Tổ chức và hoạt động của quỹ đầu tư

Tổ chức và hoạt động của quỹ đầu tư
Những từ viết tắt
QĐT:Quỹ đầu tư
NĐT:Nhà đầu tư
CCQ:Chứng chỉ quỹ
HĐQT:Hội đồng quản trị
Net Asset Value (NAV) - Giá trị tài sản ròng là một chỉ tiêu quan trọng để
đánh giá hiệu quả hoạt động của quỹ cũng như là căn cứ để NĐT xác định giá
chấp nhận được của chứng chỉ quỹ giao dịch trên thị trường. NAV của quỹ
được xác định bằng hiệu số giữa tổng giá trị tài sản của quỹ với giá trị các
khoản nợ phải trả của quỹ.
CP:Cổ phiếu
CTy QLQ:Công ty quản lý quỹ
NHGS:Ngân hàng giám sát
CK:Chứng khoán
Quỹ ĐTCK:Quỹ đầu tư chứng khoán
1
Dàn ý chuyên đề
I.Tổ chức của quỹ đầu tư
1.Khái niệm
-Khái niệm
-Lợi ích của nhà đầu tư khi đầu tư qua quỹ
-Vai trò của quỹ đầu tư trên thị trường chứng khoán
2.Phân loại
-Dựa theo nguồn vốn huy động
-Dựa theo cấu trúc vận động vốn
-Dựa theo mô hình tổ chức và hoạt động của quỹ
II.Hoạt động của quỹ đầu tư
1.Huy động vốn
2.Mục tiêu đầu tư-xác định danh mục đầu tư của quỹ
3.Chi phí liên quan đến hoạt động của quỹ

4.Tiêu chí hoạt động của quỹ
5.Công bố thông tin
III.Hình thái quỹ đầu tư trên thế giới và ở Việt Nam
1.Trên thế giới
2.Việt Nam
2
Bài làm
I.Tổ chức của quỹ đầu tư
1.Khái niệm
-Khái niệm
Từ một số khái niệm về QĐT của Mỹ,Nhật Bản và một số quốc gia khác ta có
thể rút ra định nghĩa như sau:QĐT là một phương tiện đầu tư tập thể,là một
tập hợp tiền của các nhà đầu tư và được ủy thác cho các nhà đầu tư chuyên
nghiệp tiến hành đầu tư để mang lại lợi nhuận cao nhất cho những người góp
vốn phù hợp với mức độ chịu đựng rủi ro và tính khoản của NĐT.
Theo Luật chứng khoán ta định nghĩa QĐT là quỹ hình thành từ vốn góp của
NĐT với mục đích kiếm lợi nhuận từ việc đầu tư vào chứng khoán hoặc các
dạng tài sản khác,kể cả bất động sản trong đó NĐT không có quyền kiểm soát
hàng ngày đối với việc ra quyết định đầu tư của Quỹ.
Công ty quản lý quỹ khác với quỹ đầu tư.
Theo khái niệm về công ty quản lý quỹ đầu tư(Fund Management) tại thị
trường chứng khoán Mỹ,công ty quản lý quỹ là công ty chuyên trách thực
hiện việc quản lý QĐT.Công ty Quản lý quỹ được cấu trúc dưới hai
dạng:quản lý quỹ đầu tư dạng đóng và quỹ dạng mở.Ở Việt Nam,theo Nghị
định 144/2003/NĐ-CP ban hành ngayf28/11/2003 về chứng khoán và thị
trường chứng khoán thì công ty quản lý quỹ thực hiện việc quản lý quỹ đầu tư
chứng khoán.Công ty đầu tư sử dụng nhà tư vấn đầu tư hay nhà quản lý đầu
tư để quyết định đưa chứng khoán nào đưa vào danh mục.Ở Việt Nam, theo
Nghị định 144/2003/NĐ-CP ban hành ngày 28/11/2003 về chứng khoán và thị
trường chứng khoán, thì công ty quản lý quỹ thực hiện việc quản lý quỹ đầu

tư chứng khoán. Quỹ đầu tư chứng khoán có thể ở dạng quỹ công chúng hoặc
quỹ thành viên, và là dạng đóng.
Chức năng hoạt động và các sản phẩm của công ty quản lý quỹ
3
Thực chất về hoạt động của công ty quản lý quỹ là thực hiện chức năng về
quản lý vốn tài sản thông qua việc đầu tư theo danh mục đầu tư hiệu quả nhất
làm gia tăng giá trị của quỹ đầu tư.
٭ Quản lý quỹ đầu tư (Asset management)
o Huy động và quản lý vốn và tài sản
o Tập trung đầu tư theo danh mục đầu tư
o Quản lý đầu tư chuyên nghiệp
Các quỹ đầu tư được quản lý bởi các chuyên gia có kỹ năng và giàu kinh
nghiệm người mà được lựa chọn định kỳ căn cứ vào tổng lợi nhuận họ làm ra.
Những chuyên gia không tạo ra lợi nhuận sẽ bị thay thế. Một trong những
nhân tố quan trọng trong việc chọn lựa quỹ đầu tư tốt là quỹ đó phải được
quản lý tốt nhất.
٭Tư vấn đầu tư và tư vấn tài chính
o Thực hiện việc tư vấn đầu tư và tư vấn về quản trị cho các khách hàng
o Hỗ trợ khách hàng tối ưu hóa các khoản đầu tư thông qua các công cụ
tài chính
o Tối ưu hóa các nguồn vốn cho các nhà đầu tư
٭ Nghiên cứu
Thông qua việc phân tích đánh giá về thị trường, phân tích giá trị tài chính và
giá trị đầu tư và hỗ trợ cho các hoạt động quản lý đầu tư và các tư vấn như đã
nêu trên.
Cơ chế giám sát của quỹ, công ty quản lý quỹ và các cơ quan chức năng
•Cơ quan quản lý chủ quan của công ty quản lý quỹ là Ủy ban Chứng khoán
Nhà nước (UBCKNN), Bộ Tài Chính và Ngân hàng Nhà Nước Việt Nam
giám sát toàn bộ các hoạt động của công ty quản lý quỹ, các quỹ đầu tư và các
ngân hàng giám sát về mặt vĩ mô. •Ngân hàng giám sát thực hiện việc bảo

quản, lưu ký tài sản của quỹ đầu tư chứng khoán và giám sát công ty quản lý
quỹ nhằm bảo vệ lợi ích của người đầu tư.
4
•Công ty quản lý quỹ thực hiện việc quản lý quỹ việc đầu tư theo danh mục
đầu tư được nêu trong cáo bạch của quỹ.
•Công ty kiểm toán: thực hiện việc kiểm tra, đánh giá khách quan và chính
xác tình hình hoạt động của công ty.
-Lợi ích của nhà đầu tư khi đầu tư qua quỹ
Ngoài những lợi ích chung như lợi nhuận,quyền tham dự đại hội nhà đầu tư
tương ứng với số vốn góp vào quỹ,NĐT còn được hưởng một số lợi ích khác
như:
Đa dạng hóa danh mục đầu tư giảm thiểu rủi ro.
Một kinh nghiệm đã được rất nhiều NĐT vận dụng là không nên để tất cả
trứng trong cùng một rổ.Thực tế hiện nay hầu như các công ty không bao giờ
để tất cả tài sản của mình vào một Ngân hàng kể cả những Ngân hàng lớn
cũng không thể đảm bảo rằng hệ thống của mình luôn hoạt động một cách có
hiệu quả,nếu vì một sự cố nào đó mà hệ thống không hoạt động điều này sẽ
dẫn tới những hậu quả không lường trước được.Do vậy để quản lý rủi ro hữu
hiệu người đầu tư thường phối hợp nhiều cổ phiếu hoặc trái phiếu hay các
công cụ khác trong cùng danh mục.Tuy nhiên phương pháp này có thể không
phù hợp với nhà đầu tư có số vốn không đủ lớn,vì vậy đáp án cho bài toán
này là mua chứng chỉ quỹ đây là phương thức giúp NĐT tránh rủi ro.Các quỹ
có thể đầu tư hàng chục hàng trăm loại cổ phiếu khác nhau.Một danh mục đầu
tư đa dạng nói chung duy trì được sự tăng trưởng tốt ngay cả khi một vài loại
cổ phiếu trong danh mục giảm giá,còn các cổ phiếu khác lại tăng giá hơn mức
mong đợi,tạo ra sự cân bằng cho danh mục.
Quản lý đầu tư chuyên nghiệp.
Sự lựa chọn và đào thải là quy luật sinh tồn của tự nhiên và trên thị trường
chứng khoán cũng vậy,những người giỏi và giàu kinh nghiệm sẽ được giữ lại
căn cứ vào tổng lợi nhuận họ làm ra,những chuyên gia không có thành tích tốt

sẽ bị thay thế.Một nhân tố đảm bảo mang lại lợi nhuận cho quỹ là ở đội ngũ
nhà quản lý tốt.Cứ như vậy các QĐT sẽ có các chuyên gia quản lý giỏi.Do
5
vậy có thể nói khi các nhà đầu tư đầu tư qua QĐT luôn được hưởng sự quản
lý đầu tư chuyên nghiệp.
Chí phí hoạt động thấp.
Các quỹ đầu tư được quản lý chuyên nghiệp nên chỉ gánh một mức hoa hồng
giao dịch thấp hơn so với các cá nhân,một quỹ tương hỗ có thể chỉ thanh toán
vài xu trên một cổ phiếu cho một giao dịch cổ phiếu lô lớn,nhưng một nhà
đầu tư có thể phải thanh toán đến 50xu hoặc nhiều hơn cho một giao dịch
tương tự,dẫn đến chi phí giao dịch thấp.NĐT không cần tốn quá nhiều thời
gian và tiền bạc vào việc tìm kiếm thông tin và phân tích vì đó là công việc
của nhà quản lý.Chẳng hạn như khi làm một DD(Due Diligence) phân tích
của tổ chức chuyên ngành ở Việt Nam tốn khoảng 300-500$ ,không phù hợp
với cá nhân.Ngoài ra còn tiết kiệm chi phí hội họp,không phải tất cả các cá
nhân cùng phải tham gia họp quỹ có thể cử đại diện thay mặt mọi người.
Bảo vệ NĐT nhỏ lẻ
Đem lại sự linh hoạt cho danh mục đầu tư
-Vai trò của quỹ đầu tư trên thị trường chứng khoán
Huy động vốn cho việc phát triển nền kinh tế nói chung và góp phần vào sự
phát triển của thị trường sơ cấp. Các quỹ đầu tư tham gia bảo lãnh phát hành
trái phiếu chính phủ và trái phiếu doanh nghiệp,cung cấp vốn cho phát triển
các ngành.Với chức năng này các quỹ giúp ổn định thị trường sơ cấp.
Góp phần ổn định thị trường thứ cấp qua việc đầu tư trên thị trường chứng
khoán.
Tạo ra các phương thức huy động vốn đa dạng qua thị trường chứng
khoán,các QĐT hình thành dưới nhiều dạng sản phẩm tài chính khác nhau
như thời gian đáo hạn,khả năng sinh lợi,độ an toàn...
Xã hội hóa hoạt động đầu tư chứng khoán,QĐT tạo ra một phương thức đầu
tư được các NĐT nhỏ ít có sự hiểu biết về chứng khoán ưu thích,góp phần

tăng tiết kiệm của công chúng đầu tư bằng việc thu hút tiền đầu tư vào quỹ.
2.Phân loại.
6