh: Ch tiêu nƠy nh m đo l ng hi u qu s d ng tƠi s n
c đ nh, ts nƠy cƠng l n thì hi u qu s d ng tƠi s n c đ nh cƠng cao.
Vòng quay tƠi s n c đ nh =
Doanh thu thu n
Bình quơn tƠi s n c đ nh
Vịng quay TƠi s n ng n h n: t s nƠy đo l ng hi u qu s d ng tƠi s n ng n
h n nói chung mƠ khơng có s phơn bi t gi a hi u qu ho t đ ng t n kho hay hi u qu
ho t đ ng kho n ph i thu.
Vòng quay tƠi s n ng n h n =
Doanh thu thu n
Bình quơn giá tr tƠi s n ng n h n
Vòng quay T ng TƠi s n: t s đo l ng hi u qu s d ng tƠi s n nói chung mƠ
khơng có s phơn bi t đó lƠ tƠi s n ng n h n hay tƠi s n dƠi h n, nh m giúp cho nhƠ
qu n tr nhìn th y đ c hi u qu đ u t c a doanh nghi p vƠ hi u qu s d ng tƠi s n
nh th nƠo.
Vòng quay t ng tƠi s n =
Doanh thu thu n
Bình quơn giá tr t ng tƠi s n
Nhóm t s th hi n c c u tài chính
T s n trên t ng tƠi s n: đo l ng m c đ s d ng n c a doanh nghi p đ tƠi
tr cho t ng tƠi s n. Các ch n th ng thích m t t s n v a ph i, t s n cƠng th p
món n cƠng đ c đ m b o vƠ có c s tin t ng vƠo s đáo h n c a con n . Ng c
l i, các nhƠ qu n tr doanh nghi p th ng thích t s n cao, b i vì t s cƠng cao t c
lƠ doanh nghi p ch c n góp m t ph n nh trong t ng v n thì s r i ro kinh doanh s
đ c san s b t. M t khác, ch v i m t l ng v n nh nh ng l i đ c s d ng m t
l ng tƠi s n l n vƠ doanh nghi p t o ra l i nhu n trên ti n vay nhi u h n so v i s ti n
13
lưi ph i tr thì ph n l i nhu n cho ch s h u t ng r t nhanh. Nh ng t s n cƠng cao
thì m c đ an toƠn trong kinh doanh cƠng kém.
T s n so v i t ng tƠi s n =
T ng n
T ng tƠi s n
T s n trên v n ch s h u: đo l ng m c đ s d ng n c a doanh nghi p
trong m i quan h t ng quan v i m c đ s d ng v n ch s h u. T s nƠy th p h n
1 ngh a lƠ doanh nghi p hi n s d ng n ít h n lƠ s d ng v n ch s h u đ tƠi tr cho
tƠi s n. M t tích c c lƠ kh n ng t ch tƠi chính vƠ kh n ng cịn đ c vay n c a
doanh nghi p cao, tuy nhiên m t trái c a t s nƠy lƠ doanh nghi p không t n d ng đ c
l i th c a địn b y tƠi chính vƠ đánh m t đi c h i ti t ki m thu . Ng c l i, t s l n
h n 1 s khi n doanh nghi p ph thu c quá nhi u vƠo n vay vƠ kh n ng t ch tƠi
chính c ng nh kh n ng cịn đ c vay n c a doanh nghi p th p. Tuy nhiên t s n
so v i v n ch s h u tu thu c r t nhi u vƠo đ c đi m ngƠnh.
T s n so v i v n ch s h u =
T ng n
V n ch s h u
Nhóm t s th hi n hi u qu s d ng v n
T s l i nhu n g p trên doanh thu: T su t l i nhu n trên doanh thu cho th y
m c đ hi u qu khi s d ng các y u t đ u vƠo trong quy trình s n xu t c a doanh
nghi p.
T su t l i nhu n g p trên doanh thu =
L i nhu n g p
Doanh thu
T su t sinh l i trên doanh thu (ROS): T s nƠy cho bi t l i nhu n chi m bao
nhiêu ph n tr m trong doanh thu. N u t s d ng ngh a lƠ doanh nghi p kinh doanh có
lưi; t s cƠng l n ngh a lƠ lưi cƠng l n. Ng c l i, n u t s ơm ngh a lƠ doanh nghi p
kinh doanh thua l . Tuy nhiên, t s nƠy ph thu c vƠo đ c đi m kinh doanh c a t ng
ngƠnh. Vì th , khi theo dõi tình hình sinh l i c a doanh nghi p, ng i ta so sánh t s
nƠy c a doanh nghi p v i t s bình quơn c a toƠn ngƠnh mƠ doanh nghi p đó tham gia.
T su t sinh l i trên doanh thu (ROS) =
L i nhu n ròng
Doanh thu
T su t sinh l i trên tƠi s n (ROA): đ c thi t k đ đo l ng kh n ng sinh l i
trên m i đ ng tƠi s n c a doanh nghi p. ROA ph thu c r t nhi u vƠo k t qu kinh
doanh trong k vƠ đ c đi m c a ngƠnh s n xu t kinh doanh. Các ngƠnh nh d ch v , du
l ch, t v n, th ng m i…t s nƠy th ng r t cao, trong khi các ngƠnh nh công nghi p
ch t o, hƠng khơng, đóng tƠu, cơng nghi p n ng…t s nƠy th ng r t th p.
T su t sinh l i trên tƠi s n =
L i nhu n rịng
Bình quơn t ng tƠi s n
14
T su t sinh l i trên v n ch s h u (ROE): t s nƠy đ c thi t k đ đo l ng
kh n ng sinh l i trên m i đ ng v n c ph n ph thông. ơy lƠ t s quan tr ng nh t
n u đ ng trên góc đ c đơng. ROE c a m t doanh nghi p cƠng cao cƠng ch ng t
doanh nghi p nƠy s d ng đ ng v n có hi u qu , kh n ng thu h i v n c a các c đông
cao vƠ giá c phi u c a doanh nghi p nƠy trên sƠn giao d ch ch ng khoán cƠng cao.
T su t sinh l i trên v n ch s h u =
L i nhu n rịng
Bình quơn v n ch s h u
2.3.6. PhơnătíchăDupont
Mơ hình Dupont lƠ k thu t đ c s d ng đ phơn tích kh n ng sinh l i c a m t
doanh nghi p b ng các công c qu n lý hi u qu truy n th ng. Mô hình Dupont tích
h p nhi u y u t c a báo cáo thu nh p v i b n cơn đ i k tốn. Trong phơn tích tƠi
chính, ng i ta v n d ng mơ hình Dupont đ phơn tích m i liên h gi a các ch tiêu tƠi
chính. Chính nh s phơn tích m i liên k t gi a các ch tiêu tƠi chính, chúng ta có th
phát hi n ra nh ng nhơn t đư nh h ng đ n ch tiêu phơn tích theo m t trình t nh t
đ nh.
D i góc đ nhƠ đ u t c phi u, m t trong nh ng ch tiêu quan tr ng nh t lƠ h
s l i nhu n trên v n ch s h u (ROE). Do v n ch s h u lƠ m t ph n c a t ng ngu n
v n hình thƠnh nên tƠi s n, nên ROE s ph thu c vƠo h s l i nhu n trên v n ch s
h u bình quơn. M i quan h nƠy đ c th hi n b ng mơ hình Dupont nh sau:
ROE =
T ng TS bình quơn
Doanh thu thu n T ng TS bình quơn VCSH bình quơn
L i nhu n rịng
×
Doanh thu thu n
×
Nh v y,
ROE =
ROS x Vòng quay tƠi s n x
1
1-t s n bình quơn
Nh v y qua tri n khai ch tiêu ROE, chúng ta có th th y ch tiêu nƠy đ c c u
thƠnh b i ba y u t chính lƠ ROS, vịng quay tƠi s n vƠ địn b y tƠi chính. Ngh a lƠ đ
t ng hi u qu s n xu t kinh doanh, doanh nghi p có 3 l a ch n c b n lƠ t ng 1 trong 3
y u t trên:
Tác đ ng t i c c u tƠi chính c a doanh nghi p thơng qua đi u ch nh t l n vay
vƠ t l v n ch s h u cho phù h p v i n ng l c ho t đ ng.
T ng hi u su t s d ng tƠi s n. Nơng cao s vòng quay c a tƠi s n, thông qua
vi c v a t ng quy mô v doanh thu thu n, v a s d ng ti t ki m vƠ h p lý v c
c u c a t ng tƠi s n.
T ng doanh thu, gi m chi phí, nơng cao ch t l ng c a s n ph m. T đó t ng l i
nhu n c a doanh nghi p.
15
Khi áp d ng công th c Dupont vƠo phơn tích, các nhƠ phơn tích nên ti n hƠnh so
sánh ch tiêu ROE c a doanh nghi p qua các n m. Sau đó phơn tích xem s t ng tr ng
ho c t t gi m c a ch s nƠy qua các n m b t ngu n t nguyên nhơn nƠo trong ba nguyên
nhơn k trên, t đó đ a ra nh n đ nh vƠ d đoán xu h ng c a ROE trong các n m sau.
Bi uăđ 2.1: MơăhìnhăDupont
ROE
ROA
Vịng quay tƠi s n
ROS
EAT
Doanh thu
Doanh thu
T ng chi phí
1- t s n bq
Doanh thu
TSNH
T ng tƠi s n
TSDH
Ti n vƠ đ u
t ng n h n
GVHB
Chi phí ho t đ ng
Thu TNDN
Kho n ph i
thu
HƠng t n
kho
TƠi s n l u
đ ng khác
Ngu n: Võ Minh Long, Giáo trình bài gi ng T ng quan v phân tích báo cáo tài chính
16