(luận văn thạc sĩ) quản trị vốn luân chuyển tại công ty cổ phần vinatex đà nẵng

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO
ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG

LÊ PHAN MINH HỊA

QUẢN TRỊ VỐN LN CHUYỂN
TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN VINATEX ĐÀ NẴNG

LUẬN VĂN THẠC SĨ QUẢN TRỊ KINH DOANH

Đà Nẵng - Năm 2015

download by :


BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO
ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG

LÊ PHAN MINH HỊA

QUẢN TRỊ VỐN LN CHUYỂN
TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN VINATEX ĐÀ NẴNG

Chuyên ngành: Quản trị kinh doanh
Mã số :60.34.05

LUẬN VĂN THẠC SĨ QUẢN TRỊ KINH DOANH

Người hướng dẫn khoa học: TS. TRƯƠNG HỒNG TRÌNH

Đà Nẵng - Năm 2015

download by :


LỜI CAM ĐOAN

Tơi cam đoan đây là cơng trình nghiên cứu của riêng tôi.
Các số liệu, kết quả nêu trong luận văn là trung thực và chưa từng được
ai công bố trong bất kỳ cơng trình nào khác.
Tác giả

LÊ PHAN MINH HÒA

download by :


MỤC LỤC
MỞ ĐẦU ................................................................................................. 1
1. Tính cấp thiết của đề tài ........................................................................ 1
2. Mục tiêu nghiên cứu ............................................................................. 2
3. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu......................................................... 2
4. Phương pháp nghiên cứu ...................................................................... 2
5. Kết cấu của luận văn ............................................................................. 2
6. Tổng quan tài liệu nghiên cứu............................................................... 3

CHƯƠNG 1. LÝ LUẬN CHUNG VỀ QUẢN TRỊ VỐN LUÂN
CHUYỂN TẠI DOANH NGHIỆP....................................................... 6
1.1. KHÁI QUÁT CHUNG VỀ VỐN LUÂN CHUYỂN ........................ 6
1.1.1. Khái niệm vềvốn luân chuyển......................................................... 6
1.1.2. Kết cấu vốn luân chuyển và các nhân tố ảnh hưởng đến kết cấu

vốn luân chuyển ........................................................................................ 7
1.1.3. Tầm quan trọng của quản trị vốn luân chuyển ............................... 8

1.2. CÁC CHÍNH SÁCH CƠ BẢN CỦA QUẢN TRỊ VỐN LUÂN
CHUYỂN ............................................................................................... 10
1.2.1. Chu kỳ chuyển hóa thành tiền của các tài sản ............................. 10
1.2.2. Chính sách đầu tư tài sản lưu động ............................................... 11
1.2.3. Các chính sách tài trợ tài sản lưu động ......................................... 12
1.2.4. Hoạch định nhu cầu vốn luân chuyển ........................................... 13

1.3. NỘI DUNG QUẢN TRỊ VỐN LUÂN CHUYỂN .......................... 17
1.3.1. Quản trị tiền mặt ........................................................................... 17
1.3.2. Quản trị khoản phải thu................................................................. 24
1.3.3. Quản trị tồn kho ............................................................................ 30

download by :


1.4. CÁC CHỈ TIÊU ĐÁNH GIÁ TÌNH HÌNH QUẢN TRỊ VỐN
LUÂN CHUYỂN CỦA DOANH NGHIỆP ........................................ 34
1.4.1. Chỉ tiêu phản ánh tốc độ luân chuyển vốn nói chung ................... 34
1.4.2. Chỉ tiêu phản ánh tốc độ luân chuyển của từng bộ phận vốn luân
chuyển ..................................................................................................... 37

KẾT LUẬN CHƯƠNG 1 ...................................................................... 38
CHƯƠNG 2. THỰC TRẠNG CÔNG TÁC QUẢN TRỊ VỐN LUÂN
CHUYỂN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN VINATEX ĐÀ NẴNG ......... 39
2.1. TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN VINATEX ĐÀ NẴNG 39
2.1.1. Quá trình hình thành và phát triển ................................................ 39
2.1.2. Đặc điểm ngành nghề sản xuất kinh doanh .................................. 40

2.1.3. Đặc điểm tổ chức bộ máy quản trị ................................................ 41
2.1.4. Khái quát tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty Cổ
phần Vinatex Đà Nẵng giai đoạn 2009-2014.......................................... 46

2.2. CÔNG TÁC TỔ CHỨC THỰC HIỆN QUẢN TRỊ VỐN LN
CHUYỂN TẠI CƠNG TY..................................................................... 58
2.2.1. Phân tích kết cấu vốn luân chuyển................................................ 58
2.2.2. Hoạt động quản trị tiền mặt .......................................................... 60
2.2.3. Hoạt động quản trị khoản phải thu................................................ 65
2.2.4. Hoạt động quản trị hàng tồn kho .................................................. 70
2.2.5. Tình hình sử dụng các nguồn tài trợ ngắn hạn.............................. 75

2.3. HIỆU SUẤT SỬ DỤNG VỐN LUÂN CHUYỂN TẠI CÔNG TY
CỔ PHẦN VINATEX ĐÀ NẴNG ........................................................ 77
2.3.1. Các chỉ tiêu đánh giá ..................................................................... 77
2.3.2. Đánh giá chung về tình hình quản trị vốn luân chuyển tại Công ty . 79

KẾT LUẬN CHƯƠNG 2 ...................................................................... 80

download by :


CHƯƠNG 3. ĐỀ XUẤT GIẢI PHÁPQUẢN TRỊ VỐN LUÂN
CHUYỂN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN VINATEX ĐÀ NẴNG ........ 81
3.1.PHƯƠNG HƯỚNG VÀ MỤC TIÊU CỦA CÔNG TY TRONG THỜI
GIAN TỚI .............................................................................................. 81
3.1.1. Đánh giá môi trường kinh doanh của công ty............................... 81
3.1.2. Định hướng phát triển của công ty................................................ 84
3.1.3. Phương hướng quản trị vốn luân chuyển ...................................... 85

3.2. ĐỀ XUẤT CÁC GIẢI PHÁP QUẢN TRỊ VỐN LUÂN CHUYỂN
TẠI CÔNG TY ...................................................................................... 85
3.2.1. Giải pháp hồn thiện cơng tác quản trị tiền mặt ........................... 85
3.2.2. Mở rộng chính sách tín dụng trong bán hàng ............................... 87
3.2.3. Giải pháp về quản trị hàng tồn kho ............................................... 99

3.4. MỘT SỐ KIẾN NGHỊ .................................................................. 101
KẾT LUẬN CHƯƠNG 3 .................................................................... 102
KẾT LUẬN ......................................................................................... 103
TÀI LIỆU THAM KHẢO
QUYẾT ĐỊNH GIAO ĐỀ TÀI LUẬN VĂN (Bản sao)
PHỤ LỤC

download by :


DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT
Chữ viết tắt
CM

Diễn giải
Cut – Make

CMT

Cut – Make –Transit

CMPT

Cut – Make – Pack – Transit

CP
Dệt may Hịa Thọ
Dệt may Phong Phú

Cổ phần
Tổng cơng ty Cổ phần Dệt May Hồ Thọ
Tổng cơng ty Cổ phần Phong Phú

ÐVT

Đơn vị tính

EOQ

Economic Order Quantity

FOB

Free On Board

HTK

Hàng tồn kho

JIT

Just in time

KPT

Khoản phải thu

NWC

Vốn luân chuyển ròng

VCSH

Vốn chủ sở hữu

VLC

Vốn luân chuyển

VNÐ

Việt Nam Ðồng

OEM

Original Equipment Manufacturing

ROA

Lợi nhuận trên tài sản (Returns On Assets)

ROE

Lợi nhuận trên vốn chủ (Returns On Equity)

TGNH
Vinatex Đà Nẵng
VLCR

Tiền gửi ngân hàng
Công ty Cổ phần Vinatex Đà Nẵng
Vốn luân chuyển ròng

download by :


DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU
Tên bảng

Trang

Các loại máy móc thiết bị của Công ty Vinatex

45

Số hiệu
bảng
2.1

Đà Nẵng
2.2

Kết quảhoạt động kinh doanh của cơng ty từ

46

2009 đến 2014
2.3

Phân tích thơng số nợ

55

2.4

Đánh giá điểmmạnh, điểm yếu của công ty giai

58

đoạn 2009 đến 2014
2.5

Kỳ luân chuyển tiền mặt của công ty

60

2.6

Cơ cấu khoản mục tiền và tương đương tiền

61

2.7

Cơ cấu khoản phải thu ngắn hạn

65

2.8

Phân tích tình hình phải thu khách hàng

67

2.9

Q trình thu nợ của cơng ty

69

2.10

Cơ cấu hàng tồn kho trong năm 2009 đến 2014

71

2.11

Đánh giá tình hình quản trị hàng tồn kho

71

2.12

Cơ cấu nợ ngắn hạn của công ty giai đoạn 2009

75

đến 2014
2.13

Chỉ tiêu đánh giá công tác quản trị vốn luân

78

chuyển công ty
3.1

Chỉ tiêu kế hoạch dự kiến chủ yếu năm 2015

84

3.2

Tỉ trọng vốn vay dài hạn và vốn chủ sở hữu của

88

công ty năm 2014
3.3

Tỷ lệ chi phí biên năm 2014

89

3.4

Đánh giá các tiêu chí

90

download by :


Số hiệu

Tên bảng

Trang

bảng
3.5

Trọng số các tiêu chuẩn tín dụng

91

3.6

Đánh giá một số tiêu chí của các nhóm khách

92

hàng khi mở rộng chính sách tín dụng

3.7

Tiêu chuẩn tín dụng

92

3.8

Thơng tin về chính sách nới rộng tín dụng của

93

nhóm A
3.9

Phân tích quyết định mở rộng thời hạn tín dụng

94

với nhóm A
3.10

Thơng tin về chính sách mở rộng thời hạn tín

94

dụng nhóm B
3.11

Phân tích quyết định mở rộng thời hạn tín dụng

95

với nhóm B
3.12

Bảng phân tích lợi nhuận rịng tăng thêm có

97

chiết khấu của nhóm khách hàng B
3.13

Các biện pháp thu hồi nợ đối với từng nhóm
khách hàng

download by :

98


DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ
Số hiệu

Tên hình vẽ

Trang

hình vẽ
1.1

Mơ hình Miller-Orr

22

2.1

Cơ cấu tổ chức của công ty cổ phần Vinatex Đà

41

Nẵng
2.2

Cơ cấu lao động của công ty cổ phần Vinatex

44

Đà Nẵng năm 2014
2.3

Lợi nhuận rịng biên của cơng ty từ năm 2009

47

đến 2014
2.4

Phân tích chi phí

49

2.5

Phân tích tài sản

50

2.6

Phân tích nguồn vốn

51

2.7

Hệ số thanh toán hiện hành của Vinatex Đà

52

Nẵng so với Hịa Thọ và Phong Phú
2.8

Hệ số thanh tốn nhanh của Vinatex Đà Nẵng

52

so với Hòa Thọ và Phong Phú
2.9

Vòng quay khoản phải thu của Vinatex Đà

53

Nẵng từ năm 2009 đến 2014
2.10

So sánh vòng quay khoản phải thu của Vinatex

54

Đà Nẵng với hệ số trung bình ngành dệt may từ
năm 2010 đến 2014
2.11

So sánh vòng quay hàng tồn của Vinatex Đà

55

Nẵng với hệ số trung bình ngành dệt may
2.12

ROA của Vinatex Đà Nẵng với Hòa Thọ và

56

Phong Phú
2.13

ROE của Vinatex Đà Nẵng với Hòa Thọ và

Phong Phú

download by :

56


Tên hình vẽ

Trang

Vịng quay tổng tài sản của Vinatex Đà Nẵng

57

Số hiệu
hình vẽ
2.14

so với Hịa Thọ và Phong Phú
2.15

Cơ cấu vốn luân chuyển của công ty

59

2.16

Tỷ trọng của các khoản mục trong tài sản ngắn

60

hạn của công ty
2.17

Cơ cấu khoản mục tiền và khoản tương đương

62

tiền
2.18

Cơ cấu khoản mục khoản phải thu

66

2.19

Tiến trình nhập hàng

73

2.20

Tiến trình xuất hàng

73

2.21

Kỳ thanh tốn bình qn của cơng ty

77

download by :