Các điều kiện phát triển thị trường chứng khoán ở Việt Nam hiện nay

Mơn: Thị trường chứng khốn
---Nhóm 8---

Đề tài 3:Các điều kiện phát triển
thị trường chứng khoán ở Việt Nam hiện nay
GVHD: Nguyễn Anh Thư


Mục lục
01

Cơ sở lý luận về thị trường chứng khoán

Sự hình thành và phát triển thị trường chứng khốn ở

02

Việt Nam
Thực trạng thị trường chứng khoán Việt Nam hiện nay

03
04

Giải pháp hỗ trợ phát triển thị trường chứng khoán


1. Cơ sở lý luận về thị trường chứng
khoán


1.1. Khái niệm

Thị trường chứng khoán là thị trường diễn ra các hoạt động phát hành, giao dịch mua bán
chứng khoán.


Th
ị tr
ườ
ng

Thị trường trái

cổ
p

hiế
u

o ngay
Thị trường gia

phiếu

Th
eo
đ

ng chỉ
ứ
h

c
g
n
ờ
Thị trư
kh
oá
n

gi
ao

ch
ứ

ng

quỹ đầu tư

ái
h
p

ờng
ư
r
t
ị
Th
Thị

t

rư ờ

ng

sơ

si

cấp

thứ cấp
g
n
ờ
ư
r
t
Thị

ối

tư

ợn
g

ìn
oh

e
Th

dị
ch

h
ht

Thị trường k
ỳ

ức

ịch
d
o
gia

1.2.

nh

C
TT

Phân loại

o
The

g
các

i

ai đ

oạn

nđ
vậ

ộ

ng

The
tổ c
h

o hì

ức v
à cơ

ạt đ

c
hứ

t
h

chung
p
ậ
t
g
ờn
Thị trư ị trường phi tập chung
Th dịch
ao
ở
-s gi
-thị trường OTC

nh t
hứ c

chế
ho

K

ín
ch

hạn

ộn g

TT
CK

khơng
chính t
hứ

c


1.3. Chức năng của TTCK

Place Your Picture Here

Place Your Picture Here

Place Your Picture Here

Tập chung huy động vốn đầu tư cho nền kinh tế
Nhà
nước
Doanh
nghiệp

Thực hiện các chương trình đầu tư xây dựng cơ sở hạ tầng, phát triển các công trình cơng cộng, thực hiện cơng nghiệp hóa và

Điều tiết các nguồn vốn trong nền kinh tế

hiện đại hóa đất nước.

Thu nghệ,
hồi vốn
hoặc
chuyển
vốn đầu
một
cách
qua các
hoạtcao
động
mua, doanh
bán các
loại củng
Đầu tư đổi mới cơng
phát
triển
thị trường,
mở tư
rộng
quy
mơ dễ
sảndàng
xuất thơng
kinh doanh,
nâng
thị phần
nghiệp,
Nhà đầu tư
khốn.

cố vị trí trên thươngchứng
trường.


1.4. Vai trò của TTCK
1.4.1. Tạo vốn cho nền kinh tế quốc dân
TTCK tạo điều kiện di chuyển vốn từ nơi thừa vốn sang nơi thiếu
Thiếu vốn

Thừa vốn

vốn, chuyển hướng đầu tư từ ngành này sang ngành khác, từ đó góp
phần điều hịa vốn giữa các ngành kinh tế.

 Doanh nghiệp: Có vốn để mở rộng sản xuất kinh doanh và thu được nhiều
lợi nhuận hơn.

 Nhà nước:

- Giải quyết thiếu hụt ngân sách bằng cách phát hành trái phiếu
- Tạo và tăng thêm nguồn vốn để xây dựng các cơng trình cơ sở
hạ tầng, các ngành kinh tế mũi nhọn.


1.4. Vai trò của TTCK
1.4.2. Tạo điều kiện cho các doanh nghiệp sử dụng vốn linh hoạt và có hiệu quả

Khi doanh nghiệp phát hành chứng khoán để huy động vốn:





Rủi ro ít vì đã có các cổ đơng của họ cùng chịu trách nhiệm.

Các doanh nghiệp có thể dự trữ

chứng khoán như là một tài sản kinh doanh
và các chứng khốn đó sẽ được chuyển
nhượng thành tiền khi cần thiết.



Tạo được uy tín trên thị trường, từ đó giúp doanh nghiệp tạo vốn nhanh hơn.


1.4. Vai trị của TTCK
1.4.3. Là cơng cụ đánh giá doanh nghiệp, dự đoán tương lai

o

Khi giá cổ phiếu của một doanh nghiệp cao/thấp biểu hiện trạng thái kinh tế (khả năng mang lại cổ
tức) cao/thấp cho các cổ đông của doanh nghiệp đó.

o

Triển vọng trong tương lai của các doanh nghiệp cũng được thể hiện một
cách trực tiếp trên thị giá cổ phiếu
và sự biến động của nó.

1.4. Vai trò của TTCK
1.4.4. Tạo điều kiện thu hút và kiểm sốt vốn đầu tư nước ngồi
TTCK thu hút vốn thơng qua mua bán chứng khốn, từ đó tạo môi trường đầu tư
thuận lợi cho các nhà đầu tư nước ngoài.

Sự cạnh tranh gay gắt giữa các quốc gia và những khía cạnh tiêu cực của TTCK

Cần phải có những chính sách khống chế và biện pháp quản lý tốt
thì TTCK mới có thể tồn tại và phát triển lâu dài cũng như thu hút
được nhiều nhà đầu tư nước ngoài.


1.4. Vai trị của TTCK
1.4.5. Giúp Chính phủ thực hiện các chính sách kinh tế, tài chính

Các chỉ báo của TTCK phản ánh động thái của nền kinh tế
một cách nhạy bén và chính xác.

⇒ Từ các chỉ số này, chính phủ có thể ra quyết định mua hoặc bán trái phiếu, thực hiện
các chính
Place Your Picture Here

sách kinh tế vĩ mơ, sử dụng các biện pháp,
chính sách tác động vào TTCK
nhằm định hướng đầu tư,
đảm bảo sự phát triển cân đối
của nền kinh tế,....


1.5. Nguyên tắc hoạt động

Nguyên tắc trung gian
Các nhà đầu tư khơng thể trực tiếp thỏa thuận với nhau

1

chứng khốn thực và thị trường chứng khoán hoạt
động lành mạnh, đều đặn, hợp pháp và ngày càng phát

để mua bán chứng khốn. Họ đều phải thơng qua các
nhà mơi giới của mình để đặt lệnh. Các nhà mơi giới sẽ
3 hình thức đấu giá cơ bản:
nhập lệnh vào hệ thống để khớp lệnh.
- Đấu giá trực tiếp

=> Bảo đảm các loại chứng khốn được giao dịch là

triển, bảo vệ lợi ích của người đầu tư.

2

Nguyên tắc đấu giá
Giá chứng khoán được xác định thông qua việc đấu

- Đấu giá gián tiếp

giá giữa các lệnh mua và các lệnh bán.

- Đấu giá tự động.

=> Bảo vệ lợi ích cho nhà đầu tư đảm bảo công

Nguyên tắc công khai
Tất cả các hoạt động trên thị trường chứng khốn đều
phải đảm bảo tính cơng khai.

3

bằng hợp pháp lành mạnh của thị trường chứng
khoán.


2. Sự hình thành và phát triển
thị trường chứng khốn ở Việt Nam


2.1. Tính tất yếu khách quan
TTCK
ra đời

01

Nền kinh tế Việt Nam đã đạt được nhiều tiến bộ hết sức

Kinh tế phát triển làm cho nhu cầu về vốn ngày càng tăng, đồng

quan trọng trên cơ sở ổn định chính trị xã hội đạt tốc độ

thời cũng làm hình thành nên một số lượng vốn nhàn rỗi=>Xuất

02

tăng trường kinh tế cao

Khi doanh nghiệp có nhu cầu về vốn => phát hành cổ phiếu hoặc

Khi ngân sách nhà nước bị thiếu hụt =>phát hành trái phiếu

03

chính phủ để bù đắp

hiện cung - cầu tiền tệ

04

trái phiếu để huy động nguồn vốn


2.2. Lịch sử hình thành và phát triển TTCK Việt Nam
8-3-2005
28-7-2000
11-7-1998

28-11-1996

Trung tâm Giao dịch Chứng

Trung tâm Giao dịch Chứng

Trung tâm Giao dịch Chứng

khốn TP.HCM đã chính thức

Thành lập Ủy ban Chứng

khoán đặt cơ sở tại TP.HCM

đi vào hoạt động

khoán Nhà nước Việt Nam

và Hà Nội

2000-2005

2006

2007

2008

Chập chững

Phát triển

Bùng nổ

Sụt giảm

biết đi

đột phá

khốn Hà Nội đã chính thức

2009-nay
Hồi phục
và phát triển

được ra mắt


2.3. Các điều kiện phát triển TTCK ở Việt Nam hiện nay
2.3.1. Điều kiện về kinh tế
Năm 2020, TTCK Việt Nam được đánh giá là

Việt Nam tham gia các hiệp định

1 trong 10 thị trường có sức chống chịu và

thương mại song phương, đa phương sẽ

phục hồi tốt nhất thế giới trong đại dịch và có

giúp nền kinh tế đất nước phục hồi

cơ hội phục hồi cao.

nhanh

Kinh tế ngày càng phát triển

Nguồn vốn đầu tư từ Nhà

trên nền chính trị - xã hội ổn

nước, các nhà đầu tư trong và

định

ngoài nước ngày càng nhiều.

Việt Nam có nhiều khả năng
hưởng lợi từ sự dịch chuyển
hiện nay của các chuỗi cung
ứng.


2.3. Các điều kiện phát triển TTCK ở Việt Nam hiện nay
2.3.2. Điều kiện về pháp lý
Cơng ty chứng khốn và các cơng ty,

Nâng điều kiện chào bán chứng khốn ra cơng chúng

Sửa đổi, bổ sung Luật chứng khốn (năm 2019, có hiệu lực thi
quỹ đầu tư liên quan đến chứng khoán

Chào bán chứng khoán
Nâng cao chất lượng báo cáo tài chính

hành từ 01/01/2021)
Xây dựng và ban hành
luật chứng khốn

Thị trường giao dịch chứng
Đổi mới cơ chế đăng ký doanh nghiệp
khốn

và giao dịch chứng khốn
Cơng bố thơng tin

Tăng cường minh bạch thông tin để khắc phục bất cập, hạn
chế của Luật hiện hành, đồng thời tiếp cận với thông lệ quốc tế
Đăng ký, lưu ký, bù trừ và thanh
toán chứng khoán
Tăng chế tài xử lý vi phạm

Thanh tra, xử lý vi phạm, giải quyết
tranh chấp và bồi thường thiệt hại


2.3. Các điều kiện phát triển TTCK ở Việt Nam hiện nay
2.3.3. Điều kiện về cơ sở vật chất kỹ thuật

28-11-996

Ngành chứng khốn sẽ hồn thành dự án hiện đại hóa cơng nghệ

Cơng ty Chứng khốn Yuanta Việt Nam sử dụng kết quả từ nền

thành lập Ủy ban Chứng

tảng dữ liệu lớn (big data) và trí tuệ nhân tạo (AI) “phiên dịch”

khốn Nhà nước

thơng tin phục vụ cho hoạt động giao dịch, thanh toán nhằm triển khai
các sản phẩm tài chính mới; đẩy nhanh việc cơ cấu lại thị trường

các chỉ số phức tạp trở nên đơn để giúp nhà đầu tư dễ dàng hơn

Chứng khốn, hồn thiện bộ máy Sở Giao dịch Chứng khoán Việt Nam

trong việc quan sát thị trường và đưa ra quyết định đầu tư.

theo Quyết định số 37/2020/QĐ-TTg ngày 23/12/2020 của Chính phủ.

FTSE Russell tiếp tục duy trì Việt Nam trong danh sách chờ xét
nâng hạng thị trường chứng khoán từ thị trường cận biên lên thị
trường Mới nổi.

Nâng hạng TTCK

Ứng dụng công nghệ
thông tin hiện đại


2.3. Các điều kiện phát triển TTCK ở Việt Nam hiện nay
2.3.4. Điều kiện về nhân lực

TTCK đã thu hút đông đảo các nhà đầu tư trong
Đáp ứng tốt hơn nhu cầu đào tạo của người
nước và nước ngoài
hành nghề chứng khốn

Các quy định về quy chế, chương trình đào tạo người

Phù hợp với giai đoạn phát triển mới của thị

hành nghề chứng khốn khơng ngừng được đổi mới

trường chứng khốn Việt Nam
Tính đến cuối tháng 5-2021, thị trường chứng
XâyViệt
dựngNam
đội ngũ
cáchơn
nhà 3,25
mơi giới,
khốn
đã có
nhà chun
đầu tư gia
cả

chứng
khốn,
các
tổ chức
điều hành

thị
trong
và ngồi
nước
Đội ngũ lãnh đạo, cán bộ cơng viên chức ngành
chứng
khốn
cónhà
chun
mơnvànghiệp
vụ, đáp
TTCK Việt Nam tương đối đồng bộ và
hồn chỉnh

trườngchứng
chứngkhốn
khốnvà
vừađảm
có tài
đức.. vận
ứng yêu cầu xây dựng khung pháp lý về thị trường
bảovừa
thị có
trường
hành hiệu quả


3. Thực trạng thị trường chứng khoán Việt Nam hiện nay

3.1. Thành tựu


Kênh huy động vốn quan trọng của nền kinh tế. Tính đến 5/2021, vốn hóa thị trường



chứng khốn đạt hơn 7,8 tỷ Hồn
đồng, thiện
tương một
đương
GDP, tăng
so cơ
với
hệ126,18%
thống khn
khổ17,37%
pháp lý,
năm trước.

Tạo sách.
lập được một thể chế thị trường chứng
chế chính
khốn phù hợp với trình độ phát triển của



Thu hút đơng đảo các nhà đầu tư trong
nướcnước
ta. và nước ngồi. Tính đến 5/2021 TTCK


Năm 2019,
Việt Nam có hơn 3 triệu nhà đầu tư

Quốc hội thơng qua dự án Luật

chứng khốn (sửa đổi) về việc sửa đổi một số
trong
luật
khốn,
có hiệu
lực
thi tế
Từng
bướcchứng
tiếp
cáccảichuẩn
mực
quốc
 Thúc đẩy cổ phần hóa doanhđiều
nghiệp
nhà nước
và
qcận
trình
cách
đổi
mới
doanh

hành2020,
từ
và01/01/2021.
q
trìnhkhai
hội nhập
tế vàtạikhu
nghiệp nhà nước. Đến cuối năm
đã triển
thoái quốc
vốn được
106vực.
doanh
nghiệp, với tổng giá trị thoái vốn gần 6.500 tỷ đồng


3.2. Thuận lợi
Việt Nam-một nền kinh tế mới nổi được dự báo sẽ trở
Lãi suất tiết kiệm ngân hàng có xu hướng giảm mạnh do
thành điểm sáng thu hút sự quan tâm của dòng tiền ngoại
ảnh hưởng từ dịch Covid-19
trong năm 2021

Duy
trìViệt
chính
sách
tiềnở tệ
siêu
nới

lỏng
lạmsophát
TTCK
Nam
đang
mức
mặt
bằng
giávàthấp
với trung
nhiều
bình
cho
cả năm 2021
TTCK
khác

SựTạo
hồiraphục
nềnhút
kinh
tế sau
dịchnhà
Covid-19
độngv=của
lực thu
dịng
tiềnđại
từ các
đầu tư cá nhân

trong nước đổ vào TTCK.

Tăng
gửivàdân
(YTD)
Chỉ số
P/E trưởng
của Việttiền
Nam
cáccư
quốc
gia khác

Hấp dẫn vốn chảy vào Việt Nam


Triển vọng phục
hồi kinh tế còn
nhiều rủi ro

Sàn HOSE, bị nghẽn mạng khi thanh
Khối ngoại liên
khoản thị trường vượt hơn 22.000 tỉ đồng
tục bán rịng trên
thị trường

3.3. Khó khăn

Thu nhập của đại bộ phận người

Số người tham gia TTCK còn hạn

dân Việt Nam cịn thấp

chế

Hệ thống cơng

Việc minh bạch thơng tin

nghệ thông tin quá

trên TTCK chưa cao

tải
Ảnh hưởng

Hệ thống pháp luật còn

của dịch bệnh

nhiều điểm bất cập
Chưa thu hút được nhiều đầu
tư nước ngoài. 
Vấn đề nâng hạng thị trường gặp
Căng thẳng địa, chính trị khu vực (biển Đơng; Trung Đơng)
Quy mơ TTCK Việt Nam cịn q
nhiều khó khăn
nhỏ

Bất ổn về chính trị thế giới

Chiến tranh thương mại Mỹ-Trung


4. Giải pháp hỗ trợ phát triển thị trường chứng khoán


4. Giải pháp

1

2

3

4

5

6

7

1
Hoàn thiện thể

Bảo đảm sự phát

Thực hiện hiệu quả

Hoàn thiện cơ cấu

Tăng cường và nâng

Đổi mới hệ thống

Chủ động hội nhập

chế, cơ chế chính

triển nhịp nhàng,

các giải pháp phát

tổ chức thị trường

cao hiệu quả công tác

công nghệ thông tin

với thị trường tài

sách

đồng bộ các thị

triển nhanh quy mô

chứng khốn

quản lý, kiểm tra,

và ứng dụng các

chính, tiền tệ,

trường

chất lượng của thị

giám sát và thực thi

thành tựu của CM

chứng khoán khu

trường

pháp luật

công nghiệp IV

vực quốc tế