PowerPoint Tài chính công ty đa quốc gia IUH

TÀI CHÍNH
CƠNG TY ĐA
QUỐC GIA.
GIẢNG VIÊN:

PHẠM THỊ
PHƯƠNG LOAN


DANH SÁCH NHĨM
HỌ VÀ TÊN
Đồn Thị Yến Nhi
Lưu Quỳnh Nghi
Võ Ngọc Phương Quyên
Đào Thị Kim Trang
Cao Tường Vi

MSSV
12011861
12012031
12019111
12010301


TÀI TRỢ NGẮN HẠN
Tự kiểm tra
Các câu hỏi và ứng dụng
Câu 1
Câu 5
Câu 2
Câu 8

Câu 3
Câu 10
Câu 4
Câu 11
Câu 12
Câu 15
Câu 17
Câu 19
QUẢN TRỊ TIỀN MẶT QUỐC TẾ
 
Các câu hỏi và ứng dụng
Câu 5
Câu 8
Câu 12
Câu 13
Câu 18


Câu 1: Giả định rằng lãi suất ở New Zealand là 9%.
Một công ty Mỹ định vay đô la New Zealnd, chuyển
đô la New Zealnd sang đô la Mỹ và sẽ hoàn trả
khoản nợ trong 1 năm. Lãi suất tài trợ hiệu dụng sẽ
như thế nào nếu đồng đô la New Zealand mất giá
6%? Nếu đồng đô la New Zealnd tăng giá 3%?----o0o-----





Câu 4: Tỷ giá giao ngay của đô la Úc là 0,62 đơ la

Mỹ. Tỷ giá kì hạn 1 năm của đô la Úc là 0,60 đô la
Mỹ. Lãi suất vay 1 năm của Úc là 9%. Giả sử rằng tỷ
giá kỳ hạn được sử dụng để dự báo tỷ giá giao ngay
trong tương lai. Xác định lãi suất tài trợ hiệu dụng
kỳ vọng cho công ty Mỹ khi vay bằng đô la Úc để tài
trợ cho kinh doanh tại Mỹ
----- o0o-----



Câu 5: Phân tích tài trợ ngắn hạn. Giả định rằng tập
đồn Tulsa cần vay 3tr đơ la Mỹ trong một năm. Đến
kỳ hạn trả nợ, tập đồn phải có đủ đơ la Mỵ. Tập
đồn đang xem xét 3 lựa chọn:
Vay đô la Mỹ với lãi suất 6%
Vay Yên Nhật với lãi suất 3%
Vay đô la Canada với lãi suất 4%


Tulsa kỳ vọng trong 1 năm tới yên Nhật sẽ tăng gia
1%, đô la canada tăng giá 3%. Lãi suất tài trợ hiệu
dụng kỳ vọng của mỗi lựa chọn là bao nhiêu? Lựa
chọn nào là khả thi nhất? Tại sao Tulsa khơng nhất
thiết phải lựa chọn trường hợp có lãi suất tài trợ
hiệu dụng thấp nhất?
------------------------------- o0o---------------------------



Câu 8: Tài trợ hịa vốn. Cơng ty Akron cần đô la Mỹ.

Giả sử lãi suất vay đồng nội tệ là 15%/năm, lãi suất
vay đòng Euro là 7%/năm. Đồng Euro cần được nâng
giá bằng bao nhiêu để cho một khoản vay Euro sẽ đắt
hơn khoản vay bằng đô la Mỹ.
Giải:Giả sử x là % thay đổi giá đồng euro
Ta có
(1+15%)-1 = (1+7%)(1+x) -1 =>X = 7,48%
--------------------------------- o0o---------------------------


Câu 10: Lãi suất tài trợ hiệu dụng. Tập đoàn Boca
cần 4tr đô la Mỹ trong 1 năm. Hiện tại công ty không
hoạt động kinh doanh tại Nhật nhưng dự định vay
yên NHật từ một ngân hàng Nhật và lãi suất Nhật là
3% thấp hơn lãi suất đô la Mỹ.giả sử rằng ngang
bằng lãi suất tồn tại, cũng giả sử rằng Boca tin rằng tỷ
giá kỳ hạn 1 năm của đồng yên Nhât sẽ vượt quá tỷ
giá giao ngay tương lai 1 năm tính từ thời điểm hiện
tại. Lãi suất tài trợ hiệu dụng kỳ vọng là cao hơn,
thấp hơn hay bằng so với tài trợ bằng đô la Mỹ, giải
thích?


Giải:

Nếu ngang bằng lãi suất tồn tại, lãi suất tài trợ hiệu
dụng kì vọng sẽ tương tự với khi tài trợ bằng đơ la
Mỹ vì đồng tiền sẽ mang lại một khoản tiền lãi để bù
đắp lại chênh lệch giữa lãi suất ngoại tệ và lãi suất
nội tệ

--------------------------------o0o---------------------------


Câu 11: Ứng dụng ngang bằng lãi suất (IRP) để tài
trợ ngắn hạn. Giả sử lãi suất đô la Mỹ là 7% và lãi
suất đồng Euro là 4%. Giả sử rằng tỷ giá kỳ hạn của
đồng Euro có phần bù 4%. Xác định xem nhận định
sau đây đúng hay sai: “ Nếu ngang bằng lãi suất
không tồn tại,các công ty Mỹ có thể đạt được chi phí
tài trợ thấp hơn bằng cách vay Euro và mua hợp
đồng kỳ hạn đồng Euro trong 1 năm”. Giải thích câu
trả lời của bạn?
------------------------------- o0o---------------------------



Câu 12: Tài trợ hịa vốn. Tập đồn Orlando là một
cơng ty đa quốc gia có một cơng ty con ở Mexico.
Cơng ty con của tập đồn ở Mexico cần một khoản
vay 10tr peso Mexico trong 1 năm để trang trải chi
phí hoạt động. Một khi lãi suất Mexico là 70%,
Orlando đang xem xét vay đô la Mỹ để đổi sang peso
nhằm trang trải các chi phí hoạt động. Đồng đô la Mỹ
sẽ phải tăng giá bao nhiêu so với peso để làm cho một
chiến lược như vậy đem lại kết quả ngược sự mong
đợi?

Lãi

suất

đô

la

Mỹ

---------------------o0o---------------------

la

9%/năm.



Câu 15: Phân bố xác suất của chi phí tài trợ. Tập
đoàn Missoula quyết định vay Yên Nhật trong 1 năm.
Lãi suất vay đồng Yên Nhật là 8%. Missoula đã thực
hiện phân phối xác suất sau đây cho mức độ dao động
của đồng yên Nhật so với đồng đô la Mỹ.
Sử dụng thông tin đã cho , giá trị kỳ vọng của lãi suất
tài trợ hiệu dụng của đồng yên Nhật là như thế nào
trong bối cảnh của Missoula.


Mức độ dao động có thể có

Phần trăm xác suất

của đồng yên Nhât so với

đô la Mỹ

-4%

20%

1%

30%

0%

10%

3%

40%


Giải: Áp dụng công thức: --o0o-rf = (1 + if )( 1 + ef ) -1
Trong đó, ef phản ánh % thay đổi giữa yên Nhật so
với đô la Mỹ
Mức độ dao động có thể Phần trăm xác Lãi suất kỳ
có

suất

vọng

-4%

20%

0.0368

-1%

30%

0.0692

0

10%

0.08


Câu 17: Tài trợ với một danh mục. Tập đoàn
Pepperdine xem xét vay 40% đô la Canada và 60%
yên Nhật trong 1 năm. Lãi suất vay đô la Canada là
9% , lãi suất vay yên Nhật là 7%. Thực hiện lãi suất
tài trợ hiệu dụng có thể của tồn bộ danh mục và
xác suất của mỗi khả năng dựa trên việc sử dụng các
xác suất kết hợp.
Dự báo trong năm tới đô la Canada và yên Nhật đều
tăng giá như sau:


Loại tiền

Tỷ lệ % thay đổi theo

Xác suất xảy ra

tỷ giá giao ngay trong sự thay dổi tỷ lệ
thời gian vay

% theo tỷ giá
giao ngay

Đô la Canada

4%

70%

Đô la Canada

7%

30%

Yên Nhật

6%

10%

Yên Nhật

9%

90%


Giải:

Loại tiền

Tỷ lệ % thay
đổi

Xác suất

LS tài trợ

Đô la Canada

4%

70%

0.1336

Đô la Canada

7%

30%

0.1663

Yên Nhật

6%

10%

0.1342

Yên Nhật

9%

90%

0.1663