Môn Tài Chính Doanh Nghiệp 2 BÀI THUYẾT TRÌNH "Cổ Phiếu Ưu Đãi'''' pdf

Môn Tài Chính Doanh Nghi p 2ệ
Môn Tài Chính Doanh Nghi p 2ệ
BÀI THUY T TRÌNH Ế
BÀI THUY T TRÌNH Ế
C ổ
C ổ
Phi uế
Phi uế
u ĐãiƯ
u ĐãiƯ
CH NG I KHÁI QUÁT V C PHI U U ĐÃIƯƠ Ề Ổ Ế Ư
1 Khái ni m c phi u u đãiệ ổ ế ư
C phi u u đãi là m t ch ng khoán trung tính nh ng c t c đ c ổ ế ư ộ ứ ư ổ ứ ượ
chia l i c đ nh và th i h n là vô h n. Nh ng c phi u u đãi th ng ạ ố ị ờ ạ ạ ư ổ ế ư ườ
không tham gia b u c vào HĐQT và BKS.ầ ử
2 Đ c đi mặ ể
- Th hi n quy n s h u đ i v i doanh nghi p và t o m t ph n giá ể ệ ề ở ữ ố ớ ệ ạ ộ ầ
tr c a công ty.ị ủ
- C phi u u đãi là v n u đãi vào công ty.ổ ế ư ố ư
- C đông s h u c ph n u đãi không đ c quy n bi u quy t.ổ ở ữ ổ ầ ư ượ ề ể ế
- Có th chuy n thành c ph n th ng, n u chúng thu c lo i c ể ể ổ ầ ườ ế ộ ạ ổ
ph n u đãi kh hoán.ầ ư ả
- L i t c c a c ph n u đãi c đ nh và có tính lũy k , t c là l i t c ợ ứ ủ ổ ầ ư ố ị ế ứ ợ ứ
c ph n tr theo t l c đ nh so v i m nh giá.ổ ầ ả ỷ ệ ố ị ớ ệ
- Đ ng th i trong m t s c ph n c đông c ph n u đãi còn đ c ồ ờ ộ ố ổ ầ ổ ổ ầ ư ượ
h ng b t c kho ng l i t c c ph n chia thêm vào cùng v i c đông ưở ấ ứ ả ợ ứ ổ ầ ớ ổ
th ng.ườ
- N u công ty b đóng c a c đông c ph n u đãi có ph n đ i v i tài ế ị ử ổ ổ ầ ư ầ ố ớ
s n c a công ty tr c c đông th ng và sau các trái ch .ả ủ ướ ổ ườ ủ
3 Phân lo i c phi u u đãiạ ổ ế ư

C phi u u đãi bi u quy t: là c phi u có s phi u bi u ổ ế ư ể ế ổ ế ố ế ể
quy t nhi u h n so v i c phi u ph thông. S phi u bi u quy t c a ế ề ơ ớ ổ ế ổ ố ế ể ế ủ
m t c ph n u đãi bi u quy t do đi u l công ty quy đ nh, ch có t ộ ổ ầ ư ể ế ề ệ ị ỉ ổ
ch c đ c Chính ph y quy n và c đông sáng l p đ c quy n n m ứ ượ ủ ủ ề ổ ậ ượ ề ắ
gi c phi u u đãi bi u quy t.ữ ổ ế ư ể ế
C phi u u đãi c t c: là c phi u đ c tr c t c v i ổ ế ư ổ ứ ổ ế ượ ả ổ ứ ớ
m c cao h n so v i m c c t c c a c phi u ph thông hoăcj m c n ứ ơ ớ ứ ổ ứ ủ ổ ế ổ ứ ổ
đ nh hàng năm, c t c đ c chia hàng năm g m c phi u c đ nh và c ị ổ ứ ượ ồ ổ ế ố ị ổ
t c th ng.ứ ườ
C phi u u đãi hoàn l i: là c phi u đ c công ty hoàn l i v n ổ ế ư ạ ổ ế ượ ạ ố
góp b t c khi nào theo yêu c u c a ng i s h u ho c theo các đi u ấ ứ ầ ủ ườ ở ữ ặ ề
ki n đ c quy đ nh t i c phi u u đãi hoàn l i.ệ ượ ị ạ ổ ế ư ạ
- C phi u u đãi tham gia: đ c quy ntham gia vào l i nhu n h n ổ ế ư ượ ề ợ ậ ơ
là ch c t c c đ nh.ỉ ổ ứ ố ị
- C phi u u đãi tích lũy:là lo i c phi u mà ngoài nh ng đ c ổ ế ư ạ ổ ế ư ặ
quy n đ c nh n c t c c đ nh tr c c phi u ph thông còn ề ượ ậ ổ ứ ố ị ướ ổ ế ổ
có thêm quy n có th kh t l i c t c u đãi.ề ể ấ ạ ổ ứ ư
- C phi u u đãi không tích lũy: là lo i c phi u mà khi công ty ổ ế ư ạ ổ ế
g p khó khăn không tr đ c c t c.ặ ả ượ ổ ứ
- C phi u u đãi mua l i: có th đ c công ty mua l i v i giá bán ổ ế ư ạ ể ượ ạ ớ
l i đã đ c n đ nh trên m t thông baó tr c trong m t kho ng ạ ượ ấ ị ộ ướ ộ ả
th i gian.ờ
- C phi u u đãi hoán đ i: là lo i c phi u u đãi có quy n đ c ổ ế ư ổ ạ ổ ế ư ề ượ
hoán đ i thành m t lo i c phi u khác theo s l a ch n c a ổ ộ ạ ổ ế ự ự ọ ủ
đông.
- C phi u u đãi không tham gia: là lo i c phi u u đãi mà c ổ ế ư ạ ổ ế ư ổ
đông n m gi chúng ch đ c c t c u đãi c đ nh theo quy đ nh ắ ữ ỉ ượ ổ ứ ư ố ị ị
ngoài ra không đ c h ng thêm b t c ph n l i nhu n nào.ượ ưở ấ ứ ầ ợ ậ

•

CH NG II U ĐI M VÀ NH C ĐI M C A C PHI U U ƯƠ Ư Ể ƯỢ Ể Ủ Ổ Ế Ư
ĐÃI
•
1 u đi mƯ ể
•
C phi u u đãi có th chuy n thành c phi u th ng.ổ ế ư ể ể ổ ế ườ
•
L i t c đã đ c n đ nh không ph thu c vào k t qu kinh doanh ợ ứ ượ ấ ị ụ ộ ế ả
c a công ty.ủ
•
Đ c u tiên chia l i c t c và đ c chi tr tr c khi phá s n ượ ư ạ ổ ứ ượ ả ướ ả
ho c gi i th .ặ ả ể
•
H n ch quy n b u c ch đ c tham gia ý ki n gi i quy t các ạ ế ề ầ ử ỉ ượ ế ả ế
v n đ liên đ n l i ích c a mình.ấ ề ế ợ ủ
•
Có quy n chu c l i t c có th hoàn v n c ph n c ng thêm m t ề ộ ạ ứ ể ố ổ ầ ộ ộ
kho n th ng ph n trăm trên m nh giá.ả ưở ầ ệ
•
C phi u u đãi ít r i ro h n và l i nhu n s ít h n so v i c ổ ế ư ủ ơ ợ ậ ẽ ơ ớ ổ
phi u th ng.ế ườ
•
2 Nh c đi mượ ể
•
Không đ c tham gia d đ i h i c đông, không ượ ự ạ ộ ổ
đ c b u c vào h i đ ng qu n tr c a công ty.ượ ầ ử ộ ồ ả ị ủ
•
Không đ c kh u tr th khi tính rhu nh p ch u ượ ấ ừ ế ậ ị
thu .ế
•

Không đ c h ng tăng tr ng c t c.ượ ưở ưở ổ ứ
•
C đông c ph n u đãi bi u quy t không có quy n ổ ổ ầ ư ể ế ề
chuy n nh ng c ph n.ể ượ ổ ầ
• Hoàn toàn không có quy n b phi u và quy n u ề ỏ ế ề ư
tiên mua.
CH NG III QUY T Đ NH TÀI TR B NG C PHI U U ĐÃIƯƠ Ế Ị Ợ Ằ Ổ Ế Ư
Có nhi u ph ng th c huy đ ng v n: huy đ ng v n thông qua ch s h u, huy ề ươ ứ ộ ố ộ ố ủ ở ữ
đ ng v n thông qua kho n n ph i tr .ộ ố ả ợ ả ả
Phát hành c phi u u đãi là kênh huy đ ng v n dài h n cho doanh nghi p.C ổ ế ư ộ ố ạ ệ ổ
phi u c phi u còn đ c goi là ch ng khoán v n là lo i ch ng khoán xác ế ổ ế ượ ứ ố ạ ư
nh n quy n và l i ít h p pháp c a ng i s h u đ i v i m t ph n v n c ậ ề ợ ợ ủ ườ ở ữ ố ớ ộ ầ ố ổ
ph n c a doanh nghi p phát hanh. Có th phát hành hai lo i c phi u chính: ầ ủ ệ ể ạ ổ ế
c phi u th ng và c phi u u đãi v i nh ng u và nh c đi m riêng.ổ ế ườ ổ ế ư ớ ữ ư ượ ể
Khi doanh nghi p mu n tăng v n ch s h u, ch ng s phá s n c a doanh ệ ố ố ủ ở ữ ố ự ả ủ
nghi p nh ng không b san s quy n lãnh đ o.ệ ư ị ẻ ề ạ
Khi phát hành c phi u u đãi có u và nh c đi m đi m sau.ổ ế ư ư ượ ể ể
u đi mƯ ể
Tránh đ c vi c chia s quy n qu n lý, ki m soát công ty c a các c đông m i.ượ ệ ẻ ề ả ể ủ ổ ớ
•
Quy n tr c t c u đãi không b t bu c đúng th i ề ả ổ ứ ư ắ ộ ờ
h n nên n u doanh nghi p g p khó khăn trong vi c ạ ế ệ ặ ệ
tr c t c thì có th lùi sang năm sau, tránh đ c ả ổ ứ ể ượ
nguy c phá s n c a doanh nghi p.ơ ả ủ ệ
–
Nh c đi m l i nhu n c phi u u đãi cao h n c phi u ượ ể ợ ậ ổ ế ư ơ ổ ế
th ng và không đ c tr vào thu nh p ch u thu c a ườ ượ ừ ậ ị ế ủ
doanh nghi p nên chi phí s d ng c phi u này cao h n.ệ ử ụ ổ ế ơ
–
Tuy nhiên, có h n ch chung c a phat hành c phi u, đó là ạ ế ủ ổ ế

không ph i doanh nghi p nào cũng có th phát hành c ả ệ ể ổ
phi u, ch có các công ty c ph n hay doanh nghi p nhà ế ỉ ổ ầ ệ
n c chuy n sang c ph n hóa m i đ c huy đ ng v n b ng ướ ể ổ ầ ớ ượ ộ ố ằ
cách này.
–
Đ c đi m c a ngu n v n do phát hành c phi u.ặ ể ủ ồ ố ổ ế
–
Tùy t ng Qu c gia, vùng lãnh th mà đi u ki n và th t c ừ ố ổ ề ệ ủ ụ
phat hành c phi u là khác nhau.ổ ế
•
Đi u ki n phát hành Vi t Namề ệ ở ệ
–
Doanh nghi p có m c v n đi u l đã góp t i ệ ứ ố ề ệ ạ
th i đi đăng ký chào bán t 10 t đ ng vi t ờ ừ ỷ ồ ệ
nam tr lênở
–
Có ph ng án phát hành và ph ng án s d ng ươ ươ ử ụ
v n thu đ c t đ t chào bán đ c Đ i h i ố ượ ừ ợ ượ ạ ộ
đ ng c đông thông qua.ồ ổ
–
Ho t đ ng kinh doanh c a năm li n tr c năm ạ ộ ủ ề ướ
đăng ký chào bán ph i có lãi đ ng th i không có ả ồ ờ
l lũy k tính đ n năm đăng ký chào bán.ỗ ế ế
•
K T LU NẾ Ậ
Đ u t ch ng khoán giúp nhà đ u t thu đ c l i nhu n đ u t có th ầ ư ứ ầ ư ượ ợ ậ ầ ư ể
thu đ c l i nhu n t ph n l i t c đ c chia.ượ ợ ậ ừ ầ ợ ứ ượ